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作为 $英伟达(NVDA)$ GPU资源的深度整合者， $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 不仅是最早部署Blackwell架构芯片的云服务商之一，还为OpenAI、微软等客户提供AI算力支持，正处在英伟达AI生态爆发的核心位置。 CoreWeave, Backed by Nvidia, Reduces U.S. IPO Size 按理说，黄仁勋今日股东大会强化AI基础设施布局的表态，理应为CoreWeave带来直接利好，但是却在周三逆势大跌7.6%。 本文将从基本面、估值水平与资本结构三方面分析CoreWeave短期调整的成因。 CRWV：AI时代的关键“卖铲人” CRWV是一家以AI云计算为核心业务的公司，目前已在美欧运营33座数据中心，总算力容量达420兆瓦。该公司深耕AI领域，并凭借与OpenAI、微软、Meta等巨头签订的长期合同，构建了强大的客户基础，确保了可观的营收可见性。 根据最新财报，CRWV在第一财季实现了惊人的9.82亿美元营收，同比增长高达420%。这主要得益于超大规模计算厂商为运行AI模型而对GPU计算的大力投资。  市场研究公司Gartner预测，2025财年生成式AI支出将同比增长76.4%，达到6439亿美元，这将为CRWV这类提供AI云基础设施的公司创造持续强劲的需求。 正如我们美股投资网在研究英伟达时多次指出的，AI驱动的数据中心需求是巨大的。例如，Alphabet计划今年向云计算和AI产品投资750亿美元，而麦肯锡更是预测到2030年数据中心基础设施建设将需要6.7万亿美元的新投资。这些都预示着CRWV所处的赛道拥有广阔的前景。  资本需求与估值风

“粮厂点评”频道致力于点评粮厂的季度财报、产品发布会、市场表现或其他重大事件，不追求信息即时性和效率性，主要为读者提供粮厂研究员的观点。 “我为什么要买一台小米YU7?” 我带着这个问题，登上了香港飞往苏梅岛的航班。 飞行途中，我重读了《存在主义咖啡馆》(At the Existentialist Café)，仿佛现象学大师胡塞尔就坐在身边，用手画着圈问我：“什么是一杯咖啡？” 我可以根据它的化学成分和咖啡树的植物学来定义它；并补充一份总结，分析咖啡因对身体的影响，或者讨论国际咖啡贸易。我可以用这些事实写满一部百科全书，但我仍然说不出面前这杯特定的咖啡是什么。 相反，这杯咖啡是一抹浓郁的香气，闻起来既朴实又芬芳；是从咖啡表面升起的一缕旋曲热汽的缓慢运动。它是一片慢慢靠近的暖意，之后是一种我舌头上强烈、浓厚的味道，始于一丝略微严肃的震颤，而后平缓地变为一种惬意的温暖。 这些预期感受，这气味、色泽与味道，皆是这杯的咖啡的一部分。它们都是通过你自己的真实体验而出现的。 胡塞尔告诉我们：“回到事物本身”（to the things themselves）。我们把大部分的时间浪费在了次要问题上，例如咖啡的化学成分和贸易流转，而忘记去问那个最重要的问题 —— 它真的好喝吗？ 通过自身的真实经验来行动，是一种有勇气的生活方式，因为这意味着你获得了真正的自由。萨特说：没有哪个古老的权威能够解除你身负的自由重担。 你尽可以小心翼翼地去权衡各种道德与实际的考虑，但说到底，你都得去试试，去做点什么 —— 而这个什么是什么，由你决定。 我们需要的是真实地探寻自己在经历着的世界，而暂时忽略“这是真的吗”或者“别人怎么看” 。一杯咖啡、一首忧郁的歌、一次兜风、一抹余晖、一种不安的情绪、一盒相片、一个无聊的片刻。它通过调转我们自己通常如空气般被忽视的视角，恢复了个人世界的丰富性。 说回明天晚上

$英伟达(NVDA)$  昨天说的过油肉拌面、羊肉串来了 无操作。今天到乌鲁木齐了，特意没吃飞机餐，落地后下午3点，刚过乌鲁木齐的饭点，但好处是热门拌面不用排队。这次去吃了一个不一样的拌面，叫一米拌面，招牌是羊肚菌和过油肉拌面。过油肉这边每家拌面都有，但做法不完全一样，比较火的歹歹的加个面，是网红做法，带腰果，一米拌面就是偏家常做法。羊肚菌拌面我还是第一次吃，也超级好吃，包括里面的西红柿🍅、青椒，掺着大羊肉片一起吃，爽。这边酸奶也好喝，酸中带甜，每家饭店都会自己做酸奶，如果想尝鲜，也可以网购西域春的酸奶，比较正宗。 今晚美股继续📈，但特别扎眼的是诺和诺德，又跌了3个多点……从148到现在67，不想说什么了，骂累了，谁能给我打打气？说点支持我继续持有的，令人信服的理由？另外arista networks这个肺雾也微跌，哎说起anet我就难受，完全是研究AI产业链，自以为我又懂了，看到了好机会，结果这货今年跑输指数20多个点。 我现在就犹豫哈，要不要汰弱留强，诺和诺德和arista，既占用融资，又大幅跑输指数，我个人觉得短期也很难反转，要不要果断点割肉止损。好的方面是这俩都从高点腰斩，现在估值不贵了，坏的方面是他们也都面临激烈的竞争，护城河并不是强到Apple、nvda、AMD、Costco那个程度，所以不知道弱势到什么时候。 我承认，打出上面一段字，情绪因素占主导，AMD也萎了好久，最近一个月突然就迎来了大幅反弹。我今晚不操作，先冷静冷静，也听听大家的建议（如果恰好有）。 乌鲁木齐比北京晚2个小时，现在刚天黑不久，相当于他们的晚上8:30，但我还是维持原来的生物钟，早睡早起吧，晚安朋友们😴   $

拨康视云（Cloudbreak Pharma）是一家专注于眼科创新药物研发的临床阶段生物科技公司。其核心产品包括：治疗目前全球无药可用的眼表疾病“翼状胬肉”的CBT-001（已进入后期临床试验），以及用于延缓儿童青少年近视加深的改良型阿托品滴眼液CBT-009（处于临床试验阶段）。 公司目前尚无上市药品，处于持续亏损状态，此次在香港上市（股份代号2592）旨在筹集资金（约5.22亿港元）以加速核心产品的全球临床试验和商业化进程。投资该公司需注意药物研发失败、市场竞争激烈、市场潜力不及预期以及持续烧钱等高风险，属于高风险高回报的早期生物科技企业。公司主要在研产品管线见下图： 图片 公司募集资金做什么？ 公司募集资金的绝大部分（约90%）将直接投入到两个核心产品 CBT-001（翼状胬肉治疗药）和 CBT-009（近视控制药）的后期临床开发、注册申报以及为未来生产销售做准备上，剩余部分用于公司日常运营。 公司商业模式是怎样的呢？ 拨康视云是一家采用“轻资产研发+全球授权合作”模式的临床阶段生物科技公司，专注于利用505(b)(2)监管路径开发眼科改良型新药（如治疗翼状胬肉的CBT-001和控制近视的CBT-009）。其核心运作包括：研发端高度依赖外包（CRO/CDMO），聚焦中美双中心推进临床试验；生产端以委托CDMO为主，自建小规模试产设施为辅；商业化端通过区域授权（如CBT-001授权予远大医药、参天制药）将销售交给合作伙伴，规避自建销售网络的风险；资金端依赖融资（如本次IPO）推进核心管线，尚未盈利。本质是通过外部协作降低风险，专注药物创新与快速上市。 公司有哪些厉害的地方？ 拨康视云的核心优势在于其 “眼科首创新药研发+高效开发策略+全球化布局” 的独特竞争力： 1.全球首创机会：核心产品CBT-001是首个进入III期临床的翼状胬肉治疗药，填补该领域无药可用的空白；C

最近，自动驾驶行业真热闹！ 海外市场，中国自动驾驶企业加速出海，与特斯拉、Waymo等巨头正面交锋； 国内市场，头部企业小马智行与文远知行高管“隔空对垒”，火药味十足。这场自动驾驶争霸战的背后，不仅是技术实力的较量，更是商业模式、资本博弈与全球市场话语权的争夺。 萝卜快跑出海：与特斯拉、Waymo全球化博弈 全球自动驾驶行业竞争进入白热化阶段，目前形成百度、特斯拉、Waymo“中美自动驾驶三强”的竞争格局。 百度旗下的自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”海外布局提速，出海中东、欧洲，近期又被报萝卜快跑正加快在东南亚市场布局，除了进入新加坡和马来西亚市场外，还探索进入瑞士和土耳其，并计划在瑞士设立实体公司，作为其无人驾驶业务出海欧洲的重要前哨。 公开资料显示，萝卜快跑已经在全球15座城市部署了1000多辆无人驾驶汽车，截至今年5月，其服务单量已达1100万次。 近期，特斯拉正式入局无人驾驶出租车，借用Model Y改装成Robotaxi试运营。根据媒体报道，6月22日，特斯拉在奥斯汀启动Robotaxi的试点服务，马斯克称，年底前将服务拓展至奥斯汀以外市场，并计划在明年底前部署数十万辆自动驾驶汽车。 这次试运营仅约为10辆Robotaxi版Model Y，采用邀请制，而根据媒体报道，画饼十年，特斯拉Robotaxi首秀翻车！ 资本市场也有所体现，特斯拉“Robotaxi”热度下降，股价冲高关回落，投资者对于特斯拉Robotaxi的发布持中性态度，使其股价实现长期突破面临挑战。 据媒体报道，当地时间6月18日，Waymo宣布，已向纽约市交通局申请许可，允许其在曼哈顿由“训练有素的专业人员”驾驶，进行地图绘制和测试。由于纽约州法律不允许无人驾驶车辆，Waymo表示正在推动修改该法律以实现完全无人驾驶。 Waymo已经在洛杉矶、旧金山、凤凰城和奥斯汀提供每周超过 25 万次无人驾驶付费

自924以来3500点关口从未被站上，并在1108和1210以及后续的3450位置形成绝对压力位，本次牛市情绪酝酿已经站到了3455.97，上证距离3500关口还剩1.27%，无论以什么姿势抵达此处，都将面临人与机器人的抛压，尽管先信也没赚多少，但后信入场还是要掂量一下距离关口的距离。冲关做好震荡准备（做t爆头，板块切换，不降仓位），只要空头不出长阴断头铡这张牌一切都好说（如果被断头，至少保本这两天的利润，后面反包再说）。 与指数点位相关首先是金融板块的强度，老标里面起飞最快的指南针距离新高不足10cm，其他都还有足额空间，这里需要考虑的是金融再冲一次后，高位震荡滞涨的风险，这是金融炸裂与3500点突不突破之间的矛盾。 自古以来牛市在金融搭台之后，紧跟着军工板块都会起一波，此时此刻是阅兵+全球军备开支增加+军贸，逻辑不重要牛市全是逻辑，高标是北方长龙和长城军工，方向主要是围绕军贸展开的，弹药耗材、无人智能化。 再之后复刻924记忆就是绊倒体了，村龙距离常规反弹位还有10cm左右的空间，科创指数在今年2月率先突破新高后，在全部指数中走的最弱，但整体相对位置半斤八两，主要看后续市场风格偏哪个板块了。创业板近期走强但相对位置落后科创，主要看新能源板块，但固态电池更偏题材类定义，板块权重只能拎出来国轩高科当容量中军，再加上整车端内卷出了迪子这么个事情，双创带队的板块各有优缺。 科技AI方向，女大带领nv链新高，但nv链前期涨幅积累会成为“高切低”的一环，推动国产链轮流补涨，结果可能会是均富，低配版可以用恒科恒互联网替代（主要考虑到细分轮动不可控，轮到了有超额，轮不到会扭曲心态）。 游戏小板块偏独立防守向，有时间看看异环二测实机效果，其他没提到的实属关注不过来，牛市仓位大于一切，你不能决定哪个板块最强，但能决定你的仓位，仓位由你，富贵由天。 1.5万亿的成交量够几个板块浪，轮动电风扇

美股三大指数周三走势涨跌不一，此前特朗普总统表示，以色列与伊朗之间的冲突“暂时已经结束”，但他还说，以色列和伊朗之间的冲突可能再次爆发，也许很快。特朗普说不认为伊朗会重新进行核计划。美联储主席鲍威尔则强调，央行仍在评估特朗普关税的影响，尚未决定是否降息。鲍威尔表示，关税可能带来的通胀仍存在不确定性，美联储正密切关注即将公布的经济数据，以评估其对货币政策的影响。“未来几个月会有部分关税引发的通胀，但目前还没有出现。他的发言也为本周五即将公布的、备受关注的美联储偏好通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数奠定了基调。投资者将仔细解读这份报告，以判断未来货币政策的走向。经济学家普遍预计，剔除食品和能源价格后的“核心”PCE年率在5月将较4月有所回升，但市场也在关注关税是否已开始推高物价。截至收盘，纳指上涨约0.3%，受英伟达上涨4%的提振；标普500一度逼近历史高点，但最终收盘几乎持平，略低于纪录水平；道指下跌约0.3%。鲍威尔继任者或最快今夏亮相据美股投资网了解到，特朗普对美联储在降息问题上按兵不动的态度感到愈发不满，这促使其考虑提前宣布下一任美联储主席的人选。目前，现任主席鲍威尔的任期还剩11个月。据知情人士透露，最近几周，特朗普一直在考虑是否在今年9月或10月就选定并公布鲍威尔的继任人选。特朗普对鲍威尔的不满甚至可能促使其在今年夏天更早地做出这一决定。特朗普正在考虑的人选包括前美联储理事凯文·沃什和国家经济委员会主任哈塞特。此外，财长贝森特也被两人的支持者推荐为潜在候选人。其他可能的提名人选还包括前世界银行行长马尔帕斯以及现任美联储理事沃勒。由于新任美联储主席要到明年5月才正式上任，若在今年夏季或秋季就公布人选，将远早于以往三到四个月的交接期。这种提前宣布的做法可以让被提名人提前影响市场对未来利率路径的预期。美股投资网前瞻性布局

美股收盘：三大指数涨跌不一！英伟达涨超4%股价再创历史新高，老虎证券飙涨逾22%美东时间周三，美股三大指数涨跌不一，截至收盘，道指跌106.59点，跌幅为0.25%，报42982.43点；纳指涨61.02点，涨幅为0.31%，报19973.55点；标普500指数跌0.02点，报6092.16点。大型科技股涨跌不一，$谷歌A(GOOGL)$涨超2%，$微软(MSFT)$、$苹果(AAPL)$小幅上涨；$英特尔(INTC)$跌逾1%。热门中概股跌多涨少，纳斯达克中国金龙指数跌0.6%；$老虎证券(TIGR)$飙涨逾22%，$霸王茶姬(CHA)$跌超8%，$满帮(YMM)$、$小鹏汽车(XPEV)$跌超3%，$好未来(TAL)$、$金山云(KC)$等跌超2%，$新东方(EDU)$、