社区

社区主题活动重启！🔥🔥恭喜以下三位虎友成为上周社区主题发帖活跃&精彩用户，可获得5美元代金券奖励： @Weber和他的朋友 @爱意藏风里 @美股南哥 [强](主题发帖虎币奖励已陆续发放，若有疑问可咨询虎妞：itiger2014）（2.10-2.16）热议主题，点击发帖，各主题500-1000虎币不等！🎁🎁特斯拉连跌5日！可以“逢低”加仓了吗？再传利好，牵手苹果！今年阿里能逆袭吗？

1月28日，派格生物医药（苏州）股份有限公司通过了港交所聆讯，预计能够很快登陆港交所主板上市。公司PB-119用于治疗T2DM的新药上市申请（NDA）获国家药监局受理，即将实现商业化，其治疗肥胖症的进展也备受关注。 一、公司概况：PB-119即将商业化 派格生物成立于2008年，是一家专注于自主研究及开发慢性病创新疗法的生物技术公司，核心领域为代谢紊乱，尤其是2型糖尿病（T2DM）、肥胖症、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）等常见慢病。公司凭借自身强大的研发实力，已成功自主开发出一款核心产品PB-119及其他五款候选产品，构建起丰富且具有潜力的产品管线。 在研发进程中，派格生物成绩斐然。PB-119作为核心产品，是一款接近商业化阶段的长效胰高血糖素样肽1（GLP-1）受体激动剂，其在治疗T2DM和肥胖症方面展现出显著优势。2023年9月，PB-119用于治疗T2DM的新药上市申请（NDA）获国家药监局受理，这一里程碑事件标志着公司在产品研发和商业化道路上迈出了关键一步，使其跻身中国临床阶段长效GLP-1受体激动剂的前列。 二、主要业务：聚焦于慢性疾病创新疗法 公司的主营业务聚焦于慢性疾病创新疗法的研发，全力打造涵盖多种疾病领域的药物组合。其核心产品PB-119主要针对T2DM（2型糖尿病）和肥胖症的一线治疗，通过一系列严格的临床前研究和临床试验，充分验证了产品的安全性和有效性，为后续的商业化奠定坚实基础。在研产品方面，如PB-718、PB-1902、PB-722等分别针对肥胖症、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）、先天性高胰岛素血症等疾病展开研发，各产品在相应疾病领域都具有独特的作用机制和治疗潜力，丰富的管线布局为公司未来发展提供多元支撑。 目前，派格生物尚未有商业化产品，因此尚未形成稳定的收入结构。公司的运营资金主要来源于过往的多轮融资，包括来自Mingly、元生创投等知名投资者

上篇文章《海上遗珠：中海油概述》中我们说到： 中海油的主要业务是油气的开发、生产和销售。 从长期的市场需求上来看，石油供不应求； 从油气储量上来看，中海油足够干个十年二十年的，不必发愁； 从行业竞争来看，中国油气处于垄断地位，而且中海油还具备天然优势。 那么，作为人生赢家的中海油，运营得怎么样呢？ 从自由现金流来看—— 除了2020年，中海油的自由现金流占销售收入占比均在20%以上。 要知道，占比5%以上，就等于找到印钞机了。 这足以说明中海油现金流的强大。 再看营业利润率、毛利率和净利率—— 不含2020年，中海油的营业利润率持续增长，从30%增长到40%以上； 除2020年，销售毛利率持续大于40%，并持续增长，证明具备某种竞争优势； 净利率持续大于15%，不含2020年，净利率也是持续增长。 于是，我们得到两个结论： 1，中海油经营活动良好，且具备某种竞争优势； 2，中海油在2020年到底经历了什么？ 翻看过去的资料，我们得知—— 2020年，国际油价大跌，显然中海油受影响较重。 再对比同行业，我们发现： 1，在原油这种同质化产品行业里，油价的波动可谓“一荣俱荣，一损俱损”； 2，从历年水平来看，中海油净利率水平位于行业前列。 我相信中海油能做到这一点，一定是具备竞争优势的。 为了验证这一结论，我对比了中海油和中石化的ROA和ROE—— 从中海油自身来看—— ROA除个别年份绝大部分在7%以上，可能具备竞争优势； ROE大部分在10%以上，可能具备竞争优势。 备注：15年-17年，和20年一样，国际油价也是大跌。 从对比来看—— 绝大部分，中海油的ROE和ROA是高于中石化的； 但在我上篇文章就说到的周期性波动中，中海油显然波动更大。 截止到这里，我们可以给出几个初步结论： 第一，原油行业就是周期性股票； 第二，中海油毛利率、净利率高于三桶油的两桶油，在原油价格一致且

$Confluent, Inc.(CFLT)$ 公布Q4财报后大涨超12%。业绩及市场反馈强劲Q4超预期增长订阅收入增长24%，Confluent Cloud收入增长38%至1.38亿美元，Non-GAAP 营业利润率达到2.9%；Confluent Cloud占比55%，云业务中DSP组件采用率达到13%；国际收入增长26%所有指导性指标均超预期，体现了公司向消费驱动型上市模式转型的成果，**增长驱动因素：**持续采用 DSP 产品、新产品推出（如 Tableflow）、与Databricks及Jio Platforms的战略合作伙伴关系指引方面2025年Q1订阅收入预期在2.53亿至2.54亿美元之间，22%-23%增长非 GAAP 每股净收入预期为 0.06-0.07 美元2025财年整体订阅收入预计在 11.17 亿美元至 11.21 亿美元之间（增长 21%-22%）预期非 GAAP 营业利润率约 6%，摊薄后每股净收入为0.35美元财务与运营关键数据毛利率82%，非 GAAP 营业利润率为5.2%，自由现金流利润率达到11.1%**客户基础稳健，**总客户数达到5800，10万美元ARR的客户1381家，占订阅收入90%；100 万美ARR的客户数量+23%；市场反馈与问答环节亮点分析师关注重点Databricks 合作伙伴关系扩展及其对实时人工智能应用的推动作用生成式人工智能在流数据处理中的两大应用模式（实时 ETL 与直接语言模型应用）对 2025 年指导中 DSP 组合假设的质疑管理层回应首席执行官杰伊·克雷普斯详细说明了合作如何实现实时数据集成与运营系统连接CFO 罗汉·西瓦拉姆强调了成本优化措施及高效增长策略，增强了对盈利改善的信心整体市场情绪分析师对扩展合作及 DSP 采

$特斯拉(TSLA)$ 股价跌至三个月低点，较历史高点回落逾30%。华尔街对特斯拉的人工智能(AI)叙事和自动驾驶前景逐渐失去信心。投资者的关注焦点已转向特斯拉作为一家实体人工智能公司的投资价值，但Oppenheimer对特斯拉的估值发出警告。Oppenheimer维持对特斯拉的“与大盘持平”评级。Oppenheimer分析师Colin Rusch及其团队认为，埃隆·马斯克竞购人工智能公司Open AI只是暂时分散人们对其他挑战的注意力。Rusch指出，马斯克对OpenAI的出价比该公司去年10月的融资水平低38%。分析师表示：“我们预计不会有任何有意义的讨论。然而，随着电动汽车和自动驾驶汽车的竞争加剧，我们认为华尔街对特拉斯的估值面临越来越大的风险。我们还认为，首席执行官马斯克的政治活动在某些圈子受到欢迎，随着特朗普政府测试其权力的极限，他的公众生活可能会疏远消费者和员工。”特斯拉最近在加州和欧洲的电动汽车需求呈负增长趋势。Rusch还表示，本周出现的证据进一步表明，自动驾驶汽车技术在整个行业中日趋成熟。特斯拉股价周二下跌6.34%，收于328.5美元，创下了2024年11月以来的收盘新低，同时也录得了2024年12月18日以来的最大单日跌幅。自2024年12月中旬创下历史新高以来，特斯拉股价已累计下跌逾30%。本周早些时候，比亚迪宣布其大部分车型都配备先进的驾驶辅助功能且无须支付额外费用，震惊了电动汽车行业。如果相关投资者担心可能存在短期回调的可能性，可以采用领式策略来避免短期回调。领式策略到底是什么？保护股票下行风险有买入看跌期权的策略（Protective Put），降低股票持仓成本则可以卖出备兑看涨期权（Covered Call）。为了兼顾两者，领式期权（Collar）——这种新策略就