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大家好，我是刘轰轰 最近市场整体表现，用一个最恰当的形容词就是：“摆烂”。 很多朋友可能会非常奇怪，甚至恼火为什么大盘整体就是上不去？前面的文章里我说过，整个市场的走向取决于三股势力的预期：散户的预期、机构的预期和游资的预期。 这里面机构其实分为很多种，为了解释这个问题，我们再细分一下机构，那么可以分为国家队，以及非国家队（券商、基金、QFII、保险、信托）。 目前来看，国家队之前一直在奋战，而非国家队的机构的朋友们，几乎没有不在摆烂的。 要证据？ 看看最近市场的成交量，其实就反应了市场参与者的摆烂。 所以三股势力的预期中，机构一部分维稳为主且战且退，另一部分躺平摆烂，所以市场上只剩下散户和游资在来回博弈。 所以最近涨的快的，全市短期概念博弈，比如最近的《黑神话悟空》系列。 有一些比较优质的公司，随着业绩的继续增长，估值都得到了修复，另一些公司业绩还没走出坑的，估值就只能继续下滑了，总之，当前市场上最重要的一部分力量，有的只管别暴跌就行，有的在躺平摆烂，大涨是肯定涨不了的。 网上部分媒体将其称为“垃圾时间”，我觉得有一定道理，但其实从中美的竞争角度来看，这段时间应该不会持续很久，因为随着美国进入降息节奏，全球市场上的资金一定会寻找更合适的地方。 机构躺平摆烂的阶段虽然没什么机会，但是一个“修炼内功”的好时候。 毕竟现在市场已经极度悲观了，虽然我们不知道汽车行业的内卷和价格战何时能结束，但毫无疑问的是，房地产难以持续的时候，只有像汽车这样的产业，才能在下一阶段支撑中国的经济发展。（这也是为什么国家会给汽车持续不断的购车补贴） 昨天基本上该出财报的公司也都出财报了，有了24H1财报之后，公司之间也就有了可对比性，因此我们从今天开始，就要进入持续练内功阶段了——我会把市场上主要的公司财报都做个对比，持续追踪，只有这样，等到行业开始好转时，我们才能抓住最好的机会。 今天，先从崩盘9

  把几个代表的拉出来总评一下。   7巨头二季度财报利润同比增速：苹果+7.88%，微软+21.8%，英伟达+168%，谷歌+28.6%，亚马逊+99.8%，meta+72.9%，特斯拉-45.3%，显然，英伟达＞亚马逊＞meta＞谷歌＞微软＞苹果＞特斯拉。英伟达利润暴涨毫无悬念，增速暴跌也是早在预期内；特斯拉深受价格战的困扰利润暴跌情理之中，不过利润还是不及预期；亚马逊尽管利润不错，但指引不佳；meta业绩扭转了此前颓势，小扎好几个部分做的相当不错，也确实对得起Mag7第二的涨幅；谷歌的利润不错，可惜广告收入居然还低于预期；微软苹果稳打稳扎，微软的365货币化稍低于预期，而苹果的许多指标都好于预期，不过大中华区销量是个雷。   财报公布后次日股价涨跌：苹果+0.69%，微软-1.08%，英伟达-6.38%，谷歌A-5.04%，亚马逊-8.78%，meta+4.82%，特斯拉-12.33%，meta＞苹果＞微软＞谷歌＞英伟达＞亚马逊＞特斯拉。meta表现最好原因上面已经说过了，苹果表现也不错，这俩财报当日大盘暴跌结果还能独善其身，确实做的不错。微软跌幅不大但是有大盘带动和高管预期管理缘故，自身倒也相对稳健。谷歌和特斯拉联手砸盘，谷歌的油管广告营收炸了，资本支出继续加大引起恶性烧钱的恐慌，特斯拉连续画饼让市场消化不良，投资者需要更多实际的好处。英伟达暴跌预期之内，毕竟计价到了26年，结果24年Q3的营收预期别说最乐观的买方了，连下限330亿美元（也是我的预期）都没到，被出货也正常，不过出货幅度低于期权预期的10%，还算是比较温和了。亚马逊不太走运，指引不佳，外加消费者支出疲软叠加了炸雷的非农报告，消费就业二连黑云压顶，股价被戴维斯双杀（此处非精确用词）。   目前，就AI货币化方面，笔者认为可能是英伟达＞meta＞特斯拉＞微软＞谷歌≈

  又是比较刺激的一周。   本周最重要的宏观事件就是英伟达财报了，高盛之前的话现在还是一点不假，毕竟宇宙万法源头AI，AI源头英伟达，财报来了吗？真来了，具体已经有所解读。数据方面，美国二季度GDP再次上修，而7月的PCE报告好于预期，整体软着陆，不过由于缺乏更多惊喜，市场削减了美联储降息50bp的可能性。美联储官员方面，今年票委亚特兰大联储主席博斯蒂克称支持提前降息，其将中性利率定位3%等。目前，市场依旧预期今年降息100bp，9月降息25bp。   美股方面，标普本月累涨2.28%，月线四连涨，道指涨1.76%，周五再创新高，纳指小涨0.65%，抹去此前跌幅，纳指100涨1.1%，罗素2000则下跌超1.6%，因衰退施压，上个月强势表现未能延续。大型科技股方面，苹果本月涨3.23%，微软微跌0.11%，英伟达涨2%，谷歌A跌4.76%，亚马逊跌4.54%，meta涨9.8%一度创新高，特斯拉跌7.74%，台积电涨3.56%，博通涨1.33%，阿斯麦跌3.5%，AMD涨2.8%，高通跌3.12%，应用材料跌6.86%，德州仪器涨近5.2%周五创新高，英特尔暴跌28%，周五剥离代工业务后大涨超9%；奈飞涨超11.6%突破此前高位，思科涨4.3%，甲骨文涨1.32%，超微电脑被空头连续重击8月跌37.6%，自高位回落近2/3。其他方面，伯克希尔8月涨8.5%，市值突破万亿美元，是美股第一家突破万亿美元的非科技股，而礼来本月大涨19.56%，市值也逼近万亿美元。摩根大通本月也涨超5.6%创新高，而美银，花旗，高盛，摩根士丹利等涨跌不一，市场预期降息利好银行股。可口可乐，沃尔玛，塔吉特，开市客，星巴克等消费股上涨，沃尔玛财报和零售数据利好相关板块。房地产ETF本月大涨5.7%，顺周期的能源ETF跌超2%，但工业，原材料等板块都上涨。本月，美股从衰退

劳动节周末来多伦多转两天。加拿大这些年房地产也很红火，城里面建了无数的Co­n­do，城市大格局不变的情况下，天际线上增加了很多高层和超高层建筑，和国内前些年大规模开发不同的，这里新建的基本都是住宅，而不象国内更多的是奇形怪状的公建。 城市面貌是一方面，一到加拿大，主要感受到要比美国干净不少，路上乱七八糟的神经病、要饭的要少很多。所以多伦多和温哥华一直稳居全球最宜居城市榜首，不是没有道理的。 当然跟美国类似，小土豆也把国家毁了很多。几年前我去温哥华时到处都是大麻味道的情形在多伦多也一样，不管白天晚上，在Do­w­n­t­o­wn街头时不时就有大麻飘香。所以都在要求提前大选把土豆赶下去。 朋友说现在多伦多的治安也差了很多，偷车偷到家门口的现象变得经常发生。从新闻上早得知加拿大这些年收了大量难民，朋友说主要是印度阿三多了很多。这我从街上飞机上都明显有感受，阿三向全球的扩张渗透速度远远要大于华人了。当然这里的阿三还没有在老家一样随地拉💩，但是据说素质也要差很多。 经济状况据说也不好，各行各业都在裁员，我觉得应该比国内还是要好一些吧。通胀跟美国一样，物价涨了很多倍。我二十年前住的房子现在涨了三倍，涨幅比国内差一点，但是也不错了。 领导问女儿，要不要毕业后回加拿大工作，女儿不置可否。我想有机会的话，还是应该在世界最好最强的地方工作吧。 $纳斯达克(.IXIC)$  $标普500(.SPX)$  $罗素2000指数ETF(IWM)$