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上周，白宫就关税问题发表缓和言论后，市场气氛明显好转。具体来说：“上周市场突破 20 日移动平均线，主要是投资者从持续的关税争拗中看到‘转机’。虽然中方表明与美方‘尚未展开谈判’，但从特朗普总统和贝森特的言论可见，美方倾向对中国采取‘友善态度’，相信双方有望达成‘非常理想的协议’。正如我们早前所述，(美国)市场目前处于超卖状态，只要有‘利好消息’，投资者就会推高股价。”近日两份报告印证(美国)经济正在放缓：一是 GDP 报告逊色，扣除贸易赤字影响后仅录得约一个百分点增长；二是尽管就业数据优于预期，但就业增长趋势正在减慢。按理说，这些报告应会打击市场信心，因为它们减低了 美联储减息 的可能。但事实相反，市场先后突破 20 日移动平均线的阻力位，收复“解放日”跌幅，投资者争相重返“风险资产”市场。我们在曾指出，在市场情绪和持仓极度悲观之际，稍有推动力便可能掀起显著升势。上周中美僵局现解冻迹象，加上经济数据未见衰退，促使“空头平仓”潮，推动(美股)指数突破 50 日移动平均线。这轮反弹不单扭转了极端悲观情绪，更令发出“看好买入讯号”的股票比重升至七成。看升百分比 vs 标准普尔500指数值得关注的是，市场近期创下连续九日上升的佳绩，为 20 年来少见的长期升势之一。标普500指数连升天数纪录然而，所有“连升”终有完结时。这并非意味市场将会崩盘，但目前市况已属短期超买。再者，200 日及 100 日移动平均线构成重要阻力，若要突破，市场需要先行调整。如前所述，当市场接近完全收复“关税风波”跌幅之际，不少“被套多仓”投资者势必趁机套现。市场转势两大理据市场已收复近期调整的六成多，令人感到乐观，但回调难免。若未有重整投资组合和适度减仓，现在正是时候。建议留意 50 日线、近期支撑位及 20 日线等关键水平，在此部署重建股票仓位。另外，宜把交易仓的止蚀位提升至 20 日线水平。标准普尔5

---风险提示：比特币是虚拟货币，是当前特定历史条件下的产物，没有实物做价值备书和担保，一旦历史条件有变或行业逻辑有变，风险巨大。操作BTC一定要控仓位设止损。 ---友情提示：1、预测BTC非常不靠谱，稳定性准确性远不如NQ100期指；2、BTC24小时不间断交易，要时刻关注走势。3、市场龙头：MSTR（MSTX、MSTU），上涨趋势中MSTR比现货ETF更强。4、长期走势：当下行业逻辑不变前提下长期看好。5、月线大三浪最低49365，最高110150，最多涨：60785，最大涨幅：223.13%，二分之一处价格为：79757.5  躺观大饼（CME比特币期指）： 一、消息面：Michael Saylor旗下的Strategy于4月28日至5月4日期间购入了1895枚比特币，耗资1.803亿美元，使其总持仓超过520亿美元。此次购入的比特币平均购买价格为95，167美元。目前该公司共持有555，450枚比特币，平均购买价格为68，550美元。 二、技术面： 1、均线 超短：盘前5日均上，超短多头趋势； 短期：20日均上，20均向上，短线多头趋势。 中期：5周均上，20周均上（第3周），20周均走平，中线多头趋势。 长期：5月均上，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。（25年3月涨跌幅：-2.57%。） 2、macd：110150调整以来日线第2次金叉第17天、周线死叉第13周，绿柱持续缩短，月线金叉（24年10月25日周线首度金叉，走出了月线大三浪。期待下一次周线金叉） 3、周期： A：上轮牛市（月线大三浪）：上轮牛市起点可以为2024年8月5日最低49365，最高至2025年1月21日110150，最多涨60785，最大涨幅：123.13%。 B:本轮调整（月线大3浪后的调整）

周一，美股盘后，汽车芯片巨头安森美公布了一季报，略超市场预期：其中，安森美一季度营收14.5亿，略超分析师预期的14亿，调整后每股收益0.55美元，高于分析师预期的0.5美元。受此影响，安森美周二股价小幅上涨0.26%。 $安森美半导体(ON)$ 不同于英伟达、台积电等半导体公司，安森美这两年业绩迎来低谷，股价一跌再跌，如今已回到4年前，真是惨烈：都知道半导体是周期性行业，但谁能想到，安森美跌了快2年了，依然没有触底的迹象，真是令人头疼。具体来看，安森美一季度营收14.5亿，同比下滑22.4%，下滑幅度创多年来记录：分业务来看，核心的汽车芯片营收7.6亿，同比下滑25%；工业市场营收4亿，同比下滑16%；其他市场营收2.8亿，同比下滑23%：收入下滑的主要原因是下游需求放缓，叠加客户去库存导致。困境期，安森美大力削减成本，包括裁员、产能调整及清理库存，由此带来高昂的重组费用，导致一季度毛利率降至20.3%：不过，调整后毛利率为40%，远高于此前下行周期时30%的水平。安森美的收入主要来自汽车芯片，车载CMOS图像传感器和功率半导体是安森美半导体的两大营收支柱。同时还涵盖电源管理、模拟与混合信号、传感器、工业制造以及消费电子等领域。受除中国外其他汽车市场低迷影响，安森美的汽车芯片业务萎靡不振。工业市场亦受到去库存及宏观经济低迷的影响，两个市场贡献了安森美80%的营收，导致整体业绩连续下滑。目前，中国汽车市场火爆，加上制造商利用碳化硅技术的性能来延长续航里程，以及安森美近50%的市占率，随着大部分采用碳化硅产品的新车型将于2025年底密集量产，安森美在中国市场的趋势向好。工业市场方面，安森美管理层在业绩会上表示，目前初步看到传统工业市场有企稳的迹象，但关税带来了一定的不确定性。当然，安森美在全球都有产能

前言：2025年4月25日星期五首次提出（压力位5月1日已验证。强压力位待验证）：从技术面上看：纳指连续两日收盘在20日均上，突破4月9日高点19386.75点，双底结构形成，5日10日20日三线均粘，5日金叉10日20日均，纳指大概率筑大底成功，将会反弹一段时间，压力位：年线附近（已验证，5月1日盘中触及年线后回落），强压力位20周均附近。 躺观大盘（NQ100期指） 一、消息面、政策面： 当前总的形势：关税谈判错综复杂、特朗普转向中美显转机、特鲍矛盾有改善、经济面临诸多不确定、通胀预期持续，6月份即将到期6.5万亿国债。 （一）美股夜盘： （二）昨夜今晨：美股收盘：三大指数集体下挫！中概智驾股逆势飙升，小马智行涨超47%，文远知行涨超31%。现货黄金涨超2.9%，突破3430美元。 （三）国际宏观：何立峰将在访问瑞士期间，与美国财长贝森特举行会谈。美联储公布利率决议前，交易员降息预期降温：押注年内仅三次。黄仁勋：中国AI芯片市场规模将达500亿美元，美企缺席是巨大损失。 二、技术面： 1、均线 超短：当前5日均粘，超短振荡趋势。 短期：20日均上，20均走平向上，短期多头趋势。 中期：5周均上，20周均下，20周均向下，中期空头趋势。 长期：5月均下，20月均上（盘中破20月均下第1月），长期多头趋势。25年4月涨跌幅：+2.24%。2024年涨跌幅：24.90%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线金叉第16日、周线死叉（绿柱持续缩短）、月线2025年3月25日已显死叉（月线死叉第2月）。（经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、神奇9转：日线：无，周线：无，月线：无。 4、SKDJ指标：日K值83左右，周线K值61左右，低位金叉。（日线调整中：SKDJ低位金叉特别是低位金叉底背离是判断短线见底的重要信

昨晚下了5个订单：买入 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ $Constellation Energy Corp(CEG)$ $文远知行(WRD)$ $特斯拉(TSLA)$ $三倍做空半导体ETF-Direxion Daily(SOXS)$仅 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ 和 $特斯拉(TSLA)$ 两笔买入成功，其他三个订单低了些。感谢社区 @美股解毒师 的分享：标普500YTD表现Top 10的总结标普500年内涨幅top 10昨晚查看异动榜，$菲利普莫里斯(PM)$ 映入眼帘，该烟草公司近两年是持续刷新高，到底有什么魔力？$菲利普莫里斯(PM)$2025年上涨4

昨日，美股盘后，AMD公布了一季报，业绩超预期：其中，一季度总收入74.4亿美元，超过分析师预期的71.2亿，每股收益0.44美元，同样超过分析师预期的0.416美元。受此影响，AMD盘后股价一度涨超6%！但受美国芯片出口管制影响，AMD丢失部分中国市场，带来巨额收入损失，盘后股价涨幅收窄至1.7%： $美国超微公司(AMD)$ 喜忧参半的AMD将何去何从？从收入上看，AMD一季度达到74.38亿，超过管理层给出的74亿指引上限，更是超过分析师预期的71.2亿，同比增速已经达到36%：分业务看，一季度传统的客户端（电脑芯片）业务营收22.9亿，同比增长67.7%，延续了此前6个季度高速增长的态势，超过分析师预期的20.6亿，主要是高端锐龙处理器销量增加，带动均价提升。最受关注的数据中心业务营收36.7亿，同比增长57%，略超分析师预期的36.6亿，但环比下滑4.8%，或受新产品MI350将于年中上市影响，部分客户选择等待。游戏显卡一季度营收6.47亿，同比下滑29.8%，下滑幅度略有收窄，大超分析师预期的5.4亿，主要是新推出的Radeon 9070系列需求强劲，上市首周销量创下了纪录，比之前Radeon显卡最高销量高出10倍以上！但被半定制显卡销量下滑抵消。嵌入式芯片业务营收8.2亿，同比下滑2.7%，下滑幅度明显收窄，但仍不及分析师预期的8.6亿，主要是下游客户仍在去库存：在收入增长及盈利能力更高的数据中心带动下，AMD一季度毛利率为50%，调整后毛利率54%，略高于分析师预期：一季度净利润7.09亿，利润率恢复至9.5%。展望二季度，AMD预计总营收在74亿美元左右，上下浮动3亿，同比增长约26.8%，增速不及一季度主要是美国芯片禁售政策导致约7亿美元收入损失。同时，受政策影响，非公认会计准

美股AI应用巨头 $AppLovin Corporation(APP)$ 将于美东时间5月7日盘后公布第一季度业绩，机构预计Applovin 2025年Q1实现营收13.79亿美元，同比增加30.28%；每股收益1.438美元，同比增加114.57%上个季度，Applovin在披露2024年Q4业绩后，股价当天一度飙升逾35%，同时创下历史新高。后来由于特朗普关税带来的系统性风险以及多家做空机构出手狙击，Applovin股价经历了数十天的回撤，回到去年11月Q3业绩发布的位置后震荡盘整。多家机构做空拖累股价2月27日，Applovin遭多家做空机构质疑，Culper和Fuzzy Panda均指出，Applovin通过滥用应用权限，未经用户同意，自动在用户手机后台安装应用程序，这种做法是其收入增长的关键，但违反了谷歌和苹果应用商店政策，存在被监管审查、巨额罚款的风险。做空报告揭露了操作细节，即Applovin的广告驱动安装仅需“单击一下”即可完成——而这一点击通常是用户无意间触发的，这归因于该公司臭名昭著的用户体验（UX）设计手法。Culper声称，这一过程是该公司在移动游戏领域取得成功的关键驱动因素，因为AppLovin的收入是基于每次安装而获得的。第二个主要指控与Applovin的电商业务有关，Culper将其描述为“障眼法游戏”，并指出其运营依赖于对广告商的控制。Culper认为，AppLovin要求广告商首先证明他们每月在Meta上至少花费60万美元，才能被允许进入其平台。Culper声称，这使得AppLovin能够“窥视”Meta的广告流量，并操纵归因。就在一个月后，以做空中概股闻名遐迩的浑水同样重拳出击，浑水指控AppLovin存在滥用数据、违反平台服务条款等问题。报告称，AppLovi