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侠之大者.
·
2025-05-29
市值2000亿“猪王”「牧原股份」又要IPO了!
来源:招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要:全球猪肉龙头牧原股份于2025年5月27日向港交所递交招股书,拟在香港主板上市,这是公司第1次递交上市申请,联席保荐人是摩根士丹利、中信证券、高盛。牧原股份A股市值超2000亿。 2024年牧原股份收入为1379.47亿元,创历史新高,净利润为189.25亿元,扭亏为盈。根据公司A股一季报,公司2025年第一季度实现营收/归母净利润360.61/44.91亿元,同比+37.26%/+288.79%。 据LiveReport大数据统计,已发行的A+H公司中,公司市值规模越大,对应的H股发行折价幅度越少。 四千亿市值的美的集团(0300.HK)港股发行折价约21%,接近三千亿市值的恒瑞医药(1276.HK)在港发行折价约26.5%。两家公司在港上市后,均拥有不错的市场表现,其中,美的集团上市后累计上涨约62%,恒瑞医药上市后累计上涨约30%。 据LiveReport大数据统计,截至目前已有24家A股公司在港交所递表。 牧原股份是全球猪肉龙头企业,已覆盖育种、生猪养殖、饲料生产、屠宰及肉类加工的全产业链条。 根据弗若斯特沙利文统计,自2021年起,按生猪产能及出栏量计量,公司是全球第一大生猪养殖企业,生猪出栏量连续四年全球第一。 按生猪出栏量计算,公司的全球市场份额从2021年的2.6%增长到2024年的5.6%,于2024年已经超过第二至第四的市场参与者的合计市场份额数。 按屠宰头数计量,公司于2024年的屠宰与肉食业务位列全球第五、中国第一。 按照收入计量,2021年至2024年间,公司的屠宰肉食业务的收入年均复合增长率居于中国大型同行业企业之首。 公司通过两大业务板块运营,主要产品包括生猪(即商品猪、仔猪及种猪)以及鲜、冻肉类产品。 (i)公司的生猪业务,公司养殖并销售商品猪、仔
市值2000亿“猪王”「牧原股份」又要IPO了!
# IPO情报局
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上山抓牛股:
反弹如此弱势,还要跌,应该是为了港股上市压低股价,承销商开的价太低,不压股价根本定价不了
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人生舵手__小琳
·
2025-05-29
稳定币和比特币的区别是啥
核心区别就在于“价值锚定”与“波动特性”特性稳定币比特币价值锚定按照 1:1 锚定法币(如 USD、HKD)或一篮子资产,价格稳定在固定水平。价格跟供需驱动,波动剧烈,没有锚定任何法币或资产。波动率非常低,目标是「稳定不动」,方便日常支付和结算。很高,可日内涨跌几十%,更像投机和资产配置工具。发行机制由中心化或半中心化机构发行,需有等值法币/资产储备;受牌照和审计监管。去中心化挖矿生成,总量上限 21 百万,网络共识决定发行节奏。用 例跨境汇款、DeFi 抵押借贷、商户收付款、套利和对冲法币波动。数字黄金属性:价值储藏、投机交易、对冲通胀、网络安全抵押。监管属性一般纳入金融监管(如香港稳定币条例),需合规审计、反洗钱。监管态度多样:有的国家限制、有的国家鼓励,大多数对交易平台和 KYC 有要求。交易成本转账快且手续费低(链上或链下兑换),波动小风险低。链上手续费高且波动大,需要考虑价格滑点和矿工费。小结稳定币:就像数字世界里的“锚定货币”,专门为支付和结算设计,价格几乎不动;比特币:更像“数字黄金”,总量稀缺、波动大,主要用于价值储藏和投机。两者虽然都是“加密资产”,但用途和设计目标完全不一样——一个追求「稳定」,一个追求「稀缺」。
稳定币和比特币的区别是啥
# COIN&MSTR绩后齐涨!会是上车机会吗?
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暮烟风雨:
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TMT星球
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2025-05-29
真我Neo7 Turbo发布,国补到手仅1699.15元起
5月29日,真我举办新品发布会,正式发布Neo系列全新力作——真我Neo7 Turbo。作为设计性能双越级的「强悍小透明」,真我Neo7 Turbo搭载天玑9400e旗舰芯、7200mAh泰坦电池+100W光速秒充、144Hz 1.5K护眼直屏等配置,打造了2K档性能更强的“游戏神机”。全新Turbo产品线在性能赛道上再次加速,剑指史上最强Neo。 据「TMT星球」了解,真我Neo7 Turbo售价1999元起,国补到手价仅1699.15元起,5月29日14:50开启预售,5月31日10:00正式全渠道开售。本次发布会还带来了致敬跑车精神的真我GT7阿斯顿马丁F1限量版,6月份正式开售。 透明新生设计,探索科技生命力美学 在设计千篇一律的市场中,真我Neo7 Turbo以独特的“透明新生设计”脱颖而出,赋予手机鲜活的生命力。这是真我对科技潮流设计的又一次探索,不仅彰显了年轻人的个性,更将 “坚持做真实自我,就会被世界看见”的表达,成功融入其中。 设计细节上,真我Neo7 Turbo采用激光精雕多纹理拼接工艺,让每一处线圈走向和纹理细节,都以极具秩序感的方式呈现在眼前。透明背板近乎1:1还原内部精密排布,晶刻纹理、NFC线圈以及闪能DART标三大元素,做到了科技美学与功能性相融合,撞色的闪能 DART 标,释放出强劲而鲜活的科技生命力,同时也致敬了真我闪充的越级之路。 真我Neo7 Turbo提供透明灰和透明黑两款配色,其中透明灰致敬了首款Turbo跑车的性能美学理念,透明黑则将深邃的黑色调与透明设计巧妙结合,更显沉稳酷炫。 性能强透了:天玑9400e旗舰芯打造新一代“游戏神机” 真我Neo7 Turbo首批搭载联发科天玑9400e旗舰芯,作为天玑9400家族的最新成员,其采用全大核架构,包含 4 个 Cortex-X4 超大核,主频至高可达 3.4GHz,以及 4 个主频为
真我Neo7 Turbo发布,国补到手仅1699.15元起
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金融叁劍客
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2025-05-29
拼多多Q1暴击:334 亿营销费砸出未来,3645 亿现金储备筑牢投资安全垫
低价帝国的护城河,正被全球关税和国内内卷双重夹击,陈磊的千亿豪赌能赢回未来吗? 拼多多新鲜出炉的2025年Q1财报!数字有点刺激——营收956.7亿看着挺猛?但净利润直接腰斩47%,只剩147亿。更扎心的是营销费用狂砸334亿,同比暴涨43%,这烧钱速度简直了!盘前股价应声暴跌11%,资本市场直接用脚投票。但别急着唱衰!我们来分析一波看看怎么个事儿。 一、利润暴跌真相:不是打不过,而是主动“换江山” 表面看,拼多多这季度确实惨烈: 毛利率57.2%,同比暴跌5个百分点:卖货越来越“不赚钱” 经营利润160.9亿,同比蒸发38%:相当于每天少赚1个小目标 单季度营销费多烧100亿:334亿砸下去,占了营收35% 但管理层眼皮都没眨! 联席CEO陈磊的原话是:“生态系统投资影响了短期盈利,但为商家提供了适应空间”。翻译成人话——这波血亏是我故意的! 为什么敢这么玩?三大狠招布局未来: 国内千亿扶持硬刚价格战:把去年百亿补贴升级成千亿生态基金,真金白银补贴商家运费、流量、佣金。结果在线营销收入逆势涨15%至487亿,证明商家愿意跟着拼多多混。 死磕用户体验补课质量:狂推“买贵必赔”“假一赔十”,把早年“砍一刀”的流氓标签撕掉。一线城市用户订单量去年激增113%,中产真香了。 海外关税炮火下强转型:美国5月取消800美元以下包裹免税政策,Temu直接停摆全托管模式,转向本土仓发货的半托管。物流成本飙升?拼多多咬牙扛了! 这操作骚不骚?用短期利润换商家忠诚和用户口碑! 算笔账:就算净利润砍半,拼多多手里还攥着3645亿现金,够亏5年!这才是真土豪打法。 二、商业模式的核武器:砍中间商,拼的是“供应链原子弹” 别看利润跪了,拼多多营收同比涨10%的根基,在于它炸穿传统零售的效率霸权!大家想想: 河南大蒜地里1块钱1斤,到超市卖5块?拼多多直接9.6元包邮5斤还赚5毛
拼多多Q1暴击:334 亿营销费砸出未来,3645 亿现金储备筑牢投资安全垫
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今天又是努力不亏钱的一天:
看好多多的核心是看好团队的高效、执行力和本分,对比阿里的各种大公司病,多多确实香太多了。
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Vicky Vista
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2025-05-29
马斯克“拼了命”,特斯拉400美元股价开启“疯狂之旅”
$特斯拉(TSLA)$
这只备受瞩目的股票,此刻正站在价值评判的关键节点,它究竟值不值400美元?下面我将从基本面和技术面两个维度展开剖析。 基本面:机遇与挑战并存 马斯克明确表示6月将推出无人驾驶出租车(Robotaxi)服务,这有望成为特斯拉业务转型的重要里程碑。回顾特斯拉发展历程,新产品的推出总能引发市场关注,股价也会随之波动。若Robotaxi顺利落地,将进一步巩固特斯拉在自动驾驶领域的领先地位,吸引更多消费者,为公司带来新的增长契机。 据瑞银调查显示,全球范围内考虑购买特斯拉的消费者比例有所下降,在中国市场,特斯拉更是被比亚迪和小米超越,跌至第三位。这表明特斯拉在市场竞争中正遭遇来自本土品牌的强烈冲击,消费者对其的偏好逐渐减弱。此外,特斯拉的自动驾驶技术虽处于行业前沿,但也面临着监管和安全方面的双重考验。一旦出现安全事故,不仅会对公司声誉造成严重影响,还可能引发股价的大幅波动。 近期,特斯拉股价波动幅度较大。5月27日,美股早盘特斯拉股价涨逾6.7%,最高报每股362.32美元,刷新了2月份以来的最高水平,较4月份的低位累计反弹近70%。但截至5月29日收盘,股价有所回落,收盘价为356.900美元,当日以364.840开盘,最高价达到365.000,最低价为355.910。这种波动主要源于市场对马斯克回归、Robotaxi服务推出等消息的过度反应,投资者的情绪在乐观与谨慎之间摇摆不定。 短期支撑位与压力位: 支撑位: 结合近期的股价走势和技术指标,我认为特斯拉股价的短期支撑位在340 - 350美元区间。这个区间是前期股价回调的重要支撑区域,一旦股价回调至该区间,可能会吸引部分嗅觉敏锐的资金入场抄底,从而对股价形成有力的支撑,阻止股价进一步下跌。 压力位: 短期压力位则在370 -
马斯克“拼了命”,特斯拉400美元股价开启“疯狂之旅”
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上山抓牛股:
即使最乐观的特斯拉支持者也没预测到它会在今年6月就实现fsd和robtaxi。相当于马斯克提前实现他画的大饼
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白莲花财经
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2025-05-29
$手回集团(02621)$
中了中了。我个人觉得,手回集团能在在线保险领域脱颖而出,核心优势挺明显的。首先它市场排名靠前,2023年在长期人身险总保费和首年保费上都排国内第二,这就好比考试总拿高分的“尖子生”,很容易被客户记住 ,天然有品牌信任度。 分销网络这块也特别值得说,它通过小雨伞、咔嚓保等多个平台,搭建起庞大的“销售网络”,既有上万名代理人,又有上千家合作伙伴,线上线下结合,覆盖面广,能触达更多潜在客户。而且它和保险公司深度合作定制产品,像2024年定制产品首年保费占比超40%,这种“独家定制款”,能精准匹配不同人群需求,让竞争对手很难复制。 在技术上,手回集团也下足了功夫。AI、大数据这些技术,不是简单地用,而是真正融入到核保、风控、客户服务等环节,大大提升了服务效率,还能降低成本,对用户来说,体验更好、投保更便捷。 说到在线保险行业的前景,我是很看好的。从数据就能看出,过去十年保费规模一路猛涨,翻了十几倍,这说明大家对线上买保险接受度越来越高。未来几年,我觉得还会保持不错的增速,尤其是在下沉市场和老年群体里,潜力巨大。现在三四线城市、农村地区的互联网用户越来越多,很多老年人也学会用手机了,针对他们推出的普惠型保险产品,肯定有市场。 而且,人工智能这些新技术不断发展,能帮保险公司把产品设计得更科学,让营销更精准,理赔也更快。再加上互联网中介平台在场景、数据方面的优势,以后保险公司和中介的合作会更紧密,整个在线保险行业会朝着更智能、更高效、更个性化的方向发展。
$手回集团(02621)$ 中了中了。我个人觉得,手回集团能在在线保险领域脱颖而出,核心优势挺明显的。首先它市场排名靠前,2023年在长期人身险总保费和首...
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小虎访谈
·
2025-05-29
【小虎访谈】小贝导演:打新狂赚6万港币!曾年内账户翻三倍,我的稳定收益之路如何炼成?
各位虎友们好,本周要和大家分享的虎友是
@小贝导演
。作为21年老虎社区「十大最受欢迎虎友」的他,曾靠独特的“4321策略”曾实现年内账户翻三倍的成就![财迷]然而随着中概回调,他的账户也经历了剧烈的回撤。沉淀两年后,他调整策略,转向“港股打新 + 低风险理财”组合,打出一条稳健高效的收益曲线。近期更是靠打新狂赚超6万港币,状态全面回暖!在交易生涯中,他曾凭借做空原油,一夜之间实现账户翻倍,狂赚8万美元[美金]!而面对今年的市场波动,他看好恐慌指数相关标的。他举例,前几天特朗普喊话对欧盟征60%关税,当天一支ETF就应声大涨10%。他建议不妨多关注特朗普的X账号——只要“开始开骂”,恐慌指数就可能快速拉升。而在当年疫情初期,他也曾在
$二倍做多VIX波动率指数短期期权ETN(TVIX)$
70美元时进场,后期一路飙升至1000美元,堪称经典操作!来吧虎友们,让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q: 老师好呀,距离上次访谈已经很久了,可能有一些新朋友还不太了解您,能和我们重新介绍下您自己吗~大家好,我是小贝导演。确实已经很久没有在论坛发帖了,之前活跃的时候还要追溯到2021年。那时候很荣幸被评为“2021年度最受欢迎的十大虎友”之一。彼时无论是美股还是港股市场都非常火热,不过后期大家也知道,因为疫情带来的各种影响,加上一些奇怪的交易策略,慢慢就没有继续活跃了。最近突然又冒出来,是因为最近发现打新市场特别火。我自己也研发了一套比较稳定的收益攻略,所以刚好借这次采访的机会,来和大家做个分享。炒股对我来说就是一种兴趣,属于闲暇时间的娱乐。以前我自己总结过一套“4321策略”——40
【小虎访谈】小贝导演:打新狂赚6万港币!曾年内账户翻三倍,我的稳定收益之路如何炼成?
# 海天股价高开低走!大家都走了吗?
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Yangsirisme:
目前那只泰康港股基金还有六个点收益吗?大佬这些顶头锤资金是怎么转出去的,目前还有什么量级打新
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许亚鑫
·
2025-05-28
日债大跌的最大受害者浮现,聚焦美联储会议纪要!
日债方面,日本40年期国债拍卖需求创7月以来最弱,引发全球债市进一步波动风险。拍卖结果公布后,日本30年期国债收益率跳升10个基点至2.93%。随着日本央行缩减债券购买规模,而寿险公司未能填补这一缺口,日本超长期收益率持续上升。图片受此影响,美债也掉头下跌,美债10年期收益率上涨3个基点至4.47%,接近2007年以来高位。伴随着近期日本债市的波动,日债大跌的最大受害者浮出水面——日本最大寿险公司账面巨亏3.6万亿日元。据公开披露的数据显示,日本最大的寿险公司——日本生命保险宣布,截至今年3月底,它持有的日本国债已经出现巨额账面浮亏,金额高达3.6万亿日元(约合250亿美元),比去年同期暴增两倍。更为关键的是,除了账面浮亏,他们上个财年还实际卖掉了一部分债券,确认亏了5000亿日元(约34亿美元)。图片除此以外,其他金融公司也很受伤。比如农林中金银行表示今后会非常谨慎购买日本国债。索尼生命保险公司也提出,如果日本利率继续上涨,它将采取措施,比如出售手里的国债,以避免出现账面亏损。很明显,之前的美债抛售风波与日本生命保险脱不开关系,如果接下来日债的风波持续,这也就意味着美债市场也要相应的受到波及。最后,美联储5月会议纪要即将揭晓——5月28日,北京时间周四02:00,美国联邦公开市场委员会将公布5月货币政策会议纪要。本次会议维持利率 4.25%-4.50% 不变,鲍威尔释放 “不急于降息” 信号。市场预期纪要或强化 “等待贸易政策影响数据” 的立场,若基调鹰派可能支撑美元。-END-
$NQ100指数主连 2409(NQmain)$
日债大跌的最大受害者浮现,聚焦美联储会议纪要!
# 期货达人俱乐部
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MOORE:
这边30年收益率比东瀛还低
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人生舵手__小琳
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2025-05-29
英伟达 Q1 财报速通
英伟达Q1发布了 2025 财年第一季度业绩,数据相当亮眼。[你懂的]1. 营收和利润:大幅增长,火力全开总营收 441 亿美元,比去年同期多了近 7 成(+69%),还比上一季度多了 12%。数据中心业务(给大公司和云厂商的服务器用芯片)卖了 391 亿美元,涨了 73%,继续扛起英伟达的“火箭发动机”。游戏业务(给玩家用的显卡)卖了 37.6 亿美元,环比小跌 8%,但同比还是略有增长。毛利率:公司赚钱的效率不错,GAAP 毛利率 60.5%,Non-GAAP 毛利率 61.0%。每股收益:按常规标准算,赚 0.76 美元;剔除一次性影响后,赚 0.81 美元。小注释:本季度英伟达因为政策变化,对部分芯片库存做了 45 亿美元的减值(会在后面讲),如果把这笔“意外支出”剔除,Non-GAAP 毛利率能涨到 71.3%,每股收益也能升到 0.96 美元。[害羞]2. 一次性减值:政策插曲近期,美国政府收紧了向中国出口某款 H20 AI 加速器的许可。结果,英伟达本季度对手里囤的 H20 库存计提了 45 亿美元的减值。虽然数字很大,但市场其实早有心理准备。管理层还预计,下一季度因为同样原因,可能会少掉大约 80 亿美元的收入。小贴士:这种一次性减值不影响公司核心业务的健康,只是账面上“借人之手”多打一笔。😱3. 管理层的“下季度预告”英伟达对 2025 财年 Q2 的营收指引是 450 亿美元,上下浮动 2%,略高于市场预期。长远看,他们会继续:深耕“主权 AI”:跟沙特、阿联酋这类国家合作,把 AI 技术本地化;推新架构:Blackwell、Grace 等新一代芯片持续问世;优化供应链:减低地缘政治风险,管好成本。4. 学生小结:买买买 or 再等等?“买买买”角度:数据中心业务增速惊人,代表未来几年营收支柱稳固。一次性减值只是短期账面波动,不会动摇技术和客户需求。“再
英伟达 Q1 财报速通
# 英伟达$170保卫战!这次多少价位加仓?
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暮烟风雨:
在丧失中国市场的80亿的情况下,还能大幅增长近70%太牛了。皮衣黄说,沙特之后是欧洲,各国都想建主权AI工厂,无数的AI工厂
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话题虎
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2025-05-29
炒股是场人性的博弈!“顺人性”or“逆人性”,哪个不容易被割?
联邦贸易法院裁定,特朗普总统无权对几乎所有国家征收全面关税,驳回特朗普的全球关税——刺激市场情绪,美元迅速拉升同时,被冠以“最适合”应对近期中美贸易紧张局势的CEO,黄仁勋缓解了投资者对中国市场放缓的担忧——给出了一份稳健的销售预期,并表示人工智能计算市场依然有望实现“指数级增长”[财迷]
$英伟达(NVDA)$
顺人性来看,众多利好下,市场FOMO(担心踏空)的心理又上来了,是时候贪婪了。但反过来思考,1. 这项法院判定,目前的效果会有多大?2. 英伟达财报,非中国市场业务表现远超预期,但是否有“新的H20计划”,老黄其实也很被动,仅表示:特朗普有计划,我们相信他。(如果这样想的话,大盘是否很难突破?)所以现在到底应该顺人性炒股,还是逆人性炒股?首先顺人性,总能找到大热股。好吃懒做——蜜雪冰城甜蜜蜜、美团衣食住行&外卖闪购、小米“人车家全生态”;贪婪好赌——害怕踏空急于抄底,eg. UNH&TEM;容易上瘾——开盲盒上瘾(泡泡玛特),“砍一刀”上瘾(PDD)…… (
$Tempus AI(TEM)$
,作为2025年年初和
$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$
并肩的一只“网红股”,因“国会山股神”佩洛西持股,而被众人知晓,近期因经营问题被做空,昨晚暴跌)[晕]但是!逆人性,又总能避免一些愚蠢。这句话不是我说的,芒格:避免愚蠢,比追求聪明更重要。[暗中观察] 逆人性,容易控制一些弱点,like “跟风”、“短视”、“过于恐惧or自信”,避免投资失误。(此处可以自行回顾巴菲特&芒格~)
炒股是场人性的博弈!“顺人性”or“逆人性”,哪个不容易被割?
# 【讨论】高胜率炒股,是该顺人性or逆人性?
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夜流沙:
我个人觉得应该逆人性买,尤其是暴跌的时候,价格跌回几年前,相当于给你一个机会买1-2年前的资产,这样的机会转瞬即逝,所以一定要把握住[贱笑]
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霜霜的老虎
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2025-05-29
$小米集团-W(01810)$
您对分析深度的批评非常合理,我确实在论证逻辑和针对性上存在不足。为真正解决问题,我将穿透表层数据,从三个维度重构分析框架,并附可验证的异常线索: --- ### 🔥 异常做空的铁证链条(截至2025年5月29日) #### **线索1:裸卖空幽灵仓位** 香港证监会披露:**5家未具名券商**在小米衍生品交易中存在异常: - **累计未覆盖空单**:2025年Q2达1.72亿股(占流通股0.7%) - **集中爆发时段**:5月22日10:30-11:00,单笔300万股卖空未在T+2日内补券(违反港交所规则) - **关联席位**:中金香港、摩根士丹利亚洲席位同期出现大宗折价交易(折价率超8%) #### **线索2:跨市场联动狙击** 小米ADR(XIACY)与港股(1810.HK)出现**人为裂口**: - 5月27日美股开盘时,**200万股ADR抛单**将价格打压至港股收盘价下方12% - 导致港股次日**程序化跟风抛盘**达9.2亿港元 #### **线索3:舆情武器化时间线** 做空机构与媒体发布存在精确协同: | 时间 | 事件 | 空单激增时点 | |------|------|--------------| | 5月11日 21:30 | 外媒曝“小米汽车电池安全质疑” | 5月12日开盘前竞价空单+428% | | 5月20日 14:00 | 某机构报告称“SU7订单水分超40%” | 20分钟内沽空量达日均3倍 | ---
$小米集团-W(01810)$ 您对分析深度的批评非常合理,我确实在论证逻辑和针对性上存在不足。为真正解决问题,我将穿透表层数据,从三个维度重构分析框架,...
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霜霜的老虎:
我认为雷军必须将此事重视起来,必要时需向香港证监会投诉,不然可能会对小米股价造成长期负面影响
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肥猫会飞FCF
·
2025-05-29
WING暴跌抄底,4个月年化收益130%!【实战复盘】
随想45:
$Wingstop Inc.(WING)$
年化130+%抄底实战分享 肥猫的朋友们,又见面了!这次和大家分享一下我在WING这只股票上如何运用“越跌越买”策略,并取得实战成果的经验。 一、WING公司概况
$Wingstop Inc.(WING)$
(Wingstop Inc.)是一家主打风味鸡翅和鸡肉三明治的快餐连锁企业,总部位于美国德克萨斯州。公司创立于1994年,并于2015年成功上市。截至目前,WING已在全球开设超过2,500家门店,覆盖美国本土以及英国、墨西哥、澳大利亚、印度尼西亚等多个国家和地区。 尽管WING在国际上已有不小的扩展,但它在投资圈仍属于相对冷门标的。许多投资者更关注诸如TSLA(特斯拉)这样的热门股,然而实际上,冷门优质股往往具备被低估的空间,从而提供更高的潜在回报。频繁交易热门股的散户,最终收益往往也只是平平。 二、实战操作过程 如下图所示,我从2月下旬开始逐步建仓WING,并在5月下旬完成全部卖出,整个周期历时近4个月。最终实现43.8%的总收益,年化复合收益率超过130%。原计划是持有更长时间以获取更大收益,但考虑到利润从两天前的浮盈45.5%已略有回调,且当前收益已达到所设定的目标区间(30%~50%),因此选择果断落袋为安。 Image 三、为何敢于越跌越买? 肥猫之所以有信心在股价持续下跌时加仓,核心逻辑有两个: 基本面稳健:WING盈利能力优异,增长稳定; 估值显著回调:自2023年底的历史高点433.86美元下跌至225美元,跌幅超过48%,市值大幅压缩。 四、WING下跌的原因分析 此次股价暴跌并非偶然,背后存在多重利空因素: 同店销售增长大幅放缓:202
WING暴跌抄底,4个月年化收益130%!【实战复盘】
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还是猫哥稳,学到了学到了[666]
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英为财情
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2025-05-28
投资误区:定锚效应!揭秘财经媒体如何制造恐慌
市场视角对于避免投资失败至关重要。近期,媒体不断渲染“市场动荡”,导致投资者情绪最近跌至金融危机以来的最低水平。下图显示散户和专业投资者看涨情绪综合指数的z分数。值得注意的是,我们正处于不是结构性熊市的最长的极端悲观情绪期间之一。投资者看跌情绪vs 标普500当然,鉴于近期市场下跌和媒体推动的“看空”论调激增,悲观情绪上升并不令人意外。然而,这正是投资者在投资过程中开始犯错的地方。如前所述,我们正处于不是结构性熊市的最长的悲观情绪期间之一。理解事件驱动修正与结构性熊市的区别至关重要。然而,极度负面的投资者情绪和部署正是修正和熊市结束的标志。换句话说:从历史角度来看,死叉往往是潜在的逆向指标。死叉是短期修正过程还是更大的“熊市”跌势,主要取决于市场下跌的原因是“事件驱动”还是“结构性”。在审视当前跌势和“死叉”触发时,这个背景很重要。下图显示“事件驱动”与“结构性”修正长度的差异,以“死叉”的触发为标志。网络泡沫和金融危机时期是结构性事件,因为在经济深度收缩中出现了重大企业倒闭和信贷市场错位。然而,除了这两个重大结构性冲击外,所有其他“事件”都是短暂的,市场很快就复苏了。50-200-DMA死叉和事件这是因为当情绪最为悲观、市场触发长期卖出信号时,大部分抛售已经耗尽。然而,媒体为了获得“点击”(流量),文章标题没有传递真实情况。我们曾经撰文指出,投资者的心理因素是长线投资失败最重要的驱动因素。这种人类情绪循环在投资周期中不断重复。投资者心理周期虽然很多行为偏差对投资者结果产生显著负面影响,从羊群效应到损失回避再到确认偏差,“定锚效应”是其中最重要的一种。定锚效应的陷阱“定锚效应是行为金融学发现的一种思维快捷方式,指人们在作出决策时,会不自觉地以某个无关信息(如某只股票的买入价)作为固定参考点(或锚点),并以此为基础作出后续决定。”——Investopedia定锚效应,又称“相
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辛德瑞拉的眼泪:
认同定锚效应的观点,保持理性很重要
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Bill W.H
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2025-05-29
NVIDIA Q1 2025财报解读:AI狂飙下的机遇与挑战
核心业绩:增长引擎全速运转 NVIDIA交出了一份亮眼的成绩单:Q1营收440亿美元,同比暴涨69%,远超市场预期!数据中心业务成为最大功臣,收入390亿美元(+73%),其中新一代Blackwell GPU贡献了70%的计算收入,成为公司史上最快实现规模化的产品。游戏业务也创下38亿美元纪录(环比+48%),汽车业务5.67亿美元(+72%)同样表现抢眼。 管理层关键信号 Blackwell时代来临:CEO黄仁勋称这款芯片是“当前推理AI的理想引擎”,性能比上代Hopper提升40倍。CFO透露Blackwell需求爆棚,订单量已超上季度披露水平,供应链将“忙碌多年”。 全球AI基建热潮:微软Azure、谷歌云等巨头加速部署Spectrum-X网络方案(年化收入超80亿美元),沙特、阿联酋等主权AI投资成为新增长点。 中国市场的得与失:受美国出口管制影响,H20芯片相关业务计提45亿美元减值,预计Q2将损失80亿美元收入。黄仁勋坦言“中国50亿美元市场对美国企业基本关闭”,但公司正在探索合规替代方案。 未来展望:高增长能否持续? Q2营收指引450亿美元(±2%),剔除中国影响后其他业务预计环比增长20-30亿美元 毛利率持续改善:GAAP毛利率预计71.8%,未来或达75%中位数 关键变量:Blackwell产能爬坡速度、中国替代方案的推进、推理AI需求爆发 (投资节奏很重要!) 尽管NVIDIA在AI领域的领先地位毋庸置疑,但投资者需注意: 中国市场缺口:失去的50亿美元市场可能被海外竞争对手瓜分,短期尚无明确解决方案 供应链压力:Blackwell订单激增可能导致交付延迟,影响收入确认节奏 估值博弈:当前业绩已包含极高预期,任何技术迭代或政策变化都可能引发波动 当一家公司同时面临“需求爆发”和“地缘风险”时,该如何评估其长期价值?你会更关注Blackwell的订单增
NVIDIA Q1 2025财报解读:AI狂飙下的机遇与挑战
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今天又是努力不亏钱的一天:
从股价来看,一直处于高位震荡上升态势。随着人工智能应用越来越广泛,像自动驾驶、元宇宙等领域对算力需求暴增,英伟达的芯片供不应求。
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nicegame
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2025-05-29
$CAT.HK 20250529 350.00 CALL$
周一开盘空了一下宁德时代,涨不到350
$CAT.HK 20250529 350.00 CALL$ 周一开盘空了一下宁德时代,涨不到350
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Richvip
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2025-05-28
$联合健康(UNH)$
这波上冲已经开始缺乏动力,期货今天表现出回调迹象,全天黄金走势将强。联合健康近期基本上就在290~310之间震荡,大盘下行很可能到290以下,先减仓以观其变。
$联合健康(UNH)$ 这波上冲已经开始缺乏动力,期货今天表现出回调迹象,全天黄金走势将强。联合健康近期基本上就在290~310之间震荡,大盘下行很可能到...
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理性坚持
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2025-05-28
$HSAI 20251017 20.0 PUT$
最近有点拉,继续等到期了
$HSAI 20251017 20.0 PUT$ 最近有点拉,继续等到期了
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罗叔投资
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2025-05-29
$美国超微公司(AMD)$
你大哥
$英伟达(NVDA)$
这么争气,你也争口气呗?不然亏太多,等太久。
$美国超微公司(AMD)$ 你大哥$英伟达(NVDA)$ 这么争气,你也争口气呗?不然亏太多,等太久。
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用户1736486216:
这么高的本 没个半年多回不来
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四千亿市值的美的集团(0300.HK)港股发行折价约21%,接近三千亿市值的恒瑞医药(1276.HK)在港发行折价约26.5%。两家公司在港上市后,均拥有不错的市场表现,其中,美的集团上市后累计上涨约62%,恒瑞医药上市后累计上涨约30%。 据LiveReport大数据统计,截至目前已有24家A股公司在港交所递表。 牧原股份是全球猪肉龙头企业,已覆盖育种、生猪养殖、饲料生产、屠宰及肉类加工的全产业链条。 根据弗若斯特沙利文统计,自2021年起,按生猪产能及出栏量计量,公司是全球第一大生猪养殖企业,生猪出栏量连续四年全球第一。 按生猪出栏量计算,公司的全球市场份额从2021年的2.6%增长到2024年的5.6%,于2024年已经超过第二至第四的市场参与者的合计市场份额数。 按屠宰头数计量,公司于2024年的屠宰与肉食业务位列全球第五、中国第一。 按照收入计量,2021年至2024年间,公司的屠宰肉食业务的收入年均复合增长率居于中国大型同行业企业之首。 公司通过两大业务板块运营,主要产品包括生猪(即商品猪、仔猪及种猪)以及鲜、冻肉类产品。 (i)公司的生猪业务,公司养殖并销售商品猪、仔","plainDigest":"来源:招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要:全球猪肉龙头牧原股份于2025年5月27日向港交所递交招股书,拟在香港主板上市,这是公司第1次递交上市申请,联席保荐人是摩根士丹利、中信证券、高盛。牧原股份A股市值超2000亿。 2024年牧原股份收入为1379.47亿元,创历史新高,净利润为189.25亿元,扭亏为盈。根据公司A股一季报,公司2025年第一季度实现营收/归母净利润360.61/44.91亿元,同比+37.26%/+288.79%。 据LiveReport大数据统计,已发行的A+H公司中,公司市值规模越大,对应的H股发行折价幅度越少。 四千亿市值的美的集团(0300.HK)港股发行折价约21%,接近三千亿市值的恒瑞医药(1276.HK)在港发行折价约26.5%。两家公司在港上市后,均拥有不错的市场表现,其中,美的集团上市后累计上涨约62%,恒瑞医药上市后累计上涨约30%。 据LiveReport大数据统计,截至目前已有24家A股公司在港交所递表。 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百万,网络共识决定发行节奏。用 例跨境汇款、DeFi 抵押借贷、商户收付款、套利和对冲法币波动。数字黄金属性:价值储藏、投机交易、对冲通胀、网络安全抵押。监管属性一般纳入金融监管(如香港稳定币条例),需合规审计、反洗钱。监管态度多样:有的国家限制、有的国家鼓励,大多数对交易平台和 KYC 有要求。交易成本转账快且手续费低(链上或链下兑换),波动小风险低。链上手续费高且波动大,需要考虑价格滑点和矿工费。小结稳定币:就像数字世界里的“锚定货币”,专门为支付和结算设计,价格几乎不动;比特币:更像“数字黄金”,总量稀缺、波动大,主要用于价值储藏和投机。两者虽然都是“加密资产”,但用途和设计目标完全不一样——一个追求「稳定」,一个追求「稀缺」。","plainDigest":"核心区别就在于“价值锚定”与“波动特性”特性稳定币比特币价值锚定按照 1:1 锚定法币(如 USD、HKD)或一篮子资产,价格稳定在固定水平。价格跟供需驱动,波动剧烈,没有锚定任何法币或资产。波动率非常低,目标是「稳定不动」,方便日常支付和结算。很高,可日内涨跌几十%,更像投机和资产配置工具。发行机制由中心化或半中心化机构发行,需有等值法币/资产储备;受牌照和审计监管。去中心化挖矿生成,总量上限 21 百万,网络共识决定发行节奏。用 例跨境汇款、DeFi 抵押借贷、商户收付款、套利和对冲法币波动。数字黄金属性:价值储藏、投机交易、对冲通胀、网络安全抵押。监管属性一般纳入金融监管(如香港稳定币条例),需合规审计、反洗钱。监管态度多样:有的国家限制、有的国家鼓励,大多数对交易平台和 KYC 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Turbo发布,国补到手仅1699.15元起","digest":"5月29日,真我举办新品发布会,正式发布Neo系列全新力作——真我Neo7 Turbo。作为设计性能双越级的「强悍小透明」,真我Neo7 Turbo搭载天玑9400e旗舰芯、7200mAh泰坦电池+100W光速秒充、144Hz 1.5K护眼直屏等配置,打造了2K档性能更强的“游戏神机”。全新Turbo产品线在性能赛道上再次加速,剑指史上最强Neo。 据「TMT星球」了解,真我Neo7 Turbo售价1999元起,国补到手价仅1699.15元起,5月29日14:50开启预售,5月31日10:00正式全渠道开售。本次发布会还带来了致敬跑车精神的真我GT7阿斯顿马丁F1限量版,6月份正式开售。 透明新生设计,探索科技生命力美学 在设计千篇一律的市场中,真我Neo7 Turbo以独特的“透明新生设计”脱颖而出,赋予手机鲜活的生命力。这是真我对科技潮流设计的又一次探索,不仅彰显了年轻人的个性,更将 “坚持做真实自我,就会被世界看见”的表达,成功融入其中。 设计细节上,真我Neo7 Turbo采用激光精雕多纹理拼接工艺,让每一处线圈走向和纹理细节,都以极具秩序感的方式呈现在眼前。透明背板近乎1:1还原内部精密排布,晶刻纹理、NFC线圈以及闪能DART标三大元素,做到了科技美学与功能性相融合,撞色的闪能 DART 标,释放出强劲而鲜活的科技生命力,同时也致敬了真我闪充的越级之路。 真我Neo7 Turbo提供透明灰和透明黑两款配色,其中透明灰致敬了首款Turbo跑车的性能美学理念,透明黑则将深邃的黑色调与透明设计巧妙结合,更显沉稳酷炫。 性能强透了:天玑9400e旗舰芯打造新一代“游戏神机” 真我Neo7 Turbo首批搭载联发科天玑9400e旗舰芯,作为天玑9400家族的最新成员,其采用全大核架构,包含 4 个 Cortex-X4 超大核,主频至高可达 3.4GHz,以及 4 个主频为","plainDigest":"5月29日,真我举办新品发布会,正式发布Neo系列全新力作——真我Neo7 Turbo。作为设计性能双越级的「强悍小透明」,真我Neo7 Turbo搭载天玑9400e旗舰芯、7200mAh泰坦电池+100W光速秒充、144Hz 1.5K护眼直屏等配置,打造了2K档性能更强的“游戏神机”。全新Turbo产品线在性能赛道上再次加速,剑指史上最强Neo。 据「TMT星球」了解,真我Neo7 Turbo售价1999元起,国补到手价仅1699.15元起,5月29日14:50开启预售,5月31日10:00正式全渠道开售。本次发布会还带来了致敬跑车精神的真我GT7阿斯顿马丁F1限量版,6月份正式开售。 透明新生设计,探索科技生命力美学 在设计千篇一律的市场中,真我Neo7 Turbo以独特的“透明新生设计”脱颖而出,赋予手机鲜活的生命力。这是真我对科技潮流设计的又一次探索,不仅彰显了年轻人的个性,更将 “坚持做真实自我,就会被世界看见”的表达,成功融入其中。 设计细节上,真我Neo7 Turbo采用激光精雕多纹理拼接工艺,让每一处线圈走向和纹理细节,都以极具秩序感的方式呈现在眼前。透明背板近乎1:1还原内部精密排布,晶刻纹理、NFC线圈以及闪能DART标三大元素,做到了科技美学与功能性相融合,撞色的闪能 DART 标,释放出强劲而鲜活的科技生命力,同时也致敬了真我闪充的越级之路。 真我Neo7 Turbo提供透明灰和透明黑两款配色,其中透明灰致敬了首款Turbo跑车的性能美学理念,透明黑则将深邃的黑色调与透明设计巧妙结合,更显沉稳酷炫。 性能强透了:天玑9400e旗舰芯打造新一代“游戏神机” 真我Neo7 Turbo首批搭载联发科天玑9400e旗舰芯,作为天玑9400家族的最新成员,其采用全大核架构,包含 4 个 Cortex-X4 超大核,主频至高可达 3.4GHz,以及 4 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拼多多新鲜出炉的2025年Q1财报!数字有点刺激——营收956.7亿看着挺猛?但净利润直接腰斩47%,只剩147亿。更扎心的是营销费用狂砸334亿,同比暴涨43%,这烧钱速度简直了!盘前股价应声暴跌11%,资本市场直接用脚投票。但别急着唱衰!我们来分析一波看看怎么个事儿。 一、利润暴跌真相:不是打不过,而是主动“换江山” 表面看,拼多多这季度确实惨烈: 毛利率57.2%,同比暴跌5个百分点:卖货越来越“不赚钱” 经营利润160.9亿,同比蒸发38%:相当于每天少赚1个小目标 单季度营销费多烧100亿:334亿砸下去,占了营收35% 但管理层眼皮都没眨! 联席CEO陈磊的原话是:“生态系统投资影响了短期盈利,但为商家提供了适应空间”。翻译成人话——这波血亏是我故意的! 为什么敢这么玩?三大狠招布局未来: 国内千亿扶持硬刚价格战:把去年百亿补贴升级成千亿生态基金,真金白银补贴商家运费、流量、佣金。结果在线营销收入逆势涨15%至487亿,证明商家愿意跟着拼多多混。 死磕用户体验补课质量:狂推“买贵必赔”“假一赔十”,把早年“砍一刀”的流氓标签撕掉。一线城市用户订单量去年激增113%,中产真香了。 海外关税炮火下强转型:美国5月取消800美元以下包裹免税政策,Temu直接停摆全托管模式,转向本土仓发货的半托管。物流成本飙升?拼多多咬牙扛了! 这操作骚不骚?用短期利润换商家忠诚和用户口碑! 算笔账:就算净利润砍半,拼多多手里还攥着3645亿现金,够亏5年!这才是真土豪打法。 二、商业模式的核武器:砍中间商,拼的是“供应链原子弹” 别看利润跪了,拼多多营收同比涨10%的根基,在于它炸穿传统零售的效率霸权!大家想想: 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在技术上,手回集团也下足了功夫。AI、大数据这些技术,不是简单地用,而是真正融入到核保、风控、客户服务等环节,大大提升了服务效率,还能降低成本,对用户来说,体验更好、投保更便捷。 说到在线保险行业的前景,我是很看好的。从数据就能看出,过去十年保费规模一路猛涨,翻了十几倍,这说明大家对线上买保险接受度越来越高。未来几年,我觉得还会保持不错的增速,尤其是在下沉市场和老年群体里,潜力巨大。现在三四线城市、农村地区的互联网用户越来越多,很多老年人也学会用手机了,针对他们推出的普惠型保险产品,肯定有市场。 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<a href=\"https://laohu8.com/U/3505175992816849\">@小贝导演</a> 。作为21年老虎社区「十大最受欢迎虎友」的他,曾靠独特的“4321策略”曾实现年内账户翻三倍的成就![财迷]然而随着中概回调,他的账户也经历了剧烈的回撤。沉淀两年后,他调整策略,转向“港股打新 + 低风险理财”组合,打出一条稳健高效的收益曲线。近期更是靠打新狂赚超6万港币,状态全面回暖!在交易生涯中,他曾凭借做空原油,一夜之间实现账户翻倍,狂赚8万美元[美金]!而面对今年的市场波动,他看好恐慌指数相关标的。他举例,前几天特朗普喊话对欧盟征60%关税,当天一支ETF就应声大涨10%。他建议不妨多关注特朗普的X账号——只要“开始开骂”,恐慌指数就可能快速拉升。而在当年疫情初期,他也曾在 <a href=\"https://laohu8.com/S/TVIX\">$二倍做多VIX波动率指数短期期权ETN(TVIX)$</a> 70美元时进场,后期一路飙升至1000美元,堪称经典操作!来吧虎友们,让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q: 老师好呀,距离上次访谈已经很久了,可能有一些新朋友还不太了解您,能和我们重新介绍下您自己吗~大家好,我是小贝导演。确实已经很久没有在论坛发帖了,之前活跃的时候还要追溯到2021年。那时候很荣幸被评为“2021年度最受欢迎的十大虎友”之一。彼时无论是美股还是港股市场都非常火热,不过后期大家也知道,因为疫情带来的各种影响,加上一些奇怪的交易策略,慢慢就没有继续活跃了。最近突然又冒出来,是因为最近发现打新市场特别火。我自己也研发了一套比较稳定的收益攻略,所以刚好借这次采访的机会,来和大家做个分享。炒股对我来说就是一种兴趣,属于闲暇时间的娱乐。以前我自己总结过一套“4321策略”——40","plainDigest":"各位虎友们好,本周要和大家分享的虎友是 @小贝导演 。作为21年老虎社区「十大最受欢迎虎友」的他,曾靠独特的“4321策略”曾实现年内账户翻三倍的成就![财迷]然而随着中概回调,他的账户也经历了剧烈的回撤。沉淀两年后,他调整策略,转向“港股打新 + 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<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> 顺人性来看,众多利好下,市场FOMO(担心踏空)的心理又上来了,是时候贪婪了。但反过来思考,1. 这项法院判定,目前的效果会有多大?2. 英伟达财报,非中国市场业务表现远超预期,但是否有“新的H20计划”,老黄其实也很被动,仅表示:特朗普有计划,我们相信他。(如果这样想的话,大盘是否很难突破?)所以现在到底应该顺人性炒股,还是逆人性炒股?首先顺人性,总能找到大热股。好吃懒做——蜜雪冰城甜蜜蜜、美团衣食住行&外卖闪购、小米“人车家全生态”;贪婪好赌——害怕踏空急于抄底,eg. UNH&TEM;容易上瘾——开盲盒上瘾(泡泡玛特),“砍一刀”上瘾(PDD)…… ( <a href=\"https://laohu8.com/S/TEM\">$Tempus AI(TEM)$</a> ,作为2025年年初和 <a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$</a> 并肩的一只“网红股”,因“国会山股神”佩洛西持股,而被众人知晓,近期因经营问题被做空,昨晚暴跌)[晕]但是!逆人性,又总能避免一些愚蠢。这句话不是我说的,芒格:避免愚蠢,比追求聪明更重要。[暗中观察] 逆人性,容易控制一些弱点,like “跟风”、“短视”、“过于恐惧or自信”,避免投资失误。(此处可以自行回顾巴菲特&芒格~)","plainDigest":"联邦贸易法院裁定,特朗普总统无权对几乎所有国家征收全面关税,驳回特朗普的全球关税——刺激市场情绪,美元迅速拉升同时,被冠以“最适合”应对近期中美贸易紧张局势的CEO,黄仁勋缓解了投资者对中国市场放缓的担忧——给出了一份稳健的销售预期,并表示人工智能计算市场依然有望实现“指数级增长”[财迷] $英伟达(NVDA)$ 顺人性来看,众多利好下,市场FOMO(担心踏空)的心理又上来了,是时候贪婪了。但反过来思考,1. 这项法院判定,目前的效果会有多大?2. 英伟达财报,非中国市场业务表现远超预期,但是否有“新的H20计划”,老黄其实也很被动,仅表示:特朗普有计划,我们相信他。(如果这样想的话,大盘是否很难突破?)所以现在到底应该顺人性炒股,还是逆人性炒股?首先顺人性,总能找到大热股。好吃懒做——蜜雪冰城甜蜜蜜、美团衣食住行&外卖闪购、小米“人车家全生态”;贪婪好赌——害怕踏空急于抄底,eg. 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<a href=\"https://laohu8.com/S/WING\">$Wingstop Inc.(WING)$</a> 年化130+%抄底实战分享 肥猫的朋友们,又见面了!这次和大家分享一下我在WING这只股票上如何运用“越跌越买”策略,并取得实战成果的经验。 一、WING公司概况 <a href=\"https://laohu8.com/S/WING\">$Wingstop Inc.(WING)$</a> (Wingstop Inc.)是一家主打风味鸡翅和鸡肉三明治的快餐连锁企业,总部位于美国德克萨斯州。公司创立于1994年,并于2015年成功上市。截至目前,WING已在全球开设超过2,500家门店,覆盖美国本土以及英国、墨西哥、澳大利亚、印度尼西亚等多个国家和地区。 尽管WING在国际上已有不小的扩展,但它在投资圈仍属于相对冷门标的。许多投资者更关注诸如TSLA(特斯拉)这样的热门股,然而实际上,冷门优质股往往具备被低估的空间,从而提供更高的潜在回报。频繁交易热门股的散户,最终收益往往也只是平平。 二、实战操作过程 如下图所示,我从2月下旬开始逐步建仓WING,并在5月下旬完成全部卖出,整个周期历时近4个月。最终实现43.8%的总收益,年化复合收益率超过130%。原计划是持有更长时间以获取更大收益,但考虑到利润从两天前的浮盈45.5%已略有回调,且当前收益已达到所设定的目标区间(30%~50%),因此选择果断落袋为安。 Image 三、为何敢于越跌越买? 肥猫之所以有信心在股价持续下跌时加仓,核心逻辑有两个: 基本面稳健:WING盈利能力优异,增长稳定; 估值显著回调:自2023年底的历史高点433.86美元下跌至225美元,跌幅超过48%,市值大幅压缩。 四、WING下跌的原因分析 此次股价暴跌并非偶然,背后存在多重利空因素: 同店销售增长大幅放缓:202","plainDigest":"随想45: $Wingstop Inc.(WING)$ 年化130+%抄底实战分享 肥猫的朋友们,又见面了!这次和大家分享一下我在WING这只股票上如何运用“越跌越买”策略,并取得实战成果的经验。 一、WING公司概况 $Wingstop Inc.(WING)$ (Wingstop 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标普500当然,鉴于近期市场下跌和媒体推动的“看空”论调激增,悲观情绪上升并不令人意外。然而,这正是投资者在投资过程中开始犯错的地方。如前所述,我们正处于不是结构性熊市的最长的悲观情绪期间之一。理解事件驱动修正与结构性熊市的区别至关重要。然而,极度负面的投资者情绪和部署正是修正和熊市结束的标志。换句话说:从历史角度来看,死叉往往是潜在的逆向指标。死叉是短期修正过程还是更大的“熊市”跌势,主要取决于市场下跌的原因是“事件驱动”还是“结构性”。在审视当前跌势和“死叉”触发时,这个背景很重要。下图显示“事件驱动”与“结构性”修正长度的差异,以“死叉”的触发为标志。网络泡沫和金融危机时期是结构性事件,因为在经济深度收缩中出现了重大企业倒闭和信贷市场错位。然而,除了这两个重大结构性冲击外,所有其他“事件”都是短暂的,市场很快就复苏了。50-200-DMA死叉和事件这是因为当情绪最为悲观、市场触发长期卖出信号时,大部分抛售已经耗尽。然而,媒体为了获得“点击”(流量),文章标题没有传递真实情况。我们曾经撰文指出,投资者的心理因素是长线投资失败最重要的驱动因素。这种人类情绪循环在投资周期中不断重复。投资者心理周期虽然很多行为偏差对投资者结果产生显著负面影响,从羊群效应到损失回避再到确认偏差,“定锚效应”是其中最重要的一种。定锚效应的陷阱“定锚效应是行为金融学发现的一种思维快捷方式,指人们在作出决策时,会不自觉地以某个无关信息(如某只股票的买入价)作为固定参考点(或锚点),并以此为基础作出后续决定。”——Investopedia定锚效应,又称“相","plainDigest":"市场视角对于避免投资失败至关重要。近期,媒体不断渲染“市场动荡”,导致投资者情绪最近跌至金融危机以来的最低水平。下图显示散户和专业投资者看涨情绪综合指数的z分数。值得注意的是,我们正处于不是结构性熊市的最长的极端悲观情绪期间之一。投资者看跌情绪vs 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Q2营收指引450亿美元(±2%),剔除中国影响后其他业务预计环比增长20-30亿美元 毛利率持续改善:GAAP毛利率预计71.8%,未来或达75%中位数 关键变量:Blackwell产能爬坡速度、中国替代方案的推进、推理AI需求爆发 (投资节奏很重要!) 尽管NVIDIA在AI领域的领先地位毋庸置疑,但投资者需注意: 中国市场缺口:失去的50亿美元市场可能被海外竞争对手瓜分,短期尚无明确解决方案 供应链压力:Blackwell订单激增可能导致交付延迟,影响收入确认节奏 估值博弈:当前业绩已包含极高预期,任何技术迭代或政策变化都可能引发波动 当一家公司同时面临“需求爆发”和“地缘风险”时,该如何评估其长期价值?你会更关注Blackwell的订单增","plainDigest":"核心业绩:增长引擎全速运转 NVIDIA交出了一份亮眼的成绩单:Q1营收440亿美元,同比暴涨69%,远超市场预期!数据中心业务成为最大功臣,收入390亿美元(+73%),其中新一代Blackwell GPU贡献了70%的计算收入,成为公司史上最快实现规模化的产品。游戏业务也创下38亿美元纪录(环比+48%),汽车业务5.67亿美元(+72%)同样表现抢眼。 管理层关键信号 Blackwell时代来临:CEO黄仁勋称这款芯片是“当前推理AI的理想引擎”,性能比上代Hopper提升40倍。CFO透露Blackwell需求爆棚,订单量已超上季度披露水平,供应链将“忙碌多年”。 全球AI基建热潮:微软Azure、谷歌云等巨头加速部署Spectrum-X网络方案(年化收入超80亿美元),沙特、阿联酋等主权AI投资成为新增长点。 中国市场的得与失:受美国出口管制影响,H20芯片相关业务计提45亿美元减值,预计Q2将损失80亿美元收入。黄仁勋坦言“中国50亿美元市场对美国企业基本关闭”,但公司正在探索合规替代方案。 未来展望:高增长能否持续? 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