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那么，Navitas Semiconductor Corporation（纳微半导体，股票代码：NVTS）是谁？就像我一样，你可能在今天之前从未听说过这家公司，但你将会想要了解它。该公司刚刚与英伟达（NVIDIA，股票代码：NVDA）签署了一项关于AI数据中心的新合作协议，因此股价爆炸式上涨。昨日股价还只有2美元，今日盘前已触及5美元，涨幅达140%。Navitas成立于2014年，总部位于加利福尼亚，专注于功率半导体，尤其是高效的氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）功率半导体。别担心，我稍后会解释这些是什么。那么，最新消息是什么？这项协议旨在开发新一代高压直流（HVDC）架构。虽然无人能预料这项协议，我也怀疑昨天有多少读者在2美元时买入，但我们都在思考一个问题：这支股票是否还有上涨空间？我认为有。Navitas正做着令人印象深刻的事情：他们与顶尖的GPU技术打交道，并支持下一代AI GPU的运行，这些GPU将以更高电压、更低电流运行，从而减少发热，并降低铜材使用，为英伟达节省成本。在我看来，与英伟达的合作只是一个开始。因此我对Navitas启动“买入”评级。📍与英伟达深度绑定Navitas即将为英伟达供应最新一代高性能GPU系统，这是一个将他们置于聚光灯下的合作，成为某些关键组件的直接供应商。双方将联合开发本质上属于下一代的800V高压直流（HVDC）架构，用于AI数据中心。这类数据中心是生成式AI的基石，也正是我对这项新技术和股价前景看多的原因。然而，驱动这些系统的能源成本高且系统复杂，因此英伟达选择了Navitas。Navitas能为英伟达做什么？Navitas将提供氮化镓和碳化硅技术，帮助英伟达GPU减少对铜材的依赖。那么为什么要减少GPU中的铜使用呢？如你所知，AI数据中心的能耗极大，英伟达因此考虑从54V电压转向800V HVDC，这一转变将显著降低所需电流。在电

收益重回140%！小猫咪会员群在4月初发出抄底信号，短短一个月，投资收益最高达到144%！ 不仅如此！ 小猫咪期权量化策略最近一个月进行了20笔交易，达到了75%的胜率，平均收益72.81%！欢迎粉丝加入小猫咪会员大家庭！ 下表是交易明细： Image 必须牢记，股票市场在短期内是一台“投票机”。因此，相较于Salesforce（NYSE:CRM）自我上篇看多文章以来股价下跌11%的事实，我更愿意关注其不断改善的基本面。我依然持积极态度，是因为管理层始终坚持优先事项：通过持续创新为客户创造价值。目前公司估值极具吸引力，上行空间巨大，因此我仍维持“强烈买入”评级。 Salesforce的财务表现依然非常强劲，该公司在Seeking Alpha量化系统中持续保持最高的盈利能力评级。最近一个财季营收同比增长7.6%，仍然表现稳健。 Image 图表来源：Seeking Alpha 凭借一贯出色的盈利能力，CRM的资产负债表也非常稳健，拥有140亿美元的现金，超过其总负债。强劲的资产负债表和稳定的盈利能力，使得管理层能够在投资创新与保持股本稳定之间灵活平衡。 Image 图表来源：YCharts 该公司持续增加研发预算，这大幅提升了其推出颠覆性创新产品的可能性。根据Wedbush的说法，Salesforce在人工智能革命中始终处于前沿。该投行最近将CRM列入“长期定义AI未来”的30强企业名单中。此外，Needham和美国银行也认可了其AI产品“Agentforce”的技术优势。 Image 图表来源：Grand View Research CRM在该领域的技术领先地位是一项重要资产，尤其是在该利基市场预计未来数年将以高达45.8%的年复合增长率（CAGR）高速增长的背景下。率先占据有利地位，有助于长期为股东创造超额价值。 Image 图注：Salesforce官网展示其AI解决方

130%！近两日收益小幅回撤！小猫咪会员群在4月初发出抄底信号，短短一个月，投资收益最高达到144%！投资组合收益还在持续扩大中，今天就来分析下投资组合接下来的走势情况。欢迎粉丝加入小猫咪会员大家庭！ 我对UNH非常熟悉，这家医疗巨头的总部就坐落在我所在的康涅狄格州的天际线之下。我也有一个“坦白”：我最近在大约400美元和380美元的价位买入了UNH股票。 根据小猫咪AI分析已抄底UNH，目前涨幅7.8% 我接住了这把下跌的飞刀，确实很疼。我的“手”正在流血，我知道我并不孤单，因为UNH是美国最重要的公司之一，其股票是美国最广泛持有的股票之一。然而，问题仍在于： UNH现在值得买入吗？ 虽然带有迟疑，但我的回答是肯定的。尽管目前跌势严重，UNH依然是一个强劲的现金机器。此外，它还拥有一个看似安全并不断增长的约3%股息收益率。当前其股价已从高点下跌超过55%，而且作为医疗行业无可匹敌的巨头，UNH对美国来说具有系统性重要性。 但即便在当前如此低迷的水平上，我仍认为UNH是一项风险较高的投资，并不适合所有人。此外，其股价短期内可能依然波动剧烈，甚至可能继续下行。 UNH面临的问题不断累积 从哪说起呢？老实讲，我一向不喜欢投资医疗公司，因为这并不是我擅长的领域。我更偏好科技或其他高成长板块，更喜欢自己能够理解、能够建立共鸣的业务模式。 UNH最初引起我注意是在其保险部门CEO不幸遇害之后。该事件将医疗保险行业的争议直接引爆到了UNH门口。 我记得当时在观看《Piers Morgan Uncensored》节目时，有一位女性评论员在谈论这起悲剧时表现得几乎毫不动容，甚至带有某种“欣喜”的情绪（可以说是令人震惊的）。那一刻让我意识到，她并非孤例，很多人似乎对UNH和其他医疗保险公司抱有根深蒂固的仇视。 不幸的是，我正是在科技股反弹后将部分资金轮换至UNH。结果并未获得预期中的反弹，而

SPX Image 全球市场在周一大涨后表现分化/消化。SPX期货在CPI数据公布前上涨20点——这可能会带来一些变化。SPX给出了5786这一交易参考位——这一巨大跳空支撑是否有效？5845是昨日高点，上方是5908。我努力确保我们的社区将资金流入401k并进入BOS账户，并让他们以量化风险的方式进行交易。目前为止一切顺利。清晰思考和执行需要一套流程和习惯。多数时候，媒体只谈论持有股票的风险，而实际上，不在市场中面临的风险更大。 XBI Image XBI有太多理由表现不佳，但昨天被买入了。也许这表明可以以$76为止损位做多。如果你认为该板块会改善，可以买入$84看涨期权，持有一到两个月，这正是下降趋势线所处位置。 SPY Image 我们在SPY期权跨式交易上赚到了不错的钱。现在，我们有$577的跳空参考位用于交易。我们将看看市场是否会继续向上，还是会测试这个区域。8:30的CPI数据可能会改变早盘走势。$583是阻力位，如果突破则看向$589。 JPM Image 摩根大通和银行板块的表现仍优于大多数板块。它触及$263+的高点。现在关注它是否能守住$258附近。如果不能守住，这可能表明我们将面临整理或回调。 QQQ Image 科技板块表现良好，如果你根据财报后的专业跳空点做多，可能获得了不错的波段收益。现在QQQ在中美协议利好消息下形成跳空，关键在于$501.48是否能守住。阻力位为$507.89，其次是$519附近，$511是次要阻力位。 IWM Image 小盘股在过去几周参与反弹，并不断形成更高的低点。虽然并不特别亮眼，但总体表现优于多数板块。我们现在关注IWM是否能守住$205.80的跳空支撑位。阻力位在$209.73。 TSLA Image 我们在TSLA和TSLL的交易中收获颇丰，成功突破$289/$292并看到$322。我们确实在昨日做了一些止盈。现

ImageHims & Hers Health 概览我上次在三月对 Hims & Hers Health（HIMS）进行分析时指出，该公司凭借第四季度财报实现了“逃逸速度”，但市场对此并未察觉。在那篇文章发布后，HIMS 的股价继续因市场对 GLP-1 药物的担忧而调整。但我认为这种担忧被夸大了，因为管理层在发布 2025 年业绩指引时，已经预先考虑到了 GLP-1 药物供应有限的影响。不过，在与诺和诺德（Novo Nordisk A/S, NVO）宣布合作后，HIMS 股价迅速反弹，目前较我首次覆盖时的价格上涨约 50%。今天，我重申对 HIMS 的“买入”评级，并更新了我的长期估值模型。该模型基于管理层在第一季度财报中提供的长期（2030年）指引，尤其是公司预计“至少实现 65 亿美元营收和 13 亿美元调整后 EBITDA”。2030 年指引与我的估值模型当我决定是否建立某只股票的头寸时，我很少依赖传统估值模型。这是因为我认为这些模型在本质上受到假设的局限。模型设定的时间范围越长，其假设的可靠性就越低。我的个股研究更关注公司长期的竞争地位以及长期利好与不利因素。然而，HIMS 是一个罕见的例外。作为一家高增长企业，HIMS 的股价（在我看来至今依然如此）被严重低估——这使得估值模型可以更清楚地呈现其投资逻辑。在当前市场普遍追捧增长概念、估值常被推高的背景下，HIMS 显得极为特殊，是一个少见的“价值 + 高增长”组合。此外，HIMS 管理层一直以来都提供极具参考价值的前瞻性指引。自 2017 年 IPO 以来，公司从未错过过一次年度指引，而且管理层如今已在 2025 年 Q1 财报中提供了直至 2030 年的长期展望。这两个因素——2030 年的管理层指引和公司被市场低估——让我认为使用 DCF 模型在评估本案中是合理且有价值的。我在上篇文章中已经使用

SPX Image BOS 更新：大多数人被震出局，在修正阶段卖出了长期账户，但这不是我们社区的风格。BOS 账户只在极端低点买入。这是我无法频繁操作的长期账户。我妻子将四个账户中的两个资金投入了这个策略。从2018和2020年起，我们只在两个低点买入了三档。因为我们只从高点下跌了21%，我们才买入两档。如果本周四市场从低点反弹16%，我们将卖出一半，只保留一档。如果回到 SPX 6147（+9%），我就不再加仓。她还有一个档位留着，401k 和 529 账户会继续持有不动。如果加征关税导致经济衰退并回测4月低点，她是安全的，我们可以回补头寸。BOS 当前成本是 17，下一档成本是 18。我们需要 SPX 升到 5700 才能在最后一档打平。——图中右上角补充：全球市场走势混合，OPEC 决定进一步增产。有人讨论去通胀对控制通胀有利。SPX 期货大涨45点，有望测试5700区域。5642是否能守住，或是否会再次回落至5581–5597，需关注本周三的FOMC会议。特朗普称将对境外电影加征100%关税。 SPY Image SPY 出现大幅上扬至 $568+，需要重新调整。今天关键是观察是否能形成受控回调并守住 $562 附近，或是否下探至 $557 左右。振荡指标升至 +80，因此减仓和对冲是合理选择。 QQQ Image 科技股上周引领市场走高，QQQ 冲高至 $490+。今天要观察的是是否能守住周五低点 $484 附近，否则 $480 是缺口支撑。我们将观察是否有个股由跌转涨，以带来现金流。 IWM Image 小盘股形成了一系列更高的低点，IWM 上周五冲高至 $201.20。有投资者在 $189 缺口支撑位置做多。今天要观察是否能守住 $198 附近区域。 XBI Image XBI 从 $68.75 的 RDR 买点起步，走出一波不错的现金流行情，一路创出更高的低

小猫咪会员群在4月初发出抄底信号，短短一个月，投资收益接近87%，投资组合收益还在持续扩大中，今天就来分析下投资组合接下来的走势情况。欢迎粉丝加入小猫咪会员大家庭！ 特朗普政府的首个百日已经过去。尽管期间政令频繁、市场剧烈波动，纳斯达克指数目前仅较就职日下跌不到7%。 我主要依据图表交易。图表能告诉我们95%的市场信息，这也是为什么我近几周逐渐偏向看多。然而，考虑到市场受新闻驱动的特性，我们有必要回顾这百日之中发生的事情，以及未来可能的走向。 美国总统任期的前100天通常具有象征性意义，是衡量初期执政成效的重要阶段。人们普遍认为这是总统推动重大立法变革的关键窗口，也是设定政府“基调”的时期。虽然象征意义不及实际成果重要，但从内阁新闻发布会来看，特朗普政府显然将“百日”作为展示实力的重要契机。 未来将如何发展？ 我的基本判断是，接下来100天的市场波动性和政治对抗性会较首个百日有所缓和。 以总统行政令的发布速度为例，可作为“市场扰动性政治行动”的代理指标。上任首日，特朗普签署大量行政令，创下历史记录。尽管仍在高位运行，但发布频率已开始放缓。按历史惯例看，只要不发生重大危机，行政令的节奏都会随时间减缓。 虽然行政令并不能完全代表市场相关政治行为，但这一趋势本身仍具参考意义。我认为特朗普政府在前100天密集推进政策议程，目的是向支持者展示政绩。此后节奏趋缓属于正常现象。 从4月7日的市场低点以来的积极表现来看，市场做市商显然认同这一判断。 一个巨大的不确定因素是关税问题。目前尚无人能准确预判其发展方向，可能带来的经济结果也从利好到极端不利皆有可能。但值得注意的是，近一个月来关税话题的官方论调已经明显降温。 在讨论关税及经济前景时，我们必须关注GDP和衰退风险。周三公布的GDP数据录得数年来首次负增长，通常被视为衰退前兆。 Image 图注：GDP变动（数据来源：美国经济分析局）

过去一年里，小猫咪已经撰写了四篇关于Hims & Hers（NYSE:HIMS）的文章，这家公司是领先的远程医疗服务提供商，因其高波动性和争议性而备受关注。 自股价约6美元以来，我们大多将其评级为“强烈买入”，基于公司极高的毛利率、黏性的产品组合以及快速的增长势头。 Image HIMS走势图（TradingView） 最近，如你所见，由于HIMS的估值倍数被推高，我们下调了评级。尽管我们对其内生增长轨迹仍然极具信心，但当市场给予如此高的价格时，唯一合理的做法就是感谢市场并开始适度减仓。 此后，股价下跌了超过40%。初看似乎跌幅可观，但考虑到此前涨幅巨大，我们认为目前HIMS股价尚未真正具有“价值”吸引力。因此，目前我们尚未准备在现价大举加仓。 不过，考虑到当前股价和波动率，我们确实看到一个机会：卖出HIMS的看跌期权。 表面上看，在一家高成长公司上卖出看跌期权似乎并不合理，因为这意味着放弃上涨潜力。然而，考虑到我们对估值的担忧，期权交易目前提供了最优的风险回报机会。 今天，我们将更新自上次覆盖以来HIMS的最新动态，详细分析公司估值，并解释为何我们认为卖出高收益、高概率的HIMS看跌期权是目前最佳交易策略。 HIMS的财务状况 在进入期权交易讨论之前，有必要简要回顾一下我们对HIMS的基本投资逻辑，以防这是你首次阅读我们的文章。 简而言之，我们看好HIMS主要基于两个核心要素： 高客户生命周期价值（LTV） 高毛利率 这意味着HIMS的客户具有高度黏性，流失率低，且客户在生命周期内贡献的营收极高。此外，高毛利率确保了每新增一名客户都能为公司带来可观的毛利润。 两者结合，赋予HIMS强大的自由现金流动能，不论是用于营销、产品开发，还是股东回馈，都为管理层在内部收益率（IRR）管理上提供了极大的战略灵活性，新客户与新产品也将不断增强其生态系统。 对于客户而言，一旦开始

英伟达股票交易水平已重回2022年！ 我的观点 尽管Nvidia Corporation（NASDAQ：NVDA）持续受益于强劲的人工智能势头，自我上次看多评级以来，股价已下跌28%，表现明显不及预期。作为一名“买入并持有”型投资者，我对这轮回调感到欣慰，因为当前估值极具吸引力。根据我的测算，NVDA的内在价值远高于当前股价。此外，股价近期下跌主要是由于大盘整体走弱，而非英伟达基本面恶化。上周在行业和公司层面上还出现了多项利好进展。综上所述，我对NVDA的评级仍维持“强烈买入”。 NVDA股票分析 从人工智能市场的蓬勃发展谈起最为合适。根据Wedbush的最新报告，AI顺风仍然强劲。对于英伟达而言，这无疑是正面消息，且有多个迹象表明Wedbush分析师并未夸大其词。 Google's Q1 earnings 谷歌第一季度财报 Alphabet Inc./Google（GOOGL）作为首家公布一季度业绩的云计算巨头，给英伟达带来了诸多积极信号。最大的利好在于谷歌在财报电话会上再次重申了其750亿美元的AI投资计划。此外，CEO桑达尔·皮查伊表示，谷歌12%同比营收增长主要得益于AI进步。谷歌云业务经营利润率的大幅提升同样对英伟达构成利好，因为云厂商如果能通过AI业务提升盈利能力，将更有动力扩张数据中心投资。更多的数据中心意味着对GPU的更大需求，从而成为NVDA长期增长的重要驱动因素。 另一家关键数字化转型公司Vertiv（VRT）的财报也进一步印证了AI顺风的强劲与持久。该公司在2025年第一季度实现了24%的收入增长，并上调了全年指引。Vertiv CEO强调： “AI部署在数据中心市场的加速扩张，强劲的需求信号强化了我们短期与长期的增长展望。” Nvidia 在强劲的AI顺风推动下，我认为英伟达通过激进创新驱动增长的战略是合理的，并将为未来发展奠定坚实基础。公司在202

XBI Image 对生物科技板块很难激动起来，它们过去四五年表现落后。XBI 在68.75位置附近形成 RDR 买入结构。如果你认为这个板块还有上涨空间，需要守住74区域。一些人认为今年晚些时候该板块可能会表现更好，如果你想关注，可以更谨慎地开始研究。 SPY Image 周一的上涨在544遇阻，未能突破上周三的547。昨日是窄幅震荡，一些股票试图上行，一些则回落。今早 SPY 在533附近震荡，是否能守住仍未知。我昨天卖出了一些期权以赚取权利金，也做空了部分SPY并在盘前回补75%。这两件事都将有利于今早的表现。 SPX Image 全球多地出现大范围下跌，贸易战的现实问题逐渐显现，欧洲和亚洲也走低。特朗普政府开始要求其他国家孤立中国，以降低关税。NVDA 的800亿美元投入并未帮到科技板块，反而导致其需要计提55亿美元的减值。我们能看到很多 NVDA 类型的情景在财报季中陆续出现。SPX 从4835低点反弹至5459，看起来市场曾有希望进入消化期并延续反弹，但现在似乎无望。如果简化今日的判断：SPX 能否守住5350？SPY 能否守住533？QQQ 能否守住452？如果不能，下方空间较大。市场开始听到更多“死亡交叉”的技术信号（SPX、SPY、QQQ）。 QQQ Image QQQ 最高触及465，现跌破452。上方支撑是否有效，仍需观察。今早半导体较弱，关注 NVDA 是否能守住103–105。是否能在盘初 5/15/30 分钟低点做短线交易，仍需观察。 JPM Image JPM及银行板块业绩尚可，但指引不一。239位置在前期从202上涨后的反弹中被拒绝，未来数周突破较难。如果你必须在银行股中抄底，JPM是一个选择，但更可能的入场位置在220附近。 IWM Image IWM 最高触及189，目前没有太多操作空间。如果你想积极参与，需要守住183一线，维持市场关注