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随着博通最近宣布的AI计划开始实施，以及整体人工智能需求不断将其销售额和收益推向新高，博通在 2025 年能够实现更多增长。尽管市场担心 AVGO 估值过高，但我再次重申“买入”评级。 我的最新推理 我们先来了解一下 AVGO 最近为何涨幅如此之大。事实上，AVGO 的市值最近突破了 1 万亿美元大关，目前已跻身美国企业市值前 8 名： 这一巨大的短期增长源于 AVGO 对 2027 年以 AI 为中心的可服务目标市场规模的雄心勃勃的愿景，管理层在其第四季度财报电话会议上宣布了这一愿景。 尽管博通第四季度的营收未能达到预期（这是过去几年来的首次；他们给出的第一季度营收预估也略高于市场普遍预期），但业界还是认同首席执行官 Hock Tan 的“博通 AI 业务的 SAM 预估为 600-900 亿美元，包括定制硅片（XPU）和网络”。 如您所知，我们目前有三家超大规模客户，他们已经制定了自己的多代 AI XPU 路线图，将在未来三年内以不同的速度进行部署。到 2027 年，我们相信他们每家都计划在单一架构中部署 100 万个 XPU 集群。我们预计，仅在 2027 财年，这将为 XPU 和网络带来 600 亿至 900 亿美元的 AI 收入服务目标市场 (SAM)。 这一预测，加上来自三家超大规模客户以及可能还有两家客户（可能是字节跳动和 OpenAI）的多代 AI 路线图，描绘出一幅令人印象深刻的增长图景。因此，博通想要占据这一市场很大份额的愿望似乎对投资者很有吸引力，因为管理层还预计市场份额将达到 60-70%（到 2027 财年，AI 收入将达到 450 亿美元）。 正如另一位 Seeking Alpha 分析师 Beth Kindig 几天前在她精彩的文章中所写，由于一些原因，这一声明不能称为博通的“英伟达时刻”。首先，博通的 AI 收入一直不稳定，第二季度和第三季度

自 12 月初以来，特斯拉 ( NASDAQ: TSLA ) 股价飙升逾 30%。投资者乐观地认为，埃隆·马斯克与川普的密切关系可能有利于特斯拉未来的发展，推动了股价上涨。尽管在美联储发表鹰派展望后，特斯拉股价有所回落，但特斯拉股价今年迄今仍上涨了 86%。 我非常钦佩埃隆在电动汽车、能源存储、自动驾驶方面的独特远见卓识，以及他现在进军自动驾驶出租车和人形机器人等未来技术领域的决心。然而，我认为现在要考虑的关键问题是，在这次非凡的反弹之后，这种乐观情绪有多少已被计入价格？ 在本文中，我将重点介绍特斯拉的估值。我将向您介绍我对特斯拉每个业务部门的评估及其到 2030 年的估值。这应该有助于我们确定您是否应该继续持有特斯拉或将其出售。 现有业务：电动汽车和能源生产及存储业务，总价值 185 美元/股 电动汽车业务 众所周知，特斯拉的电动汽车业务一直面临诸多挑战，包括需求疲软、政府补贴减少以及竞争加剧。这些不利因素导致该部门的收入增长放缓，尽管 2024 年第三季度的销量好于预期，同比增长 5%，但 2024 年前 9 个月电动汽车收入同比下降 3%。 为了估算特斯拉电动汽车业务的价值，我假设在基本情景下，到 2030 年，特斯拉电动汽车业务的年收入增长率为 10%，净利润率为 15%。我的增长假设是乐观的，因为我预计，如果特朗普政府继续执行取消电动汽车购买 7,500 美元消费者税收抵免的计划，美国市场份额的潜在增长将推动中期改善。虽然取消税收抵免通常对电动汽车制造商不利，但与电动汽车市场的新进入者相比，特斯拉受到的影响可能较小，因为他们中的许多公司仍在努力实现电动汽车业务的收支平衡。新款紧凑型电动汽车 Model Q 的潜在推出也可能有助于特斯拉将收入重回增长轨道。 我采用 15 倍的目标市盈率，因为我认为特斯拉电动汽车业务的市盈率高于行业平均水平 11 倍是合理的。比亚迪（

虎友，你好！本周做交易的虎友注意了，2024年12月25日（星期三）是美国圣诞节，这一天美股市场休市。海外主要市场在此期间也多数休市，包括加拿大、英国、德国、法国、意大利、西班牙、澳大利亚、新西兰等国。在两周以前，我就针对圣诞行情写过一篇文章：【财富周动向】“圣诞行情”有80%+的胜率？布局机会在哪？现在来看，走势基本符合预期。随着圣诞节结束，2025年的一些新机会也就呼之欲出了。有两个方向大家可以重点关注：一、AI 相关半导体今年芯片板块不算弱，SMH年内涨了44%，标普年内涨了26%，纳指年内涨了33%，整体上是大幅跑赢了指数，但如果看个股的时候，有意思的事情出现了，那就是只有TSM、MRVL、AVGO和NVDA四家公司跑赢了指数。具体来看的话，TSM今年涨了101%，MRVL今年涨了93%，NVDA今年涨了182%，AVGO今年涨了117%，这四家公司都是AI芯片赛道的，表现可以说极其强势，又一次印证了无脑买巨头的结论。详细对比数据，NVDA给SMH贡献了40.36%，AVGO给SMH贡献了11.93%，TSM给SMH贡献了13.97%，三大芯片巨头整体贡献了66.26%，等于其他芯片股给SMH整体贡献了 -22%的涨幅，对你没有看错，其他芯片加在一起对指数的贡献是负的。对于2025年AI硬件端的市场趋势，美银团队提出了两种看法：首先，在上半年，受美国云客户推动的AI投资和英伟达Blackwell的部署将继续支撑AI半导体领域的增长；然而，到了下半年，随着全球经济的复苏，库存补充和汽车生产的恢复，投资者的兴趣可能会转向相对不那么拥挤的汽车和工业芯片制造商。洪灏这周在《展望2025：周期与抗争》里提到了一个观点，美国半导体非常明显的出现了泡沫化。但是这个泡沫什么时候破灭，会在未来的3—6个月里头，看到一个非常明显的结果。从技术线来看，应该随时关注SMH是否突破三角形整理

近期，几大主流加密货币都进入了关键阶段，各自呈现出截然不同的市场趋势。本文将简要分析XRP、狗狗币和比特币的技术图形及可能的未来走向。 XRP：是否准备反弹？ XRP目前正在形成一个下行旗形（Descending Flag）形态，这是一个看跌的延续模式。然而，其当前价格接近26日指数移动平均线（EMA），这一关键支撑位有可能带来反弹的希望。 看多逻辑：如果XRP能够稳住26 EMA，未来可能测试$2.40的阻力位，突破后可能上探$2.60-$2.80的区间。 看空风险：若26 EMA失守，下方50 EMA（$1.69）或成为下一目标点，且市场情绪可能转向更为悲观。 投资建议：当前的低交易量显示市场抛售压力较小，但投资者需密切关注价格突破方向。 狗狗币：走向平衡但风险犹存 狗狗币目前处于$0.32附近，经历了一段动荡后，似乎进入了短期平衡。然而，50 EMA的失守显示出多头动能减弱，短期内仍有下行风险。 支撑与阻力：若价格跌至100 EMA（$0.283），可能吸引抄底资金并带来短期反弹。然而，一旦跌破该点位，可能继续探至200 EMA（$0.212）。 机会与挑战：若能突破$0.35的阻力位，狗狗币有望重回$0.40甚至更高的价格区间，但需要市场情绪和资金流的配合。 市场展望：由于市场对“梗币”的投机兴趣减弱，短期走势仍可能以震荡下行为主。 比特币：保卫$100,000大关 比特币价格逐渐接近50 EMA（$94,000），这一支撑位在历史上曾多次作为牛市周期的关键点。然而，如果跌破50 EMA，不仅可能宣告当前涨势的结束，还可能触发市场进一步下跌。 多空分歧：若能从50 EMA反弹，可能提振市场信心并推动比特币再次试探$100,000的心理关口。若失守，则可能回调至200 EMA（$75,000），届时市场情绪可能进一步转空。 长期视角：尽管2024年的上涨幅度（60%）

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今天是平安夜，我们就来聊聊中国的乐高——布鲁可，正好布鲁可就是12月24号注册的。 金叔自己是一个狂热的乐高爱好者，家里堆满了朋友送的各种乐高，因为拼装的本身是一件很享受的事情，人很容易进入“心流”状态，会变得很专注。给小孩子玩乐高是一件非常有价值的事情，但是苦于乐高价格太高，实际上没有渗透中国二三线城市，但是布鲁可的出现，给中国的消费者一个高质量的乐高平替。 布鲁可简单来说就是中国的“乐高”，他做的拼装积木，也是属于IP授权产品的一种，如果说谷子是轻IP周边，那么积木和模型，就是重IP周边，这个重不单体现在价格上，也体现在研发难度上，所以能做重的一定能做轻的，能做轻的不一定能做重的。 最近“布里可”在香港交表了，所以坐下来跟大家捞一捞这家公司，主要从三个方面，布鲁可与游族，布鲁可的估值，以及布鲁可的竞争力唠一唠，仅是一家之谈，不构成任何投资建议，如果本篇点赞超过阅读数的5%，那么将更新下一篇，带大家一起深挖布鲁可的产品线以及研发能力布局。 一:朱伟松与游族 因为很重要，所以放在第一部分讲，布鲁可的老板是朱伟松，2009年，林奇和朱伟松一起成立了游族网络，朱伟松负责产品研发，5年后成功借壳上市。巅峰时期，林奇以22亿美元身家，位列亚洲十大年轻富豪第五名，朱伟松也入选了胡润80后富豪榜。2014年，朱伟松离开游族网络成立布鲁可。 这里我们提炼朱伟松的几个关键词：80后，游戏产品研发出身，2014年财富自由，再创业者，懂资本市场。OK，创始人画像就放在这里，很重要。 CEO的这个配置，放在今天的传媒游戏行业，特别是100亿市值以下的公司里，就是王炸。 做游戏产品研发出身，意味着他比99%人都懂IP，都懂产品，所以他做起IP授权来得心应手，布鲁可的拼装积木卖得好，核心就是奥特曼等授权IP产品贡献的，可以说重度周边贡献了主要收入。 财富自由的再创业者，意味着他既有激情再创业，并且自