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导  语 2026年新年伊始，珠海华润银行就因持续违规收到首张重磅罚单。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   2026年新年伊始，金融监管的“零容忍”大幕刚刚拉开，珠海华润银行就因持续违规收到首张重磅罚单。国家金融监督管理总局珠海监管分局最新披露的行政处罚信息显示，该行因关联交易制度不合规、贷款五级分类不准确、涉及债委会的实质不良贷款拨备计提不充分三项严重违法违规行为，合计被罚566万元。 银行及分支机构领罚550万元，三名核心责任人同步被警告并罚款16万元。罚单力度创下该行近年单次处罚新高。 01 新年罚单揭露系统性漏洞 携程的金融触角延伸得既深且广。通过参股控股、战略绑定等多元路径，构建了一张覆盖多元金融牌照的网络。 2020年9月，携程通过全资收购上海东方汇融信息技术服务有限公司，获得了中国人民银行批复的第三方支付牌照，并将其更名为上海程付通支付有限公司。 重庆携程小额贷款有限公司作为自营信贷的核心主体，注册资本已实缴增至50亿元，满足了跨省经营的监管要求。 在持牌消费金融领域，携程通过上海携程国际旅行社有限公司持有上海尚诚消费金融股份有限公司42.18%的股份，为单一第一大股东；上海银行持股38%，为第二大股东。尽管尚诚消金的注册资本已达16.24亿元，远超2024年新规要求的10亿元门槛，但其股权结构仍面临关键合规挑战。 此外，携程的自营金融版图还涵盖商业保理、融资担保、保险代理等多个领域，形成了从支付、信贷到保险的闭环服务能力。 02 海选行长背后的危机与转机 面对业绩与合规的双重压力，华润银行高层在短短数年内经历了令人眼花缭乱的更迭。从2021年李福利接棒，到2022年宗少俊上任董事长，再到2025年6月钱曦正式掌舵，四年内三次更换董事长。 频繁的人事变动折射出股东方对银行表现的焦虑与高期

R-C.jpg 导  语 近日，携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位被正式立案调查。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   近日，国家市场监管总局发布公告，依据《中华人民共和国反垄断法》，对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位的行为正式立案调查。携程集团随后回应，表示已收到通知，将积极配合调查，全面落实监管要求，并强调目前各项业务正常运行。 作为中国在线旅游市场的绝对龙头，携程早已不满足于机票酒店预订业务。一个覆盖消费金融、保险代理、支付、小贷的金融版图已悄然成型。 海通国际在近期的一份研究报告中指出，参照过往案例，最坏情况下携程或被处以2024年国内销售收入4%的罚款，最高罚款或约15亿元人民币，这可能使其2026财年的净利润率下降约2个百分点。 01 金融版图 携程的金融触角延伸得既深且广。通过参股控股、战略绑定等多元路径，构建了一张覆盖多元金融牌照的网络。 2020年9月，携程通过全资收购上海东方汇融信息技术服务有限公司，获得了中国人民银行批复的第三方支付牌照，并将其更名为上海程付通支付有限公司。 重庆携程小额贷款有限公司作为自营信贷的核心主体，注册资本已实缴增至50亿元，满足了跨省经营的监管要求。 在持牌消费金融领域，携程通过上海携程国际旅行社有限公司持有上海尚诚消费金融股份有限公司42.18%的股份，为单一第一大股东；上海银行持股38%，为第二大股东。尽管尚诚消金的注册资本已达16.24亿元，远超2024年新规要求的10亿元门槛，但其股权结构仍面临关键合规挑战。 此外，携程的自营金融版图还涵盖商业保理、融资担保、保险代理等多个领域，形成了从支付、信贷到保险的闭环服务能力。 02 财务双面镜 在反垄断调查的阴影下，携程金融业务的财务表现却呈现出矛盾的双面性。一方面，该板块已成为集团增长最快的引擎之

a12e5cfc88aa5d76aba3b50427bf114c.jpg 导  语 近期，一款名为“指尖预支”的平台在急需用钱的灵活就业群体中悄然流传。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   近期，一款名为“指尖预支”的平台在急需用钱的灵活就业群体中悄然流传。平台宣称提供“先薪后工”服务，用户可凭信用预支最高5000元工资。 针对近期的争议“指尖预支”的发布服务模式声明声明内容主要称指尖预支不是借贷平台，平台的核心功能是“就业推荐”与“入职协调”。薪资预支款项由用工单位发放。服务费基于平台成本，包括工作信息核实、信用报告查询、专业的人工电话背调以确认您的工作意愿与履约能力，以及运用复杂的职场信用模型进行综合评估。此过程平均每位求职者的综合成本在80-120元之间。 然而，小编深入调查发现，这项服务的核心法律文件——用户协议，存在一个致命漏洞：它是一份仅有用户单方义务、却无真实用工单位作为缔约方签章确认的“单向协议”。这份缺失的“三方协议”，正是将高息借贷伪装成工资预支的关键。 01 一份没有“甲方”的用工合同 在正规劳动关系中，预支工资基于一份权责清晰的《劳动合同》。用人单位作为雇佣方（甲方），劳动者作为提供劳务方（乙方），双方就工作内容、薪酬标准、支付时间达成合意。预支是支付时间的灵活变通，债权债务关系明确。 “指尖预支”则构造了一个完全不同的法律场景。根据多位用户提供的协议截图显示，用户在线签署的是一份与“上海发薪劳务派遣有限公司”的《线上用工协议》。协议中规定了用户的所谓“工作义务”、预支金额、偿还期限及高达预支额20%的“服务费”。 1.jpg 但该协议在法律形式上存在根本性缺陷：整份协议仅由用户（乙方）通过点击勾选完成签署，而协议中指定的用工单位“上海发薪劳务派遣有限公司”（甲方），并无任何有效

6_xs.jpg 导  语 重庆农村商业银行正处在深刻变革的转型关口。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   1月8日，重庆农村商业银行股份有限公司（下称“重庆农商行”）公告披露，重庆金融监管局已正式核准刘小军担任该行董事、董事长的任职资格，资格自公告当日起生效，任期至该行第五届董事会任期届满之日止。 而就在近期，国家金融监督管理总局重庆监管局发布的行政处罚信息显示，重庆农商行因存在贷款“三查”不尽职、大额风险损失调查与问责不到位、非现场统计数据差错、未核实保证金来源、滚动开票等多项违法违规行为，被合计处以870万元罚款。 这家资产规模超1.6万亿元的全国农商行龙头，正处在深刻变革的转型关口。 01 新任董事长获批 一场深刻的人事调整与治理体系重构，已在重庆农商行内部有序推进。 2026年1月8日，重庆农商行公告确认，国家金融监督管理总局重庆监管局正式核准刘小军该行董事、董事长任职资格，任期至第五届董事会届满。事实上，早在2025年3月，刘小军已先行出任该行党委书记，为此次任职落地完成铺垫。 作为“75后”管理者，刘小军兼具跨领域金融从业与国企管理经验。公开履历显示，其早年曾任职于中国建设银行、中信信托等机构，深度参与房地产金融、信托投融资等核心业务；赴任重庆农商行前，担任重庆发展投资有限公司党委书记、董事长。这一地方核心投融资平台的任职经历，为其精准把握地方发展战略、高效对接重大项目运作奠定了坚实基础。 刘小军明确指出，重庆农商行虽坐拥“零售、科技、县域、总部”四大核心优势，但同时也面临“主城区域市场竞争力不足、公司业务存在短板、多点盈利能力有待提升”等现实挑战。对此，他提出以“数字驱动、产业联动、场景圈动”三大新动能为核心的转型破局路径。 与新任董事长履职几乎同步的，是重庆农商行董事会结构的优化升级。

导  语 “死了么”APP在2026年初席卷互联网，并登顶苹果工具类付费榜。 文    |  欣然 出品 | Tao新经济   三名95后青年，1000多元的开发成本，不到一个月的开发周期，这样一款看似简单的APP“死了么”在2026年初席卷互联网。它登顶苹果工具类付费榜，下载量暴涨100倍，团队计划以100万元出让10%股份，估值一跃达到1000万元人民币。 独居人口超过1.23亿的中国社会，为“孤独经济”提供了肥沃的土壤。当孤独成为常态，为安全感付费便成了理所当然的市场行为。 01资本狂热与估值逻辑 “死了么”团队在产品刷屏的短短几周内，接到了各路互联网大佬和头部投资机构的合作邀约。创始人将估值定为1000万元人民币，这一数字与1000多元的初始开发投入形成鲜明对比，揭示了资本市场对精准捕捉社会痛点的产品是何等狂热。 这款APP的盈利模式简单直接——用户支付8元购买基础功能，且已在定价从1元调整至8元后仍稳居付费榜榜首。付费用户数量暴涨200倍证明，中国独居群体愿意为安全感买单的意愿强烈且坚定。 资本市场的狂热并非空穴来风。据2025年数据显示，中国情绪经济市场规模已达23077.67亿元，预计2029年将突破4.5万亿元。同时，有调研显示，75%的孤独者每月至少会花1000元来排解孤独。 “死了么”看似售卖的是安全服务，实则满足的是独居人群对连接与被关注的渴望。就像花费5000元购买“秒回师”服务的月薪9000元女孩一样，当代年轻人正在用消费填补情感空缺。 02市场边界与“孤独经济”的困境：商业奇迹到现实瓶颈 “死了么”的成功绝非偶然。它精准切中了中国日益增长的独居人口的安全需求。数据显示，2025年中国独居人数预计突破1亿，到2030年，这一数字将达到1.5亿至2亿。这一庞大基数支撑起了“孤独经济”的想象空

导  语 近期有用户反映，全民钱包综合借贷成本高达36%。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   近期有用户反映，在全民钱包借款6000元分12期还款，每期需还602.74元，其中包含86.34元的额外费用，综合借贷成本高达36%。尽管名义年化利率卡在24%的监管红线内，但通过叠加担保费、会员费等名目，综合费率直逼36%的监管上限。一边借助网络小贷牌照寻求合规转型，一边通过关联公司收取第三方“权益费”以规避利率限制，全民钱包正面临着助贷行业强监管背景下的生存大考。 全民钱包的运营主体——广州市全民钱包科技有限公司成立于2017年7月，法定代表人与实际控制人为曾庆亮。2023年，公司获得深圳TCL十方垂直产业科技发展有限公司的战略投资，TCL科技集团成员企业持股15%。该平台宣称累计注册用户已超4000万，累计撮合交易额突破700亿元。 01高利率模式与用户投诉 全民钱包在APP借款页面标注的年化利率区间为16%-36%（截至2025年10月20日）。实际操作中，平台通过“双融担”模式显著增加借款人负担：该模式引入两家融资担保公司，将综合成本拆分为两部分——第一部分为24%，包含资方利息与融资担保费；第二部分为12%，以咨询费或管理服务费名义收取，致使总成本达到36%。 在黑猫投诉平台上，针对全民钱包的投诉量已超过1.5万条，集中反映高额担保费、暴力催收、信息泄露等问题。例如：有用户借款6000元分12期偿还，每期还款602.74元，其中额外费用达86.34元，实际综合成本触及36%；另有用户借款5000元仅4天，被收取利息44.36元及担保费983元，合计费用超过本金20%。 此外，平台被指不允许提前结清贷款，并限制用户截图存证。 值得关注的是，全民钱包APP的运营主体已发生变更：此前由广州市全民钱包科技

case-20020.png 导  语 2026年1月5日，众安信科正式向港交所递交上市申请。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   2026年1月5日，众安信科正式向港交所递交上市申请，这家成立仅四年、专注于企业级AI解决方案的公司，正试图在竞争日益激烈的AI市场中开辟一条特殊路径。 随着AI技术在各行各业加速渗透，据国际数据公司预测，到2027年，中国人工智能软件市场规模将达到近400亿美元，年复合增长率超过25%。 01 递表港交所 众安信科成立于2021年12月，这家年轻的公司正在以惊人的速度冲击资本市场。 根据招股书披露，公司在2023年、2024年及2025年前九个月，营收分别为2.26亿、3.09亿和2.90亿元人民币，其中2025年前三季度收入同比增长62%。 净利润方面，同期数据分别为1008.2万、3323.1万和3165.5万元人民币，2025年前三季度净利润同比增幅达116%。 在毛利率上，众安信科从2023年的14%一路攀升至2024年的27%，并在2025年前三季度达到了41%。 这一数据反映出公司业务结构正在优化，高毛利业务占比持续提升。 招股书显示，众安信科是中国第四大具备垂直大模型能力的企业级AI解决方案提供商。市场研究机构艾瑞咨询的数据表明，2024年中国企业级AI解决方案市场规模已达820亿元。 在赴港IPO的保荐机构阵容中，工银国际和国联证券国际担任联席保荐人，这两家机构在企业科技领域均有丰富的上市辅导经验。 值得注意的是，在B轮融资后，众安信科估值约为22.15亿元人民币。这个估值水平在中国AI初创企业中处于中上游位置。 从成立到递交上市申请，众安信科仅用了四年时间，这一速度在中国科技公司中实属罕见。 02 与保险科技巨头的关系 翻开众安信科的股权结构，会发现这家

  导 语 抖音APP的出行服务板块，租车与火车票购买功能悄然上线。 文 | 欣然 出品 | Tao新经济   在抖音APP的出行服务板块，租车与火车票购买功能悄然上线。抖音以“平台化合作”模式，将哈啰租车与携程火车票服务接入自身生态。 这一动作看似只是两个新功能的上线，实则揭示了抖音从内容平台向综合生活服务平台转型的关键一步。 01战略布局：构建本地生活服务闭环的必然选择 抖音在出行服务领域的加码，远不止增加两个功能那么简单。这是其构建本地生活服务全闭环战略的关键一环。 从用户行为路径分析，抖音已经占据了用户注意力的上游。用户在这里发现有趣的旅游地点、诱人的餐厅、新颖的娱乐方式，但这些发现需要线下体验才能完整实现。 出行服务恰恰是连接线上内容与线下体验的桥梁。数据显示，抖音日活用户超过7亿，日均使用时长超过100分钟。 如此庞大的流量基础，若不能有效转化为实际交易，就如同掌握了金矿却不知如何提炼。 通过与哈啰租车和携程火车票的合作，抖音填补了用户从“心动”到“行动”的关键环节。试想用户刷到青海湖自驾游的视频，产生“我也想去”的念头时，抖音可以直接提供租车服务和目的地火车票购买渠道，这种无缝衔接的体验大大降低了用户决策成本。 抖音在本地生活服务领域的布局已有明显脉络。从最早的团购、外卖，到后来的打车服务，再到如今的租车和火车票，抖音正试图覆盖用户线下消费的全链条。 2025年初，抖音在“我的钱包”中上线打车服务时，业内已观察到其向出行领域延伸的趋势。当时通过高德打车提供服务，并预留“更多品牌敬请期待”接口，已经为今天的扩张埋下伏笔。 02生态优势：内容、算法与流量的三重奏 抖音切入出行服务领域，拥有传统出行平台难以复制的独特生态优势。 内容生态为出行服务提供了精准的需求场景。抖音上充斥着大量旅行、美食、探险类内容，这些内容天然激发了用户的出行需求。 据统

  导 语 抖音APP的出行服务板块，租车与火车票购买功能悄然上线。 文 | 欣然 出品 | Tao新经济   在抖音APP的出行服务板块，租车与火车票购买功能悄然上线。抖音以“平台化合作”模式，将哈啰租车与携程火车票服务接入自身生态。 这一动作看似只是两个新功能的上线，实则揭示了抖音从内容平台向综合生活服务平台转型的关键一步。 01战略布局：构建本地生活服务闭环的必然选择 抖音在出行服务领域的加码，远不止增加两个功能那么简单。这是其构建本地生活服务全闭环战略的关键一环。 从用户行为路径分析，抖音已经占据了用户注意力的上游。用户在这里发现有趣的旅游地点、诱人的餐厅、新颖的娱乐方式，但这些发现需要线下体验才能完整实现。 出行服务恰恰是连接线上内容与线下体验的桥梁。数据显示，抖音日活用户超过7亿，日均使用时长超过100分钟。 如此庞大的流量基础，若不能有效转化为实际交易，就如同掌握了金矿却不知如何提炼。 通过与哈啰租车和携程火车票的合作，抖音填补了用户从“心动”到“行动”的关键环节。试想用户刷到青海湖自驾游的视频，产生“我也想去”的念头时，抖音可以直接提供租车服务和目的地火车票购买渠道，这种无缝衔接的体验大大降低了用户决策成本。 抖音在本地生活服务领域的布局已有明显脉络。从最早的团购、外卖，到后来的打车服务，再到如今的租车和火车票，抖音正试图覆盖用户线下消费的全链条。 2025年初，抖音在“我的钱包”中上线打车服务时，业内已观察到其向出行领域延伸的趋势。当时通过高德打车提供服务，并预留“更多品牌敬请期待”接口，已经为今天的扩张埋下伏笔。 02生态优势：内容、算法与流量的三重奏 抖音切入出行服务领域，拥有传统出行平台难以复制的独特生态优势。 内容生态为出行服务提供了精准的需求场景。抖音上充斥着大量旅行、美食、探险类内容，这些内容天然激发了用户的出行需求。 据统

R-C.jpg 导  语 抖音APP的出行服务板块，租车与火车票购买功能悄然上线。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   12月5日，国家金融监督管理总局安徽监管局行政处罚信息公开表显示，徽商银行股份有限公司（以下简称"徽商银行"）因信贷管理、信用卡业务、理财业务等多方面存在违法违规，被安徽金融监管局处以合计815万元罚款，相关责任人同步被罚21万元，罚单总金额达836万元。 这已是该行2025年收到的又一批大额罚单，2025年内累计罚款金额已超过1500万元 这种系统性的合规失守，是徽商银行长期“重规模、轻质量”发展模式的失衡。该行陷入了“规模快跑、盈利慢跑”的怪圈，截至2025年6月末，其资产总额激增11.82%至2.25万亿元，但同期营业收入增速仅为2.25%，净利润增速为3.81%。 01 盈利迷局：核心业务疲软与非利息收入的“不可靠救赎” 2025年上半年，该行实现营业收入211.57亿元，净利润93.28亿元，看似稳健的数据之下，核心支柱已出现裂痕。作为银行命脉的利息净收入为145.30亿元，同比下降1.06%，这是其核心盈利引擎首次出现熄火迹象。 导致这一结果的根本原因，在于息差的急剧收窄。2025年上半年，徽商银行的净利差为1.55%，净利息收益率为1.37%，同比分别大幅下降20个和25个基点。在利率下行与竞争加剧的环境中，这暴露出其通过粗放扩张获取的资产，定价能力薄弱，难以覆盖存款成本刚性与风险成本上升的双重压力。 在主营收入增长乏力的情况下，徽商银行转而依赖金融市场业务来“修饰”报表。上半年，其资金营运业务税前利润高达67.58亿元，同比激增两倍，成为支撑业绩的关键。然而，这类业务具有高波动、高风险的特性，其业绩严重依赖于市场行情，可持续性存疑。这种从“息差依赖”转向“市场依赖”的盈