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$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 昨天市场走势可谓是冲高回落，沪指好不容易触及3500点，结果又跌了回去。 沪深两市全天的成交额达到了1.51万亿，比前一个交易日增加了512亿。从技术层面看，60分钟的短期走势已经形成了双顶形态。   这段时间，权重板块不断拉升指数，表面上看大盘在涨，但实际上很多个股并没有跟着一起涨，说白了就是只有指数在涨的单边行情。 昨天盘中沪指冲到3500点上方后，很快就受阻回落，这明显表明短期内抛压巨大，多方力量不足。接下来，市场很可能会有一波向下的洗盘动作，不过要注意，这只是洗盘，并不意味着反弹行情就此结束。 目前指数均线依然保持多头排列向上的态势，说明市场还是有向上冲击3500点大关的意愿，虽然没能守住这个点位，但并不影响中期的上行趋势。 对于那些稳健型的投资者来说，可以耐心等待市场情绪稳定下来，技术调整结束后再入场也不迟。   接下来咱们看看题材方面的机会。   1.反内卷   最近啊，多家硅片厂商都上调了报价。自7月初提出反内卷倡议以来，光伏产品或多或少都有了些涨价。 在关税战的大背景下，咱们部分行业的产品价格低得离谱，欧美对此意见很大。而且光伏作为新兴产业，我国在这方面已经做到了世界第一，可好多企业不仅不赚钱，还亏损严重，这简直太不合理了！ 在A股市场，反内卷的方向主要集中在新能源（包括电动车、风电、光伏、锂电、储能）、养殖（主要是生猪）以及建材（像钢铁、水泥）这些领域。 还是那句话，要是看好这些，就得早点行动，先入局的人把筹码卖给后来的，一定要把握好节奏。   2.科技   从消息面上看，两部门发文要攻克10大产业计量难题，这无疑给产业升级又添了

今天开盘局势明显走强，果断进行了抄底。 在美团下跌1.5个点时，耗资约30万港币，抄底2600股美团；在阿里下跌0.3个点时，耗资约20万港币，抄底2000股阿里。 抄底不久，两者纷纷拉红，最终美团收涨2.7%，阿里收涨1.5%。 今天抄底的这50万，相当于就赚了3个点左右，可喜可贺。昨天星球一位朋友问了一个非常好的问题：如果美团和阿里，两者只能选择一只进行抄底的话，抄底哪个更好？ 说实话，这问题还真难回答。依我而言，两者都跌出了比较好的性价比，着实难以取舍，最好的办法就是两者都配置一些，这样不至于押错了而后悔。 你看我，不就是两者都买了一些么？不过美团买的更多些，似乎也暴露了我内心的最真实想法。美团与阿里今天的强势反弹，并不能说明它们这次的外卖大战导致的股价大跌就到底了。个人只是觉得，这几天的持续大跌，可能先告一段落了，所以就先买上一笔。至于后续，完全还有继续大跌的可能，谁知道这周末它们又会放多大的血互博呢，你说是吧？如果今天没到底，后面继续跌的话，下次美团的击球区就在100~110的区间了，也要做好相应的准备。中国股市，包括A股和港股，已越来越有“慢牛”的架势了。在房市去掉了吸金的能力后，股市成为了中国百姓手里闲钱的唯一去处，冲这点来看，中国股市慢牛的大逻辑就是成立的。......1. 食品安全今天的大消息，莫过于幼儿园小朋友的“血铅事件”。血铅的意思就是血液中的铅含量严重超标。251名幼儿中，有233人血铅异常。 我们看看他们吃的食物中铅的超标程度：早餐中的红枣发糕含铅量为1052毫克/千克，晚餐中的玉米卷肠包含铅量为1340毫克/千克，而食品安全标准规定的是0.5毫克/千克。这是超标了多少倍？几千倍！实在难以理解，他们为什么要在食品里面掺加颜料。官方给出的解释是为了“增收增利”，大概意思就是食品加一些颜料更好看，孩子家长更认同，能吸引更多的幼儿报名该幼儿园？这个理由

$中国飞鹤(06186)$ 2025年港股消费很火，但火得很分裂。比如新消费尖刀股，泡老蜜，今年涨幅都是几倍，TTM市盈率拉到了三位数；但你一看蒙牛、农夫山泉、海底捞、飞鹤、美的、李宁，这些市盈率十几倍的旧消费，倔强地不涨。恒生消费指数今年涨了12%，甚至大幅跑输了恒生指数（ytd + 21%）。你会认为是不是国内消费环境不振所致，但在港股上市的老外可选消费，也是疲软耷拉，比如新秀丽，跌了快30%，市盈率来到个位数（新秀丽中国市场反而其实不错，但印度和北美非常拉胯）。普拉达这种奢侈品旧消费，那就更不必说。所以啊，是新消费还是旧消费，我也看出来了，涨了你就是新消费。我认为这个正常的市场现象，是短暂的结构性偏好所致。 但我反而认为估值低廉的老消费更值得看，更值得多看看。港股半年报逐渐要开始，有一些也预告了earnings alert，飞鹤刚发布中期业绩预告，1H2025 收入预期91亿元-93亿元，综合净利润约10亿元-12亿元。由于这个预告，股价今天下跌了16%，问题就来了，股票要不要抄底？对于这个数字同比水平，雪球上谈的很多了，有几个原因：消费者补贴增加；减少渠道库存（产品新鲜度的问题）；政府补贴减少；对全脂奶粉产品的一次性减值计提。这些都是大家都知道的问题，不存在这些问题，股价也不会到这个估值水平。 另外有一个点，我看雪球上也有人提到，这半年报的业绩下滑主要是因为12亿补贴，比如去年全年利润差不多36亿，而今年就拿出12亿做补贴，所以短期业绩下滑——虽然股价跌得狠——但本身财报数字上容易理解，跟所谓“出生率下滑“这种长期人口趋势的关系没那么大。而且补贴有长期价值，触达目标客群，拉低单客获客成本，用产品的用户粘性驱动长期复购——你可以理解为，短期利润承压来换取长期客户资产，给未来可能的新一轮产

实盘: 美股，在发出关税信函后，各国都反应要积极谈判，而他们的股市也是纷纷上涨，可见大家对信函都有一个统一的看法。在这个氛围之下，美股也是高开呈现，不过，随后因为动力不足，小幅振荡，继续消化前面的大涨，以时间换空间。港股，今天没有继续上行，比中概和A股也弱不少，这样，港股就重回这波底部区域，继续巩固支撑。 $标普500$ 标普小幅振荡，等待外在催化或者技术调整的结束 1,盘面情况， 盘面，夜盘时段，承接前日的调整，小幅低开，随后，缓慢上行，盘前时段，小幅振荡，基本没变化，以小涨结束盘前。正式开盘后，展开小幅振荡，可以说一整天都是在不停地小幅振荡，最后也的确是形成了一颗阴十字星。 2,K线分析， 从K线上看，大盘在前面强势大涨之后，展开温和调整，目前，指标已经降了下来，节奏也保持良好，是一种正常的调整方式，至于下一步的动向，是走振荡后继续上行还是需要进一步的更深程度的调整，还有不确定性，就现在的状态而言，前一种可能性还是大一点，当然，我们还是要等下面的明确信号，来判定实际的运行方式。 3,市场消息和基本面， 本交易日，依然没有重磅的消息和经济数据，美联储的一年通胀预期有所减缓，仅供参考。除此之外，就是川普的一顿输出，都不是正面反馈，但是，还不至于改变大势。具体看，金属铜的关税大幅提高，但影响有限，药品和半导体后面也要提高关税，这些是一个潜在的风险，还有就是对欧盟继续威胁，总之，美国整体关税想保持在10%左右没有希望了，15-20%这个偏高区间是比较可能的，再明显提高的可能性也没有了，让我们继续等重要经济体的关税协议。 $恒生指数$ 恒指的反弹节奏，在今天发生重要变化，重新回到均线以下，走势结构也遭到较大程度的破坏，这样，就再次回到了7/4以来的底部区域，中长期的走势还没有那么容易逆转，将继续在20天线位置缠斗，短期的话，继续振荡筑底是少不了，然后才是重新发起进攻或者就是完全破

上午顺路参加 $沛嘉医疗-B(09996)$ 的开放日果然收获满满，整理下关键信息分享给大家： 一、核心收入TAVR方面，今年在各企业策略调整影响下，按说全国的植入量增速绝对已经有所下降，但沛嘉医疗1-5月TAVR植入量增速依然高达19.2%，4月单月植入418台，创历史新高。覆盖院部数量增加，以及产品代际优势让沛嘉TAVR市占率不断提升； 二、出于对先进医疗器械的支持，目前已有20多个省份将TAVR纳入了医保报销范畴。已纳入医保的省区不乏报销比例，单次报销金额在扩大。对于产品代际差明显的沛嘉来说是好事； 三、原以为TaurusTrio、TaurusNXT、GeminiOne都会在明年二季度左右获批，但沛嘉今日表示TaurusTrio最早可能今年末明年初就能获批，效率非常不错。况国内高龄人群中，潜在的主动脉瓣反流患者要比主动脉瓣狭窄的患者多得多，一旦商业化，沛嘉医疗目前已经做好了前期术者的培养，明年的植入量将有不小的提升。植入1年期临床随访数据，大家可以查询沛嘉医疗发的公告，在此就不过多赘述了。