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$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量1.14万辆$特斯拉(TSLA)$ 中国销量0.73万辆$赛力斯(601127)$ 问界销量0.67万辆$零跑汽车(09863)$ 销量0.62万辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 小米汽车销量0.57万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量0.56万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

2025年5月初，新台币兑美元汇率在短短数日内飙升10%，两天内分别暴涨3%与5%，犹如一列失控的"失速列车"，引发金融市场剧烈震荡。这场突如其来的汇率风暴，对中国台湾以出口为导向的经济体系造成严重冲击，尤其让依赖美元收入的企业陷入经营困境。这场汇率危机的根源可以追溯到2025年4月初，当时特朗普政府突然发动新一轮关税战，导致全球市场对美元资产信心动摇。随着资金从美元资产撤离，美元指数持续走弱，亚洲货币普遍面临被动升值压力。更令市场担忧的是，当时传出美国可能在贸易谈判中要求贸易对手国货币升值，这一消息进一步加剧了美元的抛售潮，最终引爆了新台币的"失速式"升值。这波被称为“失速列车”的汇率升值潮，对哪些企业会造成最直接的冲击？一、出口导向企业：订单赚更多，利润反而缩水中国台湾经济强烈依赖出口，出口额占GDP比重高达六成，尤其是以科技制造业为代表的企业链，美元收入是主要现金流。当台币大幅升值时，等于同样的美元换回来的新台币减少，毛利大幅压缩，企业“越卖越赔”。以 $台积电(TSM)$ 为例，这家全球晶圆代工龙头接单主要以美元计价，如果汇率从33:1快速升到30:1，仅汇差就可能让每季营收少掉数十亿元新台币，财报数据也因此受到明显影响。不仅台积电， $鸿海集团(HHPD.UK)$ 、联发科MediaTek）等科技制造业巨头也面临同样困境。尤其联发科以出口东南亚、新兴市场为主，客户付款周期长，一旦台币持续升值，等收到款项后已是汇损。此外，中小型出口厂商冲击更大。他们通常无力进行汇率避险操作，汇损无法通过转价或金融工具对冲。台币若在两天内急升超过5%，可能直接让一些中小厂出现账面亏损，甚至陷入营运危机。二、寿险公司：美债蒸

今年以来（至5月6日收盘）， $标普500(.SPX)$ 指数中表现最好的10家公司如下。虽然大科技公司(Magnificent 7)集体缺席，但也不乏行业亮点。1. 这些公司均为细分领域领导者（如CVS在药品零售、PM在烟草转型、UBER在出行领域、VZ在电信、CRWD在网络安全等）。2. 业绩都超预期，Earnings基本都实现两位数增长，且多数上调全年指引。3. 与市场主题契合：医疗、黄金、AI、复苏等主题受资金追捧4. 同时也有估值修复的因素，部分个股2024年超跌后，2025年业绩改善推动反弹。1. CVS Health $西维斯健康(CVS)$业绩表现：2025年Q1：收入945.88亿美元（同比+6.96%），净利润17.82亿美元（同比+58.54%），每股收益1.41美元（去年同期0.88美元）。2024年全年：收入3726.92亿美元，净利润46.14亿美元，毛利率提升至13.8%。股价表现：2025年迄今上涨50.93%（截至2025年5月6日），2024年全年下跌40.77%。成功原因医疗成本优化：保险业务（Aetna）医疗费用比率从90.4%降至87.3%，盈利能力改善。药房服务增长：Caremark部门收入增长7.9%，GLP-1减肥药Wegovy合作扩大覆盖。战略调整：退出ACA个人市场以聚焦盈利业务，同时上调2025年EPS指引至6.00-6.20美元。2. Newmont $纽曼矿业(NEM)$业绩表现2025年Q1：营收48.71亿美元（同比+21.7%），净利润18.91亿美元（同比+1038%），黄金产

SoFi Technologies在本周伊始又取得了超出预期的显著财报业绩，但该公司的股价最终却低于财报发布前的水平。投资者不买入该公司股票的借口不断增多，但却站不住脚。有外国分析师认为，SoFi依然值得看好，因为这家金融科技公司的估值远远低于其增长率。 作者：Stone Fox Capital 超出并上调预期 SoFi报告了又一个出色的季度财报，其2025年第一季度收入大幅超过一致预期，如下所示： 来源：Seeking Alpha 通常情况下，一家公司超出分析师预期并报告33%的增长，股市会非常青睐。然而，SoFi在最初交易中跳涨至14.51美元，但很快放弃了所有财报后的涨幅，最终在本周以12.70美元的价格收盘。 市场似乎不喜欢该公司按照美国通用会计准则（GAAP）计算的每股收益（EPS）0.06美元。尽管大多数小盘股和科技公司是根据调整后的利润进行估值的，但SoFi可能让投资者偏离了轨道，其关注重点在于GAAP EPS和调整后的EBITDA利润，而非报告真实的调整后利润。 无论如何，由于金融服务部门的强劲增长，该公司业务仍在蓬勃发展。同样重要的是，基于费用的收入继续增长，在2025年第一季度达到总收入的41%，这使得SoFi对净利息收入及相关的信贷风险的依赖降低。 来源：SoFi 负面影响方面，科技平台的用户增长依旧乏力。SoFi的账户数量从第四季度开始减少了1000万，回落到1.58亿，与2024年第二季度持平。 科技平台最初是增长的主要驱动力，也是该股票引发兴奋的原因。SoFi早已不再依赖该平台，因为公司发现，实施新的金融服务是增长的驱动力，而不是等待银行合作伙伴采用该技术平台。 再次强调，这是投资者不喜欢该公司股票的另一个原因，而他们却忽视了令人难以置信的33%的增长。更大的增长驱动力正在重新回归加密货币领域，并拓展订阅服务——SoFi Plus。 SoFi似乎

先说说奈飞 $奈飞(NFLX)$ 最近交出的成绩单。 今年第一季度他们赚了105.43亿美元，跟机构预测的105亿基本对得上号，比去年这时候多了12.5%。 最让人意外的是净利润，原本大家估计在23-24亿之间，结果直接干到28.9亿，比去年同期暴涨将近24%。现在科技股都不太景气，但奈飞这个流媒体老大好像完全不受影响。 图片 分地区来看，北美老家贡献了46亿多美元，比去年涨了9.3%。欧洲中东非洲这块34亿美元，增幅15%算不错了。 亚太地区增长最猛，12.59亿的营收比去年这时候多了23%。不过拉丁美洲数据有点意思，表面看只涨了8.3%，但要是排除汇率波动，真实增长其实是27%，换算下来差不多有14.8亿美元。 奈飞的广告业务开始发力了，第一季度广告收入3到3.5个亿，直接翻倍。 虽然没公布具体新增多少订阅用户，但市场猜测在300万到400万之间。我按他们收入增长情况算了下，实际可能冲到435到455万这个区间。现金流这块也漂亮，26.61亿美元的自由现金流，同比涨了24.5%。 不过最近特朗普搞事情，说要给进口电影加100%关税，这事对奈飞股价确实有点影响。 但看他们现在的布局，全球化做得确实到位，各个地区都在稳定增长。特别是现在经济形势不太好，大家反而更愿意在家看剧，流媒体生意倒是因祸得福了。 展望下半年，公司自己给的预期也挺敢说的。二季度营收预计110.35亿，比专家预测的108亿还高，同比要涨15%以上。运营利润预计36.75亿，比市场预期多出2-3亿，同比增幅超过40%。全年广告收入说要翻倍到15亿，还放话说到2030年要把广告收入做到90亿，这饼画得够大的。 不过有几个隐患得注意。 现在奈飞市盈率确实偏高，要是业绩增速稍微放缓，股价可能扛不住。再加上特朗普这个电影关税政策，虽然现

万一有惊喜呢~五一假期期间，美股、港股集体爆发，五一后的第一个交易日，沪指收复4月4日“对等关税”以来所有跌幅！现在关注点放在了今天的新闻发布会上，这次参加新闻发布会的人员是央行、金管局和证监会，和去年924的时候参加的人员是一样的，很难不让人联想一下去年924的行情[暗中观察] 不过上午 $恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$ 都是高开低走（中国人民银行行长潘功胜表示，已将7天期逆回购利率从1.5%下调至1.4%。潘功胜在周三的新闻发布会上表示，央行还将下调存款准备金率0.5个百分点，但并未透露具体生效时间。）当然除了中国发布提振经济的措施以外，更重要的是，中美计划举行贸易谈判，释放了不少乐观预期，此次中美会晤将是自特朗普上个月宣布全面加征关税以来，两国首次确认的贸易谈判。下一步的涨势，就要看谈判效果了，目前中国表示“绝不会牺牲原则立场”，美方表示不会单方面采取行动，需要看到中方采取一些行动[抠鼻]共识是利好不断，但差异在于，考虑到谈判的复杂性，现在期待中美贸易谈判取得有意义的突破可能还为时过早。不过目前港股延续强势，加之今年南向资金仅用四个多月的时间，累计净买入金额就超6000亿港元，而去年全年才8079亿港元，“西降”不清楚，“东升”趋势可能会更强。[看涨]港股前期的调整，让它的估值又回到年初的水平，加之近段时间利好不断，大家看好中国资产重现924行情吗？如果真有一波大行情，你更看好哪些公司？评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取1000虎币奖励！ $恒生指数(HSI)$

当下影响金价走势的因素非常多，不过大家只要牢牢抓住我说的那两条核心基本面即可，那两条不变，那么整个多头上行的趋势就不变。每一次短线的砸盘，只会吸引更多的买盘介入，进而最终在某些消息的刺激下，再次创出新的历史新高。我们来看一组最新公布的数据——美国3月贸易逆差1405亿美元，预估为逆差1372亿美元，前值为逆差1227亿美元。其中，美国3月出口2,784.6亿美元，同比增长0.2%；进口4,189.6亿美元，同比增长4.4%。图片美国3月贸易逆差创新高既是企业短期避险行为的产物，也暴露了关税政策对经济数据的扭曲效应及增长可持续性风险。说人话就是，川普政府现在一边面临关税大战所带来的巨大负面影响，另一边还继续面临巨大的贸易逆差和美债偿息压力。我在前文《0429：经济衰退信号报警，美联储五大区域制造业调查全部跌到负数！》提到了兔子发的视频，天塌了有高个的顶着。毫无疑问，现在的世界，咱们就是那个高个，假如连我们都怂了，这么全世界都得接受美国的贸易霸凌。我这个五一假期看到的最倒反天罡的一件事，是日本居然敢拿抛售美债这件事威胁老美。说明什么呢？说明川普要的实在太多，太过分。如果要的合理，我认为日本也就答应了，现在日本明显就是一副被逼急了，大不了同归于尽的姿态。反过来你们也要思考，像日本这样的国家能发出这么倒反天罡的声音，兔子的不跪，是不是就是对方的一张牌？欧洲那边也有消息传来——欧盟与美国上个月正式启动的谈判进展甚微，预计美国大部分关税仍将维持不变，如果谈判失败，欧盟计划对价值1000亿欧元的美国商品加征关税，欧盟5月6日表示特朗普正在进行的贸易调查将使欧盟面临关税的商品总额增至5490亿欧元（约合6220亿美元）。欧盟贸易专员谢夫乔维奇表示，在美国总统特朗普宣布的90天暂停期间，欧盟将对美国对欧盟产品征收大量关税制定反制措施，并将考虑所有选项。他表示欧盟并不感到软弱，也不接受来自美国