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最近光伏圈的大新闻，硅料龙头协鑫科技搞了笔大融资——引入中东主权基金背景的无极资本，一口气募了54.46亿港元（约50亿元人民币）。这事儿不光关乎一家公司，更可能成为行业走出“内卷”的标志性事件。咱们今天就来聊聊，协鑫这波操作到底图啥？ 逆周期融资，中东资本为何此时出手？ 先说背景。今年光伏行业啥情况？用一句话总结：卷到极致，亏到肉疼。硅料价格跌穿成本线，大部分企业都在硬扛亏损。协鑫科技上半年营收57.35亿元，同比跌了35.3%，净亏17.76亿元。行业老大都这业绩，其他家的日子可想而知。 但偏偏在这种时候，中东资本出手了。无极资本什么来头？双总部设在阿布扎比和香港，背后有中东主权基金撑腰，近几年在中国没少撒钱——投过商汤、第四范式、优必选，光是给优必选就开了10亿美元的融资授信额度。这次它用每股1.15港元的价格认购协鑫科技47.36亿股，锁定期六个月，明显是长线看好。 中东资本为啥这时候冲进来？表面看是抄底，深层逻辑其实是绑定中国新能源产业链。沙特搞“2030愿景”，急着转型绿色能源，而中国光伏占全球90%以上的产能，协鑫又是硅料龙头，颗粒硅技术全球领先，成本已经压到25.31元/公斤。这种时候入股，既是财务投资，更是战略卡位。 钱往哪儿花？三件事很关键！ 协鑫在公告里说了，募来的钱主要干三件事：一是推产能结构调整，二是强化硅烷气第二增长曲线，三是优化资本结构。听着有点抽象？咱们拆开细看。 第一件事，供给侧改革。说白了就是清理落后产能。行业现在恶性竞争，低价乱战，谁都赚不到钱。协鑫打算联合无极资本搞个产业基金，专门收购、重组那些低效产能。这招挺高明——既响应了政策号召，又能主动优化行业格局。以后硅料价格能不能稳住，这事关键。 第二件事，猛攻硅烷气。硅烷气（SiH₄）这名字听着陌生，但半导体、光伏电池、固态电池都离不开它，纯度要求高达99.9999%以上。协鑫现在是全球

9月17日，极智嘉-W（02590.HK）股价大涨7%，创历史新高，总市值突破331亿港元。 9月18日，再创新高。 9月15日，东吴证券发布研报，预计公司2025-2027年归母净利润将实现0.9/3.4/6.2亿元。当前市值对应PE为312/85/47倍，考虑到公司市场地位领先，业绩增长稳健，持续受益于AMR行业需求增长、业务优势显著，首次覆盖给予“增持”评级。 这并非孤立观点。近30天内，已有3家投行给出买入评级，最高目标价28.3港元 。 早在之前，大摩发表研报，预计今年及明年收入各增长30%，净利润今年转为正面增长，达到1.09亿元人民币，明年达到3.74亿元人民币。目标价上调至28.3港元，维持其「增持」评级。 仓储自动化为确定性趋势， 移动机器人解决方案市场将扩张至千亿级 东吴证券研报指出，受仓储自动化即通过集成自动化设备（如堆垛机、AGV、分拣机等）和智能软件系统（如WMS、WCS），在卸货、存储、搬运、分拣等环节替代人工重复性操作，人工成本上升背景下，仓储自动化转型为确定性趋势。 2024年全球仓储自动化解决方案市场规模约4700亿元，渗透率不足30%，潜在成长空间广阔，预计未来5年将保持约10%的复合增速。 移动机器人解决方案具备部署灵活和运行高效等特征，更适应于当前商品SKU增加、电商对流转效率要求提高等，为仓储自动化核心驱动力。2020-2024年AMR解决方案市场规模从133亿元增长至387亿元，预计到2029年，市场规模将提升1621亿元，2020-2029年CAGR达32%。 极智嘉较早切入仓储履约机器人市场，依托多年积累的客户基础与技术，于该赛道建立强大、稳固的规模优势。按2024年收入计，极智嘉连续6年稳居全球最大的仓储履约机器人解决方案提供商，后续将继续受益于行业规模快速增长。 移动机器人软硬件技术+渠道全面领先，具身智能打开成

$车车科技(CCG)$单日27%的涨幅绝非散户所为！机构资金正在快速建仓，抢筹稀缺标的。在车险科技这个赛道，CCG已经没有对手！

极智嘉 - W (02590) 早盘涨近 7%，截至发稿，涨 5.77%，报 23.46 港元，成交额 5585.56 万港元。 消息面上，极智嘉近期深化全球合作。极智嘉与屈臣氏集团扩大合作，打造比荷卢地区首个机器人履约项目；极智嘉携手合作伙伴 ECC 为南非电商巨头 Takealot 集团打造的首个自主移动机器人项目斩获非洲供应链卓越奖；公司与美国仓库执行软件及系统集成领域的领军企业 VARGO、美国供应链系统集成领域的领导者 Zion Solutions Group 达成战略合作。此外，极智嘉三大拣选方案亮相英国 IMHX 2025 展会。 兴业证券发布研报称，极智嘉是全球仓储履约 AMR 龙头，核心算法构筑壁垒，三大方案满足客户核心诉求，布局具身智能拓展长期空间；公司业务触达全球，出海表现卓越，客户复购率高；规模效应渐显，潜在业绩弹性大。国信证券则指出，公司设立具身智能公司，提升机械手拣货、通用机器人制造等能力，未来公司智能化优势、规模效应有望逐步显现。 $极智嘉-W(02590)$

全球第五大空调制造商奥克斯电气（02580.HK）今日在港交所鸣锣上市，本次发行股份总数约2.38亿股，并超额配售3107.4万股，发行价为每股17.42港元，获557.2倍认购，最终募集资金约41.5亿港元，成为2025年港股市场备受关注的新股。 作为行业成长黑马，奥克斯电气近三年销量复合增长率高达30%，远超市场平均水平，2024年营收突破297.59亿元，展现出强劲的增长动能。本次募资将主要投向智能制造升级与研发，强化奥克斯电气的节能、智能技术优势。随着全球需求释放与技术持续突破，奥克斯电气凭借其垂直一体化的供应链优势和全球化布局，有望在未来几年保持强劲增长势头。 全球化纵深布局：双轮驱动与本地化协同 奥克斯电气成立于1994年，是一家集家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务于一体的专业化空调提供商。公司以"奥克斯AUX"主品牌布局全球市场，并通过"华蒜"、"AUFIT"和高端品牌"ShinFlow"等多品牌战略满足全球消费者的差异化需求。公司的产品矩阵覆盖挂机、柜机、移动空调等家用空调品类以及多联机、单元机、热泵、模块机等中央空调。 图片来源：招股说明书 招股书显示，按2024年销量统计，奥克斯电气在中国家用空调大众市场份额达25.7%，排名第一。同时，于2024年，按销量计算，公司是全球家用空调市场第四大提供商，并且也是全球第五大空调提供商，市场份额达7.1%。2022-2024年期间，公司销量复合年增长率达30.0%，远超全球市场4.6%的平均水平，展现出强劲的增长动能。 奥克斯电气成功构建了"中国+海外"双轮驱动的发展格局。截止今年3月31日，奥克斯电气海外收入占比已达57.1%，成功实现了以海外市场为主的销售结构转型。公司业务范围覆盖全球150多个国家和地区，建立了真正意义上的全球化运营网络。 产能方面，奥克斯电气在宁波、南昌、马鞍山及泰国等地建立了7大

$极智嘉-W(02590)$ 不只是物流机器人，极智嘉已经开始搞“通用仓储机器人”和具身智能大脑Geek+Brain，技术路线清晰，增量空间巨大。

$极智嘉-W(02590)$  外面这么多人骂 要跑路 换手率还这么低。玩心机是吧

$极智嘉-W(02590)$  为啥又在庐江

为啥又在庐江

$极智嘉-W(02590)$  又开始了