2.19万
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2025-06-19
药捷安康顶头锤也要抽签，海天味业三花智控分配策略接近
一、药捷安康打新全员抽签（顶头锤也抽签） 回顾一下笔者的预测以及分析 基本面：属于未商业化的创新药企业，适应症偏狭窄FGFR变异CCA患者数量不大，全球可能不到10万，渗透率有限。但是核心产品Tinengotinib的价值在于，解决耐药性临床刚需与快速监管路径（可能有），但商业化天花板受限于狭窄适应症。短期（2025-2026年）成败取决于胆管癌II/III期数据，需要关注一下2025年下半年甚者2026年初的一些数据披露情况。公司账面还有5.7亿人民币，叠加这次大概1.9亿的人民币募资总计来到7.6亿人民币，按过去三年的经营活动现金流看一年大概烧个3亿人民币左右，资金还能撑2年。 虽然适应症狭窄但是产品还是有价值，且公司的现金流还够支撑。 发行结构 笔者依据基本面中研究药物虽然适应症狭窄但是整体发展还是比较乐观的；其次，公司的一级股东比较不错，也体现了地方和产业上下游对公司的信心，叠加发行估值其实没有比最后一轮估值高太多（笔者猜测这里的基石应该是对估值有要求的），最后公司选择了一个超MINI发行的逻辑预测公司选择套路回拨，回拨区间应该13~18%，也就是PO量200~280万股，目前已知中签结果顶头锤也有没中的情况，说明全员抽签，这里套路回拨的预测应验了。 按照这个推理逻辑，大胆猜测公司选择套路回拨，回拨比例在13~18%区间，也就是PO量在200~280万股，套路回拨普遍因为筹码稀缺的原因会有一个很不错的开局，剩下的空间就是叠加目前上市节点的想象空间。 因此笔者还是继续保持对于之前文章的涨跌幅预测暗盘在50~70%甚至更高。恭喜中签的朋友吃肉。 二、海天味业的普惠分配 对比中签结果来看，1手中签率约6%，甲尾中签率0.52%；乙组中签率0.4%；认购8千股，稳中1手； 图片 图片 甲尾中签率甚至高于乙头，公司在分配货的策略选择了让更多的散户中签，提高活跃度，在普惠大
2.06万
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2025-06-19
Circle单月涨543%只是开始？稳定币投资机会来了！
最近的美股市场，被一个老熟人“刷屏”了——稳定币。平时没什么存在感，这次却成了资本追逐的香饽饽。6月18日，稳定币概念股集体起飞，Circle一口气飙升近34%。我相信很多朋友这时候开始好奇了：稳定币到底有多大的投资价值？这波行情是短线炒作，还是长线机会？ 接今天，我就从稳定币是什么、为什么涨、未来投什么三个方面，给大家聊一聊我的判断。 稳定币是什么 如果你炒过币，应该对它不陌生。简单说，稳定币就是锚定现实世界资产（比如美元、欧元、黄金）的加密货币，它不像 $Btc Health Ltd(BTC.AU)$ 、以太坊那样一天涨跌几十个点，而是追求“币价稳定”。 几个关键特点： 价格稳定：锚定美元/黄金，不容易暴涨暴跌 全球流通：7×24小时到账，不限时间、不限地点 链上透明：交易可追溯，合规友好 截至2025年6月，全球稳定币市值已达2511亿美元，其中USDT和USDC分别占据1533亿和614亿美元，市场主导地位稳固。 大涨核心原因 1、政策破冰 这波行情最直接的催化，就是6月18日美国参议院通过了《Genius Act》，这说明稳定币终于有了“联邦级”身份。这在政策层面就是一次重大背书，市场迅速做出反应，Circle的股价当天飙升近34%，年内涨幅达543%，基本可以看作这条赛道的“情绪锚”。 与此同时，香港这边也公布了8月1日起的稳定币监管新规，要求100%准备金、持牌经营。更关键的是，蚂蚁、渣打、香港电讯这些金融巨头都在申请入场，说明他们也看到了前景。 2、金融巨头入场 我一直觉得，金融科技方向最重要的信号之一，就是看传统巨头有没有真正参与。而这一次，我是真的看到他们出手了： 摩根大通推出自己的稳定币JPMD，落地Base链，能做利息结算； Coinbase申请代币化股票
2.25万
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2025-06-19
怎么才能选到一个好股票？
这段时间有点混乱，所以就有十来天没有写公众号了，美股也没有怎么涨，基本上都在横盘，从技术指标上来说，纳指没有突破20204那个历史高点，然后又横盘了很长时间，从技术指标上来说，后面可能有一个大跌，但是从基本面来说，特朗普的支持率在41%，这个支持率不算很低，但是肯定也不高，理论上来说，只要特朗普的支持率不高，那特朗普就没有办法让美股大跌，除了特朗普不让美股大跌，其他人想让美股大跌也没有这个能力，美股本身就是会一直上涨的，这就是美股的内在驱动力决定的，所以还是坚持长线不要动，短线做不好的。现在全网就我是坚持长线的，其他的大V都是带大家做短线的，短期可能我选的股票表现没有他们短线表现好，但是一年下来，你就会发现，他们做短线的都没有我做长线的稳定。 今天有粉丝问我，怎么挖掘一个好公司，要我说一下逻辑，我先说一下逻辑，好公司就要满足两个条件，小公司，大市场，也就是我们俗称的潜力股，苹果算不算好公司，苹果算好公司，不算好股票，为什么，因为现在到天花板了，没有很大的发展潜力了，如果在苹果1出来的时候就买苹果股票，当时的苹果股票就是一个好股票，因为当时市值很小，成长空间巨大，像亚马逊，英伟达都是这种情况，就是公司是好公司，但不是好股票，因为这些股票不可能再涨十倍了，基本上不大可能了，不要说五十年以后能不能涨十倍，五十年涨十倍跟不上通胀，而且50年前的大公司，像IBM，美国电话电报公司，埃克森美孚，斯伦贝谢，后面都没有大涨了。 也就是说现在的七大科技股，未来很难再大涨了，特斯拉倒是有十倍的上涨空间，但是马斯克得罪了客户，存在不确定性，其他六个再涨十倍非常难，更不要说涨百倍，现在的七大科技股没有一个能涨百倍的，首先一点，百倍的潜力股现在的市值只能百亿美元左右，上涨一百倍就到了万亿美元，如果现在千亿美元的市值了，再来百倍就是十万亿美元了，未来肯定会出现十万亿美元的公司，但是数量肯定很少，但是未
精彩包容向前: 大队长加油，至少五年了，我在社区潜水，你是活跃者 [爱你]
1.32万
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2025-06-19
Coinbase(COIN)正式开启代币化股票计划 SEC若开绿灯有多大估值潜力？
周三(6月18日)想和大家来更新的是Coinbase的分析，主要是因为今天有个消息帮助COIN的股价大涨超过16%，一举突破了关键压力，我们来看看消息的因素能否转变为基本面的有效提振？
2.77万
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2025-06-19
💰AI技术热潮正在引发水资源危机？相关ETFs是未来投资线索？
摩根大通近日公开表示，人工智能数据中心受到很多关注，因为它们使用大量电力。但人们常常忽视了它们消耗大量水资源的事实。随着人工智能行业的蓬勃发展，继电力需求激增之后，该行业现在面临一个重大的新挑战——水资源短缺。因为服务器芯片在运行过程中会产生大量热量，如果热量得不到适当控制，将影响数据中心的稳定运行。因此，科技巨头们正在花费大量水资源来冷却他们的数据中心。摩根大通在研究报告中引用了Bluefield Research的数据，指出全球数据中心（包括现场冷却和场外发电）的总用水量从2017年到2022年每年增长6%。该研究预测，到2030年，用水量可能跃升至每天4.5亿加仑。这相当于每天需要约681个奥运标准游泳池的淡水来冷却全球数据中心。目前，大多数全球数据中心使用风扇来循环空气以降低温度。然而，当今越来越强大的芯片正在使这种空气冷却系统达到其能够实现的最大散热能力。克服这个问题的一种方法是在服务器中运行液体冷却剂，通过管道吸收热量。液体具有更大的热容量，并且比空气更快地传递热量。在相同体积下，水吸收的热量比空气多3000倍以上。除了水资源短缺外，人工智能热潮还将导致污水处理问题，特别是半导体。在电子产品生产过程中，将产生大量金属废液，主要是含铜废液。未来，这也将有利于回收客户废水并从中回收有价值的金属产品的公司。从去年到今年，人工智能主题一直是美国股市的主流。从人工智能服务器到人工智能个人电脑，多头持续繁荣，甚至蔓延到水资源领域。，当前美国迫切需要修复和升级国家水基础设施。因此，对于寻找增长机会的投资者来说，水资源行业当然是一个值得关注的领域。特别是现在放眼全球市场，使用ETF应该是最方便的渠道。目前，美国上市了6个专注于水资源的主题ETF。 $水资源ETF-PowerShares(PHO)$ ，
1.73万
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2025-06-19
“特斯拉能靠低成本干掉Waymo”！Robotaxi能否撑起这波股价？
彭博行业研究的史蒂夫·曼 (Steve Man) 认为，特斯拉在自动驾驶市场可能比 Waymo 等竞争对手更具优势。 $特斯拉(TSLA)$ “特斯拉的造价大约是Waymo的七分之一，低造车成本是大规模推广的核心”。彭博社预计到2026年，特斯拉车队规模将扩大到3.5万辆，规模远超Waymo的2000辆。本周末特斯拉Robotaxi将启动首次公开试运营，大家看好特斯拉吗？评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取虎币奖励！
精彩特斯拉的成本优势+数据优势+品牌优势打 Waymo 还是绰绰有余的
4.91万
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2025-06-19
围观：战乱中以色列股市逆势翻红，EIS ETF创出历史新高
一个正在发生战争，正在打仗的国家-以色列的股市竟然逆势翻红，而其指数ETF $iShares MSCI Israel ETF(EIS)$ 更是创出历史新高，这是为什么？ $iShares MSCI Israel ETF(EIS)$ 价格默默创出历史新高，今年累计上涨13.29%，去年上涨32.41%。US iShares MSCI Israel ETF (EIS) 是一个在美股市场上市的ETF产品，其股票代码为EIS.N。该ETF跟踪MSCI Israel Index，涵盖了以色列市场上的大型和中型公司。$iShares MSCI Israel ETF(EIS)$ 的前十大持仓占比ETF总市值的54.99%。该ETF前十大持仓公司及其占比分别如下： $Bank Leumi Le Israel(BLMIF)$ 占比8.69%; $Bank Hapoalim B.M.(BKHPY)$ 占比占比7.46%; $梯瓦制药(TEVA)$ 占比6.82%; $Check Point软件科技(CHKP)$占比6.69%; $Cyber-Ark Software(CYBR
精彩交易所都被炸了，哈哈哈哈😁😬
1.22万
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2025-06-19
油价飙升15%后谁最抗跌？历史数据揭示
在近期油价飙升之后，如果历史可以作为参考，那么投资者在接下来的一个月内应当抛售或做空汽车制造商和航空公司股票，同时买入部分科技股。 由于以色列和伊朗之间的冲突升级，引发了市场对中东原油供应前景的担忧，原油期货在过去一个月内上涨超过19.5%。特别是因为伊朗是石油输出国组织（OPEC）成员中第三大产油国。 我们发现，油价的这轮上涨为投资者提供了机会。CNBC Pro 使用 Reflexivity AI 工具回顾了以往油价在一个月内上涨超过15%的情形，并分析了接下来一个月内 S&P 500 指数中哪些股票表现最好。Reflexivity 计算的是股票在滚动一个月区间内的中位数涨跌幅。 我们发现，科技股往往是表现最好的板块之一，因为投资者可能倾向于寻找能够抵御油价飙升以及相关地缘政治风险的股票。我们在文末也列出了几个表现最差的公司。 芯片制造商 Advanced Micro Devices（AMD）在油价大幅上涨后的一个月中，其历史中位涨幅约为3.2%。该公司今年以来股价上涨了5.2%，但仅本周就上涨超过9%，因 Piper Sandler 的分析师表示，他们预计 AMD 的图形处理器（GPU）业务将在第四季度迎来反弹。 另一家芯片公司 Monolithic Power Systems 在油价上涨后通常会出现约6.1%的大幅上涨，是本次榜单中涨幅最大的一家公司。其股价今年以来已上涨超过16.5%。 运输类股票 CSX 和 C.H. Robinson 以及工业与商业泵设备公司 Xylem 也榜上有名。 Xylem 今年以来股价上涨了8%，在油价上涨后的一个月内，其历史中位涨幅为3.4%。根据 JPMorgan 的观点，该股仍有显著的上行空间。上个月，JPMorgan 给予 X
1.11万
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2025-06-17
本周多空策略｜两只红利低波指数持仓比较
指数基金组合有长期、有顺势。 通常写的是长期组合，很少写部分根据顺势调仓。 怎样比较好的又能低买高卖，又能顺势截断亏损让利润奔跑? 做好资产配置，有长期价值的做价值，没有长期价值的做顺势，长期有价值的再高也留有底仓，长期没有价值的破位必然出局。 价值是根据策略判断。 顺势用的周线中线是向上还是向下。本周如何? 中线向上，顺势做多： 中金优选300、红利系列、红利低波系列、价值100、恒生科技、沪深300、中证A系列、日经225、银行。 中线向上，高抛低吸： 标普500、纳指100、美国消费、恒生医疗、黄金、AI。 中线向下，低吸高抛： 可选消费。 中线向下，顺势做空： 主要消费、食品饮料、酒、芯片。 有了框架，有机会时调调即可。我的组合部分仓位跟着调整，比如中线破位下行减持的黄金，作为资产配置必需品种，必须留有一定的底仓。最近中线又站上来了但不低了，轻仓买回一点继续顺势。 这样做的好处是不会判断错了价值，长期煎熬。这样做的坏处是突破认错，可能会反复磨损，但仍然要按照原则。 总之，投资要有原则。 可以结合，但不能不认错，价值进的顺势出，顺势进的价值出，不认错不知行合一会失败。 长期投资组合需要价值。 东证红利低波指数调仓，重仓品种如图。 进来沪农商行，而格力电器、富安娜又一如既往的占据榜前，还有像中国平安等稳健类型公司。 即使自建组合，也可以参考的。 行业金融占比四成以上，金融行业的分红普遍较好。 红利低波指数比较起来，金融行业占比还要多一些。如图。 红利低波指数也是重仓银行为主，但仓位要多一点，金融行业占比五成以上。 如果行业比较均衡，近期又调出上涨的银行，当属中金优选300指数了。都是自建组合的参考指数。 以上指数的不同是偏价值还是偏均衡的选择，我的组合都有配置。
1.39万
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2025-06-18
中东局势下，黄金、原油、股指期货的博弈逻辑与投资策略 ——以风险对冲与结构性机会为视角 中东地缘冲突向来是资本市场的“黑天鹅”催化剂。2025年6月以色列对伊朗核设施的大规模空袭及后续报复行动，再次将黄金、原油、股指期货推向风口浪尖。面对局势的不确定性，投资者需在风险与机遇间寻找平衡点。以下从多维视角分析三类资产的博弈逻辑，并提出策略建议。 一、黄金：避险属性的“确定性溢价”与短期回调风险 核心逻辑：黄金的避险属性在中东冲突中展现得淋漓尽致。冲突爆发后，现货黄金价格突破3440美元/盎司，创历史新高。其核心驱动因素包括： 1. 避险需求激增：地缘政治风险推升市场恐慌指数，资金涌入黄金ETF及实物黄金，形成短期流动性溢价。 2. 美元与美债信用弱化：美国5月CPI数据弱于预期，叠加财政赤字扩大，市场对美元长期信用担忧加剧，黄金对冲货币贬值的需求上升。 3. 降息预期支撑：美联储9月降息概率升至56.8%，实际利率下行预期进一步强化黄金吸引力。 风险提示：若冲突未持续升级或美伊谈判现缓和迹象，黄金可能出现技术性回调。例如，2019年美伊短暂冲突后金价曾单日回落3%。当前金价已接近技术面阻力位3450美元，追高需谨慎。 二、原油：地缘溢价与供需矛盾的“双向博弈” 核心逻辑：中东作为全球能源心脏，冲突对原油的冲击更为直接。布伦特原油一度飙升至78美元/桶，市场担忧霍尔木兹海峡封锁（占全球石油运输40%）可能引发供应中断。但需注意： 1. 地缘溢价不可持续：历史经验显示，地缘冲突引发的油价上涨多为脉冲式（如2020年美伊冲突后油价快速回落）。当前OPEC+增产、美国页岩油产能释放（日均产量达1300万桶）将压制油价长期上行空间。 2. 结构性机会在“能源安全”：若冲突导致伊朗原油出口受限（当前日均336万桶），炼化产业链中的燃料油、沥青等品种可能受益于成本端支撑，而航空股等下游行业承
精彩中东局势真是个大雷，谨慎操作
3.68万
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2025-06-19
“想请兴哥喝个酒”！京东再上强度，能赢过美团、携程吗？
京东又来给酒旅行业上强度了。刘强东最近北京分享会上，披露了一些自己的想法，第一次想退休，后来发现不行，市场实在太复杂了，退不了，然后开始做外卖，当时还请了王兴来吃饭，没想到后来两家搞得有点不太好看，找中间人想调和一下，但被委婉表示现在时机不对。所以现在被逼无奈，要搞一个“和美团完全不同的商业模式”。[正经]同时6.18当天，京东宣布要进军酒店业务，战略是要抓住供应链优势，将行业成本降到三分之二，未来还会进军医美、医院、餐馆等各种业态的供应链，要做大做强供应链，全面开花！很有诚意，三年0佣金，不过之前王兴就说过搞各种补贴，打价格战，利润将显著下降。现在京东又跑去别人领域烧钱，短期现有玩家都很受伤，股价反应不大好。回顾一下正在做的外卖业务，卷了一个季度，618当天的最新数据：京东日单量2500万单，入驻商家超150万家，全职骑手规模突破10万人。（美团这边：日均订单超9000万，单日GMV和餐食外卖市场单量占70%左右，客单价仍处在30元左右）这是在大规模“烧钱”的情况下的数据，也不算差，但挑战美团仍需努力。美团618当天的回应也很有趣，曾说要“不惜一切代价取得胜利”的美团，短短两三个月画风突然变了，仿佛有一种卷不动了的平静-路很宽，一起跑[笑哭]不管如何，京东力求为全行业提供供应链支持，消费者应该是很期待的。市场上看，对于京东的新动作，花旗表示维持携程(TCOM.US)、同程(00780.HK)“买入”评级，料可控制供应链反击京东竞争；高盛表示京东建立酒店供应链面临挑战，建议买入携程（09961.HK）和同程（00780.HK）。道阻且长，小虎们看好京东赢得最后的胜利吗？目前大家更看好哪家股价表现？[财迷]评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取1000虎币奖励！ $京东集团-SW(09618)$
精彩哈哈哈 你看了那个秘密入职京东的高层了吗
1.97万
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2025-06-19
Circle稳定币隔夜大涨34%，上市以来最高累涨超543%，散户打开财富大门的钥匙
Hello，朋友们，大家下午好！昨天晚上的议息会议，不知道有多少朋友观看？如果错过了也没关系，现在我来带大家快速回顾一下整场“过山车”行情的核心看点。 其实在会议正式开始前1小时，市场情绪还是偏乐观的。美联储当时并未下调2025年的降息预期中值，直接点燃了盘面的做多情绪，美股一度全面拉升。 但！一切都在鲍威尔讲话后戛然而止。 14:45一到，鲍威尔放出一句关键表态：“我们预计未来几个月通胀将大幅上升。”就这一句，直接把股市大跌，三大指数转瞬翻绿，涨幅全部回吐。 如图所示（见下方K线），13:30前，美股还在高歌猛进，一度要冲击新高。结果14:45开始，行情瞬间转向，三大指数全线跳水。最终只有 $纳斯达克(.IXIC)$ 勉强守住了19500点这一关键位置，算是幸存者。 最热闹的是，特朗普再骂鲍威尔愚蠢，甚至调侃道：“我能任命自己去美联储吗？”还放话说：“要是鲍威尔肯降息1个点就好了！”情绪价值直接拉满。 除了昨晚的美联储议息会议，市场上最火热的焦点非Circle莫属！ $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 昨天晚上大涨34%，整个数字资产板块被其点燃了。从挂牌至今，Circle股价已经累计上涨超过543%，是名副其实的大牛股，热度甚至盖过了传统科技龙头。 更重要的是，推动它爆发的“核弹级”利好已经来了：美国参议院刚刚通过《稳定币法案》，并已送交众议院审议。 我们预期，在参院68票的压倒性支持基础上，众议院通过的概率高达85%——一旦法案落地，就意味着Circle所在的稳定币行业将迎来监管清晰、合规加速、机构入场的关键时刻。 我们认为稳定币领域未来五年内可能增长十倍，成为一个万亿美元级的市场机会
2.08万
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2025-06-19
港股接连暴跌，如何用期权做好对冲？
近期港股迎来了小牛市，新股IPO不断，但随着市场的走冷，港股已经接连下跌数日。针对想对港股持仓进行对冲的投资者，这时，利用美股市场上的期权工具，来间接做空港股或对冲其相关风险，是一种灵活、高效的选择。可用于做空港股的美股交易标的 $香港ETF-iShares MSCI(EWH)$ （iShares MSCI Hong Kong ETF） 跟踪MSCI香港指数，主要成分股为香港本地地产、金融、公共事业公司，适合做空香港本地市场。 $中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ （iShares China Large-Cap ETF） 跟踪恒生中国企业指数（俗称H股指数），成分股主要是中资国企和大型金融、能源公司，是港股H股代表性ETF，流动性很好。 $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ （KraneShares CSI China Internet ETF） 覆盖中概互联网公司如腾讯、阿里、美团、京东、百度等，在美港两地上市，是做空中概港股的热门标的。 $三倍做空富时中国ETF-Direxion(YANG)$ （Direxion FTSE China Bear 3x ETF） 跟踪FTSE中国50指数的反向三倍ETF，波动剧烈，适合短期大跌预期或杠杆投机型交易。 $三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ （Direxion FTSE China
1.46万
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2025-06-19
🔥Oracle云暴涨52%创三年新高，Adobe财报亮眼却下跌！肥猫拆解“同喜不同涨”之谜
随想50：ORCL与ADBE财报双双报喜，股价却分道扬镳——市场永远难以预测 最近，Oracle（ $甲骨文(ORCL)$ ）和Adobe（ $Adobe(ADBE)$ ）先后发布了强劲的财报：营收超预期、盈利向好、未来展望乐观。照理说，这应该是“皆大欢喜”的时刻。但现实是，Oracle大涨创三年最大单日涨幅，Adobe反而盘后跳水、次日开盘一度下跌超5%。这再次提醒我们一个老生常谈但总被忽视的道理：市场短期的股价走势，并不总是反映公司的基本面表现。 一、Oracle 财报亮眼，股价暴涨 Oracle 公布了截至 6 月 11 日的 2025 财年第四季度财报，具体数据如下： 营收：159 亿美元，同比增长 11.3%，超出市场预期的 155.8 亿美元 调整后每股收益（EPS）：1.70 美元，高于预期的 1.64 美元 云业务表现亮眼：其中云基础设施（IaaS）收入同比增长高达 52%，SaaS 云应用也增长了约 12% 前瞻性强：CEO 预计 2026 财年云营收将增长 40%+，基础设施业务或达 70% 增速 在业绩发布后的交易时段，Oracle 股价一度大涨超 14%，创下过去三年来的最佳单日表现。 Image 二、Adobe 同样优秀，但市场反应“冷感” Adobe 公布了 2025 财年第二季度（截至 5 月 30 日）财报，表现同样不俗： 营收：58.7 亿美元，同比增长 11%，与市场预期基本一致 非 GAAP EPS：5.06 美元，略高于市场预期的 4.97
1.27万
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2025-06-19
单月百余款车型降价，新能源汽车低利润内卷怎么破?
$小鹏汽车(XPEV)$ 最近几年，新能源汽车的市场可谓是几乎已经成为了一片红海，各种竞争价格战是层出不穷，就在最近有媒体曝出，整个新能源汽车单月有百余款车型降价，新能源汽车的低利率内卷到底该怎么破？ 一、单月百余款车型降价 据澎湃新闻的报道，随着部分车企发起大幅降价活动，再次引发了汽车行业对于新一轮“价格战”的担忧，“反内卷”成为行业与企业近期发声的高频关键词。 “2025年，两个方面的事情最牵动全行业的敏感神经。一个是以价格战为主要体现方式的行业内卷，另一个是由兼并重组带来的产业格局重塑……5月又有百余款车型降价，最高降幅超5万元。无底线的价格战和盲目的技术狂飙会挤压企业利润空间，影响产品和服务质量。”在6月6日-7日举行的2025中国汽车重庆论坛上，中国国际贸易促进委员会汽车行业委员会会长、中国国际商会汽车行业商会会长王侠开场就强调了当前汽车产业的竞争“乱象”。 5月23日，比亚迪宣布推出重磅限时促销活动，22款智驾版车型参与，最高优惠可达5.3万元。随后的短短一周内，宣布降价的汽车品牌达到近十个，包括吉利银河、奇瑞、上汽荣威、零跑、智己、上汽通用、广汽埃安等。 价格战对资本市场也造成了不小的影响。比亚迪宣布降价的第二个交易日，港股汽车股全线下跌，比亚迪股份跌8%。 5月31日，中国汽车工业协会发布《关于维护公平竞争秩序 促进行业健康发展的倡议》，明确反对车企之间无序“价格战”。工业和信息化部也明确表示，“价格战”没有赢家，更没有未来，将加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度。 二、新能源汽车的低利率内卷到底该怎么破？ 当前，伴随着新能源汽车的高速发展，似乎整个产业都陷入了一种恶性循环，大量的车企降价，利润水平不断降低，如此内卷化的困局到底该怎么破呢？ 首先，新能源汽车自身竞争优势已经趋近传统
1.17万
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2025-06-19
巴奴火锅人均消费额走低，收入不及凑凑此前表现，凭什么闯上市？
又一家餐饮公司意欲上市。 6月16日，巴奴国际控股有限公司（下称“巴奴”或“巴奴毛肚火锅”）递交招股书，报考在港交所主板上市。前不久，同为餐饮领域的绿茶餐厅（绿茶集团，HK:06831）在港交所上市，但在IPO首日即破发。 据贝多财经了解，巴奴是一家火锅品牌，旗下餐厅为“巴奴毛肚火锅”。据招股书介绍，巴奴是一家品质火锅企业，以“毛肚+菌汤”为招牌产品。基于这一定语，巴奴在招股书中援引弗若斯特沙利文资料称，其是中国品质火锅市场中按收入计的最大火锅品牌。 为此，巴奴向弗若斯特沙利文支付了40万元的报告费用。所谓“品质火锅”，巴奴称“（与传统火锅相比）在食材选用、健康标准及整体用餐体验方面具备更强的市场契合度，能够更好地满足顾客对健康、品质、服务体验及与朋友聚会不断提升的需求”。 而据弗若斯特沙利文报告，火锅可分为品质火锅市场、大众火锅市场及平价火锅市场。其中，品质火锅市场指人均消费额人民币120元以上的火锅市场，大众火锅的人均消费额为60-120元，平价火锅市场的人均消费额为人民币60元以下。 弗若斯特沙利文认为，品质火锅品牌通常提供更高品质的食材、差异化的体验以及更高的健康安全标准。据弗若斯特沙利文资料，品质火锅市场规模由2019年的602亿元增至2024年的741亿元，预计将于2029年增至1078亿元，2024年至2029年的年复合增长率为7.8%。 业绩方面，巴奴2022年、2023年和2024年度的营收分别约为人民币14.33亿元、21.12亿元、23.07亿元，净利润分别为-519.0万元、1.02亿元和1.23亿元。2025年第一季度，巴奴的收入约为7.09亿元，净利润约为5516.2万元。 按非国际财务报告准则计量，巴奴2022年、2023年和2024年度的经调整净利润分别约为4145.5万元、1.43亿元和1.96亿元，2025年第一季度的经调整净利润约为76
1.61万
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2025-06-19
【港股打新】曹操出行，经调整净利润大涨且不大会回拨
曹操出行是一家由吉利集团孵化的中国网约车平台。截至2024年12月31日，我们在136个城市运营。于2023年，我们的总交易价值（GTV）为人民币122亿元，较2022年增长37.5%，并于2024年达人民币170亿元，较2023年增加38.8%，根据弗若斯特沙利文的资料，我们的市场占有率为5.4%。我们凭借专为出行业务设计的车辆（我们称为定制车）队伍，加强我们的品牌形象。 公司6月17日开始招股，招股价41.94港元，每手股数100股，最低认购4236.3港元，市值228.23亿港元，发行数量4417.86万股，属于公共运输行业，有绿鞋。 保荐人是华泰香港、农银国际和广发香港，华泰香港近2年保荐的项目首日上涨率是42.85%，农银国际近2年保荐的项目首日上涨率是40%，广发香港近2年保荐的项目首日上涨率是66.66%，保荐人整体业绩很一般。 一共有6名基石，分别是梅赛德斯 - 奔驰、未来资产证券、无极资本、国轩高科、亿纬亚洲和速腾聚创。按发行价计算，基石共认购9.52亿港元，占发行总数的51.25%，基石占比中规中矩。 随着经济从COVID-19疫情影响中复苏，中国的出行市场迎来强势反弹，从2022年增长8.9%至2023年的人民币7.5万亿元。市场规模再进一步增长至2024年的人民币8.0万亿元。自2025年起，在下沉城市消费者对出行需求日益增加、消费者对纯电动汽车的偏好不断上升及商业活动复苏的推动下，预期中国的出行市场将由2025年的人民币8.6万亿元增加至2029年的人民币10.6万亿元，复合年增长率为5.4%。尤其是，于2025年至2029年，共享出行在不同出行方式中预期增长最快。 共享出行市场由网
2.06万
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2025-06-19
一份让Circle股价爆涨33%、让Visa市值跌去300亿美金的法案
6月17日，美国参议院通过了一项标志性法案 —— 《GENIUS Act》。这不仅仅是一个“加密法案”，而是一次货币基础设施层面的立法升级。对于稳定币行业来说，这是联邦层面第一次承认“数字美元”的合法性和监管路径。而市场也立刻做出了反应：有人暴涨，有人暴跌，有人则悄悄换轨。GENIUS 法案通过的第二天，市场反应非常直接。有人被封神，有人则直接被打入冷宫，底层支付逻辑正在被重塑USDC的发行方 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 股价大涨逾 33%，盘后继续上涨6%；USDC主要分销商 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$上涨超 16% $Visa(V)$ 、 $万事达(MA)$ 、 $PayPal(PYPL)$ 下跌3-5%，Visa一夜蒸发300亿美金市值 $摩根大通(JPM)$ 、 $美国银行(BAC)$ 股价小幅走高约2%Circle 和 Coinbase 被视为“新核心”；而传统支付巨头，正式被认为是“legacy”了。我们先来看看GENIUS法案到底讲了什么。GENIUS 的全称是 Guiding and Enabling National Innovation of Unifor
8,754
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2025-06-17
吉利集团旗下的曹操出行港股IPO，6家基石认购9.5亿
海王，甲尾中签5~6手，乙头中签8手，顶头中签76～77手，申购70手稳中1手。预期一致就反转，这次甲尾的中签率高于乙头。 海王预期涨幅10%，如果暗盘涨到20%我会毫不犹的卖掉，因为市值2000亿的公司A/H股价持平已经超出我的认知了，人赚不到认知之外的钱。 一、招股信息 二、公司概况 曹操出行成立于2015年，是吉利集团孵化的网约车平台，定位为“新能源汽车共享生态”战略业务。 截至2024年底，其业务覆盖全国136个城市，拥有超过3.4万辆定制车，总交易额（GTV）达170亿元，市场份额5.4%，位居行业第二，仅次于滴滴的70.4%。 财务数据显示：在过去的2022年～2024年，曹操出行的营业收入分别为人民币76.31亿、106.68亿和146.57亿元，相应的净亏损分别为人民币20.07亿、19.81亿和12.46亿元，三年亏损超52亿。 公司收入来源是出行服务，2024年营收占比92.6%，包括经济型“惠选”和高端“专车”；其次是车辆销售与租赁，营收占比5.9%，主要向合作方销售定制车；其他业务广告等占比约1.5%。 曹操出行有吉利作为后盾，与吉利合作开发“枫叶80V”和“曹操60”等车型，每公里运营成本（TCO）低至0.47元，较行业平均降低40%，司机时薪35.7元高于行业均值32元。这一模式理论上可通过规模效应持续优化毛利率，2024年毛利率已提升至8.1%。 但问题在于依赖聚合平台流量，85%订单来自高德、美团等平台，虽快速扩张市场，但佣金支出三年暴涨228%至10.5亿元，削弱议价能力，订单稳定性受制于人。 未来几年中国的出行市场规模还在快速增长，预计从2024年3444亿元增至2029年8042亿元，年复合增长率17%。 三、综合点评 中国网约车市场呈现“一超多强”格局，其中滴滴一家独大，2024年市场份额占比70.4%，而且是全场景生态，排名第三央企