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昨晚，农夫山泉公布了2024年年报，暴雷了！ 从全年来看，农夫山泉营收429亿，同比增长0.5%，净利润121亿，同比增长0.4%。 表明风平浪静的背后，暗流涌动。 从2024年下半年的情况来看，农夫山泉经营情况大幅恶化，其中，下半年营收207亿，同比下滑6.7%： 众所周知，去年2月底，网络上出现的大量对农夫山泉及创始人的舆论攻击和恶意诋毁，对公司品牌和销售产生了严重的负面影响。 按理说，随着时间的流逝，负面影响逐步缓解，正如农夫山泉在年报中所说：“进入下半年后，舆论热度逐渐下降”。 但从收入上看，去年上半年，农夫山泉营收221.7亿，尚能保持8.4%的增长，怎么到了下半年，反而负增长了呢？ 在年报中，农夫山泉的解释是虽然舆论热度下降，但对销售的影响，尤其是对包装饮用水的影响仍在持续。 从归因上看，似乎农夫山泉把业绩下滑的锅甩给了负面舆情，但是，包装饮用水去年上半年营收85.3亿，同比下滑18.3%，下半年营收74.2亿，同比下滑24.4%，下滑幅度有所加大，不符合舆情热度下降的事实。 除了包装饮用水外，农夫山泉其他几块业务也出现大幅恶化，其中，与负面舆情无关的茶饮料业务，去年下半年营收为83.1亿，虽然同比增长了12.8%，但增速较上半年的59.5%明显下降！ 功能饮料亦如此，去年下半年营收23.8亿，同比下滑2.6%，而上半年的增速为3.8%。 果汁饮料的营收增速亦从上半年的25.4%回落至下半年的6.6%；其他产品下半年营收下滑11.9%，下滑幅度亦高于上半年的7.2%： 由此来看，农夫山泉去年下半年业绩恶化，不止是负面舆情持续带来的影响，应该还有其他因素。 会是什么呢？ 答案是消费不振和消费降级。 消费不振方面，根据国家统计局的数据，去年上半年，我国饮料零售额的增速还在6%左右，而等到去年三季度，饮料类零售额的增速开始出现负增长，到2024年12月份，单月零售额竟

“道琼斯历史上有7次快速回调。这次只用了16个交易日就下跌了，这在美股历史上可是相当罕见的。从技术分析的角度来看美股现在处于高位，而且成交量还在放大，涨了这么久，涨幅这么高，如今又出现这么大的跌幅，还伴随着成交量放大，这明显就是典型的头部形态，以前美股跌这么多都能涨回来，以前是没错。可你看看现在，（巴菲特）手握大量现金，一股都不买，大家最好等巴菲特开始买股票的时候，再进去抄底，那就没什么问题。巴菲特没动手那可千万别轻举妄动，前半年巴菲特疯狂的抛售股票，储存了3000多亿美金，巴菲特在08年的时候也是最后才出手的。“08年，他为什么那个时候才动手呢问道。那是美联银行恳请他出手相助。在金融界，巴菲特在老美所掌握的资源那肯定是第一手的。他坐拥巨额财富，又极具影响力。比如说，像波音的老总，他也是个职业经理人，如果觉得波音当下的经营状况不太理想，或者预估公司未来的发展上限，就会去咨询巴菲特。要是达到某种情况，巴菲特会不会买入波音的股票。巴菲特根本不用去研究财报，很多人还傻兮兮地说巴菲特看财报，其实人家内部人员直接就把情况告诉他了。就像佩罗西这类人，为什么能被称之为股神“就是因为人家掌握政策信息，乃至就是政策制定者。不过内部消息有时候也不可靠，就像非典那会，巴菲特抄底波音，不也亏了50%，所以技术分析虽然不能保证万无一失，但是有助于我们了解当下的市场情况，要知道当下市场是波动状态，你要是不信，完全可以试试。一般美国投资者做的都是网格交易，这种波动状态下网格交易就是最适合赚钱的策略。如果你想抄底老美市场，方法很简单，就盯着巴菲特什么时候动手。他没动手，通胀还在上升，经济却在下滑，这叫什么？这就是滞胀啊。滞胀的情况下，股票不跌才怪呢，对吧？所以，现在形势很明显。“但老美搞关税这一套，对我们的出口型企业冲击确实很大想要刺激内需也并非易事，现在就是看谁更能扛，说白了，就是看谁更能“卷’。你们说

1. 透过200日均线猜测市场走势在最近的反弹之后， $标普500ETF(SPY)$ 的位置大概回到了去年11月特朗普赢得美国大选之前。简单来说，市场先是经历了特朗普行情（当时市场只对去监管和减税等利好消息做出了反应），然后又经历了近期的回调（市场开始对关税、削减赤字、移民和政策不确定性等因素做出反应），最终又回到了最初的起点。说实话，对于市场现在最关注的4月2日关税，直觉上，如果市场在4月2日之前继续上涨，那么关税实施时市场的走势将取决于关税的实际力度与市场预期的对比。但如果市场在那之前再次下跌，关税消息落地反倒可能会开启一轮新的反弹。既然关税政策很难预测，今天不如做一些简单的分析。在连续10个交易日收于200日均线之后，周二标普500重新回到了200日均线上方。200日均线通常被认为是市场的牛熊分界线。今天就简单对200日均线做一些数据挖掘，看看能不能对判断后市产生一些帮助。200日均线的重要性不仅仅体现在市场情绪方面。很多传统资金（不仅仅是量化资金）也会把它作为大类资产配置的参考指标。价格是否处于200日均线之上，通常决定了量化模型是采用“趋势”策略还是“反转”策略。比如，很多趋势策略只有当价格高于200日均线时才会考虑做多，一旦跌破就止盈或者做空。此外，很多风险因子模型策略会把200日均线当作衡量“市场情绪/风险敞口”的变量，当价格高于200日均线时，会增加β系数或者仓位。所以，如果市场跌破200日均线后不能迅速收复，市场自身的反身性可能会导致市场进一步演变成熊市。200日均线对期权策略也有显著影响，因为当市场处于200日均线以下时，市场波动性会明显放大，进而影响期权市场的隐含波动率（implied vol）。从数据来看，自1999年10月以来的6400多个交易日中，标普500指数有456

我们换个姿势看美团 $美团-W(03690)$ 财报。 3月 21日港股盘后，美团扔出了第四季度成绩单。 先看最刺激的利润部分： 财报显示公司整体经营利润67亿，乍看比市场预期少了17%，这可把不少人吓了一跳。 不过仔细看会发现，里头藏着16.7亿的汇兑损失，这是把海外业务折算成人民币时产生的"汇率差价"。 “汇率差价”就像我们出国旅游回来算账，发现人民币贬值亏了点钱一样。把这笔意外支出剔除后，实际赚到手的净利润是98亿，和华尔街分析师的预测基本对上号了。 要说赚钱能力，核心业务依旧能打。 本地商业板块贡献了129亿利润，利润率保持在19.7%。虽然比旺季时稍微降了点，但比分析师们预估的还多出12个小目标。 不过创新业务这边就有点揪心了。 优选超市、小象生鲜这些新业务亏损直接翻倍到21.8亿，好在管理层早有预警，实际亏损比市场预期的22.6亿还少点。 这里有个细节值得玩味：公司把创新业务的收入下降甩锅给四季度是传统淡季，但懂行的都知道，这波亏损放大主要是海外布局烧钱造成的。 说到花钱，美团这季度倒是挺克制。 营销费用只比去年多了3%，研发开支基本原地踏步，就管理费用因为业务扩张涨了9%。 虽然市场都在传美团在东南亚大把撒钱，但财报显示第四季度其实还没怎么发力。 现在重点说说大家最关心的外卖业务。 美团这回玩了个花招，不再公布配送单量数据了。 从现有的配送收入增速19.5%来看，比三季度慢了1.4个百分点，估计单量增速确实在放缓。不过单均配送费还在涨，说明要么配送费涨价了，要么远距离订单变多了。 管理层之前暗示单量增速会低于14.5%，现在看这个预测算是准的。 到店业务这块也有新变化。 佣金收入23.9%的增速继续压着广告收入17.7%打，这个现象已经持续两个季度了。 这说明商家现在更愿意为实际

美股收盘 | 三大指数小幅收涨，“七巨头”仅英伟达下跌，特斯拉五日累涨近30%美股市场上涨动能明显放缓，仅靠尾盘拉升勉强实现三大指数集体收涨。截至周二收盘，道琼斯指数涨0.01%，报42587.5点；纳斯达克综合指数涨0.46%，报18271.86点；标普500指数涨0.16%，报5776.65点。$特斯拉(TSLA)$ 收涨3.45%，已录得五连涨，累计涨幅接近30%，但欧洲车市低迷，2月销量创五个月来最大跌幅，特斯拉份额进一步下滑。$游戏驿站(GME)$ 盘后一度涨超7.4%，Q4净销售同比下降28%，但计划效仿“比特币持仓大户”Strategy，将企业资金投入比特币。$特朗普媒体科技集团(DJT)$ 涨8.85%，与Crypto.com合作，将发数字货币ETF。中概股多数走低，热门中概股中 $阿里巴巴(BABA)$ 跌1.29%、 $京东(JD)$ 跌2.58%、$拼多多(PDD)$ 跌2.24%。$法拉第未来(FFAI)$ 涨9.52%，盘后续涨近3%，公司表示，其在新一轮融资中获得4,100万美元的新现金融资承诺，并称最新一轮融资有望使该公司自9月份以来的总筹资额超过1亿美元。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法

小猫咪之前就发布过多篇分析META的文章，并强烈建买入! 历史精选文章： 干货长文！Meta估值分析 META股价创新高，机会就在眼前 自2023 年11月以来，Meta Platforms（NASDAQ：META）的股价已累计回报 91%，同期标普 500 指数仅上涨 34%。尽管股价表现亮眼，Meta 在过去几周出现了明显回调，目前股价较年内高点已回落逾 18%。我认为此次回调构成了极具吸引力的买入机会，Meta 股票仍是一个极具吸引力的投资标的。 Image 图片：分析师评级历史 Image 图片：YCharts 数据图表 AI 构成关键利好驱动力 在我此前的文章中，看好 Meta 的原因之一是其在 AI 领域的投入已经开始带来实质性回报。当时，我提到其依托 AI 能力的 Advantage+ 购物广告业务，年化营收已达 100 亿美元。而截至 2024 年第四季度，该业务的年化营收已超过 200 亿美元，增长迅猛。此外，已有超过 400 万名广告主使用 Meta 的生成式 AI 广告创作工具，较六个月前的 100 万用户翻了四倍。 从核心广告业务来看，AI 对 Meta 的影响已初见成效。2024 年第四季度，其每次广告展示平均价格同比增长 14%，我认为这主要受益于 AI 工具提升了投放精准度，从而提高了广告主的投资回报。Meta 正在加大 AI 投资，预计 2025 年资本支出将达 600-650 亿美元。公司正在推进 Llama 4 模型开发，CEO 扎克伯格表示，2025 年可能是 Llama 成为业内最强大模型的一年。Meta AI 助手用户数预计将在 2025 年突破 10 亿人次，公司还计划测试该助手的付费订阅版本，为 AI 产品开辟变现路径。 总体而言，我对 Meta 从 AI 中受益的信心相比此前更强。 AI 对谷歌构成威胁，反成 Meta 的利好

$英伟达(NVDA)$ 此时此刻，恰如彼时彼刻。上周一英伟达高开高走，机构狂薅羊毛卖110put。昨天，依然是一个周一，机构继续薅羊毛，卖本周到期115put $NVDA 20250328 115.0 PUT$  ，期权开仓3.95万手。理论上来说这笔单跟就完了，如果怕今天回调，到期日可以选下周。胆小的可以继续卖110，到4月17日为止每周每笔大概可以收获$50，或者直接卖 $NVDA 20250417 110.0 PUT$ ，到期获得$128 ，年化收益率17.8%。胆大的不妨将目光放长远一点。开仓数据出了一点小问题大概明天恢复，口头说一下，目前英伟达看涨未平仓第一是4月到期130call，未平仓11.6万手，也就是说4月大概率会向这个目标稳步迈进。胆大一点的可以提高sell put行权价。被套了往后roll一周就行了，反正趋势向上。再说说周二开仓的两组大单。第一组适合财报季看多，sell put+buy call组合一分钱不花看涨。当然，这种策略出现也预示涨幅会不尽如人意：卖 $NVDA 20250620 110.0 PUT$ 买 $NVDA 20250620 140.0 C

今日A股市场呈现出小幅调整的态势，三大指数收盘时沪指平收，深成指和创业板指分别有轻微的下跌。整体来看，全市场的成交额达到了12875亿元，较前一交易日有所减少，而超过2700只个股出现下跌，显示了市场的调整压力。 从板块表现来看，可控核聚变、化工、煤炭以及电力板块表现抢眼，涨幅居前。这些领域的上涨与近期行业动态紧密相关。例如，可控核聚变技术作为一项前沿科技，其发展受到了市场的广泛关注，随着相关概念的走强，该板块迎来了集体大涨的机会。此外，化工、煤炭及电力板块的上涨也反映了当前市场上对于传统能源及相关材料的需求稳定增长，以及在环保政策推动下，清洁能源和绿色化工产品的市场需求预期增强。 相比之下，算力租赁、海工装备和机器人等概念板块则遭遇了不同程度的回调。尤其是算力租赁领域，由于受到行业内部竞争加剧、投资泡沫风险增加等因素的影响，部分公司股价出现了较大的波动。这也反映出投资者对这类高成长性但同时存在较高不确定性的板块持有谨慎态度。 值得注意的是，尽管大盘处于调整状态，北证50指数却逆势上扬，显示出不同市场间的表现差异。这可能与北交所上市公司的特点及其所属行业的景气度有关。 总体而言，今天的市场表现体现了资金在不同板块间的轮动效应。在经济复苏的大背景下，传统产业如化工、煤炭和电力依然具有较强的吸引力，而新兴技术领域虽然面临短期挑战，但长远来看仍具备较大的发展潜力。 温馨提示：本观点不作投资建议，投资有风险，请自主思考！

[美金][爱心] 💪[爱心]坚持学习，坚持打卡！💪[美金][爱心] 最好的贵人，就是努力的自己[爱心] 💪[爱心] [美金] 好市多这几天表现都非常不错，翻了翻他们这个月发布的那份财报，表现很好。感觉再来冲击一下，股价重新涨回去1000以上，应该不是什么难事。 $好市多(COST)$ 2025年3月7日美股盘后，好市多 Costco Wholesale Corporation家全球知名的会员制仓储式零售巨头，公布了其2025财年第二季度财报（统计周期截至2月16日的12周）。财报数据呈现出复杂态势，营收稳健上扬，会员费与盈利指标却暗藏隐忧，引发市场广泛关注。 从营收层面来看，本季度Costco总收入飙升至637亿美元，同比劲增9%，远超市场预期的631亿美元。其中，商品销售收入约为625亿，同比增长9.1%，成为营收增长的核心驱动力。 在同店销售表现上，Costco展现出强大韧性。所有地区整体同店销售增速高达6.8%，较上季度显著提速，且超出卖方预期0.4个百分点。剔除油价波动与汇率影响后，整体同店可比增速更是飙升至9.1%，环比提升2个百分点。从驱动因素拆解，同店客流量增长贡献5.7%，同店人均消费额增长贡献1%，两者携手推动同店销售稳健上扬。 电商业务持续作为增长新引擎。本季度Costco电商销售额同比大增21%，较上季度大幅提升，远超预期的15%。线上站点流量同比增长13%，客单价同比提升10%，反映出Costco在数字化零售领域的战略成效。但会员费收入却出现意外下滑，本季会员费为11.9亿，同比仅增长7.4%，较上季度增速下滑0.4个百分点，低于市场预期的9.5%。尽管付费会员环比增加100万人，同比增长6.8%，但平均单会员付费价格（年化）或受多