社区

美股昨日不出意料的破了今年单日账户记录，一天完成了月目标。后续的美股就可以稍微慢点做了。 图片 今晚有个饭局，简单梳理下今日的交易节奏，特别是大A的一些制度问题。在理解了这些制度问题后，你会对接下来交易节点和方向有更清晰的认 知。 先说下大A: 昨天我们在文章中说到一个观点，如果昨晚美股科技股涨的好，今天的大A科技股会重新修正定价。 这个观点开盘来看是对的。 图片 比如像CPO、PCB，开盘都是修复的。这时候，聪明的同学就该卖了。 为什么？有条消息很多同学可能早上没有看到。 图片 这份文档在市场上的传播可能不如小作文，但是对于基金，这份文件可是很被重视的。 这份文件的意思很清晰，在11月15日之前，那些挂羊头卖狗肉的基金，需要回归到本来的属性。 也就是那些消费基金、医疗基金，买了科技的，你们得把科技卖了，回归到原来的持仓中。 所以，今天早上的上冲，很多基金顺势就卖了，然后慢慢买回自己的原来属性的仓位。 在这条消息之前，我早上就看到主任（微博一个大V）在骂基金公司。 图片 再结合到9点前这条监管文件出来，我就知道，今天的科技好不了了。 所以，开盘的动作就是卖科技，开盘前几分钟，趁着资金进攻科技，我全部清仓了科技。 图片 不知道这些规则的散户可能全天骂骂咧咧，但是如果你清楚这些规则，你要做的就是消化，然后迅速操作。 大家都是打工人，基金经理也是，今年的消费很惨，做消费的基金经理也会面对年底的业绩考核。如果消费基金的只做消费，到了年底大概率是很惨淡的。 基金经理就可能被裁员。为了保住工作和业绩，很多基金经理会选择买当年最火的板块，比如科技，其实也是为了基金的业绩。 到了年底，监管文件出来了，科技已经赚得不少了，自然要回归到原来的属性中了。 骂是一回事，但是尊重事实才是交易的出路。 昨晚看到隔壁大V发了一个图片，我今天就顺手搬运了，如果有侵权，请联系我删除。 图片 我们在做交易的时

昨日，存储概念股大涨，闪迪大涨近12%，美光涨超6%，两家公司的股价再创历史新高！ $SanDisk Corp(SNDK)$ $美光科技(MU)$ 这波存储大牛市，真的是令人目瞪口呆，从今年4月低点算起，闪迪涨了将近10倍，美光涨了4倍，韩国的三星、SK海力士，中国的兆易创新、江波龙都成为各自市场的超级明星股!存储暴涨的背后，核心的支撑逻辑只有一个，即AI数据中心需求大爆发，存储供不应求，市场价格大幅上涨！拿闪迪为例，公司是全球闪存巨头，其SanDisk品牌与金士顿、三星、Lexar（雷克沙）齐名。在企业级市场，闪迪是美光、SK海力士强大的竞争对手。存储在数据中心中的应用，大家熟知的是HBM（高带宽内存），由美光、SK海力士和三星瓜分。HBM是DRAM（动态随机存储器）的一种，只要开启电源，即可储存内容。闪存是NAND Flash，是一种非易失性存储器，即使断电后数据也不会丢失。AI数据中心对存储的需求量极大，即包括HBM，也需要闪存。今年三季度（对应闪迪2026财年一季报），闪迪来自数据中心的收入达到2.7亿美元，环比增长26%。从收入规模上看，数据中心的收入占比只有12%，并不算大，但是，随着数据中心的爆发，存储产能被抢占，导致各产品供不应求。以TLC Flash 512GB为例，最新的价格已经达到5.18美元，较今年4月时2.57美元的价格暴涨了102%：存储公司有极强的周期属性，在行业低迷或正常状态时，由于竞争关系，盈利能力较差，以闪迪为例，今年二季度（对应25财年四季报）的毛利率只有26.2%，调整后净利率只有可怜的0.18%：美光、SK海力士、三星电子的存储业务都有这样的特征，如美光2023财年时，毛利率一度

$小鹏汽车-W(09868)$重要新闻：公司发布四项“物理AI”应用（包括第二代VLA、Robotaxi、IRON及飞行汽车体系），计划量产并获国信证券维持“优于大市”评级。期权分析：当前隐含波动率处于低位，期权价格相对便宜。市场情绪偏谨慎，担忧短期回调。短期（至11/27）： 预计在 85-105港元 间震荡。中期（至12/30）： 波动范围扩大至 82-110港元。核心支撑位：90港元。这是看跌期权第一道密集防线，跌破后下看 85港元。核心阻力位：100港元。这是近期压力位，突破后才能挑战 105-110港元。期权策略参考：卖出看跌期权： $PEN.HK 20251127 90.00 PUT$ 逻辑：股价短期支撑明确，权利金收入概率高（ITM概率11.63%），持仓量3442手高流动性。止损建议：若股价跌破85港元（支撑位下移3%），平仓止损。$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：阿里巴巴旗下淘宝闪购即将上线24小时营业的“淘宝便利店”，SKU达一万个，为普通便利店的三倍。期权分析：市场预期股价将剧烈波动（IV 56%），情绪略偏多，多空双方在关键价位展开争夺。本周（至11/14）： 预计在 155-170港元 间震荡。下周（至11/21）： 波动范围扩大至 150-175港元。核心支撑位：155港元（前低与看跌期权密集区）。核心阻力位：170港元（看涨期权持仓集中区），突破后有望测试175港元。期权策略参考：卖出看跌期权：

这波“机器人+AI+智能车”的组合拳，彻底引爆了市场。小鹏科技日重磅发布后，股票先涨为敬，虎友们的战绩也纷纷出炉，多位虎友实现了翻倍收益，这篇文章就带大家复盘一下虎友的“发财瞬间”，看看小鹏这波大涨背后到底发生了什么？以及还能上车吗？ $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 让我们一探究竟！@夜行美股：买入小鹏看涨期权，收益 +400%@不试咋知道：买入小鹏看涨期权，收益 +118%欢迎以上虎友添加虎妞微信（微信：itiger2014），聊聊你的抄底思路，赢取老虎限量周边，还有机会获得官方专访！在刚刚结束的科技日上，小鹏发布了第二代自研大模型、城市Robotaxi、飞行汽车，以及让全网震惊的人形机器人IRON。那个能走猫步、能剪开皮肤验证内部构造、拥有82个自由度的拟人机器人，不仅让海内外科技圈炸锅，还收获了马斯克的点赞。小鹏汽车CEO何小鹏表示：IRON将于2026年底量产，将率先应用在导购、导览、安保等商业场景。市场反应迅速。美银上调小鹏营收和销量预测，认为2025–2026年新车型投放节奏强劲；高盛实地调研多家中国机器人供应链后认为，2026年下半年有望迎来人形机器人大规模量产，小鹏就是核心客户之一。摩根士丹利、德银、中金等机构集体喊多，纷纷上调目标价，甚至直言小鹏“正在迈向全球具身智能领导者的地位”。不只是股价暴涨，连期权市场都嗨了。小鹏美股期权交易量达到19.68万张，是过去90日均量的6

新加坡综合企业 $Sea Ltd(SE)$ 预计将在 11 月 11 日开盘前 公布第三季度财报，市场普遍预期其业绩将出现数倍增长。这家公司在电商、游戏和金融等多个领域都有布局。分析师预计，Sea 本季度的 每股收益（EPS）为 0.95 美元，营收为 56.2 亿美元，这意味着与去年同期相比，收入将增长近 31%。在过去两年中，Sea 的业绩表现相对稳定——其中有 13% 的季度 EPS 超出预期，而营收则有 88% 的时间超出市场预测。来自 Seeking Alpha 的分析师 Multiplo Invest 认为，在 MercadoLibre 和 TikTok Shop 等竞争对手压力加剧的背景下，电商业务 Shopee 的表现将成为第三季度业绩的关键。尽管竞争激烈，该分析师仍预计 Shopee 的收入 同比增长 27%，达到 39 亿美元；平台的 商品交易总额（GMV）预计为 305 亿美元，调整后 EBITDA 约为 2.65 亿美元。至于游戏业务 Garena，分析师认为其利润率将有所下降，增长趋于温和。Garena 的收入预计 同比增长 20%，达到 8.5 亿美元，但 EBITDA 利润率可能下降至 48%。分析师指出：“我认为公司在这部分业务上仍面临风险，即过度依赖《Free Fire》。虽然推出了像《火影忍者》等新游戏，在一定程度上分散了风险，但整体用户数量预计会趋于稳定，ARPU（每用户平均收入）可能因产品组合吸引力下降而下滑。”分析师对公司的金融服务部门 Monee（即 SeaMoney） 最为乐观。预计其收入将 同比大增 60%，达到 9.5 亿美元，EBITDA 利润率接近 28.5%。他们指出，公司在第二季度之后获批在包括 巴西、马来西亚和印尼 在内的新市场开展信贷业务

2021年4月15日，极氪诞生伊始，第一款纯电猎装001，一时行业惊愕市场震动。 $极氪(ZK)$  传统汽车的豪华体验渐渐远去。新能源时代，日新月异，如何重新定义“豪华”？ 一款超级电混大型SUV，一副大气磅礴的造型，一套前卫技术加冕。如今，极氪9X首开先河，给出了明确答案！ 吉利汽车产业转型，极氪从“先锋队”到“试验田”，历经坎坷、排解非议，在不断试错中，另辟蹊径，拾级而上。 四年前，极氪在吉利产业母体脱胎而出；四年后，极氪技术向上产品超群，全球首发的集群技术优势，已然“反哺”同门兄弟。 9月29日，极氪9X在上海正式上市。 仪式结束后13分钟，大定突破一万台！ 上市第二天，吉利汽车股票（0175·HK），收盘大涨4.94%。 传统动力曾经深入人心，新能源汽车，如何重新定义“豪华”？ 一款超级电混SUV，一副大气磅礴的造型，一套前卫技术加冕。极氪9X首开先河，对市场给出了答案！ 极氪9X，开启中国豪华旗舰的崭新时代。 阅尽当今车市，一枝红杏出墙极氪9X，浩瀚超级电混、浩瀚AI数字底盘、浩瀚安全盔甲、千里浩瀚智能辅助驾驶系统，四大核心技术，树起新能源豪华SUV的价值标杆。 这些核心技术，从极氪9X从最底层的架构开始，让“三电”、底盘、安全以及智能化，实现了行业全面超越，做到代际领先！ 极氪9X,来自全球首个超级电混架构浩瀚-S，传承于全球行业首发的SEA浩瀚纯电架构。 浩瀚-S架构，首先为极氪9X打造。并且是全球混动领域唯一的全栈900V高压架构！ 极氪9X，在实景测试中，大型SUV的动力性能令人震惊——零百加速最快只需要3.1秒！不仅比保时捷卡宴G

11月10日， $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 发布第三季度财报，其收入达到约13.6亿美元，同比增长超过100%，略高于市场预期（约12.9 亿美元），但毛利率/经调整经营利润率有所承压，从去年同期约21%降至约16%。管理层继续确认大规模AI基础设施需求强劲，同时指出资本支出与扩张节奏加快。总体来看，公司增长势头强劲，但“量”远优于“价”、利润率与成本结构仍存隐忧。具体来看财报核心信息营收本季度达13.65亿美元，同比飙升134%（去年同期5.84亿美元），环比增长约25%，显著超出市场共识的12.9亿美元。驱动因素主要源于AI训练与推理需求的爆发，特别是Meta的142亿美元大单和OpenAI的65亿美元扩展合同（累计224亿美元），以及与领先超大规模云提供商的第六份协议；业务结构上，客户多元化迹象显著，单一客户占比从年初85%降至35%以下，投资级客户占比超60%，预示从依赖少数AI巨头向更广泛的企业、政府和公共部门转型。调整后EBITDA达8.38亿美元，同比暴增121%，利润率61%（低于去年同期的65%）；超市场预期，受益于规模效应和运营效率提升，但边际微降反映出利息支出压力（全年预计12.1-12.5亿美元）。关键变化在于软件和服务收入占比上升，推动从纯GPU租赁向全栈AI平台演进，强化盈利韧性。积压收入额（Revenue Backlog）飙升至556亿美元，较上季度几乎翻倍，同比近4倍；远超预期，源于Q3新增250亿美元积压，主要来自大型续约和新客户入驻。逻辑在于AI供不应求，公司作为专注GPU云的先发者占据优势；但也暴露对AI周期的敏感，若需求波动可能放大风险。利润方面，净亏损1.10亿美元，每股亏损0.22美元，同比改善显著（去年3.60亿美元），远优于预期

今天的大A和港股有涨有跌，但主要以上涨为主。接下来行情怎么走，富婆复盘瞅一瞅。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是11月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：11月最大持仓范围4700-4900，今收4.807，上涨0.25%。期权11月主力合约，认购以增仓为主，集中在4800-4900，合计1.0W张；认沽是低行权价减仓高行权价增仓，但量都不大。市场今天很冷清，观望氛围浓，如果非要给多空分个高低，乐观多那么一丢丢。 （2）科创50ETF：11月最大持仓范围1450-1550，今收1.478，下跌0.61%。期权11月主力合约，认购和认沽都是低行权价增仓高行权价减仓。认购增仓集中在1400-1600，合计3.8W张，1650及以上都是减仓，但合计不到1W张；认沽1250-1450增仓，1500及以上都是减仓，增减的量都不大。市场总体偏悲观，变化超过1W张的仓位如下： 图片 （3）创业板ETF期权：11月最大持仓范围3000-3300，今收3.158，下跌0.85%。期权11月主力合约，认购和认沽都是增仓为主。认购增仓集中在3000-3700，合计8.9W张；认沽增仓集中2700-2950，合计2.7W张。市场多方在发力，但是也有很多资金比较担心。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 （4）中证1000期权：11月最大持仓范围7000-7500，今收7563.24，上涨0.28%。期权11月主力合约，认购7500-7900合计增仓2000张，其他行权价基本都是减仓，但是量都不大；认沽以减仓为主，集中在6800-7400，合计1900张。 回看以上4个标的，今天的期权盘路总体都不太乐观，市场的担忧大于看多