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早上关于瑞士的消息大家应该都看到了，这次接触加上早上 9 点的会议，以及释放降准信息，在盘前让各大金融博主集体高潮，高呼9.24又来了。高兴之余，大家似乎都忘了大A的祖训：高开必走...早上看到一句评论：发钱和发福利中选择了发贷。目前的经济问题需要提高政府需求。现在居民还有贷款需求吗？存钱都来不及。那政府需求是啥？有加大财政支出吗？这次都没看到。所以，兜兜转转还是之前的预期，只是降准的时间确实比市场想的早一点。所以市场这个走法，也就不难理解了。今天新事件印巴冲突，可能会再一次收紧大家对于地缘ZZ摩擦的神经。全天军工相关概念开始上涨，黄金也继续被买入。这个事件是需要持续关注的，如果后续冲突升级，对于军工和贵金属可能有持续利好。说回美股：知名对冲基金经理保罗·都铎·琼斯昨晚在CNBC上表示，他认为美股将创出新低。这其实代表了大多数专业人士的默认立场。Peter Oppenheimer最新发文指出，当前股市投资正面临极差的风险收益不对称。尽管特朗普政府近期在关税立场上有所软化，美国市场已收复“五一”假期以来的全部跌幅，情绪、仓位指标和经济活动指数也从低点反弹，散户“逢低买入”依旧活跃，市场对进一步减税的预期升温。但是，来自新加坡和纽约的Long Only投资人反馈，真正模糊的是经济走向。虽然2025年以来标普500指数(SPX)回调了4-5%，但全球地缘政治、贸易战等风险的累积，显然不止反映了 4-5%的风险溢价;除此以外，散户依旧延续“逢低买入”的套路，而机构投资者则更为审慎，交易员普遍将这波反弹视为bearmarket rally，倾向于在反弹中减仓，趁低位提高组合的质量。换句话说，机构认为这波风险的计价在股票市场中反应太轻了，又是盈利下修，又是衰退预期，又是美元抛售，结果你就给我跌了5%？所以，相对而言，汇市的走势可能更加真实。这一次的4月9日之后，美股的反弹并没有带来美元

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 财报后大跌12%[看跌]，虽实现连续第8个季度GAAP盈利，经营现金流达2.1亿美元，但高估值仍成市场焦点。机构观点也出现分歧：摩根士丹利维持“增持”评级（目标价135美元），看好AIP产品在制造业的渗透；高盛则下调至“中性”，认为估值已透支未来三年增长。有人视此次回调为抄底良机，认为PLTR拥有“AI+军工”双重想象力；也有人担心“利好出尽即利空”，估值高企难以支撑长期增长。此刻，是逢低布局的机会，还是价值回归的开始？PLTR还能否续写AI新故事？以下是各位虎友的观点，你是否认同[你懂的][你懂的] @lingching 今天的下跌是很好的机会再次入场。虽然估值很高但同样市场热度都很高 @省心省力 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ Palantir的核心产品拥有高壁垒，用户黏性强。关键看客户签单情况与大客户续约率。一旦市场重估其商业化进展的话肯定是V字拉升，看公司管理层操作了 @万法隐世仙君 估值争议与风险：高估值合理性：Palantir当前市盈率超200倍，市销率达70倍，远超纳斯达克平均水平，部分分析师认为其需连续多年高增长才能支撑估值。但支持者认为其AI应用的长期需求天花板难以预测，增长故事仍在加速

图源: Stansberry Research 最新Youtube视频分享Equity Management Associates 的联合创始人兼执行合伙人 Larry Lepard拥有超过四十年的投资经验，他最近也出版了新书《The Big Print: What Happened to America and How Sound Money Will Fix It》的。Larry 首先深入探讨了黄金—— $黄金主连 2506(GCmain)$ 价格近期飙升的原因、下一步的走势，以及在“50 年的管理不善”之后回归金本位为何会带来长期利好。这引出了关于唐纳德·特朗普总统的关税及其潜在的意外后果、埃隆·马斯克令人失望的政府效率部门、特朗普与债券义勇军的冲突，以及如何打破美联储主席杰罗姆·鲍威尔降息的执念。接下来，Larry谈到了在股市抄底的心理困境，以及修复货币体系如何能够解决许多尤其困扰穷人的社会问题。他解释了美国的法定货币究竟是如何“撕裂社会结构”并偏袒那些已经富裕的人的。此外，拉里还提出了一个多步骤的解决方案，说明如何修复该体系使其更加公平，并驳斥了某些经济学家关于回归金本位行不通的流行谬论。最后，拉里预测未来10年内货币将崩溃，这将导致美国货币体系回归稳健。与此同时，他建议投资者将资金投入政府无法印发的资产——黄金、白银、比特币和房地产。他表示，由于通货膨胀，债券持有人成了“桌上的傻瓜”。最后，Larry 最后讨论了研究历史和长期周期的重要性、当前黄金矿业股的机遇，以及他认为所有投资者都应该持有一些比特币的原因。图源: Stansberry Research 最新Youtube视频分享感兴趣的虎友可以去听听youtube的分享，以下是小虎老师简单做的美元在未来10年可能下跌的关键

TWLO作为SaaS中的佼佼者，在股价表现财报公布后就一度大涨9%，随后连续10个交易日上涨。公司优秀的Q1业绩，以及强势的25财年指引，使得投资者信心大增。甚至有投行认为更新后的2025年指引仍然过于保守。业绩情况和市场反馈整体Q1营收$1.17B，+12% yoy，高于预期的$1.14B，连续第三个季度实现两位数营收增长。其中Communications业务收入为$1.097B，+13% yoy。盈利方面，Non-GAAP运营收入为$213M。净利润为$20.02M，较2024年Q1的净亏损大幅提升。EPS为$1.14，远超预期的$0.94投资要点收入端的强势复苏，原则AI化的产品吸引力增强。虽然Q1是与去年同期相对较低的基数相比得来的两位数增长，但基于美元的净扩张率（Net Dollar Retention）从24年Q1的102%提高到107%，也很能说明Twilio的许多产品（如 ConversationRelay）受到客户青睐，并且与有语音需求的人工智能初创公司的合作关系不断扩大。AI驱动的语音交互正在激发新的兴趣和客户采用率，跨渠道应用提高了投资回报率。主要增长动力来自ISV、自助服务、交叉销售和国际扩张。公司所有排名前五的垂直行业均实现增长，包括金融服务、科技、专业服务、零售和电子商务。Twilio还宣布与ElevenLabs建立合作关系，通过40多种语言的1000多种语音增强人工智能能力。强势提升全年业绩指引。预计全年有机收入增长7.5-8.5%，高于此前7-8%的指引；Non-GAAP运营利润为$8.5-8.75亿，高于此前$8.25-8.5亿的指引；自由现金流为$8.5-8.75亿，高于此前$8.25-8.5亿的指引现金流增强，至Q1末，现金、现金等价物和短期有价证券为$2.45B，高于上一季度末的$2.38B。Q1回购了价值$126.3M的股票。同时，

$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量1.14万辆$特斯拉(TSLA)$ 中国销量0.73万辆$赛力斯(601127)$ 问界销量0.67万辆$零跑汽车(09863)$ 销量0.62万辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 小米汽车销量0.57万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量0.56万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

2025年5月初，新台币兑美元汇率在短短数日内飙升10%，两天内分别暴涨3%与5%，犹如一列失控的"失速列车"，引发金融市场剧烈震荡。这场突如其来的汇率风暴，对中国台湾以出口为导向的经济体系造成严重冲击，尤其让依赖美元收入的企业陷入经营困境。这场汇率危机的根源可以追溯到2025年4月初，当时特朗普政府突然发动新一轮关税战，导致全球市场对美元资产信心动摇。随着资金从美元资产撤离，美元指数持续走弱，亚洲货币普遍面临被动升值压力。更令市场担忧的是，当时传出美国可能在贸易谈判中要求贸易对手国货币升值，这一消息进一步加剧了美元的抛售潮，最终引爆了新台币的"失速式"升值。这波被称为“失速列车”的汇率升值潮，对哪些企业会造成最直接的冲击？一、出口导向企业：订单赚更多，利润反而缩水中国台湾经济强烈依赖出口，出口额占GDP比重高达六成，尤其是以科技制造业为代表的企业链，美元收入是主要现金流。当台币大幅升值时，等于同样的美元换回来的新台币减少，毛利大幅压缩，企业“越卖越赔”。以 $台积电(TSM)$ 为例，这家全球晶圆代工龙头接单主要以美元计价，如果汇率从33:1快速升到30:1，仅汇差就可能让每季营收少掉数十亿元新台币，财报数据也因此受到明显影响。不仅台积电， $鸿海集团(HHPD.UK)$ 、联发科MediaTek）等科技制造业巨头也面临同样困境。尤其联发科以出口东南亚、新兴市场为主，客户付款周期长，一旦台币持续升值，等收到款项后已是汇损。此外，中小型出口厂商冲击更大。他们通常无力进行汇率避险操作，汇损无法通过转价或金融工具对冲。台币若在两天内急升超过5%，可能直接让一些中小厂出现账面亏损，甚至陷入营运危机。二、寿险公司：美债蒸

今年以来（至5月6日收盘）， $标普500(.SPX)$ 指数中表现最好的10家公司如下。虽然大科技公司(Magnificent 7)集体缺席，但也不乏行业亮点。1. 这些公司均为细分领域领导者（如CVS在药品零售、PM在烟草转型、UBER在出行领域、VZ在电信、CRWD在网络安全等）。2. 业绩都超预期，Earnings基本都实现两位数增长，且多数上调全年指引。3. 与市场主题契合：医疗、黄金、AI、复苏等主题受资金追捧4. 同时也有估值修复的因素，部分个股2024年超跌后，2025年业绩改善推动反弹。1. CVS Health $西维斯健康(CVS)$业绩表现：2025年Q1：收入945.88亿美元（同比+6.96%），净利润17.82亿美元（同比+58.54%），每股收益1.41美元（去年同期0.88美元）。2024年全年：收入3726.92亿美元，净利润46.14亿美元，毛利率提升至13.8%。股价表现：2025年迄今上涨50.93%（截至2025年5月6日），2024年全年下跌40.77%。成功原因医疗成本优化：保险业务（Aetna）医疗费用比率从90.4%降至87.3%，盈利能力改善。药房服务增长：Caremark部门收入增长7.9%，GLP-1减肥药Wegovy合作扩大覆盖。战略调整：退出ACA个人市场以聚焦盈利业务，同时上调2025年EPS指引至6.00-6.20美元。2. Newmont $纽曼矿业(NEM)$业绩表现2025年Q1：营收48.71亿美元（同比+21.7%），净利润18.91亿美元（同比+1038%），黄金产

SoFi Technologies在本周伊始又取得了超出预期的显著财报业绩，但该公司的股价最终却低于财报发布前的水平。投资者不买入该公司股票的借口不断增多，但却站不住脚。有外国分析师认为，SoFi依然值得看好，因为这家金融科技公司的估值远远低于其增长率。 作者：Stone Fox Capital 超出并上调预期 SoFi报告了又一个出色的季度财报，其2025年第一季度收入大幅超过一致预期，如下所示： 来源：Seeking Alpha 通常情况下，一家公司超出分析师预期并报告33%的增长，股市会非常青睐。然而，SoFi在最初交易中跳涨至14.51美元，但很快放弃了所有财报后的涨幅，最终在本周以12.70美元的价格收盘。 市场似乎不喜欢该公司按照美国通用会计准则（GAAP）计算的每股收益（EPS）0.06美元。尽管大多数小盘股和科技公司是根据调整后的利润进行估值的，但SoFi可能让投资者偏离了轨道，其关注重点在于GAAP EPS和调整后的EBITDA利润，而非报告真实的调整后利润。 无论如何，由于金融服务部门的强劲增长，该公司业务仍在蓬勃发展。同样重要的是，基于费用的收入继续增长，在2025年第一季度达到总收入的41%，这使得SoFi对净利息收入及相关的信贷风险的依赖降低。 来源：SoFi 负面影响方面，科技平台的用户增长依旧乏力。SoFi的账户数量从第四季度开始减少了1000万，回落到1.58亿，与2024年第二季度持平。 科技平台最初是增长的主要驱动力，也是该股票引发兴奋的原因。SoFi早已不再依赖该平台，因为公司发现，实施新的金融服务是增长的驱动力，而不是等待银行合作伙伴采用该技术平台。 再次强调，这是投资者不喜欢该公司股票的另一个原因，而他们却忽视了令人难以置信的33%的增长。更大的增长驱动力正在重新回归加密货币领域，并拓展订阅服务——SoFi Plus。 SoFi似乎

先说说奈飞 $奈飞(NFLX)$ 最近交出的成绩单。 今年第一季度他们赚了105.43亿美元，跟机构预测的105亿基本对得上号，比去年这时候多了12.5%。 最让人意外的是净利润，原本大家估计在23-24亿之间，结果直接干到28.9亿，比去年同期暴涨将近24%。现在科技股都不太景气，但奈飞这个流媒体老大好像完全不受影响。 图片 分地区来看，北美老家贡献了46亿多美元，比去年涨了9.3%。欧洲中东非洲这块34亿美元，增幅15%算不错了。 亚太地区增长最猛，12.59亿的营收比去年这时候多了23%。不过拉丁美洲数据有点意思，表面看只涨了8.3%，但要是排除汇率波动，真实增长其实是27%，换算下来差不多有14.8亿美元。 奈飞的广告业务开始发力了，第一季度广告收入3到3.5个亿，直接翻倍。 虽然没公布具体新增多少订阅用户，但市场猜测在300万到400万之间。我按他们收入增长情况算了下，实际可能冲到435到455万这个区间。现金流这块也漂亮，26.61亿美元的自由现金流，同比涨了24.5%。 不过最近特朗普搞事情，说要给进口电影加100%关税，这事对奈飞股价确实有点影响。 但看他们现在的布局，全球化做得确实到位，各个地区都在稳定增长。特别是现在经济形势不太好，大家反而更愿意在家看剧，流媒体生意倒是因祸得福了。 展望下半年，公司自己给的预期也挺敢说的。二季度营收预计110.35亿，比专家预测的108亿还高，同比要涨15%以上。运营利润预计36.75亿，比市场预期多出2-3亿，同比增幅超过40%。全年广告收入说要翻倍到15亿，还放话说到2030年要把广告收入做到90亿，这饼画得够大的。 不过有几个隐患得注意。 现在奈飞市盈率确实偏高，要是业绩增速稍微放缓，股价可能扛不住。再加上特朗普这个电影关税政策，虽然现