1.69万
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2025-08-18
【期权浮盈70%≠行权后赚70%，差别是什么？】 提到期权的持仓盈亏时，虎友们可能有些一知半解。如果你的期权持仓显示浮盈70%，这是根据什么计算的？新手在这方面最常犯的理解错误是什么？ 这本《期权通关手册》对此类理解错误进行了详细的拆解—— ▶常见错误举例 小明看好A公司，买了一张Call（看涨）期权，权利金为$1/股。 几天后A公司审计结果发布，股价开盘大涨，权利金也上涨到$1.7/股，小明的期权持仓收益率达到70%。 此时的小明，把“期权持仓收益率”理解为是“股票行权后的收益率”，认为就是用行权价买入100股后收益率70%。 然而他行权后，发现收益率并没有这么高，这是为什么？ ▶错误复盘 让我们先明确一个概念：权利金就是期权的交易价格。而我们的期权持仓盈亏，是按照权利金的波动来计算的。可以认为，交易股票时关注“股价”，就等于交易期权时关注“权利金”。 小明的Call期权持仓盈亏：($1.7-$1) / $1 = 70% 期权收益率不基于行权价与股价现价的差额来计算，所以，这70%并不等于小明买入100股正股后盈利70%。小明误以为“行权”就能锁定收益，从而错过了平仓时机。 除了对术语认知错误的解读，这本《期权通关手册》里，还从末日期权、垂直价差等策略出发，总结了多个能帮你节省学费的避坑小故事。结合书中知识，拆解错误根源，帮你节省学费！现已上架虎币商城，
精彩美谷股姑: 期权收益和行权收益真差别大，得好好理解
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2025-08-18
巴菲特也在下注美联储降息！该做多美债了？
沃伦·巴菲特正在向市场传递一个清晰的信号，他旗下的伯克希尔哈撒韦公司正将资金投向对利率极为敏感的美国住宅建筑行业。这一布局表明，这位传奇投资者可能正基于对未来利率走低的预期进行下注，认为住房市场即将迎来顺风。根据伯克希尔哈撒韦最新披露的13F文件，该公司在第二季度新建仓了美国最大的住宅建筑商之一 $霍顿房屋(DHI)$ 。同时，文件显示伯克希尔还增持了另一家住宅建筑商 $莱纳建筑公司(LEN)$ 的股份。在当前市场环境下，巴菲特的这一系列操作意义重大。作为全球最受关注的投资者之一，他的举动往往被视为市场趋势的“风向标”。此时加仓住宅建筑股，无疑为该板块的看涨前景增添了重要砝码，强化了市场对于住房行业基本面可能正在改善的预期。巴菲特的行动并非孤例。事实上，整个住房及其产业链上的部分公司股票都已显现出走强的迹象。从技术形态到资金流向，越来越多的信号表明，投资者正在重新评估这一长期受高利率压制的行业，并从中寻找新的投资机会。霍顿房屋的股价表现也支持了这一看涨观点。今年迄今，该公司股价已上涨19%。对于想趁美债低位抄底美债的投资者，可以考虑使用对角价差策略。对角价差是什么？对角价差(diagonal spread) 是指使用不同行权价和不同到期日的期权来建立的价差。一般价差中多头腿的存续期要比空头腿更长。对角价差包括对角牛市价差与对角熊市价差。对角牛市价差(diagonal bull spread) 同牛市认购价差策略基本相似，只不过再次进行了升级及改善，区别在于对角价差的两个期权到期日不同，交易者买的是1手较长期的行权价较低的看涨期权，卖出的是1手较短期的行权价较高的看涨期权，买入和卖出的看涨期权的数量仍然相同。TLT对角价差
精彩裸卖被行权怎么办？如果行情暴涨，会造成巨额亏损，通常行权期较长的涨幅远低于行权期短的期权，并不能弥补短期裸卖call的亏损
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2025-08-18
别眨眼,黄金可能正在大行情启动的边缘
近期虽然市场看起来风平浪静，但是许多品种其实都已经有了行情启动的迹象，其中黄金自然是不可忽视的方向之一。自从4月份以来的横盘已经持续了相当长的时间，无论是向上还是向下，都已经没有了更多纠结的空间和时间。这就意味着，市场将很快将见到方向性的选择突破，而其背后大概率也会有消息面的同步匹配驱动。黄金期货本月换月之后曾经小幅刷新历史新高，但是并未得到现货市场的配合，导致之后金价高开低走，重回震荡区间。我们之前曾经讲过期现货价差的问题，以黄金为参考的话，两者价差超过3%的时候必须是有价格回归的需求的。这也是为什么近期两者价格又重新趋同的原因。 不过从图形上来看，随着价差的修复，形态上两边也开始逐渐接近。无论是现货还是期货，都在三角形整理的过程当中，只是下轨的倾斜度略有差别。相对来说，期货继续纠结的空间较少，而现货理论上还能摇摆一段时间。但无论如何，市场不可能永远处于震荡行情之中，突破终究是最终的路径。 那么究竟是继续上行再创新高还是向上乏力大幅回撤呢？本质上我们要做的是守株待兔，等待市场自己做出选择，然后加入多空对决胜利的一方。如果要提前判断的话，我只能说从月图上来看，5-7月三个月都是有明显上影线的收先情况，并且除了5月有下影线之外，6月和7月都没有。按照这个大周期的情况，所谓一鼓作气，再而衰三而竭。如果本月依旧是这个样子的话，那么更加倾向于市场将选择往下走。既然往上找不到理想的跟风盘，那么只能通过价格的优势来重新获取买盘动能。加上消息面上传出的俄乌挺火新进展，很有可能成为推动金价下跌的因素。当然这些只是猜测和假设，如果期货和现货都双双创新高的话，自然还是以看多黄金为下一阶段的主要方向。另外值得注意的是，白银在上月也出现了比较明显的上影线。虽然之前有一段时间黄金横盘白银也能有所表现，但是历史上来看，黄金大幅调整的时候白银是没有可能独立支撑
精彩加仓有色 $FUT:钯金2509(PA2509)$ $FUT:黄金2512(GC2512)$
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2025-08-18
美港周报: 杰克逊霍尔年会是否加强美国降息预期？
上周回顾：道指、标普齐刷新高1、行情动态上周，美股保持强势，7月美国CPI 数据增强了美联储9月降息的预期。在联合健康股价飙升的推动下，道指领涨主要指数，一周累涨1.74%。标普500指数上涨0.94%，纳指上涨0.81%。道指和标普指数周五均创下盘中历史新高，随后略有回落。7月份通胀表现喜忧参半：总体CPI 同比上涨2.7%，低于预期，而核心CPI则加速上涨至3.1%，为2月份以来的最快增速。交易员目前预计下个月降息的可能性超过90%。另一方面，PPI 数据高于预期，以及乐观的零售销售和科技股强势，有助于抵消通胀担忧并提振市场情绪。恒生指数（HSI）全周强势上涨1.7%，受科技板块业绩后的（尤其是腾讯）强劲表现的推动，增强了投资者对科技股的信心。上证综合指数上周一度突破3,700点大关。2、个股大事记在标普500指数板块中，医疗保健板块领涨，周涨幅近5%，受益于联合健康(UNH)大涨推动，此前伯克希尔·哈撒韦披露其第二季度买入了16亿美元联合健康股份，UNH全周涨幅超过20%。亚马逊(AMZN)股价上涨3.75%，公司宣布将在年底前将易腐食品当日送达服务扩展到美国2300个城市。此举给竞争对手Instacart(CART)和DoorDash(DASH)带来压力，而沃尔玛(WMT)则出现小幅下跌。有报道称，美国政府可能入股英特尔(INTC)以支持国内芯片制造业，尤其是其俄亥俄州工厂的扩建，英特尔股价一周上涨23%。半导体公司应用材料(AMAT)第二季度业绩超出预期，但警告称9月份业绩指引将有所减弱，导致股价下跌12.5%。相比之下，美光科技 (MU) 上调了业绩指引，提振了投资者信心。由 Peter Thiel 支持的加密货币交易所 Bullish (BLSH) 在纽约证券交易所上市，开盘价为 90 美元，飙升至 118 美元，收于 68 美元。这家 CoinDesk 的所
精彩CPI涨幅虽低，但降息预期不可忽视
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2025-08-18
央行年会来袭，关注鲍威尔的降息言论
上周五美俄会谈并没有带来“决定性”的消息，美国仍需要欧盟及乌克兰会谈，俄乌冲突恐怕短时间内仍无法结束，不过购买俄罗斯原油被二级制裁的措施估计会有所暂缓，结果对于市场来说并没什么意外，而下周则看看是否会有美俄乌三方会谈的确切消息。另外，下周三开始，为期三天的世界央行年会召开，关注美联储主席在年会的讲话，不过以鲍威尔的风格市场普遍预期其会在年会上对激进降息“泼冷水”，当前市场认为66%概率美联储会在9月开始降息，甚至有22%的概率认为会降息50基点，所以如果是鸽子派言论，那么市场将继续狂欢。 一、美股指会否受影响？若鹰派言论，对美股指肯定有影响的，尤其是鲍威尔对通胀的描述，直接影响市场的降息预期，若美股指发生调整，注意观察美股指的调整速度，毕竟美股指喜欢走双顶形态，20日均线仍是股指短期的风控指标，不能太大意，8月份的美股指的风险时间窗口仍未结束。此处技术上，若美股指不跌破20日均线并继续新高则美股指双顶失败，后续也没什么特别值得注意的地方，以20日均线继续跟踪股指即可。 二、美豆库存数据大降，观察会否突破上周农产品迎来了重要的月度供需报告，美豆相对其他农产品更为利好。USDA下调全球大豆产量。与7月预测报告相比，8月报告下调大豆产量，主要系美国收获面积缩减，欧盟、塞尔维亚单产减少。产量方面，预计2025/2026年度全球大豆产量环比调减129万吨至4.26亿吨。受产量减少影响，全球大豆库存环比调减117万吨至1.25亿吨。单从数据上来看不算很惊艳，但是由于前几个月的产量数据过于乐观，豆价也处于成本价（950美分）附近，所以此次产量减少，为市场带来久违的好消息。不过此次减产非天气造成，持续性存疑，所以目前并不能断定豆价就此开启新行情，观察美豆能否突破1100美分，若否，则震荡概率仍存。技术上，20月均线仍压制豆价运行，只要
精彩鲍威尔的话果然影响大，得盯紧市场动态
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2025-08-16
启程实盘周记20250815：卖出农夫山泉|珍酒李渡本周上涨24%，股价创了新高|茅台发布半年报｜腾讯发布半年报
本周交易 08-13，卖出，农夫山泉，股价47.78港币，卖出最后1/3持仓，已清仓。 卖出理由： 高估卖出 回顾山泉的交易过程 图片 从2024-07-16第一次买入，到2025-08-13最后一次卖出，持有时间大概1年时间，收益67%，持股体验和卖出体验还是不错的，收益率也不错。 同时也是10大持仓的一只股票，年化67%，是很不错的表现了，对整体收益贡献不小。 3次买入，拉低了成本，3次卖出，拉高了收益，从交易的角度很完美。 从估值角度 图片 理想买点股价是32.86港币，1年内卖点股价是59港币。 我的第一次买入股价是32.6港币，在买点附近，后面两次，每次下跌10%，加仓一次，去年最低股价是23.04港币，应该再加一次的。 卖出，没有严格按照达到卖点后再卖出。估值是衡量股价的一个标准，一把尺长，做到心里有数。 持股心理历程 可能看交易，是一次低买高卖，一次成功的“投机”，但我觉得这是一次认知的变现。首先我对农夫山泉是有足够的认知的，我阅读了农夫山泉的所有财报，每次发财报也会关注，我还阅读了农夫山泉创始人的传记，对创始人也是有足够了解的。所以在去年，农夫山泉出现舆论危机，钟睒睒受到负面舆论的影响，我是站在钟这边的，我是相信他的人品，同时我也相信他能够化解这个危机，从农夫山泉的历史上看，也经历过多次舆论危机，都成功渡过了。这是读公司发展史，读创始人成长史的一个好处。这也是学习历史的一个好的变现。 对于估值，刚上市那会，一直处于50倍的是市盈率，那时给的解释是，创始人持股集中所致，未来高成长预期。但后来农夫山泉的成长，并没有告诉发展，是20%上下的一个发展速度，所以当市盈率到25倍以下时，是一个不错的机会。 目前持仓 目前十大持仓：贵州茅台37%，腾讯30%，珍酒李渡10%，苹果7%，谷歌6%，五粮液5%，伯克希尔5%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股
精彩清仓不错，收益可圈可点！继续加油
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2025-08-16
美股抄底的买卖点把握
昨天美股表现一般，纳斯达克继续高位横盘，我还是坚持我的观点，只要不加息，美股就不会大跌，特朗普加关税导致通胀慢慢起来，但是加息可能性很小，降息可能性也在慢慢降低，美联储也不敢降息，不然后面的通胀起来更快，驱逐非法移民提高了服务业价格，加关税又提高了商品价格，特朗普一直在复制胡佛的政策，能不能成功的关键还是支持率，只要支持率起不来，特朗普就没办法完全执行他的政策，当然对美国经济的破坏也不会太严重，特朗普很明显受不了美股暴跌的副作用，不然也不会暂停关税90天，这跟当年胡佛的情况不一样了，历史很难单纯的重复。我今天说一下抄底的买卖点把握，有很多人说我买卖点的价格一直在变化，原因也简单，股价是变化的，股价回调多少是不固定的，如果跌30%抄底，后面继续跌怎么办，那就套死了，如果等跌40%抄底，那后面不跌怎么办，那就错过了抄底的好机会，因为我的卖点是看买点的价格，那么买点在继续下降，卖点也要跟着下降，像CRWV我是在150就开始买的，卖点就是180，那后来跌到100的时候，这个时候股价已经变化了，那卖出的价格还是定在180，明显不切实际了，如果不卖，现在又跌回到100了，所以股价继续下跌的情况下，卖点也是要继续下调的，刻舟求剑肯定不行。我抄底的方法有两个，一个是收入增长速度高于30%以上，这个是必须条件，像unh nvo我是不抄底的，原因就是收入增长低于30%，不然的话400多抄底的UNH怎么办，同期下跌的WGS我在82抄底，一个月下来就解套了，而UNH几个月了，离解套还遥遥无期，有些人说这次234抄底就赚钱了，那234抄底的理论标准是什么，如果没有理论标准，完全是一个感觉，那感觉这事情就时灵时不灵了，跟算命一样，准不准谁也不知道，而我有一个明确的标准，就是要求收入增长30%以上，只做第一波下跌，不做第二波下跌，高点下来30%抄底，当然跌40%抄底更好，这也是后面要改变的地方，就是尽量
精彩大队长，crwv准备可以再次买入了吧
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2025-08-17
港府会见百度一行，萝卜快跑更进一步意味着什么？ 近期，香港特别行政区行政长官会见百度创始人李彦宏一行，共商人工智能技术发展及自动驾驶技术落地应用等事宜。与此同时，萝卜快跑获批在香港岛南区指定路段进行无人驾驶车辆道路测试，百度在香港不断高歌猛进，我们该怎么看呢？ 首先，萝卜快跑在香港的发展有利于推动香港交通运输产业向智能化升级。传统交通运输业存在效率低下、交通事故频发等问题。而自动驾驶技术作为智能交通系统的核心组成部分，能够提升交通效率、降低事故风险。萝卜快跑在香港的测试与应用，促使本地交通运输企业加大对智能交通技术的投入与关注，引导产业资源向智能化领域流动，推动产业结构从传统人力驾驶模式向智能网联化转变，构建更加高效、安全、绿色的现代交通运输产业体系。 其次，萝卜快跑的发展将带动上下游产业链协同发展。在产业链上游，其对高精度地图绘制、传感器制造、芯片研发等行业产生大量需求。例如，高精度地图是自动驾驶的关键技术之一，萝卜快跑的应用推广将促使相关企业提升地图绘制的精准度与实时更新能力。在产业链下游，与出行服务相关的配套产业如智能出行平台运营、车辆维修保养等也将迎来新的发展机遇。这种上下游产业的联动发展，能够形成产业集群效应，增强香港在智能交通领域的整体竞争力。 第三，萝卜快跑在香港的稳步推进有助于培育新兴产业增长点。自动驾驶作为新兴技术领域，在全球范围内尚处于发展初期，具有巨大的市场潜力。香港通过引入萝卜快跑等先进的自动驾驶企业，能够率先布局这一新兴产业，抢占市场先机。随着技术的成熟与应用场景的拓展，自动驾驶产业有望成为香港经济新的增长点，带动就业、促进创新，推动经济的可持续发展。同时，这也符合香港建设智慧城市的目标，提升城市的综合竞争力与国际影响力。 长远来看，香港或将成为中国自动驾驶技术面向国际市场的“跳板”与“标准试验田”，提升我国在全球智能交通规则制定中的
精彩这对香港未来发展真是个好机会
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2025-08-18
【石头的投资笔记】RxSight（RXST）股价和财务分析
大家好，此前跟大家分享了不少公司的财报和长短期的股价走势预测。未来我准备挑战下自己，分析一些我个人认为有潜力，估值合理或者低估，并且存在一定风险的公司。 这类公司可能会存在一些特性，诸如市值比较低、股价在一个比较长的周期中都处于低位，或者因为某些特殊时间、事件导致股价承压等等，这也就意味着他们存在较大的风险，当然未来公司如果可以恢复元气的话，也可以带来更多的收益率。 风险提示： 文章主要用于记录个人阶段想法，存在不严谨内容、不包含财富密码。预计每周更新，如遇到特殊情况可能会有延期更新情况。 “石头的投资笔记”公众号所有内容均不构成投资建议。 文中出现的交易、看法、策略、解读等内容均为个人观点，有概率出现重大失误或个人偏见引起的投资失败，以及未经过验证的错误信息引起误判。 文中出现的任何公司股票、基金、期权、期货等所有金融产品，存在风险和安全隐患，包括不限于：股票退市、公司破产、收购失败、财务报表异常等等引起的股价波动。 大家需独立思考进行判断进行二级市场买卖，切勿以“石头的投资笔记”公众号内容为依据进行任何金融产品买卖。投资有风险，需自行承担。 如继续阅读下文，代表已经了解风险提示并同意。 Rxsight Inc（股票代码RXST） 该公司是一家商业化的医疗公司，主要是改善白内障术后患者的实力。主要产品为人工晶体（IOL）及相关手术系统，用于白内障和屈光矫正手术。其核心技术是光可调节人工晶体（Light Adjustable Lens, LAL），允许医生在术后通过非侵入性光调整来优化患者的视力，提供更高的个性化精度。 RXST核心壁垒是LAL技术专利保护强，竞争对手较少。风险是公司的经营模式单一，没有太多业务。 当前RXST股价几乎跌入谷底，一年时间，从最高点每股66.5美元跌到了现在每股8.43美元，这种公司有股价“否极泰来”的机会。因此阅读财报也至关重要。 根据公司公
精彩作为曾经的白内障患者，如果是可调节焦点，直觉上应该不能这点收入，而且还亏损多年
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2025-08-18
半导体关税风暴将至，税率或达300%？鲍威尔即将“转鹰”？
在上周五，特朗普暗示将对进口半导体征收税率可能达到300%，消息一出，英伟达、AMD、 博通、美光等半导体相关公司相继下跌。 这个消息究竟对半导体影响有多大呢？ 这个政策主要的目的是推动半导体生产公司将产业链转移回美国国内，只要在美国建厂或者投资，就可以免除关税。比如台积电、英特尔、英伟达、苹果都是不受这次影响的。不管这些公司究竟最后能落地投资多少金额在美国本土，但至少现在有的已经表态了，谁知道下一届还是不是川普了，所以都先表态了再说。 所以，我认为这次的特朗普针对半导体关税的言论，影响不会很大。如果真的出现比较大的回撤，是一个buy the dip的好机会。 在本周五还有一个重要的事就是美联储主席鲍威尔将在杰克霍尔央行年会上讲话，摩根士丹利预计鲍威尔将会发表“鹰派”发言，目的是抵制当前市场对于即将降息的狂热预期。 现在根据Fedwatch上的押注预测，9月份降息25个基点的概率为92.1%。50个基点的概率是7.9%。虽然本周的CPI数据表明没有很高的通胀，但是PPI数据表明出厂价上涨很多，市场开始担心出厂价的上升会逐步传递到零售价，从而造成以后CPI的上升。所以这也就造成了本周四开盘的大跌。 鲍威尔可能得鹰派发言，我认为更多的是一个态度的表达，一是表明不要低估美联储对通胀的警惕，一旦某些经济数据异常，延缓降息不是没可能，不要笃定的认为今年会降几次息； 二是维护美联储独立性和主动性，川普不止一次在公开场合要求鲍威尔降息，甚至利用美联储装修超标的事，来给鲍威尔施压降息。 鲍威尔的发言如果此时还能维持独立的观点，某种程度上也是一种反抗，不畏这种来自总统力量的反抗。 所以在本周五鲍威尔讲话之前，大盘大概率还会在高位横盘，除非这期间有新的热点出现。
精彩震荡加剧啊！📉📈
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2025-08-18
🔥【8月18日】看本周关键事件，聊本周交易计划
8月18日-8月22日当周重磅财经事件一览：经济数据：美国NAHB房产市场指数，营建许可总数和新屋开工总数年化，费城联储制造业指数、当周初请失业金，标普全球服务业与制造业PMI，中国一年期、五年期LPR利率，欧元区季后贸易帐，欧元区CPI数据，日本CPI数据。财经事件：美联储理事沃勒在怀俄明州区块链研讨会上发表讲话；美联储将公布货币政策会议纪要，2027年FOMC票委博斯蒂克将就经济前景发表讲话，谷歌召开Pixel发布会，杰克逊霍尔全球央行年会召开，美联储主席鲍威尔将于杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，恒指公司将公布二季度检讨结果。公司业绩：小米集团、泡泡玛特、小鹏汽车、香港交易所、哔哩哔哩、百度、老铺黄金、布鲁可、赤峰黄金等多家公司将公布财报。新股IPO：港股
精彩基于行业前景， 基于基本面的持续， 是选择的重点，先求不败，而后胜。 股价和基本面脱离太远的，小仓玩玩就好。享受下情绪价值
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2025-08-18
2025学习笔记之135 - AMAT财报
$应用材料(AMAT)$ 的股价 刚从几个月前的深沟里爬上来，在山腰上还没有坐稳，又被这一次的财报季给整下去了，下跌幅度之大，有点让人无语。话说，这次他们的成绩这么惨的吗，看看去 [暗中观察] Applied Materials 这次的总体业绩表现看起来其实并没有那么差，Q3营收达 73.02亿美元，同比增长 8%，创了一个历史新高，这成绩杠杠的好吧。 如果按区域看，他们在中国市场的营收达 25.48亿美元，占比 35%，同比增长18%。 中国台湾地区的营收 18.43亿美元，占比 25%，同比增长60%。 但是他们在美国的营收下降至 6.83亿美元，占比仅 9%。 每股收益EPS的表现也没有那么惨，这个季度的GAAP EPS为 2.22美元，非GAAP EPS为 2.48美元，同比增长分别为8%和17%。可惜的是，无论是收入，还是EPS，下个季度的预期都是非常悲观，这可能就是股价大跌的原因吧。[你懂的] AMAT这个季度的GAAP毛利率为 48.8%，非GAAP毛利率为 48.9%，同比提升1.5个百分点。营业利润率GAAP为 30.6%，非GAAP为 30.7%，同比提升1.9个百分点。 如果分业务板块表现来看， 1. 半导体系统（Semiconductor Systems）： 营收为 54.27亿美元，占总营收74%。 非GAAP营业利润率为 36.4%，同比提升1.4个百分点。 细分结构：Foundry/Logic占比69%，DRAM占22%，Flash占9%。 2.全球服务（Applied Global Services）： 营收为 16亿美元，基本持平。 非GAAP营业利润率为 27.8%，同比下降1.8个百分点。 3.显示业务（Display）： 营收为 2.63亿美元，同比增长5
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2025-08-18
根据目前的市场行情和情绪，我预测一下2025年8月18日A股的行情
根据2025年8月17日的市场动态及机构分析，以下是8月18日A股行情的综合预判： 📈 一、大盘走势预判 关键点位争夺 压力位：3731点（2021年历史高点）是核心阻力，若量能配合（沪市单日成交＞8000亿），有望冲击3750点；短期需突破3700点并放量确认。 支撑位：3691点为第一防线，失守则下探3675点（与8月14日低点形成双底）；3685点为多空分水岭，跌破需减仓防御。 焦点：开盘能否站稳3691点，若量能维持2万亿左右，震荡上行概率较高（60%）；若内资抛压加剧或外围利空扰动，可能回踩3675点（40%）。 量能趋势 近期成交连续3日超2万亿，做多情绪强劲。若量能维持在1.8万亿-2万亿区间，市场无忧；低于1.8万亿需警惕回调。 非银存款新增2.14万亿（历史同期最高），显示增量资金持续入场，为市场提供流动性支撑。 📊 二、市场资金与情绪 资金动向 北向资金：连续15日净流入，三周累计约600亿，95%投向沪深300成分股，成为指数拉升主力。 内资分歧：上周早盘单小时净流出超400亿，个股普跌（早盘逾3500家下跌），资金集中于权重股，呈现“强指数弱个股”特征。 杠杆资金：两融余额重返2万亿（十年新高），市场活跃度激增。 情绪指标 技术面呈“阳包阴”反转形态，但周线MACD红柱进入7-9根区间，易出现阶段性高点，冲高不宜追涨。 牛市预期强化：散户资金加速入场，券商板块（“牛市旗手”）异动（长城证券、天风证券领涨），提振市场信心。 ⚙️ 三、板块机会与风险 领涨主线 人工智能：液冷服务器（如大元泵业5连板）、数据中心受GB300服务器放量及芯片迭代驱动，单台价值量提升。 券商/金融科技：低估值+政策宽松预期，长城证券3连板引领板块，直接受益增量资金入场。 成长赛道轮动： 新能源（政策催化）、半导体（国产替代）、军工（事件驱动）； 人形机器人（世界人形机器人运动
精彩这分析太全面了，期待能突破3731点
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2025-08-17
零售媒体格局重塑,TTD请接招
$Trade Desk Inc.(TTD)$ 这几天有点难，快要跌到历史低谷区了，这是遭遇了什么大利空啊。是倒车接人，还是真的日薄西山了？零售媒体格局重塑,TTD请接招 [贱笑] The Trade Desk 是一家全球领先的 程序化广告技术公司，其核心产品是一个 自助式的需求方平台（DSP），广告主可以通过该平台在开放互联网中购买、管理和优化数字广告投放。他们公司的主要收入来源有下面这些： 1. 平台使用费 ，TTD按广告支出的比例收取技术服务费，通常为广告预算的一个百分比（例如10%~20%），这也是其主要收入来源。 2. 数据销售与整合服务， 提供第一方和第三方数据接入服务，帮助广告主实现更精准的受众定位。部分数据服务按使用量或订阅收费。 3. 广告库存加价销售， 在某些情况下，TTD会批量采购广告库存并加价转售给广告主，从中赚取差价。 4. 白标解决方案， 向广告代理商或品牌提供定制化平台服务，允许其以自有品牌运营，收取许可费。 5. 国际市场扩展， TTD积极拓展亚太、欧洲等市场，与当地媒体和数据平台合作，获取新的收入来源。 如上图，TTD客户遍布 零售、汽车、金融、制造、政府、媒体 等多个行业，客户保留率超过 95%，连续11年维持高水平。TTD的客户主要包括： - 大型品牌广告主 - 广告代理公司 - 零售商与电商平台 - 媒体公司与内容发行商 客户使用场景 - 品牌推广：提升品牌知名度与用户认知。 - 效果营销：驱动销售转化与客户获取。 - 跨渠道广告管理：包括展示广告、视频广告、联网电视（CTV）、音频广告、原生广告等。 - 数据驱动优化：通过AI平台Kokai与身份解决方案UID2.0，实现广告精准投放与隐私保护。
精彩沃尔玛的举动确实让TTD难上加难，短期内要小心风险了
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2025-08-17
巴菲特带队，传奇大佬齐聚抄底联合健康
截止今天，美股的13F基金持仓都已披露完成，市场最关注的是BRK申请的隐藏持仓是哪家公司。 上周外网有传言称巴菲特的BRK买了联合健康UNH，但很多人不相信，因为UNH走的太烂了，什么时候反转也很难判断，大家都调侃着说或许只有巴菲特来买，才能跟着抄底。 UNH就是上半年在美国闹得沸沸扬扬，职业经理人被当街枪杀，股价暴跌60%的联合健康。 结果，13F披露显示，二季度抄底联合健康的可以说是全明星阵容了。 不光是巴菲特买了UNH约15.7亿美元，Dodge &Cox买了18.7亿美元，量化界的传奇“文艺复兴”基金买了5亿美元，去年喊话要买一切中国资产的David tepper买了7.64亿美元，大空头原型的Michael Burry买了期权+正股，PIF沙特公共投资基金也买了看涨期权，段永平看到BRK买了后也说自己要抄巴菲特的作业。 图片 在我印象里，最近几年似乎没出现过这样的情况，一只长线大牛股出现黑天鹅事件暴跌，吸引多位大佬同时一起抄底。尤其是巴菲特+文艺复兴的组合，可以说是最强的主观投资者+最强的量化投资者，给足了大家抄作业的信心。 在13F披露巴菲特买了后，盘后UNH暴涨12%，重回300元以上，为什么巴菲特买了就有那么大的效应，原因很简单。 图片 一是大家都不知道什么时候能抄底，不知道怎么判断这家公司的后续发展，但大家都认可巴菲特最懂保险股，当巴菲特都开始买了，那散户也能跟着抄下作业了。二是巴菲特已经时隔15年没买过医疗保险股了，巴菲特曾在2006-2009年持有联合健康，后来在2010年卖了。 这次巴菲特重新买回来，大概率是现在的联合健康已经跌出很大的安全边际了。 据外资估算，巴菲特的持仓成本大约在350-400美元左右，现在还能抄到巴菲特的底，其他大
精彩巴菲特的信心真是牛，我也想抄作业
3.36万
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2025-08-17
A股跌不下去的真正原因
A股周五4623只个股上涨，皆大欢喜。 市场为什么跌不下去？ 前两周，我在知识星球里称这个市场为“水牛”，就是可投的钱太多，推动市场上涨，越涨，进来的资金会更多。 这叫FOMO 情绪，Fear of Missing Out, 踏空恐惧症。 为什么今年市场不缺钱，是老百姓都把存款拿出来买股票了吗？ 并没有，但是再这么涨，存款搬家是肯定的。 今年市场有几次压力测试，就是极端利空的情况下，有没有资金去托底，比如4月7日，贸易战开打那一天。 结果发现，市场上有资金在买买买，这部分增量资金主要分为下面几类： 央行对汇金“再贷款”或“定向授信”，期限大于1年，还可以展期。 汇金以“类平准基金”身份集中申购宽基ETF，如沪深300ETF、中证500ETF等提供了增量资金。 阻断了“股价下跌一股权质押风险一抛售”负循环。 目前，汇金占四只最大沪深300ETF份额已达68%。 这套操作下来，差不多就算是无限子弹了。 目前央行与财政内循环已经形成: 央行给贷款中央汇金 → 投资到银行等大型公司→ 分红 →中央汇金 → 利润上缴中央财政 那接下去增量资金还有哪些？ 截至2025年6月底，中国居民存款总额达到142.5万亿元， 大部分存款还躺在银行呢。 另外，外资目前普遍低配中国股票，如果A股继续上涨，那些对标新兴市场指数的基金，就有强烈动机去增配。 因为，如果不增配，那么就会跑输基准。 就好比，你买一只大盘蓝筹公募基金， 结果连沪深300都跑不赢。 不仅丢脸，还会丢客户。 瑞银追踪的820只外资主动型基金持有中国股票占其投资组合总仓位6.6%。 较基准指数持仓9%，低2.4个百分点。 这些基金的累计资产管理规模为2.28万亿美元（约合16.36万亿人民币） 百分之2.4是的多少？ 差不多是3900亿人民币潜在增量资金。 这就是大盘跌不下去，还能继续上涨的逻辑
精彩这种资金面支撑确实让人安心，但市场风险总是潜伏，不能掉以轻心
2.12万
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2025-08-17
美股实盘-20250817：加密一波吃爽，下周整点消费
综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.94%，我的实盘净值 上涨 2.15%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 9.66%，2025 年内我的实盘净值 上涨 20.53%（年初净值为1.60，本周净值1.89）。 图片 交易： 清仓NAKA，买入等额BIL 清仓SQNS，买入等额CEP 持仓： 苹果 20.4%，BIL 37.4%，TLT 16.7%，大饼ETF 17.4%，CEP 8.3%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，依旧是加密影子股间的调仓。 1、上周抄底的NAKA吃爽了，一周就翻倍，虽然还是主升形态后市依然看涨，但我还是选择先锁定利润，这也是本周收益的主要来源。 截至目前，我总共与NAKA进行过4次较量，目前战绩2胜2负：40%；-30%；-30%；100%，未来肯定还有下一次，如果David Bailey把此前画的饼们逐步兑现，看好股价能重回前高，也就是目前价格仍有翻倍的机会，边走边看，但确实波动较大，非业内人士不要参与。 2、SQNS➡️CEP 这笔交易基本是横盘调仓，两只的走势趋同，但CEP的日交易量更活跃，SQNS实在太冷清了，挂半天都成交不了几单。作为和NAKA同期交易的第一批加密影子股，我对这两只更为乐观，所以就选择集中力量了，毕竟合并完也才8.3%的仓位，风险可控。 更重要的是，很久没提了，CEP与NAKA的后台都比较硬，也就是不光是买了币，算半个裁判员下场，应该不能输，再跌就先割了观望。 --- 本周特师傅又搞事情了，和大帝去面基了，并先后在网上发布了结论相反的看法，看周一市场怎么解读吧，我个人读起来，应该是什么也没谈成，但是也没翻脸，应该还有下一波的意思。 特师傅看上去又想把美股的波动率提上来，毕竟已经好久没开单了。 此外，9月降息的事概率越来越高，无非降多少个点的差别，叠加财报季的到来，看好AI概
精彩加密影子股利润锁定不错，继续关注
2.52万
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2025-08-16
A股实盘-20250816：在牛市中分批撤退2.0
综述： 本周沪深 300 上涨 2.37%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 7.74%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 6.80%，2025 年内我的实盘 上涨 19.75%，本年初始净值1.20，本周净值1.44。 图片 交易： 1、清仓华友钴业，清仓洛阳钼业 2、买入歌尔股份 3、买入新易盛，买入中际旭创 持仓： 中海油H 13.2%，小米集团 24.4%，新易盛 17.7%，中际旭创 14.9%，歌尔股份 17.5%，其他/现金 12.3%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，这周进行了一波较大规模的阵容更新。 1，清仓元素周期表 在“在牛市中分批撤退1.0”里，我清仓了军工宇宙，本周这波清仓元素周期表宇宙，则是继续结账锁定利润的操作。原因无他，就是涨到合理估值下限附近了，尤其洛阳钼业，买入短短两周，从9块到11块了，接下来赔率会大幅下降，所以结账去寻找更多潜力更大的行业。 军工和元素周期表，都是我今年才开始研究的行业，所以估值都偏保守，均没有到卖点才卖，而是吃完鱼身就撤了，不代表该行业未来不会涨了，只是我个人阶段性结账，诸位读者是否结账请自行权衡，鱼尾有多大我也不知道，可能洛钼会涨到诸位落泪为止。 军工宇宙做的比较好，基本吃饱了，元素周期表宇宙踏空了好几个，稀土、中铝等都是看上后等回调没等到，等到了40%+暴涨，洛钼也是从7块纳入估值表，等回调等到9块无奈追买的，少吃了很大一块肉，啪啪打脸。 2，买入歌尔股份 上周周报里就提前预告的交易，本周正式买入。 看好AI行业各种周边下游产业的后续发展，并且该公司基本面非常好，估值低估，是一个非常有潜力在未来一年内都有很强势表现的璞玉，在目前这波中国资产牛市中，不贵+基本面好+潜力大，这种性价比的真不多，果断干起来。 还有任何相关产业低估的股票，欢迎继续推荐，
精彩不如再观察下米子，可能还是有戏的
1.88万
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2025-08-16
高位入场后,如何防止回撤
自从伯克希尔公开持仓那刻起， $联合健康(UNH)$ 就涨到了让人惊讶的高度，8 月 15 日联合健康UNH股价一度冲上去310 ，单日上涨 幅度惊人。如果追高进场了，我们可以据此设计一个领口策略（Collar Strategy），帮助我们在当前高位保护收益，同时保留一定的上涨空间。 到期日可以选择2024年9月19日（约34天后），买入一个 Put（保护下行）。 - 执行价：$290 - 权利金估算：约 $8 - 作用：若股价跌破 $290，你可按此价卖出，锁定最低收益 同时卖出一张 Call（限制上行） - 执行价：$320 - 权利金估算：约 $6.05 - 作用：若股价涨破 $320，你需按此价卖出，放弃超额收益 策略优势就是可以保护已有收益，即使股价回调至 $290 以下，也能锁定最低卖出价，同时保留了一些上涨空间，在 $305.5 到 $320 区间内可以享受涨幅，而且控制了一定的成本，净成本差不多2块多一股，性价比还是比较高的。下图可以很容易看到这个策略的盈亏区间： 领口策略（Collar Strategy）是一种风险控制型期权组合策略，适合在你已经持有股票、希望保护下行风险但又不愿完全放弃上涨潜力的情况下使用。虽然它非常实用，但在实际操作中也有一些关键注意事项需要留意，到期日太短,就可能保护时间不够，频繁调整。到期日太长，权利金就比较昂贵，流动性可能较差。通常的做法是，选择与你的持股周期相匹配的期权到期日（如财报前后、重大事件前后）。还有注意下面这2点： 1. 上涨空间受限 卖出 Call 限制了最大收益。 若标的股大涨，你只能按 Call 的执行价卖出，可能“卖飞”。 建议：选择一个你愿意止盈的价格作为 Call 的执行价。 2. 下行保护非绝对 Put 虽然提供保护，但也有成本
精彩小心这种策略被市场玩弄，可能反而增加风险