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8月5日，冲击市场的“闪电崩盘”是一个迫在眉睫的症状，有外国分析师认为，可能预示着日元套利交易（下文将称之为“YCT”）一个不可逆转的问题。 作者：J.G. Collins YCT的理论非常简单：日元的利率长期以来一直在1%左右，甚至接近或低于零，这种情况已经持续了几十年。与此同时，正如下面所示，即使在过去十年的最低点，美元十年期债券的利率至少比同期最低点的日元高出61个基点。 来源：FRED，圣路易斯联邦储备银行 YCT是显而易见的：以日元借款；然后，将所得转换为美元，并以更高的美国利率借出借入的资金，或将它们投资到其他市场的高风险资产中。这是一种简单的套利，前提是美元/日元对相对稳定，这一直是一个低风险的“无脑”操作，正如一些人所描述的。YCT为美国市场注入了数十亿美元的流动性。而且似乎没有人知道确切的数量，因为似乎没有人在追踪它。 但是在7月31日星期三，日本央行提高了利率，日元相对于美元飙升至自3月以来的最高水平。这种效应可以通过下面这个图表看出，在日本央行正式加息前一个月的美元/日元走势图中，显示了用美元购买的日元数量减少。从7月4日到8月4日。 来源：YCharts 日本央行利率上调的外汇效应因8月2日星期五发布的美国就业数字和失业率而加剧。更高的失业率触发了Sahm规则衰退指标。 Sahm规则引发的衰退恐慌导致大多数人推测，当联邦公开市场委员会（FOMC）在9月再次开会时，美联储将下调美国利率。较低的利率将使美元不那么吸引人持有，从而进一步加速美元/日元外汇的下跌，使日元相对变得更昂贵。 上周美元/日元汇率（“外汇汇率”）的飙升，以及对日元将进一步升值的担忧，加上日元借款的更高利息成本，极大地改变了YCT交易员和投资者的风险组合。在YCT中高度杠杆化的交易员和投资者，以及一些在海外投资的日本投资者，被迫出售股票以降低他们的风险状况，并在某些情况下，满足保证金要

巴里克黄金发布二季度财报，因为降息预期，金价高企。有外国分析师认为，巴里克黄金决定性突破的时候到了。 作者：JR Research 巴里克黄金的投资者经历了看涨情绪的复苏，因为巴里克黄金股票几乎重新测试了2024年7月的高点。黄金ETF——GLD也因黄金乐观情绪的回归而得到提振，因为投资者在地缘政治紧张局势加剧的情况下寻求避风港。如果伊朗对以色列进行更激烈的报复，中东地区的紧张局势可能会升级。再加上市场预计从2024年9月开始美联储可能会降低利率，对黄金矿业公司的前景看起来越来越有建设性。 来源：巴里克黄金 作为市场上领先的黄金矿工公司之一，巴里克黄金拥有强大的一级黄金资产组合，如上所示。此外，它还有一个战略增长组合来多样化其集中风险，因为巴里克黄金寻求在下半年提高产量。 如上所见，巴里克黄金的北美投资组合对其生产概况至关重要。因此，密切关注内华达金矿的动态对其5年黄金市场展望至关重要。值得注意的是，管理层强调，它预计会通过“100%拥有巴里克的Fourmile项目”扩大其一级投资组合。因此，Fourmile可能是“当今世界最大的未开发高品位金矿”。因此，它相对于其内华达金矿投资组合的战略位置为其长期机会提供了显著优势。 来源：巴里克黄金 巴里克黄金第二季度的财报强调了对公司在下半年提高产量以增强盈利增长拐点的信心。相应地，这家黄金矿工公司公布了第二季度可归属调整后的EBITDA利润率环比增长17%，达到48%。此外，改善的运营结果也支撑了一个有强劲自由现金流的季度，达到3.4亿美元。加上坚实的资产负债表（调整后的EBITDA杠杆比率为0.1倍），巴里克黄金有大量机会参与可能增加每股收益的并购机会，以进一步推动增长。 来源：巴里克黄金 管理层强调，巴里克黄金“对于涉足重大交易持谨慎态度。”公司的谨慎是有道理的，因为公司应该专注于其已经相当大的战略增长机会清单。尽管如此，巴里

英特尔在周二的一份监管文件中称，其已不再持有三个月前持有的Arm 118万股股票。根据同期Arm股票的平均价格(124.34美元)计算，此次出售将为英特尔筹集约1.47亿美元！英特尔正在裁员和削减开支，以扭转业务。Arm是软银集团旗下的半导体设计与软件公司，是ARM（Acorn RISC Machine）架构的知识产权所有者和开发商，该架构被用于全球 99% 的智能手机 CPU 内核，并在可穿戴设备，平板电脑或传感器等其他电池供电设备中也占有很高的市场份额！英特尔清仓Arm，可谓是病急乱投医！在抛售Arm股票前，英特尔的股价创下14年以来的新低，原因是二季度业绩大幅低于预期，营收出现负增长，并预计三季度下滑幅度加大！因此，英特尔计划裁员1.5万人，并暂停派发股息，直至财务状况好转！相比竞争对手，AMD和英伟达在AI时代如鱼得水，混的是风生水起，而英特尔作为曾经的半导体巨头，如今的局面真是令人唏嘘！AMD历史上也曾经命悬一线，但在更换CEO及剥离晶圆制造厂后，经营日益改善！对比英特尔处理危机的方式，仍将希望寄托在IDM2.0战略上，希望通过晶圆制造技术升级，实现对AMD和英伟达的反超！但实际上，AMD和英伟达都将芯片制造业务外包给了台积电，英特尔对晶圆厂的执着，令人费解。毕竟，一座晶圆厂的投资在数百亿美元之间，还要和台积电这样的专业代工厂PK工艺，英特尔是费力不讨好，还不如专注芯片设计，毕竟现在AMD、英伟达已经遥遥领先，还专注芯片制造，实在是一步臭棋！回到英特尔清仓Arm上来，这笔投资虽然回笼了资金，但金额并不大，而相比英特尔自身，Arm的前途更为明朗！这点从最新的季度业绩上也能看出来，Arm的营收增速达到了39.1%，单季收入规模创历史记录！英特尔在AI时代远远落后于英伟达和AMD，但Arm作为芯片架构龙头，垄断了手机架构市场，同时，凭借ARM架构的节能及性能优势，Arm

在8.5日黑色星期一， $英伟达(NVDA)$ 跌到90.69后[看跌]，股价终于开启了绝地反击的模式[举爪]！在过去四个交易日里，英伟达累计涨约17%，当前股价再度回到116美元。然而，市场对英伟达的担忧并未消散。包括老黄的减持、AI变现能力的质疑，以及芯片领域护城河遭受挑战等阴霾，仍然笼罩在公司前景之上。英伟达即将于8.28日发布财报。那么当前我们应该要如何操作，是趁低入场还是趁涨跑路？财报后的英伟达能否重返140的前高点？还是会被财报痛击，直接70见？以下是各位虎友的观点，你是否认同[你懂的][你懂的]当下如何操作? @穷鬼搬砖头 1 很好的突破了下跌通道，改变了形态。2 小时线冲的过高，和日线有些背离，看样子这几天会有一次回踩上车的好机会，回踩的位置应该接近于今天的开盘位，或者昨天的收盘位，去踩一下支持通道，盲猜应该在周三周四左右。3 做中线，但又急不可耐的，直接上车也可以，但不要被波动一甩就甩下来。4 这回如果按目前的形式涨下去，技术形态上这根上涨通道会很急很陡峭，可能在月末就收复130的位置，类似5月份财报后的上涨形态，这一点需要通过回踩的情况来确认。这是个好坏参半的事情，坏处是过于狭窄的上涨通道稍微有点负面消息就波动很大，而且上限可能就锁定在之前高点140附近，把时间去对上FOMC，让人持有仓位在高位面对加息消息去做抉择。 @explore 看看能不能突破MA30，MA60，这是目前最关键的点位。