1.42万
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2025-06-30
“关税大限”将至，如何用SPY期权锁定风险？
7月9日“关税大限”将至，特朗普可能亲手终结谈判窗口？当地时周日，特朗普在接受媒体采访时表示，无需延长即将到期的关税期限，将在未来几天内向包括日本在内的数百个国家发送信函，单方面告知各国对美出口商品的关税税率，而非继续进行贸易谈判。特朗普以“亲爱的日本先生”为开头的信函为例，说明美国将如何通知贸易伙伴新的关税安排，并称美国将对日本汽车征收25%的关税。他强调，信件将会很快发出，并表示“我们不需要开会，我们了解情况，我们掌握所有数据”。此前，特朗普曾在5月16日和6月11日做出类似承诺，表示将在2-3周内发送单边关税信函，但均未兑现。与此同时，本周的美日贸易谈判已陷入停滞。日本首席关税谈判代表赤泽良生本周在华盛顿的第七轮部长级谈判未能取得突破，甚至未能与美国财政部长贝森特会面。特朗普此番表态意味着，美国政府正准备放弃通过谈判解决贸易争端的做法。特朗普在采访中表示：“我宁愿只是给他们发一封信，一封非常公平的信，说‘恭喜，我们将允许你们在美利坚合众国进行贸易，你们将支付25%的关税，或者20%，或者40%或50%’”。这一立场与此前美国官员的表态形成反差。美国商务部长卢特尼克和国家经济委员会主任哈塞特此前承诺，本周将有大量协议达成，华尔街见闻还提及，财政部长贝森特上周五还表示，贸易协议可能在9月1日前完成。对于担心市场会因贸易问题再次大幅波动的投资者，可以考虑使用大盘指数期权进行对冲。大盘期权指数对冲策略假如投资者当前持有价值 $1,000,000 的美股科技股，希望通过期权对冲下跌风险。我们以买入SPY指数的看跌期权（Put）为例，进行详细说明：基本假设：当前SPY价格为 $617选择期权为：2025年7月31日到期、行权价为 $614 的Put当前每张期权价格为 $897每张SPY期权代表100股，即对应约 $61,700 市值的仓位为对冲$1,000,000市值的科技股组合
1.61万
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2025-06-30
进入“品牌重塑”期，耐克还是原来的耐克吗？
耐克 $耐克(NKE)$ 股价在上周五的财报后大幅反弹15%，终于在经历了长达一年多的下行趋势后迎来阶段性修复。作为全球运动品牌的领导者，耐克在过去一年经历了历史上最具挑战性的时期之一：从业绩下滑、管理层更替、战略大幅调整，到新一轮关税政策的冲击，每个变数都可能这家“运动帝国”的根基。那么耐克在过去一段时间为何会陷入如此困境，最新季报在业绩下滑的情况下，又为何能赢得资本市场的青睐？ 图片来源：Gurufocus 耐克最新季度表现 耐克在截止至5月底的25财年四季度内： 收入同比下降12%，好于公司上季度预期的下滑15%左右，其中最核心的Nike品牌收入同比下滑11%，匡威品牌收入同比下滑26%，耐克近几个季度在持续执行清理库存的策略，导致业绩出现较强烈的阵痛； 分销售渠道来看，公司直接面向消费者渠道（DTC）收入同比下滑14%，数字平台收入下滑26%，直营门店收入同比增长2%；批发渠道（通过Foot Locker等第三方零售店销售）的收入同比下滑9%。分市场来看，北美地区收入同比下滑11%，EMEA地区收入下滑9%，亚太和拉丁美地区收入下滑8%，大中华地区表现最差，同比下滑21%。 图片来源：Nike Q4 Result 公司当季毛利率同比下滑440个基点至40.3%，符合公司上季度提出的下滑400-500个基点的预期，净利润同比下滑86%，EPS为0.14美元，但仍超过市场预期的0.13美元。 管理层在电话会议中表示该季度是公司重组影响最大的时期，此后会逐步温和，预计下季度收入同比下滑中个位数（5%左右）；此外，其预计26财年，公司将面临10亿美元左右的额外关税成本，公司已经制定了一系列计划减轻关税的影响。 尽管耐克最新季度收入和盈利仍在遭遇着严重下滑，但是对于耐克股价此前被严重抛售，重组对业绩
精彩爱如粪土: 耐克的品牌重塑真是迫在眉睫，未来走势拭目以待
1.66万
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2025-06-30
伊以和谈？静待事件后续发酵
上周美国轰炸伊朗核设施后，伊朗还击袭击美军基地后，剧情迅速扭转，伊以双方停火，油价随后暴跌。油价暴涨暴跌，始于事件终于事件，从油价的波动可以看出此前的战争升水溢价已经回归，油价也回归至伊以爆发冲突前的水平，而由于此前该位置的主导事件是OPEC+的增产，因此若OPEC+没有更大规模的增产，恐怕油价将继续震荡。当然，不排除伊朗与以色列的其中一方撕毁停火约定，那么油价恐怕又再一次大幅波动。 一、稳定运行的美股指当地区冲突升温，市场的焦点就不会再关注美国关税的问题，因此，美股指得以继续爬坡。7月底是贸易谈判的最后期限，不知道各国是否会与美国订下相关协议，虽然不见得所有国家都会快速签订协议，但最少不会是整体性的冲突，对美国也好对市场也好，风险情绪也将慢慢释放，美股指也相对平稳，就怕贸易协议后，特朗普又在其它方面对世界进行极限施压，届时市场又会有新的焦点，从而产生意外波动。而随着“影子美联储主席”的诞生，可能为特朗普的降息想法得以加速落实，这也是美元指数近期一直弱势的原因之一，对美股指来说也为其提供支撑。 二、黄金避险情绪降温伊以冲突发生过程中，金价并未大幅上行，说明市场对现阶段的避险情绪已经有了充分的定价，难以再根据避险因素推升黄金价格。而伊以停火则让黄金的战争避险情绪一下子释放造成金价的调整。技术上，金价跌破20周均线则意味着本轮上行趋势需要休整，此前对金价的跌幅预期依旧有效，2600附近仍是金价大跌后最佳抄底位置。当前金价仍未跌破20周均线，若20周均线（3200点）得到支撑并向上，也可设定止损小量跟进，但跌破20周线要坚决止损，以免承受较大的账户波动。 三、油价何去何从？油价回归冲突前的位置，此处是市场对OPEC+增产预期的底部区间，若OPEC+的增产节奏不大超市场预期，那么油价将持续震荡，并静待下一阶事件的发生
1.28万
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2025-06-30
洞察2025年中全球资本市场
进入2025年中，全球资本市场呈现出一派欣欣向荣的景象，多个主要指数屡创历史新高。这股积极态势不仅映射出宏观经济的韧性，亦预示着某些特定领域蕴藏的巨大投资潜力。本文将深入剖析当前全球及中国资本市场的核心驱动因素，重点聚焦科技创新领域的崛起，并提出具备前瞻性的投资策略。 一、全球资本市场高歌猛进：信心重塑与科技主导 当前，美国股票市场展现出强劲的上涨动能。纳斯达克指数、标普500指数相继刷新历史高点，道琼斯指数亦步步逼近历史新高。这种上涨并非孤例，其积极情绪传导至全球。欧洲主要经济体的股票市场，如法国、英国、德国，同样徘徊在新高附近，甚至饱受地缘政治困扰的以色列，其股市也创下新高。这股普涨的态势，其核心动力来自科技板块的卓越表现。美国市场中，科技公司贡献了绝大多数的市值增长，英伟达等巨头的表现，成为全球科技投资的缩影。 中国资本市场与美国科技板块之间存在一种联动效应。美国科技企业股价的积极表现，往往能为中国科技概念注入活力。这种关联性提示我们，在全球化背景下，投资者需密切关注国际领先科技的动向。 回顾2025年上半年，市场曾经历来自外部环境的严峻考验，特别是四月份美国对等关税战带来的冲击。彼时，全球市场一度承压，美国股票市场经历了一**跌。然而，历史经验提示，重大负面消息往往在短期内释放其影响力，市场会逐渐消化并适应。当前，这些曾经的“至暗时刻”已成过去，市场似乎已不再过度关注贸易摩擦的细枝末节，转而聚焦于企业盈利和创新带来的增长前景。这种心态的转变，为下半年市场的积极表现奠定了基调。 二、中国资本市场展望：科技主导的投资新周期 中国资本市场同样走出了四月份的低谷，上证指数与沪深300指数均已创下年内新高。这一表现与全球市场的积极趋势相互呼应。展望下半年，中国政府可能推出规模更大的经济刺激政策，这无疑将为市场注入新的增长动能。宏观政策的支持，结合全球科技浪潮的推动，使得中国资
1.49万
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2025-06-29
单股盈利182％
周五，台积电历史新高，我的收益率突破了182%: 台积电是人工智能核心引擎，被誉为台湾的硅盾、世界经济的基石！ 但是，遥想1987年台积电刚成立时，生产工艺还需仰仗飞利浦，没错，就是生产剃须刀的那家公司。 台积电创始人张忠谋曾邀请英特尔投资入股，被后者婉拒。 谁承想，几十年后，台积电一跃成为半导体霸主，而英特尔从神坛陨落，市值只有台积电的8%！ 相比英特尔、三星这些前辈，台积电无论是技术水平还是资金实力，可谓是全面落后！ 但就是这么一家无名之辈，却靠着自己的专注，一路反超，渐渐地把前辈踩在脚下。 为什么英特尔、三星这些行业巨头在和台积电的竞争中落下风？ 因为他们的野心太大，什么都想做，英特尔核心优势本在于PC芯片设计，却始终不想放弃芯片制造。三星就更野了，手机、存储、代工，甚至连生物医药都要插一腿！ 多元化发展看似打开了增长空间，但往往会被聚焦主业的对手一一击破！ 台积电如此，英伟达亦如是！$台积电(TSM)$ $英特尔(INTC)$ $英伟达(NVDA)$
3.15万
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2025-06-30
CRCL现在到底要反弹了
我来说一下，CRCL为什么到底了呢，从最高300跌到现在180，已经跌了40%，一般来说，股票跌40%就是一个见底信号，正常来说，像CRCL这种股票是跌不了40%的，因为市值过百亿美元，收入增长快的股票，一般回调都是20%就到底，而不是跌40%到底，因为CRCL两个原因跌了40%，一个是新股，大家知道新股都是有泡沫的，第二个就是新股上市半个月就涨了5倍，那就是把这个泡沫吹得特别大，所以才导致跌40%，跳得越高摔得越狠，就是这个道理。 我们来说一下跟CRCL一样类型的股票，就是市值百亿美元以上，收入增长40%以上的股票，CRCL还是大热门，这三种类型的股票每次回调只有20%就到底了，除了特朗普加关税的这段时间，因为历史上胡佛对全球加关税，导致道琼斯跌了90%，这次特朗普又来一次对全球加关税，导致美股又是暴跌，小布什没有加关税，但是08年也是暴跌，只能说明共和党的总统除了里根，其他的都不靠谱，要想赚钱，还是克林顿，奥巴马，拜登这些民主党的总统靠谱，所以特朗普加关税导致大跌的那一段时间不算，不然这个数学模型就没有办法做了，当然好股票拿着现在也涨起来了，所以选好股票很重要。 PLTR就是每次跌30%就到底了，基本上每次都这样，现在连30%都跌不了，现在连跌20%都很难，APP现在每次跌20%多就到底了，PLTR也是每次跌20%就到底了，这三个股票都跟CRCL一样，市值百亿美元以上，收入增长40%以上，都是大热门，所以这些股票都是跌了20%到30%就反弹，因为CRCL前期涨多了，所以这次跌了40%才到底，正常情况下，CRCL跌20%就可以抄底，当然现在的CRCL并不正常有，股价波动非常大，但是跌了40%也就差不多到底了，像这种热门股，一旦跌到位了，就会立马反弹的，不会横盘很长时间的，热门股都是这样。 一般来说收入增长40%以上的股票，创新高以后跌了40%都是抄底的好时候，很多人怕跌了
精彩别信空军大队长的水平. 跟一般散户没区别. 买卖美股全看自己的主观信念
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2025-06-28
每天介绍一只美股之RGC，半年300倍的妖股，去年买了10万，今年就是3000万… RGC是啥来头？ RGC全名叫Regencell Bioscience Holdings Limited，是一家总部在香港的生物科技公司，注册地在开曼群岛，2014年成立。它主打的是中医药在神经认知障碍和退行性疾病领域的研发和商业化。 说得直白点，他们想用中医的方子去攻克一些脑部和神经相关的疑难杂症，比如注意力缺陷多动症（ADHD）和自闭症谱系障碍（ASD）。 这公司目前规模不大，员工才12个人，属于典型的早期生物科技公司。他们推出了三种液体中药，针对轻度、中度和重度的ADHD和ASD患者。不过，注意了，这些配方还在研发阶段，离真正上市赚钱还早着呢。所以，RGC现在是家没啥收入、烧钱搞研究的公司，财报里常年亏本，2024年每股亏了0.33美元，比前一年亏得还少点，但依然是红字。 股价为啥这么疯？ 如果你最近瞅了RGC的股价，估计得吓一跳。2025年5月30日，这票最高摸到950美元，现在（2025年6月17日）还在624.95美元附近晃悠，市值高达81.3亿美元！要知道，去年这股票最低才3.03美元，半年超300倍！这涨幅，比币圈还夸张。 为啥这么疯？有几点原因： 市场炒作+小盘股效应：RGC的流通股很少，所谓“浮动股本”小得可怜，这就意味着只要有大资金一推，股价就容易飞天。加上最近市场对生物科技和脑科学概念的热情（比如脑机接口、人脑工程），RGC被当成了“题材股”，投机资金蜂拥而入。 中医+脑科学的故事性：RGC的业务听起来很“新奇”——用中医治ADHD和自闭症，这在西方市场是个稀罕概念。投资者爱听这种“颠覆性”的故事，哪怕公司还没啥实质性成果，想象空间够大就行。会吸引一些特定群体。 技术面助推：从技术分析看，RGC突破了好几个关键阻力位，短期趋势强得像头牛。X上有人提到它6月16日做了1
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2025-06-28
$周六福(06168)$ 周六福财报亮眼，高增长+高分红凸显长期价值 业绩亮点： - 2023年营收同比增长32%，归母净利润增长25%，远超行业平均增速（约15%）。 - 线上渠道表现抢眼，电商GMV同比增长80%，私域流量转化率行业第一。 - 分红率连续三年超50%，股息率达3.2%，防御属性突出。 增长逻辑： 1. 黄金需求刚性：2024年Q1全国黄金消费量同比+16%，婚庆、保值需求支撑行业景气度。 2. 轻资产模式：加盟占比超70%，现金流充沛，ROE常年维持20%+。 3. 战略布局：近期收购深圳某钻石供应链企业，切入高端定制赛道，打造第二增长曲线。
精彩23/24的财报数据放在2025年年中来看意义不大吧……
1.94万
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2025-06-30
【港股打新】蓝思科技：情况前瞻---25%折价值得重点关注
港交所6.30一天上新了6个新票，先看看呼声最高的蓝思科技。 1、靠玻璃镜头起家，现在是果链的核心供应商，基本面优秀，是24年在全球消费电子精密结构件市场切走13.0% 份额（排名第一），智能汽车交互系统市场拿下20.9%（还是第一）。 2、AH两地上市，直接看A的价格就好，周五大A的收盘价22.06，合港币24.1，本次港股发行价17.38-18.18港元，按上限18.18计算，留了24.5%的水位。这个折价有点意思，看到了海天和三花20%折价后表现一般，知道主动再让5%的折价出来。 3、一手入场费3672港元，中信证券独家保荐，最近中信信仰不错，值得依赖。 4、有绿鞋，有基石。基石占比32.15%，国际大基石悉数到场。 图片 总结： 1、初步判断要申购，孖展应该不会低，先重点关注着，用**、华盛的朋友们可以提前今天先把申购拉满，防止额度不够。 2、我的乙头大军要再次出征了。 $蓝思科技(06613)$
1.79万
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2025-06-30
七巨头分化，苹果为何本轮落后？
从4月7日关税大跌到现在，美股七大巨头都已经收复了失地，有些甚至已经创下了新高，但也有个别公司涨幅明显跑输大盘，分化明显。 微软4月7日至今涨幅33.57%，谷歌4月7日至今涨幅18.21%，亚马逊4月7日至今涨幅26.97%，Meta4月7日至今涨幅43.97%，英伟达4月7日至今涨幅64.38%，特斯拉4月7日至今涨幅36%，而唯有苹果公司4月7日至今涨幅只有6.84%。 为什么苹果在本轮大幅跑输呢？ 这背后的核心原因只有一个：Ai 为什么这么说，我们来分析一下其他巨头与Ai的联系。 英伟达：毋庸置疑，作为Ai军备竞赛中的“卖铲人”，它的GPU是必需品。市场需求供不应求，财报屡次超出预期，毫不夸张的说，只要AI在发展，英伟达的龙头地位就难以撼动。 微软：人工智能大明星OpenAI就是微软战略投资和整合的，可见其富有远见。另外，从Azure云服务的AI算力租赁，到Office 365 Copilot的企业级应用，再到Windows系统的AI功能，它已经找到了将AI变现的最清晰路径，市场对其未来的营收增长充满信心。 谷歌：作为早期就在AI耕耘的科技巨头，自然也没有在AI时代掉队，其大模型Gemini在各方面都名列前茅，并且已经整合进搜索、广告和云业务中，为收入增长提供了燃料。 Meta：利用AI大幅优化其广告投放系统，提升了ROI，吸引了广告商回归。同时，它在开源AI模型 (Llama) 上的布局也让市场看到了其技术实力。 特斯拉：虽然电动车销量有所下滑，但能明显的感受到特斯拉再往AI叙事上转移，Optimus机器人、Dojo超级计算机和自动驾驶 (FSD) 都在让市场认为特斯拉是一家AI公司。 亚马逊：亚马逊的云服务是AI发展的基石之一，这部分业务收入也增长明显。 最后，我们回到苹果。苹果是七巨头中AI变现路径最不清晰的一个。直到最近的WWDC开发者大会，苹果才正式公布了
1.99万
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2025-06-30
美股新高之后继续看慢牛还是多头陷阱？
在“没有消息就是好消息”的环境下，美股指再次创下了新高。虽然之前也没有完全排除这种可能性，但是在各种风险环伺之下多头依然取得进展还是略微超出了预期。按照以往的模式，新高之后理应回到慢牛状态。但特朗普不靠谱的行为方式是否会让这种固有思维/路径出现变数呢？其实主要紧盯住这一个常见指标就能及时的做出策略调整。ATR波动率指标通常用于判断市场行情的激烈程度，而在股票市场当中则有明显的趋向性特征：波动率上行意味着价格下跌，波动率处于低位则有利于行情的上涨和发展。不难发现，本次日线级别出现新高的时候，波动率还在往下走，同时按照过去几年平均的情况来看，ATR日线在50附近是慢牛的常态。而周线图上，该指标同样处于一个下行过程之中。因此，综合来看，目前多头的突破状态可靠性相对较高，短期出现多头陷阱的概率偏低，除非川普又突然想一出是一出的搞出什么大新闻。 不过话分两面，有效突破和短期继续有望上涨和复制过去的永恒牛市之间还是不完全画等号。我们依然从特朗普的实际需求出发来看，如果他只是为了发财，那么一切好说，但如果他还想做点大事留点名，那高位继续上涨的股市肯定是不匹配他的愿望和路径的。中美一山难容二虎的关系本质上还是会成为巨大的不确定性，而这种不确定性的引发器却在懂王手中。随着“百日宽限”的逐渐临近，新一轮如何出牌将是关键。延续当前局势或者不痛不痒的继续谈，那么市场就没有大问题，重复特一期搞那种反悔撕破协议，则会驱动行情的转折。尽管从长期来说，第二种选择只是时间问题。策略上，“边打边撤”的思路我个人认为暂时还是可以持续的，比如每上涨百分之几就减少一定的仓位。虽然这会带来踏空的风险，但对比黄金的行情就会发现，踏空只是暂时的，只要能忍住不高位接盘，总有机会再上车。当然了，逆势做空当下自然是不可取的，无论是价格还是波动率都提示看涨的情况下，猜测头部出现不太切合实际。只有消息面出现了
精彩谈这个有什么意义？看对不等于能赚，做对了不等于赚的多，交易是实干，不是理论分析
1.32万
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2025-06-30
$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ [财迷] 晚上睡着了没看到尾盘跳水 买高了 等一波小反弹就走..... 这波有点见顶的意思了
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2025-06-25
拨康视云港股IPO，医药B股最近两年上市表现十分优秀
周六福、圣贝拉、颖通控股，这三只新股今天下午暗盘表现有惊无险，低开高走稳步上行，颖通控股虽然破发，但尾盘有机构席位在收货，上市首日表现值得期待。 这三只新股在打新分析的时候给的评级都是偷鸡，其中有一个重要原因是他们都有入通的可能。 只有进了港股通才有流动性，前期股东解禁才能卖出。如果没进港股通，前期股东卖的时候根本没有流动性来接盘，一卖就把股价砸到底。 根据测算纳入港股通最新市值门槛是73亿，所以上市后只需要在6月26日、27日、30日维持3个交易日市值73亿以上，就有机会纳入港股通。 如果错过这次，下次进港股通就难了，因为去年底出台的港股通新规提高了流动性要求（就是为了防止故意拉高股价进港股通），要维持半年的市值和流动性要求成本非常大，而这次进港股通只需要维持三天。 后面招股的这些新股就没法用进港股通策略博弈了，他们距离纳入港股通的时间还很早，就算愿意花高额成本进港股通，也有足够的时间往下洗，我们打新人陪他们玩不起。 一、招股信息 二、公司概况 拨康视云成立于2015年，是一家专注于眼科创新药物研发的临床阶段生物科技公司。目前布局8种候选药物，覆盖翼状胬肉、青少年近视、干眼症等适应症，其中4款处于临床阶段，4款处于临床前阶段。 核心产品及适应症： 1. CBT-001：全球首款进入Ⅲ期临床的翼状胬肉治疗药物。翼状胬肉是一种常见的眼表增生性疾病，目前全球无获批药物，患者仅能通过手术（复发率高达30%-40%）或缓解症状的激素类眼药水治疗。CBT-001通过抑制血管生成和纤维化靶向治疗病灶，有望成为首个非手术疗法。 2. CBT-009：针对青少年近视防控的非水性阿托品滴眼液。相比传统水性制剂（如兴齐眼药产品），其优势在于减少灼烧感、提升稳定性和患者耐受性。全球青少年近视患者规模庞大（中国约1.1亿人），且低龄化趋势加剧，市场潜力显著。 财务数据显示：2022年～2024年，
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2025-06-26
安井食品在港股二次上市，折价仅21%，福建老板又要搞事？
if椰子水，以招股价上限定价27.8港元，一手市值5560港元，甲组全部抽签，乙头中签1～2手，这个应该有肉吃。泰德医药，以招股价上限定价30.6港元，一手市值3060港元，申购200手稳中一手，甲尾中签5手，乙头中签44手，货值13.5万港元。没有套路，正常回拨50%，3亿的货都拿在散户手里抛压有点大。云知声，以招股价上限定价205港元，一手市值4100港元，申购25手稳中一手，甲尾中签16手，货值6.6万，乙头中签120手～121手，货值49.5万。招股价上下限幅度高达24%，在孖展倍数并不高的情况下选择上限定价，良心有点坏，不过也不致于大跌，市值73亿港元以上才能进港股通。一、招股信息二、公司概况安井食品成立于2001年，总部位于福建厦门，是中国速冻食品行业的龙头企业。公司以速冻调制食品（如鱼丸、虾滑）、速冻菜肴制品（如小龙虾、小酥肉）和速冻面米制品（如烧麦、手抓饼）为核心产品，覆盖家庭消费、餐饮连锁及商超零售三大场景。截至2024年，安井在全国布局12个生产基地，1个英国海外基地，产品覆盖97%的地级市，经销商超2000家。按2024年收入计，安井食品是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.6%。速冻调制食品市场排名第一，市场份额为13.8%，是第二名海霸王（2.6%）的五倍。速冻菜肴制品市场排名第一，市场份额为5.0%，超过该市场第二名至第四名的市场份额总和。财务数据显示：2022年～2024年，安井食品的营业收入分别为人民币121.06亿、139.65亿和150.30亿元，相应的净利润分别为人民币11.18亿、15.01亿和15.14亿元。2024年营收增速降至7.7%，净利润几乎停滞（+0.46%）；2025年一季度营收、净利润同比下滑4.1%和10%，主要因消费疲软、预制菜增速放缓及小龙虾价格暴跌。公司收入结构，2024年速冻调制食品营收占比51.9%，预制
1.69万
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2025-06-27
从网易和腾讯，谈价值投资中的长线持有
昨天和朋友一起吃饭，他谈到自己持有网易很长时间，中间基本就没怎么看，收益还是不错的。我今天问他大概的数据，他说收益在200%-300%。 我大概看了一下网易的价格变化，如果是2024年清仓的话，大概在2015年年末的价格为30元左右。盈利大概在200%-300%。也就是持有时间大概是9年。复合年化收益大概在13%-17%左右。长期看，应该和网易平均的利润增长率差不多。 我们再来看腾讯，波动明显要比网易大一些。当然，两个公司都在类似的年份有过年度下跌较多的过程。两个公司都是在2018年和2022年下跌。 如果长期跟进市场的人会知道，这两年其实很多公司都下跌。2018年的时候腾讯、格力、茅台也不贵。2022年的茅台最低也到1200左右。跌的不算太多。但其实都算一个阶段性小周期的低点了。 如果从公司质量来讲的话，腾讯和网易在中国网络游戏行业从规模或者从总体的竞争力上算是中国前两名了。 腾讯游戏收入和利润至少占比在30%以上，甚至可能更多，因为没有具体披露过这个数据。而网易的游戏业务的收入和利润占比就更高。尤其是网易拆分出去很多其他业务以后就更明显。 虽说这些年游戏行业也有一些变化，比如版号之类的。但是整体来看，游戏数量、质量、游戏玩家数量和玩家的消费也应该是总体在增长的。 网络游戏相对很多传统行业，又是没有地域限制的，不仅仅这两家公司在国内竞争力越来越强，而且像腾讯还通过并购和合作在把海外的优秀游戏公司的游戏和玩法引进到国内，也通过一些方式去开拓国际游戏市场。 回到长线持有这个话题。我觉得从后视镜来看，比如我这个朋友能持有这家公司这么长时间，第一是因为他了解网易，第二还是因为他不怎么关注股票市场。 如果从当前这个时间点往后看，让任何一个人决定买哪个公司，其实都是比回顾起来更难的。也就是后视镜更容易，但是当下的决策更难。 想要在当前做好将来是否长期持有的判断，最重要的还是要对公司未
3.47万
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2025-06-30
一周IPO观察：周六福圣贝拉领衔新股热潮，极智嘉蓝思科技过讯招股，32家公司递表
港股IPO观察截止2025年的第26周，港交所8家新股上市，11家招股，3家通过聆讯，32家递交招股书。当周上市（8家）全球制冷与汽零领域的龙头企业 $三花智控(02050)$ 从事投资及提供医疗相关服务的肿瘤医疗集团 $佰泽医疗(02609)$ 小分子创新疗法生物医药公司 $药捷安康-B(02617)$ 厨房小家电制造商和出口商 $香江电器(02619)$ 吉利旗下的中国领先出行科技平台 $曹操出行(02643)$ 领先的香水品牌管理公司 $颖通控股(06883)$ 领先产后护理及修复业务的家庭护理品牌集团 $圣贝拉(02508)$ 珠宝及黄金销售公司 $周六福(06168)$ 当周招股（新招股）李泽楷旗下保险公司 $富卫集团(01828)$ 曾于2022年12月22日通过介绍上市的方式在港挂牌的 $BOSS直聘-W(02076)$ (A+H)速冻食品龙头企业
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2025-06-27
耐克财报炸出“至暗时刻”，股价却飙了11%？！
北京时间6月27日，Nike $耐克(NKE)$ 公布了2025财年第四季度财报。尽管数据不甚理想，收入和利润均出现明显下滑，但由于结果“好于预期”，叠加管理层释出的积极信号，市场情绪大幅修复，Nike股价盘后大涨逾11%，一举创下年内单日最大涨幅之一。 根据财报，Nike本季度营收为111亿美元，同比下降12%，但高于华尔街预期的107亿美元。每股收益（EPS）为0.14美元，虽然较去年同期的0.66美元大幅回落，但也略高于市场普遍预期的0.13美元。毛利率则从去年同期的44.7%下降至本季度的40.3%，反映出清库存策略和渠道调整带来的阶段性压力。 分业务来看，Nike自营数字渠道收入同比暴跌26%，成为本季度表现最弱的一环；门店销售则小幅增长2%，批发业务下滑9%。区域上，北美、欧洲、中东及非洲市场收入均出现10%以上的跌幅，而大中华区则同比下滑21%，为最严重的市场之一。 尽管这份财报显得“惨烈”，但市场给予的反应却出奇地积极。其核心原因在于，投资者原本预期会迎来更为严峻的数据，而实际结果“虽然差但没那么差”，反而带来了情绪反弹。此外，Nike在电话会议中给出了相对乐观的前瞻指引，预计下季度营收同比下降幅度将收窄至“中个位数”，明显好于此前市场预估的7%左右的跌幅。 与此同时，管理层在本季度明确重申了“Win Now”与“Sport Offense”两大战略的推进进展。新任CEO Elliott Hill表示，公司正在聚焦核心运动产品线，加快产品节奏更新，提升库存管理效率。CFO Matthew Friend也指出，当前是品牌调整中“最痛苦的阶段”，未来几个季度有望看到明显改善。 值得一提的是，Nike对供应链和关税风险
1.33万
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2025-06-27
商米科技赴港上市：阿里、美团、小米参投的安卓端BIoT龙头
2025年6月25日，上海商米科技集团股份有限公司（以下简称“商米科技”）向香港联合交易所递交了上市申请。作为全球领先的安卓端BIoT解决方案提供商，商米科技已经获得了阿里、美团、小米等知名投资机构的投资，此次上市有望进一步提升其市场地位。 公司概况：全球最大的安卓端BIoT提供商 商米科技是一家专注于商业物联网解决方案的科技企业，其使命是“加速全球商业的智能数字化转型”。公司的核心竞争力在于将智能硬件、软件及数据洞察深度集成，为零售、餐饮、物流等超过100个细分垂直领域的线下商业场景提供数字化转型支持，提升支付、会员管理、订单履约等核心运营流程的效率。根据灼识咨询数据，按2024年收入计算，商米科技以超过10%的市场份额成为全球最大的安卓端BIoT解决方案提供商，其业务网络已覆盖全球200多个国家和地区，服务约58,000个商业合作伙伴，月活跃智能设备达490万台。 在技术创新与市场拓展的双重驱动下，商米科技取得了令人瞩目的成绩。公司自主研发的SUNMIOS操作系统是智能设备的核心“大脑”，截至2024年12月31日，商米应用市场累计下载次数约2亿次，接入开发者超过39,000名，上架应用程序约28,000款。在产品设计领域，商米科技的智能设备荣获逾30项国际知名设计大奖，包括13项红点奖、1项iF设计金奖等。其全球化布局尤为突出，不仅覆盖全部G20国家，还在美洲、欧洲及亚太、中东及非洲地区（APMEA）实现均衡发展，2024年这三大区域收入占比分别为34.3%、20.8%和44.9%，展现出强劲的全球市场渗透能力。 主营业务：软硬一体化的BIoT生态 商米科技的主营业务围绕“智能设备+BIoT PaaS平台”双轮驱动展开。智能设备是其业务的硬件基石，涵盖智能台式终端、智能移动终端、智能金融终端及配件等60多款型号，所有设备均搭载自研的SUNMIOS系统，并与商米设备管理
7,128
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2025-06-27
现实世界总是领先逻辑一步 今晚回家，不想和领导一个航班，所以故意晚定了半天，等到那个航班经济舱没票了，然后名正言顺的定了下一趟航班。缺点是航班时间有点晚，接近12点落地，所以趁起飞前先把日记写了。 最近好电影不少，这周末打算带女儿看驯龙高手，另外，据说iPhone拍摄、布拉德皮特主演的电影F1也很棒。前一阵上映的碟中谍8也非常好看，值得一张巨幕+杜比的电影票。很多电影虽然网上已经有资源了，但自己电脑放，和影院观看视觉影音效果差距巨大，我以前不理解，直到拥有MacBook pro，第一次跟我的游戏本对比着听喇叭效果，那个一耳朵的差距，后面再听普通笔记本的音箱都是一坨。后来，我开始有意识的记忆影院效果，记得看沙丘2，其中配乐《paul's dream》，里面的鼓点，在影院听震感极强，配合穆阿迪布宗教领袖的神秘剧情，非常震撼，但是在家里用耳机再听，怎么也无法复现影院效果的哪怕十分之一了。 最近又在看沙丘小说，对里面很多话太有共鸣了，比如： “人类潜意识的深处存在一种压倒一切的需求，即追求一个符合逻辑、凡事有理可据的宇宙。但是，现实中的宇宙总是领先逻辑一步，是逻辑无法企及的。” 现实中，我们是不是总想找到一切问题的答案，尤其在投资方面，希望找到规律、线索，去做战胜市场的人呢？确实有能人实现这个目标，比如我之前看的那本书《战胜市场的人》，但我作为智商普通的个人，对我来说，想找到其中的规律，确实太难了。 盘前看今年收益已经10%了，我在想要不要止盈一些，主要是在高位卸杠杆比较划算，也是我有点怕了回撤。但纠结点前两天也说过，即是否应该汰弱留强，以及到底谁是真的“弱”。之前大家关于诺和诺德和arista的建议我都认真看了，很有启发。比如healthcare是少数几个长期跑赢指数的，而诺和诺德又是其中佼佼者。最终只有2个选择，要么等比例的卖所有个股，要么选择清掉几个弱势股。本质还是认知不够深