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图片 作为经典骗炮行业，投资A股有条祖训，叫不买军工，因为常规套路是某个新闻刺激，突突1、2天，然后就瞬间熄火，套牢散户数月甚至数年。 之所以出现这样的情况，主要是3个原因： 1、中国军工没有实战经验，真实实力成迷，其他国家普遍对欧美军工更信任 2、中国绝对实力和政治地位不够，很多国家想买也不敢买，怕被欧美揍 3、真正好的武器（很多人怀疑是否存在）都自用，并不市场化，没法估值只能炒作 但今年发生的很多事情，让上面3个原因，全都不存在了。 如果你关注国际政治，尤其海外报道，就会知道无论是拖鞋帮海里捞的、骆驼沙漠里挖的，园区外树上长的神秘武器，都展现出了恐怖的实力，当然最耀眼的还是巴巴羊的带货直播。 而除了武器本身，使用武器的人更恐怖，无数操着蹩脚河北话的黑人军官，用我们非常熟悉的各种战术，带领本国武装势力，在非洲大杀四方。 徒弟都已经这样了，那为师的...？！ --- 当然，这还只是中国军工，在打响了展示实力的第一枪后，未来的潜在涨幅很大，而今年应该是全球军工的大年，其他几大军工体国家也都不会差。 简单从3个方面聊聊，为什么我会下这个结论： 1、政治 从单极世界走向多极世界 美国因各种原因，当不了唯一话事人了，这世界会散架成好多个片区，每个区域有一个老大。目前中美俄德（法）（伊）基本会各占一片，还有几片得争一争，方式就是地缘摩擦，局部热战。 现代战争，不会出现在大国之间，只会在各方的代理人身上，所以几大军工体的装备要卖到飞起，大炮一响，黄金万两。等大家都打不动了，就会坐下来谈一谈，谈出一个相对共识的片区划分协议，这个过程可能维持5-10年。 2、玄学 中国古代将180年划分为三元（上元、中元、下元），每元60年，每20年为一运，共九运。九紫离火运是下元九运（2024-2043年），对应《易经》离卦，五行属火，故称“九紫离火运”。 感兴趣的可以搜一搜，其实很多都对得上，历史上每

5月27日，主营包装印刷和跨境电商业务的A股公司 $吉宏股份(02603)$ 在港股上市，首日大涨超50%，且成为首家港股上市即纳入港股通的A+H公司。当然，它身上还有些其他logo，例如：厦门第一家A+H、第一家跨境电商A+H、第一家包装行业A+H公司、市值最小的A+H公司（此前A+H的门槛为73亿港元左右） $吉宏股份(002803)$ 当前阶段能进入港股通，是很多中小市值公司梦寐以求的目标。一方面是因为南下资金今年以来的净流入超过以往，进入港股通后往往能带来非常多的增量资金；另一方面是两地定价略不同，常常会出现折价溢价，而港股通个股一定程度上的交易量更活跃。吉宏股份之所以能在上市首日就进入港股通，就与它没有绿鞋机制有关。在打新的时候，市场就在猜想，明明是一家A股流动性也较为普通的公司，为何没有“绿鞋”？很有可能是与它想尽早进入港股通有关。为何没有绿鞋机制的公司可能更快被纳入港股通？绿鞋机制的本质与港股通审核绿鞋机制的作用：绿鞋机制（超额配售权）是承销商在上市后30天内稳定股价的工具，涉及额外发行最多15%的股份。在此期间，公司需维持价格稳定，股价和交易量可能被人为干预（如承销商护盘）。港股通的审核逻辑：港股通要求标的股票具备市场化交易的真实性。若存在绿鞋机制，交易所可能认为短期内交易数据（如流动性、波动率）无法反映真实市场行为，需等待绿鞋期结束（通常30天）后再评估。所以，没有绿鞋机制的公司，其股价和交易量从上市首日起即为市场自发行为，数据更早符合审核要求。上市类型的影响无绿鞋的场景除了公司没有设置之外，还有采用介绍上市（如二次上市、分拆上市）的公司通常不发行新股融资，因此无需绿鞋机制。

一、“我们可能正在迎来核能近50年来最大的繁荣时期。”特朗普第二任期的前 100 天已经过去，他的政府似乎正在优先考虑核电……上周五，美国总统特朗普签署了一系列行政命令，旨在放宽对核能的监管并加速核电建设。行政令要求美国能源部在2030年前建造10座大型反应堆，同时升级现有的反应堆。参看：💰美国加速核电建设：LTBR大涨42.59%，更多核电股上涨潜力一览来源小虎老师今年4月，美国能源部承诺向五家核电公司提供铀以满足其近期的燃料需求。今年3月，美国能源部承诺提供高达9亿美元的资金支持下一代核反应堆的研发。全球顶级的国际能源政策咨询机构之一国际能源署曾在2025年1月发出了一个大胆的呼吁：清洁能源将满足未来三年全球所有额外的电力需求。该机构预计，2025年核能发电量将创历史新高。今年核能市场可能会迎来大发展。美国能源政策方面的专家里克·佩里 (Rick Perry)，曾任德克萨斯州州长，任期内见证了化石燃料和可再生能源的蓬勃发展。他还曾在唐纳德·特朗普总统第一任期内担任能源部长。里克表示，我们可能正在迎来过去50年来最大的核能繁荣时期。二、科技巨头们别无选择，只能在核能领域投入资金。截至2025年， $亚马逊(AMZN)$ 、$谷歌(GOOG)$ 和 $微软(MSFT)$ 等科技已投入数十亿美元用于“小型模块化反应堆”（“SMR”），用于其仓库和数据中心。小型模块化反应堆 (SMR) 是将核反应堆缩小到更小

本周一，美国市场休市。由于美国市场不像中国那样有超长连续假期，因此在金融市场上其表现通常跳空缺口较少（期货盘），但这并不代表行情无波动，恰恰相反，在假期后，通常假期内波动会在放假后一天内完全表现，对交易来说，这并非一件好事。而上周五特朗普极限欧盟，打算对其额外增加50%的关税，虽然随后欧盟表示愿意积极谈判，但也表明一点，随着关税缓和90天的期限临近，这类谈判失败事件可能会越来越多，导致市场仍是大幅动荡的时候居多。  一、对欧盟加税对美股指的影响关税缓和期，只要欧盟不是硬刚，对美股指的影响总体有限，一切也得看谈判的结果而定，特朗普明显觉得自关税缓和期宣布后欧盟的反应太慢，因此祭出“极限施压”的大招向欧盟施压，期望能尽快落实谈判协议。所以此类消息通常为短期反应，并不决定大方向。而技术上，与中国关税谈判缓和后的跳空缺口仍在，仍为指数走势带来强力支撑，反正标普5600的支撑位置仍是关税事件的多空分水岭，在此之上，震荡市仍是基调。  二、美债会暴雷？是焦点但不至于过于恐慌最近不知从何传来美债在6月份可能暴雷的消息，诚然，美国的天量债务确实有部分临近到期，但是到期的量并非集中在某个月，或许某个月会多一些，但实际上美债最近几乎每个月都有约2万亿的规模到期。而到期的美债通常都有借新还旧的操作，只要新债拍卖跟得上，其实这个所谓的“雷”还不见得能爆。当前美债的短期利率更划算，往后当长债到期后发短期置换将是常态，这样一来，往后所谓的债务集中到期恐怕数量会越来越多，看着挺吓人，总的来说，啥时候美债拍卖没人买就真的需要恐慌，而如果单纯鼓吹天量债务到期的消息，不排除会隐藏其它目的。技术上，美国长期债务的价格虽然表现不佳，但总体仍是区间波动之中，接近于07-08年的长债价格谷值附近，而后经济危机出现美联储降息，美债价格长期上涨。而当下美联储什么时候再降息并不确定，

美股研究社获悉，5月27日，禾赛科技（纳斯达克：HSAI）公布了2025年第一季度未经审计的财务数据。本季度公司营收蝉联全球激光雷达行业榜首，同比增长近50%，预计全年营收同比将增长44%至69%。 $禾赛(HSAI)$ 近期，理想L系列宣布全系标配禾赛ATL全天候激光雷达，将激光雷达从 "高端选配" 推向 "安全标配" 。在ADAS领域，禾赛ATX已获得12家国内外头部主机厂的多款量产车型定点，第一季度交付量近4万台，并被众多主机厂客户规划为2025年量产车型标配。截至目前，禾赛已与23家国内外汽车厂商的超120款车型达成量产定点合作关系。在机器人领域，禾赛将在未来12个月内向追觅生态链高端智能庭院品牌可庭科技完成30万台禾赛JT的交付。 营收同比增长近50%，盈利目标稳步迈进 本季度，禾赛科技持续保持行业领先水平，在ADAS和机器人领域业务增长迅猛，助力Robotaxi、无人配送等客户大规模出海，推动激光雷达成为标配安全件。第一季度实现营收5.3亿元人民币，同比增长46.3%，预计全年营收同比将增长44%至69%。 同时，禾赛实现GAAP净亏损同比大幅收窄84%至1750万元人民币（约合240万美元），并实现Non-GAAP盈利，稳步迈向全年盈利目标。Robotaxi与ADAS业务的综合毛利率达到41.7%。展现了禾赛出色的经营效率和商业化能力。 总交付量同比增长至3倍以上，ADAS和机器人领域产品交付量强势增长 禾赛自研芯片化技术的突破使成本大幅降低，激光雷达已摘下“高端选配”的标签，成为辅助驾驶必不可少的“安全件”，激光雷达市场正迎来更广阔的市场空间。 2025年第一季度，禾赛激光雷达总交付量达195,818台，同比增长231.3%，延续高速增长态势，是2024年第一季度的三倍以上。其中

聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态5月27日，港股三大指数低开，恒指跌0.28%，科指开跌0.52%。科指成分股中，地平线机器人-W涨1.97%，中芯国际涨1.07%，美团-W跌4.95%，京东集团-SW跌2.01%，金山软件跌1.05%。个股方面：美团-W绩后开跌4.95%，CEO王兴在电话会议上表示，无法给出第二季度和今年剩余时间的准确财务指引。新股方面：吉宏股份首日开涨43%，派格生物医药-B跌超16%。中核国际高开14.91%，昨日收涨129.78%。【黄金】COMEX黄金期货跌0.70%，报3342.2美元/盎司；COMEX白银期货涨0.11%，报33.64美元/盎司。【原油】WTI原油期货价格收平，收于每桶61.53美元；布伦特原油期货收于

5月26日，地平线机器人-W(09660） $地平线机器人-W(09660)$ 正式进入港股通名单，这一消息既标志着资本市场对其软硬结合技术路径的高度认可，同时也预示着地平线作为国内头部智能辅助驾驶解决方案供应商，即将加速迎来价值发现及重估。 自2024年10月下旬上市以来，作为行业里的“明珠”，地平线一直备受瞩目。智通财经注意到，上市后地平线的股价走势始终呈现出高活跃的特征，同时国内外主流券商亦对其进行积极覆盖，再到此次一如预期顺利纳入港股通，地平线在资本市场的受欢迎程度之高不言而喻。闻歌知意，如此高的热度之下，市场大概更需要对地平线的中长期投资价值有清晰的认知。 强势新品打开成长空间 地平线一上市便持续受到二级市场投资者追捧，这里的底层逻辑或许在于身处智能辅助驾驶这一热门赛道，公司以强者基因持续不断向市场输出综合性能突出的软硬件产品，进而不断兑现增长预期。 就先以征程系列和比亚迪之间的“渊源”来说，此前地平线的征程2、征程3和征程5计算方案已凭借硬核实力和可靠性让比亚迪对其投下“信任票”。既有珠玉在前，地平线再接再厉，今年2月，征程6系列全球首发落地比亚迪天神之眼，正式迎来规模化量产交付。据悉，截至2025年第一季度，征程家族累计出货突破800万，展现出稳定、强劲的市场增速；2024年，地平线在中国OEM高级辅助驾驶解决方案市场份额超40%，居市场第一，智能辅助驾驶解决方案市场份额超30%，居市场第二。 紧接着，理想汽车4月上新的L6智能焕新版Pro车型也官宣搭载了征程6M计算方案，这标志着征程6系列按下量产“加速键”。 征程6渐入佳境的同一时间，地平线发布的城区辅助驾驶新品，则正为行业带来新“答案”。上月18日，地平线发布L2城区辅助驾驶系统HSD，这款国内首个软硬结合全栈开发的城区辅助

今天咱们聊一只今年跌得鼻青脸肿的科技股——Marvell Technology（MRVL）。这哥们儿年初至今股价腰斩，但分析师却喊出“35%上涨空间”，甚至“翻倍潜力”。是馅饼还是陷阱？咱用最接地气的方式捋一捋。 一、MRVL是干啥的？——AI基建的“螺丝钉大王” 想象一下，AI技术是栋摩天大楼，MRVL就是造大楼里那些定制化螺丝钉的。从云计算到自动驾驶，从数据中心到5G基站，它家的芯片负责让数据跑得更快、算得更猛。 核心优势： 抱大腿专业户：和英伟达（NVDA）、亚马逊（AWS）等巨头勾肩搭背，专门给大佬们定制芯片。 数据中心狂飙：这块收入去年暴涨78%，占了总收入的75%，妥妥的“AI干饭人”。 增长预期炸裂：2026年营收预计涨40%，利润增速更快，分析师直接喊出“未来三年年化18%+”。 二、为啥跌成狗？——市场在怕什么？ 临时鸽了“画饼大会”：原定的投资者日突然推迟，还调低了Q1预期，市场瞬间脑补“是不是订单黄了？(虽然公司只说“宏观经济波动”。) 同行内卷焦虑：竞争对手博通（AVGO）、AMD虎视眈眈，传言MRVL可能丢单（但没实锤）。 但多头认为： 跌过头了！现在股价对应2026年市盈率才22倍，和行业平均水平差不多，但增长却快得多。 技术面出现“高低脚”形态，$46是生死线，突破$60可能开启反弹。（技术派狂喜！） 三、能涨多少？——华尔街的“算卦大赛” 分析师最近吵得不可开交： 乐观派：B. Riley直接喊$110（现价约$60），理由是“AI基建需求爆炸”。 谨慎派：Cantor Fitzgerald给$60，觉得“再观望下”。 折中派：平均目标价$85，对应35%上涨空间。 四、风险在哪？——最后划重点！ 竞争卷成麻花：如果MRVL的定制芯片不够骚，大佬们可能转头找博通、AMD。 AI风口变疯口：万一全球AI投资降温，数据中心的“钞能力”也会打折。

$小米集团-W(01810)$  我现在又发现好多人在小米的财报节点上开始，说这个公司怎么怎么样，然后股价会怎么怎么样，是平板还是继续向上还是向下的这些问题。我只想说这些人呢还是too young too simple sometimes naive。 作为一个从上市第1天就拿着小米股票的坚定支持者，我想告诉大家纵观这几年小米根据财报后期进行持续上涨或者后期持续下跌的这种情况发生过，但是绝对不是最大的即最准的指引。之前是，现在是，将来可能依然会是。 比如说在小米最低迷的时候，大家可以去看财报都是非常好的，但是你改变了低迷的现状。了吗？我告诉你没有真的没有。而且我猜测这一次大概率财报依然是非常好的，为什么呢？因为小米从一个企业转型为一个大件制造的行业，也就是汽车制造的行业。而且你发现了么的车，他的车不愁卖，所以它的营收是没问题的，如果把这个营收整个剔除的话，你分。片儿去看的话。然后去看它的切片，其实手机业务现在并不是它的持续的来源，但是你能否定他手机业务吗？就算这样，他手机业务依然是非常暴利的好不好？而且最主要的是他跟菊花能比吗？菊花是加盟的代理商，也就是他手机没卖了，代理商就已经把钱付了。 这是一个经营逻辑的问题。你告诉我哪个更赚钱？我告诉你，如果把时间缩短来看，菊花的那种模式，还有ov的那种模式，确实是立刻可以垫钱，立刻可以变现，立刻可以看到。非常好的业绩增长，包括积累来的粉丝会始终跟随 但是你有没有想过一个问题，如果小米想干的不是10年，而是20年30年呢？我是经历过风评一点点转好的，因为我在小米1开始买小米的时候，我中间还反对我小米黑过他，我还跳过魅族买了好几台魅族的手机，我认为小米手机太渣逼了。但是就产品而说你翻过头来到最后依然会再去选择小米，因为你懂的也会随你不停的更换品牌