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欢迎关注公众号：投阅笔记。 Tempus是一家专注于医疗保健领域的技术公司，横跨两个交汇（医疗保健与技术能力）的领域。            该公司通过将人工智能（AI）实际应用于医疗保健领域来创建智能诊断，从而释放精准医疗的真正力量。智能诊断利用人工智能，包括生成式人工智能，使实验室测试更加准确、量身定制和个性化。            该公司目前提供三条产品线： 基因组学、数据与服务、人工智能应用。            基因组学：基因组学产品线利用该公司最先进的实验室，为医疗服务提供商、制药公司、生物技术公司、研究人员和其他第三方提供下一代测序（NGS）诊断、聚合酶链反应（PCR）分析、分子基因分型以及其他解剖和分子病理测试。简单点说就是基因测序，然后在这次过程中该公司可以获得数据，然后对这些数据进行处理之后就可以商业化，这就是下一个产品线：数据。            数据与服务：作为基因组学产品线的一部分，我们对实验室生成的数据或输入我们平台的数据进行了结构化和去标识化处理，然后再进行商业化。这种去标识化的数据库随后通过两个主要的数据和服务产品 Insights 和 Trials 商业化，提供给我们的制药和生物技术合作伙伴，以促进药物发现和开发。这里有个案例：2023 年 11 月，Tempus与 Recursion Pharmaceuticals,根据 Recursion 协议，同意向 Recursion 提供我们的某些服务并许可其使用某些数据，包括为某些治疗产品开发目的访问我们专有的去标识化临床和分子数据数据库的有限权利。作

特朗普宣布对所有进口汽车征收25%的关税，并且汽车关税是永久性，如果在美国制造汽车，则无需缴纳关税；还有一点，就是美国接下来会对木材和药物征收关税，并且要对购买委内瑞拉石油和天然气的国家征收25%的关税。   如此看来，感觉关税带来的不确定性越来越大，而且关税的征收方式也变得复杂起来，这样下去很显然会对美国的经济带来更大的不确定性，已经有分析师说了在特朗普的关税政策下，美国经济大概会出现衰退和滞胀，摩根大通的首席全球经济学家预计今年美国经济衰退的概率为40%，比此前预测的30%要高。   我以为，关税政策是把双刃剑，对彼此双方都会带来伤害，一方面看起来关税提高了，美国获得了平衡，但是另一方面增加了美国普通大众的生活成本，这样就会对消费的增长带来阻力，而另一面对出口国所获得的订单会变少，同样给经济带来负面冲击。   对我们国家来说，当前最需要解决的是内需问题，要想尽办法解决消费需求增加，而这点上要从增加普通大众的收入做起，减少人们的日常开支，让大家有更多的钱去消费，仅仅靠消费贷是无法刺激内需的，还是要从收入的源头上下功夫，并且对未来的社会福利提高预期，让大家能够放心消费，只要14亿中国人有钱消费，也敢放心消费了，对于外围的关税战也就无惧了，我就不相信14亿人口的消费就刺激不了中国经济，关键还是看措施是不是有冲击力了。   纳指重挫2%，原因何在，上车机会来了吗？   美股之前几天的反弹都挺强劲，结果特朗普宣布对所有进口汽车征收25%的关税，将市场情绪再次带入了紧张氛围，受到这个的影响，美股三大指数昨夜集体下跌，道指跌幅比较小，仅为0.3%，标普500指数下跌了1%，唯独纳斯达克指数的跌幅最大，盘中最大跌幅达到了2.34%。   从纳指的周线走势看，目前正处于60日线的争夺阶段，现在还很难看清楚未来的走势，而这主要还是

比亚迪财务与市场表现深度分析财务数据透视营收与利润增长2024年全年：营业收入达7,771亿元（人民币，下同），同比增长29%；净利润402.54亿元，同比增长34%，创历史新高。单季度表现：2024Q4净利润153.4亿元，同比大增73.1%，反映规模化效应与技术降本成效显著。盈利能力指标：毛利率19.44%，净利率5.18%，ROE（净资产收益率）24.84%，均处于行业领先水平。研发与效率提升研发投入：2024年研发费用542亿元，占营收7%，研发强度超越多数国际车企（如特斯拉同期研发占比约4%）。资产周转率：总资产周转率1.06次，存货周转率6.15次，显示供应链管理效率持续优化。全球化与市场渗透海外市场：2024年乘用车出口41.7万辆，同比增长71.9%，巴西、东南亚及欧洲市场加速布局，预计2025年出口占比提升至20%以上。技术输出：刀片电池、e平台3.0等技术外供戴姆勒、丰田等车企，形成多元化收入来源。市场预期与估值机构观点目标价：交银国际、德银等机构上调目标价至503.25港元（对应2025年动态PE约25倍），较当前股价（393.8港元）隐含27%上行空间。增长逻辑：2025年销量预期523万辆（同比+23%），智能化（天神之眼系统）与高端化（仰望系列）推动单车利润提升至9,000元以上。估值对比PE（TTM） ：26.6倍，低于特斯拉（约40倍），但高于传统车企（如丰田约10倍），反映市场对新能源赛道溢价认可。股息回报：2024年分红率约30%，股息率1.01%（按当前股价），长期股东回报策略明确。风险提示行业竞争：国内新能源车价格战持续，蔚来、小米等新势力加速产能释放可能挤压市场份额。原材料波动：锂、镍等电池原材料价格若大幅反弹，可能侵蚀利润率（当前电池成本占比约40%）。地缘政治：欧美市场贸易壁垒（如欧盟反补贴调查）或影响出口增速。结论比亚迪凭借技

    当市场预期美国股市开始触底回升之际，纳斯达克指数再度下跌超过2%，再一次打击了美股多方的信心。截至最新收盘，美股三大指数全线收跌，纳斯达克指数下跌2.04%、标普500指数下跌1.12%。     美股市场为何再次拐头向下？究其原因，主要有三个下跌原因。     第一个下跌原因，来自美股本轮调整行情并未结束，短期市场触底回升来自技术反抽的需求，但并未改变市场的下跌趋势。当市场完成反抽行情之后，股市继续沿着下跌趋势运行。     第二个下跌原因，来自美联储降息预期不断减弱。     阿川一周连发三道降息“金牌”，却并未引起美联储的响应。美联储具有很强的独立判断能力，美联储坚持不降息的原因，一方面来自目前美国通胀率并未如期下降至2%以内，不符合美联储鲍威尔的降息要求；另一方面来自密歇根大学的长期通胀预期调查数据不支持美联储的大幅降息。从该调查数据显示，美国消费者预计未来五到十年的通胀率将抬升至3.9%，创下了三十多年来的最高水平。     第三个下跌原因，来自阿川政策的不确定性，给全球经济带来了巨大的不稳定性。黄金价格持续上涨，并稳定在3000美元以上，反映出全球资金避险情绪依然浓厚，阿川的经济政策成为了全球资金避险需求升温的主要原因。     从美股市场的走势分析，纳斯达克指数从20204点下跌至今，累计跌幅约11.4%。标普500指数从6147点调整至今，累计跌幅约7%。     根据技术性熊市的条件，当市场指数从最高位下跌超过20%，将步入技术性熊市