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点击收听特斯拉2026Q1业绩电话会回放 $特斯拉(TSLA)$💰 核心财务数据：高增长与高投入并存营收规模：Q1 实现营收 352 亿美元。增长引擎已从单一的“卖车”转向“硬件+软件+能源”的多轮驱动。盈利能力：综合毛利率：回升至 21.5%。其中，能源业务毛利率（25%+）和 FSD 软件授权收入成为拉动利润的关键。自由现金流（FCF）：受限于 250 亿美元的年度资本支出计划，本季 FCF 承压。这主要源于 AI 算力集群（Cortex）的建设及 Optimus 产线的资本化。研发投入：AI 研发支出占比创历史新高，反映了公司向“纯 AI 公司”转型的坚定决心。📊 核心业务结构：三位一体的协同格局AI 出行与 FSD（核心价值底座）：新一代平台：2.5 万美元廉价车型实现规模化交付，稳住了汽车业务的基本盘。FSD 授权：由“单兵作战”转向“生态赋能”，开始从其他 OEM 厂商处获得经常性授权收入，毛利极高。特斯拉能源（第二增长曲线）：Megapack 霸权：上海与拉思罗普工厂双满产，储能部署量同比翻倍。该板块对利润的贡献占比已提升至 15%~20% 左右。Optimus 与服务（未来想象空间）：机器人业务从“实验室”走向“工厂车间”，开始实质性替代部分低效劳动力，降低内部制造费用。🚀 投资亮点：确定性与爆发性兼具Robotaxi 商业化元年：Cybercab 专用车队在全美多个城市开启“无监督”运营，标志着特斯拉开始切入万亿级美元的网

聊聊最新的3只港股新股。 No.1 迈威生物 公司及行业介绍：迈威生物成立于2017年，是一家A股科创板已上市（688062）的中国创新药企。公司做的事情简单来说就是：研发抗癌药。核心技术是ADC（抗体偶联药物），可以理解为一种“精确制导导弹”——用抗体把毒素精准送到癌细胞表面，既杀肿瘤又减少对正常细胞的伤害。公司的核心产品9MW2821靶向Nectin-4，主攻膀胱癌（尿路上皮癌）、宫颈癌、三阴性乳腺癌、食管癌等大瘤种，目前尿路上皮癌和宫颈癌都已经推进到III期临床，是中国同靶点进度最快的ADC，全球仅次于Seagen/安斯泰来的Padcev（已上市）。除了核心ADC管线，公司还有4款已上市的生物类似药/创新药贡献收入（迈粒生、迈利舒、迈卫健、君迈康），算是有收入的biotech。全球肿瘤药物市场2024年约2533亿美元，预计2032年达5482亿美元，复合增速超过10%。全球ADC市场是当下最热的创新药赛道，2024年前五大ADC药物年销售额均超10亿美元。迈威在ADC赛道有技术储备、有临床数据、有进度优势，但离真正的商业化兑现还有距离。简而言之：赛道大、故事好、进度领先，但目前还在烧钱期。 业绩情况：2025年全年收入人民币6.59亿元，较2024年的2.00亿元同比暴增230%，增长主要来自两块：一是对外授权收入大幅增加（齐鲁制药迈粒生许可首付款3.80亿元、DISC的9MW3011里程碑付款等），二是迈利舒等生物类似药销售放量。毛利率方面，2024年毛利率84.8%，2025年毛利率90.5%，非常高，主要因为对外授权收入的边际成本极低。但注意，这个高毛利率有很强的一次性色彩，授权收入不是每年都有的。费用端压力明显：2025年研发费用9.77亿元（占收入148%），销售费用2.25亿元，行政费用2.79亿元，三项费用合计远超收入。IFRS口径下，2025年净亏损

作为一家背后站着蚂蚁、美团、小米三巨头的商业AI物联网（IoT）领军企业，上海商米科技近日正式开启了港股招股。 在经历了科创板折戟、转战港股的漫长旅程后，2026年的商米正处在一个关键的转折点。本文将从公司概况、业绩表现、行业竞争及估值水平四个维度，来拆解这家“全球商业硬件老大”的投资价值。 一、招股信息 图片 二、公司概况 商米科技成立于2013年，公司定位"商业AI物联网解决方案提供商"。他们搞了个BIoT战略，就是商业物联网的意思，希望通过智能商用IoT设备、商用操作系统与IoT云管理平台，把数字化带到每个商业场景中。 此外，从他们的商业AI产品布局可以看到，通过搭载高算力的AI芯片，推出专为商业场景而生的SUNMI CPad与FLEX 3，聚焦营销、导购、结账三大核心场景，打造覆盖门店关键环节的端侧AI智能化方案，让每一家门店都拥有了一位“超级店长”。 商米科技主要做各种智能商用设备，硬件嵌入了软件。从2016年推出第一款智能手持终端开始，现在已经有了移动终端、金融终端、台式终端、自助终端、网络/视频终端等丰富的产品线。简单说就是各种POS机、收银台、点餐机、医院挂号机之类的设备+AI软件，“软硬一体”交付给客户，覆盖餐饮、零售、物流、医疗等15大行业，超过100个细分场景。 市场地位这块，商米科技确实有点东西。根据行业权威数据，按2024年的收入计算，商米科技是目前全球最大的安卓端BIoT解决方案提供商，市场份额超过10%。 这个"全球最大"的头衔不是白给的，全球的国家和地区才200出头，他们的产品就已经覆盖了200多个国家和地区，包括全部G20国家，基本可以说每个国家都有它们的身影，覆盖全球90%以上的市场。 在中国市场，商米科技已经实现了超过70%的餐饮百强品牌覆盖率，超过60%的百强连锁商店覆盖率。像西贝、好特卖、古茗这些连锁品牌都是他们的客户。在全球范围内

股市本无瓜，全靠富婆挖。 历史又重演，富婆来讲解。 众所周知，大A股民最喜欢交易的，就是末日期权。期权最后一两个交易日，时间价值几乎为零，权利金非常便宜，如果股价发生大波动，买对期权就有可能翻十几倍、几十倍，甚至上百倍。盈利稳准狠，暴富短频快。 今天4月22日，也就是大A所有ETF期权4月期权的最后一个交易日，创业板4月3700购（下图）从开盘的95元一路狂飙到650元，翻了将近7倍。这也是过去一年以来，创业板ETF唯一的一次末日期权的买方机会。等12个月，买中一个月，翻了7倍，貌似也不是一个好生意。那么末日期权有没有一种可以重复的操作方法呢？ 图片 富婆过去复盘发现，2025年8月-2026年1月，连续6个月，有资本大佬一直在做创业版ETF的末日期权，不是买，而是卖！2月中东冲突暂停一个月，3月转型卷土重来，仍然是卖方。 而4月的末日期权，资本大佬从4月20日开始也有布局，4月20日3600沽增仓1.9W张，4月22日日3700沽增仓1.6W张，详情如下： 图片 通常情况下，临近到期的最后几天，其他ETF期权都以减仓为主，只有创业板ETF有增仓。所以，这个仓位大概率是大户的手笔。 老规矩，按照开盘价算账~ 3600沽开仓盈利 = 249*19000 = 473.1（万） 买入股票本金 = 36000*19000 = 6.84（亿） 3700沽开仓盈利 = 498*16000 = 796.8（万） 买入股票本金 = 37000*16000 = 5.92（亿） 盈利合计=473.1+796.8=1269.9（万） 买入股票本金合计=6.84+5.92=12.76（亿） 本金回报率=1269.9万/12.76亿=1% 保证金 =5000左右/手 保证金回报率 = 1269.9万/(5000*35000) = 7.26% 这个仓位，背后的大佬操作了三天创业板ETF的末日认沽，总

因成功预测2008年次贷危机而闻名的“大空头”投资人迈克尔・伯里(Michael Burry)近日接连发布重磅市场观点。他一方面表示，当前美股火热的涨势尚不至于立刻演变成毁灭性崩盘。他预测，接下来市场更可能呈现震荡走势，“未来会有波动，会出现更多新高和大幅回调，而当未来投资者回头看时，现在的上涨或许会被视为牛市顶部的一部分。特斯拉在盘后发布财报，财报后股价直线拉升，到底公布了什么好消息呢，一季度财报净利润和美股收益超过分析师预期，报表比之前有好转，是触底回升的信号。本次财报首次公布ai算力情况…. $特斯拉(TSLA)$ $2倍做多TSLA ETF-Direxion(TSLL)$ $1.25倍做多TSLA ETF-GraniteShares(TSL)$ 。

刚刚，存储芯片巨头SK海力士公布了一季报，营收同比暴增198%，营业利润升至37.61万亿韩元(约合254亿美元)，创下历史新高，高于分析师平均预估的35.7万亿韩元。 目前，分析师预期SK海力士二季度营收增速在208%，继续飙升。 SK海力士的营业利润真是夸张，同比暴增453%，营业利润率达到71.5%，真是比卖D拼还赚钱啊！ 财报发布后，SK海力士涨超3.4%，三星电子涨超4.6%，创历史新高！   受此影响，韩国KOSPI指数2%，突破6500点大关，再创历史新高！ 值得注意的是，昨夜韩国ETF涨疯了， $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ 、 $Franklin FTSE South Korea ETF(FLKR)$ 涨超6%， $PLUS Korea Defense Industry Index ETF(KDEF)$ 涨超8%， $Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3x Shares(KORU)$ 暴涨17%！ 今日港股开盘后，预计 $南方两倍做多三星电子(07747)$ 和 $南方两倍做多海力士(07709)$ 将暴涨！ 财报中，SK海力士称今年的资本开支将显著增加，利好