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$群核科技(00068)$明天再看看

过去大半年，港股市场给自动驾驶公司笼罩了一层阴霾。  2025年11月6日，文远知行上市首日跌13.28%，此后累计跌幅约25%。小马智行首日跌幅9.28%，累计跌幅约35%。一个月后，12月19日，希迪智驾首日跌13.69%。 自动驾驶板块在港股的表现远不及预期。  这几家智驾企业的故事线高度一致——技术领先、赛道宏大、估值不低，但未获得二级市场认可。 2026年5月12日，驭势科技以这个每股定价60.30港元开启招股，由中信证券独家保荐，雄安自动驾驶以2.24亿港元领投基石。 驭势科技为什么选择在此时闯关？又是否能拿到不一样的结果？ 01 破发潮的本质：估值框架的系统性切换 四家公司的破发虽有各自的原因，但呈现出一个共性：一级市场和二级市场在对同一类资产使用两套完全不同的估值框架。 文远知行是四家中故事讲得最大的。它的业务横跨Robotaxi、自动驾驶货运和公共交通三个赛道，2024年营收反弹89.6%，数据看起来在向好。但净亏损17亿元，二级市场给出的定价是打了约25%的折让。市场在对"增长速度"和"亏损规模"做减法运算。 小马智行技术底子最硬。2024年Q4，其Robotaxi单车经济模型首次转正——每辆车每个季度贡献2.6万元正毛利。这是一个里程碑式的事件。但研发费用占营收比例依然高居不下。 希迪智驾增速最猛，营收三年CAGR达到263%。但毛利率长期承压，矿区场景的天花板肉眼可见——即便把全中国的矿区都铺满，市场容量也有限。 在一级市场，自动驾驶公司的估值主要锚定两个维度：技术领先性和场景天花板。算法能力越强、覆盖场景越多，估值越高。这套逻辑的隐含假设是——技术领先终将转化为商业领先，时间站在创业者这边。 但二级市场不接受这个假设。它要求的是已经发生的、可验证的商业化结果。营收增速、毛利率趋势、亏损收窄的斜率、客户留存率——这些硬指标取代了P

禾赛-W(02525)早盘涨超10%。 消息面上，禾赛近期举办2026技术开放日。公司重磅发布了多款产品与技术：包括6D全彩激光雷达超感光芯片毕加索SPADSoC、空间智能AI硬件Kosmo以及机器人动力模组。禾赛科技联合创始人及CTO向少卿正式宣布，禾赛将开启战略升维——从“空间感知”进化为“空间智能”。 交银国际发布研报称，此次发布的毕加索SPAD-SoC颠覆了传统感知维度，引领三维探测迈入“全彩视界”。同时，公司正加速向机器人领域渗透，凭借Kosmo等空间智能硬件解决具身智能训练的数据痛点，有效推动世界模型的迭代，机器人业务正迅速成长为公司的第二增长极。 $禾赛(HSAI)$ $禾赛-W(02525)$

禾赛-W(02525)早盘涨超10%。 消息面上，禾赛近期举办2026技术开放日。公司重磅发布了多款产品与技术：包括6D全彩激光雷达超感光芯片毕加索SPADSoC、空间智能AI硬件Kosmo以及机器人动力模组。禾赛科技联合创始人及CTO向少卿正式宣布，禾赛将开启战略升维——从“空间感知”进化为“空间智能”。 交银国际发布研报称，此次发布的毕加索SPAD-SoC颠覆了传统感知维度，引领三维探测迈入“全彩视界”。同时，公司正加速向机器人领域渗透，凭借Kosmo等空间智能硬件解决具身智能训练的数据痛点，有效推动世界模型的迭代，机器人业务正迅速成长为公司的第二增长极。 $禾赛(HSAI)$ $禾赛-W(02525)$

$极智嘉-W(02590)$逻辑通了，具身智能是AI落地的最终载体，仓储物流又是最先落地的场景。别看今天跌了几个点，这种趋势股就是要在回调时分批建仓，看好年底的估值修复

今天聊一只很多人忽略的港股标的。 大股东有腾讯、华兴、广汇，妥妥的豪门背景。但上市后股价从高点下来超60%，一度被市场遗忘在角落，成交量清淡。 我从3月份开始建仓，为什么？三个字：预期差太大。 先看2025年财报，我认为核心就四个字：扭亏为盈。 2025年汽车街录得年度溢利约2169万元，相较于2024年同期高达1.11亿元的亏损，大幅增加了119.6% ，确认了盈利拐点，母公司拥有人应占溢利约827万元，实现了真正的“由负转正”。 有人可能会反驳：这不就是营收从去年4.09亿降到了2.71亿，利润反而转正了吗？这背后肯定有非经营性项目在作祟？没错，2024年高达1.42亿元的“可转换可赎回优先股公允价值变动”亏损，在上市完成股转债后，这笔巨额账面亏损隐患彻底消除。 但这不是故事的全部。撇开一次性因素，评估主营业务最直接的指标就是——毛利率稳定在62.6%！要知道，这对于平台型企业是至关重要的信号，意味着在市场环境极度恶化的背景下，它作为交易核心枢纽的基本盘没丢，定价权和议价能力依然强势，这是最核心的逻辑护城河。 再看基本盘和战略布局，收缩中藏着巨大的“进击”。 很多人不明白拍卖平台在二手车流通中的价值。2025年全国汽车总销量达到了3440万辆新高，经销商亏损率却超过了52%，平均每两家店就有一家亏钱、约5000家门店退网的情况下，主机厂必然会全方位切割不良资产，提升处置效率，这就是他们和拍卖平台深度绑定的底层逻辑。 截至2025年底，汽车街在全国拥有83个拍场，覆盖332个城市。在行业整体收缩的大背景下，汽车街反而逆势提升了网络密度。租赁公司、网约车平台、主机厂资源车，越来越多的机构大客户在把批量车源丢给他们来处置。2025年，汽车街在机构拍环节一共签订了15家租车公司及网约车平台公司，合计合作主机厂已达35家，这些大客户基本盘越扎越牢。 最大的潜在催化剂——

$金嗓子(06896)$每天打开看看就走，这波动幅度也是没谁了，真是心如止水

　　中新网广西新闻5月6日电  在5月1日—5日举办的第139届广交会第三期上，“广西老字号”企业的展位客流涌动，多款迭代新品吸引全球新老客户踊跃洽谈，意向订单与合作成果持续落地。 　　健康及医疗用品展区内，“中华老字号”广西金嗓子有限责任公司带来的金嗓子肠宝益生元、复合益生菌含片等创新单品备受关注。“复合益生菌含片是一款与北京农学院合作研发的新品，产品臻选中国专利菌株，并创新性地采用含片形式，大幅提升了食用的便捷性。”企业负责人介绍。 　　据了解，凭借硬核研发实力与精准市场布局，该企业在开展前两天便已接待来自数十个国家的采购商，与巴勒斯坦采购商首次接触即达成成交，并与阿联酋、巴西客户成功签署合作意向。美国、南非等地老客户纷纷追加新订单。 　　个人护理清洁展区内，“广西老字号”两面针牙膏凭借青蒿草本牙膏系列圈粉海内外客商。“本次参展新客户资源稳步增长，意向订单持续攀升，采购商主要来自非洲、中东等地，整体参展效果达到预期。”企业负责人表示，企业将持续夯实东南亚、非洲核心市场，同时积极拓展中东及欧美渠道，对标各国准入合规标准迭代产品体系，依托跨境平台与线下渠道双向发力，加大海外品牌声量传播，稳步扩容全球市场布局。 　　走进食品及饮料展区，“广西老字号”广西灵山县宇峰食品集团有限公司的展位前客商络绎不绝。该企业兼顾传统外贸与消费新趋势，在黑凉粉、白凉粉等经典B端出口产品基础上，创新推出了英文版仙草黑豆花、越南文版仙草露等C端产品。“这些产品与东盟国家客户联合共创，更贴合当地消费者的口味偏好。”企业负责人表示，展会期间，产品不仅吸引东盟各国采购商持续复购，更吸引中东、俄罗斯等区域的新客商主动对接，多项合作意向顺利敲定，下一阶段将持续扩大C端产品出口规模，争取在海外开设多家专卖店，进一步擦亮“广西老字号”出海名片。 　　“中华老字号”广西双钱健康产业股份有限公司则深耕“药食

老铁们，群核这位置我觉得可以建个底仓观察下了，产品一个个落地，不是那种只有PPT的AI概念股$MANYCORE TECH(00068)$

近日，赛力斯（601127）发布4月产销数据，当月新能源汽车（885431）销量达33132辆，同比增长5.22%；1-4月累计销量111632辆，同比增长29.74%，整体销量保持稳健增长，高端化新品成为核心拉动力量。 今年问界高端产品矩阵持续完善，新品效应集中释放。近日，问界M6正式上市，市场反响热烈，已启动大规模交付，上市一周累计交付超5000台，快速填补品牌25-30万元级产品空白。智慧旗舰SUV全新一代问界M9同日开启预订，累计预订量已突破3.5万辆，彰显旗舰产品号召力。 业内分析认为，赛力斯（601127）坚定大单品战略，以电动化、智能化构筑产品优势，M6与M9形成高低搭配，精准覆盖不同细分市场。随着M6交付提速、M9即将上市交付，两大重磅新品将形成强劲增长引擎，持续巩固问界品牌高端地位，推动赛力斯（601127）新能源汽车（885431）业务高质量增长。 $赛力斯(09927)$ $赛力斯(601127)$