社区

图片 大家好，我是匠心。欢迎来到我的复盘笔记系列，目前计划是每周与大家分享一轮。 特别说明： 因为跟踪股票较多，用的自动画图策略，难免有误差，本意是快速初筛优秀的好机会 RW 代表上升楔形（Rising Wedge），FW 代表下降楔形（Falling Wedge），RW跟FW突破之后对应目标价才有意义 关于目标价：图中标注的“Target”是对应形态的理论目标价位。请注意，目标价并不保证100%达成，有时也可能失效。（内容比较多，图中没有Target的代表无形态，如果没有特殊说明，那就是无形态无目标价） 形态的不确定性：正在形成的技术形态并不总是有效，它们有可能在任何时候被突破。 形态分析的局限性：所有形态分析都是对短期供求关系的尝试性分析，这种方法可能显得有些机械，因为每只股票的特性不同，对技术形态的敏感度也会有所不同。 文字解释：我会适量加上的，但是文章本意是我自己用来复盘的，我的精力非常有限，肯定做不到逐一股票详细解释，有的股票没有形态，或者形态不明显，没必要说太多。我也给不到大家明确的买卖建议，股市有风险，投资需谨慎，请自行分析决策！ C-花旗集团： RW中，有一个小的顶背离，有一点压力的 图片 ANET-Arista Networks： 图片 PANW-Palo Alto Networks： RW中 图片 LMT-洛克希德马丁： 一个头肩顶，看跌 图片 NKE-耐克： 一个小的FW看涨 图片 BA-波音： 一个看涨目标价 图片 SBUX-星巴克： 两个长周期的看跌目标价，一串的顶背离 图片 GILD-吉利德科学： 一个矩形目标价未到 图片 APP-Applovin： MACD开始走弱了，恐怕还要回调下 图片 MU-美光科技： 两个涨，一个跌，还有一个形成中的小双底看涨 图片 INTC-英特尔： 一个RW看涨 图片 MELI-MercadoLibre： 三重顶形成

长期以来，即使对隐含波动率没有特别的了解，也能成功交易期权。但这种情况即将改变。然而，随着特朗普回归白宫，这一切可能发生变化。普遍预期他的第二届任期将利好市场，但交易员和投资者可能会面临一段时间的挣扎，尤其是要评估关税和其他保护主义政策如何影响企业利润进而影响股价。另一个不确定因素是：大规模遣返非法移民。由于这些移民往往以较低的薪资工作，他们被认为有助于降低通胀。美国股市已经持续上涨很久了，许多投资者只经历过牛市。投资者的过度自信（通常是市场调整的先兆）可能比股市本身还要“泡沫化”。特朗普的政策可能挑战这种信心，从而改变期权市场的状态。长期的牛市让期权变得流行，期权市场几乎成了精英投资者的“专属通道”。通过期权将少量资金转化为巨额回报的经历，令许多人对这种交易方式“上瘾”。过去，任何人只要遇上股价上涨，都可以在期权交易中获利。交易量也反映了这一趋势。如今每天约有4800万张期权交易，而2008年这一数字仅为360万张。很多人甚至不知道隐含波动率可以揭示期权市场对股票表现的预期。他们只是简单地买卖期权以表达对股价动量的看法。现在，特朗普所宣扬的政策代表着背离全球化经济。没有人确切知道关税会如何影响跨国公司的收益及全球供应链。作为应对，股票期权的隐含波动率可能会比应有水平更高，且下降速度更慢。这是因为期权交易员必须在新政策环境下学会如何对股票定价。他们可能会提高隐含波动率来保护自己，增加一定的安全边际。这意味着投资者在购买期权时可能会支付更高的成本，却不自知，这也意味着股票需要比以往有更剧烈的波动，交易才能盈利。例如，在特朗普之前的时期，某个期权可能基于60%的隐含波动率定价，这表明相关股票每天可能波动3.75%。但如果特朗普回归，交易员在面对新政策时难以定价，隐含波动率可能会被提高至80%。在这种情况下，相同的股票可能被定价为每天5%的波动。（要估算股票的波动，可以遵循“16

目前世界已然分成了两大阵营。以中国和南南国家为代表的是黄金联盟，倾向于通过增持黄金储备来重塑货币体系。而那美西方为代表的则是加密联盟，他们偏爱用加密货币来当作解决债务的新法子。看似都是在为解决债务和货币体系的难题找路。可真的是殊途同归吗：“实则是针锋相对，美国控制的黄金和大饼这两种资产，各自都面临着不小的挑战。”BCA研究，这几天他们发了一份研报，谈到了对黄金和大饼这两类资产在两到三年内价格走势的看法和逻辑，挺有意思的，”部分研究报告首先，他们认为黄金和大饼最大的价值，并非来自于稀缺性，而是所谓的不可没收性，Longcom fis capability.我觉得很有趣，在大家的眼中看是怎么回事。就拿黄金来举例，要是单看它作为贵金属的稀缺性黄金作为贵金属的价值，应当是现在白银价格。大概每盎司30美元乘以8，也就是20美元。可这仅仅相当于黄金当下市场价格的大概10%左右。顺便说一下，几个世纪以来，黄金价格确实是等于它相对于白银的稀缺性乘以白银的价格。但这个关系，在1931年世界转向法定货币体系以后就结束了，之后在你们都知道的。1971年布雷森森林体系破裂后，又再次发生了变化。在法定货币体系里头，黄金价格飙相对于白银的稀缺性，涨了好多倍升了。这足以说明，现在黄金的价值，大部分并非源于其作为贵金属的用途，而是来自于，持有者基于黄金的不可没收性而持有它所形成的网络。还有与金融资产、银行存款或者现金不同，国家没法通过法定货币的膨胀来没收黄金。这一点，通过黄金的有限供应得到了保证。而且由于法定货币体系加大了银行系统失败的高风险，黄金也没法被没收。可以这么说吧，黄金的地面价值大概是19万亿美元，其中大约17万亿都来自于那些视黄金为不可没收资产的持有者。而大饼呢！也是同样的情况，无法通过货币膨胀或者银行系统的失败来没收，而且和黄金不一样的是，国家也很难通过直接征收来没收大饼，对吧？其次，黄金和

谷歌一夜之间凭借Willow芯片吊打了全市场，反正短期来看，情绪上可以从AI芯片那里扳回一点。不过说实话，目前这两者的应用场景还不太相同， $英伟达(NVDA)$ GPU和在AI训练上也不可替代。但是短期的热点炒作可以参与的目标量子计算领域的公司包括： $昆腾(QMCO)$ 该公司专注于量子计算技术，最近股价为20.21美元，市值接近9.8亿美元。 $亚德诺(ADI)$ 作为半导体制造商，ADI的产品广泛应用于量子计算领域，当前股价在142.25至191.95美元之间，股息收益率为1.7%。 $The Defiance Quantum ETF(QTUM)$ 这是一个专注于量子计算的交易所交易基金，提供多样化的投资选择，适合希望分散风险的投资者。 $IBM(IBM)$ IBM在量子计算领域处于领先地位，其股价范围在113.17至146.12美元之间，股息收益率为4.8%。 $IONQ Inc.(IONQ)$ 作为首批公开交易的纯量子计算公司之一，IonQ专注于开发可通过云服务访问的量子计算机，其股价波动范围为7.07至35.90美元。 $Rigetti Computing(RGTI)$ :该公司致力于开发量子计算机和相关软件，正在

博通AVGO将于美东时间12月12日盘后发布财报，投资者敬请关注。机构预期博通AVGO2024Q4预计实现营收140.66亿美元，同比增加51.33%；预期每股收益0.70美元，同比减少14.91%。在科技巨头的主客观需求下，通信芯片行业龙博通通过AI芯片、通信传输技术和云虚拟化软件等“组合拳”，缔造了经营业绩和股价的快速飙升，一度以超8500亿美元市值进入美股前十。在业务架构上，博通将AI ASIC和专注于AI的网络解决方案一起归类为AI加速器。今年第二季度，博通的AI收入达到31亿美元，占半导体业务营收43%，同比暴增280%。得益于AI业务的良好表现，博通的市值从2024年初至今上涨60%至超8300亿美元。博通预计，2024财年人工智能超预期的增长足以抵消宽带和服务器存储的周期性疲软，将达成中高个位数增长；预计年内半导体业务300亿美元，AI相关收入超100亿美元。该公司将在12月12日公布其第四季度业绩，预计这将吸引投资者的目光，特别是公司在AI收入方面的表现。值得留意的是，博通还与字节跳动等超大规模企业建立了稳固的合作关系，以共同开发定制芯片。期权市场上博通的近况财报发布后的预期波动平均为±5.0%，而实际财报后的股价波动平均为5.3%（以绝对值计算）。这表明，AVGO的财报后股价反应通常比期权市场预测的更加波动。最近六个季度AVGO的财报后涨跌幅分别为+2.8%、-5.5%、+2.4%、-7%、+12.3%、-10.4%。AVGO上一季度财报前的隐含波动率（IV30）为49.5。在上一次财报发布后，隐含波动率降至44.5，导致隐含波动率下降了10%当前期权市场预期财报后AVGO会有±6.9%的波动，我们可以采用做空波动率的方式押注AVGO财报。宽跨式策略是什么？做多宽跨式期权中，投资者同时购买价外看涨期权和价外看跌期权。看涨期权的执行价格高于标的资产的当前市场

随想25：LULU单日暴涨18%——好公司的业绩惯性假设 肥猫君多次提到，本频道的投资逻辑核心是——强者恒强。这一逻辑已在文章《4个【散户必备】“不依赖”原则，让你不再错过最佳进场时机》和《利润率20%！十倍怪物饮料业绩跳水，这个飞刀要接吗？》（副标题：强者恒强——价值投资者的核心逻辑）中详细阐述。 价值投资者的核心任务就是寻找优秀的公司，在短期内股价表现不佳时买入并持有，等待公司业绩恢复，股价回升时后卖出套利。本文将以肥猫君投资 $lululemon athletica(LULU)$ 的实战过程为例，进一步说明这一逻辑。 1.LULU股价的“冰与火之歌” 12月6日，LULU开盘后股价暴涨18%以上。主要原因是： 业绩超预期 第三季度财报亮眼：营收达24亿美元，超过分析师预期的23.6亿美元。每股收益(EPS)为2.87美元，高于市场预期的2.75美元。 毛利率改善：毛利率环比提升150个基点，达到58.5%，显示运营效率提高。 上调全年指引 Lululemon上调了2024财年的全年业绩预期：全年收入预期从103.8亿至104.8亿美元上调至104.5亿至104.9亿美元。全年每股收益预期从13.95美元至14.15美元上调至14.08美元至14.16美元。 国际市场强劲增长 尽管北美市场表现疲软，但国际市场表现出色：国际同店销售额增长4%，远高于分析师预期的2.5%。 这种强劲的国际增长抵消了北美市

美股收盘 | 三大指数齐跌，谷歌逆市涨超5%；金龙指数跌超4%！哔哩哔哩跌超11%，蔚来跌近8%美东时间周二，美股三大指数集体收跌，截至收盘，道指跌154.10点，跌幅为0.35%，报44247.83点；纳指跌49.45点，跌幅为0.25%，报19687.24点；标普500指数跌17.94点，跌幅为0.30%，报6034.91点。大型科技股涨跌不一，特斯拉涨2.85%，苹果涨0.43%，Meta涨0.94%，微软跌0.57%，亚马逊跌0.42%。芯片股普跌，美光科技跌近5%，博通、台积电跌近4%，英特尔跌超3%，英伟达、高通跌近3%。纳斯达克中国金龙指数收跌4.

美国股市周二(12月10日)承压下跌，甲骨文的股价下跌拖累了半导体板块，同时市场也在本周通胀报告之前保持谨慎。个股方面，今天正好就想说一下甲骨文这家公司，昨天财报发布后的盘后股价和今天开盘后的表现都相当的疲弱，这给投资情绪带来压力。那我们就来看看，这次的财报到底展现出了哪些细节值得我们注意？同时对估值前景和基本面发展又有什么影响？