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2025年1月15日，北京赛目科技股份有限公司正式将登陆港交所。赛目科技拟全球发售 3333.34 万股 H 股，发售价为每股发售股份 12.0-18.0 港元，并最终定价12.99港元，按照这一价格计算，赛目科技的上市总市值为17.32亿港元。1月14日，港股收盘后，赛目科技将开启暗盘交易。 一、公司概况：智能网联汽车测试领域的创新先锋 北京赛目科技股份有限公司专注于智能网联汽车仿真测试技术的研发与应用，致力于为 ICV 产业提供全方位的测试、验证和评价解决方案，贯穿产品设计研发至实际应用的全流程。 在技术创新方面，公司成绩斐然。其自主研发的 ICV 仿真测试、验证和评价工具链 Sim Pro 于 2021 年 6 月成功通过国际标准 ISO 26262 项下的 ASIL D 功能安全认证，成为全球首款获此殊荣的同类工具链。此外，FuSa 及 SOTIF 分析工具 Safety Pro 也于 2023 年 7 月获得 ISO 26262 TCL 2 认证。凭借卓越的技术实力和产品质量，公司还荣获了多项重要奖项和认证，包括重点软件企业、北京市专精特新 “小巨人” 企业、工信部颁发的专精特新 “小巨人” 企业以及国家级和中关村高新技术企业等。从行业地位上看，按 2023 年的收入计，公司是中国 ICV 测试、验证和评价解决方案行业以及 ICV 仿真测试软件及平台市场的最大市场参与者，市场份额分别达约 5.3% 和 5.9%，也是中国几家能够提供一站式 ICV 测试、验证和评价解决方案的市场参与者之一。 二、业务模式：多元化服务驱动业务发展 公司的主营业务丰富多样，主要涵盖 ICV 仿真测试软件及平台、ICV 数据平台及其他产品、ICV 测试及相关服务以及顾问及其他服务。 在 ICV 仿真测试软件及平台领域，公司打造了高度定制化的产品，如 Sim Pro 等。这些产品支持多用户

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从2024年12月31日开始，百德医疗开启连续上涨，截至2025年1月13日，公司股价在底部暴涨近10倍，吸引了投资者的广泛关注。这家公司有着怎样的背景，又为何被市场如此看好呢？让我们一探究竟。 国内领先的微波消融医疗器械供应商 百德医疗投资有限公司成立于 2012 年，总部位于中国苏州太仓港区。其境内运营实体为百德（苏州）医疗有限公司，专注于微波消融（MWA）医疗器械的研发、生产和销售。百德医疗的微波消融医疗器械已经在国内成功注册为第三类医疗器械，并且在2023年11月，公司子公司百德（苏州）医疗有限公司获得美国食品药品监督管理局FDA 510k 批准，其微波消融系统和一次性产品组合微波消融针在美国作为监管II类设备。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年微波消融针的销售收入和销售量计算，百德医疗是中国治疗甲状腺结节及乳腺肿块的微波消融医疗器械第一大供应商，而按照2022年销售收入计算，百德医疗是中国第三大微波消融医疗器械供应商。 2024 年初，百德医疗成功获得了中国证监会关于境外发行上市的备案通知，达成迈向国际资本市场的重要一步。随后在9月，公司完成了与 Excel Fin Acquisition Corp 的合并交易，并在10月2日成功在纳斯达克上市，并更名为“Baird Medical Investment Holdings Limited”，股票代码为“BDMD”。 微波消融技术市场空间大 上市后，百德医疗的股价并不理想，但是，其长期的增长前景正逐渐被市场所认知。百德医疗的产品包括微波消融治疗仪及与治疗仪配合使用微波消融针，通过向医疗机构销售相关产品获得收入。微波消融疗法是利用微波电磁场产热而使局部细胞组织坏死，其常见适应症包括甲状腺结节及甲状腺癌、乳腺结节、肝癌、肺结节及肺癌。相比开放性手术、化疗及放疗等，微波消融治疗临床效果令人满意，而费用更低，能够减轻患者

1月13日，拜登政府在卸任前一周发布了对美国开发的用于人工智能 (AI) 系统的计算机芯片出口的新限制。 拜登政府宣布的最新芯片出口框架为出口先进的人工智能芯片和技术设立了三个层级。除了澳大利亚、日本、韩国和中国台湾等国家和地区没有受到限制之外，中国和俄罗斯被禁止购买最强大的“封闭”人工智能模型，“封闭”是指这些模型的底层架构尚未向公众发布。美国还对其他国家可购买的计算能力设定新的上限，这些国家可以申请额外的配额，但需满足一定的安全要求。 新规将进入120天的征求意见期。 新方案将对东南亚和中东的出口实施数量限制，英伟达生产的尖端AI半导体预计将成为限制对象，这是为了防止AI半导体通过第三国迂回出口到中国。 受此影响，昨夜美股半导体逆势大跌，英伟达一度跌超4.4%，台积电跌3.36%，美光跌4.3%。 新的制裁会对半导体走势产生多大的影响？ 首先，新的制裁范围不包括游戏显卡和性能低于H100的芯片，这和之前的措施并无区别； 其次，新规有120天的征求意见期，不排除特朗普上台之后修改新规； 最后，中国占英伟达总收入的比例为15%，并不高，而且还包括了游戏显卡和汽车等其他芯片： 如果考虑到美国科技巨头提升数据中心资本开支，英伟达受到的不利影响将更低。 因此，新的制裁措施对半导体板块产生的不利影响并不大。昨夜半导体股票之所以大跌，跟之前涨幅较大、估值处于历史较高位置有关。 本周四，台积电将公布财报，届时，公司或提供2025年业绩指引，如果超预期，有望带动半导体板块重拾升势！   $英伟达(NVDA)$ $台积电(TSM)$ $阿斯麦(ASML)

$摩根大通(JPM)$ 计划于周三开盘前公布收益，在美国最大的金融机构结束 2024 年财报之际，这将拉开一系列收益报告的序幕。分析师对这家银行巨头的股票持积极态度，在 Visible Alpha 追踪的 14 位分析师中，有 8 位给出了“买入”评级，6 位给出了“持有”评级。平均目标价为 256.50 美元，这表明分析师预计摩根大通的股价今年将上涨，或许会回到并超过 11 月创下的纪录水平。该股周五收于 240 美元左右。摩根大通预计季度净利润为119.2亿美元，较上年同期增长近30%；营收为414.9亿美元，较上年同期增长7.5%。该银行的净利息收入预计将从一年前的 240.5 亿美元下降至 229.3 亿美元，因为在较低的利率帮助降低存款成本之前，该银行将在接下来的一个季度感受到高存款成本的影响。摩根大通是美国最大的银行，其本财年前三个季度的业绩大幅超出预期。该银行第一季度的NII低于预期，但由于资产管理和投资银行收入激增， 收入和利润持续超过预期。市场观察人士还将关注摩根大通首席执行官杰米戴蒙对该银行继任计划、下一财年的预测以及对当选总统唐纳德特朗普第二任期内经济的预期所发表的评论。摩根大通财报波动率变化摩根大通（JPM）将于2025年1月15日美股开盘前（BMO）公布财报。在过去的12个财报季度中，期权市场有67%的时间高估了JPM股票的财报波动幅度。财报公布后，期权市场预测的平均波动幅度为±3.2%，而实际的平均波动幅度（绝对值）为3.3%。这表明，对于财报发布后的股价反应，JPM股票的波动性往往高于期权市场的预期。摩根大通（JPM）上一季度财报前的隐含波动率（IV30）为27.0。在财报发布后，隐含波动率下降至23.3，出现了14%的隐含波动率压缩（IV Crush）。财报发布后5