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来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月21日，吉因加首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为建银国际、民银资本。 公司是中国领先的精准医疗公司，2024年收入5.57亿元人民币，净亏损4.24亿元，同比2023年由盈转亏，毛利率60.33%；2025年上半年收入2.85亿元，净亏损4.14亿元，同比扩大一倍，毛利率68.53%。 **获悉，吉因加科技（绍兴）股份有限公司Geneplus Technology (Shaoxing) Co., Limited*（简称“吉因加”）于2025年12月21日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。 公司是中国领先的精准医疗公司，将AI能力深度嵌入生物标志物价值链的各个核心环节。基于自主研发的多组学平台，结合基础大模型与智能体AI，公司构建出了从多组学生物标志物及靶点的发现、验证、产品开发到商业化落地的全链条能力。 公司提供三大解决方案：精准诊断、药物研发赋能以及临床科研与转化。公司致力于通过多组学与AI协同融合的创新框架，加速AI驱动的多组学技术走向大规模临床应用，以更好地服务于中国广大患者群体日益增长的未被满足的重大医疗需求。 公司构建了行业内最早的大规模多组学基线数据库之一。 公司的领先地位与可持续发展取决于五大核心优势支撑： ・深度AI渗透。公司自主研发的AI多组学架构，能够实现全工作流程的AI深度覆盖，涵盖组学工厂（用于大规模数据产出）、生物信息云平台与数据库（用于数据分析与管理），以及大模型与智能体（用于洞见挖掘与临床决策支持）。该一体化技术底座使公司能够独立发现并完成新型生物标志物的临床验证，与专注于已知靶点或单一功能分析的同业差异化明显。 ・中国唯一的全栈式生物标志物平台。公司运营着中国唯一覆盖多组学生物标志物发现、验证、产品开发及商业化全链条的集成化平台。目前，公司的MRD解

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月21日，精锋医疗-B通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为摩根士丹利、广发证券。 公司是医疗器械行业的先进手术机器人公司，2024年收入1.60亿元人民币，同比增长两倍，净亏损2.19亿元，毛利率61.30%；2025年上半年收入1.49亿元，同比增长近四倍，净亏损0.89亿元，同比收窄三成，毛利率62.83%。 **获悉，深圳市精锋医疗科技股份有限公司Shenzhen Edge Medical Co., Ltd.（简称“精锋医疗-B”）于2025年12月21日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。 公司是医疗器械行业的先进手术机器人公司，致力于设计、开发及制造手术机器人。公司拥有三款涵盖不同研发阶段的产品及在研产品，包括用于微创手术的多孔腔镜手术机器人、单孔腔镜手术机器人以及用于无创手术的自然腔道手术机器人。 目前，公司的产品组合包括两款自主开发的核心产品：精锋®多孔腔镜手术机器人及精锋®单孔腔镜手术机器人；此外还包括非核心产品精锋®支气管镜机器人。 根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国首家、全球第二家同时取得多孔腔镜手术机器人、单孔腔镜手术机器人及自然腔道手术机器人注册审批的公司。 精锋®多孔腔镜手术机器人是一种机器人辅助设备，通过机器人、成像技术和数字技术开展微创手术，应用范围涵盖泌尿外科、妇科、普外科及胸外科。在其协助下，训练有素的外科医生可安坐于主控台，通过观看高分辨率三维图像手术术野，轻松操纵通过小切口进入患者体内的机械臂进行手术。 2022年12月，公司获得国家药监局对该产品首个型号MP1000的注册批准，应用于泌尿外科手术；2023年8月，获国家药监局注册批准，将MP1000的临床应用范围拓展至妇科、普外科及胸外科手术。 精锋®单孔腔镜手术机器人是一种机器人辅助设备，用于通过单个小切口或自然

壁仞科技(6082.HK) 开启招股，招股日期为2025年12月22日至2025年12月29日，并预计于2025年1月2日在港交所挂牌上市，联席保荐人为中金公司、中国平安资本、中银国际。 公司本次拟全球发售2.48亿股（不含超配，有15%发售量调整权），发行比例为10.50%，招股价为17.00-19.60港元，发行后总市值约为401.03亿-462.36亿港元，H股市值约为190.56亿-219.71亿股。 若按招股中间价18.3港元计，公司募资总额约45.33亿港元，该公司根据港交所第18C章特专科技公司上市规则上市。根据18C发行机制，公开发售初始占比为5%，最高可回拨至20%。 若回拨至20%，国配部分约占36.26亿港元，其中有23家基石投资者参与，包括3W Fund、启明创投、WT Asset Managemen、平安人寿保险、神州数码、泰康人寿、富国基金等，合计参投约3.725亿美元，占全球发售的63.96%。 据TradeGo新股孖展数据，截至12月23日14时，壁仞科技的孖展总额约182.84亿港元，孖展认购倍数约75.32倍。其中，富途证券、老虎国际、辉立证券分别放出122.64亿、16.87亿、15.00亿港元孖展。 来源：TradeGo （本文首发于活报告公众号，ID：**）

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月21日，稀宇科技MiniMax-PW通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金、瑞银集团。 公司是全球化的AI大模型公司，2024年收入0.31亿美元，同比暴增九倍，净亏损4.65亿美元，同比扩大七成，毛利率12.25%；2025年前9个月收入0.53亿美元，同比增长一倍，净亏损5.12亿美元，同比扩大近七成，毛利率23.35%。 **获悉，稀宇科技MiniMax Group Inc.-PW（简称“稀宇科技MiniMax”）于2025年12月21日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。 公司是一家全球化的AI大模型公司。公司由一群极具前瞻性的工程师创立，致力于推动人工智能科技创新，实现可执行各种人类智力任务的能力，包括学习、推理、规划以及泛化多元领域知识。 公司属于少数自创立之初即专注全模态模型研发的大模型公司之一，是“全球唯四全模态进入第一梯队”的企业。公司以一种更高成本效率的方式推动AI发展，在实现高性能的同时确保技术普惠全球用户且价格可负担。 公司持续迭代模型，提升智能水平。如今，公司以MiniMax M2、Hailuo-02和Speech-02为核心的自研大模型组合，具备长上下文处理能力，可理解、生成并融合文本、视觉、音频等多种模态。这些模型支持着公司的核心AI原生产品——包括MiniMax、海螺AI、MiniMax语音、Talkie/星野，以及面向企业和开发者的开放平台，为全球用户提供极致的智能体验。 MiniMax M2在全球权威测评榜单Artificial Analysis上总分全球前五、开源第一，视频模型Hailuo 02系列在多个榜单中位列全球前三，语音模型Speech02系列在国际权威榜单中力压OpenAI登顶全球第一。 截至2025年9月30日，公司的AI原生产品累计为来自超过200个

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月19日，智谱通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金。 公司是中国领先的人工智能公司，2024年收入3.12亿元，同比增长一倍，净亏损29.58亿元，同比扩大两倍，毛利率56.30%；2025年上半年收入1.91亿元，同比增长三倍，净亏损23.58亿元，同比扩大九成，毛利率49.99%。 **获悉，北京智谱华章科技股份有限公司Knowledge Atlas Technology Joint Stock Company Limited（简称“智谱”）于2025年12月9日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。 公司是中国领先的人工智能公司，致力于开发先进的通用大模型。2021年，公司发布了中国首个专有预训练大模型框架GLM框架，并推出了公司的模型即服务(MaaS)产品开发及商业化平台，通过该平台提供公司的大模型服务。2022年，公司开源首个1000亿规模的模型（GLM-130B）。 公司运营于大语言模型(LLM)市场，其为更广泛AI市场的一个细分领域。公司为机构客户（包括私营企业及公共行业实体）及个人用户（包括个人终端用户及独立开发者）提供通用大模型服务。 截至2025年6月30日，公司的模型已为逾八千家机构客户提供支持，截至最后实际可行日期，已为约8000万台设备提供支持。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计，公司在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二，市场份额为6.6%。 公司的MaaS平台主要提供四类模型：语言模型、多模态模型、智能体模型及代码模型，以及用于模型微调、部署及智能体开发的集成工具。公司MaaS平台的主要优势为模型能力全面覆盖、应用场景广泛扩展性及多元化算力基础设施适应性。 公司的MaaS平台包含以下三个层级：全面的模型组合、可扩展的应用、便捷的基

2025年底，港股市场迎来上市热潮，多只新股在12月份登陆市场。其中，“AI具身家庭机器人第一股”卧安机器人(6600.HK)，即将于2025年12月30日在港交所挂牌上市。 作为2025年最后一批IPO新股中的明星公司，卧安机器人凭借其全球首创并商业化落地的稀缺性，聚焦三大黄金赛道的前瞻布局，以及高成长高毛利的盈利能力，其招股上市受到了市场的广泛关注。 AI具身家庭机器人赛道，稀缺标的+场景落地优势 卧安机器人是全球领先的AI具身家庭机器人系统提供商，致力于构建以智慧家庭机器人产品为核心的生态系统。其是全球极少数在AI具身家庭机器人行业推出多款全球首创产品并成功商业化的公司。 公司以自主研发的三大AI具身核心技术——AI机器视觉控制技术、机器人定位与环境构建技术、分布式神经控制网络技术为底座，持续实现用户核心需求的精准捕捉与多维家庭场景的深度覆盖，通过产品创新不断拓宽增长边界。 与其他同行业企业的不同之处在于，卧安机器人的所有产品都有真实的落地应用场景，并通过自主研发、从零到一的原创和全球首创，以自有品牌面向全球市场销售。 自推出以来，公司SwitchBot App的注册用户逾350万名，且已有超过1080万台设备连接到其SwitchBot App。过往以来，公司的产品已覆盖全球超90多个国家和地区，遍布于世界各地逾2,000间线下零售店。 聚焦三大黄金细分赛道，剑指千亿级市场空间 近年来，机器人产业链正逐渐从早期技术进步走向产品应用和商业化落地阶段，相关产业链公司也在陆续登陆资本市场。 自2023年底以来，优必选(9880.HK)、越疆(2432.HK)、云迹(2670.HK)、极智嘉-W(2590.HK)等公司已先后成功在港上市，此外，宇树科技、珞石机器人、仙工智能、乐动机器人等众多公司亦在紧锣密鼓地筹备上市中。 而与多数公司仍在ToB领域苦苦寻求商业化方向不同，卧安

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文”  2025年12月18日，岸迈生物-B第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券、招银国际。 公司是处于临床阶段的生物技术公司，2024年收入为4.59亿人民币，净利润为0.5亿元。  公司是2015年成立的，是一家处于临床阶段的生物技术公司，专注于开发治疗各类癌症和自身免疫性疾病的双特异性抗体。 公司自主研发的管线包括三款处于临床阶段的候选药物，包括： (i)核心产品EMB-01（靶向EGFR/cMET），用于治疗结直肠癌； (ii)两款基于T细胞衔接器的关键产品EMB-06（靶向BCMA/CD3），用于治疗多发性骨髓瘤（「MM」）和EMB-07（靶向ROR1/CD3），用于治疗淋巴瘤及实体瘤； (iii)四款临床前候选药物EM1032（靶向ALPP(G)/CD3）、EM1034（靶向LY6G6D/CD3）、EM1039及EM1042。 公司的核心业务模式为运用在该领域近十年的经验，利用其拥有专有权的双抗平台和CD3结合域库技术的差异化工具箱，发现、开发及商业化公司的双特异性抗体和T细胞衔接器。 根据弗若斯特沙利文的资料，自2023年底起，公司已建立多个全球对外授权合作，总交易价值超过21亿美元，于T细胞衔接器领域中排名全球第二。 财务业绩 截至2024年12月31日止2个年度、2024及2025年前9个月： 收入分别约为人民币0.00亿、4.59亿、4.29亿、0.92亿，2025年前9月同比-78.61%； 毛利分别约为人民币0.00亿、4.56亿、4.26亿、0.81亿，2025年前9月同比-81.06%； 研发分别约为人民币-1.85亿、-1.23亿、-0.93亿、-0.97亿，2025年前9月同比+4.35%； 净利分别约为人民币-5.95亿、0.48亿、1.12亿、-0.

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月18日，来自韩国的科郦有限公司（简称“科郦”）首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。 公司是中国最大的儿科医药销售服务供货商，2024年收入2.82亿美元，净利润0.22亿美元；2025年上半年收入1.43亿美元，同比下滑近三成，净利润0.22亿美元，同比下滑超五成。 公司是一家源自韩国，主要业务位处中国且正拓展国际业务版图的综合医疗健康解决方案供货商，致力于透过数字解决方案推动医药供应链升级，同时促进生物健康与多功能营养领域的创新发展。 于往绩记录期间，公司主要从事以下业务线：医药营销、推广与销售业务；母婴及营养补充品的研发、生产与分销业务。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收益计，公司在中国医药营销、推广与销售市场排名前十，且是中国最大的儿科医药营销、推广与销售服务供货商，约**国市场15.9%的显着份额。 公司的销售网络遍布中国内地31个省份，涵盖所有省会城市及地级市。截至2025年6月30日，公司拥有超过1,500家分销商的医药营销、推广与销售网络，覆盖约110,000家诊所、310,000家药房及3,600家医院，其中包括68家中国三级甲等医院（**国三级甲等医院总数约3.8%）。 目前，公司的医药营销、推广与销售业务线以其分销的两款旗舰儿科处方药（妈咪爱与易坦静）为支柱。妈咪爱及易坦静均为韩美集团开发及生产的产品。于往绩记录期间，公司为妈咪爱及易坦静在中国院外细分市场的独家分销商。 此外，公司亦开发了高度多元化及差异化的创新产品组合，包括母婴及营养补充剂产品（主要为生物保健功能性补充剂及婴幼儿配方奶粉）的研发、生产及销售。公司亦已开发及提供了全面的益生菌补充剂产品组合，旨在满足不同年龄层的多样化配方需求。公司的产品以多个品牌进行销售，其中包括中国婴幼儿益生菌

来源丨招股书、LiveReport大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月17日，新奥股份第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板以介绍上市，独家保荐人为中金公司。公司已于1994年在A股上市，代码600803，截至12月18日的A股市值近700亿人民币。 公司是中国最大的民营天然气企业，2024年收入1349.46亿人民币，净利润99.44亿人民币。 公司拟私有化新奥能源(2688.HK)，并同步以介绍方式在香港联交所主板上市。值得注意的是，新奥能源H股私有化的要约价为80.00港元，较其12月18日收盘价68.95港元溢价约16%。收购方案由现金和换股两部分构成，现金支付为每股24.50港元，换股支付为每股2.94股新奥股份H股。 公司是中国最大的民营天然气企业及在所有市场参与者中排名第三的天然气企业，覆盖天然气全产业链。 作为行业领先的能源企业，公司以天然气全场景作为基础，已沉淀超过30年的运营实践，拥有庞大坚实的客户基础、丰富的海内外长协资源、中国处理能力最大的民营LNG接收站、自主研发的风控以及套期保值交易系统，持续深化天然气产业链一体化布局。 公司提供全套业务及服务，主要包括(i)天然气销售业务（包含天然气零售、天然气批发及平台交易气）；(ii)泛能业务；(iii)智家业务；(iv)工程建造与安装；及(v)基础设施运营，业务覆盖全国各个地区。 财务分析 收入分别约为人民币1461.13亿、1378.41亿、1317.15亿、648.27亿、644.89亿，2025年前9月同比-0.52%； 毛利分别约为人民币204.52亿、187.68亿、180.56亿、90.94亿、91.64亿，2025年前9月同比+0.77%； 净利分别约为人民币110.73亿、125.30亿、99.44亿、49.48亿、47.02亿，2025年前9月同比-4.97%； 毛利率

来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年12月19日，天数智芯通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为华泰国际。公司此前已秘密递表港交所，据此前市场传闻，公司此次港股IPO募资目标约为3至4亿美元。 公司是中国通用GPU产品及AI算力解决方案提供商，2024年收入5.4亿元，净亏损8.92亿元；2025年上半年收入3.24亿元，同比增长64%，净亏损6.09亿元，毛利率50.1%。 公司成立于2015年12月，2018年正式启动通用GPU设计，2021年推出中国首款通用GPU产品第一代训练系列天垓Gen 1并实现量产交付，2022年推出第一及第二代推理系列智铠Gen 1及智铠Gen 1X，2023年推出第二代训练系列天垓Gen 2并实现量产，2024年推出第三代训练系列天垓Gen 3（预计2026年第一季度开始量产）。 公司提供针对不同行业的通用GPU产品及AI算力解决方案，产品组合主要包括通用GPU芯片及加速卡，以及定制AI算力解决方案（包括通用GPU服务器及集群），将公司的硬件与专有的软件栈结合，以满足客户在训练及推理场景中的特定需求。 根据弗若斯特沙利文的资料，在中国芯片设计公司中，公司是首家实现推理通用GPU芯片量产的公司，首家实现训练通用GPU芯片量产的公司，及首家采用先进7nm工艺技术达成该等里程碑的公司。 公司的通用GPU产品组合包括用于训练及推理场景的芯片及加速卡。利用专有的通用GPU产品，公司亦提供通用GPU服务器及通用GPU算力集群的AI算力解决方案。 通用GPU产品：公司的通用GPU产品通过两条专门的产品线满足该等互补的计算需求。天垓系列为公司的旗舰训练专用产品线及中国国内首款量产的通用GPU产品，专为AI模型训练而设计，拥有先进的计算核心及优化的多卡集群架构。与此互补的是智铠系列，其为国内首款专为推理而设计的通用GPU