2.27万
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03-29
美股实盘：十字路口，等待方向（20260329）
综述： 本周标普 500 指数 下跌 2.12%，我的实盘净值 下跌 2.44%。 2026 年内标普 500 指数 下跌 6.96%，2026 年内我的实盘净值 上涨 28.28%（年初净值为2.20，本周净值2.82）。 图片 交易： 无 持仓： NVDA 13.3%，SNDK 23.0%，NEM 19.0%，SBSW 8.9%，现金/美债 35.8%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 在A股那边偷鸡，美股这边犹豫了下还是决定算了，求稳，先睡得踏实为佳，不熬夜。 最近市场波动剧烈，主要都是特师傅的中东事件所致，基于我对他过往行为的分析，美债利率4.5是他的命门，只要到这个位置，总会有神秘力量让他TACO的；而如果这次没有，一路走到黑，那就是经济危机，直接一键清仓就完事了。 目前刚好就在这个关键点位附近，还差一点就到了，是个十字路口，可能直接决定至少今年全球股市是走熊还是走牛，需要密切关注后续事态进展。 目前消息太多，正面反面的都很有，从我目前的仓位能看出，我个人是中性偏乐观的，我认为结局会是好的，剩下的子弹随时找个确认后的右侧梭哈。 除了对他的行为分析，大家还可以看看我一直更新的净值图，里面还有一根虚线，是我设的年化15%参考线，标普500指数这几年每次跌到这根线下面不久，最终都成功V回来了，事后看都是钻石底。 因此只要不走经济危机剧本，那么大盘极限也就还有一个跌停了（我不知道听完这话你们是心里哇凉还是兴奋），反正我这边还有36%的仓位可打，手里有粮，心里不慌。 --- 个股方面， 1、科技：NVDA M7今年都是大熊，微软更是历史上都罕见的月K线“画门”。主要原因是此前预期都打得太满，而且资本开支巨大，一有点风吹草动先杀它们的估值。 这两年重仓它们的应该都体验极差，但投资要看基本面，这些公司真金白银的利润增长是非常高的，只要不走经济危
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03-29
港交所新股申购知识系列1：申购与上市交易
有很多朋友咨询和交流港交所新股申购的问题，发现很多老鸟对很多细节也是一知半解，可以理解，因为其中涉及的名词还是挺多的。 为了提高效率，我准备花点时间梳理，写一系列的科普文章，从基础概念入手，逐步介绍一下港交所新股申购的相关知识。 香港证券交易所的新股申购（简称“港股打新”），规则和A股有非常大的不同。 香港新股申购不需要持有市值门槛，中签率相对较高，只要有港股券商账户和钱即可参与，而且可以最高10倍融资申购。 但港股没有涨跌幅限制，新股发行估值随行就市，破发的概率比A股高的多，有一定风险，需要结合自身风险承受力谨慎选择。 新股的招股信息：可以通过券商平台查看，招股期内可通过券商申购新股。 香港新股的申购时间：确切来说，是3天半（也有少数会超过3天半），T到T+3的早上10点（有些券商会提前或延迟截止申购，不一定）。 新股随时都可以申购，包括大半夜，截止申购前还可以撤销，修改，没有费用。 新股截止申购后资金冻结，在次日确定发行价，一般下午4点左右，大多数券商就可以看到中签结果，中签的资金替换成新股，未中签部分的资金退回。 之后一天，就是暗盘交易（部分券商在上市前一天下午16:15到18：30提供暗盘交易，不算正式交易，目前主流的暗盘是富途和辉立，其他券商一般接入这2大暗盘系统），接着之后一天，就是正式上市交易。 看着挺复杂的吧，举个例子吧：某新股开始申购时间是星期一，那截止申购时间是星期四上午，星期五下午4点出中签结果，资金退回，下周一下午16:15开始暗盘，下周二正式上市交易。 港股新股发行分为两部分： 国际配售（International Placing，简称“国配”）：新规后，一般固定占比90%，面向机构和著名个人投资者，这跟咱们没关系。 香港公开发售（Public Offer）：面向散户，我们参与的就是公开发售部分，新规后，一般固定占比10%，18C公司初始占比5%（
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03-29
泡面的投资周记（26年第13周）
这个月亏损有点大了，没事，再亏两天就到下个月了！ 本周交易记录：回补加仓了些许国联股份 当前仓位分布表： （港A） （美股） Part1：315 撞上 3.15，优信这波巧合有点意思 最近是315消费者权益日，优信周五收盘刚好收在3.15，这数字巧合真有点玄学味道。翻了翻优信在消费者保障上的动作，确实比路边小车商靠谱太多。优信这边的承诺很实在：每台车都经过315项专业检测才上架，重大事故、水泡、火烧、调表问题支持十年包退，普通车况也有7天无理由退换，外加1年/2万公里保修，这些售后保障都写进了合同，不是口头说说而已。 反观本地那些二手车小作坊，车况不透明、售后甩锅是常态，而优信毕竟是美股上市公司，流程更规范、监管也更严格，资金和服务都有公开背书，真要是遇到问题需要维权，也比路边小店靠谱得多。 其实二手车行业拼到最后就是拼信任，优信把售后和诚信这块做扎实了，竞争力自然就出来了。这波315遇上股价收在3.15，既是巧合，也算是公司重视消费者权益的一个侧面印证吧。 Part2：本周Keep财报和电话会透露出来了什么信号？ 这周Keep财报叠加电话会，信息量很足，最近也没少扯Keep，所以这次直接给结论了：对于Keep来说，2025 是减脂增肌年，2026 是转守为攻年。 25年，Keep的毛利率干到52.2%，创历史新高，非标经调利润2522 万，彻底扭亏。得益于果断砍低毛利硬件、线下低效空间与赛事，把人力财力 all in 会员订阅、运动消费品和 AI。 对于26年来说，AI会是一大亮点，Keep不是简单加功能，而是在做全栈 AI 重构，包括多 Agent 协同、AI 教练卡卡、自研运动垂类大模型 Keep Pace.AI，全都定在 4-5 月集中落地。 消费品端会是Keep的另一大亮点，通过供应链深度优化，优化产品架构，海外业务推荐，今年有望帮助Keep将营收重新冲回20亿大
精彩$日日煮(DDC)$ $灿谷(CANG)$ 放一下AI解读吧: 先说结论，从这个数据看，日日煮灿谷啥时候能来波主升浪，取决于啥时候美国投资者的资金回流。 从原始输入和相关数据来看，Coinbase比特币负溢价趋势的扩大确实是一个值得关注的信号。Coinbase作为美国主要的合规交易平台，其溢价指数直接反映了美元资金流入流出的状况。当溢价为负时，表明Coinbase上的比特币价格低于全球平均价格，这通常意味着美国市场的卖压较大，或者买盘力量弱于其他地区。 自3月19日以来，负溢价趋势持续并扩大，同时比特币价格从7.4万美元回落至6.6万美元，这确实表明美国投资者在本轮回调中扮演了主导角色。机构和大额资金通常通过Coinbase等合规渠道进出市场，因此负溢价的持续可以解读为美国机构或大型投资者的需求疲软，或者他们在获利了结。 从历史数据来看，负溢价的持续往往与美国市场情绪低迷、资金外流或避险情绪升温相关。例如，2025年底至2026年初曾出现长时间负溢价，当时市场也处于调整阶段。而正溢价的出现往往伴随着市场情绪回暖和美国买盘力量的增强。
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03-29
2026学习笔记之 65 - GME 财报
看到有消息说 $游戏驿站(GME)$ 可能要收购 电子产品零售商 $百思买(BBY)$ ，有点意外了。要知道，Best Buy 作为一家电子产品零售巨头，规模是远大于GameStop的，如果这个收购消息属实，那将是一场极具挑战性的“蛇吞象”式并购，可能会涉及深度的线下资源整合。 刚好想要研究一下，就发现GME刚发布财报不久呢，赶紧先读一读财报看看，什么样的业绩和财大气粗，才能让他们这么大胆的去收购Best Buy。 GameStop 在 FY2025 财年的营收为36.30 亿美元，同比下降了5.0%，同时，他们宣布退出法国、加拿大、新西兰等低效市场。库存从 4.80 亿，降到了4.03 亿美元，明显是在去库存了。 他们的营业利润为2.32 亿美元，上一年的成绩是负数，- 0.26亿，这次终于成功扭亏了。感觉现在的GameStop已经不再是那个“靠开店硬撑的线下零售商”，而是进入了缩表，保利润的一种防守形态。 毛利润为11.96 亿美元，同比增加了7.4%。毛利率高达33.0%，要知道上一年的29.1%就已经很厉害了，这次更加优秀了。净利润（GAAP）4.18 亿美元，同比增加了219%，这是最让我叹为观止的一个数据了。调整后净利润（Non-GAAP）更是高达6.47亿美元。牛的不行啊。 GameStop这次是在收入下降的情况下，通过极限降本，结构优化等策略，实现了明显的利润反转，这应该是这份财报最硬的地方了吧。 还有一个超级经验的点，他们的现金，现金等价物高达63.0亿美元，可交易证券27.1亿美元，合计流动性约90亿美元，比特币及相关资产3.68亿美元，股东权益54.44 亿美元。FY2025 自由现金流为5.97
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03-29
ILKAY TROX 中钨高新 厦门钨业 AKM 锆矿 钛矿 钨矿 分析报告
锆矿 Iluka Resources（ILKAY）于1998年在澳大利亚成立，由Westralian Sands与RGC Ltd两家合并，是全球最大的锆矿生产商，矿区全部在澳大利亚，有锆英石，金红石、合成金红石、钛铁矿、稀土（轻 / 重稀土）等很多矿产。 总矿物资源量（原地重矿物）：1.92 亿吨。年产量55.9万吨，开采成本1054美元/吨。公司收入9.76亿美元，亏损，毛利率50%多，这么高的毛利率还亏钱，主要是锆价下跌计提的损失。人均产值102万美元。 股票市值14.4亿美元，市销率1.5倍，估值也低，因为不赚钱，股价20年涨了10倍，涨得也不多，由于锆也不稀缺，下游大量的应用是陶瓷，需求也没有爆发式增长，所以锆矿的股票也不会大涨，加上公司市值太小，安全性太低，所以这个股票没有长线投资价值。 锆有着极强耐蚀性，热中子吸收截面极低，几乎不 “吃掉” 中子，是核反应堆理想结构材料，锆英石占 95%+，主要用于陶瓷（68%）、耐火材料（18%）、锆化学品（14%），这些行业都不是热门。 所以锆上游锆矿市场紧缺，虽然可以开采五六十年，但是因为回收比例低，消耗起来也很快，下游锆制品过剩。锆都是钛矿的伴生矿，单独锆矿很少，没有开采经济价值，锆普通级提纯很容易，核电级锆提纯非常难，锆跟铪分离是世界难题。 中国就缺少这个技术，需要进口。锆矿的市场规模很小，加上锆的材料，全球也就230亿美元，跟钛的市场规模差不多，两种矿产的前三大公司都一样，力拓，TROX，这三家的分析报告都写了，作为一个小行业，后面的公司再研究的价值也不大，也不是热门行业，没有长线投资价值。 全球前十大锆矿（锆英砂）公司，按锆英砂年产量 / 资源控制力排序（口径：锆英砂毛重，万吨 / 年）： 1.Iluka Resources（澳禄卡，澳大利亚） 全球最大锆矿商，锆英砂年产能 / 产量约 40–45 万吨 核心矿山：
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03-28
2026学习笔记之 64 - 买点黄金
趁着学生假期，带着孩子们回国游玩了整整10天，福州，厦门，泉州等几个周边的小城市，慢慢悠悠的逛街一样，不为打卡，只为了走走看啊，都快要玩得不想回来读书了。[鬼脸] 这个旅程里，最震撼他们的，是厦门的这个福建黄金楼，2楼跳舞的那几个漂亮小姐姐。我那个华文读的超级烂的儿子，居然冒出了一句 “书中自有黄金屋，书中自有颜如玉”，真不知道是该表扬他呢，还是该臭骂他乱用俗语呢。[捂脸]我们在里面转悠了半天，看得眼花缭乱的，黄金饰品好看，导购小哥哥小姐姐也超级好看，哄得我儿子女儿都吵着要买，确实有好些款式新加坡是找不到的。本来没有打算买的，无奈我自己也喜欢，于是就捏着信用卡闭着眼睛买了几样，人人有份，皆大欢喜。[捂脸]然后回来新加坡，就看到了联合早报的大新闻, 利安资金新加坡实体黄金挂牌基金 $Lion SG Phy Gold S$(GLS.SI)$ 公开发售了，哈哈。这是新加坡20 年来首只新上市，且本地托管的实物黄金 ETF，也是目前唯一的金条100%存放在新加坡本地金库的黄金 ETF。这只挂牌基金追踪伦敦金银市场协会（LBMA）上午的黄金价格表现，并把至少90%的资产投资于在新加坡受保和储存的实体黄金。这批实体黄金是属于投资级别的金条，纯度高达99.5%。这些金条是独一无二的，并且不涉及任何黄金衍生品曝险。看新闻里写的，这些金条是储存于位于樟宜机场附近免税区的Le Freeport金库内，有着全天候闭路电视和保安人员的监控。万一这些金条在托管或运送过程中遗失，被盗或损坏，都可获得全额保险赔偿。听起来，是非常安全的。另外，这只ETF在挂牌时底层基金 AUM 已超过5亿新元，并非空壳上市，如果只从产品设计与合规性来看，这是一只结构上非常干净、透明度高的实体黄金 ETF。但是，这只ETF的首日交易价，居然
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03-28
锰矿分析报告
锰矿行业 Eramet（EMA）于1880年由罗斯柴尔德家族成立控股，后来由法国国企ERAP控股70%，是全球最大锰矿开采商，锰矿在加蓬，储量2.5亿吨，全球最大单体锰矿，品位达到45%，非常高，镍矿在新喀里多尼亚跟印尼。 储量1200万吨，全球第七大镍矿开采商，锂矿在阿根廷，碳酸锂产量6690吨，钛/锆矿砂在塞内加尔，挪威，锰年产量710万吨，全球第一，锰合金产量65.3万吨。镍产量39万吨，锰开采成本2.4美元/吨度，镍开采成本12美元/磅，锂开采成本12000美元/吨LCE，公司的业务也是很杂的，各种矿都有。 公司年收入29.7亿美元，其中锰业务收入20亿美元，整个集团是亏损的，但是锰业务是赚钱的，整个集团毛利率20%，怪不得亏钱的，锰业务毛利率应该更高，人均产值248万美元，这个是很高的。 股票市值34.6亿美元，市盈率一倍多，股价20年才翻倍，基本上没有涨，看来锰矿也不赚钱，主要是锰价下跌，加上镍，锂业务也不赚钱，看来多元化经营是不赚钱的，股价也不涨，又不赚钱，所以没有长线投资价值。 锰是重要化合物，易成合金，90%的用途就是炼钢，10%是电池，由于中国钢铁产量占了全球一半以上，所以中国对锰的需求很大，国内锰矿少，而且都是低品味的锰矿，90%靠进口，全世界的锰矿按现在的速度开采不到10年就开采光了。 按理是很紧缺，实际上还过剩，一个原因是锰矿跟铅锌矿一样，都是伴生的，所以看着矿少，实际上有其他金属伴生矿，所以实际储量并不少，现在锰回收低，主要是因为回收的成本高于原锰矿。 锰跟钢铁是一起回收的，但是每次废钢再炼的时候要重新加三分之二的锰，只能回收三分之一，加上现在钢铁需求也不大，所以锰不但不缺，还有点过剩，那锰的价格自然也不涨，相应的股票也不涨，要是哪天短缺了，那锰价也会大涨的。 全球前十大锰矿开采公司（按锰矿年产量 / 产能排序，含核心数据、矿山）： 1. Era
精彩锰矿过剩十年？回收率低拖后腿了
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03-28
安曼矿业 印度锌业 韦丹塔 波利登 South32 铅锌矿 钼矿 分析报告
印尼安曼矿业（AMMN）成立于2015年，以前是纽曼矿业运营的一个公司，后来印尼本土财团（Medco、Saratoga、Salim 集团等）收购纽蒙特股权，公司更名为PT Amman Mineral Internasional Tbk，总部雅加达。 主要矿区在Batu Hijau，是印尼第二大铜矿，铜储量807万吨，黄金储量750吨，铜产量18万吨，开采成本2美元/磅，黄金产量25吨，开采成本900美元/盎司。 公司年收入26.5亿美元，黄金占比55%，实际上是一个黄金公司，净利润6.45亿美元，净利润率24%，毛利率50%，这些指数都不错，人均产值150万美元，也不错，股票市值383亿美元，市销率4倍多，市盈率15倍，估值也不低，股价4年时间涨了7倍了，也还不错。 公司作为印尼第二大铜金间生产商，是东南亚最大的矿业公司之一，Elang 矿投产后（预计 2026 年后），将成为公司长期增长引擎，支撑未来20–30 年生产。这还是一家不错的公司，只是因为在印尼上市，一般人买不了印尼的股票，加上不是行业龙头，安全性要差一点。 铅锌矿 印度斯坦锌业（Hindustan Zinc，HZL）成立于1966年，基本上垄断了印度的印度锌业，是世界上最大的锌业矿产开采公司，韦丹塔控股，韦丹塔自己是第四大锌业公司，主要矿山都在拉贾斯坦邦，铅锌总储量1310万吨，白银储量2.5万吨。 铅锌矿品味7%，铅锌总产量105万吨，全球第一，其中铅22.5万吨，锌82.7万吨，白银产量687吨，全球第三，铅锌开采成本940美元/吨，开采成本还是很低的，主要是品味高加上伴生银矿降低了开采成本。 公司年收入40.31亿美元，净利润12.24亿美元，净利润率30%，这个还是很高的，毛利率51%，怪不得很赚钱，人均产值158万美元，这个也很高了，股票市值230亿美元，市销率5.7倍，市盈率25倍，估值不便宜。
精彩铅锌饱和了，铜矿需求稳点，投资铜吧。
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03-27
【AI观点】ASML大跌背后的逻辑与Q1财报核心看点
个人平时频繁问AI对一些热点投资主题、事件的看法，发现AI的思考有一些独特视角，及时记录一下，也跟大家分享一下，这是设立本栏目的初衷。当然内容仅供参考，不构成投资建议。 本期话题：ASML为何疲软？存储扩产的利好有没有price in？ 最近ASML股价在Q1财报前持续偏弱，市场表面上是在交易财报不确定性，实质上是在重新审视一个问题：此前已经写进股价里的乐观预期，到底还能不能继续兑现。 为什么ASML会跑输部分设备股？ 前期涨幅已经把一部分乐观预期提前交易了。 Q4财报之后，市场已经看到了AI相关需求、EUV增长和创纪录订单，所以ASML后面进入“等验证”的阶段很正常。对这种体量和估值的公司来说，后续股价能不能继续走强，往往取决于订单和全年指引能否持续往上修，而不只是单季营收有没有小幅超预期。 ASML并不是最纯粹的存储扩产弹性标的。 按ASML 2025年报口径，全年327亿欧元营收里，Logic为161亿欧元，Memory为84亿欧元，Service和field option为82亿欧元。算式写一下：Logic占比约49.2%，Memory占比约25.7%。这意味着ASML当然受益于HBM和DRAM扩产，但它的收入结构并不像部分前道设备公司那样，能被市场简单理解成“纯memory beta”。从这个角度看，ASML股价短期弹性不如某些更直接受益于存储capex的设备股，也就不奇怪了。 市场仍然会给它一个政策和地域结构折价。 ASML的订单和收入质量，不只是看总量，也看地域分布。公司在Q4财报中明确提到，2026年的增长将主要由EUV销售和Installed Base业务增长驱动，但市场仍会反复评估出口限制、关税和中国大陆收入占比这些变量。这也是为什么ASML的基本面看上去不差，但股价表现未必总是最强。 为什么我觉得存储扩产的利好还没有完全price in？ 核心在于，存
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03-28
财报季提前预演
$Meta Platforms, Inc.(META)$ meta周四暴跌了约8%，诱发暴跌原因是追加德州AI数据中心投资至100亿，此前该项目投资只有15亿美元。 这不就是财报里的资本支出项目吗？而且meta以身作则告诉市场，今年的资本支出不仅不会缩减，还会继续增加。 这就是为什么谷歌，微软，亚马逊也都跟着跌了，而苹果 $苹果(AAPL)$ 股价坚挺——虽然手机因为硬件涨价销量预期下降，但苹果公司全年的资本开支才百亿，相比千亿那可太低了。哦也别忘了烧钱大户特斯拉，所以跟着一起跌。 然后好巧不巧特朗普也觉得股市跌的不够多，地缘+AI支出一下就引爆了。 初步预计meta跌到25年4月位置，微软也差不多，谷歌初步看到270，亚马逊可能会到190。不过我更想抄底芯片厂商，商业模式成熟前还是押注卖铲子的最稳，虽然互联网厂商是最大的资金来源，一荣俱荣一损俱损 不过根据meta看涨期权开仓，已经有人迫不及待买入meta的蝴蝶看涨策略了： 卖出 $META 20270115 750.0 CALL$ x2，开仓18.6万手 买入 $META 20270115 700.0 CALL$ ，开仓9.28万手 买入 $META 20270115 8
精彩芯片股抄底正当时，卖铲子稳赚！
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03-27
【港股IPO】“华沿机器人”“瀚天天成”“德适-B”“极视角”黯盘结果
今天黯盘开盘后，看都没看全部清了： 1️⃣华沿机器人表现最弱 2️⃣德适B表现亮眼 3️⃣瀚天天成是黑马 4️⃣极视角表现和预期一致 今天新开奖的： 傅里叶全军覆没 铜师傅最后一天看孖展没冲起来，放弃了，撤单的时候有一个户没撤掉，中了1手。 近期新股表现都还行吧！ 免责声明：投资有风险，参与需谨慎，文中涉及标的，仅为个人操作记录，并不构成投资建议，如因此投资产生亏损，概不负责！如本文对你有帮助，请帮忙点赞、再看、分享给身边有需要的朋友，非常感谢！
精彩黯盘挺稳的，新股表现真不错！
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03-27
大市盘面：港股三大指数反弹微涨。截至收盘，恒生指数涨0.38%收24951.88点，大市成交额2630.81亿元，国企指数涨0.76%报8453.77点，恒生科技指数涨0.35%报4778.01点。 2、港股通方面，今日南向资金净卖出28.83亿港元。北水净买入泡泡玛特4.58亿港元、美团3.41亿港元、长飞光纤光缆2.27亿港元；净卖出盈富基金35.56亿港元、小米集团6.48亿港元、中芯国际6.26亿港元。 3、关键数据解读 （1）振幅：382.65（日内波动空间收窄，波动风险回落） 第二压力区：25310.71（极强阻力位，短期多头突破难度极大） 第一压力区：25143.21（短期核心压制位） 多空价：24928.06（多空分水线，今日收盘价高于该价位，多方稍占优） 第一支撑区：24760.56（下方核心支撑位，短期承接反弹的关键价位） 第二支撑区：24545.41（极端回调后的底线支撑） （2）情绪指标： 恒指波幅指数温度：90.00（次日仍有大幅波动概率，较上一交易日微降，波动风险仍处高位） 散户情绪（涡轮牛熊证）：认沽认购比率70.00（散户显著看空，看空情绪较上一交易日有所加剧） 机构情绪（期权）：认沽认购比率121.00（机构情绪仍维持偏空，后市承压信号强） 4、技术面验证 （1）今日走势 今日恒生指数涨幅0.38%，呈窄幅震荡微涨走势，收盘价站稳今日多空价，多头力量微弱修复。 （2）关键信号 MACD绿柱缩量，KDJ指标小幅抬头；高点接近昨日第一压力区后回落，多头反弹动能偏弱；散户与机构情绪均偏空，与价格震荡微涨形成背离，短期方向仍以情绪面主导。 （3）量能分析 成交额2630.81亿，较前一交易日基本持平，窄幅震荡平量说明多空双方资金进场意愿均偏弱，市场观望情绪浓厚，进一步强化短线震荡判断。 5、短线策略 （1）方向判断 主基调：多空博弈下，情绪面偏空压
精彩盤面悶局，逢高做空穩陣。
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03-27
3.27复盘：国际紧张，股市也紧张
先听故事 伊朗提出五项停火条件、内塔尼亚胡宣称"继续全力"空袭，美国更在评估油价每桶200美元的极端情境 ；美副总统万斯拟赴巴基斯坦斡旋停战，但伊朗方面警告若美军在波斯湾采取海上行动将开辟新战线 ，一场"谈"与"打"的悬念笼罩全球市场，情绪在避险与反弹之间反复撕扯。 看看大盘 美股收盘时，纳斯达克指数-2.38%，道琼斯工业指数-1.01%，标普500指数-1.74%，全线下跌；港股市场，恒生科技指数+0.35％，恒生指数+0.38％；A股市场，上证指数+0.63％，深证成指+1.13％。 然后再看个股 微软(MSFT)：收跌1.37%，这段时间一直再跌，不知道有没有反弹的机会，支撑参考340/363，阻力参考488/536 亚马逊(AMZN)：收跌1.97%，年初跳空后就处于区间震荡，支撑参考161/198，阻力参考220/238 英伟达(NVDA)：收跌4.16%，仍然是区间震荡，目前踩在支撑位，看看后期会不会突破，支撑参考166/171，阻力参考186/193 特斯拉(TSLA)：收跌3.59%，依旧是下行趋势时的震荡，前段时间小涨后跌回来了，支撑参考368/388，阻力参考460/492 苹果 (AAPL)：收涨0.11%，为数不多涨了的股，前段时间走了个M头，不知道后面会不会触底反弹，支撑参考243/254，阻力参考276/288 Meta Platforms (META)：收跌7.96%，利润被拿去扩大对ai数据中心建设，AI商业化能力还是未知，这么多年来meta到底做成了什么市场？支撑参考481/546，阻力参考675/740 总而言之 依旧是国际形势动荡引起了股市的动荡，美股指数全军覆没，个股也只有少数得以幸存，但是A股和港股目前比较祥和，看看后续会怎么发展。 $英伟达(NVDA)$&n
精彩国际动荡心慌慌，A股港股稳如狗。
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03-27
【一周科技动态】Meta遭遇重大败诉 马斯克抛出Terafab芯片制造计划
本周宏观主线 中东战事继续推高油价 本周中东局势反复，市场对冲突外溢和供应受扰的担忧升温，国际油价再度走高，美元与美债收益率也同步上行。3月26日，纳斯达克指数单日下跌2.38%，较去年10月末高点回撤超过10%，进入技术性回调区间。当天多只大市值科技股明显承压，Nvidia、Alphabet、Tesla均出现较大跌幅。对科技股来说，这一轮冲击的关键不只是地缘事件本身，而是高油价重新抬高了通胀和利率预期，市场因此下调对高估值成长股的容忍度。 降息预期继续后移 3月26日，美联储理事Lisa Cook表示，伊朗战争带来的影响让风险更偏向通胀而不是就业。随着油价自2月下旬以来明显抬升，市场对美国年内降息的判断也变得更谨慎。相比上周联储会议后仍保留的一次降息预期，本周利率期货已基本不再反映2026年降息的可能。这个变化对科技股尤其重要，因为过去一段时间板块估值能维持高位，很大程度上依赖利率下行预期；如今这一支撑减弱，资金自然更倾向先压缩估值，再观察业绩是否足以对冲。 OECD下调全球增长前景 3月26日，OECD发布最新中期经济展望，将2026年全球经济增速预测下调至2.9%，同时把G20今年通胀预期上修至4.0%。其中，美国通胀预期被进一步调高，欧元区增长预期则被下调。报告还提示，如果能源价格维持高位更久，全球增长还会继续受压。这对科技板块的影响在于，市场原本押注的是AI投资扩张带动行业景气上行，但现在宏观环境开始加入增长放缓和通胀偏高的变量，资金会更在意企业后续收入兑现、资本开支回报和盈利增速能否跟上此前较高的估值水平。 美欧3月PMI同步走弱 3月24日公布的数据显示，美国3月综合PMI降至51.4，为近11个月低点，私营部门就业也出现一年多来的首次回落；欧元区3月综合PMI降至50.5，同样处于近月低位。更值得关注的是，企业一边反馈需求偏弱，一边又面临能源和运输等成本上升
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03-27
“7巨头”集体大回撤！Gene Munster未来五年仍看好这三只，大家赞同吗？
过去两年风光无限的“7巨头”，迄今股价集体大回撤。近日Gene Munster（Deepwater Asset Management 的创始人），分享了他当前投资AI的策略，包括他看好的AI龙头股票： $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$ $谷歌A(GOOGL)$ “打折”现状： $微软(MSFT)$ -34%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -31%， $特斯拉(TSLA)$ -25%， $亚马逊(AMZN)$ -20%， $谷歌(GOOG)$ -20%， $英伟达(NVDA)$ -19%， $苹果(AAPL)$ -12%。 各位小虎们， 不管是主动还是被动，大家现在重仓的是哪只科技巨头呢？ 接下来是该保持“恐惧”，还是转向“贪婪”？ 评论区分享你的观点，一起赢取虎币奖励！
精彩的确难做单，这市场被特朗普作死了，好好的中东，非要跟着以色列去打伊朗，特朗普没脑吗？
2.34万
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03-27
港股周报：油价与利率双重压制 港股静待转机
本周，恒生指数收于24951.88，较上周下跌1.29%；恒生科技指数收于4778.01，较上周下跌1.94%。两大指数周内反复震荡，整体仍延续偏弱走势。宏观层面，中东局势反复推升油价，外围利率预期也继续对成长股估值形成压制。油价冲击重回主线中东局势本周仍是港股最大的外部变量。3 月 26 日国际油价大涨，布伦特原油单日收涨 5.7% 至 108.01 美元/桶，3 月 27 日仍在 107 美元附近波动；与此同时，美股科技板块继续承压。对港股来说，这条线的影响不只是能源股，而是高油价重新抬升了全球通胀和利率的不确定性，压制了成长资产的风险偏好。降息预期继续后移美联储本周的表态整体偏鹰，市场对后续降息的预期继续降温。3 月 24 日芝加哥联储主席古尔斯比表示，若看不到通胀继续回落，今年降息就缺乏现实基础；3 月 24 日联储副主席巴尔也称，在通胀仍高于目标的情况下，利率可能还要维持一段时间；到 3 月 26 日，联储理事库克进一步表示，伊朗战争已使联储双重目标的风险平衡重新偏向通胀。对港股而言，这意味着利率敏感型和高估值板块本周依旧缺乏系统性估值扩张空间。OECD下调全球增长预期3 月 26 日，OECD下调全球经济展望，成为本周宏观层面的又一项偏空信息。该机构预计，2026 年全球 GDP 增速为 2.9%，低于此前更乐观的修复预期，2027 年为 3.0%；同时，G20 今年通胀预测被上调 1.2 个百分点至 4.0%。这组修正强化了市场对高油价拖累增长、同时抬升通胀的担忧，也让港股本周面对的外部环境更接近“增长承压、利率难松”的组合。外卖平台迎来政策催化本周港股最强的交易性主线之一来自外卖平台。3 月 25 日，在监管部门和官媒先后发声、要求行业停止“流血式”价格战后，美团盘中一度上涨 12.6% 至 89 港元，阿里巴巴和京东在港股也一度上涨逾 3%。市场这次交易的
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03-27
极视角暗盘飙涨75%，稀缺基本面撑起后市想象空间
极视角暗盘飙涨75%，稀缺基本面撑起后市想象空间 暗盘大涨75%！超购4596倍的热度没白给。这个涨幅放在今年港股新股里算是头一档，但更值得琢磨的是——在如此巨量的散户持仓结构下，暗盘还能走出这种稳健的承接，说明真金白银看好的资金不止是凑热闹，而是有备而来。暗盘这把火已经烧起来了，下周上市后的表现，才是真正检验成色的时刻。 暗盘炸了，但别只盯着热闹 极视角今天暗盘，公售部分超额4596倍，冻资1158亿港元，这数字放在今年港股新股里能排前列。供不应求的格局下，想捡便宜筹码怕是难。 但咱得清醒一点：热度是一回事，能不能拿住是另一回事。这种超高倍数的认购，往往意味着散户扎堆，暗盘和上市首日的波动不会小。真正值得看的，是这公司到底有没有硬货。 基本面有亮点：盈利+大模型落地 AI公司亏钱是常态，但极视角2024年已经扭亏为盈，经调整净利润2049万，虽然绝对值不算大，但在AI视觉这条烧钱赛道里能跑通盈利闭环，本身就稀缺。 更关键的是它的“星际视觉语言大模型”已经落地青岛地铁5.2亿的项目，覆盖调度、运维、服务全链条。这可不是PPT融资，是真金白银的商用验证。按招股书数据，2024年新推出的大模型解决方案当年就贡献6212万收入，占比冲到24%，这个转化速度说明它的技术不是实验室玩具，是真能卖钱。 毛利率也在往上走，2025年前9个月44.9%，比2023年的25.9%提升了近20个点。高毛利的标准AI解决方案卖得动，成本控制也有效果，盈利质量在改善。 赛道的风够大，但竞争也够卷 弗若斯特沙利文的数据，企业级视觉AI解决方案市场未来五年复合增长率54%，大模型应用解决方案也有55.5%的增速。这个增速放在任何行业都是黄金赛道。 但问题在于，赛道里玩家不少。极视角按2024年收入排第八，市场份额1.6%，前面还有商汤、海康、百度云这些老面孔。它的差异化在于“AI视觉算法商城”的模式—
精彩这么强的暗盘还愁上市表现？[疑问]