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停火消息出来以后，原油确实先被市场狠狠干了一下，随后又迅速反弹。布伦特原油在周四已经回到97.28—98.44美元/桶区间，WTI也重新站上97.55—97.88美元/桶附近，说明市场对霍尔木兹局势的定价并没有因为停火两个字就立刻归零。换句话说，交易员看到的不是战争结束，而是最坏情景先撤回了一部分，但海峡风险还没真正解除。 高盛最新的态度也很能说明问题。高盛已经把2026年二季度布伦特和WTI预测下调到90美元和87美元，原因是两周停火让霍尔木兹的油流有了尝试性恢复的迹象；但高盛同时明确表示，油价风险仍然偏向上行，因为停火能不能持续、海峡能不能真正稳定重开，现在都还没有足够确定性。 真正值得盯的，不是油价会不会跌一点，而是高盛给出的三种情景，背后其实是在说：时间才是这轮油市的核心变量。在基准情景里，海峡能源流量从本周末起逐步恢复，波斯湾原油出口大概一个月后回到战前水平，对应布伦特三季度均价82美元、四季度80美元；但如果重开被推迟一个月，高盛就认为布伦特下半年均价会超过100美元；如果封锁持续更久、再叠加地区产能损失，三季度布伦特甚至可能看到120美元。 这也是为什么，我更愿意把现在的油市理解成：短线恐慌已经回吐了一部分，但中期风险溢价还远没消失。 市场表面上在交易停火，实际上交易的是三个问题：第一，霍尔木兹到底什么时候恢复稳定通行；第二，伊朗会不会把开放海峡变成带条件的筹码；第三，保险、运费和护航成本会不会继续把油价底部抬高。 从盘面上看，市场并没有把最坏情况完全定价回去。周四油价重新抬头，说明交易员仍然担心停火的脆弱性；而高盛之所以敢把基准情景维持在80美元上下，恰恰是因为它认为短期恐慌被压下去了，但中东局势的结构性不确定性还在。换句话说，100美元不是离谱的吓唬，而是模型里很现实的中段情景。 这次最值得警惕的地方，是市场已经开始把问题从会不会打转成谈判能不能压住风险溢

昨夜市场的反应非常直接：停火消息推动风险资产快速修复，前期受高油价压制最明显的板块出现集中反弹，全球主要股指同步走强，而原油价格则出现了近年少见的单日深跌。今天亚太市场却明显冷静下来，日本股市基本转为横盘，韩国市场小幅回吐，区域股指整体回落，美股期货也由强转稳。换句话说，昨夜市场交易的是“最坏情形暂时没有继续恶化”，而今天开始交易的，则是“修复之后还剩多少继续上行的空间”。 一、昨夜本质上是风险溢价的回吐，不是基本面重估 如果把这轮行情拆开看，前期指数的回撤，主要反映的是地缘冲突、高油价、通胀回升以及政策不确定性带来的风险溢价抬升。昨夜停火消息落地之后，市场首先修正的也是这一部分——油价急跌，航空、可选消费、科技和工业等对能源成本与折现率更敏感的方向迅速反弹，而能源股则明显承压。这种反应说明，市场并不是突然看到了更强的盈利前景，而是在把“战争进一步升级”的概率先向下修正。也正因为如此，昨夜的上涨虽然强，但更适合被理解为一次估值修复，而不是一轮新趋势的确认。 这也是当前盘面最容易被误读的地方。价格上涨并不自动等同于风险消失。停火安排目前只有两周，霍尔木兹海峡的运输秩序、保险恢复、能源供应链修复都还需要时间；而今天盘面的冷却已经在提示这一点——市场愿意为“局势不再继续恶化”付钱，但还不愿意为“问题已经解决”付钱。 二、最大的风险不是错过，而是把情绪修复误判为趋势反转 大涨之后最难处理的，往往不是套牢仓位，而是高现金仓位带来的心理压力。此前在高波动环境中选择降仓、保留现金，本质上是对不确定性的管理；这一决策不会因为单日反弹就自动变成错误。真正需要警惕的，是在踏空情绪驱动下，把“少赚”误认为“必须立刻补回”。 从盈亏比角度看，昨夜的反弹已经提前消耗了一部分短期上行空间。后续若要继续顺畅上攻，市场需要更强的新变量，例如停火从临时安排走向更稳定框架，或者接下来的通胀数据明显缓和，使得利

图片 基于15分钟周期的K线交易策略，是日内交易者和剥头皮交易者常用的一种热门方法。下面来看看它的运作方式。 K线形态，尤其是出现在15分钟图表上的形态，是交易者的重要工具。这类图表能够帮助识别每个15分钟区间内的短期价格趋势（上涨或下跌）。 对于希望捕捉快速价格波动的交易者来说，这些信息非常关键，有助于在合适的时机入场，从而在单笔交易中获取可观利润。 尽管剥头皮交易者（超短线交易）通常更偏好更短周期，以获取更多交易机会，但要熟练掌握15分钟K线形态，需要不断练习和稳定执行。 一旦掌握，这一策略可能带来丰厚回报。 问题在于，交易者应如何有效运用15分钟K线策略，实现稳定盈利？ 为此，交易者需要重点关注以下几个步骤： 1. 判断市场情绪 2. 关注市场开盘情况 3. 等待交易信号 4. 进场交易 5. 设置止盈与止损 接下来，我们将学习如何通过这些步骤最大化15分钟K线策略的效果，并查看其回测结果。 步骤#1：识别市场情绪 了解你所交易市场的情绪至关重要，因为这将使你更容易确定如何最佳地执行你的交易策略。市场情绪指的是市场运行的方向，无论是上升趋势、下降趋势还是横盘震荡。需要注意的是，在趋势市场中，15分钟K线策略的效果最佳。 图片 步骤#2：市场开盘 市场开盘对于15分钟K线策略很重要，因为最终结果取决于市场的运行类型。如果市场处于趋势状态（价格波动较大），那么盈亏比通常较高，交易者成功的概率也会相应提高。 然而，如果市场处于横盘震荡（价格波动较小），盈亏比就会降低，从而减少成功概率，同时增加失败的可能性。 步骤#3：关注K线形态 为了提高15分钟K线策略的准确性，交易者应熟悉以下几种关键K线形态： ✔ 锤子线形态 锤子线（Hammer）是一种出现在下跌趋势底部的单根K线形态。其特征是：实体较小，位于K线顶部附近；下影线较长，长度至少为实体的两倍；上影线很短或几乎不存在。

周四亚市早盘，现货黄金延续震荡态势，小幅下跌后交投于4710美元/盎司附近，市场重新回归谨慎，投资者开始聚焦停火谈判的可持续性及后续关键数据的影响。截至4月9日8时51分，伦敦金现报4715.29美元/盎司，波动幅度收窄，显示短期市场多空博弈加剧。黄金如期开启一波大涨，最高上涨触及到了4765.7美元一线，我们4742美元一线多单和4735美元一线精准低点多单全部大赚，两单横扫5500点！尾盘黄金受阻4766美元一线再次回落，尾盘最终收盘在4719.2美元一线，日线以一根上影线极长的射击之星形态收线，而这样的形态收尾后，黄金受阻明显，今天反弹做空，今天黄金关注上方阻力在4785美元一线！ 通货膨胀也是影响黄金价格的重要因素之一。当物价不断上涨时，人们手中的货币就会贬值，这时候黄金的保值功能就凸显出来了。数据显示，最近几个月，全球通货膨胀率有所上升，这使得投资者对黄金的需求增加。例如，在一些通货膨胀比较严重的国家，黄金的销量大幅增长。所以，从通货膨胀的角度来看，黄金价格有上涨的动力。黄金的供需关系也会对价格产生影响。从供应方面来看，黄金的开采成本在不断增加，而且一些主要的黄金生产国也面临着各种问题，比如政治不稳定、自然灾害等，这都导致了黄金的供应量有所减少。从需求方面来看，除了投资者的需求外，黄金在工业和珠宝等领域的需求也在不断增加。所以，从供需关系来看，黄金价格也有上涨的可能。今日黄金价格的走势还真有点让人捉摸不透。从目前的情况来看，如果宏观经济数据继续表现不佳，美元持续走弱，再加上地缘政治局势不稳定，那么黄金价格上涨的可能性就比较大。不过呢，市场总是充满了不确定性，也有可能会出现一些突发情况，导致黄金价格下跌。 有金融专家分析，今日黄金价格可能会在一个区间内波动。如果能突破某个关键阻力位，那么黄金价格有望继续上涨；要是跌破了某个支撑位，那黄金价格可能就会下跌。但这也只是一

AI这波变化，很多人第一反应还是会不会把SaaS干掉。 但如果把视角再往前推一步，你会发现这件事其实没那么简单。 真正发生的，不是软件没用了，而是软件的主要用户，正在从人，变成智能体。 一旦这个前提成立，过去几十年围绕人类用户建立起来的那套逻辑——UI、订阅费、席位数、API调用计费、IT预算、权限管理——都会被重新洗一遍。 先说结论：软件不会消失，但软件的入口会变 Box CEO Aaron Levie的一个判断，我觉得特别关键： 如果未来企业里智能体数量是人类的100倍、1000倍，那软件就不可能还只为人设计。 什么意思？ 过去我们做软件，核心是让人看得懂、点得动、用得顺；未来如果主要干活的是智能体，那软件必须先让机器看得懂、连得上、调得动。也就是说，软件的主要接口会从UI慢慢转向API、CLI、Computer Use，甚至是智能体自己实时写代码、自己调用工具、自己完成任务。 这不是一个加个AI按钮的问题。 这是软件交互范式的变化。 华尔街最容易犯的错，是还在用“固定蛋糕”看AI Steven Sinofsky在这次讨论里提了一个很尖锐的观点： 华尔街现在最大的误判，是把AI当成一个零和市场。 他们习惯于认为，企业每年本来就只有固定的一块预算，AI只是把这块预算从一个地方挪到另一个地方。 比如：原来是买服务器、买软件、买人力，现在变成买GPU、买token、买智能体。 听起来像是换个桶装水，总量没变。 但这个判断大概率低估了AI的真实冲击。 因为云计算刚出来时，大家也以为只是把本地机房搬到云上，结果后来发现，计算资源被释放以后，企业会消耗远远更多的算力。 AI也一样。只要智能体真的能参与生产、研发、营销、客服、研究、文件处理，算力消耗就不是线性增长，而是指数级扩张。 所以，华尔街现在的问题不是没看到AI，而是还没把AI会制造多少新需求算清楚。 SaaS会死吗？我看更像

昨夜，MSCI新兴市场股票指数飙升5.5%，创2020年以来最大单日涨幅，收于3月初以来最高。 新兴市场反弹受益于全球风险偏好均出现回暖，此前美国与伊朗在最后一刻同意停火两周。停火推动油价跌破每桶100美元，缓解了能源危机对通胀和经济增长的威胁。同时，美元走弱。 “新兴市场似乎各方面都在向好，”GlobalXManagement Co.高级投资组合经理Malcolm Dorson表示，“美元走弱利好拉美，油价下跌有助于亚洲和欧洲的能源进口国，而中东显然也从停火带来的影响中受益。 $新兴市场ETF-iShares MSCI(EEM)$ $三倍做多MSCI新兴市场ETF-Direxion(EDC)$ $ProShares Ultra MSCI Emerging Ma(EET)$

恒生科技指数已自10月高点回落26%，该指数的远期市盈率降至约19倍。这一水平大致与2023年1月中国在新冠疫情后全面重启以来的平均远期市盈率相当，但仍明显高于去年约14倍的低点。 $南方恒生科技(03033)$ $安硕恒生科技(03067)$ $南方两倍做多恒科(07226)$ $恒生科技ETF(03032)$ $XI二南方恒科(07552)$