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实盘: 美股，我们按照走势逻辑和基本面的参照较好地预期了整个形势地发展，完整把握了上涨和强势地振荡，市场经此过程，有望更进一步。港股，不必被高开低走所困扰，盘中消化，用分时的调整代替日线级别的回落，港股用不同的方式进行振荡，算是不错，再经过进一步的常规波动，相信会吸收完这次的调整。 $标普500$ 利用事件，完成探底和回升 1,盘面情况， 本交易日，大盘开盘是低开的，随后因中美消息大幅快速上行，中阳振荡，随后，并没有很好地保持，缓慢振荡下落，夜盘时段几经振荡，以几乎平盘的小涨开盘。正式开盘后，倒是开始回升，随后因为谷歌事件，快速回落，中间因议息会议几经振荡，尾盘英伟达带领大盘，形成一个不错的探底回升拐头小涨之势。 2,K线分析， 从技术上分析，大盘连续多日下探振荡调整，两日十字星振荡消化，一日探底回升拐头，很好地完成振荡消化的过程。这中间，大盘经历前面底部的支撑，也与55天线有一个交锋，最后还是牢牢站上55天线，20天线加速拐头上行，55天线开始慢慢走平，等待20天线二点交汇，因此，中期走势也开始走好。 3,市场消息和基本面， 本交易日，基本面的数据倒是没有，但是，个案却是一个接着一个。盘前是中美协商的明确进展，随后又是一揽子支持政策，大盘在暖色调中高位保持，随后，谷歌，苹果联袂下挫，谷歌跌得十分离谱，让大盘明显下坠，之后，议息会议全文以及鲍威尔的讲话，又是让大盘先下后上再振荡，最后，AI出口管制的利好消息，让英伟达奋力拉升，带领大盘收出盘中高位。 $恒生指数$ 恒生指数，从反弹以来，稳健有力，因为连续上行本身就有振荡需要，借利好完成盘中大幅回落振荡，看似难受的走势，其实，结果反而是更好的选择，让日线更加平稳连续，特别是恒科，走势更加平稳，近几日的走势来看，这里确实需要进行振荡消化连日来的上涨压力，所以，我们还是要观察几天。 $比特币$ 比特币，从4月初，我们就发掘出其稳健

“Stay the course, stay invested. “ 花旗建议继续持有美国股票。7巨头，相比于去年的普遍大涨，今年截止5月6日表现都挺惨淡，整体没有跑赢大盘，个股来看苹果、 $特斯拉(TSLA)$ 跌的最惨， $英伟达(NVDA)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 也从高估值大幅回调，截止7号收盘，只有 $微软(MSFT)$ 、Meta今年股价收益翻红了[吃瓜]而昨天7巨头的表现分化也很明显， $英伟达(NVDA)$ 和 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 借AI势头继续上涨， $苹果(AAPL)$ 下跌，因市场很担忧它的估值和潜在关税影响，而 $谷歌A(GOOGL)$ 则面临搜索业务的不确定性，直接雪崩大跌超7%，估计投资者觉得每年200亿美金的合作泡汤了，苹果股价也跌了1%左右。[晕]谷歌，前一阵还以为要解套了，没想到……[呆住] 前段时间还说把Gemini入Apple，结果苹果要考虑AI，但有可能不是谷歌，苹果副总裁Eddy Cue：我相信包括OpenAI、Perplexity AI Inc.和Anthr

昨日美股盘后，ARM公布了2025财年四季报，对应截止今年3月底的业绩，略超分析师预期：其中，四季度营收12.4亿，略超分析师预期的12.3亿；调整后每股收益0.55美元，略超分析师预期的0.525。虽然四季度业绩超预期，但一季度指引不及预期，且管理层因关税带来的不确定性，没有给出2026财年营收指引，ARM盘后股价大跌11.6%： $ARM Holdings(ARM)$ 大跌过后，ARM将何去何从？首先，ARM是一家芯片架构设计公司，为英伟达、苹果、高通等下游客户提供芯片设计模版，获取专利费。早年，ARM的收入主要来自智能手机，但随着AI时代来临，芯片复杂度和节能要求大幅提升，x86架构难以堪当大任，arm架构凭借强大的性能及节能优势脱颖而出，如今智能手机占比降至40%：收入来源多样化后，ARM的收入摆脱了手机出货量停滞的束缚，开启稳定增长态势，尤其是ChatGPT诞生之后，数据中心市场爆发，arm架构获得英伟达、博通、高通等一众厂商青睐，纷纷推出自己的CPU，蚕食x86市场份额：在AI、汽车及更先进的架构普及下，ARM的收入创下历史新高，四季度首次超过10亿美元大关，达到12.4亿美元，同比增长33.7%：ARM的收入分为两类，一类是版税收入，一类是专利许可费及其他收入，两者的区别主要是前者基于芯片销售数量进行提成，后者类似一锤子买卖。四季度，ARM的版税收入为6.07亿，同比增长18%；许可费及其他收入6.3亿，同比增长53%：版税收入稳定性较好，许可费及其他收入受单个大订单影响较大，季度收入波动不定。版税收入增长主要受Armv9架构渗透率提升，四季度超过了30%：V9架构收费较高，比如四季度全球手机出货量仅增长2%，但ARM来自智能手机的版税收入同比增长30%！除了v9架构外，ARM还在大

大家好，咱们的虎币中心任务又上新啦，这次的任务是关于期货交易的哦。本次上新任务分别是1，【首次完成期货交易】2，【7天内完成7笔期货交易】对期货交易者可是大利好。具体定义如下：【首次完成期货交易】：开通期货交易权限后第1次完成期货交易，有且只能完成1次，完成任务可获得800虎币；（没有开通期货交易的朋友，只需点击期货交易键后，根据弹窗提示操作即可。）【7天内完成7笔期货交易】：交易挑战任务，领取任务后7个自然日内完成7笔期货交易，每个自然周可完成1次，完成任务可获得4000虎币。（开仓交易即为一笔，平仓也为一笔）位置如下：我的——虎币兑好礼——虎币中心获得相应虎币后还能在虎币商城兑换精美礼品/期货免佣卡，让投资更有趣。位置如下：我的——虎币兑好礼——虎币中心——兑换好礼——老虎周边/免佣卡：对于不太了解期货交易的朋友，我们也安排了期货基础教程全套大礼包，感兴趣的朋友可以来学习哈：*******期货入门基础*********--期货市场的概念--带你认识期货市场什么是外盘期货？和股票有什么不同？快速了解期货合约的定义

《比特币价值趋势研究：四次减半中的价值演化密码》 作者：SanTiLi，纳西妲，Legolas Abstract摘要： 本文将围绕比特2012-2024年4次减半事件展开，系统梳理了比特币的减半机制、通货膨胀率变化趋势，并结合历次减半前后的市场表现，深入探讨其对价格走势的影响规律。通过历史数据分析与宏观对比，本文指出，比特币当前已进入通胀率低于黄金的周期区间，其稀缺性愈发突出，逐步具备与传统资产抗衡的长期价值逻辑。同时，从四轮减半的周期节奏来看，2024年减半至今虽涨幅温和，但尚处于蓄势阶段，真正的窗口或将在2025至2026年间逐步开启。文章最后探讨了比特币的核心价值基础，包括稀缺性、去中心化机制与通缩模型，指出其作为“数字黄金”的逻辑正日益成熟。 一、 比特币减半周期基础奖励与膨胀率： 比特币由中本聪在2009年设计，总发行量恒定为2100万枚。早期每成功挖出一个区块，矿工可获得50枚BTC作为奖励。此奖励每挖出约21万个区块（约四年）自动减半，逐步降低新增发行量。     BTC的减半周期正式始于2012年，每四年一减半，2024年减半，每个块奖励 3.125个BTC，一年通胀量为：52560x3.125=164,250 枚，约占总量：0.782%。而 0.78% 左右的通货膨胀率已经低于绝大多数发达国家的年#通货膨胀 率，黄金开采的增产总量膨胀率大约为1.5%-2%之间。目前BTC已经进入到膨胀率低于黄金膨胀率的周期范围以内。 图片 Fig.1比特币减半周期奖励与通货膨胀图 如图表所示：当每个区块有50个奖励时，一年增加量约为：52560x50=262.8万枚，约占2100万总量的12.5%，而2025年当下，当每个块6.25奖励时一年增加量为：52560x6.25=32.85万，约占2100万总量的：1.564% 截止202

HIMS是一家在线问诊平台，就是网上医疗，还能自己研发药物，也能销售其他医药公司的产品给用户，2021年通过空白支票公司合并上市，一般通过这种模式上市的公司质量要差点，目前公司有近30万付费用户购买各种健康产品，例如女性面部清洁剂、心理健康药片等，未来品类会扩大到睡眠、生育、糖尿病和胆固醇等药物。这两年大涨的原因就是减肥药大爆发了，付费用户也达到了240万人，其中有140的用户选择个性化医疗方案，说明用户黏性很强。 公司与诺和诺德合作开发司美格鲁肽药物，预计2025年相关收入至少7.25亿美元，诺和诺德的所有药品也可以在公司的平台上销售给用户，HIMS既可以自己开发药物，公司除GLP-1减肥药物外，新推出的营养产品和荷尔蒙治疗服务贡献增长，且计划扩展至长寿和预防性护理领域。一季度收入增长很快是因为FDA给了GLD-1的60天缓冲期，导致用户现在大量购买，后面随着监管严格，很可能导致收入增长速度放缓，现在的核心产品GPL-1跟诺和诺德的减肥药相比，主要是便宜，每个月只要69美元。诺和诺德收入增长速度还是很快，但是股价已经跌了快一年了。 今年早些时候，公司收购了一家创新的家庭实验室测试提供商。随着公司将这些功能集成到我们的平台中，HIMS能够使血液检测更轻松、更容易获得，使客户能够检测与心脏、激素、肝脏、甲状腺和前列腺健康相关的关键生物标志物。这些工具将支持公司当前的专业并解锁全新的专业。他们还将帮助客户更好地了解自己的健康状况并跟踪他们的进展，从而为患者和提供者提供更主动、更明智的决策。随着公司扩展到低睾酮和更年期等激素驱动的疾病，这种低摩擦的诊断方法尤为重要。美国有超过 5000 万人正在应对与这些疾病相关的症状，其中许多人已经在公司的平台上。 HIMS的电话会议管理层给出到2030年收入达到60亿美元，未来的核心产品就是长寿，睡眠跟个人护理三个方面，当前主打产品是减肥药，

在中美即将举行经贸会谈的消息推动下，美股三大股指开盘上涨，市场情绪普遍乐观。但上午10:30分左右，谷歌和苹果的股价大幅下跌，拖累美股下跌。 下午2点，美联储宣布将基准利率维持在4.25%-4.50%区间，符合市场普遍预期。这是美联储连续第三次宣布维持利率不变，反映出美联储在面对不断上升的通胀和失业风险时，采取了更加谨慎的政策立场。美联储在声明中强调，通胀和失业风险的双重上升，表明当前经济形势依然充满挑战。 美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上指出，关税的影响比预期的要大得多，并且关税已成为推动通胀预期的主要因素。他强调，如果关税进一步增加并持续下去，将可能导致更高的通胀和更低的就业。鲍威尔还表示，避免持续通胀的关键在于关税的规模、实施时长以及通胀预期的管理。尽管未能给出明确时间表，但他指出如果关税水平保持不变，今年将难以在实现双重使命——即稳定价格和充分就业方面取得显著进展。 这一表态增加了市场对于未来经济政策和货币政策走向的不确定性，导致美股在美联储宣布决议后先极速下跌，随后市场震荡走高。 美股尾盘，特朗普计划撤销拜登Z府的AI芯片限制，市场情绪有所回升。芯片股英伟达上涨2.7%，高通涨幅达2.3%，为美股大盘提供了支撑，推动美股最终扭转跌势，收复部分失地。 截至收盘，道指涨幅为0.70%，；纳指涨幅为0.27%；标普500涨幅为0.43%。 谷歌暴跌原因 今日美股盘中， $谷歌(GOOG)$ 股价一度跌超10%。 背后的原因是 $苹果(AAPL)$ 正考虑在其 Safari 网页浏览器中加入人工智能搜索功能，此举被市场解读为苹果或将终结与谷歌之间长期且金额巨大的搜索合作关系，其潜在影响指向整个搜索引擎行业的权力

美股收盘：三大指数震荡收高！谷歌A大跌超7%，AI芯片利好助攻英伟达美东时间周三，受美联储公布最新决议，以及美国考虑撤销拜登时期AI芯片出口限制消息的影响，三大指数在剧烈波动中集体收涨。截至收盘，道琼斯指数涨0.70%，报41,113.97点；标普500指数涨0.43%，报5,631.28点；纳斯达克指数涨0.27%，报17,738.16点。大型科技股多数上涨，苹果跌1.14%，微软涨0.01%， $英伟达(NVDA)$ 涨3.10%，谷歌A跌7.26%，亚马逊涨2.00%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 涨1.62%，特斯拉涨0.32%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.34%，阿里巴巴跌3.47%，京东跌0.70%，拼多多跌1.73%，蔚来汽车跌2.04%，

4月15日，美股上市的Mural Oncology(NASDAQ:MURA)单日暴涨133.98%，而上涨的理由却是生物医药行业中被认为利空的消息：由于候选药物Nemvaleukin Alfa在临床试验中未能达到预期效果，公司将停止该药物的所有临床开发，同时计划裁员90%。无独有偶，4月14日，另一家美股上市的生物医药公司Third Harmonic Bio(NASDAQ:THRD)单日大涨39.84%，而上涨的理由与MURA如出一辙：Third Harmonic宣布放弃将慢性自发性荨麻疹（CSU）药物推进临床二期试验的计划，准备清算业务，并出售该管线。在利空消息下，为何生物医药企业股价接连出现大幅上涨？为什么终止研发是比继续研发更优的选择3月25日，Mural Oncology宣布药物Nemvaleukin Alfa与默沙东的帕博利珠单抗联合治疗铂耐药卵巢癌（PROC）的三期试验中，未能在统计学上显著改善患者的总生存期（OS）。试验结果显示，联合治疗组的中位总生存期为10.1个月，而化疗组为9.8个月。此外，在名为ARTISTRY-6的临床二期试验中，Nemvaleukin Alfa作为单药治疗黏膜黑色素瘤也未能达到主要终点。受此消息影响，Mural的股价当日大跌61.62%，距离Mural从中枢神经系统药物公司Alkermes(NASDAQ:ALKS)分拆独立上市时间还不足两年。相较于Mural，Third Harmonic Bio的背景光环更加耀眼：它由著名生物医药投资机构Atlas Venture孵化设立，主要管线来自诺华，先后获得了OrbiMed、BVF、RA Capital、RTW、General Atlantic等知名机构的投资，并在2022年熊市期间，完成1.85亿美元的IPO。然而上市仅仅三个月后，Third Harmonic Bio的表现就打脸一众知名投