2026年3月，国内车规芯片产业迎来关键整合动作，上海安智芯车规集成电路有限公司（以下简称“安智芯”）成功引入斯达半导（603290.SH）、铭科精技（001319.SZ）两家A股产业链龙头企业，注册资本也随之提升至2200万元。 这一产业级的资本与技术联姻，并非简单的资本运作，而是博泰车联（2889.HK）作为安智芯创始股东，长期布局车规芯片生态的重要成果。 依托芯片底层布局、**生态深度绑定、二轮车智能化蓝海开拓三大核心方向，博泰车联正完成从“智能座舱方案商”到“软硬芯云一体化生态玩家”的转型，而公司2025年稳健增长的经营数据，也为这一系列战略推进筑牢了根基。 “链主”主导生态整合，筑牢国产自主车规芯片的坚实底座 2023年，博泰车联便联合拥有国内顶尖前道光刻机技术、被誉为“中国ASML”的上海微电子装备集团，与其他股东一起，共同发起成立安智芯，瞄准车规级芯片自主研发这一核心赛道。 一边是智能座舱领域的“隐形冠军”，一边是国产光刻机装备的“国家队”，两者联手切入车规芯片赛道，究竟在下一盘怎样的棋？如今随着安智芯引入斯达半导与铭科精技，这盘棋的布局思路逐渐浮出水面。 安智芯此次引入的两家新股东，各自扮演着不可替代的角色。斯达半导凭借在车规功率半导体领域的技术积累，为芯片研发提供了核心功率器件支撑；铭科精技则依托精密制造与整车配套经验，打通了芯片从研发设计到上车验证、量产落地的关键通道。 作为安智芯的核心发起方与产业链链主，博泰车联以自身Tier 1系统集成能力为纽带，将芯片设计、功率器件研发、精密制造、整车验证等环节高效串联，构建起覆盖全流程的车规芯片产业闭环。 这一布局的价值，需要放在国产车规芯片的产业背景中审视。过去几年，国产芯片在性能参数上不断突破，但“设计出来却上不了车”的困境依然普遍，核心症结在于缺乏系统集成能力和主机厂的验证通道。 而安智芯的股东结构，恰恰构

近日，Hope Sea Inc再次向港交所递交招股书。在去年6月首次递表未获聆讯后，这家电子进口供应链的龙头企业于近日更新了招股书，发起第二次冲刺。 Hope Sea Inc这一名称相对陌生，但其全资附属公司及核心资产——深圳市华富洋供应链有限公司（以下简称“华富洋”）——在业界或具备更高的认知度。 在热闹的机器人IPO浪潮之外，这家略显低调的公司，正试图向资本市场讲述一个关于“四流合一”、高壁垒、高周转的财富故事。故事的另一面，是家族100%控股下的连续巨额分红，以及隐藏在增长数据背后的财务与地缘风险。 壁垒深，分红厚 华富洋的故事，始于其独特的业务模式。 招股书显示，华富洋是一家综合供应链解决方案提供商，专门为电子产品（尤其是集成电路）提供跨境供应链服务。按GMV计，公司于2024年为国内第四大市场参与者，市场份额约为0.64%。 公司的核心竞争力，被概括为“四流合一”：将货物流、资金流、信息流和商流整合，为客户提供从境外提货、清关、仓储到境内配送，并协助完成跨境资金结算的一站式服务。 这是一种典型的轻资产、高壁垒模式。它不直接拥有大量制造资产，而是依靠20多年积累的行业经验、IT系统（EAS、Odoo、OTWB）和AEO高级认证等软实力，构建起服务壁垒。其核心盈利逻辑并非简单“赚差价”，而是通过高效周转和规模效应，为客户降低供应链成本的同时，从服务费和跨境资金安排中获利。 这种模式的“护城河”效应，在财务数据上体现得颇为亮眼。2025财年，华富洋的主营业务收入达2.68亿元（单位人民币，下同），同比增长14.0%，年度利润更是突破1.08亿元，同比增长26.7%。尤其值得注意的是，其净利润率从2024年的36.4%进一步提升至2025年的40.5%，盈利能力远超一般贸易型企业。 更令投资者侧目的，是华富洋业务结构与热门赛道的深度绑定。招股书显示，华富洋服务的客户遍及物

2026年3月，一场围绕AI内存技术的变革正在引发资本市场剧烈震荡。Google Research推出的KV缓存压缩技术TurboQuant，宣称可将大语言模型推理内存占用减少至少6倍、速度提升最高8倍。消息发布后，存储芯片巨头股价应声下跌，市场开始重新审视AI对存储硬件的需求逻辑。 然而，这场“内存减负”的技术突破，反而让一家A股户外用品公司的芯片布局浮出水面。 前不久，探路者（300005.SZ）以6.8亿元完成对两家半导体公司——贝特莱与上海通途的收购，正式跨界进入芯片领域。在AI推理正从“堆内存”向“压缓存”转向的产业节点，这家公司收购的上海通途，其核心技术恰好指向了压缩算法的方向。 据探路者此前披露信息，通途自主研发的压缩算法压缩比达到1:8，较行业同类产品可节省50%的存储空间。这一技术已不局限于IP授权层面。在探路者2026年2月年终总结大会中，通途CEO王洪剑表示，通途在视频数据压缩领域已是“全球领导者”，其压缩IP已覆盖视频芯片头部企业。更重要的是，通途正在布局大模型参数压缩芯片的研发，与云端大模型厂商已展开合作，可节省30%的模型参数数据，有效降低存储和带宽成本、减少延迟、增加并发请求。此外，配套存储芯片的相关芯片正在流片进程中，标志着通途从IP授权向芯片产品化迈出了实质性一步。 公开资料显示，通途基于 RISC-V 架构的屏幕桥接芯片在高端 OLED 手机换屏市场出货量位居行业前列，其图像视频处理 IP 已进入**海思、韦尔半导体等 20 余家头部芯片企业供应链。据探路者 2026 年 1 月披露，通途的 Micro-OLED 数字处理技术、压缩技术及 ISP 技术已实际应用于 AI 眼镜和 AR/VR 产品中。市场分析认为，随着 TurboQuant 相关技术降低端侧 AI 部署门槛，感知与显示环节的芯片需求有望迎来增量空间。 对于谷歌压缩技术可能削

近日，国内半导体设备龙头中微公司（688012.SH）联合合作方共同完成对国内领先的半导体键合集成技术与解决方案提供商青禾芯片的数亿元战略投资。本轮融资将主要用于加速青禾芯片在先进封装、键合设备及工艺领域的研发迭代与规模化量产进程。华兴资本在本次交易中担任财务顾问。 CR DEALS 中微公司作为国内半导体设备的领军企业，在刻蚀、MOCVD等领域拥有深厚的技术积淀与广泛的客户基础。青禾芯片专注于先进封装、键合设备及工艺的自主研发与产业化，此次战略投资青禾芯片，是中微公司在先进封装及键合技术领域的重要布局，旨在进一步完善其半导体设备业务版图，双方有望在未来实现深度合作，在技术研发、市场拓展、供应链协同等方面形成合力，为客户提供更具竞争力的先进封装整体解决方案，共同推动国内半导体装备产业的创新发展。 中微公司表示：“青禾芯片是国内异质集成领域少有的兼具技术深度与产业化能力的团队。我们高度看好键合技术在芯片制造中的关键作用和潜在市场空间，并将依托中微公司资源优势，全面赋能青禾芯片实现技术突破与规模化发展，助力其快速成长为具有全球竞争力的键合技术领军企业。” 华兴资本首席执行官王力行表示：“我们非常荣幸能够协助中微公司及其合作方完成对青禾芯片的战略投资。我们坚信，通过此次投资，中微公司将与青禾芯片实现深度协同，依托产业资源加速国产高端键合设备的创新突破与市场应用。华兴资本长期深耕半导体及硬科技赛道，未来将继续发挥我们在产业投资领域的专业优势，为优秀企业的战略升级贡献力量。” 免责声明：本文由华兴资本编写，谨供读者作参考用途，不应被视为在任何地区针对任何证券的研究报告，不构成买卖、认购证券或其它金融工具及产品的邀请或保证。读者不应仅依靠本文、而应按照自己的判断作出投资决定，并在作出任何投资行动前咨询专业意见。华兴资本不就本文内容作出任何陈述或保证，亦不承担因对本文的使用、不当使用、依

文 / 梁添  来源 / 节点AI  算子工程师是AI时代的热门岗位，是AI工程里典型的脏活。 在国产芯片替代的浪潮下，他的日常大概是这样的：同一个算子，在英伟达上跑通了，换到****要重写一遍，再换到寒武纪又是一遍。很简单，芯片不同，优化策略不同。 过去，英伟达一家独大，大家训练阶段都集中在这里，一套CUDA打天下。 但AI行业正在经历一次重心转移，训练出更大的模型不再是唯一锚点，而是能把模型部署到更多真实场景里，让智能体等应用落地。 智源研究院副院长兼总工程师林咏华现场发布众智FlagOS 2.0 这给了能承担推理任务的国产芯片一个机会，但别高兴太早，这导致算子工程师工作量暴增。 想要提高应用铺开的效率，有一个大前提，那就是有人把模型到芯片适配的那层脏活解决掉。 北京智源研究院（以下简称智源）试图做的就是这件事。 3月27日，2026年中关村论坛年会上，智源研究院副院长兼总工程师林咏华现场发布众智FlagOS 2.0。《节点AI》特意采访了林咏华，来试图通俗易懂的帮助大家了解智源发布这层技术栈的本意。 众智FlagOS 2.0解决了什么问题？ FlagOS2.0的核心逻辑不复杂：在大模型和AI芯片之间建一个统一的中间层，让模型不必为每款AI芯片单独适配。 说起来简单，做起来难。 不同芯片的计算架构差异巨大，而AI推理对效率又敏感，这是一个经典的工程难题。 FlagOS 2.0在几个关键环节给出了自己的解法。 在编译器层面，智源提出了一种叫TLE的开发语言，试图让同一套算法描述在不同芯片架构上都能生成高效代码，无需重头写一遍。 值得关注的是，智源还推出算子自动生成平台Cog。 前面说的脏活，Cog的解决方案是用AI代替人来干。覆盖从代码生成、精度验证到性能测试的完整流程。 智源向《节点AI》透露了一个真实数据：同一个算子，Cog的生成速度是Claude

来源丨**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年3月25日，源杰科技首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为国泰海通、广发证券。公司于2022年12月在上海证券交易所科创板上市，股票代码为688498，截至2026年3月26日收盘，其总市值达979.81亿元人民币。 公司是激光器芯片供应商，2024年收入2.52亿元，同比增长75.00%，净亏损0.06亿元，同比由盈转亏，毛利率23.36%；2025年收入6.01亿元，同比增长138.50%，净利润1.91亿元，同比扭亏为盈，毛利率55.67%。 **获悉，陕西源杰半导体科技股份有限公司YUANJIE SEMICONDUCTOR TECHNOLOGY CO., LTD.（简称“源杰科技”）于2026年3月25日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。 公司是全球领先的激光器芯片供应商，凭借在光电子半导体设计和制造领域的长期技术和工艺积累，致力于提供高可靠性、高速率、大批量高质交付的激光器芯片，实现数据的极致互连。 公司的核心产品组合，包括CW激光器芯片、EML激光器芯片及DFB激光器芯片，覆盖AI数据中心、5G通信建设及光纤接入等核心场景。 公司的产品组合又分为两大关键产品线： 数据中心激光器芯片。公司提供支持400G/800G及以上光模块以及下一代光互连解决方案的DFB激光器芯片、EML激光器芯片及CW激光器芯片，实现高带宽、高速率、低延迟的数据传输，满足快速增长的数据中心需求。 电信激光器芯片。公司专门为光纤接入及4G/5G前传与中传部署提供全面的FP激光器芯片、DFB激光器芯片及EML激光器芯片产品组合，满足高速通信网络不断演进的需求。 根据招股书，以2025年的对外销售收入计，公司是全球第六大激光器芯片供应商以及全球第二大硅光高速率光互连产品激光器芯片供应商。公司还是全球少数能够以千万颗

3月18日，吉利迎来一名重要客户。格力电器董事长董明珠，在吉利控股集团北京代表处，正式提了一台极氪009光辉。吉利控股董事长李书福亲自出面交车，排面感拉满。 李书福表示，董明珠选择吉利的汽车是对他们的信任。董明珠则回应称是吉利的产品让她放心，并透露，不少企业家朋友要其帮忙代购极氪009。 在董明珠购买极氪009光辉的同一日，吉利汽车发布了2025年年报。2025年吉利营收3452亿元，同比增长25%，创历史新高。核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%。 财报发布后，吉利汽车股价迎来三连涨，由3月18日18.15港元的收盘价涨至3月23日收盘的20.00港元，期间涨幅约10.2%。2026年至今（3月23日）整体涨幅超12%，吉利汽车最新市值为2157亿港元。 吉利如何“征服”奔驰？ 2025年对吉利的意义重大，销量与营收双双实现历史性跨越。营收3452亿元，同比增长25%，创下历史新高。在整个汽车行业极度内卷的情况下，吉利全年销量达302.5万辆，同比增长39%，历史首次突破300万，跻身全球头部阵营。 具体来看，吉利新能源汽车销量168.8万辆，同比增长90%，渗透率55.8%，首次过半，标志着吉利电动化转型成功。其中吉利银河123.6万辆，同比增长150%，成为最快破百万的新能源品牌，极氪22.4万辆，Q4单月交付新高、季度盈利转正。技术与战略层面，吉利也卡位全球第一梯队成为国内为数不多涵盖高阶智驾和电池技术的车企之一。 近日奔驰对外官宣，新能源车平台架构全部用吉利的新能源车架构。奔驰将基于吉利的GEEA电子电气架构，开发全新的电动车平台。此前从发动机、到混动系统以及智驾，双方业务交往颇多。整车级的合作，这百年来几乎是首次。能“收服”奔驰，说明吉利技术已经经过市场验证。 在现金为王的时代，吉利现金储备682亿元，同比增长46%，现金净额499亿元，抗风险能力进一步