5.11万
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2025-11-22
英伟达内部会，黄仁勋坦言：太难了！高盛梳理近期美股大跌四大真相！
美股盘前，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯暗示，“近期仍然存在降息空间”，为市场降息的预期注入了新的动力。与此同时，波士顿联储主席柯林斯也表达了类似的观点，预计未来还会进一步降息。这一系列鸽派言论推动了市场对12月降息的押注，概率一度接近70%。此外美国11月标普全球综合PMI初值意外强劲，创下四个月新高，显示出商业活动的韧性。这一数据的发布，在一定程度上缓解了市场对经济放缓的担忧。US manufacturing slows in November as high prices curb demand | Reuters降息预期与经济数据的双重提振作用下，美股三大股指集体高开。银行、航空等周期性板块迅速领涨，但科技股却遭到冷遇。英伟达开盘即跌超1%，盘中半导体板块抛售压力加剧。正如高盛所言，市场正进入AI周期新阶段，投资者开始对云服务商资本支出的可持续性持怀疑态度，获利盘正从拥挤的科技股撤离。午盘时段，美国劳工统计局宣布将不会发布10月的CPI通胀报告，这一消息为美联储12月的决策增添了更多变数。考虑到通胀数据的缺失，市场对于美联储的决策方向缺乏了一个关键的参考指标，这也进一步推动了降息预期的升温。最终，在我们精准识别的技术支撑位所引发的强劲反弹，以及CPI数据缺失所进一步助推的降息预期占据市场主导地位下，大盘成功收高。道指收涨 1.08%，标普500指数大涨近 1%。英伟达的“无解困境”现在的华尔街，真是太难伺候了。 $美国超微公司(AMD)$ $博通(AVGO)$在周四的内部全员会上，英伟达CEO黄仁勋吐露心声，他认为英伟达已经掉进了一个“死循环”的怪圈，怎么做似乎都是错：业绩太好？ 市场的反应是：“实锤了
精彩JuanJohnson: 英伟达这处境，真是左右为难啊[看跌]
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2025-11-22
$标普500ETF 垂直价差 251121 CALL 664.0/CALL 660.0$ 美政府开门数据缺失，美股期权如何布局？ 本周因美政府重新开门，让市场对美股恢复了一些信心；但非农数据就业人数增加和失业率上升，让12月美联储的政策扑朔迷离；12月降息25个基点概率上升到70%以上。 标普指数下跌不到10%，但部分个股已经近乎夭折。科技股龙头特斯拉今年涨幅基本成负数；ai龙头英伟达尽管有亮眼的财报业绩，在一度上涨5%左右后下跌172.5附近。可以说，本周科技股做多的账户回撤30%～50%的大有人在。11月还剩下5个交易日，那么应该如何布局美股呢？ 激进策略者，🐚逢低分批建仓科技股； 保守策略者，关注医药、地产、消费类个股； 期权策略者，除M7外，可重点放到标普500指数上；接下来的行情大概率是5%～10%左右的震荡调整行情，可用卖出宽跨式策略来对冲波动率。
精彩这轮比较有意思的是在指数下跌之前，情绪上就已经比较恐慌了。 现在SPY跌5%，已经看到很多喊熊市的声音了...
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2025-11-21
$英伟达(NVDA)$ 有新的利空舆情在逐渐发酵。舆情A是有位分析师表示AI供应链上的循环融资是一种庞氏骗局，是一种欺诈行为；舆情B的分析师反驳庞氏骗局这种垃圾言论，表示股价波动和财务数据反映的是正常估值调整和行业常规操作，但引入了新的利空要素：截至2026年的5000亿美元订单，究竟是真实的算力需求，还是基础设施的过度建设？其实舆论B还要更致命一些，过度建设的订单会“蒸发”，由此引发泡沫破裂，2000年时的思科就遇到了这样的问题，股价走势如图：总之先继续股价回调170的预期，等到了位置再继续评估。财报披露后剩下的11月到期大单继续roll仓，行权价慎重了不少，180call $NVDA 20251121 180.0 CALL$ 平仓，roll到明年2月到期170call $NVDA 20260220 170.0 CALL$ 机构下周的看涨价差区间是187.5～195 $NVDA 20251128 187.5 CALL$ $NVDA 20251128 195.0 CALL$ 预期下周波动区间160～190之间比较合理。
精彩泡沫破裂风险不容小觑，2000年思科剧本重演？
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2025-11-21
11/21 AI产业链期权：关键区间收敛NVDA(170-195)、AMD(190-220)、MU(195-215)
$英伟达(NVDA)$重要新闻：NVDA第三季度营收570亿美元超预期，Blackwell芯片需求强劲，多家机构上调目标价至$230。Firebird投资5亿美元在亚美尼亚建设基于NVDA芯片的AI数据中心，预计2026年投产。当前IV百分位达81.2%，隐含波动率显著高于历史水平，反映事件驱动型交易活跃。期权分析：▶️市场预期本周（11/28到期）股价有92.4%概率维持在160-200美元区间，5%分位数支撑163.4美元，95%分位数阻力200.4美元。隐含波动率57.37%处于年内高位，但Call/Put Ratio 1.95显示看涨情绪仍占优。▶️关键价位看跌期权最大持仓：170美元Put（未平仓42,236手）看涨期权最大持仓：195美元Call（未平仓73,157手）短期支撑175美元（近5日低点），阻力195美元（分析师共识目标价中值）实际波动区间收窄至170-195美元（较模型预测缩减5%）。修正依据：1）财报后利好兑现引发获利了结，盘前股价已从高点回落4%2）200美元关口存在心理阻力，且215美元Put出现3万手大单对冲期权策略参考：Iron Condor组合（11/28到期）：卖出Put：$NVDA 20251128 170.0 PUT$ (权利金$2.4)买入Put：$NVDA 20251128 160.0 PUT$ (成本$0.97)卖出Call：
精彩英伟达将失去中国市场。供应链自主可控越来越重要，美制高端芯片现金是不可靠资源。一言不合就断供，一言不合不合就封锁，美国严重破坏了产业生态链，短时间内难以修复。
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2025-11-21
11/21科技股热门期权：META科学家离职，谷歌Gemini 3.0上线
$Meta Platforms, Inc.(META)$重要新闻：西班牙法院裁定Meta因数据违规赔偿5.5亿美元，欧盟监管风险持续发酵首席AI科学家杨立昆确认年底离职，引发市场对AI战略的担忧机构平均目标价838美元，但Loop Capital将目标价下调至940美元（原980美元）期权分析：当前IV为40.32%（66.8%分位数），显示市场预期短期波动剧烈。Call/Put Ratio 0.71暗示看跌情绪主导，但远端看涨期权未平仓量集中在620美元（12,665手），反映部分投资者押注突破关键阻力。本周（11/28到期）：551.3-632.6美元西班牙罚款事件发酵压制股价，但610-620美元看涨期权大单布局形成上行磁吸效应，预期核心区间缩窄至570-620美元。支撑：545美元（Put未平仓量991手集中）+ 570美元（Gamma翻转点）阻力：620美元（Call最大持仓）+ 历史前高632.6美元看跌主力：595美元Put（16,692手持仓+20,846手大单买入）看涨主力：610美元Call（28,590手成交+隐含买单倾斜）期权策略参考：Iron Condor策略：卖出宽幅波动卖出 $META 20251128 595.0 PUT$ （权利金$12.3/手）卖出 $META 20251128 620.0 CALL$ （权利金$0.24/手）买入
精彩Meta是少数几个把AI用在自身业务上且赚了钱的，在AI上怎么折腾都行，暂时落后，即使落后很多都没问题，何况也没落后那么多。
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2025-11-21
11/21ETF期权：窄幅震荡下的突破契机，三大ETF关键技术位分析
$标普500ETF(SPY)$重要新闻：11月21日：标普500反弹动能减弱，日内关注$655-653支撑和$665-667压力位。11月20日：SPY期权数据显示，$630-640看跌期权持仓密集，市场对短期回调预期增强。市场隐含波动率（IV）27.24%，处于90%历史高位，预示短期波动剧烈。期权分析：波动率与情绪：当前IV百分位90.8%（高于一年均值），看跌/看涨比率0.76，显示市场对下行风险谨慎。盘后大额订单集中在$678-685行权价看跌期权（买单总面值超270万美元），暗示部分资金押注短期回调。本周到期（11/28）：预期$650-$665。技术面$650为关键支撑（日线20日均线），$665为近期高点阻力。统计模型显示89.4%概率价格落在618-676范围内，结合盘口数据，窄幅调整至$650-$665。下周到期（12/5）：预期$645-$670。IV小幅回落但时间溢价扩大，波动范围拓宽。看跌期权：$650 PUT未平仓量65,899手，为最大防御位；看涨期权：$665 CALL成交量88,051手，聚集上方压力。本周（11/28）： $650-$665（原模型626-681，缩窄至技术关键位）下周（12/5）： $645-$670（时间溢价支撑更宽波动）期权策略参考：1. 本周到期Iron Condor（高概率收割）卖出看跌：$SPY 20251128 645.0 PUT$ （权利金$1.16/手）卖出看涨：$SPY 20251128
精彩这轮比较有意思的是在指数下跌之前，情绪上就已经比较恐慌了。 现在SPY跌5%，已经看到很多喊熊市的声音了...
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2025-11-21
我的认知资产负债表：在算法时代对抗思维折旧
作为商业观察的人，我习惯用财报视角审视一切。直到某天，我发现自己的认知资产负债表出了大问题：资产端全是算法投喂的同质化信息，负债端堆积着未经检验的观点，而净资产，独立思考的能力，正在加速折旧。 那天我坐在厦门海边某咖啡馆，看着隔壁桌的实习生刷了一中午短视频，从"ChatGPT裁员"到"大厂降本增效"，再到"35岁财务自由"。算法像最精明的投行分析师，把她的焦虑精确地打包成信息流，每个15秒都踩在情绪点上。我忽然意识到：我们正经历一场认知层面的杠杆收购，而收购方是看不见的算法。 我的支点：一次亏损教会我的事 去年我做过一次失败的投资。当时算法推荐给我二十篇关于某新能源车企的深度分析，从供应链到销量数据，完美无瑕。我甚至用这些信息完成了一篇解读文章。三个月后，这家企业财报暴雷，我才惊觉那些深度全是公关稿件的二次创作，算法捕捉了我的阅读偏好（数据详实、逻辑闭环），然后构建了一个信息完美的陷阱。 那一刻我懂了：推荐系统的核心不是服务你，而是将你标注为可预测的用户画像，然后卖给广告主。你免费获得了信息，却支付了最昂贵的代价，被固化的认知模型。 认知变现：算法时代的三重财务陷阱 陷阱一：确定性溢价幻觉 投资界有个铁律：市场一致看好时，就是风险最高处。但算法反其道而行，它拼命给你确定性，因为确定性才能换停留时长。你的大脑为此支付了隐性的认知溢价。 神经经济学研究表明，多巴胺刺激会形成类似债务滚雪球的依赖。你越点击月薪十万的标题，算法越强化你对金钱单一维度的认知，你的机会成本阈值被越推越高，最终失去理解复杂价值的能力。你以为自己获得了信息，其实是签了对赌协议，用认知灵活性，赌即时满足感。 陷阱二：相关性错配 这是算法时代最大的财务造假。它用相关伪装成因果，给你看奶茶消费降级与县城经济崛起的相关性曲线，却隐藏了背后的结构性贫困。 我见过最夸张的案例是某消费品牌的白皮书：算法抓取了十万条用户评
精彩关掉标签页，开始写问题吧，这才是真净值！
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2025-11-21
2025年11月21日港股复盘分析
在经历了前几个交易日的连续下跌后，港股市场在2025年11月21日的表现依然疲软，主要股指全线大幅收跌，市场情绪较为低迷。 以下是当天市场的详细表现和分析： 📊 大盘整体走势 2025年11月21日，港股三大指数集体低开低走，创下阶段新低。 主要指数表现： 恒生指数收盘下跌 2.38%，报 25,220.02 点，全周累计下跌 5.09%。 恒生科技指数下跌 3.21%，报 5,395.49 点，全周累计下跌 7.18%。 恒生国企指数下跌 2.45%，报 8,919.78 点。 市场成交额：大市全日成交总额为 2,857.02 亿港元。南向资金净买入额大幅萎缩至 1.05亿 港元。 🔍 板块与个股表现 盘面上，绝大多数板块下跌，仅少数板块或个股出现逆势上涨。 领跌板块： 科技股与AI概念股：受隔夜美股科技股，特别是AI相关股票表现疲软的影响，港股科技股全线承压。阿里巴巴跌4.65%，百度跌近6%，京东集团跌2.8%。半导体芯片股中芯国际和华虹半导体均跌超6%。 锂矿股：由于广期所宣布上调碳酸锂期货部分合约的交易手续费并收紧交易限额，碳酸锂期货主力合约跌停，锂矿股遭受重创。赣锋锂业暴跌12.47%，天齐锂业跌11.93%。 博彩股：板块集体走低，金沙中国跌5.97%，美高梅中国跌5.73%。 金融股：银行、保险、券商等大金融板块普遍下跌，汇丰控股跌2.3%，工商银行、中国银行等行业龙头皆下跌。 逆势上涨的板块与个股： 尽管市场普跌，但仍有部分板块表现坚韧。军工股和部分内房股逆势走高。其中，中船防务涨超3%，龙湖集团涨超3%，富力地产涨5%。 在蓝筹股中，仅4只个股上涨。小米集团逆市上涨1.01%，公司此前进行了上市以来最大规模的单日回购。中国电信和龙湖集团也小幅收涨。 💡 市场看点与后市展望 下跌原因分析：今日港股大跌主要受到以下几方面因素影响： 外部环境拖累：美股前夜，尤
精彩这周跌得心都凉了，啥时候能企稳啊？
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2025-11-21
锚定沙特 + 成本称王，创新实业（02788.HK）超购446倍的背后逻辑
创新实业（02788.HK） $创新实业(02788)$ 港股IPO掀起资本热潮：孖展超额认购446倍，国际配售40余倍超额收官，17家顶级基石投资者豪掷 3.51亿美元，认购占比近50%。 这场狂欢的背后，是全球资本对公司“中国产能+海外布局”的战略与清晰增长路径的深度认可。 一、资本热捧：超购数据彰显全球信心 资本追逐的核心，是公司扎根中国电解铝产业的深厚优势。 中国电解铝产能占全球逾半，完整产业链壁垒无可替代，而创新实业精准聚焦产业高附加值的精炼与冶炼环节，打造 “能源 - 氧化铝精炼 - 电解铝冶炼” 一体化生态。 2024 年，公司氧化铝自给率约84%、电力自给率约88%，后者远超同业平均水平，为高度依赖电力的电解铝生产构筑核心壁垒。 生产效率与成本控制更显硬实力：电解铝人均产量达 590-670 吨，是行业均值的 2 倍以上；2024 年吨铝现金成本 15,112 元，显著低于国内 17,700 元的平均水平，管理单位吨铝现金成本的能力稳居中国前 5%、全球前 30%。 业绩层面，2022-2024 年净利润从 9.13 亿元飙升至 26.3 亿元，年复合增长率约 70%；2023-2024 年经营性现金流净额分别达 45.5 亿、34.6 亿元，充沛现金流既夯实稳健经营基础，更成为海外扩张的底气。 图片 二、前瞻布局：沙特基地打开增长天花板 国内电解铝产能触及天花板之际，创新实业已率先落子沙特，抢占战略高地。 沙特不仅拥有丰富油气资源，能提供低成本且稳定的电力支持，更凭借中东高速发展的市场潜力，成为全球铝产业新蓝海。根据 CRU 预测，2025-2028 年中东地区电解铝需求年均复合增长率将达 4.6%。 该项目为电解铝产业链综合项目，规划年产能50万吨，不但契合沙特“2030
精彩创新实业新股评级满仓干，而且新股分析的也说了“这个流通盘很大，可能会压制上市涨幅
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2025-11-21
$谷歌A(GOOGL)$ 深度分析｜6.1 核心投资逻辑总结 谷歌的投资价值建立在四大核心逻辑之上： 第一，AI技术突破带来的增长动力。Gemini 3 Pro在多项基准测试中大幅领先竞争对手，特别是在数学推理（23.4% vs 1%）和视觉理解（72.7% vs 3.5%）方面实现了质的飞跃。AI技术已全面渗透到搜索、云服务、YouTube等核心业务，AI相关收入达到每季度数十亿美元规模，基于生成式AI模型的产品收入同比增长超200%。 第二，强大的生态系统护城河。谷歌在搜索（91.47%市场份额）、浏览器（71.77%市场份额）、移动操作系统（74.57%市场份额）领域拥有垄断地位。这些业务相互强化，形成了难以撼动的竞争优势。特别是在AI时代，Chrome浏览器20亿月活用户和Android 36亿用户为AI产品提供了巨大的分发渠道。 第三，云业务的高速增长潜力。谷歌云2025年Q3营收151.57亿美元，同比增长34%，增速远超AWS的16.89%。云业务营业利润率从17.1%提升至23.7%，展现出良好的规模效应。随着企业AI需求爆发，云业务有望成为谷歌新的增长引擎。 第四，合理的估值水平。谷歌当前PE(TTM)约27倍，显著低于苹果（40倍）、微软（39倍）和英伟达（54倍）。考虑到公司的高成长性和AI转型潜力，2027年预期PE仅22倍，估值具有吸引力。伯克希尔的建仓行为进一步印证了这一判断。 6.2 投资建议与目标价位 基于以上分析，我们对谷歌给出**"买入"评级，12个月目标价为330美元**，较当前价格（248-249美元）有32-33%的上涨空间。 目标价设定依据： • 基于2027年预期EPS和25倍PE估值，对应目标价330美元
精彩那些说科技股已经到头的人，不妨看看周末这条消息：阿里的灵光模型四天下载量破百万。这再次证明，国产大模型的投入没有停滞，反而展现出很强的生命力。与此同时，美国谷歌的最新模型 Gemini计划在四到五年内实现千倍提升。全球范围内的竞争正酣，行业方兴未艾。在这个节点断言算力投入已经结束，显然过于武断
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2025-11-21
【社区主题活动】积极参与主题发帖，周周领取代金券奖励！
恭喜以下4位小虎，成为上周主题发帖积极&精彩用户，可获5美元代金券奖励！[梭哈](主题发帖虎币奖励已陆续发放，若有疑问可咨询虎妞：itiger2014）（11.17-11.23）热议话题，点击发帖，各主题500-1000虎币不等！🎁🎁英伟达绩后巨震！当前$180，看跌or看涨？小米斥5亿回购！上车？BTC跌破9W！跟着木头姐加仓COIN？CRCL？BMNR？…
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2025-11-21
AI 泡沫吵得越凶，快手越显得沉稳可怕
过去半年，“AI泡沫”成为全球资本市场最热议题。从Google、Meta的CAPEX大幅上调，到彭博与《经济学人》不断发出警告，人们在狂热讨论AI泡沫时，讨论的究竟是什么？ 我认为核心有三点： 1.业绩是否配得上估值； 2.当前和预期的投入产出比是否足够； 3.技术能力是否具备全球竞争力； 代入这三条，再看美国的Google、微软，和中国的 BATM，各自位置就很清楚。本文将以近期刚刚发布财报的快手为样本，结合全球科技公司近况，好好聊聊AI泡沫与潜在的价值。 不过有一点现在就可以确定，那就是：AI泡沫越大，对现实世界的改造就越剧烈。例如2000年互联网泡沫之后，娱乐、通讯、出行、工作、接收资讯、发表见解和金融投资的方式，全部都发生了翻天覆地的改变。于是，涌现出了很多千亿美元、万亿美元市值的公司。所以，你看到这里面的机会了吧？ 如果你看不到，我再提醒一下。华尔街的水很深，一边是媒体和投资人鼓吹AI泡沫，而另一边是股神巴菲特、金融巨鳄索罗斯、以及对冲大神德鲁肯米勒下注Google等主要科技股。所有鼓吹AI泡沫的，都不过是为了重新站队罢了。 01 谁配得上AI泡沫时代的高估值 AI泡沫听起来吓人，但这只是一个口号而已。“泡沫”的本质很简单，无非就是业绩撑不起想象力。 例如“挖矿”转型算力租赁的CoreWeave，今年6月其市值一度高达931亿美元，估值为惊人的22倍PS（市销率）。这不是搞笑吗，OpenAI在一级市场也就25倍PS，而且它的盈利能力和前景是远弱于OpenAI。所以CoreWeave股价半年时间从高点暴跌61%，太正常了。 2000 年互联网泡沫时期，思科、甲骨文 PE 冲到 150 倍再下跌，同样如此，还是那句话，业绩配不上估值，股价自然回落。 反过来看今天的Google： Q3收入1023亿美元，yoy+16%； 净利润350亿美元，yoy+33%； 市值3.4
精彩快手这波稳了，AI泡沫下真金不怕火炼！
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2025-11-21
分析一波虎牙：业务向好但估值处低位区间，貌似还有回购托底股价，是不是入手好时机？
最近《维多利亚3》不断迭代，规则改后感觉不会玩了，就在网上看别人如何玩，发现虎牙不光搞游戏直播，还布局游戏生态。 $虎牙(HUYA)$ 背靠 $腾讯控股(00700)$ ，当前主营游戏直播与电竞内容生态，延伸至游戏分发、虚拟道具销售、广告等业务。 三季报显示，公司营收同比增长9.8%，创9个季度以来新高，且营收结构明显优化。 ①直播收入11.6亿元，同比涨2.6%，四年来首次转正。 ②非直播收入，即游戏相关服务/广告收入5.3亿元，同比增近30%，营收比重突破30% 利润层面，调整后运营利润630万元，已扭亏为盈。业绩改善主要基于：直播基本盘的企稳；业务转型方面——非直播板块取得了阶段性成效。 近2年，虎牙明确了转型“游戏生态服务商”的定位，着手打造“内容+分发+道具”生态闭环。 公司转型还是干的有声有色，我觉得未来这块儿空间很大。这与国内有闲和单身人口规模接近2个亿（还没算东南亚等大基数、电竞渗透率低的地方）——男性悦己消费需求不断增长——核心游戏用户聚集在虎牙有较强的绑定关系。在推动业务发展上，虎牙通过多平台布局，扩大用户流量覆盖（端外用户预计超1亿）。最近虎牙还首次与网易头部游戏《梦幻西游》合作并举办相关赛事。从这两个动作嗅出虎牙已然格局打开，目标扩大盘子而非零和博弈。 同时我发现虎牙本周疑似开启了回购，股价明显企稳，尽管大盘跌幅巨大，但虎牙始终稳在2.6元以上，几乎没怎么跌，这看着非常像公司开启了股票回购。 今年3月虎牙更新回购进展，从公司高管当时表态“认为当前的市场估值并未准确反映公司的基本面和未来前景”话语来看，虎牙是愿意在价低时回购的。 数据来源：行情图，徒步滚雪球 11月以来中概互联跌超9%，但虎牙
精彩海外市场也开始有起色了，游戏相关收入环比数倍增长，可能是个新引擎
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2025-11-21
从Wintel到达链，联想重估只是时间问题
$联想集团(00992)$ 1、达链重塑科技增长版图 科技产业唯一不变的就是变化。在全球半导体万亿销售额的增长曲线里，可以清晰看到科技产业从供需两端的算力演化路径： 1）在算力供给侧，摩尔定律将科技螺旋式发展规律进行了高度概括而得以出圈，市场也借此准确理解英特尔、英伟达、高通、博通、台积电等实则晦涩难懂5000亿美元芯片巨头。 2）近期产业变化最大的在算力需求侧，甚至重塑了整个科技产业的叙事逻辑，而且随着推理时代的到来，还将进一步巨变。 但需求侧过于庞杂，并不好理解和把握。智能终端（PC、手机、汽车、服务器、交换机…）市场规模数万亿美元，如果再算上软硬耦合的云、自动驾驶、人形机器人等形态则可能突破十万亿美元。 从对全球科技巨头的跟踪来看，我们认为分析方式应该锚定需求侧中的核心驱动力。 可以清晰的看到，10年周期维度，最大风口已然生变——20世纪初的PC，2010S的手机，和现在的AI。换句话说，科技的节拍器，已经从操作系统+芯片（Wintel、OS），易主到了AI（GPU、大模型）。 随之而来，科技版图近3年最大的变化是，英伟达们正在重塑基础设施公司增长动能，并衍生出达链这一最具成长性的新板块。 图：从终端发展把握全球科技成长的脉络 2、来自龙头公司的财报验证 在以英伟达为出发原点的新地图中，我们可以沙盘演绎所有的智算基础设施公司：能够跟上AI时代大潮——变身达链的企业，已经或正在从传统业务中华丽转身，营收&利润螺旋创出新高，并最终收获市场的认可。 随着临近11月底，全球头部智算基础设施公司的最新季度业绩基本披露完毕。我们发现，从美国、到日韩、再到中国，所有企业近期的财报都可以佐证以上论断。 如工业富联（不止是果链，更是达链）、思科（不仅是园区交换机、而是数据高速传输
精彩联想这波AI算力布局，低估值修复只是时间问题！
1.13万
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2025-11-21
AI庞氏骗局的崩盘？
昨晚美股三大股指高开低走，纳指涨超2.5%后跌超2%，英伟达涨超5%后跌超3%。有分析称，非农对降息的打击，美联储理事丽莎库克的讲话，CTA止盈后顺势做空，以及大量期权引起的伽马挤压都是原因。此外，有一篇研究员文章指出了英伟达财务报表的一些细节问题，和之前对openAI以及甲骨文的担忧质疑相当类似，文章如下，译者略有删改： 人工智能泡沫的破裂：算法如何检测到前所未见的会计欺诈 警报在24小时内拉响。 2025年11月19日东部时间下午4点20，英伟达公司发布了超出华尔街预期的第三季度财报。营收达到570.1亿美元，高于普遍预期的549亿美元。每股收益为1.30美元，而预期为1.26美元。该股在盘后交易中飙升5%，公司市值增加了约1300亿美元。 二十四小时后，纳斯达克综合指数收盘下跌2.3%。英伟达的涨幅蒸发殆尽。此前短暂反弹的比特币也下跌超过5%，至86000美元。这24小时内发生的事件，代表了金融市场上前所未有的一幕：算法交易系统检测到会计违规行为的速度，比人类分析师阅读财报脚注的速度还要快。 本文讲述的就是那次检测的过程、它所揭露的欺诈行为，以及此刻正在实时上演的系统性崩溃。 隐藏在众目睽睽之下。 在英伟达10-Q文件第8页的标准财务报表中，隐藏着一个在文件发布几分钟内就被算法系统标记的数字：334亿美元的应收账款。 要理解这个数字为何重要，我们必须审视应收账款周转天数（DSO），这是一个衡量公司在完成销售后需要多长时间才能收回款项的指标。对于英伟达2026财年第三季度（截至2025年10月27日），计算很简单：
精彩财报脚注藏雷这操作太骚了，做空精准度拉满[666]
1.40万
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2025-11-21
港股IPO | 海伟股份：近五成基石锁仓，海伟股份IPO撞上量化派，仅308万股公开发售，开始招股
[强] 发行情况 资料来源：招股说明书 [强] 财务情况 海伟股份截至2025年5月31日止五个月期间营业收入人民币1.57亿元，较2024年同期的1.62亿元同比减少3.2%，期内利润及全面收入总额0.31亿元，较同期的0.33亿元同比减少4.6%。两项核心业绩指标的变动核心原因为公司核心品类金属化膜的收入下滑，而该品类收入减少的直接原因是向第三方采购的金属化膜销量出现阶段性下降，进而通过收入端传导至利润层面，导致整体盈利规模有所收缩。值得注意的是，同期公司毛利率实现显著提升，由2024年同期的27.9%上升至35.5%，凸显出公司在成本控制、产品结构优化或定价策略调整等方面取得积极成效，盈利效率呈现稳步改善的良好态势。公司在电子新材料技术迭代上持续布局（如新型复合膜材、高频电子膜材研发），以技术驱动构建产品竞争力。同时，销售费用、行政费用等期间费用的波动（如 2024 年行政费用同比有所增长）及融资成本（财务费用）的变化，反映其在业务扩张与资金管理上的平衡压力。 资料来源：招股说明书 海伟股份资产总额持续扩张（2022年5.63亿元至2025年5月31日8.35亿元），流动资产随业务规模同步波动提升（2022年3.88亿元至2025年5月31日6.11亿元），负债总额呈阶段性调整（2022 年 3.18 亿元至 2023 年 1.38 亿元后，2025 年5月31日回升至 1.18 亿元），非流动负债规模较小且波动，原因主要是流动负债因业务资金需求阶段性变化。净资产同期由6.86亿元增长至7.168亿元，主要得益于期间盈利及全面收入0.314亿元、非控股权益注资0.015亿元，上述增长部分被向关联方提供财务担保产生的视为分派减少0.021亿元所抵消；这一财务状况源于公司推进产能升级与技术研发，业务规模扩张带动资产增长，股权融资及利润积累支撑权益提升，
精彩超購203倍，呢隻新股人氣爆燈，要抽一手試吓運氣先！[财迷]
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2025-11-21
【港股打新】海伟股份，盘子小中签率低只有全力上了
根据灼识咨询的资料，以2024年的电容器基膜销量计，是中国第二大的电容器薄膜制造商。我们的电容器薄膜产品主要包括电容器基膜及金属化膜。该等产品为薄膜电容器的关键组成部分，而薄膜电容器以其出色的耐电压性、高频稳定性及长使用寿命而著称。薄膜电容器的终端应用场景广泛，包括新能源汽车，新能源电力系统，工业设备及家用电器。 公司11月20日开始招股，招股价14.28港元，每手股数500股，最低认购2884.8港元，市值22.07亿港元，发行数量3083.14万股，属于新能源物料行业，有绿鞋。 保荐人是中金公司，近2年保荐的项目首日上涨率是60.37%，保荐人整体业绩还行。 只有1名基石投资者，是汇兴丽海有限公司；基石合计共认购总额约2.18亿港元，占总发行数的49.07%，基石占比很高。 以电容器基膜的销量计算，本公司是中国市场第二大的电容器薄膜提供商，2024年的销量达到16.2千吨，占14.2%的市场份额。2024年，本公司在中国电容器薄膜市场的销售量位居第二，但其他领先企业的市场份额却不相上下，反映出行业高度集中但竞争激烈的格局。 公司从2022~2024年的营收分别是3.27亿、3.3亿、4.22亿，2024年营收同比增长27.96%；2022~2024年的净利润分别是1.02亿、6982.6万、8641.8万，2024年的净利润同比增长23.76%。 按发行价计算，20.07亿港元市值发行4.4亿，发行比例是21.92%，基石锁定49.07%，流通盘是2.24亿，流通盘较小。 本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不
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2025-11-21
Tom Lee：比特币闪崩，拖垮科技股！币圈的暴跌，到底了吗？
周四美国的大跳水，Fundstrat研究主管Tom Lee表示BTC是直接导火索：近期加密货币市场整体暴跌，比特币自历史高点已累计下挫超30%，最新报价83679美元。昨晚BTC刚刚破了9W，标普&纳指就开始暴跌，Tom Lee认为这是10月10号加密市场的爆仓余震（做市商被迫亏损，流动性急剧下降，轻微下跌就会引发更多抛售，美股算法立即执行→自动卖出科技股，引发一系列连锁踩踏）。Tom Lee表示加密市场当前去杠杆仅过6周，2022年的类似情况清理用了8周。流动性恢复后，美股才会回到正常节奏。大家觉得当前币圈的这**跌，跌到底了吗？你赞同Tom Lee的分析吗？[回头]评论区分享你的观点或操作，一起赢取虎币奖励！ $比特币(BTC.USD.CC)$ $以太坊(ETH.USD.CC)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ $Strategy(MSTR)$ $BitMine Immersion Technologies Inc.(BMNR)$ $Circle Internet Corp.(CRCL)$
精彩受限于流动性，比特币崩盘。本身不创造现金流的产品，价格取决于需求的人数，继续持有并且等待
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2025-11-21
港股周报：全球股市暴跌，发生了什么？
本周，全球股市暴跌，恒生指数周跌5.09%，逼近25000点整数关口！消息面上，美联储对于12月是否降息发生分歧，美联储理事沃勒支持在12月的会议上再次降息，因为他越来越担心劳动力市场和就业急剧放缓。然而，美联储副主席杰斐逊表示，虽然就业面临的下行风险有所增加，但随着利率接近中性水平，政策制定者需要谨慎行事。受此影响，美联储12月降息25个基点的概率降为39.6%，维持利率不变的概率为60.4%。降息预期落空下，全球投资者将目光锁定在周四凌晨公布的英伟达财报。作为市值高达4.4万亿美元市值的AI霸主，英伟达财报对科技股、美股，乃至全球股市都至关重要！英伟达不负所望，第三财季营收达到570亿美元，同比大增62.5%，大超分析师预期的552亿；预计四季度营收将达到650亿美元，大超分析师预期的620亿！CEO黄仁勋称：“Blackwell 的销量远超预期，云端 GPU 也已售罄。计算需求在训练和推理方面持续加速增长，呈指数级增长”。受财报超预期带动，英伟达股价一度大涨5%，然而，盘中走势出现惊天大逆转，财报后股价反跌3.15%。受此影响，科技股大跌，甲骨文跌超6.5%、阿斯麦跌超5.6%、AMD跌超7.8%、美光跌超10.8%...在科技股拖累下，美股大跌，纳斯达克指数跌超2.1%！恐慌情绪进而蔓延全球，日经225指数跌超2.4%，韩国KOSPI指数跌超3.79%，台湾TAIEX跌超3.6%，创业板指数跌超4%...科技股大幅下挫，重创市场信心，围绕AI概念股估值泡沫的担忧加深，本周所有板块悉数下跌：虽然行情惨淡，但南下资金依然净买入386亿港币：下周，阿里巴巴、蔚来、美团等公司将发布财报，能否挽回市场信心呢？本周港股大事件：1. 宁德时代联合创始人黄世霖拟通过询价转让方式出让公司4563.24万股股份，占公司总股本的1%；2.&
精彩一个降息预期而已就跌成这个逼样！草！全是骗局
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2025-11-21
期货直播文字实录：黄金可以考虑卖出3700以下的看跌期权
课程干货摘要：美国股指策略（以下股指点位均指指数期货主连价格）上周策略回顾：上周提出纳指跌破 20 天均线（约 25,200 点）时进行对冲的策略。上周四、周五纳指跌破该位置，建议不直接做空纳指或减少持仓，因美股市场仍处于 AI 热潮，英伟达财报良好，纳指只是转入了长期调整周期，需要时间。而考虑运用罗素 2000 指数进行股指回调时期的对冲，对冲效果：选择做空最弱的罗素 2000 指数进行对冲，上周五罗素 2000 指数跌破 2,500 点，纳指多跌 2.5%，罗素 2000 指数跌 4.5%，一多一空组合盈利 2%，有效保护资产并产生收益。当前市场情况与策略建议：市场仍处调整阶段：目前美国股指仍处于调整阶段，纳指跌破 5 周均线且低于 20 天均线，10 月份是美国股指风险时间窗口，有低点和高点两个节点，目前倾向于 10 月高点是重要高点。策略建议：短期内不建议看好美国股指，建议采用对冲策略，以罗素 2000 指数进行对冲，保护资产。罗素 2000 指数期货已形成头肩顶技术形态，预计还将下跌 5% - 7.5%，若此，纳指可能跌破 24,200 点，跌至 23,000 点左右。未做对冲的投资者建议关注该策略。贵金属行情分析金价走势判断：高点或已锁定：认为今年金价高点可能已出现。一方面，金价推升主要受美联储降息预期和避险属性影响，目前降息预期从降三次变为降两次，市场预期减弱；另一方面，年末地缘冲突消息减少，巴以和俄乌都有和谈迹象，黄金避险属性推动因素不及预期。价格波动规律：从历史价格波动规律看，黄金价格处于震荡阶段，震荡区间一般为 10%，震荡时间为9 - 18 周。目前黄金调整 5 周，若震荡 9 周，再过四周今年结束；若 18 周，需到明年二、三月份才有新趋向。投资策略建议多观察：建议投资者多观察，等待市场明确信号。卖出看跌期权：可卖出 COMEX黄金约 3,700 点
精彩纳指可能跌破 24,200 点，跌至 23,000 点左右。 你这是哪年的老黄历啊，现在已经快22000以下了