1.31万
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2025-07-14
今天A股资金缩量明显，量能缩了2000多亿，市场交易热度明显在机器人板块，锂电板块上午冲了一波，随后伴随着尾盘回吐了一部分涨幅，但趋势没有走坏 上周五美股很低迷，今天期货继续下跌，黄金上涨。在这种情况下，比特币走出独立行情，新高12万了。 对于本周宏观事件来讲，本周二有重要的数据，6月份的CPI数据，这会决定美股继续走高还是短期回调。 上次大超市场预期的非农就业数据发布后，美联储7月降息的预期已经几乎没有了，目前9月降息的概率也只有64.8%， 那如果周二晚上的CPI 数据大超预期，那9月降息的预期可能也没了，当前市场预期整体CPI为2.67%，核心CPI增3%，环比均增约0.3%，并且支持美联储不降息的论调。 我个人觉得周二的CPI数据，会整体略低于市场预期，周末一直在说，鲍威尔在考虑要不要辞职了。 从个人主观上讲，我希望鲍威尔完成任期，一旦他辞职，虽然降息预期肯定升温，但美联储的独立性也必然受到质疑，这从根本上利空美股、美债，但依然利好黄金。 从美债的角度看，目前2年期回到了3.9%、10年期回到了4.4%，即将回到击球点附近了，这又回到市场担心的主线上去了。 关于鲍威尔辞职的后果，德银的观点很直接，那就是：若特朗普迫使鲍威尔离职，24小时内美元指数暴跌3%-4%，美债抛售30-40基点。 对于本周的美股走势，我觉得回调的概率大于继续上涨，回调是健康的，毕竟已经连续2周创出历史新高，上涨明显出现了乏力。 而且市场情绪指标连续两周已经处于极度贪婪区间，要知道目前全球大部分的资产都在创新高，英伟达、比特币、铜价、白银、铂金，而这些创新高的资产本不该同时出现的，悄悄的说一下，美元指数开始涨起来了。 市场对交易降息的预期极度乐观，这有点危险，不要过于乐观，仓位不要打太满。 回到美股仓位上，IWM小盘指数会继续持有，同时会在冶金煤板块上做一点交易，观察标的 $HCC
精彩Inmoretion: 我感觉老鲍辞职的谣言是川普搞出来的，现在开始耍阴招了
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2025-07-14
事到如今，美股市场更关注美联储还是关税？
美联储今年以来“观望”的态度压低了短端利率的波动率。然而，美国短端的隐含波动率水平仍高于欧元区和英国，这是合理的。 上传中... 添加图片描述，不超过50字（可选） 上传中... 添加图片描述，不超过50字（可选） 美国短端利率的不确定性正在从多个方向重新上升，举几个例子： 1.美联储是否会在9月开始降息？ 2.如果今年底前能够降息三次，降息周期是否就此结束、明年是否将面临终端利率的回升？还是说，下一任美联储主席如果偏鸽派，将对利率路径产生更大影响？ 我们正进入一个数据至关重要的夏季时段。 目前来看，关税对消费者价格的传导仍较温和，这帮助市场形成了“9月降息”的预期路径。但我们要提醒，现在下结论还为时过早。最大幅度的关税上调是在4月初生效；由于已经运送的商品被豁免、远距离进口一般需要一个月才能抵达美国，因此很多商品的关税实际影响从5月初才开始体现。其次，进口商提前备货，以及对关税是否持续的不确定性，也可能推迟了消费者价格的上涨。 5月之前的价格数据显示，外国出口商大约吸收了20%的关税成本（意味着剩下80%的成本将由美国企业和消费者承担）。 GIR 的分析显示，消费者承担的关税成本占比，从执行首月的0%，两个月后升至10%，三个月后升至40%。这表明，关税对通胀的完全传导仍未显现。他们的假设基于上一次贸易战的经验：关税的直接成本中，有70%最终由消费者承担，而若考虑本土生产商价格外溢效应，这一比例最终可能达到100%。 尽管这一假设存在下行风险（特别是在美国消费者韧性走弱的情况下），但我们尚未看到关税对通胀的全部影响。接下来的通胀数据将至关重要。 市场对近期的关税威胁已产生“免疫”，因为政策反复。但真正刺激美国风险资产上涨的，是美国实际有效关税率趋于明朗，以及随之而来的不确定性下降（配合强劲的企业盈利、AI预期等）。 然而，需要提醒的是，最终的有效关税率水平才是市场真正关心
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2025-07-14
鲍威尔辞职谣言背后：特朗普“逼降息”的算盘与市场的集体焦虑
上周末，一则突如其来的消息震动市场：“鲍威尔即将辞职”。尽管美联储迅速辟谣，称“鲍威尔未提出辞职，也无意提前离任”，但这场风波并非空穴来风——它背后映射的是总统特朗普对降息政策的强烈施压，以及行政部门对美联储独立性边界的持续挑战。 事件回顾｜从一则谣言，到政界高压施策 这场“鲍威尔辞职”传闻，最早出现在上周五晚间。随后，白宫与联储方面先后否认了该消息。然而，熟悉华盛顿逻辑的人都知道：政治传闻往往不是空穴来风，而是某种试探气球。 这背后的操盘者，正是急于推动“大降息”的特朗普。 7月初，特朗普在一次公开活动中怒斥美联储“利率太高”，并强调“如果降到1%，我们就能节省近1万亿美元债务利息支出”，同时他亲自向鲍威尔送出一张手写便条：“你应该大幅降息！我们正在损失数千亿美元！” 这一系列动作，被市场视为总统正通过政治手段逼迫美联储屈服，也加剧了人们对鲍威尔职位稳定性的担忧。 特朗普的算盘：便宜借钱，掩盖赤字成本 特朗普为什么急着降息？背后是高达4万亿美元的新增赤字压力。 根据共和党最新预算法案，美国政府计划未来几年新增高达4万亿美元的财政支出。特朗普显然意识到，随着国债总额水涨船高，利率的每一个百分点都将意味着巨大的财政压力。 他在公开讲话中直言：“每下降一个百分点，就能省3000亿美元。”这等于公开要求美联储将短期利率从当前的5.25%-5.5%降至1%以下，已超越正常货币政策考量，直接指向“财政主导”（fiscal dominance）风险——当央行货币政策沦为政府融资的附庸。 为达到目的，特朗普政府甚至开始围绕美联储25亿美元翻修总部做文章。国家经济委员会主任凯文·哈塞特公开表示，正在评估是否能以“失职”为由罢免鲍威尔，借口
精彩老鲍现在是定海神针，至少他在目前美联储还保持着独立性
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2025-07-14
【期权小白入门】Long_Call_策略：用小钱博大行情的“涨幅放大器”
在美股市场中，如果你看好某只股票要上涨，除了直接买入股票，还有一种更“杠杆化”的方式，就是使用**Long Call（买入看涨期权）**策略。 这种策略可以让你用很小的成本博取更大的上涨收益，被称为“方向性押注中最纯粹的一种做法”。 但它同时也有很大的局限和风险：很多人用不好，不是因为不懂操作，而是没有搞清楚它适合什么行情、怎么挑合适的合约、如何管理亏损和时间衰减（Theta）。 本文将用最通俗的语言帮你看懂 Long Call 策略，适合所有想提升期权理解的投资者。 一、什么是 Long Call？ Long Call 就是你看涨某个标的（股票、ETF、指数），然后直接买入一张看涨期权合约（Call），期待它未来价格上涨，你的期权价格也跟着上涨，从而获利。 你支付的期权价格（Premium）是你最大的风险成本。未来如果标的上涨超过行权价（Strike）+权利金，你就能获得利润。 简单理解：就像花小钱买“未来涨价的门票”，万一涨了，你就赚大了；要是没涨，也只损失这点门票钱。 二、为什么选择 Long Call？ Long Call 策略有几个鲜明的优点： ✅ 杠杆大，潜在回报高 你不需要像买股票那样一次付出几千几万美元，只需要支付期权的价格（比如 $3 x 100 = $300），就有可能跟涨整只股票的涨幅。 如果股价真的大涨，Call 的涨幅远超股票本身，它的杠杆比是非线性的。 ✅ 最大亏损可控，风险固定 你最大的损失就是期权的价格（Premium）。不像裸卖期权或做多股票会面临无限亏损，Long Call 的亏损“在买入那一刻就锁死了”。 ✅ 操作简单，方向明确 你只需要判断一个方向：涨。没有组合、没有对冲，适合新手刚入门时做方向押注。 三、生活化的例子：Long Call 就像“门票＋选座” 想象一下你想去看一场电影，但不知道电影到底好不好。你买了一张门票（期权 Pr
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2025-07-14
精彩沪金518880，随便券商app都可以，走势基本跟踪这
1.48万
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2025-07-14
【期权交易策略对比】Debit_Spreads_和_Credit_Spreads_哪个更好？
在期权交易的世界里，我们经常会听到Debit Spreads和Credit Spreads这两种策略。它们看起来类似，但其实各有不同，适合的投资者和市场环境也各自不同。 那么，Debit Spreads和Credit Spreads，到底哪个更好呢？今天，我们就通过一些生活中的例子，来帮助你理解这两种策略的异同，并帮助你做出选择。 一、什么是 Debit Spreads 和 Credit Spreads？ Debit Spreads： Debit Spread 就是你花钱买入一个期权，然后卖出另一个期权。你买的期权和卖的期权价格不同，但它们有相同的到期日。由于你是买入期权，所以你需要支付差价，也就是“净权利金”。 举个例子： 假设你买了一个看涨期权（Call），并卖出一个更高执行价的看涨期权，这就形成了一个 Bull Call Spread（看涨价差）。 你为这个组合支付的差价就是你为这个策略付出的费用。 Credit Spreads： Credit Spread 则是相反的，你卖出一个期权并同时买入一个期权。你从卖出的期权中收到了权利金，而买入的期权成本相对较低，所以你会获得一个净收入。 举个例子： 如果你卖出了一个看跌期权（Put），同时买入一个执行价更低的看跌期权，就形成了一个 Bull Put Spread（看涨价差）。 你从这笔交易中会得到一笔收入，但同样也承担了相应的风险。 二、Debit Spreads 和 Credit Spreads 的主要区别 1. 风险与回报结构 Debit Spread 的最大风险是你为期权支付的“净权利金”。如果市场不按你预期的方向波动，最大亏损就是你为期权支付的费用。 举个例子： 想象你去超市买了一盒蛋糕，你花了20元。结果回家后，你发现蛋糕不好吃，最大损失就是你花的20元。这个损失是固定的。 Credit Spread 则是你收
1.18万
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2025-07-14
$国美零售(00493)$ 帮兄弟代持的股票，也是港股投资的起点，我自己也参与了点，终于画上了句号。 时刻提醒自己投资有风险，切忌听所谓的小道消息，要相信自己的专业判断。
精彩相信自己，买好的公司应该都还是不错
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2025-07-10
25-7-10 港股融券空之老铺黄金下来t出去一笔
小米前几天就给了个59附近，没给到60自然就不做了，泡泡也压制在270区域，这里都是关键区域罢了，何况港股也是压制在2w5+-5k附近区域核心压力，就看市场怎么选择了，在策略没有错之前就持续的持续策略即可。 老铺在1k的时候压制了，接着调整后继续拉高到1k1又收到趋势压制线的压制，又继续回到1k附近，自然就是的t出去一笔了，继续跌就继续t就好了，网格化的做空即可，到了极限1k1附近了，要是破了1k3就代表错误了，不然就是持续性的这样做下去就好了，就是比较难搞，每一次新高空了后跌回，其实整体还是在慢慢的失血罢了，就看能不能熬住了，核心就是在趋势自我走跌的自我加强的时候去做最合适了，这个也是基本面左侧做空是小头寸的缘故，真觉得钱是白来的啊，还没到下死手的时候了，之前的标普500和英伟达都出现了下死手的时候，那个效率是3-5倍的提升，就算前面布局的亏了都是1个单位罢了。 继续按照策略执行就好了，想多了也是白想了，还不如一条道走到黑，不到最后一刻谁知道对与错呢。 参考文章： 25-7-9 港股融券空之泡泡和老铺各加空一笔 25-5-25 港股融券之小米泡泡老铺的极限涨幅（2） 本文记于25-7-10 下午
2.46万
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2025-07-14
科技周评：科技财报季开启，平静水面下是否有金融海啸？
上周市场呈现"表里不一"的特征：表面平静（ $标普500(.SPX)$ 微跌31个bps， $标普500波动率指数(VIX)$ 触及6个月低点）暗藏剧烈分化，质量/动量因子显著跑输，AI主题主导下市场广度持续收窄。进入财报季前夕，环境"尚可但非乐观"——估值压力与下调后的业绩门槛形成拉锯，TMT板块下半年表现将更依赖盈利实绩（E）而非估值扩张（P），尤其需验证AI投入的"成本-收益"平衡（财富500强若实现14%成本削减可释放7800亿美元NPV）。关键矛盾集中于：软件板块能否借9月用户大会季扭转颓势；强势股（如 $奈飞(NFLX)$ 、 $CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ ）能否兑现估值；云服务（ $亚马逊(AMZN)$ AWS/ $谷歌(GOOG)$ GCP）能否延续Azure/OCI的增速；大科技2026年capex指引（ $微软(MSFT)$ 表态至关重要）。下周焦点包括ASML/TSM/NFLX财报、CPI数据及AI峰会，而META较 $谷歌A(GOOGL)$ 的6.5倍PE溢价
1.81万
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2025-07-14
META离职员工公开信报大瓜：文化崩塌、人才流失是常态！
在这个AI竞赛如火如荼的时代， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 一边高调砸钱（近日连续传出9位数美元高新挖走 $苹果(AAPL)$ AI负责任以及OPENAI科学家）、组建超级团队，一边却被爆出内部文化“像癌症一样蔓延”，不得不让人开始认真思考：一个没有清晰方向、缺乏信任与协作的组织，究竟还能走多远？原贴链接「文化崩塌」才是Meta AI的致命隐患这不是危言耸听。前Meta AI研究员Tijmen Blankevoort在离职时的一封公开邮件，就像一记惊雷。他毫不留情地指出：Meta AI正被“恐惧文化”蚕食——每个人都担心绩效不达标、随时被裁，为了保命，只能争抢项目、刷存在感、互相提防。这种环境下，创新早就不是优先级，活下去才是。一位研究员公开把Meta比喻成“转移性癌症”，并非戏剧化修辞，而是指出了这个庞大组织正在经历的真实痛苦：不信任、不合作、无方向。砸钱能买来人，但买不来归属感Meta这些年在AI人才方面的投入堪称“豪赌”——几百万美元的年薪不是传说，而是常态。问题是，高薪买来的顶尖人才，并没有因此成为组织的一部分。人是请进来了，但团队依然四分五裂、互不协作，连Meta自家的Ray-Ban眼镜项目都出现AI团队与Reality Labs完全脱节的状况。这
精彩不错，有见地，比起AI工具的应用，组织本身的驱动力和流程优化，要重要得多。先要ENHANCE 人的灵魂和组织的文化。
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2025-07-12
清仓，出来再说！4.10选择$英特尔(INTC)$ 是涨的快但是涨的不多，当时分析方向是ai，可是没有选择龙头$英伟达(NVDA)$ 最近才买的英伟达，我认为从4.10到现在已经涨的够多了。还是清了，错了就是错了，得认！
1.40万
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2025-07-14
泡泡玛特很危险
南京路上的泡泡玛特店，我路过几次，都没进去。 一般商业的门厅都会比较宽敞，空间舒适的同时，给人以欢迎的感觉。而泡泡玛特不是，几次路过发现门厅都很小，很狭小，所以即使走到了门口 ，也没有意愿进去。 今天没办法，女儿带着两个加拿大来的小伙伴去，我也就陪着进去了一趟。 但是进去的第一分钟，我就想着赶紧出去。 店里面的空间，比门厅还要拥挤狭小。所有的通道及其狭窄，哪怕是没几个客人的时候，通行的时候都不通畅，一旦有两个人并行或者对行，就感觉要人擦着人才能通过。 我因为是要直接上二楼，可是连楼梯在哪里的标识也看不到，要穿过窄窄的甬道，才能找到一个也不宽敞的楼梯。还有莫名其妙的是，店里很多通道还都是尽端死路。 我理解这么设计的想法，应该是有意造成熙熙攘攘的人流，再配上激烈的音乐，营造出生意很好，东西要抢的氛围。 不过可以说，很小器。购物体验，差到极点！ 当然这还真是次要的。 我做过几十个商业项目，商业项目最要命的就是消防。 这个泡泡玛特我可以百分之百地说，消防绝对不合格，或者准确点，绝对违法。 之所以它能通过审批这么建起来，肯定是打了很大的擦边球。利用了地方政府欢迎大网红大IP的态度，同时在设计建造中隐瞒了实际建造的状况，回避了消防法规的规定。 一旦有什么消防险情，这个店里一定是人踩人的惨剧。 女儿的两个小伙伴刚从日本来，说日本的店也是这样小小挤挤的，看来所有泡泡玛特店的做法是一致的，而不是南京路寸土寸金造成的。 如果每家店都是这样的，那泡泡玛特就危险了。不光是这种店的格局和消防有风险，这家公司，也危险。 $泡泡玛特(09992)$ $恒生指数(HSI)$
精彩放心，女人都喜欢人挤人的地方，越挤越想进，空落落的店反而不会进去，你以为人家这么多门店是随心所欲的开？
1.22万
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2025-07-14
从亏损收窄到场景落地：科大讯飞自主可控与应用扩张中进阶
日前，科大讯飞发布了自己的半年报预告，其中多个财务指标其实是好于我们之前的预期。 首先，是净利润亏损收窄：公司预计 2025 年上半年净利润亏损2亿元至2.8亿元，同比减亏1.2亿元至2亿元；扣非后净利润亏损额为3.2亿元至4亿元，较上年同期亏损缩窄30%至50%；营收、毛利较上年同期增幅达到15%至20%，继续保持了较高的增速水平。 值得一提的是回款情况，公司上半年销售回款总额约103亿元，同比增长约13亿元；经营性净现金流较去年同期增加超7亿元，增幅约50%。以公司主要面对的市场情况来看，回款大幅度改善是很有助于现金流状况的好转，维持稳定运营，增强抗风险能力。 这份业绩预告的背后，是中国AI行业在自主技术突破与产业应用落地交织中，头部企业凭借战略定力实现的突围。在很多人印象里，上半年中国AI除了Deepseek的横空出世之外，好像没有什么特别令人印象深刻的行业进展；但实际上，中国AI行业几乎是以全球领先的进度，加速从L2阶段向L3阶段进化，并诞生出许多值得关注的创新。 翻开生成式AI这几年的发展史，存在一个明确的阶段划分。在OpenAI的概念里，AI应用被划分为L1至L5五个等级，L1代表了对话机器人，就是最初ChatGPT的产品形态；再到Deepseek横空出世，尽管产品形态还是对话式，但它的内涵已经实现了跨越，是能提供完整逻辑、帮你通过简单推理解决问题的L2阶段了。 现如今，L1和L2阶段的竞争行进尾声，市场重点关注的，将是L3级别的AI应用，特别是在企业中的应用扩张。根据公开招标信息整理统计，2025上半年我国大模型相关项目呈现爆发式增长态势：中标项目累计达1810个，金额突破64亿元，中标项目数超2024全年，市场需求迎来大爆发。 另外，全栈可自主也成为上半年中国AI行业的另一个关注焦点。 从今年二三月份开始，英伟达创始人黄仁勋就在多个公开场合中肯定中国在AI领
1.48万
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2025-07-14
关税恶化，通胀再起？关注这些期市机会
本周的消息主要有两个，一个虚的一个实的。虚的是市场传闻鲍威尔会因某个事而辞职，之所以说是虚的消息，一来是因为鲍威尔就剩那么点任期，辞职实在没必要，二来这个事本身更像是在程序上找理由的一种试探，成功率很低。如果美联储主席真就因这点事而辞职，那足够动荡美国的金融体系，兹事体大还是别盲目猜测。实的消息就是特朗普在关税谈判期限快临近时，率先发难分别向贸易国家发函要求加征关税，促使他国尽快确定贸易谈判协议，由于目前还没有大国出来硬刚，所以市场反应一般，就连欧盟也将关税反制措施延迟至8月1日施行（实际上为谈判拖点时间），不过不管最终谈判结果如何，市场逐步加大对通胀上升的关注。 关税恶化导致通胀问题关税导致全球供应链重构，重构过程中成本必然上升，通胀预期一旦起来，市场总会先囤为敬，因为毕竟后续成本越来越高，越早买就越有优势，从而出现囤货现象推升大宗商品价格，最近的白银铂金等工业属性金属就是受关税影响最明显的品种，相信若关税问题持续，无需美联储降息，在经济出问题前，大宗商品也会有相对强势的表现。而原油是通胀的龙头，尽管OPEC+增产以及特朗普期望打压油价，但实际上以伊冲突和谈所导致的油价下挫也未能击穿前期油价低点，说明若没有实际性的大幅增量介入，油价已然难以下跌，而且5-6月份见底也符合油价见重要低点的时间特征（2020年时间点类似），所以虽然经历了以伊冲突的过山车，但原油目标至今仍认为有机会破百，一旦油价飙升，没涨的大宗商品也会带来跟随的机会。 至于农产品难有整体性，豆油棕榈油在特朗皮生物能源政策和油价联动的支持下仍是领跑的品种，大豆、小麦、玉米中也只有大豆更有上涨的看头，其它品种受关税影响大，上涨动力较弱。而贵金属方面，白银很快就触及我此前预计的40-50区间，在此很难说能不能追高，毕竟现在的行情波幅经常超预期，或许白银能涨更猛，但摆动也大，建议大家还是尽量使用可风
精彩甘老师您我关注您蛮久了，最近几次文章您提过2次原油破百这个事儿，除了封锁霍尔木兹海峡能满足这个条件，别的我真想不到了。以伊战争刚刚结束，伊朗真有这个魄力吗？您说的通胀我看铜已经先起飞了，8月的cpi应该不会太好看，
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2025-07-12
外卖大战，疯狂星期六
疯狂星期六，外卖大战升级：奶茶免费喝7月12日，互联网巨头再次开启外卖大战。各大外卖平台（美团、淘宝闪购/饿了么）再次开启大规模补贴，特别是“0元奶茶/咖啡”活动引爆全网。美团这一天上午同步推送“0元外卖已到账”开屏弹窗，用户点击后可领取瑞幸咖啡、蜜雪冰城、古茗、茶百道、沪上阿姨等品牌的饮品兑换券，至门店自提可实现完全免费，选择配送则仅需补贴配送费不超过5元。与此同时，淘宝闪购同步上线“满38元减18.8元”红包券、“18.8元免单卡”、“188元大券包”等补贴，覆盖早餐、午餐、下午茶、晚餐和宵夜五个时段，其中抽免单卡的用户可实现“0元购”。 美团外卖 如何看待这次外卖大战？自6月底以来，高盛、汇丰等至少四家投行已将阿里巴巴的目标股价平均下调约8%，因为这场已经持续多年的地盘争夺战在最新阶段愈演愈烈。香港惠理集团投资总监骆晶表示：“这场竞争可能会持续比预期更久，相比上一次，几家主要玩家目前的财务状况更强，手头有更多现金，现金流状况也更好。”阿里巴巴的外卖战略也让投资者暂时偏离了由DeepSeek引领的人工智能热潮。今年稍早，这股AI热曾推动其股价在短短两个月内上涨超过80%。阿里已将外卖业务并入其核心商业板块，并自今年2月京东正式入局以来，进一步加大补贴力度。这是一场代价高昂的战斗。野村控股估计，仅在第二季度，阿里、美团和京东就为各类折扣投入了约40亿美元。野村认为，未来补贴战的强度和规模主要将由阿里主导。Conning亚太区股票主管董伊莉表示：“所有平台都希望成为用户的‘每日必用App’，最终，当几家主要玩家之间达到均衡，这场补贴大战才会结束，但目前还看不到任何降温迹象。”高盛预测，到明年6月止的12个月内，阿里在外卖业务上可能会出现410亿元人民币（约合57亿美元）的亏损，相当于截至3月
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2025-07-13
精准把握特斯拉288.8最低回撤点位 用达利欧铁律、屏蔽市场杂音
特斯拉最近（一直）争议很大，但我们仍然精准把握最低回撤点位。笨猫认为作为交易者，在信息爆炸的时代要有两个核心能力，其中第二点是从事战略投资的时候学习的，周末分享给各位。 （本文由猫姐团队小森_Lynn发送）
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2025-07-13
美团、阿里、京东的即时零售持久战，谁能熬到最后？
作者：高见 即时零售的战场，正在被重新点燃。补贴、履约、全品类扩张，三大巨头在流量见顶的当下，试图用30分钟送达重新绑定用户心智。 但这场快速扩张的背后，资金消耗、供应链承压和新玩家的入局，正让胜负变得复杂。美团、阿里、京东，三家不同的打法，或许决定了这场持久战谁能撑到最后。 01·补贴加码，即时零售的战火重燃 7月5日，美团的服务器一度陷入短暂限流。用户在社交平台上分享着“满16减16”“0元购奶茶”的截图，这场覆盖全国主要城市的即时零售补贴大战，迅速将战场气氛推至白热化。当晚，美团即时零售单日订单量突破1.2亿单，其中餐饮订单占据超过1亿单，刷新平台历史最高纪录。 与此同时，淘宝闪购在同一天交出8000万单的成绩单，相较去年同期翻倍增长；7月8日，京东宣布启动“双百计划”，投入超过百亿元补贴，扶持更多品类标杆品牌销量突破百万。巨头们的密集出手，让本已硝烟弥漫的即时零售市场，再次成为互联网行业的焦点。 这不是2025年第一次爆发补贴大战。自春节后，阿里、美团、京东的高频补贴已经持续数月，并且补贴的规模和覆盖范围都在不断扩大。数据显示，淘宝闪购上线两个月便实现日订单突破6000万单，同比大幅增长179%；京东外卖在上线90天后，平台日均订单量已突破2500万单，吸引了近1700万新用户注册，同时唤醒了4100万180天以上未活跃用户。这些数据表面上看令人振奋，似乎即时零售正在成为流量和订单的新引擎。 根据《即时零售行业发展报告（2024）》数据，2023年中国即时零售市场规模达到6500亿元，同比增长28.89%；预计到2030年，该市场规模将超过2万亿元。与传统电商不同，即时零售主打“30分钟送达”，从餐饮、饮品扩展至生鲜、3C家电、日百等品类，覆盖了更广泛的消费场景。对于平台而言，高频低利的即时零售业务成为吸引用户每日打开APP的有效手段，一旦形成消费习惯，就有可能带动