社区

滴普太牛了，真就是中国版PLTR，不知道能不能带带第四范式，第四范式也是中国版PLTR，不过感觉有点萎 $滴普科技(01384)$ $第四范式(06682)$

有没有人注意到，易中天、高位的算力硬件股，都有香港中央结算有限公司在前十大持仓里，而且三季度都在减仓，只有剑桥科技连续两个季度都在增持。这也是我看好剑桥的原因之一，有国家队站台，而且是光模块里唯一没减仓反而加仓的票 $剑桥科技(06166)$

$文远知行-W(00800)$ $旺山旺水-B(02630)$ $小马智行-W(02026)$ $均胜电子(00699)$ 基本情况： 申购时间：10月28日-11月03日，4号出结果，5号暗盘，6号上市； 发行价格：35 入场费：3535.30 1手：100股 全球发售：8825.00万股 基石：无 绿鞋：有，中金稳价 保荐人：中金和摩根 分配机制：机制A，最高回拨20% 文远知行是全球领先的自动驾驶科技公司，业务布局覆盖11个国家的30多座城市，成为全球唯一旗下产品获得7国自动驾驶牌照的科技企业。在全球拥有超过1500辆自动驾驶车辆，其中700多辆为Robotaxi，100多辆在中东地区。 根据灼识咨询的资料，2024年，以城市道路L4级及以上自动驾驶产生的收入计，文远知行占据21.8%的市场份额。在中东、新加坡等核心市场，公司较同行保持至少一年半以上的先发优势；在法国、瑞士、比利时等欧洲国家，公司是唯一实现L4车队落地部署的自动驾驶公司。 财务数据方面，根据文远知行最新财报，2025年第二季度，公司营收达1.27亿元，同比增长60.8%。其中，Robotaxi业务表现尤为亮眼，二季度营收4590万元，同比大幅增长836.7%。 2022年至2024年，公司营业收入分别为5.275亿元、4.018亿元和3.611亿元，同期净亏损分别为12.985亿元、19.491亿元及25.168亿元。 公司拟将全球发售所得款项净额用作以下用途： 约40%将用于开

知足常乐，这个价格卖可以了。很多人58就卖了。赚不少了 你多留也可能跌 幸存者偏差心理

$三一重工(06031)$31业绩好开盘没立刻涨是事实，说明这个业绩早被 price in 了。三一的管理层很透明，纪要研报这个数据早就有了，说明A股定价的主力偏机构而非不知情的散户。是好事，股价能更充分的反应基本面。

Replying to @随便起一个名称:我也是50多跑的 我是大丑[流泪][流泪]//@随便起一个名称:我打新中了，50块走了，我才是纯小丑 [流泪]

Replying to @随便起一个名称:我也暗盘跑了 [捂脸]//@随便起一个名称:我打新中了，50块走了，我才是纯小丑 [流泪]

我打新中了，50块走了，我才是纯小丑 [流泪]

这两天的涨幅也证明了公司的基本面确实靠谱。现在AI赛道里，低位的标的越来越少了，筹码结构干净的更是难找。滴普科技的商业化逻辑已经跑通了，海外还有Palantir这种牛股可以对标，资金肯定敢放心往里冲 $滴普科技(01384)$

80元卖了，7000股，现在后悔得拍紫大腿 $滴普科技(01384)$

$滴普科技(01384)$滴普什么时候可以进入港股通？不会涨到入通了才跌吧，港股通玩家真的难玩

$滴普科技(01384)$走了走了96走了，实在拿不住了...落袋为安, 大家继续发财，我对这个票还是看好的，回调一下还会买回来

$三一重工(06031)$ 这合理吗，财富与我无缘[流泪]  [流泪]  

搞市场预测是最吃力不讨好的，这活儿不好干，粉丝们你们权当看个笑话。一、市场资金先看看上次打新的市场资金：剑桥科技：338.7倍，约1500亿八马茶业：2,680.04倍，约1200亿滴普科技：7,569.83倍，约2700亿三一重工：52.93倍，约650亿打新资金合计：1500+1200+2700+650=6000亿图片玩家真是多啊，都来参与这个盛宴了，上次多票冲突的时候，市场才5000亿，短短一个月就增加了1000亿....疯狂，考虑到10倍融资的因素，在搞港股打新的资金为600亿。但是资金的增量是有上限的，不会无限制上升，我认为本次资金能有6500亿就顶天了。（资金上限）数据请见：https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1027/2025102701699_c.pdfhttps://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1027/2025102701733_c.pdfhttps://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1027/2025102701435_c.pdfhttps://www.iporesults.hkex.com.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1027/2025102701587_c.pdf二、目前热度截止10.30日中午1点：旺山旺水：150倍，90亿赛力斯：23倍，300亿均胜电子：4倍，16亿文远知行-W：13倍，20亿小马智行-W：4倍，30亿图片以上资金合计：90+300+15+20+30=455亿加上明略没回来的4000亿，合计约4500亿（资金上下限）对4500的资金下限和6500的资金上限取中值，以5500亿资金做后续测算

$滴普科技(01384)$ 你是爷

滴普科技，有大佬背书是不一样的。继续拿着呗，还没有结束，不轻易止盈

$三一重工(06031)$ 苍天啊，大地啊，今天大涨与我无关，少赚1万[流泪]  [流泪]  [流泪]  

之前打新也是推荐的滴莆科技，貌似打中的赢了。 三一重工，廉颇老矣，尚能饭否？空间不大。 其他的几只，看不懂独特性，只能打新玩。这涨上去，更不符合长线投资的要求了。等吧，有机会

$滴普科技(01384)$ 你是爷

暗盘没割肉$三一重工(06031)$  

$文远知行-W(00800)$ $旺山旺水-B(02630)$ $小马智行-W(02026)$ $均胜电子(00699)$ 基本情况： 申购时间：10月28日-11月03日，4号出结果，5号暗盘，6号上市； 发行价格：35 入场费：3535.30 1手：100股 全球发售：8825.00万股 基石：无 绿鞋：有，中金稳价 保荐人：中金和摩根 分配机制：机制A，最高回拨20% 文远知行是全球领先的自动驾驶科技公司，业务布局覆盖11个国家的30多座城市，成为全球唯一旗下产品获得7国自动驾驶牌照的科技企业。在全球拥有超过1500辆自动驾驶车辆，其中700多辆为Robotaxi，100多辆在中东地区。 根据灼识咨询的资料，2024年，以城市道路L4级及以上自动驾驶产生的收入计，文远知行占据21.8%的市场份额。在中东、新加坡等核心市场，公司较同行保持至少一年半以上的先发优势；在法国、瑞士、比利时等欧洲国家，公司是唯一实现L4车队落地部署的自动驾驶公司。 财务数据方面，根据文远知行最新财报，2025年第二季度，公司营收达1.27亿元，同比增长60.8%。其中，Robotaxi业务表现尤为亮眼，二季度营收4590万元，同比大幅增长836.7%。 2022年至2024年，公司营业收入分别为5.275亿元、4.018亿元和3.611亿元，同期净亏损分别为12.985亿元、19.491亿元及25.168亿元。 公司拟将全球发售所得款项净额用作以下用途： 约40%将用于开

有没有人注意到，易中天、高位的算力硬件股，都有香港中央结算有限公司在前十大持仓里，而且三季度都在减仓，只有剑桥科技连续两个季度都在增持。这也是我看好剑桥的原因之一，有国家队站台，而且是光模块里唯一没减仓反而加仓的票 $剑桥科技(06166)$

滴普太牛了，真就是中国版PLTR，不知道能不能带带第四范式，第四范式也是中国版PLTR，不过感觉有点萎 $滴普科技(01384)$ $第四范式(06682)$

不堆Demo，极智嘉让“真无人”从概念走向规模。 近来，机器人企业的场景焦虑愈发明显：Demo容易，真正可落地可复制难。对ToB而言，要实现商业化的关键就在于流程稳定、需求密集与成本可控，而仓储场景刚好能满足这三点，这也使得越来越多企业都倾向把仓储作为场景落地的突破口，试图先在这一场景跑通闭环、再向外扩散。 与“拿着锤子找钉子”的机器人企业不同，极智嘉走的是另一条更为笃定的路径：深度聚焦已跑通的仓储场景，在存量场景用具身智能做系统级升级，不是为客户创造需求，而是升级需求。 今天，极智嘉在亚洲物流展CeMATAsia上全球首发自主研发的具身智能新作——无人拣选工作站及业内首个全流程无人拣选机器人方案，这是其具身智能基座模型Geek+Brain结合通用机械臂操作技术的首款商业化产品。无人拣选工作站补齐了全流程无人拣选的最后一块拼图，也让极智嘉成为全球少数能提供一站式全流程“真无人”拣选方案的企业之一。 具身智能杀入仓储场景，降维打击传统仓储自动化 随着全球供应链迁移、人力成本攀升、效率需求升级，仓储机器人市场正在快速膨胀。据灼识咨询，全球自主移动机器人（AMR）解决方案市场规模预计将于2029年增长至1621亿元人民币，复合年增长率高达33.1%，仓储自动化渗透率同步从8.2%提升至20.2%。换句话说，未来四年不止是量的扩张期，也是产业迎来全面结构升级的新阶段。 无人仓已经是全球物流行业的发展趋势，通过机器人解决运营痛点、驱动未来发展已成为全球企业的智能化发展核心。 作为行业风向标，亚马逊的动作极具代表性，据《纽约日报》消息，其正加速推进自动化战略、计划在未来数年内通过机器人系统取代超过60万个美国岗位。10月23日，亚马逊推出名为“BlueJay”（蓝鸟）的多功能仓库机器人系统， 在这场变革中，极智嘉凭借长期的突出优势居于领先地位。根据灼识咨询，按2024年收入计，其连续6

三一重工(06031.HK)今日成功在港交所主板上市，中信证券为独家保荐人。 $三一重工(06031)$ 三一重工是创新驱动的全球工程机械行业领军企业。集团专注于挖掘机械、混凝土机械、起重机械、桩工机械及路面机械等全系列工程机械产品的研发、制造、销售及服务。按2020年至2024年核心工程机械产品的累计收入计算，集团是全球第三大及中国最大的工程机械企业。 本次三一重工香港IPO引入基石投资者包括淡马锡、盈峰资本、HHLRA(隶属于Hillhouse Group)、UBS AM Singapore、LMR、贝莱德、RBC GAM、WT Asset Management、Oaktree、睿远、上海高毅及中信证券国际资本管理有限公司(就中信证券背对背总回报掉期及中信证券客户总回报掉期而言)、Perseverance Asset Management、香港景林、Pinpoint、上海保银及CICCFinancial TradingLimited(就Pinpoint场外掉期交易而言)、Ghisallo、Jane Street、Fenghe、QRT、潍柴动力香港、大家保险、法士特、以及惠理。 $潍柴动力(02338)$ 三一重工今日开盘涨3.57%，报22.06港元/股，市值1997.49亿港元。 $三一重工(600031)$ 综合 |  招股书 公司公告  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 成立于1994年，三一重工是创新驱动的全球工程机械行业领军企业。公司专注于挖掘机械、混凝土机械、起重机械

八马茶业(06980.HK)今日成功在港交所主板上市，华泰国际、农银国际及天风国际为联席保荐人。 $八马茶业(06980)$ 八马茶业是中国知名的茶叶供应商，产品全面覆盖中国六大品类茶叶以及茶具、茶食等非茶叶产品。按2024年高端茶叶销售收入计，集团位居全国第一。同时，按截至2024年12月31日茶叶连锁专卖店数量计，集团在中国茶叶供应商中排名第一；按2024年销售收入计，集团在中国乌龙茶和红茶市场亦排名第一。截至2024年，集团的铁观音销售收入连续10余年位居全国第一；武夷岩茶销售收入连续5年位居全国第一；及红茶销售收入连续4年位居全国第一。 八马茶业今日开盘涨70.70%，报85.35港元/股，市值72.55亿港元。 综合 | 招股书 公司公告  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 根据招股书披露，八马茶业是中国知名的茶叶供货商，产品全面覆盖中国六大品类茶叶以及茶具、茶食等非茶叶产品。 按2024年高端茶叶销售收入计，公司位居全国第一。同时，按截至2024年12月31日茶叶连锁专卖店数量计，公司在中国茶叶供应商中排名第一；按2024年销售收入计，公司在中国乌龙茶和红茶市场亦排名第一。截至2024年，公司的铁观音销售收入连续10余年位居全国第一；武夷岩茶销售收入连续5年位居全国第一；及红茶销售收入连续4年位居全国第一。 按销售收入计，中国高端茶叶市场呈现出快速的发展势头，中国高端茶叶市场规模由2020年的约890亿元(人民币，下同)增长至2024年的约1,031亿元，复合年增长率约为3.7%，预计将达到2029年的约1,353亿元，2024年至2029年复合年增长率为约5.6%。 随着整体茶叶市场规模扩大，中国高端茶叶市场前五大企业的总市场份额由2020年

1、今天暗盘是真热闹，四只新股齐齐上阵 两只确定性新股滴普科技 八马茶业，确定性是真不错 滴普科技 $滴普科技(01384)$ 两大暗盘接近翻倍，中一手能赚5088元，是这波中涨幅最高的了 图片 滴普科技从质地上来看，是可以的： 收入爆发式增长：2025年上半年收入1.32亿元（同比+118%），其中FastAGI解决方案收入占比55%（同比+192%），成为主要驱动力。 毛利率提升：整体毛利率从2022年29.4%升至2025年上半年55.0%，反映业务结构优化。 技术壁垒：基于"Data+AI"双平台（FastData Foil + Deepexi大模型），提供全链路企业AI解决方案，对标Palantir模式。 行业前景：中国企业级大模型AI应用市场预计2024-2029年复合增长率55.5%，2029年规模达527亿元。 当然估值上，有点分歧，相对于港股来看，估值高了，相对于老美同行来看，估值就低了 不过其实估值高低不重要，还是得看国配听不听话 如果国配听话，财哥在打新私蜜圈中说到是完全具备翻倍的可能性的，如果要给个具体区间，60%-120%吧 打新私蜜圈文章如下： 图片 八马茶业 $八马茶业(06980)$ 高开低走再拉升，两大暗盘差距有点大 富系一手涨3940、但辉系相对拉垮，一手只赚3010元 图片 两大暗盘收盘相差了接近10元 八马在辉系的抛压很大，几乎都是国配在互砍 八马逻辑其实也是跟国配有关，国配砸盘的话，八马就比较一般，35%涨幅就撑死了 但八马有成为黑马的潜质 市场历来有在年尾炒作生肖的预期，明年是生肖马年，资金存在炒作的诉求 因此，当第一波国配砸盘，辉系暗盘砸到64元多的时候，同时两大暗盘

搞市场预测是最吃力不讨好的，这活儿不好干，粉丝们你们权当看个笑话。一、市场资金先看看上次打新的市场资金：剑桥科技：338.7倍，约1500亿八马茶业：2,680.04倍，约1200亿滴普科技：7,569.83倍，约2700亿三一重工：52.93倍，约650亿打新资金合计：1500+1200+2700+650=6000亿图片玩家真是多啊，都来参与这个盛宴了，上次多票冲突的时候，市场才5000亿，短短一个月就增加了1000亿....疯狂，考虑到10倍融资的因素，在搞港股打新的资金为600亿。但是资金的增量是有上限的，不会无限制上升，我认为本次资金能有6500亿就顶天了。（资金上限）数据请见：https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1027/2025102701699_c.pdfhttps://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1027/2025102701733_c.pdfhttps://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1027/2025102701435_c.pdfhttps://www.iporesults.hkex.com.hk/listedco/listconews/sehk/2025/1027/2025102701587_c.pdf二、目前热度截止10.30日中午1点：旺山旺水：150倍，90亿赛力斯：23倍，300亿均胜电子：4倍，16亿文远知行-W：13倍，20亿小马智行-W：4倍，30亿图片以上资金合计：90+300+15+20+30=455亿加上明略没回来的4000亿，合计约4500亿（资金上下限）对4500的资金下限和6500的资金上限取中值，以5500亿资金做后续测算

滴普科技(01384.HK)今日成功在港交所主板上市，中信证券、民银资本、国泰君安国际、浦银国际及交银国际为联席保荐人。 $滴普科技(01384)$ 滴普科技的市场申购极为火爆，合计共23.9万人参与认购，超额认购倍数高达7590倍，涉资2721亿港元，荣登港交所主板史上超购第一名。滴普科技不但公开市场特别火热，机构国配更是沸腾，VanCapital、BlackRock、Symmetry、Millennium、Schonfeld、Balyasny、D.E.Shaw、Orix、Ghisallo、Jump Trading等全球知名长线基金积极参与，全球前十大资管规模长线基金来了六家。 滴普科技专注于为企业提供企业级大模型人工智能应用解决方案，助力企业大规模高效整合数据、决策及运营。凭借集团的FastData Foil数据融合平台及Deepexi企业级大模型平台两大基础设施，实现Agentic人工智能应用在企业的部署及实施。集团已经实现了在多个垂直行业的规模商业化落地，包括消费零售、制造、医疗及交通等。 滴普科技今日开盘涨111.93%，报56.50港元/股，市值184.55亿港元。 综合 | 招股书 公司公告  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书披露，滴普科技专注于为企业提供企业级大模型人工智能应用解决方案，助力企业大规模高效整合数据、决策及运营。滴普科技的FastData Foil数据融合平台及Deepexi企业级大模型平台两大基础设施，实现Agentic人工智能应用在企业的部署及实施。 以2024年的收入计，滴普科技在中国企业级大模型人工智能应用解决方案市场排名第五，市场份额为 4.2%。 滴普科技的解决方案助力各行业的企业优化决策、提升运营效率并

剑桥科技(06166.HK)今日成功在港交所主板上市，国泰君安国际为独家保荐人。 $剑桥科技(06166)$ 剑桥科技主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备。于往绩记录期间，集团主要从销售宽带、无线及光模块技术产品产生收入。根据弗若斯特沙利文的资料，集团是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一。于2024年，以销售收入计，集团在全球综合光学与无线连接设备(OWCD)行业排名第五，市场份额为4.1%。 $剑桥科技(603083)$ 本次剑桥科技香港IPO引入基石投资者包括霸菱资产管理(亚洲)有限公司(霸菱)、Morgan Stanley & Co. International plc(MSIP，其最终母公司和控股实体是摩根士丹利)、HCEP Master Fund及HCEP Long OnlyMaster Fund、Arc Avenue、奇点资产、Weiss Asset Management LP管理的基金、Cithara Fund、3W Fund、GMF及IRMF、Infini、Alpine、DAMSIMF、Aqua Ocean(为Boyu Capital Opportunities Master Fund的控股子公司)、Martis Fund, L.P、泰康人寿、以及工银理财。 剑桥科技今日开盘涨50.99%，报104.00港元/股，市值348.43亿港元。 综合 | 招股书 公司公告  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，以销售收入计，剑桥科技在全球综合光学与无线连接设备(OWCD)行业排名第五，市场份额为4.1%

港股IPO观察截止2025年的第43周，港交所3家上市，5家招股，5家聆讯，7家递表当周上市（3家） $海西新药(02637)$ （首日+20.6%） $聚水潭(06687)$ （首日+23.86%） $广和通(00638)$ （首日-11.72%）当周招股（5家）企业级大模型AI应用解决方案提供商 $滴普科技(01384)$ （18C）A+H公司综合光学与无线连接设备头部公司 $剑桥科技(06166)$ 高端茶叶供应商 $八马茶业(06980)$ 数据智能应用软件供应商 $明略科技-W(02718)$ A+H公司工程机械龙头 $三一重工(06031)$ 新能源汽车龙头企业 $赛力斯(601127)$ $赛力斯(09927)$ （10月27日）通过聆讯（5家）A+H全球领先的创新ADC药物和多特异性抗体药物研发平台

公司名称：赛力斯（09927.HK，以下简称“公司”） 保荐机构：中金、中国银河证券 绿鞋：中金 基石投资者：48.75% 募集期：10月27日-10月31日 上市日期：11月5日 主营业务：新能源汽车的生产销售 一、保荐、绿鞋、基石 中金、银河联席保健，银河2021年之后只在2024年保荐了一家汇舸环保，但综合来看成绩相当不错，仅在2018年出现一只首日破发的新股。 中金绿鞋，而且是A+H的绿鞋，四舍五入当没有就行。 图片 基石48.75%，一共23家机构。我发现新规后基石占比两极分化严重，要么0%一家没有，要么就48%以上基石拉满。 占比最高的（16.5%）是一个2023年成立的国企，重庆产业母基金。其他比较有名的有施罗德、Mirae、中邮理财（几家理财子里面就他家最喜欢投基石）、广发基金等。 打新指数：★★★★ 二、孖展情况 截至今天3点，78倍孖展，77亿孖展金额。 图片 机制B，回拨10%，公配10万手货。 如果孖展倍数差不多，可以参考剑桥科技的中签情况。 打新指数：★★★ 三、估值测评及基本面分析 之前做国配项目分析的时候就看过公司，节约时间就不同义句转换了，直接复制过来。 优势： 1. 2024年问界系列爆发，公司收入翻4倍，扭亏为盈，国内盈利的新能源车企屈指可数； 2.毛利率2024年后20-26%，国产新能源车第一梯队，仅理想的20%毛利率可与其媲美； 3. 大单品策略完美实现，问界M9实现18个月稳居50万以上销量冠军，累计交付24万台； 4. 依靠问界系列，公司在中国高端新能源车市场销量仅次于特斯拉和理想； 5.第一家也是唯一一家与**深度合作的车企，**作为当前中国智驾“门面”，短期内大概率难有替代，赛力斯作为第一家吃螃蟹的企业提前卡位，“正宫”的地位自然高于“嫔妃”； 6.赛力斯通过“厂中厂”模式，将多家供应链企业集成到超级工厂，大幅降低物流成本和

今日刚上市的四只票，先看结果： 昨日暗盘情况，剑桥科技+44.16%，滴普科技+95.04%，八马茶业+60.2%，三一重工-2.54%。 今日上市首日，截至写稿，剑桥科技+43.15%，滴普科技+117.93%，八马茶业+61.40%，三一重工+1.91%。 这次我们打了非常漂亮的一仗，几乎可以说是完胜！ 先看对涨跌幅的预测：完美契合！ 图片 再看对中签率的预测： 图片 这个稍微有点tricky，因为每个档位都不一样，我们就统一用新规后的普适性策略 “打甲尾” 统一看看。 三一重工甲尾12-13手，剑桥甲尾3-4手，八马茶业22.2%的概率中一手，滴普科技21%的概率中一手。完美契合！ 最后就到最关键的收益问题了，因为整体打新策略一定是跟着预期收益来的。那我们来算算，假如这四只票每个打一档甲尾，以暗盘收盘价就算，分别能赚多少钱（忽略交易费用等摩擦）。 剑桥科技（按3.5手计）： 收益=68.88*50*3.5*（1+44.16%）=5323（港元） 滴普科技： 收益=26.66*200*21%*（1+95.04%）=1064（港元） 八马茶业： 收益=50*100*22.2%*（1+60.2%）=668（港元） 三一重工（按12.5手计）： 收益=21.3*200*12.5*（-2.71%）=-1443（港元） 我们最终的策略是：重点打剑桥，滴普科技和八马茶业，有闲钱抽一下（能上顶头的话就重点打），三一放弃。 完美契合！ 所谓授人以鱼不如授人以渔，在我看来，剑桥科技这波就是送分题。理由如下，如有任何表述让你觉得是马后炮，逻辑不通，欢迎来评论区骂我。 1. A+H货多中签率高，虽然不及三一重工，但是跟另外两个小票相比中签率绝对大得多，所以如果有的赚，必然优先剑桥，因为另外两个他就算翻十倍，你中不了签，没有用。 2. 剑桥这波几乎是开卷考试，招股第一天，A

IPO暗盘狂涨背后：谁是真“黑马”？ 滴普科技 等新股热炒，投资逻辑如何拆解？ 开篇提要： 近日港股市场新股热度骤升，滴普科技、八马茶业、剑桥科技等于暗盘阶段暴涨引发市场关注。尽管短期投机氛围浓厚，但投资者应转向“基本面+估值”分析，识别其中真正具备中长期价值的标的。 ⸻ 一、新股热情爆棚，暗盘高溢价已成常态 关键数据点： 截至 2025-10-23，滴普科技公开发售部分超额认购约 7,590 倍（约 2,721 亿港元认购额）。  解读： 超高认购倍数表明市场对其预期极高——特别是作为所谓“AI解决方案供应商/中国版Palantir”的标签加成。另一方面，这种溢价往往带来短期投机性质：暗盘涨幅达 27.5%-42.5%（滴普科技）和 59%-74%（八马茶业）区间。  但需要警惕的是，股票上市初期往往伴随着市场资金冲击、上市机制差异与估值重构，涨幅并不必然等于长期价值兑现。 结论/影响： 针对这类新股，应把“是否值得参与”与“何时退出”同时放在考量中。高溢价带来的短期收益可能快，但若基本面未兑现，风险亦高。 ⸻ 二、成长故事强劲，但基本面验证仍在路上 关键数据点： 剑桥科技于 A 股披露 2025 年第三季度净利润同比增长约 93%（截至 2025-10-26 公布）。  解读： 剑桥科技展现出增长潜力，其收入同比提升、盈利大幅增长，符合“成长股”标签。但成长并不等于持续优质成长：新股估值中往往已预埋未来几年高速扩张。如果公司后续增长放缓、利润率无法提升、竞争加剧或政策摇摆，这类预期将被重估。相较之下，虽然八马茶业盈利已实现，但其增长性被市场指出“有限”。  结论/影响： 投资者应关注新股的“故事是否正在兑现”——不仅看增速，更看盈利质量、现金流状况、业务能否持续扩张。 ⸻ 三、估值与退出策略选择尤为关键 关键数据点： 暗盘数据显示，八马茶业暗盘价曾达约 79.9

$赛力斯(09927)$ $明略科技-W(02718)$ 基本情况： 申购时间：10月27日-10月31日，3号出结果，4号暗盘，5号上市； 发行价格：131.50 入场费：13282.62 1手：100股 全球发售：1.00亿股 基石：23家认购48.75%份额 绿鞋：有，中金稳价 保荐人：中金和银河 分配机制：机制B，回拨10% 赛力斯是一家以新能源汽车为核心业务的技术科技型企业，业务涵盖新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务。公司与**深度合作，共同推出的“问界”品牌目前已有四款车型。其中，问界M7成为中国市场30万元级最畅销自主品牌车型，2024年交付量约20万辆；问界M9则成为中国市场50万元级车型销量冠军，2024年交付量逾15万辆。 根据弗若斯特沙利文报告，赛力斯为全球第四家实现盈利的新能源车企。 2024年，公司收入达1,451.14亿元，同比增长305.5%；净利润从2023年的亏损24.5亿元转为盈利59.46亿元。2025年上半年，公司归母净利润为29亿元。 赛力斯此次全球发售募资净额将主要用于以下三个方面： 约70%用于研发投入； 约20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务，以提升全球品牌知名度； 约10%用作营运资金及一般公司用途。 此次IPO吸引了23家知名基石投资者，约占总发售的48.8%份额，包括重庆产业母基金、林园基金、华泰资本投资、广发基金、施罗德、中邮理财等机构。 赛力斯，本次采用B机制公开发售，回拨10%；全球发售1.00亿股，香港公开发售占10%，即1000万股，一手是100股，甲乙组共计10万手，中签率比剑桥科技还要低一些，剑桥科技是13.4万

今天4股齐上：小马智行、文远知行分析过后，非常窒息： 1、【小马智行】打新分析：溢价+17%，这个庄可能有骚操作 2、【文远知行】打新分析：跟钱包有仇的上 看看均胜电子： 图片 一、基本面 做汽车被动安全相关产品的（安全气囊、安全带、方向盘），并购了日本高田(Takata)的核心业务后，地位全球第2，市场份额22.9%。 新能源起来后，第二曲线业务是做汽车电子（智能座舱、智能驾驶、新能源管理系统），全球第四，8.9%份额 二、财务状况 现金牛型企业，跟三花的财报整体有些像，三花的垄断地位更强一些。 营收：体量巨大，22年到24年，营收从498亿涨到559亿人民币，但增速明显放缓，很平稳，公司已经过了高速增长期。 图片 盈利能力：不错，毛利从22年的11.1%到2025年的17.8%，在制造业里，说明成本控制、运营效率做得不错。 净利润也从2022年的2.3亿增长到2024年的13.3亿。 现金流：经营现金流很强，2024年有46亿人民币的净流入，自我造血能力很强 图片 风险点：负债有点高，截至25年4月，负债468亿，资产负债率70%，过去不停的蛇吞象全球并购，背上了债务包袱。 三、发行结构 1、保荐人：中金、UBS，战绩一般。 2、基石：JSC、Jump Trading、钟鼎资本八期、中邮理财、Vandi、Fidelidade 小基石、本地国资凑成的基石班子，非常一般。 3、绿鞋：有！中金稳价人 4、分配机制：B，散户固定10% 一共15,510,000股，每手500股，散户抽3.1万手，甲乙组各1.55万手，不多。 图片 四、估值 A+H二婚的，A股定价暂定为32吧，我看上蹿下跳很厉害。 图片 定价23.6港元，换算成人民币23.6×0.917=21.64 目前A股价格32，溢价-32.3%，相当于67折，这个折扣有肉，但不多.... 五、风险 高负债：公司杠杆率不低，

这周五 $滴普科技(01384)$ 、 $八马茶业(06980)$ 、剑桥科技、三一重工中签结果都出来了。 滴普科技除了顶头追能中上1手，其余所有都需要抽签，真是卷到了起飞。当然二狗哥也是一手没中。 八马茶业甲组全员抽签，乙组3500手差不多稳中1手，还算好点，二狗哥三个账户中了1手。。。 剑桥科技和三一重工，都是二次上市，二婚股，中签还是比较容易的，尤其是三一，8手基本上就能稳中1手，1手中签率差不多30%，二狗哥没参与。 剑桥科技160手稳中1手，主要是剑桥这段时间猛涨，下周一预计水位还会继续涨点，二狗哥中了2手，能有肉吃。。。 一、基本信息 $明略科技-W(02718)$ ，是国内领先的企业级数据智能应用软件供应商，按照年营收总额计，公司2023年和2024年都是中国最大的数据智能应用软件供应商。 公司依托行业领先的三个关键技术领域，即多模态数据智能、企业级知识图谱和数据隐私技术，为企业提供将数据转换为可操作商业洞察的必要工具，支持从在线营销到线下门店运营的整个商业生命周期，提升整体业务效率。 二、招股信息 公司名称及代码：明略科技-W（02718.HK） 招股价：141.00KD 入场费：5696.88HKD（1手40股） 招股日期：10月23至10月28日，下周二截止 公布中签：10月31日 上市：11月03日 发售股份：721.90万股，占总股本5.00% 分配机制：机制B 市值：129.57亿HKD 绿鞋：有 基石：4名基石共认购占比44.9% 保荐人：中金 三、基本面情况 公司在2022年、2023年和2024年，其

$剑桥科技(06166)$ 的港股IPO绝对是近期市场焦点——16家全球顶流机构站台、机制B护航“零破发历史”、AH折价超50%，连孖展都飙到24倍！但考虑到机制B影响下，10%的公开市场额度一手中签率可能不到2%，到底值不值得抢？港股IPO“硬数据”：16家基石锁仓半壁江山，机制B保下限核心招股信息拎出来，都是决定“能不能打”的关键：定价与成本：一口价68.88港元，无上下浮动，每手50股，入场费3478.73港元（含1%经纪佣金），募资46.16亿港元，上市开支仅占募资额2.94%，成本控制算良心。发售结构：公开发售仅10%（670.1万股），国际配售90%，执行机制B无回拨——哪怕孖展超购1000倍，散户也只能分这10%，这也是之前机制B新股“全上涨零破发”的核心原因。基石天团：16家机构合计认购2.9亿美元（约22.2亿港元），占募资额48.1%，锁仓6个月。名单里全是狠角色：摩根士丹利（管1.8万亿美元）、红杉二级、IDG二级，还有泰康人寿、工银理财这些中资长线资金，相当于“半只股票被机构锁死”，上市后抛压大减。孖展与中签率：目前孖展已超购51倍，按20万人参与估算，一手中签率最好情况也不到2% 。甲尾需49万本金，乙头要557万，想多中签得拼资金实力。A股“锚定盘”太疯狂：年内涨174%，PE超124倍AH上市港股必须看A股，毕竟“A+H”联动性拉满，最新行情更颠覆之前预期。公司9月26日股价冲至131元，创历史新高，总市值351.11亿元；按10月21日行情来看，A股收盘价在112元以上，对比港股68.88港元发行价，折价率飙升至44.5% ，比10月初的41%又扩大10个一些。业绩与估值：2025上半年营收20.34亿元（+15.48%），净利1.18亿元（+38.98%），净

这次港交所干脆来了4个新股，明日据情报还有4个ipo，也就是我们大概率能看到罕见的八股连发的奇观。 明天的事明天再说，今天我们先好好来分析这四个股该如何决策。 两个ah的股就不说基本面了，直接说他们两的结论。 三一重工，ah折价13到17%左右，这个数字放在整个ah排行榜里都能进前20。 在10%以内有潍柴和海螺水泥和它的定位相似，也就是说有潜在5%到12%的套利空间。 但我们同时也能发现中联中科的折价是20%的，也就是得破发。到底怎么走，这很大情况下取决于市场情绪了。我毛估估按照中位数，最终的折价可能会落在10%到20%之间。但看在中信哥的面子上，大概率就算破发也别担心亏大钱，毕竟还有绿鞋不是。 三一不是不能打，但性价比确实不高，你要打就往多了打，然后赌一个a股暴涨。 剑桥科技就好玩了，ah折价高达45%，别看数字挺大，但半导体行业的ah折价向来很高，华虹半导体和中芯国际的折价也常年在40%到50%蹦达，如果参考天岳先进的34%，那有将近10%的水位。盲猜和天岳先进的上市类型，10%上下5个点的波动差不多。 剑桥科技，适合对科技有信仰的同学，当然也要赌一个a股暴涨。君可知，三花的往事么？ah最大优势就是你永远比a股的股民的成本低，跌起来会有a股的股民替你稳住市值。 先说八马茶业的情况。 基本面分析 八马茶业是中国高端茶行业的龙头品牌之一，主营乌龙茶（特别是铁观音）及中高端茶饮连锁零售。 加盟为主，直营为辅，收入主要来自茶叶销售、加盟费及品牌授权。 品牌积淀深厚，拥有国家级非遗技艺传承背景；在乌龙茶细分领域具领先地位。 整个中国茶叶市场规模超3000亿元，但品牌集中度低。高端茶细分市场增速快于整体（CAGR约8–10%）。目前消费者年轻化、品牌化趋势明显。 和中茶、大益、澜沧古茶、陈升号等同处一线阵营。相较同行，八马门店网络和品牌认知更高。 财务方面，收入从22年的18.1

卖光模块的，就是数据中心里用来传输数据的一个核心零件，全球AI算力大爆发，这公司也总是想着法的跟AI挂钩，坐稳扶好，享受一下金钱流入钱包的感觉： 图片 一、公司情况 剑桥科技，赌的就是AI。 它有三大业务：光模块、宽带、无线产品，招股书全程把他的光模块和AI强行沾边....AI服务器和数据中心没它就断网。 光模块：全球市场预计从2024年的178亿美元，飙升到2029年的415亿美元，复合年增长率高达18.5%，非常猛。 宽带、无线产品：基本可以忽略不计。 但是有2个非常核心问题： 剑桥在OWCD行业排名第5，市占率4.1%，前5大厂加起来也才占30.4%，这是个高度竞争，高度分散的超级血拼市场，美国有Coherent、中国有中际旭创，光模块赛道20多家在卷 800G/1.6T，宽带产品还得跟**、中兴抢。 客户集中度高：2024年，前五大客户占了总收入的74.9%，其中最大客户一家就占了41.8%，业绩很容易变脸。 总的来说，有技术、有模式，但护城河不算深，客户结构有硬伤，基本面一般般偏点好。 图片 二、财务数据 赚不到钱，利润低到吓人。 净利率常年在3%-5%之间徘徊，辛辛苦苦一整年，赚的都是辛苦钱，硬件制造的痛。 收入也上蹿下跳，这也是依赖大客户的问题，全看别人脸色。 图片 现金流大雷！2025上半年经营性现金流-1.9亿！公司解释是存货和应收账款增加（存货周转天从171天增加到207天），存货大增，你卖不出去了啊。。。。 资产负债率66%，有点危险。 图片 三、发行结构 图片 1、保荐人：国泰君安，老牌中资券商了 2、基石：非常豪华！占比48.9% 图片 国际大牌摩根士丹利（MSIP）、霸菱（Baring）、博裕资本（Aqua Ocean）、Weiss Asset Management等。顶级中资泰康人寿、工银理财。 确认过眼神，都是顶级玩家，含金量高。 3、绿鞋：