社区

1.英伟达总体情况 从chatGPT诞生以来，英伟达暴涨了三倍。市值来到2万亿美元！ 四季度报表出来后一天市值上涨一个茅台2万亿人民币！世界最重要的公司、人类之光一系列赞美之声不绝于耳！ 通过英伟达年报我们可以简单了解一些东西，本人非技术人员，太深层的东西肯定分析不了。就分析些显而易见的，不作为投资参考。 图片 从英伟达投资收益增长曲线看，年化收益率高达39%，着实惊人。同期的纳斯达克指数和标普500按在地上，也高于伯克希尔哈撒韦19%太多了。 英伟达一直做了十几年的游戏显卡后，才踩中币圈挖矿需求，又踩中人工智能算力需求。最近几年的股价就是坐上了火箭一样。 2.英伟达简单业绩毛估 从业绩看：2023年4季度销售额达到了221亿美元，同比增长了265%。其中，数据中心业务的收入达到了184亿美元，同比增长超过400%。 在利润方面，英伟达该季度的净利润达到了122.9亿美元，同比增长了769%。调整后利润率为76.7%。 静态的（不增长维持四季度利润）看明年是500亿美元的利润，市盈率四十倍。 如果指数的看，保持这个增长率，下个四季度同期利润是1000亿，全年指数式增长的话约为2000亿美元，市盈率10倍（过于理想）。确实是最疯狂的股票了。看看能不能这么曲线上涨吧。 现在市场比较争议的地方就是未来能不能长期保持1000亿美元左右的高利润，若能那么2万亿美元的市值就不高。 3.英伟达的护城河 首先要看，英伟达的主要对手或者说潜在对手是谁？ 从年报公布看，主要业务算力上面，竞争对手有AMD,华为，英特尔。 图片 AMD是独立显卡上主要竞争对手。英特尔主要是集成显卡，对英伟达影响不大。 华为是出于地缘政治，导致中国市场的缺失。全球市场，唯有中国和俄罗斯受到严重制裁，所以这块业务增长受限。也给了华为一定的土壤和市场。 国外市场潜在竞争者Meta、谷歌都没必要去研发显卡，主要发力于人工

在AMD发布人工智能芯片后，被市场狂热的追逐着。然而，有外国分析师认为，虽然AMD是人工智能的受益者，但是股价反弹得太多了！而且还有许多风险因素，这让AMD的安全边际显得有限。 作者：Bohdan Kucheriavyi AMD的股票最近几个月来一直在积极升值，因为围绕公司最新推出的MI300A APU和MI300X GPU用于人工智能的热情在初期销售数据之后急剧上涨。虽然不可否认，由于对人工智能芯片的高需求，AMD在接下来的几个季度中将能够极大地改善其整体销售情况，但来自英伟达等方面的风险的不断上升，这使得很难证明公司当前的股价是合理的。更重要的是，在最新的反弹之后，AMD正处于超买区域交易，这使得以当前价格积累股票具有风险，安全边际和上行空间显得很有限。 业务蓬勃发展 毫不怀疑，AMD能在24财年表现可能相对不错，特别是在几周前还报告了不错的财报。第四季度的收入同比增长了10.7%，达到62亿美元。该公司目前最大的增长催化剂之一是个人电脑市场的潜在复苏，AMD继续在该市场站稳脚跟。最近几个季度，该公司继续从英特尔手中夺取市场份额，其第四季度个人电脑相关销售额同比增长62%，达到15亿美元。 更重要的是，去年12月推出的用于人工智能的MI300A APU和MI300X GPU帮助AMD在第四季度将其数据中心收入同比提高了38%，达到23亿美元，有理由相信，该收入将在接下来的几个季度继续大幅增长。该公司最新GPU的最大优势之一是，与英伟达的H100 GPU相比，它们似乎更强大，Meta平台等企业已经在部署AMD的芯片来运行与人工智能相关的任务。 另一件需要提及的事情是，AMD芯片的推出恰逢芯片市场开始改善的完美时机，而即将通过《芯片法案》分配的联邦资金应该会在未来几个季度进一步推动该行业。 安全边际 AMD面临的最大问题是，在最近的反弹之后，该公司的股价不再有合理的安全边际