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2025-05-05
头肩顶 1: 心理学家变交易大师，苦口良言（13)
2025/5/5周一：（接跳空Gaps 2: 心理学家变交易大师，苦口良言（12), 继续阅读《Trading for a living 》，第三章：经典图表分析, 第三章展示了如何通过图表形态去揭示群体行为)。今天是其中的第23节：跳空缺口的四种类型以及交易规则。23. 股价图案模式 CHART PATTERNS你在股价图表看到的图形，是多头与空头搏斗所留下的轨迹。一位图表分析师就像猎人，追踪那些只有内行人才能识别的微妙迹象。图表形态可以帮助你判断当前趋势是否可能延续，或是即将反转。图表形态主要分为两大类：持续形态与反转形态。持续形态（continuation patterns）包括旗形（flags）和三角旗形（pennants），它们暗示当前趋势可能会持续下去。反转形态（reversal patterns）包括头肩顶（head and shoulders）、倒头肩底（inverse head and shoulders）以及双顶与双底（double tops and bottoms），这些形态则意味着应当考虑对现有仓位获利了结。有些形态既可能是持续形态，也可能是反转形态，比如三角形（triangles）与矩形（rectangles）就常常扮演这种双重角色。当多个图表形态同时指向同一方向时，它们的信号会互相强化。例如，如果在形成头肩顶（head-and-shoulders top ）的同时，上升趋势线（uptrendline）也被跌破，那么这两者都确认了上升趋势已结束。相反，如果不同形态传递出相互矛盾的信息，那么它们的信号会互相抵消，此时最好不要进行交易。头肩顶（Head-and-Shoulders Tops）一个健康的上升趋势会呈阶梯状上行。多数上涨波段会创出比前一次更高的高点，而回调的低点也会高于前一次的低点。但当上涨无法再创出新高，或回
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2025-05-06
我为什么说今年美股一定是猴市？
猴市是什么意思？ 就是不会单边上涨或下跌，尤其是拉到周或日线时，频繁有5%+的剧烈震幅，而对当期数据进行回溯，会发现全是各种与公司基本面无关的突发不可抗力导致的，无法预测，更无法预防。 总结起来就一句话：方向经常变动，波动特别大。 --- 众所周知，造成这种状况的核心原因是特朗普。 要知道发生了什么，首先就要理解他为什么这样做。 美股因全世界最顶尖的公司，大都上市在这里，且有极其残酷的优胜劣汰机制的缘故，导致其大盘指数长牛。 美国很多政客，都会利用信息优势，长期重仓做多美股股票来获取超额收益，特朗普作为本届的一号人物，为什么不也这样做，反倒是来回折腾股市呢？ 答案就是这样搞钱，对他太慢了。而他的时间有限，必须在这四年，尤其前两年内（中期选举失败就直接完蛋了），让家族的原始资本指数级增长，成为美国真正意义上的“家族”。 像国会山股神佩洛西那样做投资，的确能赚钱，但收益最好的一年，也“才”40%+，只能维持“rich”的身份，无法晋升为真正的“family”。 而特朗普不一样，他除了竞选时就差点被击毙外，更是遭到了几十项非常严重的指控，一旦四年后失势，是一定会被敌对政党清算的，甚至特朗普家族的人，陆续背后中枪自杀身亡也不要意外。 图片 特朗普目前的资产构成（非精准数字）： 1、50%+的空气币，坐庄80%仓位，一旦甩卖随时归零，市值很虚 2、20%+的DJT，如果他不是总统或下台了，没人关注这家媒体公司，市值很虚 3、其他原始资本/现金，因几十项指控的昂贵保证金，大部分都质押了 手里没多少可用资金，家族和个人面对超高风险，在对外的政策全烂尾的情况下，他是等不起的，必须主攻国内来疯狂搞钱了，也就是利用自己的职能搞老鼠仓。 --- 理解到这里，就理解为什么他要折腾美股变成猴市了吧？ 因为无论涨还是跌，美股大盘每年最多也就是10%+的幅度，就算买期权收益也是有限的，就算是明牌能赚多少
精彩夜流沙: 你说的是对的，所以我总是逢低买入[开心]
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2025-05-06
AI软件公司PLTR财报惊艳！盘后为何大跌？
美股盘前，据美股投资网了解到，特朗普4日周日称，美国正与中国等多国就贸易协议举行会谈，对华谈判的主要优先事项是确保达成公平的贸易协议。 特朗普周日还表示，将对所有在外国制作的电影征收100%关税。美股投资网分析认为，好莱坞近年来大量在英国、加拿大、澳大利亚等地拍摄大片以降低成本，此政策若实施，必将重创美国娱乐业。 美股周一开盘，三大指数齐跌，奈飞、迪士尼、华纳兄弟探索等传媒和娱乐业个股盘初大跌。同时，伯克希尔-哈撒韦也因巴菲特宣布将在年底卸任CEO而遭遇抛售，开盘也走弱。 此外今天还有一个引起美股下跌的原因， 据知情人士透露， $苹果(AAPL)$ 公司计划于周一发行一笔投资级公司债，这是其两年来首次发债。 此次发行可能包含多达四个部分，其中10年期债券的初步定价为较同期美债收益率上浮约0.7个百分点。巴克莱、美国银行、高盛和摩根大通将联合主承销此次交易。 有投行预计，本周美国企业债发行总量将达到350亿至400亿美元，其中苹果等大型工业与科技公司预计将占据主要份额。大量债券供给可能对整体流动性和估值构成压力，进一步加剧市场谨慎情绪。 不过美国4月ISM服务业PMI指数为51.6，预期50.3，前值为50.8，当时意外降至九个月新低。50为荣枯分水岭。最新数据强于媒体调查的绝大多数经济学家的预测。最新的ISM服务业PMI数据表明，即使在美国关税上调导致制造业萎缩的情况下，服务业仍保持坚挺。 盘中，印度提议在互惠基础上，对部分美国产品如钢铁、汽车零部件和药品实行零关税政策，尽管此举设定了特定进口数量上限，但被市场视作积极的谈判信号。 ISM数据好于预期，加上印度提出对部分美国产品实施零关税的提议，这两则消息一度提振了市场情绪，在盘中帮助缓解了投资者的担忧，也在一定程度上减缓了美股的下跌
精彩马后炮，财报都公布了，你的预测才发？
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2025-05-06
🚀【5月6日】标普结束九连涨，伯克希尔大跌超5%！今天买点啥？
美股收盘：三大指数集体收跌，标普500指数止步九连涨！伯克希尔B大跌逾5%美东时间周一，在投资者密切关注全球贸易局势最新进展之际，美股结束连涨势头，三大指数集体收跌，标普500指数九连涨告终。截至收盘，道琼斯指数跌0.24%，报41218.83点；标普500指数跌0.64%，报5650.38点；纳斯达克指数跌0.74%，报17844.24点。大型科技股多数下跌，$苹果(AAPL)$跌3.15%，$亚马逊(AMZN)$跌1.91%，$特斯拉(TSLA)$跌2.42%，$奈飞(NFLX)$跌1.94%。$伯克希尔B(BRK.B)$大幅收跌逾5%，巴菲特将卸任CEO叠加业绩不及预期。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面行情5月6日，恒生指数开盘上涨71.88点，涨幅0.32%，报22576.56点；恒生科技指数开盘下跌1.0点，跌幅0.02%，报5243.06点；国企指数开盘下跌8.55点，跌幅0.1%，报8222.49点；红筹指数开盘下跌8.17点，跌幅0.22%，报3779.89点。黄金股普涨，$赤峰黄金(06693)$
精彩pltr上次财报后大跌，这次好像也有这样的走势
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2025-05-06
凌晨五点苹果暴雷！这个指标将永久性下滑？
聊聊苹果公司 $苹果(AAPL)$ 刚发布的这份季度成绩单吧。1、先说大家最关心的整体业绩：图片这季度总共赚了953.59亿美元，比去年同期多了5.1%。这个数比分析师们预测的945-950亿美元区间稍微好看点。不过利润这块就有意思了，247.8亿美元的净利润比市场预判的235-245亿略高，但仔细算算净利率其实降了3个百分点，现在26%的水平。图片要说这季度最亮眼的部分，得看硬件部门的成绩单。 $小米集团-W(01810)$iPhone还是顶梁柱，贡献了468.41亿美元收入，虽然只比去年多卖了1.9%，但比分析师们预估的460亿高出一截。更让人意外的是iPad和Mac的表现，iPad销售额比去年同期暴增15.16%，Mac也涨了6.68%，这俩产品线都超预期了。加上其他硬件总共687.14亿美元的进账，硬件整体比去年多赚了2.73%。不过服务业务开始显露出疲态，266.45亿美元的收入虽然比去年增长11.63%，但还是比分析师们期待的268亿少了点。这个变化让市场有点紧张，毕竟服务业务过去几年可是苹果重点吹嘘的增长引擎。 $微软(MSFT)$2、分地区看市场表现挺有意思的。美洲区依然最给力，403.15亿美元的收入比去年猛增8.16%。日本和亚太其他地区也涨了12.34%，欧洲那边基本持平。最受关注的大中华区160亿美元的收入虽然同比跌了2.26%，但比起前几个季度的大幅下滑已经明显收窄，算是止跌企稳了。毛利率这季度维持在46.1%的高位，不过公司预测下季度会降到45.5%-46.5%，比市场预期的46.5-47.5%区间要低。稀释
精彩只能达标，后面就慢慢的达不上标 了
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2025-05-05
下一步是回调？
$苹果(AAPL)$ 市场整体反弹回关税前位置，然而并不是所有科技股都是同样的待遇，比如苹果，周五有大单卖出2.6万手6月到期240call $AAPL 20250620 240.0 CALL$。 240这个位置有点说法，是3月10日美股暴跌前的位置，当天市场对美国经济健康状况的担忧扭转了投资者的风险偏好，美元指数一度跌至去年11月以来的最低点。 $英伟达(NVDA)$ 微软财报利好带动市场周五直接反弹回关税前位置。不过当前这个位置争议很大，对于英伟达来说处于财报前看涨和回调压力两种叠加状态。具体表现为，周四有人开仓买入7万手5月23日到期115call $NVDA 20250523 115.0 CALL$ 。另一边空头在周四周五持续开仓买入看跌价差进行做空：买 $NVDA 20250516 99.0 PUT$，卖 $NVDA 20250516 90.0 PUT$ 经过两天集中交易，目前5月16日99put未平仓数量达到8.2万手，也就是说这两周有概率英伟达会回调100。股价上限方面，机构本
精彩你的期权策略真复杂，我就买call跟买put其他的不做
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2025-05-05
非农数据大好于预期，5月5日盘前分析
SPX Image BOS 更新：大多数人被震出局，在修正阶段卖出了长期账户，但这不是我们社区的风格。BOS 账户只在极端低点买入。这是我无法频繁操作的长期账户。我妻子将四个账户中的两个资金投入了这个策略。从2018和2020年起，我们只在两个低点买入了三档。因为我们只从高点下跌了21%，我们才买入两档。如果本周四市场从低点反弹16%，我们将卖出一半，只保留一档。如果回到 SPX 6147（+9%），我就不再加仓。她还有一个档位留着，401k 和 529 账户会继续持有不动。如果加征关税导致经济衰退并回测4月低点，她是安全的，我们可以回补头寸。BOS 当前成本是 17，下一档成本是 18。我们需要 SPX 升到 5700 才能在最后一档打平。——图中右上角补充：全球市场走势混合，OPEC 决定进一步增产。有人讨论去通胀对控制通胀有利。SPX 期货大涨45点，有望测试5700区域。5642是否能守住，或是否会再次回落至5581–5597，需关注本周三的FOMC会议。特朗普称将对境外电影加征100%关税。 SPY Image SPY 出现大幅上扬至 $568+，需要重新调整。今天关键是观察是否能形成受控回调并守住 $562 附近，或是否下探至 $557 左右。振荡指标升至 +80，因此减仓和对冲是合理选择。 QQQ Image 科技股上周引领市场走高，QQQ 冲高至 $490+。今天要观察的是是否能守住周五低点 $484 附近，否则 $480 是缺口支撑。我们将观察是否有个股由跌转涨，以带来现金流。 IWM Image 小盘股形成了一系列更高的低点，IWM 上周五冲高至 $201.20。有投资者在 $189 缺口支撑位置做多。今天要观察是否能守住 $198 附近区域。 XBI Image XBI 从 $68.75 的 RDR 买点起步，走出一波不错的现金流行情，一路创出更高的低
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2025-05-05
seeking β day 326，传奇继续 欢迎关注公众号：股海彦祖 今晚买入100股brk.b。中午12:40从滨州出发，8:05回到北京的家，400km开了7.5小时，一路上车祸不断，感恩平安到家。给大家看看小区里的小猫，和“爽玛”电动车。现在梭子蟹、爬虾都是最肥的时候，满子满黄，滨州由于下面的无棣县靠海，海鲜比较便宜，这个五一假期美美吃了好几顿。大家如果在超市买对虾，可以注意下产地，国内80%的对虾产自山东滨州，比如盒马的“高盐有机盐田甜对虾”。 周六晚上伯克希尔股东大会召开，巴菲特宣布他已选定格雷格阿贝尔担任下一任伯克希尔CEO，明年1月1日阿贝尔就任，巴菲特继续担任董事会主席。此外，本届股东大会巴老也就苹果、日本五大商社、美国关税政策、近一个月美股的波动等发表了看法，总结很多帖子很多，大家可以找来看看，依然是那位充满智慧的长者。 由于巴老宣布自己即将卸任的消息，今天伯克希尔A/B股开盘均下跌6%。虽然伯克希尔A应该是美股单股价格最高的股票了，巴菲特本意是希望市场减少交易，但今天市场先生仍然表现出了经典的恐慌的一面，我相信交接工作其实已经差不多了，巴菲特的卸任，对伯克希尔的经营不会有任何影响。既然如此，我就买了一些B股（因为A股我连1股都买不起）。 特朗普宣布对影视加征关税，小丑，无视。 美国4月ISM非制造业PMI：51.6，预期：50.3，前值：50.8。也可以无视。 这周值得一提的事件是5月份的美联储议息会议，在5月6-7日举行。由于非农就业人数、pmi等均高于预期，暂时的衰退压力不大，预计本月降息概率很小，市场对降息的分歧不大，比较重要的依然是鲍师傅对下一步行动的暗示，且看他怎么打太极吧。 今天虽然开了7.5小时的车，但一路换电体验非常好，几乎不排队，我上厕所都要急三火四的，非常推荐大家买电车考虑换电的蔚来，跑高速体验断档式领先。 今晚就这些，睡了，就祝大
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2025-05-05
为何散户总是忍不住看盘
$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $腾讯控股(00700)$ $京东(JD)$ $小米集团-W(01810)$ 心理依赖与情绪驱动散户频繁盯盘的核心原因是心理层面的不安全感与情绪化决策机制，叠加市场短期波动的诱惑。 这种行为本质上是投资者对短期收益的过度关注与长期策略缺失的综合表现。具体原因可归纳为以下五点：12一、情绪主导投资行为恐惧与贪婪循环：投资者在盈利时急于落袋为安（害怕失去既得利益），亏损时又因不甘心而持续关注盘面，形成“越亏越盯盘”的恶性循环。高风险压力：使用杠杆或重仓操作的投资者对短期波动极度敏感，盘面轻微波动即可触发恐慌性盯盘，甚至导致非理性加仓行为。二、认知偏差与信息误判过度关注短期信号：散户易被主力制造的假象误导，例如将“大单买入但股价下跌”视为机会，或误判资金流向的真实性（如主力通过拆单隐藏出货）。信息过载与从众心理：实时行情、新闻推送等工具加剧焦虑，导致投资者在信息洪流中盲目跟随市场热点。三、策略缺失与目标模糊无明确投资框架：缺乏对估值模型或技术分析的系统性认知，导致频繁调仓以应对不确定性。短期投机倾向：将股市视为“快速致富”途径，忽视企业基本面和长期价值，转而追逐日内波动带来的刺激感。四、市场机制与心理博弈主力操盘诱导：通过制造量价背
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2025-05-05
牛市曙光归来？这几个标的上个月给我带来87%收益并持续增长！
小猫咪会员群在4月初发出抄底信号，短短一个月，投资收益接近87%，投资组合收益还在持续扩大中，今天就来分析下投资组合接下来的走势情况。欢迎粉丝加入小猫咪会员大家庭！ 特朗普政府的首个百日已经过去。尽管期间政令频繁、市场剧烈波动，纳斯达克指数目前仅较就职日下跌不到7%。 我主要依据图表交易。图表能告诉我们95%的市场信息，这也是为什么我近几周逐渐偏向看多。然而，考虑到市场受新闻驱动的特性，我们有必要回顾这百日之中发生的事情，以及未来可能的走向。 美国总统任期的前100天通常具有象征性意义，是衡量初期执政成效的重要阶段。人们普遍认为这是总统推动重大立法变革的关键窗口，也是设定政府“基调”的时期。虽然象征意义不及实际成果重要，但从内阁新闻发布会来看，特朗普政府显然将“百日”作为展示实力的重要契机。 未来将如何发展？ 我的基本判断是，接下来100天的市场波动性和政治对抗性会较首个百日有所缓和。 以总统行政令的发布速度为例，可作为“市场扰动性政治行动”的代理指标。上任首日，特朗普签署大量行政令，创下历史记录。尽管仍在高位运行，但发布频率已开始放缓。按历史惯例看，只要不发生重大危机，行政令的节奏都会随时间减缓。 虽然行政令并不能完全代表市场相关政治行为，但这一趋势本身仍具参考意义。我认为特朗普政府在前100天密集推进政策议程，目的是向支持者展示政绩。此后节奏趋缓属于正常现象。 从4月7日的市场低点以来的积极表现来看，市场做市商显然认同这一判断。 一个巨大的不确定因素是关税问题。目前尚无人能准确预判其发展方向，可能带来的经济结果也从利好到极端不利皆有可能。但值得注意的是，近一个月来关税话题的官方论调已经明显降温。 在讨论关税及经济前景时，我们必须关注GDP和衰退风险。周三公布的GDP数据录得数年来首次负增长，通常被视为衰退前兆。 Image 图注：GDP变动（数据来源：美国经济分析局）
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2025-05-04
港股走势与汇率波动
🔼点击上方星河投资日记，关注我们，获取更多投资信息 在2023年我们探讨过汇率波动与港股走势之间的关系（详见→港股走势与汇率波动），如今两年的时间过去了，港股触底反弹，重返20000点、22000点上方，美元兑港元汇率也从之前7.85的弱方兑换水平跃升到了7.75的强方兑换水平，我们再来聊聊港股走势与汇率波动。 2021~2024年港股下跌的四个阶段 港股恒生指数于2021年2月见顶31183点，随后的两年时间里走熊，最低见于14597点，指数腰斩，许多个股跌得只剩零头。回顾行情，近几年港股/中概互联的下跌分为四个阶段： 第1阶段（2021年3月~2021年8月）：自身估值偏高叠加国内互联网强监管、平台经济反垄断、教育双减等因素，恒指从30000点跌到24000点。 第2阶段（2021年12月~2022年3月）：美股中概股摘牌退市风险及俄乌地缘冲突，恒指最低见于18235点。 第3阶段（2022年7月~2022年10月）：美联储持续高强度加息，美元走强突破110大关，非美元货币出现了较大程度的贬值，9月初到10月末，恒指从20000点最低跌至14597点，创2009年以来新低。 第4阶段（2023年8月~2024年1月）：美联储加息结束，但降息进程一拖再拖，美元指数较长时间维持在高位，恒指又一次从20000点跌至14794点。 2024年9月至今行情上涨的两个阶段 2024年1月末至2月初，港股触底反弹，真正由熊转牛是在九月底之后： 第一阶段（2024年9月~2024年10月）：2024年9月18日，美联储在千呼万唤之下终于开启了降息进程，随后9月24号"一行、一局、一会"的政策发布会推动行情走牛，不到一个月的时间恒指从17000点涨至23000点。 第二阶段（2025年1月~至今）：春节前后DeepSeek引领的这波科技行情带，阿里等众多恒生科技成分股估值得到修复，恒指从
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2025-05-03
备兑开仓收益衡量指标
备兑开仓是期权增强收益策略的核心方式之一，收益衡量主要通过静态回报率和或有行权回报率两个指标进行评估。下面结合定义和用户案例进行详细解释： 一、静态回报率与或有行权回报率的定义 1. 静态回报率：假设期权到期日股价未发生变化，收益仅来源于权利金收入 公式： 静态回报率 = 权利金收入 / 净成本 × 100% 示例：王先生净成本为 2.90 元（3.00 元股票成本 - 0.10 元权利金），静态回报率为： 0.10/2.90×100%≈3.45% 2. 或有行权回报率：假设到期日股价 ≥ 行权价，期权被行权，收益包括权利金和股票价差收入 公式：或 有行权回报率 = (权利金收入 + 股票价差收入) / 净成本 x 100% 示例：若行权价 3.50 元，王先生或有行权回报率为：( 0.10+3.50-3.00)/2.90×100%≈20.69% 二、指标的适用场景与局限性 静态回报率适用于股价波动较小的市场环境，反映策略的保底收益 或有行权回报率适用于牛市或股价上涨趋势，体现策略的潜在收益上限 局限性：未考虑时间价值损耗（如期权临近到期时价值衰减）；未覆盖保证金占用成本、交易手续费等隐性成本；实际行权与否取决于市场是否达到行权价，存在不确定性。 三、策略优化与风险控制 动态调整策略： 若股价上涨较快，可通过向上转仓（平仓现有期权，卖出更高行权价的期权）锁定部分收益 若股价下跌，可向下转仓（平仓并卖出更低行权价的期权）降低风险 风险提示 卖出认购期权需缴纳保证金，需关注账户流动性 若标的股票分红，需调整行权价和合约单位 结合保险策略（如买入认沽期权对冲）可降低下行风险
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2025-05-03
合成股票策略（投资者强烈看好标的证券未来走势）
合成股票策略是一种通过期权组合复制标的资产（如股票或 ETF）收益的期权交易策略，核心在于利用买入认购期权和卖出认沽期权的组合，以较低成本实现与标的资产相同的盈亏特征 一、策略定义与构建方法 合成股票多头策略： 构成：买入一份平值认购期权 + 卖出一份相同行权价、到期日的认沽期权 目标：复制标的资产上涨的收益，承担与标的资产相同的下行风险 适用场景：投资者预期标的资产将大幅上涨，希望以更低成本替代直接持有现货 合成股票空头策略： 构成：买入一份平值认沽期权 + 卖出一份相同行权价、到期日的认购期权。 目标：复制标的资产下跌的收益，适用于看空市场预期 二、核心优势 低成本替代 资金效率：仅需支付认购期权的权利金 + 认沽期权的保证金 案例：以 50ETF 为例，直接买入 10 万份需 23.6 万元，合成策略可能仅需约 3.36 万元（平直期权实现） 杠杆效应：通过期权组合放大收益，30% 资金实现 100% 标的资产收益，适合资金有限但追求高杠杆的投资者 现金替代功能：无法直接买入标的资产时（如融资限制），可通过期权组合间接持有类似头寸 三、风险与注意事项 风险暴露 下行风险：若标的资产下跌，合成多头策略可能面临接近现货亏损的幅度（若 50ETF 下跌，组合亏损与直接持有股票同步） 时间价值衰减：期权组合需定期调整，尤其在临近到期时可能因时间价值损耗影响收益 套利限制 平价套利条件：仅当合成策略与现货的盈亏差覆盖交易成本时才可行，实际中需考虑波动率、手续费等因素 操作要点 优选平值期权：平值期权流动性好，买卖价差小，可降低交易成本 动态管理：需跟踪标的资产走势和期权到期时间，适时调整组合 四、实际应用案例 案例 1（
1.43万
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2025-05-03
跨式和勒式策略
跨式和勒式策略是期权交易中常用的组合策略，主要用于应对不同市场波动预期。 一、跨式策略（Straddle） 定义与构成 买入跨式：同时买入相同数量、相同行权价、相同到期日（三个相同）的认购期权和认沽期权。 卖出跨式：同时卖出相同数量、相同行权价、相同到期日（三个相同）的认购期权和认沽期权。 适用场景 买入跨式：预期市场将出现大幅波动（如突破关键价位），方向不明朗时使用 卖出跨式：预期市场将小幅盘整，通过收取权利金获利 盈亏特点 买入跨式：最大损失为权利金总和，理论收益无限。盈亏平衡点为标的资产价格±权利金总和。 卖出跨式：最大收益为权利金总和，潜在亏损无限。需标的资产波动幅度低于盈亏平衡点。 二、勒式策略（Strangle） 定义与构成 买入勒式：买入相同数量、相同到期日但不同行权价的认购期权（较高行权价）和认沽期权（较低行权价） 卖出勒式：卖出相同数量、相同到期日但不同行权价的认购期权（较高行权价）和认沽期权（较低行权价） 适用场景 买入勒式：预期市场将出现较大波动，但方向不明朗，且波动幅度可能超过行权价间距 卖出勒式：预期市场将窄幅震荡，通过收取更低权利金获利 盈亏特点 买入勒式：成本低于跨式策略，但需标的资产波动幅度更大才能盈利。盈亏平衡点为标的资产价格±（高行权价 - 低行权价 - 权利金总和） 卖出勒式：收益低于跨式策略，但风险更高，需市场波动极小 三、跨式 vs 勒式：关键差异 对比维度 卖出跨式 卖出勒式 行权价 相同（平值为主） 不同（认购高、认沽低） 成本 较高 较低 盈利触发条件 波动幅度≥行权价±权利金总和 波动幅度≥（高行权价 - 低行权价）+
1.88万
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2025-05-05
如果我是投资者，面对苹果（AAPL）千亿美元回购计划，我会选择继续持有，理由如下： ⸻ 一、千亿回购释放出强烈的看多信号 • 历史数据表明：苹果每次大额回购后股价中长期多数走高。 • 这说明管理层认为当前估值具有吸引力，且现金流足以支撑回购而不影响运营。 • 回购会减少流通股数，提升每股收益（EPS），对股价构成实质支撑。 ⸻ 二、苹果基本面依然稳健 • 服务业务（iCloud、Apple Music、App Store）营收占比持续提升，毛利率高、增长稳定。 • AI、Vision Pro、潜在新硬件迭代正在形成新的增长逻辑。 • 公司现金储备仍然高（超1600亿美元），即使大额回购后依然安全。 ⸻ 三、当前技术面支持持有或加仓 • 财报后上涨突破年内新高，表明市场认可其未来。 • 当前处于上涨结构中，支撑位在194-197美元，压力位215美元（短期）→230美元（中期）。 • 若站稳215，可能进入加速上涨阶段，特别在科技股整体强势背景下。
3.16万
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2025-05-04
2025巴菲特年度股东大会解析版
大家晚上好，我是刀哥。昨晚巴菲特的年度股东大会，94岁的老爷子的每一句发言还是值得我们每一个人好好去体会的。说这个年度会议之前，我其实想聊聊巴菲特这个团队。到最新，其实巴菲特负责资产管理的核心团队人数已缩减至6人。芒格去世之前是7人，芒格去世之后是6人。你对比想下国内的公募基金、私募基金，很多公募基金、投行这些人的冗余，多得令人发指。那么问题来了，这些公募基金也好，私募基金也好，这么多人，费用是谁出呢？想明白这个问题，你大概就明白，90%以上的私募基金其实不值得投资。公募基金有监管多少还好点。另外就是管理费。老爷子这个上市公司，没有一毛钱的管理费，也没有任何超额利润提成。巴菲特每年也就是从公司领10万美元的年薪，巴菲特坚持低薪模式，主要是其一直身体力行的“股东利益至上”理念，避免管理层薪酬与公司规模盲目挂钩。目前团队负责资产管理的核心人数是6个人，简单介绍下。巴菲特：仍担任伯克希尔董事长兼CEO，主导重大投资决策与资本配置。 格雷格·阿贝尔（副董事长）：负责非保险业务，被明确为巴菲特的接班人。阿吉特·贾恩（副董事长）：主导保险业务，管理伯克希尔旗下庞大的保险资产。 托德·康布斯（Todd Combs）和特德·韦施勒（Ted Weschler）：两位投资经理，协助巴菲特进行股票投资和收购决策。 其他关键成员：包括财务、行政支持人员（如CFO马克·哈姆·伯格等），但资产管理核心职能由上述6人主导。伯克希尔总部虽有约25-26名员工，但大部分为行政、财务等辅助人员，真正参与资产管理的核心团队仅为上述6人。这是典型的依靠少数精英的决策能力，管理这么大规模的公司的典范。这也侧面说明，投资是一个高度依赖投资经理个人决策的行业。投资经理的经验越丰富、心态越好、认知越高、模型体系越好、心理越强大，那么就发挥的作用就会越大。绝大部分人其实不具备做好投资的能力。这
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2025-05-05
周末市场热点消息解读
长假快结束了，A股马上就要开市了，投资者们是不是都已经迫不及待，跃跃欲试啦？这几天外围市场那叫一个热闹，美股连续九日收阳，这种情况可不常见，港股上周五复盘也涨了不少。大家都在琢磨，明天A股市场能不能接着涨呢？这关键得看今天港股的走势，还有今晚美股的情况。要是没什么意外状况，节后说不定能迎来一波“红包行情”呢！ 1.深交所对创业板指数规则体系大调整 深交所正式公布了创业板指数编制方案的修订要点：其一，新增了ESG筛选机制，以后会定期把国证ESG评级在B级以下的个股剔除出去；其二，设置了权重调整因子，保证在定期调整的时候，单一个股的权重不会超过20% 。这个新规定在2025年6月16日正式生效。 这次改革可算是深交所的一个大动作，意义非凡。一方面，首次引入了企业风险一票否决制；另一方面，打破了权重股在指数中的垄断局面。从2010年一直沿用到现在的指数体系，已经不太适应现在的市场形势了。你看这几年新能源和医药板块持续调整，创业板指也跟着一直没什么起色。就说宁德时代吧，之前权重都快占到25%了，搞得整个指数就像“宁王”的风向标一样。经过这次改革，科技主线说不定能带着创业板走出一波结构性慢牛行情呢。 2.造车新势力4月成绩亮眼 新能源汽车企业公布了4月的交付数据，那表现可真不错。零跑以41039辆的成绩（同比增长173%）重新夺回榜首；小鹏交付了35045辆（同比增长273%），已经连续6个月交付量稳超3万辆；理想交付33939辆（增长31.6%），蔚来交付23900辆（增长53%）。特别值得一提的是，小米汽车第一个月就交出了超28000辆的成绩单。这些亮眼的数据，让港股新能源板块都沸腾起来了，节后A股相关产业链说不定也能迎来补涨的机会。 3.医疗系统开启专项核查 国家卫健委宣布对肖某、
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2025-05-05
美港周报: 标普创纪录9连阳, "Sell in May"即将到来？
上周回顾：标普9连涨1、行情动态受强劲的业绩和好于预期的非农数据推动，美股结束了强劲的一周。随着投资者情绪的改善，标准普尔500指数连续第九天上涨，创下20年来最长的连涨纪录。三大股指均录得连续第二周上涨。标普500指数上涨2.9%，道指上涨3%，纳指上涨3.4%。4月份，各大市场波动剧烈。受GDP前景疲软和贸易摩擦加剧的影响，股市最初表现疲软。但随着部分关税的下调以及企业盈利表现远超预期，4月后期市场动能有所转变，纳斯达克指数在4月份收盘时呈现上涨。 尽管人们越来越乐观地认为，“关税恐慌”最糟糕的时期可能已经过去，但对经济衰退的担忧并未完全消退。分析师警告称，5月市场可能因季节性因素而较为疲软，宏观经济逆风和政策风险依然存在。恒生指数 (HSI) 亿周上涨 2.4%，受科技和保险板块强劲上涨的推动。中美贸易谈判的乐观情绪以及美国科技巨头的强劲业绩，共同提振了市场情绪。2、个股大事记得益于微软和Meta Platforms等公司强劲的业绩，标普科技板块大幅上涨4.3%。紧随其后的是工业和通信服务板块，本周均上涨4%。苹果(AAPL)公布了稳健的2025财年第二季度业绩，营收同比增长5%，至954亿美元，并将季度股息提高了4%，还公布了一项新的1000亿美元股票回购计划。然而，由于CEO蒂姆·库克警告称，如果政策保持不变，本季度关税将带来9亿美元的额外成本，该公司股价周五下跌了3.7%。微软(MSFT)第三财季业绩超出市场预期，营收增长13%，至701亿美元。云计算和人工智能服务的增长推动了股价上涨。该股本周飙升11%。Meta Platforms (META) 公布了强劲的第一季度业绩，每股收益增长37%，营收增长16%，达到423亿美元，均超出预期。Meta还上调了第二季度营收预期和资本支出预测，推动其股价本周上涨9%。亚马逊 (AMZN) 盈利同比增长62%，轻松超越预