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看到 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 前2天跌的有点多，我以为这只股票要不行了，就去找一些新闻来看，打算趁着他不行，就买个Put去等着他下跌。看来看去，负面的新闻没有看到什么突然出现的利空， 仍然是之前看到的那些消息。那就改变主意，不买Put了，我去买个Call。 我觉得他们公司的基本面还是不错的，至少财务状况改善迹象明显。他们的2025年第一季度财报显示，Rivian实现了季度营收12.4亿美元，超过市场预期的9.8亿美元。每股亏损为-0.57美元，优于预期的-0.80美元，显示出成本控制和运营效率的提升。预计2025全年EPS为-2.64美元，2026年将收窄至-3.00美元，亏损趋势逐步改善。 还有就是成本优化与产品线升级，Rivian计划通过Gen 2平台将材料成本降低45%，电子部件减少60%，焊接点减少2000个，显著提升生产效率。R2车型预计2026年上市，售价约4.5万美元，远低于R1系列的9万美元均价，有望打开中端市场。 Rivian 产能在扩张，供应链在整合。看新闻说Rivian在伊利诺伊州Normal工厂扩建了110万平方英尺的生产线，并建设了120万平方英尺的供应商园区，预计将提升R2的生产效率和交付能力。他们的CEO公开确认已有十余辆R2验证车型使用量产模具完成组装，显示出项目进展顺利。 而且，他们与IONNA和WeaveGrid的合作，应该是一个不错的利好消息，可以从下面3点来看： - 充电网络扩展：IONNA快速充电网络将提升Rivian车主充电便利性。 - 智能充电管理：WeaveGrid帮助车主节省30%充电成本，减少28%碳排放，提升环保形象。 - 电网整合能力：Rivian车辆可在电网负载低时充电，支持电网稳定运行。 我还看到

大众口腔，牙科卷王来了，有人觉得它low.....我说当年PDD你们也觉得low... 一、基本面 记得在武汉时，出租车上就满是大众口腔的广告，没想到真上市了。 大众口腔在2015年上过新三板，后来融不到钱，主动摘牌了。大众口腔的商业模式很简单，做牙科界的卷王，做牙科界的PDD，把医生的工资往死里压...医生平均税前年薪20万 对比一下：瑞尔口腔的牙医平均年薪100万，通策医疗用新人+主任的模式，平均一下，也要40万年薪 大众口腔拼命卷，结果就是客单价低、赚不到太多钱、抢一点点市场，到现在也只有700张牙椅....市占率0.4%... 图片 二、财务情况 客户人数已经开始走平，人次也开始下降，核心还是牙椅数量不够，折射出来深层次原因是生意不赚钱，扩张慢，牙医的利用率85%已经拉满了，快要把医生累死了。 图片 22-24年营收也走平，和人流量基本一致，稳定在4亿。 图片 现金流情况不佳，回购老股，花了不少，资本陆续在退出。 图片 三、发行情况 1、发行价20-21.4港元，一手申购2161港元，发行比例22%，承销费占比3% 2、保荐人海通，海通近些年战绩还不错，小涨小跌为主 图片 3、有绿鞋，无基石 4、常规回拨比例： 孖展<15倍，不回拨，甲乙组合计1万手 孖展10-50倍，回拨30%，甲乙组合计3.2万手 孖展50-100倍，回拨40%，甲乙组合计4.3万手 孖展>100倍，回拨50%，甲乙组合计5.4万手 截止今天，孖展8倍，这个票的手数不多，具备博弈价值 四、估值 按PE来算的话，上市后PE估计14.9倍 港股对这类牙科股，不是特别看好，瑞尔已经熊了很久。 图片 但是再看看盘子，10亿的总盘子，流动盘2亿左右，如果海通想坐庄，或者套路回拨的话，也不是没有可能！ 总结： 1、大众口腔是个典型的du票，要du海通坐庄，du套路回拨，如果常规发行估计没肉。 2

发稿前插播一个消息：安井基于原来定价66.0港元下修10%至60.0港元，最新按照7月2日A股收盘价格77.35元人民币折价29.3% 一、基本面（评级A+） 蓝思科技是从手机玻璃起家，03年的时候给摩托罗拉V3提供玻璃盖板，后苹果开始接触并且在07年开始给苹果提供玻璃盖板成功进入到果链的核心企业。 业务核心 1）消费电子业务（营收占比82.6%） 防护与结构件:玻璃盖板（如3D曲面玻璃、UTG折叠屏）、金属中框、陶瓷/蓝宝石外壳；功能模组：触控模组、生物识别（指纹）、无线充电模组、散热模组；整机组装：为**、小米等品牌提供手机/PC整机组装服务。 2）智能汽车座舱类（8.5%） 车载显示：中控屏、仪表盘、HUD抬头显示模组；智能结构件：智能B/C柱、充电桩、轻量化车窗/天幕玻璃（支持防眩、调光等功能）；无线充电模组：集成于座舱的无线充电解决方案。 3）智能头显、穿戴、终端（7.0%） AI眼镜/XR头显：镜片、镜架、光学模组到整机组装全链条服务，战略合作Rokid（2025年量产AI眼镜）。智慧零售终端：与支付宝联合开发"碰一下"NFC支付设备，提供金属机身、整机组装。 基本情况 大环境肯定取决于消费电子周期：近三年智能手机市场饱和行业增速缓慢，可穿戴设备还有新能源汽车电子需求也是按照结构性的增长，这种大环境下先占为王，技术门槛马不停蹄继续往前推，这两点蓝思都占到了。 剥离掉β看一下α 业务层面：从毛利率角度看竞争激烈程度（意味价格战），消费电子里结构件和功能模组毛利稳定在17%~18%，明显公司在这块壁垒比较强，产品附加值过硬，而且增长稳定。智能汽车座舱类一方面毛利下滑厉害14.7%掉到8.7%价格战明显，另一方面收入下滑这部分跟车类产业链竞争优势不大。头显和智能穿戴是朝阳业务也是公司认为的第二增长曲线。 财务角度：研发开支占到营收4%，管理费用率和销售费用率都在下降，

7月1日，美国参议院刚刚通过了一项争议很大的法案——被特朗普称为“Big Beautiful Bill”（大美丽法案）。票数打成平手，最后靠副总统投出关键一票才惊险过关，说是“刀尖上跳舞”一点不夸张。 这事值得我们投资者关注的地方，不在于政治，而在于背后的资金流向和板块变化。 这法案到底“大”在哪？ 如果说这是特朗普为自己铺选战路的“政绩工程”，一点不为过。这份法案的核心逻辑很简单：减税+砍福利+扩军费+限新能源，再加上调高债务上限，把所有他在任时的经济路线重新“上架”。 简单捋一下五大看点： 大规模减税：永久延续2017年减税政策，未来10年总规模高达4.45万亿美元，SALT抵扣上限也上调到每年4万美元（持续五年）。 砍新能源补贴：电动车补贴提前取消、风电光伏的税收减免逐步终止，电池制造补贴也被“腰斩”。 扩张军费与边境开支：国防预算增加1500亿美元，筑墙和移民管控也多拨70亿美元。 大幅削减社会福利：包括医疗补助（Medicaid）、粮食券（SNAP）、学生贷款等，合计砍掉1.2万亿美元，低收入群体直接中枪。 提高债务上限：直接上调5万亿美元，赤字压力再度爆表。 一句话总结：扶持传统制造、牺牲新能源，减中产的税，砍穷人的命。 虽然法案没点名特斯拉，但基本上它每个业务都被波及： 电动车补贴取消，销量可能受影响 储能业务（Megapack）失去税收优惠 电池制造补贴砍半，成本上升 碳积分收入也可能缩水 马斯克本人也没忍住，在社交平台上直接开喷，说这法案“令人作呕”“支持者应该感到羞耻”。特朗普回怼也很快，说他疯了，还暗示要“遣返”他，两人彻底撕破脸。结果大家也知道了，特斯拉股价应声下跌。  哪些板块可能受益？ 相反，传统行业就有点起势的意思。 军工这边，像洛克希德马丁（LMT）、雷神（RTX）这种公司因为军费增加，短期是利好；石油和天然气企业也受到关注，毕竟新

很多人都听说过“期权”，朋友圈里经常有人晒，谁谁做了个Call，赚了翻倍，谁谁买了Put，一夜回血。但真敢碰、真懂怎么玩的，说实话，没几个。 一提到“期权”，很多人第一反应：别说了，太复杂，听不懂，玩不起。 但我想告诉你，期权不是洪水猛兽，它就是个工具，关键看你怎么用。就像一把刀，切菜的是厨师，割手的是新手。工具本身没错，出问题的是人。 今天这篇，咱不整复杂理论，带你用大白话，把期权这件“看着玄乎”的事，讲明白。 一、到底啥是期权？ 一句话： 期权，就是你花点小钱，提前锁定一个“未来可以用固定价格买卖股票的权利”。 注意，是权利，不是义务。你想用就用，不想用就扔，亏的只是你花的小钱。 举个例子： 假设你花300块，买了一个“未来一个月内，可以100块买入特斯拉（TSLA）”的权利。 结果一个月后，TSLA涨到120了，你还可以100块买入，立马账面赚20。 这时候，你手里的期权合约也值钱了。 这就是所谓的“看涨期权”，也叫Call，赌它未来会上涨。 反过来，如果你觉得股价要跌，也可以买“看跌期权”，也叫Put，意思是你有权利用高价卖出股票。 比如股价跌了，你还能按之前的高价卖，等于锁住了利润。 总结： 期权本质是——小钱赌方向，但不是无脑赌，而是有节奏、有逻辑地博弈。 二、期权到底有什么用？ 别被表面的复杂劝退，真正玩转期权的人，早就把它当成标配工具，尤其下面几种用法，新老股民都离不开： 1. 小钱撬动大机会 几百块能撬动上万资金的效果，杠杆高，赚得快。 2. 给持仓买保险 手里有股票，怕短期跌？买个Put，真跌了Put涨，抵消一部分亏损。 3. 灵活建仓，降低成本 不想追高？可以“卖Put”，挂在你想买的位置，万一股价砸下来，刚好低价接货，还能顺便收点权利金。 4. 专门赚波动的钱 大盘横着走，方向不明，正股难搞？期权可以通过一些策略，专门赚波动的钱。 三、期权怎么玩才能

实盘: 美股，在多日连续强势上扬的背景下，终于展开调整，从标普看还相当地温和，纳指，通过拉小盘压大盘的方式展开调整，总体来说还算是稳健的。如果继续保持这种态势，那么，经过适当振荡后，还有进一步的表现。港股，目前来看，拐头向下的走势得以延续，但是，调整并不激烈，下面的支撑也比较靠近，关注其有效性。 $标普500$ 标普大盘，强势振荡 1,盘面情况， 盘面，夜盘，小幅低开，随后经历两小波拉升，短时翻红，不过，随后就长时间地缓慢下行，之盘前时段结束，依然小跌收尾。正式开盘后，因为鲍威尔的经济及通胀谈话，以及职位空缺等，大盘短时回升，随后又小幅回落。随后，标普大盘并不弱，长时间小幅振荡上行，尾盘几乎平盘结尾。 2,K线分析， 技术分析，连续上扬的标普大盘，于本交易日，展开小幅振荡，斜率降低，指标小幅优化，这是不错的结果。纳斯达克就变化大一些，指标快速修复，趋于正常，调整适度。算是一个不错的调整态势。当然，前期强势大盘股纷纷较大幅度调整，小盘股稳健创出短期新高，实际体验是完全不一样的。继续关注强势振荡的持续性。 3,市场消息和基本面， 本交易日，其实并没有重要的经济数据，但是，各种信息交织，还是值得聊一聊，首先是大漂亮法案的延宕和艰难通过(众议院还有一大难关)，其次是马斯克与懂王的二次互撕，让大盘气氛并不友好，最后，鲍威尔讲话，以及ISM制造业指数和JOLTS职位空缺的超预期，让大盘逐渐回升，最终三大指数涨跌互现，形成一个过渡的交易日。 多说一些，以qqq和spy为基础的指数，最为稳定，没有损耗，2倍三倍的指数和个股，以及期权，有较为明显的损耗或者摩擦，适当使用，期货反而损耗较小，只是仓位比较重要，个股的话，千差万别，以自己的实际情况和能力来决定参与度，所以，我们要找到适合标的。 $恒生指数$ 恒指和恒科，前面强势调整和进一步拐头的走势较为明确，延续到本交易日后，恒指，虽高开低走，但

前言[可爱]还记得第一课我们一起揭开期货合约的神秘面纱吗？从标准化属性到到期结算，搭建起期货交易的基础认知。但市场的门道远不止于此，合约背后的细节，才是交易决策的关键！​[你懂的]《期货轻课堂》入门第二课来了！这次将深度解析最小变动价位、合约单位等核心要素，助你完善交易知识体系。课后小测已就位，本次特别设置答题投票环节，和其他投资者交流思路，碰撞知识火花。快来开启进阶之旅，投出你的一票，一起成长！最小变动价位所有期货合约都有最小变动价位，也称为价格波动的最小值。价格的最小变动单位由交易所设定，并因合约种类而异。E迷你标普500指数最小变动价位例如，E迷你标普500指数期货 (合约代码：ES) 价格的最小变动单位等于一指数点的四分之一。由于E迷你标普500指数的每个指数点的价值为50美元，因此最小变动价位为0.25 x 50美元 = 12.50美元NYMEX WTI原油一份NYMEX WTI原油期货合约价格的最小变动单位是一美分，而合约规模为1,000桶原油。因此，一个最小变动价位是10美元。总结价格最小变动单位由交易所定义，并根据衍生品工具的规模和市场要求而变化。设定最小变动单位的目的是为提供最佳流动性和较小买卖价差。合约的最小变动价位，均可在产品合约资料页面中找到。价格限制价格限制是指在一个交易日内，期货合约最大交易价格波动范围。价格限制以最小变动价位为单位，而且不同产品的价格限制不同。当市场触及价格限制，交易所会采取不同的行动，具体取决于交易的产品。有些市场可能会暂停交易，直到价格限制调整或者根据监管规则当天交易停止。不同期货合约的价格限制不同，例如股指期货的价格限制就不同于农产品期货的价格限制。示例美国股指期货下跌的价格限制包括3级，分别为下跌7%，13%和20%，而隔夜交易的涨跌幅限制为7%。当价格触及当中任何限制水平时，市场将“涨停”或“跌停”。计算价格限制价格限