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我在前文《0301：3月开门红，纽约社区银行再暴雷推升避险！》谈到，避险的升温推升了金价。紧接着，惠誉下调纽约社区银行评级至垃圾级，前景展望为负面；穆迪则再次下调纽约社区银行的长期评级，从Ba2下调至B3且可能进一步下调。除此以外，上周五公布的ISM数据显示，2月美国制造业表现进一步下滑，衡量工厂就业情况的指标降至七个月低点，新订单减少；而且原预计会增加的建筑支出在1月份也出现下降；密西根大学的消费者调查结果也显示疲软。上述经济数据进一步引发了市场对于美国经济放缓的担忧，也推动了黄金买盘，令金价上周刷出2088美元/盎司的阶段新高，今晚北美开盘之后，继续选择上攻。图片如上图所示，上周六我登录账户查看的时候，2070-80区域的空单已经全部推保护出局，两个多月左右的持仓，到最后春季攻势还是空了个寂寞，仅留一下“收租”的结尾，虽有遗憾，但也只能来日再战！我此前在语音里面和你们讲过，金价如刷新2065美元/盎司，则代表整个日线级别的结构发生变化，目前多头甚至有可能走出逼空行情，直接剑指去年12月04日的记录高位2146美元/盎司，当时的价格在那个位置形成了很长的上影线，主要是由于亚洲盘的流动性不足触发的止损盘导致。当然，仅有一家NYCB暴雷是不足以让金价走出如此疯狂的行情，纽约社区银行的事件是否会演变成新一轮的银行业危机是关键。对此，美联储在半年度货币政策报告指出，“银行体系是健全、有韧性的，但去年的银行倒闭事件带来急剧压力，仍应监测若干风险领域。”从近期美国所公布的CPI和PPI数据来看，都超过了此前市场的预期，暗示通胀压力仍然存在，也让此前市场预期美联储3月份降息落空，并且年内降息的次数也从此前的4-5次，下降到如今的3次左右，每次25个基点，即到今年年底，美联储会降息75个基点。从本周的展望来看，重点需要观察美国最新一期的非农就业报告，假如数据疲软，会进一步助推黄金的涨势，

卖备兑看涨期权（sell covered call），是很多大的基金采用的策略，美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是，持有或买入股票，卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者，通过做备兑，对冲一下风险，可能会获得额外收益。 小涨多赚钱，不涨多赚钱，下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑，对成熟投资者，可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作，则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略，每周操作一次；如果行权卖出100股股票后，下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略：卖出看涨期权池（仅供参考） 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $NVDA 20240315 930.0 call$ NVDA 2024/03/15 930.0 2.450000 0.430000 9.06% $SE 20240315 54.0 call$ SE 2024/03/15 54.0 3.650000 1.200000 217.47%

本周收益 (注:忽略收益率, 因为没有把持仓头寸充当保证金的部分计算到成本中, 所以只看累计收益就好) 本周操作 又是大亏的一周。整个周末心情也非常的差，亏的我都没心情写总结了。 赚钱的时候写总结很容易（觉得自己说什么都是对的），亏钱的时候还能继续写需要很大的勇气（需要承认自己的失败很难） 主要亏损还是在芯片股上。 这周五的AVGO一天涨了7%，直接让我的保证金处于极其危险的状态（周五那天太累，没有怎么看盘，等醒来发现大事不好），所以我不想在这个标的上耗着了，直接清仓走人。直接将前面累积的浮亏一次性变成了实亏。 这个亏损比我去年在英伟达上的亏损要大得多。 如果要说最近持续亏损的最主要的原因，我觉得应该是我一直拖延没有做分散化处理。 如果是赌财报，只是一次性博弈，不需要对未来趋势进行正确判断，所以我采用中性的策略问题不大，当我调整为长期分散配置的策略之后，此时未来趋势对我的持仓影响就非常大了，如果还是沿用以前的策略就不适合了， 这个应该算是我目前才明白的第二个在策略上的错误。 所以长期持有的双卖策略感觉也有其自身的缺点，因为长期有可能是上涨的（比如现在的美股市场），市场情绪又很难预测，新高之后还有新高，一旦趋势形成（比如AI技术革命）很容易对中性状态造成冲击，也就会出现我目前的亏损局面。而且因为中间持仓的时间太长，夜路走多了难免遇到鬼，还可能会遇到黑天鹅，这个对卖家也是非常致命的，所以要有足够的安全垫（保证金充足）。比如港股市场上，因为zf发了一个游戏意见征求稿就引起网易股价一天大跌24%。 如果要坚持长期的双卖策略，那么应该是我在港股市场那种，一定是极度的保守策略（深度虚值），期限不能设置过长（最好控制在一个月），避开可能的极端行情（个股财报），坚持分散持仓（中间要避免rollover导致的自动集中），留有足够的保证金（应对突发事件），对出现的大幅亏损也要克服人性弱点及时止