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一些学者认为这一轮美伊战争也是宗教战争。 我们要思考一个问题，上帝是否存在。 杨振宁、霍金、牛顿都物理学家认为上帝是存在的，笛卡尔认为上帝是存在的。 牛顿等物理学家理解的上帝是——主宰物理世界所有规律的超自然力量，是万物演变规律的抽象化身与主宰。笛卡尔理解的上帝是——无限的存在，是全能全知的。这里的上帝不是一个具体的人，不是一个具体的存在，而是一个高度抽象的概念存在。 人与上帝的关系，属于神学领域。 思考的是，为什么是牛顿能够发现三大物理定律，为什么是爱因斯坦能够发现相对论，为什么康德能够建立起康德哲学，为什么灵光一现的洞察能够发生在一个人脑海里，而不是另一个人的脑海里。 为什么查理曼能够成为大帝，为什么普京能够成为大帝，为什么有些君主干不了几年就被赶下台了。 这些东西都在科学解释之外，按照波普尔哲学，科学的边界是证伪，但是科学无法解释科学边界之外的东西。 有些东西可能无法解释，大家无法解释安倍和川普为何同样的危机，结局却不同。不信上帝的人，把这称之为随机事件，但是信上帝的人称之为上帝的旨意。 大家可以看下马克斯 韦伯的《新教伦理与资本主义精神》，大家会发现，人类工业化的起点很可能是宗教改革与宗教思想的变化。 世俗的人当然无法理解宗教，宗教的人大致能够理解世俗，这是一种不对称的理解。 喜马拉雅山以西，一直到西班牙，主体群体是有宗教信仰的。 世俗的我们，需要思考一个问题，宗教到底是什么？我的理解，因为有些东西，人们总倾向于提供解释，如果科学无法解释的领域，有些人就会从神学与宗教领域提供解释，这里，我特别推荐美国宗教学者阿姆斯特朗的《轴心时代》，作者梳理了人的信仰与崇拜的历史演变，能够让我们从历史维度来理解崇拜与宗教是如何一步步形成的。 记得小时候，村里有人考上名牌大学，尤其是出了状元，大家都会说，这是文曲星下凡，这个东西，永远无法证伪，也永远无法证实。尤其是，大家发现，有些同

我们有的时候，把本来通俗易懂的东西，整得太学术了，反而不利于常识的传播以及学术思想的普及。 今天，磊哥跟大家汇报一下对——劳动生产率——这个概念的理解。 大家看文章，经常看到实际利率、自然利率、潜在增速、经济增长、经济发展等诸多学会概念，这些概念经常与劳动生产率这个词语联系在一起。 然后吧，现代经济还有期货、期权、股票、债券、收益权等诸多表征金融财富的东西，然后钱这个东西，也从黄金、白银、铜等变成了基于复式记账法的信用货币，这与之前的政府印制的纸币，又有不同了。 最近几年又出现了数字货币，仿佛人类社会又创造出了新的财富。 我把所有的能称之为财富东西，都翻译成两个通俗易懂的词语。 第一个词语是——蛋糕。 第二个词语是——对蛋糕的索取权。索取权咋翻译呢，大致意思是能说这些蛋糕是我说了算的，基于做蛋糕前相关方谈判敲定的一些规则。 简单铺垫了一下，我们就开始讨论——劳动生产率。 劳动生产率，就是一个人一天8个小时，能做多少蛋糕。 蛋糕是小麦、玉米、大豆、焦煤、钢铁、铜、原油、汽车、摩托、住房、芯片、手机、软件的统称。 劳动生产率主要取决于三个核心要素，（1）愿不愿意干，（2）会不会干，（3）有没有工具辅助干。 1、愿不愿意干是激励制度问题，产权制度是基础。做了蛋糕，不是自己的，这就不符合人性。做了蛋糕，五五分，干劲十足。 2、会不会干是技术能力问题，就像农村的木匠，大厂的码农，愿意干，也得会干，会干，是需要积累经验的，这个东西，经济学理论上有个词语“干中学效应”，就是干了，就有可能学会，不干，永远学不会。 3、工具辅助的问题，就是经济学里的资本与劳动力的那个资本，搞工具，自己造，慢，但是用的踏实，买工具，快，但是人家有一天可能不卖了，或者坐地起价。 大家想一下，自己在单位，第一，是否干劲十足，第二，是否把自己的工作干的飞起，第三，自己使用的工具是否顺手。 根据我的观察，很多人，主要

从记事起，就特别喜欢思考十年之后的事情，因为从小在农村，有很多年，生活是很苦的，如果只是思考短期几个月的事情，那么这种比较苦的生活很难有大的改变，所以正是这种现实的生存环境，让自己更多思考十年之后的事情。人生的希望不在眼前，都在十年之后的目标要实现。 能够改变农村娃的最普遍路径就是考上大学，最好是能考上研究生，毕业后，进入一个大公司，大单位，或者考公务员，拿到城市户口，命运就能改变了。 在农村，思考几个月的变化，一两年的变化，无非是天气如何，庄稼是不是旱了，遭病虫害了， 即便很努力地应对这些冲击，亩产粮食、辣椒、棉花能够提升的空间也非常有限。 思维习惯，一旦形成，就很难改变了。 六七岁时，要思考如何考上大学。 考上本科之后，要思考研究生和博士去哪里读，读哪个专业。 考上研究生，要思考选啥样的工作，哪一类工作更适合自己。工作与读书不同，工作不尝试，就不知道是否适合自己。所以选一个大致的方向，然后就得根据实践的反馈，再调整，但是大的方向是不变的，就是能够充分发挥自己优势的工作与岗位。 习惯了长期思维之后，也能发现，事物长期演变中，也有很多确定性的东西，也有很多高概率的东西。 每个事物的演变都需要一个核心能力，只要把握住了这个核心能力，就能大致把握事物未来发展的空间与高度。 从毕业到现在，很少看错人，这算是一个特长了。认为能混到很好的人，十年之后，就混的还可以的。认为混的可能一般的人，或者有可能出问题的人，十年之后，混的一般的概率挺高。 这里其实也没有啥秘诀，就是看一个人对待自己的事业是否全心全意，聊起自己的事业，是否眼里有光，是否充满了激情，尤其是自己的事业无人问津和遇到重大挫折时，是否依然干劲十足。如果一个人，总是虎头蛇尾，口号喊的多，件件都不了了之，十年之后，这样的人，一般很难做成大事。 通俗的讲，看一个人，是否是，干一件事，成一件事；还是说，每天都鼓吹干伟大事业，结果小事

特朗普威胁要轰炸伊朗的所有发电设施。 伊朗说若如此，就对等轰炸所有周围的美军基地、能源设施与海水淡化厂。 这个事情到底会不会发生，无人知晓。大家只能猜测。 如果特朗普政府轰炸了，那么伊朗就会反击。 这个互动行为的结果是，美国通胀水平将会攀升，金融财富有可能继续缩减，这就是美国老百姓承受的代价。伊朗普通大众的生活将变得更为艰难。没有电力，如何生活，人类社会几十年未曾经历过。 是美国民众更能承受痛苦呢，还是伊朗民众更能承受痛苦呢？按照历史规律，一般是低收入群体更能承受痛苦，但是也要看痛苦的程度，这个就很难讲。 特朗普政府还准备抢占哈尔克岛，如果短期成功，就意味着伊朗革命卫队将损失石油收入，该岛控制着伊朗90%的石油出口。 情景无非有两种，一种是特朗普政府失败了，没有抢占成功，毕竟军队从哪里开始攻击，都是一个问题，如果是空投到话，战略物资也得空投，这样下去，伊朗就会一直用导弹和无人机攻击空投物资的基地。 一种是特朗普政府成功了，那么伊朗革命卫队就会屈服吗？这个也不好讲。关键是看革命卫队的石油收入利益是否普及了很多伊朗民众，这是一个制度设计的激励相容问题，如果革命卫队选择了群众路线，那么群众就有足够的动力再夺回哈尔克岛，毕竟夺回了，就能分得石油收入，在石油价格高企时，这个动力是很强的。 围绕哈尔克岛的争夺，就要搞很久。 现在有一个逻辑起点特别关键，就是大家都不知道，如果特朗普轰炸了伊朗的发电与能源设施，伊朗9000万人是变得更团结，还是变得矛盾重重，一盘散沙。如果是前者，那么特朗普政府最后的战略结局几乎是注定的，就是无功而返，丢掉选举。如果是后者，情景就将变得更加复杂。 一个最佳的结果是，双方在彼此的极限威胁之下，为了各自民众的利益，双方各退一步，特朗普政府拿到伊朗无核化，伊朗政府拿到政权独立与减少的制裁，这种结局对全球是最有利的结果。 美伊战争进行到现在，双方开始互相摧毁基地与设

我有时候把经济学理论分析整的太抽象了。 这几天哈尔克岛成了全球瞩目的焦点，我就想，或许从地理与人的活动来看全球经济运行，是一个挺好的切入点。 下面这个图，是小时候生活劳作的村庄，44年多了，我出生的时候，家里分地，老妈让我抓阄，运气不错，几块地都是临路的，这样土地面积就会稍微多一点点，以补偿可能的损失，临路总是多了些庄稼被损坏的风险。 在90%的时间里，我的学习和生活不会脱离下图红色方框所画的区域，这种状态一直持续到初二结束。学校就在红色方框的最上面，离家也就几百米，种的地都在村周围，绿色的部分就是小麦的卫星云图了。我们村宅基地所占的面积四十多年了并没有什么变化。 村里代销点啥都有，所以，不出村庄，完成一年的种植收获也是可以的。这是一种特别简单的经济生产形式。一家人，几亩地，一年两季，在村里代销点完成必要的生活物资交换，其实，也没啥太多要买的，毕竟，我小时候一个冬天至多洗一两次澡，村里每个小朋友都这样。 就这样的经济生产形式，是100万人，还是13亿人，其实没啥国际竞争力，也谈不上什么国家实力。 本科毕业之后，那就不一样了，下图中“1”是我工作的实验室，负责使用食用油脂的检验，主要检测游离脂肪酸、过氧化值、碘值、颜色等等，旁边的4层楼高的油罐是存毛油和精炼油的，图中的“2”是运食用油船的泊位，我经常爬到船上取样，然后检测合格后，就把船里的油抽到油罐里。这个位置在蛇口口岸。 我当时所在的公司是精炼食用油的， 不搞压榨。精炼设备是欧洲进口的。 食品工业，就比村里种地复杂太多了。 就说精炼设备系统，两层楼，密密麻麻的管道，实验室还要有配有检测黄曲霉毒素的气相或者液相色谱仪。 生产所用的所有设备，每一个都要有生产厂家，都要在某一个地理位置上建厂子，都要有相关的人才。 我想一下，涉及到钢铁工业、有色冶炼、化学工业（烧碱、环己烷、盐酸啥的一大堆）、运输设备、实验室的检测设备、罐装设备、

2018年以来，业内记录个人思考的原创文章数量比磊哥多的人不是很多，当然，磊哥的思考，数量多了，质量就不会高，但这不重要，重要是能够抛砖引玉。 今天想说的是，大家如何理解、使用磊哥的思考，让自己变得更加优秀。 六年里，磊哥的思考涉及了笛卡尔哲学、康德哲学、波普尔哲学、胡塞尔哲学的读书笔记，弗里德曼美国货币史、熊彼特经济分析史、凯恩斯通论、明斯基稳定不稳定的经济、德索托的货币银行信贷与经济周期的读书笔记，涉及到亨廷顿、布热津斯基、基辛格、徐弃郁等学者对地缘政治等思考，涉及到经济增长、通货膨胀、经济波动、经济周期、货币信用、技术进步、产业组织、国际贸易、国际分工、跨国公司、国际产业链、货币政策、财政政策、产业政策、经济制度演进、行为金融等多个领域，涉及到大宗商品定价中的产量决定、需求波动、库存调整、预期行为、多空博弈、技术分析、策略构建等多个领域，涉及到长端利率债定价到央行行为、通货膨胀预期、实际利率、自然利率、名义利率、通胀中枢、房贷利率、居民资产负债表、机构行为等多个领域，涉及到股票指数定价的宏观视角企业盈利会计核算恒等式、产业生命周期、投资者行为、金融机构行为选择、信用周期、利率与估值等多个领域，涉及到汇率定价等劳动生产率差异、实际利率差异、名义利率差异、潜在增速差异、国际资本流动、预期因素、通货膨胀差异、索罗斯的帝国循环等多个领域，涉及到多资产投资框架的技术进步与信用周期双支柱、技术进步与劳动生产率关系，信用周期与通货膨胀膨胀关系，安全边际的界定与比较，仓位的摆布与调整等多个领域，涉及到投资决策的框架与体系，基准预测的确定，动态调整的规则，冲击应对的范式等三个基本维度，涉及到如何理解卖方研究、买方研究、自营投资、个人投资、资管账户的投资多个领域，涉及到职场上如何理解一把手行为，如何当好中层干部，如何当好基层小弟，如何带实习生等多个领域，涉及到如何理解爱、如何体会幸福、如

2009年到2016年，做了6年的外部研究。 2016年到2023年，做了7年的内部研究+基于自己研究的非完全独立的决策。 2023年，主要基于自己的研究做完全独立的决策。 我就在想，研究的价值到底是什么，如何更精确地表述出来。 首先，不管是外部、内部，还是自己的研究，都是非常有价值的，没有研究，决策无法进行。所有说研究没有价值的决策者，都是漠视了他人的价值。 其次，研究模式，无非就三类，一类是经验主义的，包括常见的历史回顾，第二类是理性主义的，主要是演绎逻辑，基于一定的公认的确定性常识和判断性表述，进行一步一步的推理，第三类是基于波普尔哲学方法论的， 先是基于一定的事实和思考，进行大胆的猜想，在之后进行证实或者证伪，不断循环这个过程。不管是哪种研究模式，研究对于决策都是非常有价值的。 价值的定义是好表述的，就是在研究的帮助下，决策的结果符合先前设定的目的性。 再次，在外部、内部、自己的研究内容中，我特别强烈的感受到（1）事实本身，（2）事实之间的联系，或因果、或相关、或概率，是研究之中最有价值的两个东西。 尽管，我们未必能够从一开始都获得了事实的全部（其实这仿佛永远不可能），或者说只是获得了事实的很小一部分。 基于（1）事实，和（2）事实之间的联系，来做出（3）结论。在纯粹主观上，我认为结论本身的价值是价值相对有限的，主要是结论是依赖于决策的目标的，而每个决策者的决策目标是大概率存在显著差异的。 第四，在日常的工作和决策中，我的思维习惯和价值观基础是，特别地尊重搞事实的研究者（研究者定义为，一个人，只要搞了研究，不管在具体什么岗位），特别地欣赏能够按照一套逻辑自洽的思维体系来梳理事实之间的关系的研究者，这些工作有些耗费精力，有些需要一定的灵光一现，但是每一个都需要长期的积累。 就特别耗费精力这一点，磊哥在此向所有外部、内部和依托自己研究的研究员（还有分析师）致敬，由衷地敬

看了一些资料，记录下来相关思考的结论。 1、在哲学层面，就是价值理性层面，伊朗不要西方，不要东方，只要自己。这个在哲学上也是容易理解，虽然发展慢，但是基于自己的力量，不会在哲学上丢失“存在”与“本体性”，有点类似于个人毕业后的发展，有些人抱大腿，那发展是火箭速度，有些人喜欢自己整，肯定慢腾腾，这是“价值理性”的问题，当然，如果有中国的战略能力，那肯定是西方、东方和俄罗斯都为己作用，还不丢失“本体性”，就更厉害一些，但是不容易的。 2、在现实军事层面，伊朗与美国撕破脸了，俄罗斯与美国撕破脸了，所以两个被制裁的难兄难弟，能够相互帮助，而不再惧怕美国的制裁，伊朗支援俄罗斯无人机，俄罗斯提供一些情报帮助，这容易理解。其他国家，都没有跟美国撕破脸，至多也就是继续跟伊朗搞经济贸易，不会更多了。 3、在历史文明维度，包括维特根斯坦所言的语言是思维的起点，古波斯语经过两千多年，还是流传到了现在，所以波斯语依然存在，那么伊朗的文明就是波斯文明的延续，这与那些殖民地起身的民族国家和政权显然不同，后者没有自己的文字与语言，也没有自己的历史。 4、在组织体系上，伊朗革命卫队是一个独立的体系，有自己的产业，自己的组织架构，自己的利益诉求，其核心指导思想是什么，我还没有搞清楚，难道是什叶派宗教吗，不清楚。但是，革命卫队在基层组织挺是那么回事的。彻底打垮它，并不容易。 5、伊朗国内政治上，诸多学者认为有三派，一是强硬保守派，二是改革派温和派，三是民粹保守派，其中最具有力量的就是革命卫队支持的强硬保守派，各有各的群众基础，但是斗争起来，关键看（1）谁有枪杆子，（2）谁能激励起大量的民众不惧死亡地支持自己。教士集团肯定是属于保守派，关键看他们的经济基础是谁，就是工资谁发。经济基础依赖于谁，教士集团就为谁服务。 6、蒙古帝国曾经统治过伊朗地区，从头到尾大约统治了99年，之后成吉思汗的子孙可能与当地人通婚，基因

读笛卡尔哲学、康德哲学、波普尔哲学，读美国货币史、日本经济史，学习各种经济增长理论、经济发展理论、货币信用理论，不仅仅是为了搞清楚基于概念的形式逻辑体系，而是为了更多更好地进行实践，为了更好地改造自然界，改善人与人之间的关系，满足人们的需求。 当今之中国，不管是科学，技术还是产业，在诸多领域尚未达到世界领先水平。 一是，过去100年，中国大陆学者获得诺贝尔物理学奖、化学奖的总数还是太少。在自然科学的基础理论领域，我们对人类的贡献比较少。 二是，在技术领域，当前的前沿技术，并行计算的芯片设计，大模型的底层算法，精密光学，精密机械等多个领域，我们与世界顶级水平还有一些差异，比如半导体工业的光刻机、光刻胶等领域需要攻克的技术难题依然较多。即便赶上了世界一流水平，如果在未来持续领先全球，依然是需要系统思考的实践性问题。 三是，在产业领域，在具有根技术的领域，包括半导体、数控机床、化学材料、芯片设计、操作系统设计等，我们并未在全球占据主导地位，最近几年才刚刚起步。 四是，在金融领域，中国大陆依然相对缺乏世界领袖级的投资大师，在全球汇率、利率、股票投资领域，缺乏享誉全球的灵魂人物。 我们学习理论，学习哲学，培养严密的思维体系，目的还是在于解决现实中的困难。中国大陆的人均收入水平依然比较低，数亿低收入群体的物质生活依然具有较大的改善空间。这些都需要我们把学习的哲学知识、理论知识，应用于经验领域，打造出实打实的高性能、低能耗、高稳定性、高易用性的看得见摸得着的产品来满足人们的需求，持续提升人们的生活水平。我们学习投资，目的也是在全球金融市场进行投资，利用全球经济增长与波动，不断增进国内众多投资者的金融财富。 我们的哲学、理论思考，不应该停留在文字表述与形式逻辑思考阶段，而是要形成实实在在的物质产品、知识服务产品、精神服务产品，首先是不断提高中低收入群体的物质生活水平。 2026年3月10日

如何相对精确的理解“理性”这个词语，困惑我好几年了。 当前此刻，有了一点点仿佛轮廓清晰的认知，特地记录下来。 笛卡尔的“理性主义”中的“理性”的词语是翻译过来的，拉丁语的词根是Ratio，本意是计算、比例、关系，也理解为理解为测量、比较和计算的能力。对应的英文单词是Reason。 这么看，我们相对系统地接触“理性”是初中时代学习几何学，利用公理可以得到定理，利用定理可以得到推论，利用公理、定理、推论可以解答很多问题。公理是人类社会普遍认可的假设，或者说规定。 由此拓展开来，理性就与（1）形式逻辑，（2）推理，（3）判断等词语紧密结合起来了。 一是，要有严密的形式逻辑，最典型是平面几何。把平面几何应用于自然界，有了牛顿的《自然哲学的数学原理》，所以才有了万物皆数的感叹。 二是，有了形式逻辑，就得有基于形式逻辑的推理，基于形式逻辑的判断。判断是一个非常重要的单词，是一个具有基础重要性的思维。 从小学到高中毕业，训练的是（1）推理和（2）判断的能力，从题目给出的原始条件，利用人类已经掌握的形式逻辑体系（理论体系），一步一步的推理，最后给出结果，然后判断结果是否正确（中考、高考、考研时，数学与物理的最后一道大题，是人类知识的高度凝练）。 三是，大学时代学的很多理论知识，很多是基于这套思维的，比如我之前思考中反复提及的高级微观经济学的效用理论是如何构建的。 这个范式被称为演绎推理。 四是，除了这种形式逻辑——演绎推理，我们人类还习得了基于经验主义的知识积累，这与笛卡尔的理性主义是两个不同的方向，经验主义多是归纳的。 因为归纳不是确定性的形式逻辑，所以它存在概率，由此产生了人类的概率思维。 五是，一般意义上，我们把形式逻辑、演绎推理、判断称为理性，也把归纳知识的过程也称为理性过程，即尊重概率也视为理性。 六是，在演绎推理和归纳推理之外，我们还有波普尔的猜想与反驳的证伪思想，并且证伪思想