社区

综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.31%，我的实盘净值 上涨 0.24%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 6.43%，2025 年内我的实盘净值 上涨 22.19%（年初净值为1.60，本周净值1.96）。 图片 交易： 清仓Know Labs 买入等额NAKA 持仓： BIL 47.6%，TLT 16.3%，大饼ETF 17.3%，AEVA 7.5%，NAKA 5.7%，CEP 5.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，美股策略不变，继续回避大盘股，继续操作加密影子股，上周买入的KNW本周大幅上涨到达预期卖出价格，所以结账了。 本周大饼破新高了，带动加密影子股全线暴涨，除了NAKA这个萎哥，人弃我取，于是逆市交易。NAKA我第一波吃爽了，但第二次买入翻车了，这回已经是第三次，希望接下来别翻车。 加密影子股不止波动大，而且短期涨跌很可能没什么道理可言，但大方向是追随大饼的，KNW虽然卖出利润颇丰，但如果我晚一天调仓能再多赚20%T-T，可见其短期的难以预测性。 因此这类作业我是不建议抄的，尤其没有加密货币现货交易经验者勿跟，更别问什么价格买什么价格卖，我认为你什么价格都不该买，买了的应该立刻马上卖... --- 本周我还写了一篇文章，聊到为什么越来越多的上市公司转型加密概念股，本质上是法币超发，干什么实业都赶不上印钱的速度。 今年美股头号巨星英伟达过4万亿了，可是看下数据就会发现，其年初至今涨幅其实才22.8%，不仅涨幅远低于大饼ETF的26.5%，却还要额外承受超过50%（最低86）的恐怖回撤，持股体验和收益都远低于大饼ETF。 这还是top1顶流超巨的数据，那些次一级别的就更没法看了，全线跑输大饼ETF，这也是我今年的一个方向调整，既然打不过那就加入吧，不止加入，还要尝试通过操作影子股们，博取更高一点的收益。 最近，

继上周对10国发函征收关税后，本周特朗普又有大动作，对14国征收关税，例如日本、韩国这些属于美国盟友的国家，关税是25%，比较意外的是泰国、柬埔寨是40%，大有围剿东盟国家之势，开启关税2.0，不过有部分国家的税率低于此前宣布的对等关税，另外，关税的生效日期延后到8月1日，随后陆续传出各国表示继续与美国谈判促成贸易协议的消息。 但市场依然被预期为特朗普TACO交易（Trump always chicken out），纳指无视关税表现强硬，依然在23000点附近徘徊，下周关键支撑w位置在20天线，只要不有效跌破22570，都可以认为指数是一个区间横盘的走势，就和6月份的时候类似，同样是走到20天线的支撑后站稳，继续横盘等下一次的突破，美股是全球资产之锚，完全有能力沿着趋势一路向上，让回调的时间不断延后。 港股的恒指和科指没有意外的惊喜或者惊吓，市场非常平静，周五这天两大指数冲到区间高位后回落，日K收出一条长上影，恒指的后市要留意两个支撑23960和23800，这里一旦破位，向下就要看到23500、23200这些位置。科指的容错率更低，破位5150和5060就基本完蛋了，不过大型科技股已经跌了好一段时间了，有反弹要求，是时候来一下的。 大饼本周终于突破了横盘区间，摆脱了近两个月来的低迷状态，周五冲高到11.8万美元，目前这个位置只要站稳了，上方的空间就会被打开，大饼的牛市在延续，同时也延续着每四年减半挖矿奖励后即牛市的历史轮回，市场短期目标已经上升到15万美元，让我们拭目以待。 ------热门个股表现： 1.小米1810, 趋势依然健康，形态最强的港股大科技，看好后市冲击前高点61港元，前提是不破位30天线，见61之前先看59港元的压力。 $小米集团-W(01810)$ 2.快手1024，自6月

期权交易中的“未走的路”——如何做出更明智的交易决策？ 在期权交易的世界里，我们每天都面临着选择。你选择的交易策略，往往决定了你最终的收益和风险暴露。 这就像是罗伯特·弗罗斯特（Robert Frost）诗中所说的“未走的路”，很多时候你选择了其中一条路，可能会错失另一条更好的机会。而在期权交易中，这种选择可能会影响到你的一生。 今天，我们将探讨期权交易中的这些决策路径。如果你正在期权市场迷茫，不知道该如何做决策，或许你可以从这篇文章中找到一些灵感。 一、如何看待期权交易的“未走的路”？ 很多交易者开始进入期权市场时，都是满怀期待的： 市场的机会似乎是无限的； 利润的空间让人激动不已； 但随之而来的是巨大的不确定性，甚至会让人犹豫。 这时，每一次交易决策就像是选择了某条路，而每一条路的选择背后，都充满了未知和风险。 有时候，你可能会觉得选择错误的策略会错过更大的机会；而另一种情况是，你在选择策略时，可能会因为“过于保守”而失去盈利的机会。 你有没有过这种感觉？这就是期权交易中最常见的抉择之一。 二、选择风险还是稳健？ 在期权交易中，我们面临的第一个决策是：选择风险还是选择稳健？ 选择高风险高回报的策略（比如裸卖期权、追涨做空等）——你可能会赚得很快，但同时，亏损也可能来得更快，这种策略就像是走向一个未知的险路，可能带来丰厚的回报，但也同样充满了不确定性。 选择稳健的策略（比如卖期权、做价差策略等）——这种策略更注重稳定的长期收益，虽然可能不像高风险策略那样能一夜暴富，但它能帮助你避免重大亏损，更适合那些追求长期稳定盈利的投资者。 那么，哪个才是更适合你的“路”呢？这一切取决于你对风险的承受能力以及你的投资目标。如果你能接受较大的波动，并且有足够的时间和耐心去管理风险，那么高风险策略可能适合你；而如果你追求稳健增长、避免过大波动，那么稳健策略可能更适合你。 三、技术分析与情绪

2025年7月12日美股收盘后英伟达市值定格在4.02万亿美元，成为人类历史上第一家市值突破4万亿美元的企业。英伟达从2023年快速崛起以来，一路上都有人不断质疑是泡沫，但是英伟达在质疑声市值从三四千亿一路成长为四万亿。 相对这些看空者，我是英伟达长期看多者，为了证明自己不是事后诸葛亮？有贴为证： 在本社区22年的回复贴，25年2月，4月主帖《看数据英伟达才是最被低估的美股》，《三个问题看明白英伟达股价》，《英伟达会不会重蹈思科覆辙》等，把我对英伟价值的思考比较详细的写出来了。 其实看多、看空，非常简单，随便说一个都有一半的概率，关键是看空、看跌的理由是什么，依据是什么？ 我看到社区里不少看空英伟达的帖子非常的简单粗暴，比如一个叫XX鬼的长期看空者，老是说英伟达芯片卖给谁去，还有很多空者说英伟达就是巨大的泡沫。让我非常吃惊，吃惊于他们炒股票是完全不看基本面，不看财务报告，不做分析的吗？这些结论是如何得出的？难道他们只看抖音正能量博主的视频来炒股吗？巨大的泡沫是什么？巨大的泡沫是没有实际财务支撑，完全靠概念，靠对未来期许靠市梦率来支撑。英伟达显然不是，就如我二月份的帖子《看数据英伟达才是最被低估的美股》，谈到当时的英伟达市值不但没有任何市梦率的成分，反而是最被低估的美股，当时我把英伟达的市盈率除以公司预计年度增长率和其他公司做了对比，发现在各大科技公司里英伟达的预计市盈率是最低。这样的公司怎么可以用泡沫来定义呢？！ 现在英伟达市值走出了前段时间的低迷期重新登顶。未来走向会怎样？我的看法是这样：市值高低起伏是常态，也许我发帖后下周就会被“打脸”。但这不重要，只要两件事情没有发生改变，我就会继续长期看多英伟达。第一件事情是AI浪潮会不会熄火，从现在来看AI浪潮显然没有任何熄火的迹象。XX鬼质疑英伟达常说芯片卖给谁去？我很震惊他居然能完全忽视如火如荼的AI浪潮，AI革命引擎就是英伟

期权作为一种灵活的金融工具，能够帮助投资者应对不同的市场环境，无论是牛市、熊市，还是震荡市，期权都提供了多种应对策略。对于很多新手来说，期权的复杂性可能让人望而却步，但事实上，只要掌握了基本的策略，期权的应用不仅可以降低风险，还可以放大收益。 今天，我们将带你走进期权策略的世界，帮你理解期权交易中最基础的策略，并指导你如何根据市场情况灵活选择不同的期权策略。 一、什么是期权？ 在深入讨论期权策略之前，首先来快速回顾一下期权的基本概念。 期权是给予买方在未来某个时间点或之前，以特定价格买入或卖出标的资产（如股票、ETF、指数等）的权利，但没有义务。 看涨期权（Call Option）：赋予你以特定价格购买标的资产的权利。 看跌期权（Put Option）：赋予你以特定价格出售标的资产的权利。 期权的买方支付权利金（Premium）来获得这个权利，而期权的卖方则会收到这笔权利金，并承担履行期权的义务。 二、期权的基本策略 1. 买入看涨期权（Long Call） 适合场景：你认为某只股票或市场会大幅上涨。 操作方式：买入一个看涨期权（Call），预期标的资产上涨。如果标的价格超过期权的行权价并且上涨幅度较大，你就能获得较高的收益。 风险：最大亏损是你为期权支付的权利金。如果股价未能上涨，你就会失去全部权利金。 举个例子： 假设你买入了一张执行价为 $100 的 Call 期权，花费 $5（即 $500）。如果股价涨到 $120，你的 Call 期权价值会随着股价上涨而增加，你可以选择卖出期权来获取利润。 2. 买入看跌期权（Long Put） 适合场景：你认为某只股票或市场会大幅下跌。 操作方式：买入一个看跌期权（Put），预期标的资产下跌。如果股价下跌到执行价以下，期权的价值会增加，从而获得利润。 风险：最大亏损是你为期权支付的权利金。如果股价未能下跌，你就会失去全部权利金。

$英伟达(NVDA)$ 看涨趋势很强，但是看跌暴跌押注又开始了，下周要么正常上行要么闪崩。机构sell call170，对冲177.5。看涨期权出现大量隔周开仓，一片欣欣向荣的景象，但我不好说。看跌期权开仓18号到期140和141看跌，腰斩价位95也有大量开仓，不过和spy看跌开仓没有对应。我倾向于下周先正常交易，持仓是sell call170 +sell put 160。如果英伟达股价突破168考虑继续roll，虽然会有逼空，但现阶段最好不要单独sell put。可能有人要问了，既然有腰斩风险为什么不空仓回避？是这样的，因为不确定具体回调时间，最怕的是空仓看见股价暴涨心态失衡冲进去满仓，有正股持仓就继续半仓做备兑，没正股少量sell put追涨能平衡心态，而且真遇到回撤处理起来也不会太心疼。 $标普500ETF(SPY)$ 没有特别极端的看空大单，相比6月底，现阶段比较像正常牛市看空。看跌预期还是610以下，但对冲sell put降到了565。看涨开仓有空单：权利金收入500万美元的远期价外sell call $SPY 20251121 670.0 CALL$ ，开仓7522手，delta0.24。我觉得可以参考。 $特斯拉(TSLA)$ 很平淡，机构继续卖下周到期320call

$皇家加勒比邮轮(RCL)$ $挪威邮轮(NCLH)$ $永利度假村(WYNN)$ $美高梅(MGM)$ $Vici Properties(VICI)$ $万豪酒店(MAR)$🛳️ 游轮股：迎来“复苏黄金期”Carnival (CCL)自今年春季以来，股价上涨约25%，反映旅游需求恢复强劲6月财报亮眼：Q2营收6.33亿美元(+9.5%)，净利0.35美元/股为去年同期约三倍，EBITDA指引上调至69亿美元 Citi Research 指出4月是机构买入的底部时点，五月以来网订和价格均回暖；当前大批前瞻资金入场并抬高目标价 Royal Caribbean (RCL)最新股价约$341，较200日均线高出40%以上，反弹动力强劲 其定价优势与客座率持续提升为市场认可的关键原因 。Norwegian Cruise Line (NCLH)近月上涨超9%，分析师一致评级“买入”，12个月目标价约25.65美元(上涨空间约11%) Citi 指出其票价已企稳，运营杠杆正在释放总结观点：行业自4月关税担忧触底后强劲反弹，目前定价力

前言：长线看黄金：长期看涨，小调整小机会，大调整大机会。以年为单位长期持有盈利概率99.99%。稳键的可以做为资产配置，长期配备一定仓位。长期推动黄金上涨因素：抗通胀、避险、美元指数走低，各国央行增加储备、经济复苏周期下投资消费坚挺。本轮大牛市22年11月最低1618.3元-4月22日3509.9元历时2年6个月。 躺观黄金（纽约黄金期指期指主连 ）： 一、消息面、基本面：黄金取代欧元成全球央行储备第二大资产。中国央行持续购入黄金。 1、关税贸易战：关税战随中美达成共识大局已定但余震仍存。 2、市场需求：一是全球央行购金需求维持高位，为金价提供长期支撑。二是越来越多投资者资产配置一部分黄金不断增加投资市场需求；消费升级和结婚刚需等扩大黄金需求。 3、通胀预期：当前通胀压力仍在。长期来看温和通胀是趋势，为黄金提供长期上涨支撑 4、美元指数：周线上看：2025年1月13日110.170点以来持续走低。日线上看：2025年5月12日101970点以来持续弱势调整，低至96.373点。近几日有所反弹。 5、地缘政治：世界总体局势平稳。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均上，超短多头趋势。 短期：20日均下，20均走平向下，短期空头趋势。 中期：5周均粘，20周均上，20周均向上，中期多头趋势。 长期：5月均上，20月均上，长期多头趋势。25年6月涨跌幅：+0.06%。2024年涨跌幅：27.39%（东财数据） 2、macd：周四日线死叉第16日、周线死叉（第3周）、月线2023年3月以来持续金叉。（经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、SKDJ指标：日K值63左右，周线KD死叉K值62左右。（日线调整中：SKDJ低位金叉特别是低位金叉底背离是判断短线见底的重要信号）（牛市中：周SKDJ高位横盘钝化是常态。周线

实盘: 美股，其实本周已经处于平衡振荡之中，市场先跌后涨，既没有太弱势，也没有很强势，所以，相比之前，已经把节奏降了下来，下文我们会更进一步地分析。港股，在经历调整振荡并筑底后，迎来了不错的大涨走势，不过，午后这个上影线确实让人很讨厌，那么我们应该如何看待呢？小概率确认有可能重回弱势，但是，还是有较大概率是仙人指路。我们不纠结，做好应对就好。 $标普500$ 大盘用振荡来继续进一步化解前期的上涨 1,盘面情况， 盘面上看，夜盘小幅上冲后，展开振荡，持续回落，随后又在盘前时段全部收回，以平盘结束。正式开盘后，基本上是前半周的继续修复，因此，开盘经历小幅振荡后，持续上行，尾盘虽然小幅跳水，依然小涨收尾。 2,K线分析， 从K线上看，大盘节奏放缓，所以，我们能看到大盘步入了振荡走势。另外，从周线角度看得更明显，大盘在前面两周大幅上行后展开了振荡的一周，所以，我们也就坦然面对，下一步，还是我们之前所说，调整方式运行结构非常重要，这决定了大盘是强势振荡，是寻找支持，还是中级调整，我们倾向于前面两种，但是，我们会及时跟踪和调整我们的判断。 3,市场消息和基本面， 本交易日，说实话，如果只算盘中的话，几乎没有可说的，只有一个初请失业金人数，依然稳健良好。大盘整体也非常平稳。整个交易日没有人捣乱，包括懂王。不过，盘后，懂王的骚操作继续展开，对加拿大和欧盟的施压，虽然套路类似，但是，心理作用的影响是明显的。 $恒生指数$ 恒指，本身走势还是比较正常的，当然，这里的正常真的是正常，从4/2以来，比恒科还强，但是，整体也不算是很突出。就最近的行情来说，今天的上涨算是顺理成章。而强势大涨与大幅回落则打乱了原来的节奏。所以，基本上，有60%可能还是会继续上行，因为这里是小周期的中低位，而40%的可能是节奏改变，需要进一步振荡吸纳今日的大幅波动。 $比特币$ 我们从4月初以来，坚定看好比特币的潜在行情

[鬼脸]《期货轻课堂》第六课如约而至。这一课，我们将聚焦两个在期货交易中至关重要的指标 —— 持仓量和交易量。它们就像市场的 “晴雨表”，能帮你洞察市场情绪、判断价格趋势，是制定交易策略时不可或缺的参考。​[害羞]课后的小测题也已备好，等你来检验学习成果。快来跟着课程节奏，一起解锁持仓量和交易量的奥秘，让自己的期货知识体系更完善吧！持仓量持仓量指的是市场参与者在收盘时持有的期货合约总数。 期货交易者根据持仓量判断市场情绪，以及价格走势背后的推手。 期货合约持仓量每天变化，不像公司发行在外的股份总数通常不变。持仓量的计算方法是将建仓交易的所有合约相加，然后减去平仓交易的合约数量。例如，假设Sharon、Cynthia和Kurt这三个交易者都买卖相同的期货合约。如果Sharon买入一份合约，建立了多头头寸，持仓量就会增加1。Cynthia也做多，买入6份合约，持仓量因此增长到7。如果Kurt决定做空市场，卖出3份合约，则持仓量进一步增加到10。持仓量将保持在10，直到交易者开始对头寸平仓，持仓量才会下降。例如，如果Sharon卖出一份合约，则持仓量下降到9。如果Kurt决定对头寸平仓，买回3份合约，这样持仓量再减低到6。此时，在Cynthia决定卖出她的6份合约之前，持仓量会维持在6。 持仓量和交易量是相互关联的概念，两者的一个重要区别是交易量计算的是买卖的所有合约，而持仓量是市场上未平仓的合约总数。交易者可以将持仓量看成流入市场的现金，随着持仓量增长，更多资金流向期货合约，而随着持仓量下降，资金则会流出期货合约。分析师通常利用持仓量确认走势的强弱。持仓量上升一般表示走势更稳健，而持仓量下降可能表示走势正在减弱。这是因为交易者借由进入市场来支持走势，继而推高了持仓量。当交易者对走势失去信心会退出市场，持仓量也随之下降。交易所会在每天收盘后公布持仓量