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当地时间6月23日晚，伊朗向美国驻卡塔尔乌代德空军基地发射19枚导弹的报复行动，最终以“零伤亡”的象征性打击收场。这场被外界视为中东局势“临界点”的冲突，却在短短48小时内戏剧性转向——这场维持12天的冲突在特朗普高调宣布以色列与伊朗达成停火协议后暂时收场，并宣称“和平的时刻到了”。然而，在盘面上或许早已暗示了这场冲突将在美国、伊朗与以色列多方博弈下草草收场。 “表演式报复”与冲突降级逻辑 在这12天内伊朗维持这打一天谈一天的节奏，这边刚回击完导弹这边又称愿意与美国谈判，实在是让人捉摸不透。甚至在回击美国空袭时，伊朗的导弹袭击提前通过外交渠道通知美卡双方、刻意选择已疏散的军事目标、强调与卡塔尔的“兄弟关系”，甚至将导弹数量精确对标美军此前对伊打击的炸弹数（19枚）。这种“高调示强、低调落地”的策略，本质上是一场面向国内民众的“面子工程”，同时向国际社会传递“不愿升级”的信号。正如美国前中央司令部司令弗兰克·麦肯齐所言：“伊朗试图以最小代价带着荣誉感脱身。” 特朗普也很有默契地和伊朗打一天谈一天，就在宣布空袭伊朗核设施成功后，他迅速将伊朗的克制反击解读为“和平契机”，在社交媒体感谢德黑兰“提前通知”，并称袭击“非常微弱”。这种反常的“感激”背后，是双方心照不宣的默契：伊朗需要向国内展示“复仇”姿态，美国则需要避免陷入战争泥潭。正如一名西方情报官员所评：“这是典型的冲突降级操作——但以色列是否买账仍是未知数。” 停火协议：脆弱的“特朗普式和平” 特朗普高调宣称的“12小时停火启动、24小时战争终结”，更像一场精心编排的政治表演。尽管目前伊以双方在周二实施停火，但现实中的博弈远未结束： 以色列的沉默与行动：尽管内塔尼亚胡政府表面确认停火，但以色列军队参谋长表示:“对伊朗的行动尚未结束，当前的重点将重返加沙。”以色列的野心依然是解除中东国家对他们的威胁，在伊朗彻底自废武功前，以色列

顶尖交易员都具备怎样的思维方式——首先，他们都善于学习，顶尖源于专业，学习是第一要素， 但不是学的越多能力就越强，交易到最后是做减法的过程，要学会断舍离。 善于学习，更多是一种开放、包容的心态，以及独特的思维方式，对生活和交易有不一样的体会。要明白，生活中不如意才是常态，交易也是如此。 对待亏损的态度，能将交易员分出三六九等—— 顶尖交易员理解生活的真谛，不追求完美，接受交易中多数时间的亏损，先活下来，等待盈利的机会，这才是盈利的关键，性格要独立，意志坚定，不会因暂时失败而气馁，也不会因短期盈利而忘形，因为独立意味着有自己坚守的规则和交易系统，不人云亦云 顶尖交易员也堪称系统大师，每天的工作就是观察信号、执行信号，虽无聊枯燥，但乐此不疲 而在交易策略上，独特之处在于我们不追求完美，接受自己和交易系统的不完美。 很多新手总觉得自己能战胜市场，高估自己的能力。 其实盈利有时只是市场行情来了，恰好跟随系统信号入场而已。 顶尖交易员具备概率思维，明白盈亏的本质是概率，关键在于亏损时能少亏，盈利时能多赚。 不会纠结于预测市场，因为没人能准确预测 而且一定会追随趋势，所有盈利都源于对趋势的跟踪，顶尖高手更善于捕捉大趋势。 同时，他们放弃追求高胜率，真正的顶尖高手长期胜率可能都不会高于40%，除了这些思维，还有其他重要因素，如时间要素，这对他们来说至关重要。职业交易员深知行情发展和盈利都需要时间,就像长城不是一天建成的。交易要学会和时间做朋友，等待信号、持仓、等待盈利，除此之外别无他法。 还懂得放弃自我，尊重市场，明白市场的不确定性，立足当下，不纠结过去，不恐惧未来，用统一规则交易，利用规则战胜情绪，将一个规则不断执行、打磨，形成习惯，看到行情就知道如何行动，只着眼于当下，更注重交易的深度和专注度。顶尖交易员追求深度，将一个技术反复练习，精准把握，最后实现降维打击。 他们技术能力可能一般

美东时间周三，英伟达的股价创下了历史新高， $英伟达(NVDA)$ 股价大涨4.3%至154.31美元，再创历史新高，市值达到3.77万亿美元，超越 $微软(MSFT)$ 成为全球市值最大的公司。[666]英伟达股价创新高的原因主要有以下几点：英伟达CEO黄仁勋在年度股东大会上的乐观表态，他强调AI和机器人技术带来“数万亿美元机会”，并指出全球对“主权AI”的需求正在增长，英伟达正处于为期十年的AI基础设施建设浪潮的起点。市场对科技巨头可能削减AI基础设施支出的担忧已明显缓解。在最新发布的财报中，这些公司重申了对AI投资的承诺，支撑了英伟达的增长前景，同时也为投资者注入了信心。英伟达的股价回升反映了市场对AI需求持续增长的认可。黄仁勋在股东大会上透露，仅微软在近一个季度处理AI模型的请求量就比去年同期增加了五倍以上。作为英伟达的关键存储供应商，美光科技周三公布的季度收入达到创纪录的93亿美元，超出华尔街预期的89亿美元，并对AI需求增长给出积极预测。技术上看，50日价格均线正在向上突破200日价格均线，或迎来2023年来的首次金叉。上一次中期趋势金叉后，上涨了695%。图源：老虎国际华尔街机构对于英伟达的未来前景依然乐观，并纷纷上调了目标价：Loop Capital的分析师Ananda Baruah将英伟达的目标价从175美元上调至250美元。$巴克莱银行(BCS)$ 也把英伟达目标价上调至200美元。彭博终端79个分析师，69位保持“买进”评级，综合意见对于未来12个月的平均目标价看涨至173.47美

昨日美股盘后，存储巨头美光公布了2025财年三季报，对应截止5月29日的成绩单。与分析师预期相比，美光三季报大超预期：其中，美光三季度营收93亿美元，分析师预期88.5亿；每股收益1.68美元，分析师预期1.45美元。美光预计2025财年四季度营收在107亿左右，大超分析师预期的98.9亿！受此影响，美光盘后股价一度涨超7%，但冲高回落，最终上涨0.94%： $美光科技(MU)$ 财报公布前，美光股价连续上涨，不到三个月的时间，已较底部翻倍，着实凶猛。从业绩上看，美光不负众望，但冲高回落的走势给未来蒙上一层阴影。就在美光财报披露的当日，纳斯达克100指数创出历史新高，英伟达、博通等半导体巨头创出历史记录！一片欣欣向荣之下，美光能否突破去年157.5的高价，来一个历史新高呢？从三季报来看，美光营收达到93亿，大大超过了管理层给出的86-90亿指引，同比增长36.6%：分业务看，计算与网络业务营收50.7亿，同比增长97%；移动业务营收15.5亿，同比下滑2.3%；存储业务营收14.5亿，同比增长7.2%；嵌入式业务营收12.3亿，同比下滑5.2%：计算与网络业务主要负责为服务器、PC、云计算、网络基础设施和高性能计算等市场提供 DRAM和NAND存储解决方案。三季度，计算与网络业务营收大增97%，主要是HBM环比增长近50%，以及高容量DRAM 和低功耗服务器DRAM增长带动。HBM是一种为AI和高性能计算而生的高带宽、低功耗的内存技术，代表内存发展的高端方向，是支撑GPU与AI加速器性能爆发的关键之一，目前的主要厂商包括SK海力士、美光和三星。在最先进的HBM 3E上，SK海力士率先量产，美光紧随其后，三星虽然宣布量产，但尚未通过英伟达验证。今年，美光的HBM产能已经一售而空，收入暴增不难理解。明年

在美股逼空行情推动指数大幅上涨之际，瑞银自营交易部门发出警告：这轮涨势已经走得太远，投资者应该考虑减仓了。该行专有指标显示，尽管市场表面强劲，但真实的风险偏好实际上在持续下降。瑞银机构场内交易主管Rebecca Cheong在最新发布的报告中指出，尽管近期出现剧烈逼空反弹（UBXXSHRT逼空指数上涨43%），但该行专有的“4M盘中复苏评分”（衡量自主风险偏好的指标）持续下跌，直至6月18日转为中性。基于历史数据分析，在类似的逼空行情和风险偏好背景下，标普500指数平均在3个月内下跌11%，纳斯达克指数下跌13%。与此同时，市场还面临养老金再平衡抛售在即、企业回购骤降等多重资金面压力，瑞银建议投资者应考虑减持离场。当前资金面信号进一步强化了瑞银的看空判断：1、主动资金持续流出： 瑞银监测的零售投资者资金流（RMM Flow）显示，过去5个交易日中有4日为净卖出；外资通过美国上市ETF的资金流同样在5日中有4日呈现净卖出。2、机构抛压迫近： 瑞银预计，养老金及目标日期基金季末投资组合再平衡操作将引发高达560亿美元的全球股票抛售（同时买入债券），其中310亿美元针对国际股票，250亿美元针对美股。3、回购支撑弱化： 企业股票回购这一关键支撑力量也将显著减弱。瑞银预计，企业回购规模下周将降至300亿美元，随后在8月初之前进一步降至每周150-200亿美元，原因是公司进入回购静默期。摩根大通认为将迎来衰退摩根大通分析师周三表示，美国的贸易政策可能会减缓全球经济增长，并重新引发美国的通货膨胀，今年下半年美国经济衰退的可能性为40%。该银行在一份中期展望研究报告中表示，美国今年的经济增长率预计为1.3%，低于2025年初预测的2%，美国关税的提高被认为会给经济带来更多负面冲击。报告写道：“关税提高带来的滞胀冲击是我们下调今年GDP增长展望的动力。我们仍然认为经济衰退的风险很高。”滞胀