暗盘盘前价速报 $三环集团(06951)$ $珞石机器人(03752)$ $立讯精密(02475)$ $鼎泰高科(01377)$ $普源精电(00537)$

立讯精密港股发行前后，市场给出了两个耐人寻味的信号。 第一个是价格。公司H股发行价定在每股63.28港元，对应最高发售价；按照招股书披露，基石投资者合计认购15亿美元，约合117.54亿港元，按发行价测算合计认购185,736,900股，占全球发售H股约48.44%。 第二个是投资人名单。淡马锡、HHLR等机构出现在基石阵容中，其中淡马锡、HHLRA各自认购2亿美元，GIC认购1.5亿美元。 单看这些数字，很容易写成一篇港股上市热闹稿。但更值得追问的是：为什么一家以消费电子制造起家的公司，正在被全球资本重新定价？ 答案并不只在“果链”里，也在AI里。 AI服务器不是只看芯片，供应链价值正在向连接、散热和电源外溢 过去两年，AI基础设施的叙事几乎被GPU占据。但随着英伟达GB200、Rubin以及谷歌TPU等算力平台不断演进，服务器系统的瓶颈正在从单颗芯片扩展到整柜架构：高速互联能否稳定传输，机柜能否承受更高功耗，液冷系统能否有效控温，电源系统能否支撑更高密度供电。 英伟达官方资料显示，GB200 NVL72采用NVLink和液冷技术，将72颗Blackwell GPU组成机架级系统；DGX GB200每个液冷机架集成36颗GB200 Grace Blackwell Superchips，并通过NVLink连接。到Rubin阶段，英伟达进一步把AI计算推向更高密度的机架级平台，官方称Rubin-based产品将于2026年下半年由合作伙伴推出。 谷歌也在推进自研TPU路线。Google Cloud在2025年宣布第七代TPU Ironwood面向大规模训练和推理场景，官方文档显示TPU7x/Ironwood可用于大规模dense和MoE模型训练及推理。 这些变化指向同一个趋势：AI服务器不再是简单的“芯片+机箱”，而是高度系统化的算力基础设施。越往机架级、集群级走，连接、散热

$立讯精密(02475)$ 小看你了

美国因船只遇袭事件撤销对伊朗石油的销售制裁豁免，美军对伊发动新一轮空袭，原油期货大涨。纽约联储调查显示消费者通胀预期升高。美国5月贸易逆差升至一年多来最高 隔夜要点 – 受市场对AI行情持续性的疑虑加深影响，芯片板块带头下杀，恐高情绪蔓延最终拖累美股集体收跌。叠加地缘冲突引发的通胀反弹隐忧，推升美债收益率全线走高，长端收益率双双触及四周高位。避险资金边际流入驱动美元结束连跌企稳微升。随着美方撤销原油销售许可并重启对伊打击，驱动国际油价盘后暴涨，布油强势向上击穿75美元关口。油价大涨引发市场担忧能源价格高企将促使美联储加息，黄金下跌。 国际新闻 – 由于一天之内多艘船只在霍尔木兹海峡遇袭，美国财政部撤销允许伊朗销售石油的豁免安排，美军对伊朗发动新一轮空袭。原油期货应声大涨。 – 伊朗向联合国提交文件，主张有权控制霍尔木兹海峡“部分”水域。美国能源信息管理局预计，到2027年全球原油产量和运输将恢复至战前水平。 – 纽约联储调查显示，由于医疗保健成本和房租料将大幅上涨，6月美国消费者对未来三年的通胀率预期创四年来最高。 – 纽约联储行长预计能源价格下跌将在未来几个月推动整体通胀回落，并重申目前央行的政策依然适宜。 – 随着进口增长而出口下降，美国5月份贸易逆差创一年多来最高，对中国和加拿大的逆差也有所扩大。 – 韩国存储芯片巨头SK海力士(SKHY.US)规模280亿美元的美国IPO据悉获得数倍超额认购，周四将正式定价。 – 亚马逊(AMZN.US)250亿美元债券发行据悉获得1.6倍认购需求，远低于今年美国高评级公司债发行平均约四倍的认购需求。 – SpaceX(SPCX.US)周二起被纳入纳斯达克100指数，摩根士丹利、高盛等至少六家券商给出看涨评级。 – 微软(MSFT.US)据悉开始在部分软件中改用自研AI模型，减少对OpenAI和Anthropic的依赖。 – Met