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2025年流量界的新宠就是DeepSeek啦，看什么新闻都有他的影子。国防部都出手啦，都上新闻了啊哈哈[开心]。 别的新闻也是一大把一大把的。有好有坏，有恶意，也有善意，舆论自由嘛，就是随便讨论，只要不捏造歪曲事实，新闻自由还是有滴。 1月31日， $英伟达(NVDA)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 和 $微软(MSFT)$ 这三家美国科技巨头在同一天宣布接入由中国企业开发的先进大语言模型DeepSeek-R1。 打不过，那就加入，这兵法用的真不错 哈哈。话说，对这些AI巨头们来说， 这会是一个双赢局面吗？ 以下从不同角度分析DeepSeek与英伟达、亚马逊、微软之间的合作是否为双赢： DeepSeek与英伟达 - 英伟达的收益 - 市场拓展：DeepSeek的崛起展示了英伟达芯片在中国市场以及其他使用其芯片进行AI研发市场的实用性，未来DeepSeek为满足服务需求可能会需要更多英伟达芯片，有助于英伟达进一步拓展在中国及相关市场的业务。 - 技术验证：DeepSeek-R1模型的出色表现，证明了英伟达芯片在推动先进大语言模型发展上的强大算力支持能力，为英伟达芯片在AI领域的技术实力提供了有力的验证，有利于英伟达在芯片市场的品牌宣传。 - 丰富生态：接入DeepSeek-R1模型可以丰富英伟达开发者平台的模型资源，吸引更多开发者使用NVIDIA NIM微服务，完善其AI生态系统，增强在AI开发领域的竞争力。 如果是双赢局面，这英伟达的股票肯定还能大涨，多的不说，突破之前的150小高峰肯定不是问题。 - DeepSeek的收益 - 算力支持

阿里巴巴集团控股有限公司（NYSE:BABA）在本周引起了广泛关注，发布了Qwen 2.5 Max AI模型，时间紧接着DeepSeek的V3和R1模型在美国掀起了波澜。 该公司发布了一份新闻稿，显示其AI模型在多个基准测试中优于DeepSeek的V3模型，使其在竞争中与美国的AI模型，如GPT-4o和Claude 3.5 Sonnet，展开了较量。 我对阿里巴巴的看法很简单。自2020年以来，股价大约下跌了70%，公司急需扭转局面。在过去的2-3年里，股价一直处于整理状态，最近开始出现上升趋势。为了保持这一趋势，投资者需要听到公司传来的激动人心的消息和发展。在我看来，投资者对阿里巴巴的期待是：公司要逐步转型，向云计算智能领域发展，远离停滞不前、利润较低的核心电商业务。 随着Qwen 2.5 Max的发布，我认为公司有很好的机会实现中期的转型。本文中的情绪分析部分将展示，尽管公司面临一些当前的风险，期权市场对这只股票表现出相当乐观的情绪。 总的来说，我对阿里巴巴的评级是谨慎买入。以下是我的理由。 AI竞赛已启动——快速背景 我认为今天美国与中国之间的AI竞赛，和1960年代美国与苏联之间的太空竞赛有些相似。当时的目标是让人类登月，而今天，我们则把目光投向了股票。 这场竞争始于2022年，当时拜登政府对中国获取NVIDIA的AI芯片实施了多项限制。美国商务部限制了高性能芯片的出口，包括NVIDIA的A100和H100，以及AMD的MI250。这些限制进一步升级，甚至阻止了美国的芯片制造工具向中国半导体产业的供应。 美国当时并未意识到，这一决策会在几年后反作用于自己，因为中国的竞争者们通过软件的方式，减少了对复杂且昂贵硬件的依赖，转而利用更为高效的算法来减少计算复杂度。为了澄清，我并不是批评2022年的禁令。为什么？因为这完全有道理（并且至今仍然合理）。AI芯片的应用远远超出了

可以说，从去年12月初以来，市场都走得磕磕绊绊，比较激进的，过得会比较难受，保守的，也基本是就是原地踏步。然而，市场都有两面性，震荡的越久，市场反而更加安全，将来站起来得也越高。所以，我们应该保持平常心， 用将来的确定性来应对目前的不确定性。$标普500$ 走势正常，反映预期，最差5%1,从盘面上看，夜盘和盘前都是红盘上扬，说明市场已经充分吸收了deepseek的影响以及反映了PCE的稳健预期，看盘之后，也是一路上扬，几乎再创历史新高，然而，资本市场最不缺戏剧性，关税的一棍子打来，让标普最大调整1.5%，纳指调整2%。2,单纯从K线上看，标普在1/22~24，创出新高，随后，回落确认均线的支撑力度，在确认有效后，指数缓慢震荡上行，并没有什么异常的走势，甚至，也把deepseek和关税的影响都吸纳在指数里面了，如果后市没有外在因素干扰的话，逐渐走出这两个月的震荡是可以期待的。3,然而，我们是不可能仅仅参考技术面的，最近的市场一再被外在的因素所影响，而且波动还很大，所以，我们也要综合考虑。前面的GDP, deepseek, PCE等影响都基本上过去了，现在就是关税的影响。市场其实早就有预期，这是与第一任期最大的不同，目前加拿大和墨西哥对等反击，国内也将采取措施，这是最大的不确定性，市场最坏有5%的震荡。后期，加拿大和墨西哥有较大可能互相做妥协，我们就会复杂一些，然而，中美抗风险能力也强一些，所以，市场并没有太大的问题，已经反映了2%左右的空间，后续还是看标的的成色以及有没有更进一步的恶化。$纳指$纳指的基本面其实是最好的，反弹力度也更强。目前纳指受到前面调整上轨线以及20天线和55天线的多重支撑，形势其实不错，本交易日盘中大幅下挫2%，然而这一点已经在盘中完成，收盘仅仅以0.28%的幅度下跌，所以，在没有发出明显调整信号的情况下，我们是跟随而不是被外在因素轻易地牵着走。$纳斯达

前言 1、个人近期对SOXX复盘预判与实盘走势相差较大，本贴观点仅供参考。 2：半导体板块（SOXX）是我关注第一板块，SOXL是**作的第一标的，全天24小时时时跟踪，周未系统复盘全面分析，为制定下周SOXX操盘策略和实盘操作做充分准备。分析SOXX的走势是为操作SOXL提供依据。本文分析均为个人见解，不作为操盘依据，你的盈亏与我无关。 SOXX暨SOXL走势分析 政策面消息面-- 一、基本面-- 基本面是上市公司涨跌的根本逻辑。 1、本周公布财报公司及表现（1月27日-31日）。本周7家公布财报涨跌互现。附图 2、四季报及全年财报公布后走势。半导体板块（含ARM）共27家，截止目前：已公布10家，未公布17家。财报公布后大涨的：博通、台积电、阿斯麦、拉姆研究。财报公布后大跌的：德州仪器、泰瑞达。 3、下周公布财报公司（2月3日--2月7日）：5支：重要的：AMD（2月4日盘后）、高通（2月5日盘后）。 二、技术面--是判断资金意愿和情绪的重要参考，是选择买卖点的参考工具。 1、均线 超短：5日均上，超短多头趋势。 短期：20日均下，20均走平，短线空头趋势。 中期：5周均下，20周均下，20周均走平，中期空头趋势。（周涨跌幅：-5.42%） 长期：5月均粘，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。（25年1月涨跌幅：1.23%。2024年涨跌幅：12.21%。） 2、macd：日线死叉、周线金叉第2周、月线死叉。（备注：经验：日线MACD在振荡市中不太准确。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、神奇9转（日线低9作用大）：日线：无，周线：无，月线：无。 4、SKDJ指标：日K值30左右，周线K值56左右。（日线调整中：SKDJ低位金叉特别是低位金叉底背离是判断短线见底的重要信号）（牛市中：周SKDJ高位横盘钝化是常态。周线、月级调整中：低位金叉在判断短线见底上有

分析之前先说新年中的两件大事，第一老美对加拿大和墨西哥增加了25的关税，第二对我们增加了百分之10的关税，老美在搅动全世界的产业链的格局，贸易站将迎来新的变化，这也是每次黄金一直新高的原因。大家可以关注我，得到跟多资讯。 1月27日的周指数，因为休假等原因，各大指数涨跌不一。 大A:上证指数只有1天开盘，怒爹0.06%，代表小票的中证1000指数怒爹1.56%，个股普遍下跌，中位数跌幅在2个点左右，过年红包没有，直接来个小吸血。 观点：目前还是在箱体内运行，港股优先我们开盘，所以先看看港股走势，目前看高开悬了，本来新年之间，中概股表现特色独立全球，但是接着就是特朗普就甩来2巴掌，加税，加税。整体大盘开盘会偏弱运行。不过有些板块会得到强力支撑，如哪吒概念股，AI相关的Deep Seek的概念股，还有机器人预计都会有好的表现。 恒生科技指数：上周小幅上涨，放假后，老美的中概股表现抢眼，阿里等中概股纷纷大涨，表现继续强大与大A 观点：2月3日将要高开，届时之前埋伏的中线空头可以平仓一半，如果大幅高开在4900+可以短线空头入手。 周末2条关税信息重来，还是先规避风险为宜，所以开盘就减仓一半多头。如果开的高，择机高空，目前整体位置已经在箱体上，如果能稳住则很快会挑战5000点。中线继续看多，短线可能会有迎来风险。 纳斯达克指数：周一大阴线吓坏了很多人，但是我的多头竟然赚钱了，然后可以查看27的交易记录，之后有所回升，周跌幅1.64%小阴线Deep Seek 的短线冲击力还是比较大的。 观点：周末的关税的给纳指后半夜赢来下跌加上给中国也加了百分之10的关税，预计对纳指下周会有影响，预计整个行情先抑后扬，下跌之后还是有以低多为主，具体要注意英伟达的走势，下周重点注意事项，预计最快后半周英伟达会企稳。 ‌$

---友情提示：1、预测BTC点位是件非常不靠谱的事，稳定性准确性远不如预判NQ100期指；2、比特币24小时不间断交易，注意关注实时走势。3、市场龙头：MSTR（MSTX、MSTU），上涨趋势中MSTR比现货ETF更强。4、长期走势：长期看好。  躺观大饼（CME比特币期指）： 一、消息面：1月31日，美国证券交易委员会当地时间周四部分批准了一种新型ETF的申请，这种基金将追踪两种最大的加密货币。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均下，超短空头趋势； 短期：20日均上，20均向上，短线多头趋势。（币安：当前跌破20日均线） 中期：5周均粘，20周均上，20周均向上，中线多头趋势。（周涨跌幅：-3.19%） 长期：5月均上，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。（25年1月涨跌幅：-8.59%。） 2、macd：日线1月17日金叉、周线月线金叉共振，周线金叉第15周，（24年10月25日周线首度金叉，中线走强信号，走出了一大波行情。） 3、周期： A：上轮大牛市：2022年11月最低14925--2024年3月最高74415，历时17个月，最大涨幅499%。 B:最近大级别调整：大从2024年3月14日历史高点74415至调整至2024年8月5日最低49365（目前本轮调整最低点），调整了22周，调整到24年9月13日上20日均线日线转多头趋势，调整了6个多月（24年3月14日-9月13日上20日均线）。 C:本轮大牛市：第一阶段：筑底：从2024年8月5日最低49365至2024年9月6日为前低不破小段，至9月13日上20日均线为短线转多头小段，至9月27日突破前高65200站上20周均线为筑底成功结束小段。第二阶段：中期转多头主升阶段：9月27日-12月17日（最高108960）。综上：本轮牛市的起点可以为2024年8月5日最低49365，最大涨幅：120

前2天 $苹果(AAPL)$ 发布了其季度财报，除了iPhone和可穿戴收入下滑，其余都有所增加。总收入增长4%，净利润增长7%，盘后股价也大涨，看来市场似乎对苹果这财报还是比较满意。 主要财报数据见下图： 先直接说个人看法： 1.iPhone虽然拿下全球第一和中国区第一，但销量和收入都有所下滑，手机市场一样很卷，苹果处于安卓围攻的局面，虽然苹果生态无敌，但是国补，折叠屏，安卓高端机的崛起等等，也会导致iPhone增长乏力，这个过去几年苹果的销量已经佐证了。     2.对苹果来说，最近2年苹果自身变化变化并不大，护城河比较深，赚钱容易，手握大量现金能充分的进行研发投入，加上大量的回购注销，叠加美股的牛市，所以即使过去连续10几个季度，苹果增速都在10%以下甚至负增长，股价一直表现坚挺。不过苹果的第二增长曲线迟迟没有找到,AI之路也还在探索。苹果之前也想了很多办法，VR/MR是开始被寄予希望的第二增长曲线，但目前来看还为时尚早，目前收入还远远达不到要求，造车计划也已经放弃，剩下的其实就剩AI了，毕竟大家对AI是未来的风口毫无疑问。但在苹果AI宏图大业成功之前，苹果确实无法实现高增长。AI时代，苹果如何抓住机会，这个是苹果未来非常重要的一个环节。 3.对于苹果股价，个人觉得以苹果当前的增速，以及未来几年暂时都看不到新业务会有比较大的增长情况下，当前接近40倍的估值还是显得不是很便宜。起码从投资角度来看，赔率不会很高。iPhone已经是全球第一，第二的水平，很难再有大的增长，VR，AI短时间都还看不到能挑起第二增长曲线的迹象。投资看的是未来，比如2025年，2026年苹果增速大概率还是会没有太大起色。当然投资和公司是不是一个好公司这要分开来看，作为公司来说，苹果一定是世

本期内容主要是围绕当前海外FICC的宏观场景——去谈最近市场表现。 标题内容见文末，简略谈全FICC表现，着重看美股—— 从赛马场（汇率）上利率角度今年就是US-EU之间存在周期差，所以市场（华尔街）制造波动率的机会不会太大——整体来说是EASY模式。 图片 图-今年最明确的周期差 固收资产也进入一个全球降息周期，但US还在降息周期的中场休息，经典的兔子先让乌龟跑先半个周期，市场不断发问下一次是什么时候？殊不知，下一次可能根本不是降息··· 图片 图-CME银行降息周期 在Trump关税战硝烟四起的阶段，如果仅凭高位限制性利率（4.75一带）的蒸煮，以及PCE数据在季节性”预期趋缓“表现（丧事喜办，见25.1.16《JOKER的概率》），结合同样季节性的居民部门收入-支出的表现—— 图片 图-个人收入&个人支出 12月实际个人消费支出（PCE）环比上涨0.4%，高于预期的上涨0.3%，前值为上涨0.3%。 美国12月个人收入环比上涨0.4%，与预期持平，前值为上涨0.3%。不过，实际可支配收入连续第二个月几乎没有增长。这会迫使消费者更多动用储蓄。 图片 图-个人储蓄率 而2024年12月储蓄率已降至3.8%，这是两年来的最低水平。分析指出，这远低于疫情前的平均水平，意味着如果收入下降，消费者的处境将变得危险——这是比较金融媒体操作预期的叙事。 实际上结合圣诞节季节性+关税贸易战的预期——不难得出为了规避即将到来的“涨价”，消费者提前购置各类商品（比如电子产品）。 证据之一就是同期数据：耐消比预期好（预期-1.0%，实际-0.8%），恰因基期2023年的耐消数据是历史级别高度。 图片 这是近期美股暴跌的背景板，分子端预期不振，分母端FED-FOMC没有明确态度转向——而同时还有即将抵达战场的关税壁垒战··· 但最最最核心的是AI作为技术周期的神话、人类科技树的又一硕果

[美金][爱心] 💪[爱心]坚持学习，坚持打卡！💪[美金][爱心] 最好的贵人，就是努力的自己[爱心] 💪[爱心] [美金] 小伙伴们 周末愉快啊 [龇牙] 很多朋友还在Holiday Mode，我们小坡县的打工人已经回到正轨，新年气氛就那么几天，眨眨眼就跳过了一年时光而已。好时光都在生活里，一步一步来，一点一点做，新年愿大家都遇见更好的自己 [比心] 💪 我也来学习一下，今天学习 $微软(MSFT)$ 2025年1月29日新鲜出炉的财报 。该季报展现了他们公司在各业务领域的发展态势、财务状况及未来走向，为我们广大投资者和行业观察者提供了关键信息。如果单单是从下面这份财报总结图上看，这次他们的成绩是非常优秀的，几乎每一项关键数据都是十分积极 正面 向上。👍 如果一项一项的来看他们的各项关键财务指标，可以从下面几个方面下手。 首先是收入情况，2025财年第二季度，微软营收达696亿美元，同比增长12%。这一增长反映出微软在多个业务领域的持续拓展与市场竞争力的提升。运营收入达317亿美元，同比增长17%（按固定汇率计算增长16%），显示出公司在成本控制和运营效率方面取得了积极成果。 从他们的各业务板块来看，营收表现也是非常不错的。👍 - 生产力和商业流程板块：营收为294亿美元，同比增长14%（固定汇率下增长13%）。其中，Microsoft 365 Commercial产品和云服务收入增长15%，主要得益于其云服务收入16%（固定汇率下15%）的增长，以及商业版席位7%的增长。Microsoft 365 Consumer产品和云服务收入增长8%，LinkedIn收入增长9%，Dynamics产品和云服务收入增长15%（固定汇率下增长14%），主要由Dynam

**投资论点** 自上次我在11月底撰写关于互联网搜索巨头Alphabet Inc.（NASDAQ:GOOG，NASDAQ:GOOGL）的文章以来，其股价已上涨16.08%。在过去三个月中，谷歌股价上涨了约27美元，在第四季度财报发布前接近每股200美元。 我认为股价上涨的一个重要驱动力是其核心搜索业务在AI竞赛中表现良好（甚至可以说是蓬勃发展）。一些市场分析师曾担心，像Perplexity、ChatGPT搜索和Bing Co-Pilot这样的工具会严重侵蚀谷歌的业务。我认为这些担忧到目前为止是被误导的。 本质上，我认为谷歌的核心业务是安全的。现在，他们可以从AI为整个行业带来的上行潜力中受益。我相信，随着每token的模型成本持续下降，谷歌将成为赢家。与DeepSeek等AI模型相比，谷歌在成本上已经表现出竞争力。这一点非常重要，因为它表明，即使是基础模型公司，也可以进行大规模的资本支出，同时通过API以具有竞争力的价格提供其核心模型。 我认为，过去两年中，这家搜索巨头变得更加灵活。在第四季度财报发布前，路径已经清晰，展示了公司如何利用新的AI模型训练架构来降低训练成本、加速AI开发，并继续在AI竞赛中保持强劲竞争力。 基于此，我仍然认为谷歌股票是强烈买入的选择。 **为什么我进行后续覆盖** 尽管谷歌继续按照我11月预期的方向执行，但这次后续覆盖的一个重要原因是DeepSeek的新r1模型在财报发布前的迅速崛起。关于DeepSeek的讨论似乎一夜之间席卷了AI世界。它甚至短暂超越了ChatGPT，成为美国苹果应用商店中消费者的首选AI模型之一。 自从DeepSeek模型走红以来，一些投资者开始担心谷歌（以及其他超大规模企业）在资本支出上花费过多。就我个人而言，我认为这种担忧是被误导的。 我进行这次覆盖是为了展示谷歌如何成为赢家，尽管它也是一家基础模型公司。 **Deep

躺观大盘（NQ100期指）： 一、消息面： （一）昨夜今晨：美股收盘：三大指数高开低走集体收低；1月齐涨，纳指连涨三个月。关税突袭导致“巨震”当地时间1月31日，白宫表示，确认将从2月1日起对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税。大型科技股涨跌不一。中概股指在周四大反弹后回落，全周仍涨。OpenAI于周五正式推出了一款轻量级人工智能模型o3-mini。国际油价全周回落，金价连涨五周。COMEX 2月黄金期货收跌0.37%，本周累涨近1.3%，连涨五周，1月累涨近7%，在连跌两月后反弹。 （二）国际宏观：2024年12月，美国核心PCE物价指数同比升2.8%，预期升2.8%，前值升2.8%。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均粘，超短振荡趋势。 短期：20日均上，20均走平向上，短期多头趋势。 中期：5周均粘，20周均上，20周均走平向上，中期多头趋势。（周涨跌幅：-1.54%） 长期：5月均上，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。25年1月涨跌幅：1.59%。2024年涨跌幅：24.90%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线死叉、周线死叉、月线金叉。（备注：经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、神奇9转（日线低9作用大）：日线：无，周线：无，月线：高6。 4、SKDJ指标：日K值62左右，周线K值57左右。 5、周期：起始于2022年10月份10484.75点的牛市到25年1月份已历时28个月。 6、Vix：20均粘，短线振荡趋势。周收16.43，历史中低位（历史最低8.56），周涨跌幅：+10.64%。 7、美十年期国债收益率期指：20均下，短线空头趋势。 （日线调整中：SKDJ低位金叉特别是低位金叉底背离是判断短线见底的重要信号）（牛市中：周SKDJ高位横盘钝化是常态。周线、月级调整中：低位金叉在

最近，常有股友向我咨询，为何跟随我投资数月，其收益却未能与我同步。其实，这其中的缘由大家或许都已心知肚明。当我们追随某些投资大神的脚步买卖股票时，他们或许赚得盆满钵满，而我们却收益平平。这往往是因为大神们并未透露他们的账户金额、当前持仓情况以及股票买入的仓位占比。此外，分享信息的延时也可能导致我们收益的波动。 当然，股友们或许出于种种考虑，不便要求我公开这些私密信息。 去年，我4岁的大儿子[贱笑]跟我要老虎账号，因为老虎的用户操作体验是最好的。所以我把老虎账户给了我大儿子，富途给了小儿子，**给了我老婆，第一证券留给自己，大家有兴趣也可以关注。 从2025年1月1日起，我决定在老虎上开始记录并分享我的投资历程。这一方面是为了检验自己能否稳定地做好股票投资，另一方面也是出于对股票投资的热爱，或许还能借此机会成为一个财经博主，为自己增添一份收入。 我希望能够持续交易，直到大儿子年满18岁，那时我将把账号交给他。 初始金额28563美元，截至目前收益率8.94%，当前金额31296美元。 回顾1月的战绩，我共交易了23只股票，胜率高达78.26%，但实际上由于期权移仓或多腿交易的情况，我的实际胜率达到了100%。我并不刻意追求收益速度，而是尽力做好每一笔交易。对于1月的战绩，我感到非常满意，因为更重要的是实现了100%的胜率，这也给群里的小伙伴们带来了满意的答复。 在蛇年里，让我们携手并进，稳定向上！

$Tradr 2X Short TSLA Daily ETF(TSLQ)$  $特斯拉(TSLA)$   复盘2025.2.1 本周盈亏：本金16286.82美元 盈利810.4美元，盈亏4.98% 成本价 25.07 本周操作：本周是建仓阶段，核心目标是降低成本。其中1月29日在27.38卖出220股，在当日下午以25.21接回；1月31日在接近最低价23.19买入60股，这是1月31日最后的子弹了。计划下周一继续入金，增加本金和预备队。 本周要点：本周最大的基本面事件是特斯拉公布财报，财报结果如预期的很差。财报公布后，饼王马斯克继续前瞻特斯拉在机器人领域的发展机遇，并认为特斯拉市值将成为美股第一，并且是市值排名第二至第六名的上市公司市值总和。 我的看法：相信马斯克的执行力，对于特斯拉远景看好。但当下，特斯拉的实质仍然是一只汽车股，汽车的业绩对于特斯拉的基本面影响很大；很多人将特斯拉视为Ai概念，我也认同，甚至我认为特斯拉是Ai应用（落地在机器人和自动驾驶）的第一股，但目前机器人还在量产前夕，相关业绩从特斯拉总盘子的角度看可以忽略不计，从AI角度看，特斯拉是一家有核心技术、有既往汽车创新和生产经验、有广阔市场前景但产品还没有正式量产、更没有经过商业化的创新企业，这个时候的特斯拉就不是汽车行业里面10-100的公司，而是Ai应用方面0-1的公司，而且是重资产的公司。如此，特拉斯股价将像一家0-1的新兴企业一样，经历大幅波动，这也意味着巨大的盈利空间。 综上，对于特斯拉的基本面，中长期看多，短期看空。 我的看法：特斯拉股价当前最大的风险是估值过高，尤其是特朗普交易给特斯拉带来的

周度复盘2025.2.1 仓位占比5%以上标的 1、英伟达两倍做多$T-REX NVIDIA(NVDX)$  $英伟达(NVDA)$   本周盈亏：本金9343.83美元 亏损673美元，盈亏-7.2% 成本价 10.99 本周要点：DEEPSEEK的出现引发对芯片需求的担忧，英伟达股价暴跌。 目前关于DS的影响，业内的声音，一种认为，成本的下降会进一步激发对芯片的需求，因此中期看对英伟达是利好。这背后的逻辑是19世纪英国经济学家Jevons发现的效应解释。在英国蒸汽机效率大幅改进后，很多人觉得，整体煤炭消耗量就会变少。结果发现煤炭的消耗量大幅增加。原因是大家突然发现，蒸汽机现在这么便宜，可以开火车，可以开磨坊。导致蒸汽机数量激增，总耗煤也大幅增加。这就是Jevons paradox。 另一个观点来自Anthropic的CEO 达里奥·阿莫迪。他认为，此前业内普遍认为规模更大的训练模型推理能力更优，所以各家公司持续加大投入。但每一次技术创新都会推动AI训练的成本效率倍增，让相同资金下的AI性能更强。可能过去用1亿美元训练出来的模型，现在只需要5000万，过去1千万的模型，现在只需要500万。阿莫迪说，2020年，我的团队发布了一篇论文，估计算法的优化会让AI训练成本每年下降 1.68倍。但到2024年，这个数字可能已经达到4倍以上。这意味着，如果2023年一个GPT-4级别的模型训练成本是 1亿美元，那么到2024年，训练相同性能的模型可能只需要 2500万美元。阿莫迪说，DeepSeek的崛起 “充分证明美国应进一步收紧对华芯片出口管制”。 我的看法： 基本面的角度，经过黑马

$T-REX 2X LONG NVIDIA DAILY TARGET ETF(NVDX)$  $英伟达(NVDA)$   复盘2025.2.1 本周盈亏：本金9343.83美元 亏损673美元，盈亏-7.2% 成本价 10.99 本周要点：DEEPSEEK的出现引发对芯片需求的担忧，英伟达股价暴跌。 目前关于DS的影响，业内的声音，一种认为，成本的下降会进一步激发对芯片的需求，因此中期看对英伟达是利好。这背后的逻辑是19世纪英国经济学家Jevons发现的效应解释。在英国蒸汽机效率大幅改进后，很多人觉得，整体煤炭消耗量就会变少。结果发现煤炭的消耗量大幅增加。原因是大家突然发现，蒸汽机现在这么便宜，可以开火车，可以开磨坊。导致蒸汽机数量激增，总耗煤也大幅增加。这就是Jevons paradox。 另一个观点来自Anthropic的CEO 达里奥·阿莫迪。他认为，此前业内普遍认为规模更大的训练模型推理能力更优，所以各家公司持续加大投入。但每一次技术创新都会推动AI训练的成本效率倍增，让相同资金下的AI性能更强。可能过去用1亿美元训练出来的模型，现在只需要5000万，过去1千万的模型，现在只需要500万。阿莫迪说，2020年，我的团队发布了一篇论文，估计算法的优化会让AI训练成本每年下降 1.68倍。但到2024年，这个数字可能已经达到4倍以上。这意味着，如果2023年一个GPT-4级别的模型训练成本是 1亿美元，那么到2024年，训练相同性能的模型可能只需要 2500万美元。阿莫迪说，DeepSeek的崛起 “充分证明美国应进一步收紧对华芯片出口管制”。 我的看法： 基本面的角度，