社区

1、鲟龙科技     公司是全球最大的鱼子酱企业。根据灼识咨询的资料，自2015年以来连续11年实现鱼子酱销量全球第一名。2021年至2025年，我们的鱼子酱销量持续占据全球鱼子酱市场的30%以上，于2025年达致36.1%，超过全球第二大企业的四倍以上。历经20余年的行业经验和发展，我们成功构建了覆盖鲟鱼育种与养殖、鱼子酱加工、销售及品牌营销于一体的鲟鱼和鱼子酱价值链。我们创立了国际鱼子酱品牌卡露伽。我们以持续的技术进步为驱动力，矢志为全球消费者提供高端鱼子酱产品。      公司6月22日开始招股，招股价75.5港元，每手股数100股，最低认购7626.14港元，市值82.21亿港元，发行数量1633.29万股，属于禽畜肉类行业，有绿鞋。     保荐人是中信证券和中信建投，中信证券近2年保荐过的项目首日上涨率是80.7%，中信建投近2年保荐过的项目首日上涨率是78.57%，保荐人整体业绩还不错。   一共有8名基石投资者，包括贝莱德、霸菱、泰康人寿、上海景林及 GTINV、大成投资者、工银理财、未来资产证券；基石共认购7850万美元，占总发行数的49.88%，基石占比很高。     公司从2023~2025年的营收分别是5.77亿、6.69亿、7.69亿，2025年营收同比增长14.9%；2023~2025年的净利润分别是2.73亿、3.24亿、3.65亿，2025年的净利润同比增长12.62%。     按发行价计算，82.21亿港元市值发行12.33亿，发行比例是15%，基石锁定49.88%，那么流通盘是6.18亿。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是7.76倍，

据港交所6月22日披露，太合音乐集团向港交所主板提交上市申请，德银、中信建投国际为联席保荐人。 $太合音乐集团（临时代码）(91503)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 从实体唱片时代起步，太合音乐见证了华语音乐从磁带、CD到数字音乐，再到如今AI驱动的每一次产业变革。公司旗下运营及合作覆盖多个类别的多元化音乐IP资产组合，包含传统标志性厂牌太合麦田及海蝶音乐、主流流行厂牌容合音乐及亚神音乐娱乐，以及专注于新兴风格的先锋及垂直领域厂牌兵马司及赤瞳音乐。 在版权运营端，公司建立了大石音乐版权、太合乐人、音之邦及秀动发行等专业平台，实现对音乐IP的系统化管理及商业化。在演出端，公司通过麦田音乐节、麦田音乐周末、太校园等自有项目将IP延伸至现场演出，并依托秀动平台实现在线线下一体化票务服务。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，太合音乐是全球独立华语音乐内容及服务行业的领军者，同时也是音乐全产业链生态整合的先行者。 太合音乐的核心业务围绕两大IP资产类别：音乐IP、艺人及演出IP及其延伸展开，形成三条相互关联的业务线。 音乐版权曲库运营是公司音乐IP管理及开发的主要平台。公司通过向流媒体音乐平台及其他音乐服务提供商授权音乐内容，以及销售数字及实体唱片产生收入。这一板块承载了太合音乐数十年来积累的经典版权资产，是公司最稳定的收入底盘。 艺人经纪管理及现场演出业务聚焦艺人IP的开发、运营及商业化。公司通过安排经纪管理艺人或合作艺人参与商业演出、代言合作及商业推广活动，以及制作运营演唱会、音乐节、Livehouse演出及表演艺术活动产生收入。2025年，这一板块已成为公司最大的收入来源。 票务及其他服务依托秀动平台为第三方演出活动提供

安克创新(00668.HK)发布公告，公司拟全球发售4663.28万股H股(视乎发售量调整权及超额配股权行使情况而定)，中国香港发售466.33万股H股(可予重新分配)，国际发售4196.95万股H股(可予重新分配、视乎发售量调整权及超额配股权行使情况而定)；2026年6月23日至6月26日招股，预期定价日为6月29日；最高发售价每股H股99.32港元，H股的每手买卖单位将为100股，中金公司、高盛及摩根大通为联席保荐人；预期H股将于2026年7月2日开始于联交所买卖。 $安克创新(300866)$ $安克创新(00668)$ 公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件的规限下按发售价认购或促使其指定实体认购总金额2.95亿美元(或约23.114亿港元)可购买的发售股份数目。基于发售价为99.32港元(即最高发售价)，基石投资者将认购的发售股份总数将为2327.17万股发售股份。 基石投资者包括施罗德、Aspex、信安资金管理、Greenwoods、HACF, L.P、UBS AM Singapore、国海富兰克林、Jane Street、泰康人寿、WT Asset Management、惠理。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 安克创新的故事，始于2011年。创始人阳萌从谷歌辞职回国，在深圳创立了Anker品牌，从笔记本电脑替代电池和充电器切入海外市场。十三年后，这家公司已成为全球消费电子出海的标杆企业。 根据弗若斯特沙利文的数据，按2020年至2024年的收入计，安克创新在移动充电产品领域位居全球第二，亦是全球最大的独立移动充

据港交所6月23日披露，MOMENTA GLOBAL LIMITED通过港交所主板上市聆讯，中金公司、德银为联席保荐人。 $MOMENTA GLOBAL LIMITED（临时代码）(91089)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 若顺利登陆港交所，Momenta将以物理AI基座模型的构建者及65%的第三方城市NOA销量市占率，成为“物理AI第一股”。 Momenta成立于2016年7月，创始人兼CEO曹旭东出身清华大学，在大学期间即发表多篇计算机视觉顶会论文。创办Momenta之前，他曾在索尼、微软、商汤等多家科技公司供职。 与多数自动驾驶公司不同，Momenta在全球率先采用“两条腿”策略，量产辅助驾驶（Mass Production）与自动驾驶（Scalable Robo）并行，以世界模型为基座，让物理AI从技术理念走向现实生活。公司将自己定位为物理AI基座模型的构建者。 今年4月，Momenta R7世界模型实现量产首发，标志着物理AI正式从技术理念走向规模化量产落地。R7是一个能够理解物理规律、推演世界演变的基座模型，支撑Momenta在乘用车、Robotaxi及Robovan等领域规模化落地。 招股书显示，Momenta近三年营收规模实现跨越式增长。2023年至2025年，公司营业收入从7.43亿元增长至24.13亿元，三年翻三倍，年均复合增长率超80%。 更值得关注的是收入结构的变化。Momenta营收主要由技术开发收入与许可收入两部分构成，其中许可收入从2023年的0.23亿元大幅增长至2025年的9.68亿元，三年增长42倍。许可收入具有“高边际收益”的属性，将成为Momenta保持高营收增长的关键。 截至2025年底

6月23日，星源材质(06067.HK)正式在港交所主板挂牌上市，中信建投国际为独家保荐人。 $星源材质(06067)$ $星源材质(300568)$ 星源材质本次全球发售约1.5亿股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%。最终发售价为每股8.98港元，全球发售净筹12.81亿港元。香港公开发售获1563.16倍认购，国际发售获14.34倍认购。 星源材质创始人陈秀峰在上市仪式现场表示，星源材质将依托港股上市的有利现金，继续深耕合主业，持续加大研发投入，继续保持行业全球领先水平，同时，快速加大公司半导体材料的资金，整合全球资源，快速打造公司半导体材料第二增长曲线，力争在三到五年时间将公司打造成中国半导体材料领域知名企业。未来，公司将持续打造新能源材料和半导体材料双线业务。 今日开盘，星源材质(06067.HK)涨38.42%，报12.43港元/股，市值185.86亿港元。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 2016年12月，星源材质在深交所创业板上市；2023年，登陆瑞士证券交易所发行GDR；如今，它又站到了港交所的舞台上。 星源材质是一家专注于锂离子电池隔膜研发、生产与销售的制造商。隔膜作为锂电池的核心部件之一，直接影响电池的品质、安全性及生产成本。 公司的行业地位令人瞩目。根据弗若斯特沙利文的数据，星源材质过去连续六年的锂离子电池隔膜出货量均位列全球第二，全球市场占有率由2020年的11.0%增至2025年的11.6%。2025年，公司在中国内地电池隔膜市场中占据约13.5%的份额，排名第二。 在细分技术路线上，公司的优势更为突出：干法隔膜全球

1、江西生物     江西生物是人用破伤风抗毒素全球与国内双龙头，国内市占率 65.8%、全球 45.8%，产品出口亚非三十多国，几乎包揽国内该品类全部出口量。企业打通马匹养殖、血浆采集、制剂生产全产业链，布局人用抗蛇毒血清、兽用生物制品多条管线，拥有行业领先的 GMP 规模化生产基地与自研技术优势。      公司6月22日开始招股，招股价9.33~13.06港元，每手股数500股，最低认购6595.86港元，市值28.77亿~40.27亿港元，发行数量3623.45万股，属于生物技术行业，有绿鞋。     保荐人是中金公司和招商证券，中金公司近2年保荐过的项目首日上涨率是71.83%，招商证券近2年保荐过的项目首日上涨率是62.5%，保荐人整体业绩还不错。   一共有1名基石投资者，是富策控股有限公司；基石认购5000万港元，占总发行数的12.32%，基石占比较低。     公司从2023~2025年的营收分别是1.98亿、2.21亿、2.35亿，2025年营收同比增长6.64%；2023~2025年的净利润分别是5548.1万、7514万、9479万，2025年的净利润同比增长26.16%。     按发行价中位数计算，34.52亿港元市值发行4.06亿，发行比例是11.76%，基石锁定12.32%，那么流通盘是3.56亿。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是4.12倍，申购人气一般。主要还是因为新股太多了，前面的打新资金还没释放。总共有7247手，货很少，中签率极低。 申购策略：     中国最大的人用破伤风抗毒素提供商和出口商，保荐人

早上开盘后，瞅了眼大盘，完犊子，又是一样的故事，欺负老登。中午吃饭，拿起手机刷刷刷，看到老登反弹的消息，中午收盘券商涨了4%。 下午情绪继续点爆，牛市旗手券商持续拉升，收盘涨幅7.41%，领涨各大版块。 最为难得的是，老登小登并没有形成跷跷板；今天老登全面崛起的同时，芯片板块也大涨5.44%，老登小登终于没有互道了。 宽基和行业指数的数据今天很漂亮，不过具体到个古，中位数涨幅其实只有0.23%。2916家上涨，2468家待涨；成交额大涨4300亿元，全天成交额3.76万亿元。 今天又上了4只新货，目前可以申购的一共有13只，对大家的资金分配就是比较大的考验了： 明早结束的6只，跟今天上的4只，是可以完全衔接上的。明早结束的6只跟后天早上结束的3只，是冲突的。 所以这次分配上，我会在明天结束的6只上倾斜一点，大概70%-80%左右，因为后天还可以用上。 在明天的6只中， $中科闻歌(01956)$ 质地最好，也是最热的，重点参与； $芯碁微装(09630)$ 、圣邦股份、领益智造这三只是AH二婚，折价率都比较高，也值得我重点参与；科拓股份比较冷，行业一般，边角料参与；MERDEKAGOLD-DRS货量很大，大家热情不高，需要悠着点，防止中了裤兜子。 在后天的3只中， $海光芯正(01191)$ 、礼邦医药-B值得重点关注；白鸽在线行业一般，预计热度一般，边角料参与。 这是最近几天最重要的事了，如何选择决定了后面几天能否收到中签结果。 今天有两只暗盘，都高开低走，华建未来-B甚至破发了。 今天仙工智能、麦科医疗公布了中签结果，不容易，给

6月22日，海清智元(01392.HK)正式在港交所主板挂牌上市，民银资本及浦银国际为联席保荐人，成为“物理AI第一股”。 $海清智元(01392)$ 海清智元本次全球发售8516.25万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%。最终发售价为每股7.20港元，全球发售净筹约5.37亿港元。香港公开发售获7181.21倍认购，国际发售获4.81倍认购。 今日开盘，海清智元(01392.HK)涨302.78%，报29.00港元/股，市值224.52亿港元。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 海清智元成立于2013年，总部位于深圳，是一家专注于多光谱感知与AI算法融合的科技企业。区别于传统依赖人眼或单一可见光的感知模式，海清智元创新性地将红外、紫外等多个人眼不可见光谱纳入感知体系，依托物质在不同光谱下的独特特征，识别异常升温、漏电、放电、设备老化等隐患，将安全解决方案从“事后报警”转变为“风险隐患早期识别预警”。 公司的产品及服务涵盖三大板块：多光谱AI模组，嵌入式硬件组件，通过AI算法收集及处理多光谱数据（包括可见光、红外线及紫外线），供整合至第三方设备；多光谱AI感知终端，集成多光谱传感器、增强型多光谱AI算法及标准硬件组件的智能设备，提供实时感知洞察；多光谱AI大模型服务，搭载公司自主研发的“智元起源大模型”的解决方案。 在技术架构上，海清智元创新采用端云混合运行模式，自研轻量化计算单元可实现约50毫秒的端侧推理速度，大幅领先行业100-200毫秒的平均水平。即便在离线、低带宽环境中，其产品也能识别电弧、异常温升、早期火情等隐蔽隐患。 截至招股书披露，公司累计拥有158项专利及46项软件著作权，还主导及参与编制近十项国家与行业标准

据《华尔街日报》及多位知情人士透露，世界模型驱动的城市场景具身智能全栈商——中国机器人企业酷哇科技（Coowa）正筹备在香港上市，加入了近期在港融资的机器人与科技公司浪潮。 知情人士表示，这家由这家由亚投资本（Aisa investment capital,）和软银中国资本（Softbank China venture capital）等顶级机构支持的独角兽企业，此前已隐秘完成了一轮超过6亿美元的新融资（目前公开信息仍停留在2022年的融资轮次）。 据悉，酷哇科技计划在未来两到三个月内正式递交港股IPO申请。知情人士称，华泰证券（Huatai Securities）和德意志银行（Deutsche Bank）正作为联席保荐人协助该公司推进上市事宜。 综合 | WSJ 公司官网  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 酷哇科技成立于2015年，最初以开发自动驾驶技术起步，随后依托深厚的技术积累，全面进化为城市场景的具身智能全栈商。 在核心技术层面，酷哇科技于2026年5月刚刚发布了业内首个交互式世界动作模型——CooWAIM 2.0。 该模型基于大规模真实世界数据训练而成，历史性地解决了复杂开放环境下的长尾问题，从而实现了城市场景机器人跨场景、低成本及快速规模化的部署能力。 基于强大的底层模型，酷哇科技目前已打造出涵盖轮式、轮足、四足及泛人型机器人的丰富产品矩阵，全面赋能物理世界的智能化转型。 在当前AI与具身智能行业普遍面临“变现难”的背景下，酷哇科技交出了一份极为亮眼的商业化答卷。 据知情人士透露，酷哇科技2025年营收已突破10亿元人民币。 目前，其业务已在全球超过50个核心城市及地区落地，主要涵盖市政环卫、共享出行、工业制造、物业服务四大核心场景。依托CooWAIM 2.0的赋能，酷哇科技已在全球范围内实现了万台级的规模化部署。 在当前

$白鸽在线(02672)$ $礼邦医药-B(09637)$ $海光芯正(01191)$ 基本情况： 申购时间：6月18日-6月24日，25号出结果，26号暗盘，29号上市； 发行价格：15.60-20.28 入场费：4096.91 1手：200股 全球发售：3334.44万股 公开发售：333.46万股 发行手数：16673手 基石：有，共2家基石投资者认购3.34%份额 绿鞋：有，民银稳价 保荐人：民银和中银联合保荐 分配机制：机制B，回拨10% 白鸽在线成立于2015年，总部位于厦门，是国内聚焦场景化保险的数字化风险管理解决方案提供商。公司不做承保业务，而是作为保险公司、场景合作伙伴及终端消费者之间的"数字连接器"，核心业务分为三大板块：保险交易服务、精准营销及数字化解决方案、第三方管理服务（TPA服务）。 根据灼识咨询数据，按2025年总保费计算，白鸽在线在中国第三方场景互联网保险中介中位列第一，市场份额3.1%；在中国场景互联网保险中介中位列第五；在中国整体互联网保险中介中位列第十二。 截至2026年6月，公司已与79家财产保险公司建立合作，联合推出逾2000款定制化保险产品，累计服务最终被保险人超3.98亿名，生成保单总量超过90亿份，覆盖出行、灵活用工、车服、物流、大健康等80余类细分场景。自研的"白鸽e保"SaaS系统支持每秒10万单高并发处理，日处理能力超5000万笔，理赔报案响应时间不超过3分钟。 财务表现： 2023年：营收6.60亿元，同比增长63.1%；净亏损1718万元；经调

每次进商场停车场，看到密密麻麻的车位引导灯，或者出场时自动识别车牌、直接微信扣费，你可能觉得习以为常。但你可能不知道，这背后其实藏着一家年入8个亿的隐形巨头——科拓股份。 作为国内最早吃螃蟹、把AI和硬科技塞进停车场的公司之一，它的成色究竟怎么样？我们一起来看看。 一、招股信息 二、公司概况 科拓股份2006年在厦门起家，到今天已经在这个行业摸爬滚打了将近20年。这是一家帮各种停车场变聪明的公司——从最开始的车位指示灯、车牌识别道闸，一路进化到今天覆盖硬件设备 + AI软件系统+ 运营服务的一条龙模式。 你进商场、写字楼、医院的时候扫码缴停车费的那个界面，很可能就是它家的"速停车"小程序。截至2025年底，科拓服务了超过3万个停车场，覆盖商业综合体、住宅社区、酒店、景区、学校、医院、物流园区等你能想到的所有停车场景，累计为超6.8万个停车场和3亿辆车提供支持。"速停车"注册用户4270万，月均付费用户3680万，月度交易额7.63亿元——光从这个C端口径看，它的网络效应已经跑出来了。 此外，其后继续推出"蜗牛车位"，作为"速停车"的共享停车核心功能模块，该功能聚焦"错时共享停车场景"，旨在解决城市"停车难、车位利用率低”的核心痛点，是智慧城市“人-车-场”交通生态的重要组成部分。 2018年它还拿了腾讯的战略投资，"速停车"本身就是微信生态里的主流停车平台之一，这点算是它区别于纯硬件厂的最大护城河，它有真实的C端流量和数据沉淀。 根据第三方权威数据，按2024年的收益计算，科拓股份在中国智慧停车空间运营行业里排名第二，市场份额为3.3%。 财务数据显示：科拓股份2023年营收7.38亿，2024年营收8亿，2025年营收8.31亿。同期，2023年净利润8703万，2024年8671万，2025年9368万。但如果看经调整净利润（把一次性的上市费用等非经常性项目加

1、白鸽在线     白鸽在线是国内头部场景保险科技企业，公司主打碎片化场景保险服务，覆盖出行、物流、灵活用工等上百类业态，自研 AI 风控与白鸽 e 保系统，可高效输出定制化保险产品与全流程数字化风控能力。它稳居国内第三方场景互联网保险中介市场首位，合作近 80 家险企，累计服务近 4 亿用户、生成超 90 亿份保单，打通企业、保险公司与大众的保障服务链路。      公司6月18日开始招股，招股价15.6~20.28港元，每手股数200股，最低认购4096.91港元，市值50.02亿~65.02亿港元，发行数量3344.44万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。     保荐人是民银资本和中银国际，民银资本近2年只保荐过三个项目首日都是上涨的，中银国际近2年也只保荐过三个项目首日都是上涨的，保荐人整体业绩非常好。   一共有2名基石投资者，包括GLY New Mobility 2. LP和柯家琪先生；基石合计共认购2000万港元，占总发行数的3.34%，基石占比较低。     公司从2023~2025年的营收分别是6.6亿、9.14亿、12.27亿，2025年营收同比增长34.23%；2023~2025年的净利润分别是-1718万、-2771.2万、-4666.9万，2025年的净利润同比增长-68.41%。     按发行价中位数计算，57.52亿港元市值发行5.98亿，发行比例是10.4%，基石锁定3.34%，那么流通盘是5.78亿。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是4.07倍，申购人气比较差。总共有16673手，货很少，中签率会很低。 申购策略：  

1、MERDEKAGOLD-DRS      MERDEKAGOLD-DRS是印尼矿业集团 Merdeka Copper Gold 旗下纯黄金平台，公司核心资产为印尼最大原生金矿 Pani 金矿，2026 年 2 月产出首块金锭，采用低成本露天开采，黄金资源量超 700 万盎司，长期产能增长空间充足。企业主营金、银合质锭开采销售，剥采比仅 0.7:1 具备成本优势，预计 2030 年产量跻身亚洲前列      公司6月17日开始招股，招股价≤26港元，每手股数100股，最低认购2686.82港元，市值391.85亿港元，发行数量8966.86万股，属于黄金及贵金属行业，有绿鞋。     保荐人是瑞银和中信证券，瑞银近2年保荐的项目首日上涨率是66.66%，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是80.7%，保荐人整体业绩还不错。   一共有11名基石投资者，包括平安资产管理、万国、嘉能可、摩科瑞、托克集团、开元矿业、广发基金、中伟股份、Orix、Wind Sabre、DAMSIMF；基石合计共认购1.52亿美元，占总发行数的49.94%，基石占比基本到顶了。     公司从2023~2025年的营收分别是139.4万、175万、13.2万，2025年营收同比增长-92.46%；2023~2025年的净利润分别是-683.7万、-1270万、-2749.4万，2025年的净利润同比增长-116.49%。     按发行价上限计算，356.26亿港元市值发行31.64亿，发行比例是8.88%，基石锁定49.98%，那么流通盘是15.82亿。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍

据“独角兽早知道”从接近交易人士处了解到，Momenta已通过港交所聆讯，预计将于6月底启动发行。若顺利挂牌，Momenta有望成为“物理AI第一股”。6月18日，中国证券监督管理委员会网站显示，Momenta已取得境外发行上市备案通知书。 综合 | 证监会 新浪财经  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 中国证监会网站发布关于MOMENTA GLOBAL LIMITED（ 梦腾智驾环球有限公司）境外发行上市备案通知书。Momenta将计划发行不超过43,754,060股境外上市普通股并在香港交易所上市。 Momenta完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 Momenta自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 接近交易人士透露，Momenta已通过港交所上市聆讯，将于6月30日前后启动发行。 2026年3月，Momenta已向港交所秘密递交招股书，计划融资5亿至10亿美元，IPO估值预期超过1000亿元人民币。 Momenta成立于2016年，总部位于苏州，创始人曹旭东曾任微软亚洲研究院主管研究员。公司的核心战略被概括为“一个飞轮，两条腿”，通过量产辅助驾驶（Mpilot）持续获取真实道路数据，同时推进L4级无人驾驶（MSD）研发，两者在同一技术体系下形成相互反馈与迭代。 从融资历程来看，Momenta基本踩准了自动驾驶行业的每一轮关键窗口。2017年完成天使轮及A轮融资；2018年完成2亿美元融资，估值突破10亿美元；2021年连续完成C轮和C+轮融资，累计融资超10亿美元；2025年完成C12及C13轮融资，估值达到60亿美元。投资方阵容涵盖了腾讯、上汽集团、丰田、通用汽车、博世、奔

  最近一个月，致凰旗舰店的运营负责人小刚忙得顾不上喝水。 作为一家主营平面设计、视频剪辑等服务的店铺负责人，他原本并不期待618。过去，大促属于消费品行业，企业服务天然缺少「促销」的动力，毕竟很少有人会专门等到618再下单。 但今年，这个规律被打破了。天猫618期间，店铺里AI修图、AI视频等适配「一人公司」的服务咨询持续增长，整体成交额同比增长超过200%。 类似的变化正在淘宝的各个角落发生。平台数据显示，今年618期间，AI视频、AI制图类商品成交同比增长超过150%；下单AI相关服务的用户中，新客占比超过52%，29岁以下年轻人占比超过60%。与此同时，海外公司注册、国际商标等国际商务服务成交同比增长超过420%，相关商品详情页访问用户数同比增长接近380%。 过去，人们在618采购的是消费品；而今年，从AI内容生产，到公司注册、商标申请，一套围绕「一人公司」的创业需求正在淘宝集中爆发。   01 一人公司，涌进淘宝下单   从去年下半年开始，小刚负责的致凰旗舰店，其客服聊天记录和订单备注里开始频繁出现「个人工作室」「自由职业」「博主」等关键词。 与传统企业客户相比，这群人的特点很鲜明：一个人就是一支队伍，自己无法解决的事就去外部采购。 小刚和团队很快意识到，这些客户需要的是低门槛、高效率、可负担的服务。于是，店铺陆续上线AI修图、AI视频生成等服务，没想到正好踩中了这波需求的爆发。 这轮「采购」潮的源头始于AI圈最近一年最性感的词：AI Agent。随着AI Agent逐渐具备代码、设计、运营等复杂任务的交付能力，一个人搭起一家公司成为现实。 《2025年中国数字经济创业白皮书》显示，全国已有超1200万个体创业者选择OPC。 对于淘宝商家来说，比统计数据更直观的是后台订单的变化。致凰旗舰店主页显示，AI视频服务上线后，月销售超过30

1、中科闻歌     中科闻歌 2017 年由中科院自动化所科学家团队创办，是国内头部企业级决策智能服务商，公司全栈自研 DIOS 决策智能操作系统、雅意行业大模型与 Decitron 决策机，主打多语言、跨模态数据分析与事件推演，侧重私有化、高合规政企场景。面向媒宣、安全、政务、金税、商业五大领域提供整套 AI 解决方案，服务上千家政企单位，依托数据智能为客户做风险研判与辅助决策支撑。      公司6月17日开始招股，招股价60.7港元，每手股数200股，最低认购12262.44港元，市值105.07亿港元，发行数量1483.46万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。     保荐人是中金公司，近2年保荐的项目首日上涨率是71.42%，保荐人整体业绩还不错。   一共有6名基石投资者，包括中国东方增强收益基金、嘉实国际资产管理有限公司、前海国际基金管理有限公司、国惠 (香港) 控股有限公司、华泰资本投资有限公司、民银国际投资 (香港) 有限公司；基石合计共认购3100万美元，占总发行数的26.97%，基石占比一般。     公司从2023~2025年的营收分别是2.5亿、3.18亿、4.05亿，2025年营收同比增长27.55%；2023~2025年的净利润分别是-2.6亿、-1.57亿、-1.66亿，2025年的净利润同比增长-5.84%。     按发行价计算，105.07亿港元市值发行9亿，发行比例是8.57%，基石锁定26.97%，那么流通盘是6.57亿。     估值方面，中科闻歌市销率在23倍左右，对比智谱和minmmax等通用大模型平台几百倍市销率来说中科闻歌估值肯定是远远偏低的，不过对比明略科技、海致科技、滴普科技

图片 6月17日，巴奴国际控股有限公司（以下简称“巴奴”）更新了向港交所提交的招股说明书，多项核心指标表现亮眼。 $巴奴国际控股有限公司（临时代码）(91065)$ 在整体业绩方面，2025年全年，收入达28.5亿元，同比增长23.4%。经调整利润达3.2亿元，同比大幅增长88.7%；在门店运营方面，2025年全年，同店销售增长率达4.8%。在翻台率上，2025年达到3.6次/天，同比提升约0.4次/天。 据沙利文报告，2025年餐饮行业连锁化率达25%，资源正向头部餐饮连锁集中，在行业同质化竞争加剧，普遍寻求价值创新的过程中，巴奴营收、利润双双保持高增长，充分体现出品牌强劲的市场竞争力和经营韧性。 综合 | 招股书  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议  “产品主义”进入价值收获期 在中国火锅赛道，海底捞凭借一整套深入人心的授权服务体系，构筑了强大的服务护城河。而巴奴选择了一条截然不同的路——坚定回归产品，并将这一理念坚守了25年。 巴奴以毛肚、野山菌汤等招牌产品为核心：毛肚采用更健康的木瓜蛋白酶技术发制，甚至远赴新西兰牧场，只为将优质毛肚送上国人餐桌；野山菌汤则严选云贵高原的野山菌，坚持门店每日现熬。此外，通过“蔬菜月月新”“365天鲜笋不断供”等举措，持续提供新鲜、高品质的火锅体验。 当餐饮行业深陷同质化内卷，品牌纷纷陷入价格战时，消费者并未一味追求低价——根据沙利文报告，他们对菜品品质与食材新鲜的关注度持续提升，健康、新鲜正成为火锅行业的新趋势，推动市场向高质价比方向发展。 这正是巴奴长期坚持“产品主义”的价值收获期，当同行通过价格战争夺客流时，巴奴反而实现了客单价稳定、翻台率逆势提升：巴奴客单价保持在139元左右，2025年翻台率达到3.

$科拓股份(02272)$, $中科闻歌(01956)$, $圣邦股份(03661)$, $芯碁微装(09630)$,$领益智造(01688)$,$MERDEKAGOLD-DRS(06228)$ 六股齐发，省流版本，暂时不考虑结构化发行（ZHUANG）的情况。账户有100-200W港币的账户，兼顾综合中签率和预期收益率来看，根据目前的MARGIN数据显示。 100W首选 中科闻歌，200W平铺中科闻歌+圣邦股份. 芯碁微装虽然很好，但是300W以下的账户基本不能稳中。至于摸奖的其它三只票，科拓股份优于MERDEKAGOLD优于领益智造。个人拙见，这六只票都有肉，MERDEKAGOLD和领益智造可能是个不超过10%的 蚊子腿，但关键的关键是你要知道打多少钱在哪个票上可以稳中，毕竟中不到的票，再好也没用。 欢迎留言交流细节，互通有无。

6月17日，据证监会网站披露，北京智谱华章科技股份有限公司科创板IPO辅导状态已变更为“辅导验收”，辅导券商为国泰海通证券。 辅导报告显示，辅导对象的相关人员已“全面掌握发行上市、规范运作等方面的法律法规和规则、知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务”。 截至6月17日收盘，智谱(02513.HK)报1660.00港元/股，市值7401.00亿港元。 $智谱(02513)$ 综合 | 证监会 南方财经  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 智谱成立于2019年，由清华大学计算机系知识工程实验室（KEG）技术成果转化而来，具备从底层算法、预训练框架到国产硬件适配的大模型全链路自主研发能力。公司以“让机器像人一样思考”为愿景，致力于用大模型实现甚至超越人类的语言、推理、视觉、听觉、工具使用等能力。 2026年1月8日，智谱以“全球首家通用AGI基座大模型上市企业”身份登陆港交所，斩获“大模型第一股”头衔。港股公开发售超额认购超1159倍，首发市值突破520亿港元。 智谱上市后的股价表现堪称疯狂，从发行价116.2港元/股到最新收盘价1660港元/股，市值超7400亿港元，较上市时增长超过14倍。 根据智谱6月1日港交所公告，公司拟发行不少于909.88万股且不多于3876.9万股新A股，募资不超过150亿元人民币。其中120亿元投入“人工智能通用基座大模型”项目，20亿元投入“大模型MaaS一站式服务平台”，10亿元用于补充流动资金。 120亿元的基座模型投入，已大于公司过去三年研发投入的总和。这一募资结构的信号十分明确：智谱正试图在模型能力的代际跃升上实现“弯道超车”。 对于回A原因，智谱在公告中解释称：一是持续投资研发工作，推动模型能力实现代际跃升；二是提

中科闻歌(01956.HK)发布公告，公司拟全球发售1483.46万股H股(视乎超额配股权行使与否而定)，中国香港发售74.18万股H股(可予重新分配)，国际发售1409.28万股H股(可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)；2026年6月17日至6月23日招股；发售价为每股发售股份60.70港元，H股的每手买卖单位将为200股，中金公司为独家保荐人；预期H股将于2026年6月26日开始于联交所买卖。 $中科闻歌(01956)$ $北京中科闻歌科技股份有限公司（临时代码）(91183)$ 公司已订立基石投资协议，该等基石投资者已同意按发售价认购有关数目的发售股份，涉及总金额约为3100万美元。根据每股发售股份的发售价60.7港元计算，基石投资者将认购的发售股份总数为400.06万股H股。 基石投资者包括China Orient Enhanced IncomeFund、嘉实国际资产管理有限公司、前海国际基金管理有限公司、国惠(香港)控股有限公司、华泰资本投资有限公司、民银国际投资(香港)有限公司。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 中科闻歌成立于2017年，总部位于北京，由三位来自中国科学院自动化研究所的AI科学家联合创立，创始人、董事长王磊与两位联合创始人均出身于中科院自动化所。公司的创立使命是研发具备高阶认知推理与决策能力的人工智能技术。 与市场上部分侧重内容生成、智能问答的大模型公司不同，中科闻歌的业务重心长期放在“决策智能”上。公司的核心技术底座为自主研发的DIOS（决策智能操作系统），通过整合数据、业务逻辑和决策流程，为政企客户提供决

1、鲟龙科技     公司是全球最大的鱼子酱企业。根据灼识咨询的资料，自2015年以来连续11年实现鱼子酱销量全球第一名。2021年至2025年，我们的鱼子酱销量持续占据全球鱼子酱市场的30%以上，于2025年达致36.1%，超过全球第二大企业的四倍以上。历经20余年的行业经验和发展，我们成功构建了覆盖鲟鱼育种与养殖、鱼子酱加工、销售及品牌营销于一体的鲟鱼和鱼子酱价值链。我们创立了国际鱼子酱品牌卡露伽。我们以持续的技术进步为驱动力，矢志为全球消费者提供高端鱼子酱产品。      公司6月22日开始招股，招股价75.5港元，每手股数100股，最低认购7626.14港元，市值82.21亿港元，发行数量1633.29万股，属于禽畜肉类行业，有绿鞋。     保荐人是中信证券和中信建投，中信证券近2年保荐过的项目首日上涨率是80.7%，中信建投近2年保荐过的项目首日上涨率是78.57%，保荐人整体业绩还不错。   一共有8名基石投资者，包括贝莱德、霸菱、泰康人寿、上海景林及 GTINV、大成投资者、工银理财、未来资产证券；基石共认购7850万美元，占总发行数的49.88%，基石占比很高。     公司从2023~2025年的营收分别是5.77亿、6.69亿、7.69亿，2025年营收同比增长14.9%；2023~2025年的净利润分别是2.73亿、3.24亿、3.65亿，2025年的净利润同比增长12.62%。     按发行价计算，82.21亿港元市值发行12.33亿，发行比例是15%，基石锁定49.88%，那么流通盘是6.18亿。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是7.76倍，

据港交所6月22日披露，太合音乐集团向港交所主板提交上市申请，德银、中信建投国际为联席保荐人。 $太合音乐集团（临时代码）(91503)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 从实体唱片时代起步，太合音乐见证了华语音乐从磁带、CD到数字音乐，再到如今AI驱动的每一次产业变革。公司旗下运营及合作覆盖多个类别的多元化音乐IP资产组合，包含传统标志性厂牌太合麦田及海蝶音乐、主流流行厂牌容合音乐及亚神音乐娱乐，以及专注于新兴风格的先锋及垂直领域厂牌兵马司及赤瞳音乐。 在版权运营端，公司建立了大石音乐版权、太合乐人、音之邦及秀动发行等专业平台，实现对音乐IP的系统化管理及商业化。在演出端，公司通过麦田音乐节、麦田音乐周末、太校园等自有项目将IP延伸至现场演出，并依托秀动平台实现在线线下一体化票务服务。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，太合音乐是全球独立华语音乐内容及服务行业的领军者，同时也是音乐全产业链生态整合的先行者。 太合音乐的核心业务围绕两大IP资产类别：音乐IP、艺人及演出IP及其延伸展开，形成三条相互关联的业务线。 音乐版权曲库运营是公司音乐IP管理及开发的主要平台。公司通过向流媒体音乐平台及其他音乐服务提供商授权音乐内容，以及销售数字及实体唱片产生收入。这一板块承载了太合音乐数十年来积累的经典版权资产，是公司最稳定的收入底盘。 艺人经纪管理及现场演出业务聚焦艺人IP的开发、运营及商业化。公司通过安排经纪管理艺人或合作艺人参与商业演出、代言合作及商业推广活动，以及制作运营演唱会、音乐节、Livehouse演出及表演艺术活动产生收入。2025年，这一板块已成为公司最大的收入来源。 票务及其他服务依托秀动平台为第三方演出活动提供

安克创新(00668.HK)发布公告，公司拟全球发售4663.28万股H股(视乎发售量调整权及超额配股权行使情况而定)，中国香港发售466.33万股H股(可予重新分配)，国际发售4196.95万股H股(可予重新分配、视乎发售量调整权及超额配股权行使情况而定)；2026年6月23日至6月26日招股，预期定价日为6月29日；最高发售价每股H股99.32港元，H股的每手买卖单位将为100股，中金公司、高盛及摩根大通为联席保荐人；预期H股将于2026年7月2日开始于联交所买卖。 $安克创新(300866)$ $安克创新(00668)$ 公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件的规限下按发售价认购或促使其指定实体认购总金额2.95亿美元(或约23.114亿港元)可购买的发售股份数目。基于发售价为99.32港元(即最高发售价)，基石投资者将认购的发售股份总数将为2327.17万股发售股份。 基石投资者包括施罗德、Aspex、信安资金管理、Greenwoods、HACF, L.P、UBS AM Singapore、国海富兰克林、Jane Street、泰康人寿、WT Asset Management、惠理。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 安克创新的故事，始于2011年。创始人阳萌从谷歌辞职回国，在深圳创立了Anker品牌，从笔记本电脑替代电池和充电器切入海外市场。十三年后，这家公司已成为全球消费电子出海的标杆企业。 根据弗若斯特沙利文的数据，按2020年至2024年的收入计，安克创新在移动充电产品领域位居全球第二，亦是全球最大的独立移动充

据港交所6月23日披露，MOMENTA GLOBAL LIMITED通过港交所主板上市聆讯，中金公司、德银为联席保荐人。 $MOMENTA GLOBAL LIMITED（临时代码）(91089)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 若顺利登陆港交所，Momenta将以物理AI基座模型的构建者及65%的第三方城市NOA销量市占率，成为“物理AI第一股”。 Momenta成立于2016年7月，创始人兼CEO曹旭东出身清华大学，在大学期间即发表多篇计算机视觉顶会论文。创办Momenta之前，他曾在索尼、微软、商汤等多家科技公司供职。 与多数自动驾驶公司不同，Momenta在全球率先采用“两条腿”策略，量产辅助驾驶（Mass Production）与自动驾驶（Scalable Robo）并行，以世界模型为基座，让物理AI从技术理念走向现实生活。公司将自己定位为物理AI基座模型的构建者。 今年4月，Momenta R7世界模型实现量产首发，标志着物理AI正式从技术理念走向规模化量产落地。R7是一个能够理解物理规律、推演世界演变的基座模型，支撑Momenta在乘用车、Robotaxi及Robovan等领域规模化落地。 招股书显示，Momenta近三年营收规模实现跨越式增长。2023年至2025年，公司营业收入从7.43亿元增长至24.13亿元，三年翻三倍，年均复合增长率超80%。 更值得关注的是收入结构的变化。Momenta营收主要由技术开发收入与许可收入两部分构成，其中许可收入从2023年的0.23亿元大幅增长至2025年的9.68亿元，三年增长42倍。许可收入具有“高边际收益”的属性，将成为Momenta保持高营收增长的关键。 截至2025年底

6月23日，星源材质(06067.HK)正式在港交所主板挂牌上市，中信建投国际为独家保荐人。 $星源材质(06067)$ $星源材质(300568)$ 星源材质本次全球发售约1.5亿股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%。最终发售价为每股8.98港元，全球发售净筹12.81亿港元。香港公开发售获1563.16倍认购，国际发售获14.34倍认购。 星源材质创始人陈秀峰在上市仪式现场表示，星源材质将依托港股上市的有利现金，继续深耕合主业，持续加大研发投入，继续保持行业全球领先水平，同时，快速加大公司半导体材料的资金，整合全球资源，快速打造公司半导体材料第二增长曲线，力争在三到五年时间将公司打造成中国半导体材料领域知名企业。未来，公司将持续打造新能源材料和半导体材料双线业务。 今日开盘，星源材质(06067.HK)涨38.42%，报12.43港元/股，市值185.86亿港元。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 2016年12月，星源材质在深交所创业板上市；2023年，登陆瑞士证券交易所发行GDR；如今，它又站到了港交所的舞台上。 星源材质是一家专注于锂离子电池隔膜研发、生产与销售的制造商。隔膜作为锂电池的核心部件之一，直接影响电池的品质、安全性及生产成本。 公司的行业地位令人瞩目。根据弗若斯特沙利文的数据，星源材质过去连续六年的锂离子电池隔膜出货量均位列全球第二，全球市场占有率由2020年的11.0%增至2025年的11.6%。2025年，公司在中国内地电池隔膜市场中占据约13.5%的份额，排名第二。 在细分技术路线上，公司的优势更为突出：干法隔膜全球

1、江西生物     江西生物是人用破伤风抗毒素全球与国内双龙头，国内市占率 65.8%、全球 45.8%，产品出口亚非三十多国，几乎包揽国内该品类全部出口量。企业打通马匹养殖、血浆采集、制剂生产全产业链，布局人用抗蛇毒血清、兽用生物制品多条管线，拥有行业领先的 GMP 规模化生产基地与自研技术优势。      公司6月22日开始招股，招股价9.33~13.06港元，每手股数500股，最低认购6595.86港元，市值28.77亿~40.27亿港元，发行数量3623.45万股，属于生物技术行业，有绿鞋。     保荐人是中金公司和招商证券，中金公司近2年保荐过的项目首日上涨率是71.83%，招商证券近2年保荐过的项目首日上涨率是62.5%，保荐人整体业绩还不错。   一共有1名基石投资者，是富策控股有限公司；基石认购5000万港元，占总发行数的12.32%，基石占比较低。     公司从2023~2025年的营收分别是1.98亿、2.21亿、2.35亿，2025年营收同比增长6.64%；2023~2025年的净利润分别是5548.1万、7514万、9479万，2025年的净利润同比增长26.16%。     按发行价中位数计算，34.52亿港元市值发行4.06亿，发行比例是11.76%，基石锁定12.32%，那么流通盘是3.56亿。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是4.12倍，申购人气一般。主要还是因为新股太多了，前面的打新资金还没释放。总共有7247手，货很少，中签率极低。 申购策略：     中国最大的人用破伤风抗毒素提供商和出口商，保荐人

6月22日，海清智元(01392.HK)正式在港交所主板挂牌上市，民银资本及浦银国际为联席保荐人，成为“物理AI第一股”。 $海清智元(01392)$ 海清智元本次全球发售8516.25万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%。最终发售价为每股7.20港元，全球发售净筹约5.37亿港元。香港公开发售获7181.21倍认购，国际发售获4.81倍认购。 今日开盘，海清智元(01392.HK)涨302.78%，报29.00港元/股，市值224.52亿港元。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 海清智元成立于2013年，总部位于深圳，是一家专注于多光谱感知与AI算法融合的科技企业。区别于传统依赖人眼或单一可见光的感知模式，海清智元创新性地将红外、紫外等多个人眼不可见光谱纳入感知体系，依托物质在不同光谱下的独特特征，识别异常升温、漏电、放电、设备老化等隐患，将安全解决方案从“事后报警”转变为“风险隐患早期识别预警”。 公司的产品及服务涵盖三大板块：多光谱AI模组，嵌入式硬件组件，通过AI算法收集及处理多光谱数据（包括可见光、红外线及紫外线），供整合至第三方设备；多光谱AI感知终端，集成多光谱传感器、增强型多光谱AI算法及标准硬件组件的智能设备，提供实时感知洞察；多光谱AI大模型服务，搭载公司自主研发的“智元起源大模型”的解决方案。 在技术架构上，海清智元创新采用端云混合运行模式，自研轻量化计算单元可实现约50毫秒的端侧推理速度，大幅领先行业100-200毫秒的平均水平。即便在离线、低带宽环境中，其产品也能识别电弧、异常温升、早期火情等隐蔽隐患。 截至招股书披露，公司累计拥有158项专利及46项软件著作权，还主导及参与编制近十项国家与行业标准

$白鸽在线(02672)$ $礼邦医药-B(09637)$ $海光芯正(01191)$ 基本情况： 申购时间：6月18日-6月24日，25号出结果，26号暗盘，29号上市； 发行价格：15.60-20.28 入场费：4096.91 1手：200股 全球发售：3334.44万股 公开发售：333.46万股 发行手数：16673手 基石：有，共2家基石投资者认购3.34%份额 绿鞋：有，民银稳价 保荐人：民银和中银联合保荐 分配机制：机制B，回拨10% 白鸽在线成立于2015年，总部位于厦门，是国内聚焦场景化保险的数字化风险管理解决方案提供商。公司不做承保业务，而是作为保险公司、场景合作伙伴及终端消费者之间的"数字连接器"，核心业务分为三大板块：保险交易服务、精准营销及数字化解决方案、第三方管理服务（TPA服务）。 根据灼识咨询数据，按2025年总保费计算，白鸽在线在中国第三方场景互联网保险中介中位列第一，市场份额3.1%；在中国场景互联网保险中介中位列第五；在中国整体互联网保险中介中位列第十二。 截至2026年6月，公司已与79家财产保险公司建立合作，联合推出逾2000款定制化保险产品，累计服务最终被保险人超3.98亿名，生成保单总量超过90亿份，覆盖出行、灵活用工、车服、物流、大健康等80余类细分场景。自研的"白鸽e保"SaaS系统支持每秒10万单高并发处理，日处理能力超5000万笔，理赔报案响应时间不超过3分钟。 财务表现： 2023年：营收6.60亿元，同比增长63.1%；净亏损1718万元；经调

早上开盘后，瞅了眼大盘，完犊子，又是一样的故事，欺负老登。中午吃饭，拿起手机刷刷刷，看到老登反弹的消息，中午收盘券商涨了4%。 下午情绪继续点爆，牛市旗手券商持续拉升，收盘涨幅7.41%，领涨各大版块。 最为难得的是，老登小登并没有形成跷跷板；今天老登全面崛起的同时，芯片板块也大涨5.44%，老登小登终于没有互道了。 宽基和行业指数的数据今天很漂亮，不过具体到个古，中位数涨幅其实只有0.23%。2916家上涨，2468家待涨；成交额大涨4300亿元，全天成交额3.76万亿元。 今天又上了4只新货，目前可以申购的一共有13只，对大家的资金分配就是比较大的考验了： 明早结束的6只，跟今天上的4只，是可以完全衔接上的。明早结束的6只跟后天早上结束的3只，是冲突的。 所以这次分配上，我会在明天结束的6只上倾斜一点，大概70%-80%左右，因为后天还可以用上。 在明天的6只中， $中科闻歌(01956)$ 质地最好，也是最热的，重点参与； $芯碁微装(09630)$ 、圣邦股份、领益智造这三只是AH二婚，折价率都比较高，也值得我重点参与；科拓股份比较冷，行业一般，边角料参与；MERDEKAGOLD-DRS货量很大，大家热情不高，需要悠着点，防止中了裤兜子。 在后天的3只中， $海光芯正(01191)$ 、礼邦医药-B值得重点关注；白鸽在线行业一般，预计热度一般，边角料参与。 这是最近几天最重要的事了，如何选择决定了后面几天能否收到中签结果。 今天有两只暗盘，都高开低走，华建未来-B甚至破发了。 今天仙工智能、麦科医疗公布了中签结果，不容易，给

据《华尔街日报》及多位知情人士透露，世界模型驱动的城市场景具身智能全栈商——中国机器人企业酷哇科技（Coowa）正筹备在香港上市，加入了近期在港融资的机器人与科技公司浪潮。 知情人士表示，这家由这家由亚投资本（Aisa investment capital,）和软银中国资本（Softbank China venture capital）等顶级机构支持的独角兽企业，此前已隐秘完成了一轮超过6亿美元的新融资（目前公开信息仍停留在2022年的融资轮次）。 据悉，酷哇科技计划在未来两到三个月内正式递交港股IPO申请。知情人士称，华泰证券（Huatai Securities）和德意志银行（Deutsche Bank）正作为联席保荐人协助该公司推进上市事宜。 综合 | WSJ 公司官网  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 酷哇科技成立于2015年，最初以开发自动驾驶技术起步，随后依托深厚的技术积累，全面进化为城市场景的具身智能全栈商。 在核心技术层面，酷哇科技于2026年5月刚刚发布了业内首个交互式世界动作模型——CooWAIM 2.0。 该模型基于大规模真实世界数据训练而成，历史性地解决了复杂开放环境下的长尾问题，从而实现了城市场景机器人跨场景、低成本及快速规模化的部署能力。 基于强大的底层模型，酷哇科技目前已打造出涵盖轮式、轮足、四足及泛人型机器人的丰富产品矩阵，全面赋能物理世界的智能化转型。 在当前AI与具身智能行业普遍面临“变现难”的背景下，酷哇科技交出了一份极为亮眼的商业化答卷。 据知情人士透露，酷哇科技2025年营收已突破10亿元人民币。 目前，其业务已在全球超过50个核心城市及地区落地，主要涵盖市政环卫、共享出行、工业制造、物业服务四大核心场景。依托CooWAIM 2.0的赋能，酷哇科技已在全球范围内实现了万台级的规模化部署。 在当前

每次进商场停车场，看到密密麻麻的车位引导灯，或者出场时自动识别车牌、直接微信扣费，你可能觉得习以为常。但你可能不知道，这背后其实藏着一家年入8个亿的隐形巨头——科拓股份。 作为国内最早吃螃蟹、把AI和硬科技塞进停车场的公司之一，它的成色究竟怎么样？我们一起来看看。 一、招股信息 二、公司概况 科拓股份2006年在厦门起家，到今天已经在这个行业摸爬滚打了将近20年。这是一家帮各种停车场变聪明的公司——从最开始的车位指示灯、车牌识别道闸，一路进化到今天覆盖硬件设备 + AI软件系统+ 运营服务的一条龙模式。 你进商场、写字楼、医院的时候扫码缴停车费的那个界面，很可能就是它家的"速停车"小程序。截至2025年底，科拓服务了超过3万个停车场，覆盖商业综合体、住宅社区、酒店、景区、学校、医院、物流园区等你能想到的所有停车场景，累计为超6.8万个停车场和3亿辆车提供支持。"速停车"注册用户4270万，月均付费用户3680万，月度交易额7.63亿元——光从这个C端口径看，它的网络效应已经跑出来了。 此外，其后继续推出"蜗牛车位"，作为"速停车"的共享停车核心功能模块，该功能聚焦"错时共享停车场景"，旨在解决城市"停车难、车位利用率低”的核心痛点，是智慧城市“人-车-场”交通生态的重要组成部分。 2018年它还拿了腾讯的战略投资，"速停车"本身就是微信生态里的主流停车平台之一，这点算是它区别于纯硬件厂的最大护城河，它有真实的C端流量和数据沉淀。 根据第三方权威数据，按2024年的收益计算，科拓股份在中国智慧停车空间运营行业里排名第二，市场份额为3.3%。 财务数据显示：科拓股份2023年营收7.38亿，2024年营收8亿，2025年营收8.31亿。同期，2023年净利润8703万，2024年8671万，2025年9368万。但如果看经调整净利润（把一次性的上市费用等非经常性项目加

1、白鸽在线     白鸽在线是国内头部场景保险科技企业，公司主打碎片化场景保险服务，覆盖出行、物流、灵活用工等上百类业态，自研 AI 风控与白鸽 e 保系统，可高效输出定制化保险产品与全流程数字化风控能力。它稳居国内第三方场景互联网保险中介市场首位，合作近 80 家险企，累计服务近 4 亿用户、生成超 90 亿份保单，打通企业、保险公司与大众的保障服务链路。      公司6月18日开始招股，招股价15.6~20.28港元，每手股数200股，最低认购4096.91港元，市值50.02亿~65.02亿港元，发行数量3344.44万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。     保荐人是民银资本和中银国际，民银资本近2年只保荐过三个项目首日都是上涨的，中银国际近2年也只保荐过三个项目首日都是上涨的，保荐人整体业绩非常好。   一共有2名基石投资者，包括GLY New Mobility 2. LP和柯家琪先生；基石合计共认购2000万港元，占总发行数的3.34%，基石占比较低。     公司从2023~2025年的营收分别是6.6亿、9.14亿、12.27亿，2025年营收同比增长34.23%；2023~2025年的净利润分别是-1718万、-2771.2万、-4666.9万，2025年的净利润同比增长-68.41%。     按发行价中位数计算，57.52亿港元市值发行5.98亿，发行比例是10.4%，基石锁定3.34%，那么流通盘是5.78亿。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是4.07倍，申购人气比较差。总共有16673手，货很少，中签率会很低。 申购策略：  

1、MERDEKAGOLD-DRS      MERDEKAGOLD-DRS是印尼矿业集团 Merdeka Copper Gold 旗下纯黄金平台，公司核心资产为印尼最大原生金矿 Pani 金矿，2026 年 2 月产出首块金锭，采用低成本露天开采，黄金资源量超 700 万盎司，长期产能增长空间充足。企业主营金、银合质锭开采销售，剥采比仅 0.7:1 具备成本优势，预计 2030 年产量跻身亚洲前列      公司6月17日开始招股，招股价≤26港元，每手股数100股，最低认购2686.82港元，市值391.85亿港元，发行数量8966.86万股，属于黄金及贵金属行业，有绿鞋。     保荐人是瑞银和中信证券，瑞银近2年保荐的项目首日上涨率是66.66%，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是80.7%，保荐人整体业绩还不错。   一共有11名基石投资者，包括平安资产管理、万国、嘉能可、摩科瑞、托克集团、开元矿业、广发基金、中伟股份、Orix、Wind Sabre、DAMSIMF；基石合计共认购1.52亿美元，占总发行数的49.94%，基石占比基本到顶了。     公司从2023~2025年的营收分别是139.4万、175万、13.2万，2025年营收同比增长-92.46%；2023~2025年的净利润分别是-683.7万、-1270万、-2749.4万，2025年的净利润同比增长-116.49%。     按发行价上限计算，356.26亿港元市值发行31.64亿，发行比例是8.88%，基石锁定49.98%，那么流通盘是15.82亿。     本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍

  最近一个月，致凰旗舰店的运营负责人小刚忙得顾不上喝水。 作为一家主营平面设计、视频剪辑等服务的店铺负责人，他原本并不期待618。过去，大促属于消费品行业，企业服务天然缺少「促销」的动力，毕竟很少有人会专门等到618再下单。 但今年，这个规律被打破了。天猫618期间，店铺里AI修图、AI视频等适配「一人公司」的服务咨询持续增长，整体成交额同比增长超过200%。 类似的变化正在淘宝的各个角落发生。平台数据显示，今年618期间，AI视频、AI制图类商品成交同比增长超过150%；下单AI相关服务的用户中，新客占比超过52%，29岁以下年轻人占比超过60%。与此同时，海外公司注册、国际商标等国际商务服务成交同比增长超过420%，相关商品详情页访问用户数同比增长接近380%。 过去，人们在618采购的是消费品；而今年，从AI内容生产，到公司注册、商标申请，一套围绕「一人公司」的创业需求正在淘宝集中爆发。   01 一人公司，涌进淘宝下单   从去年下半年开始，小刚负责的致凰旗舰店，其客服聊天记录和订单备注里开始频繁出现「个人工作室」「自由职业」「博主」等关键词。 与传统企业客户相比，这群人的特点很鲜明：一个人就是一支队伍，自己无法解决的事就去外部采购。 小刚和团队很快意识到，这些客户需要的是低门槛、高效率、可负担的服务。于是，店铺陆续上线AI修图、AI视频生成等服务，没想到正好踩中了这波需求的爆发。 这轮「采购」潮的源头始于AI圈最近一年最性感的词：AI Agent。随着AI Agent逐渐具备代码、设计、运营等复杂任务的交付能力，一个人搭起一家公司成为现实。 《2025年中国数字经济创业白皮书》显示，全国已有超1200万个体创业者选择OPC。 对于淘宝商家来说，比统计数据更直观的是后台订单的变化。致凰旗舰店主页显示，AI视频服务上线后，月销售超过30

据“独角兽早知道”从接近交易人士处了解到，Momenta已通过港交所聆讯，预计将于6月底启动发行。若顺利挂牌，Momenta有望成为“物理AI第一股”。6月18日，中国证券监督管理委员会网站显示，Momenta已取得境外发行上市备案通知书。 综合 | 证监会 新浪财经  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 中国证监会网站发布关于MOMENTA GLOBAL LIMITED（ 梦腾智驾环球有限公司）境外发行上市备案通知书。Momenta将计划发行不超过43,754,060股境外上市普通股并在香港交易所上市。 Momenta完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 Momenta自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 接近交易人士透露，Momenta已通过港交所上市聆讯，将于6月30日前后启动发行。 2026年3月，Momenta已向港交所秘密递交招股书，计划融资5亿至10亿美元，IPO估值预期超过1000亿元人民币。 Momenta成立于2016年，总部位于苏州，创始人曹旭东曾任微软亚洲研究院主管研究员。公司的核心战略被概括为“一个飞轮，两条腿”，通过量产辅助驾驶（Mpilot）持续获取真实道路数据，同时推进L4级无人驾驶（MSD）研发，两者在同一技术体系下形成相互反馈与迭代。 从融资历程来看，Momenta基本踩准了自动驾驶行业的每一轮关键窗口。2017年完成天使轮及A轮融资；2018年完成2亿美元融资，估值突破10亿美元；2021年连续完成C轮和C+轮融资，累计融资超10亿美元；2025年完成C12及C13轮融资，估值达到60亿美元。投资方阵容涵盖了腾讯、上汽集团、丰田、通用汽车、博世、奔

图片 6月17日，巴奴国际控股有限公司（以下简称“巴奴”）更新了向港交所提交的招股说明书，多项核心指标表现亮眼。 $巴奴国际控股有限公司（临时代码）(91065)$ 在整体业绩方面，2025年全年，收入达28.5亿元，同比增长23.4%。经调整利润达3.2亿元，同比大幅增长88.7%；在门店运营方面，2025年全年，同店销售增长率达4.8%。在翻台率上，2025年达到3.6次/天，同比提升约0.4次/天。 据沙利文报告，2025年餐饮行业连锁化率达25%，资源正向头部餐饮连锁集中，在行业同质化竞争加剧，普遍寻求价值创新的过程中，巴奴营收、利润双双保持高增长，充分体现出品牌强劲的市场竞争力和经营韧性。 综合 | 招股书  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议  “产品主义”进入价值收获期 在中国火锅赛道，海底捞凭借一整套深入人心的授权服务体系，构筑了强大的服务护城河。而巴奴选择了一条截然不同的路——坚定回归产品，并将这一理念坚守了25年。 巴奴以毛肚、野山菌汤等招牌产品为核心：毛肚采用更健康的木瓜蛋白酶技术发制，甚至远赴新西兰牧场，只为将优质毛肚送上国人餐桌；野山菌汤则严选云贵高原的野山菌，坚持门店每日现熬。此外，通过“蔬菜月月新”“365天鲜笋不断供”等举措，持续提供新鲜、高品质的火锅体验。 当餐饮行业深陷同质化内卷，品牌纷纷陷入价格战时，消费者并未一味追求低价——根据沙利文报告，他们对菜品品质与食材新鲜的关注度持续提升，健康、新鲜正成为火锅行业的新趋势，推动市场向高质价比方向发展。 这正是巴奴长期坚持“产品主义”的价值收获期，当同行通过价格战争夺客流时，巴奴反而实现了客单价稳定、翻台率逆势提升：巴奴客单价保持在139元左右，2025年翻台率达到3.

1、中科闻歌     中科闻歌 2017 年由中科院自动化所科学家团队创办，是国内头部企业级决策智能服务商，公司全栈自研 DIOS 决策智能操作系统、雅意行业大模型与 Decitron 决策机，主打多语言、跨模态数据分析与事件推演，侧重私有化、高合规政企场景。面向媒宣、安全、政务、金税、商业五大领域提供整套 AI 解决方案，服务上千家政企单位，依托数据智能为客户做风险研判与辅助决策支撑。      公司6月17日开始招股，招股价60.7港元，每手股数200股，最低认购12262.44港元，市值105.07亿港元，发行数量1483.46万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。     保荐人是中金公司，近2年保荐的项目首日上涨率是71.42%，保荐人整体业绩还不错。   一共有6名基石投资者，包括中国东方增强收益基金、嘉实国际资产管理有限公司、前海国际基金管理有限公司、国惠 (香港) 控股有限公司、华泰资本投资有限公司、民银国际投资 (香港) 有限公司；基石合计共认购3100万美元，占总发行数的26.97%，基石占比一般。     公司从2023~2025年的营收分别是2.5亿、3.18亿、4.05亿，2025年营收同比增长27.55%；2023~2025年的净利润分别是-2.6亿、-1.57亿、-1.66亿，2025年的净利润同比增长-5.84%。     按发行价计算，105.07亿港元市值发行9亿，发行比例是8.57%，基石锁定26.97%，那么流通盘是6.57亿。     估值方面，中科闻歌市销率在23倍左右，对比智谱和minmmax等通用大模型平台几百倍市销率来说中科闻歌估值肯定是远远偏低的，不过对比明略科技、海致科技、滴普科技

中科闻歌(01956.HK)发布公告，公司拟全球发售1483.46万股H股(视乎超额配股权行使与否而定)，中国香港发售74.18万股H股(可予重新分配)，国际发售1409.28万股H股(可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)；2026年6月17日至6月23日招股；发售价为每股发售股份60.70港元，H股的每手买卖单位将为200股，中金公司为独家保荐人；预期H股将于2026年6月26日开始于联交所买卖。 $中科闻歌(01956)$ $北京中科闻歌科技股份有限公司（临时代码）(91183)$ 公司已订立基石投资协议，该等基石投资者已同意按发售价认购有关数目的发售股份，涉及总金额约为3100万美元。根据每股发售股份的发售价60.7港元计算，基石投资者将认购的发售股份总数为400.06万股H股。 基石投资者包括China Orient Enhanced IncomeFund、嘉实国际资产管理有限公司、前海国际基金管理有限公司、国惠(香港)控股有限公司、华泰资本投资有限公司、民银国际投资(香港)有限公司。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 中科闻歌成立于2017年，总部位于北京，由三位来自中国科学院自动化研究所的AI科学家联合创立，创始人、董事长王磊与两位联合创始人均出身于中科院自动化所。公司的创立使命是研发具备高阶认知推理与决策能力的人工智能技术。 与市场上部分侧重内容生成、智能问答的大模型公司不同，中科闻歌的业务重心长期放在“决策智能”上。公司的核心技术底座为自主研发的DIOS（决策智能操作系统），通过整合数据、业务逻辑和决策流程，为政企客户提供决

6月17日，SENASIC琻捷电子(06675.HK)正式在港交所主板挂牌上市，中金公司及国泰君安国际为联席保荐人，成为全球三大汽车无线传感SoC供应商中首家登陆港股的企业，也正式成为港股“Physical AI端侧感算芯片第一股”。 $SENASIC(琻捷)(06675)$ 本次IPO，琻捷电子公开发售5340.70万股H股，发行价为每股18.36港元，合计募集资金近10亿港元。本次募集资金主要投向核心技术迭代升级、智能电芯等新品研发、商业化落地、全球市场拓展及Physical AI产业生态布局，助力公司持续领跑端侧感算赛道，为千行百业智能化转型赋能。 琻捷电子本次香港IPO引入基石投资者包括欣旺达香港(由欣旺达(300207.SZ)全资拥有)、香港隆威国际贸易有限公司(“隆威香港”)、Oakwise、Tembusu Limited(“Tembusu”)、阎焱(为一名个人投资者)、雾凇资本有限公司(“雾凇”)、Thalassa Capital、Chample International Limited(“Chample”)、Libra Fixed Income One SP。 $欣旺达(300207)$ 今日开盘，SENASIC(06675.HK)涨108.93%，报38.36港元/股，市值145.40亿港元。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 琻捷电子成立于2015年，总部位于江苏南京，是一家采用Fabless（无晶圆厂）模式运营的无线传感SoC（系统级芯片）供应商，专注于高性能车规级传感芯片的研发、设计与销售。 公司的核心产品矩阵覆盖四大板块：智能

6月17日，据证监会网站披露，北京智谱华章科技股份有限公司科创板IPO辅导状态已变更为“辅导验收”，辅导券商为国泰海通证券。 辅导报告显示，辅导对象的相关人员已“全面掌握发行上市、规范运作等方面的法律法规和规则、知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务”。 截至6月17日收盘，智谱(02513.HK)报1660.00港元/股，市值7401.00亿港元。 $智谱(02513)$ 综合 | 证监会 南方财经  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 智谱成立于2019年，由清华大学计算机系知识工程实验室（KEG）技术成果转化而来，具备从底层算法、预训练框架到国产硬件适配的大模型全链路自主研发能力。公司以“让机器像人一样思考”为愿景，致力于用大模型实现甚至超越人类的语言、推理、视觉、听觉、工具使用等能力。 2026年1月8日，智谱以“全球首家通用AGI基座大模型上市企业”身份登陆港交所，斩获“大模型第一股”头衔。港股公开发售超额认购超1159倍，首发市值突破520亿港元。 智谱上市后的股价表现堪称疯狂，从发行价116.2港元/股到最新收盘价1660港元/股，市值超7400亿港元，较上市时增长超过14倍。 根据智谱6月1日港交所公告，公司拟发行不少于909.88万股且不多于3876.9万股新A股，募资不超过150亿元人民币。其中120亿元投入“人工智能通用基座大模型”项目，20亿元投入“大模型MaaS一站式服务平台”，10亿元用于补充流动资金。 120亿元的基座模型投入，已大于公司过去三年研发投入的总和。这一募资结构的信号十分明确：智谱正试图在模型能力的代际跃升上实现“弯道超车”。 对于回A原因，智谱在公告中解释称：一是持续投资研发工作，推动模型能力实现代际跃升；二是提