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2025-08-27
$上证指数(000001.SH)$ 早盘，市场经历了一波震荡消化后，逐步再度走高，走出了探底回升的态势，其中科创50指数涨幅超过4% 。就像早盘分析的那样，市场的上升趋势并未改变。 上午盘，两市盘中成交量为1.73万亿元，相较于前一个交易日同时段，放量了483亿元，这明显是市场情绪积极的体现。截至上午盘，具体情况如下：两市有2252家个股红盘上涨，涨停数为53家，3056家个股绿盘下探调整，整体上个股呈现涨少跌多的局面。 从板块表现来看，上午盘面的轮动属性在分歧中较为明显，前一天和后一天的表现差异很大，消息面和节奏起着关键作用。半导体、国家大基金持股、中国AI 50、CPO、通信设备、英伟达概念、AI手机等板块涨幅居前，而前一日表现不错的白酒、兵装重组概念、保险、服装家纺、煤炭开采加工、养鸡等概念则领跌。 仔细观察会发现，科技股整体依旧保持着良好的领涨势头。近期，这部分板块受到的消息面利好因素比较集中，硬性逻辑需求清晰。之所以说市场呈现轮动分化，是因为昨日走强的猪肉、鸡肉等标的，今日直接转为领跌，这表明市场的核心主线依然明确聚焦在科技类标的机会上。 算力硬件液冷板块出现回流，主要集中在中位抱团活口；消费电子的表现主要体现在“果链”和AI眼镜方面；半导体则主要在设备端发力，后续这些方向都值得继续关注。 稀土永磁板块今日也实现了较强的修复，趋势性行情依旧存在。这主要得益于其基本面的确定性改善，稀土产品在全球独一无二，产品价格持续上涨，价值自然得到重估，所以该板块的热度发酵也在情理之中。 总体而言，上午市场盘面走势略显纠结，大盘节奏放缓并非坏事。在科技和券商的双重带动下，大盘继续保持上行态势，问题
精彩默默秃头: 科技股领涨，后续还会有机遇
1.06万
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2025-08-27
恒指冲刺两万六：中国资产长牛逻辑下的市场新局
恒生指数在8月25日放量突破25800点关口，单日成交金额达3696.98亿港元，创近四年新高 。这一突破并非偶然，而是多重底层逻辑共振的结果： 一、放量突破背后的底层动能 1. 资金面的天量注入 南下资金在8月15日单日净买入358.76亿港元，创互联互通机制启动以来的历史纪录。今年累计净流入已超9389亿港元，远超2024年全年的8078亿港元规模。这种“北水南下”的汹涌态势，直接推升了港股的流动性水位。从配置方向看，科技龙头如腾讯、阿里巴巴，消费巨 头如美团、京东成为资金主攻目标，南下资金在科技板块的持仓占比已从年初的28%提升至35% 。 2. 科技周期的强劲共振 AI浪潮下，半导体和电子元件行业迎来爆发式增长。2024年二季度全球半导体销售额同比增长18.3%，中国半导体销售额增速达23.39%，显著高于全球平均水平。港股科技股作为产业链关键环节，网易、快手等科网股单日涨幅超5%，华虹半导体、中芯国际等芯片企业更是收获两位数涨幅 。这种产业升级红利，正在重塑港股的估值逻辑。 3. 政策底与市场底的双重确认 中国政府近期密集出台消费刺激政策，3000亿元以旧换新资金覆盖家电、汽车等品类，直接拉动7月社会消费品零售总额同比增长3.7%。与此同时，美联储降息预期升温（市场预期9月降息概率超70%），港元拆息持续下行，为港股提供了宽松的货币环境。 二、科技与消费双主线的复苏密码 （一）科技：从概念到业绩的兑现阶段 1. 半导体行业的戴维斯双击 二季度半导体板块营收同比增长22.01%，净利润增长11.57%，其中二季度环比增速达64.21%。韦尔股份、澜起科技等龙头企业净利润同比增幅超600%，DDR5内存渗透率提升、AI芯片出货放量成为核心驱动力。港股市场的中芯国际、华虹半导体凭借先进制程突破，估值已从历史低位修复至行业平均水平 。 2. 互联网平台的价值重估 在反垄断
1.13万
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2025-08-27
港股周四指数衍生品结算日，上周五夜盘一步跳后难以为继，26000的恒指着实不低。对比美日股指，港股早已不跟随，轮动效果也是昔日，今时看北水量。恒指期权未平仓/成交均无启示成交淡，牛熊证的诱惑力是可见的。本周波幅目前500点，扩波幅目标可参考。蓝筹指数股腾讯/港交所都高位，信牛市来临还可高乐高，非也的话再回首正常。结算及庆祝效果以显出，机构先行一步，交易者有信息差。 $恒生指数主连 2508(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $00700(00700)$
精彩北水流入是否有加速趋势？值得关注
3.50万
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2025-08-27
美团Q2财报解析：营收增长11.7%但利润承压，竞争与增长如何平衡？📊
$美团-W(03690)$ 在 2025 年 Q2 继续保持了双位数的营收增长，核心用户和交易规模稳步提升，显示平台的高频刚需属性依旧坚固。虽然利润端受到补贴竞争的阶段性影响，但充足的现金流、广阔的用户基础以及多元化业务的推进，为长期成长奠定了良好基础。换句话说，本季财报反映的更多是短期盈利承压，长期生态建设持续推进。财报核心信息营收增长，Q2总营收 918.4 亿元，同比增长 11.7%，在竞争加剧的背景下依然维持两位数增长，显示本地生活赛道需求韧性。核心本地商业依旧稳固，收入 653.5 亿元，虽低于部分市场预期，但外卖订单量继续增长，说明用户需求保持活跃；广告与佣金受竞争影响阶段性放缓，但平台对商家的整体吸引力未出现根本变化。新业务亮点收入264.9亿元，超出市场预期。闪购与社区团购增长明显，显示即时零售正逐渐形成规模效应；新业务在未来或成为核心商业的重要补充。用户与交易数据积极上半年 GMV 1150 亿元，同比增长 13.1%；年度活跃用户数 6.94 亿，同比增长 14.3%；AI 应用提升了推荐效率和用户体验，增强了用户粘性，长期利好整体业务生态。现金流稳健经营现金流入 48 亿元，现金及理财合计 1711 亿元。充足的资金为公司应对竞争、持续投入创新业务提供了安全边际。未来展望与管理层思路管理层在业绩沟通中强调：将继续推进长期战略，保持对平台生态和用户体验的投入。补贴在短期内可能会影响利润表现，但目标是扩大市场份额和用户基础，为未来的盈利拐点奠定条件。海外市场与新业务仍处于投入期，但被视作长期增长的新引擎。整体来看，管理层传递出的信号是 保持战略定力，平衡增长与效率。投资逻辑与分析1. 结构性趋势长期赛道：本地生活服务、即时零售，具备长期消费升级和用户习惯沉淀的优势；新兴业务：
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2025-08-27
库克考虑收购Perplexity AI！大家觉得苹果AI如何破局？
有传闻称苹果高层曾评估过对 Perplexity AI 的潜在收购可能。近日Alex Kantrowitz表示，收购几乎是不用再去考虑的必然选择：苹果现在在AI竞赛中落后了很多，现在如果收购落地，有望快速补齐AI模型与搜索领域的短板。毕竟即使iPhone 17即将发布，根据过去十几年的规律，苹果发布会当天股价多数表现平淡甚至会下跌，当然如果有意外亮点，eg. 定价低于预期、创新设计…，市场可能会有短期正面反应。大家看好苹果9月9日的发布会吗？通过收购AI公司或业务，实现股价大涨，能实现吗？评论区分享你的观点或策略，一起赢取虎币奖励！ $苹果(AAPL)$
精彩苹果近几年来在黑科技上的创新让人失望，要想股价大涨，就一定要能拿得出手的功能出来才行，这与苹果的研发团队有关系，如果没有新思维的容入，那苹果早晚会被踢出局的。
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2025-08-27
$佳鑫国际资源(03858)$ 走了🚶🏻♀️➡️兄弟们，留下发财，我不贪
精彩我就是看你的不贪也走了……发现其实我贪啊！！！后悔
2.18万
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2025-08-27
【虎友投资说】港&A 牛市已来？后续怎么操作？🔔📈
最近 A 股屡创新高、成交放量——上证/深证连续走强，单日成交已冲到历史高位；很多机构与对冲基金开始重配中国资产。外资流入、机构配置的变化，加上国内政策释放与流动性改善，是本轮上涨的重要因素，但牛市里也有风险（估值、政策突变、海外风险）——你怎么看？准备怎么操作？以下是各位虎友的观点，你是否认同[你懂的][你懂的][财迷]@陈达美股投资国内货币政策相对保守，不像欧美日那样极端宽松；但流动性放松周期（如2008、2014、2020），也确实常伴随股市阶段性牛市。时间不长寥寥二十几年，大概也能看到一个端倪：而我们的市场，对于长期低利率的共识，就像是一大块在逐步风干的混凝土，正变得越来越硬越夯实。我认为这就是这波牛市最大的基础，也是其能够长期发展的最大根基（加个之一吧，谨慎些）。总之如果通胀起不来而低利率甚至零负利率逐渐变成市场共识，则你相信“股市是经济的晴雨表”真不如相信“股市是利率的晴雨表”，至少从历史实证而言，要靠谱的多。历史实证上各国GDP增长与股市的涨跌，点阵图的关系像用霰弹枪打出来的一样——就是看起来没啥关系。另外如果把久期思维极端化，我们可以想象，诸如艺术品、劳力士这样的东西，这种未来仅仅只会产生一次现金流（就是卖出的时候）的资产，久期其实是最高的。所以你猜为什么全球艺术品市场，从八十年代以后，大牛市走了那么多年。@价值投资为王港A半导体疯牛行情结束了吗？从本轮上涨原因来看，有三大因素推动：一是中国监管层对英伟达H20芯片潜在的安全风险（包括可能让其他人远程操作芯片的追踪器）提出担忧，指示国内公司在英伟达
精彩港股这波上升估计是到顶了，接下来应该是进入调整期，创新高的股票可以考虑做空。
1.65万
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2025-08-27
蜜雪集团要崩？
今日中午，蜜雪集团公布了半年报，业绩初看非常靓丽，如今年上半年营收同比增长39%，净利润同比增长44%： 但从股价走势来看，蜜雪集团在午后仅小幅冲高，很快变掉头之下，一度下跌近6%： $蜜雪集团(02097)$ 从日K线来看，蜜雪集团的弱势已经持续了一段时间，中途无视恒生指数走牛，呈单边下跌态势： 这份中报，是否解释了蜜雪集团股价疲软的原因？ 蜜雪集团的收入主要来自向加盟店销售原材料，占总收入的比重高达97.4%，其余是加盟费和服务收入，占比很低。 从店铺数量来看，蜜雪集团上半年总店铺数量为53014，同比增长22.7%。 初看增速不错，毕竟蜜雪集团的店铺基数非常大，但分区域看，上半年，国内店铺同比增长25%，海外店铺同比仅增长2.8%，相比2024年底，海外店铺数量减少3.4%： 海外增速放缓，主要是蜜雪集团在印度尼西亚和越南市场重点对存量门店实施运营调改及优化举措，以助力门店实现长期可持续的稳健经营。于报告期间，上述两国市场门店数量有所减少。 由此来看，蜜雪在海外市场遇到了问题。 海外市场失速早在IPO时已然出现苗头，根据招股书数据，去年，蜜雪集团海外店铺数量为4900家，同比仅增长13.1%，增速远低于2023年141%的增速。 为了应对海外市场失速危机，蜜雪给出的策略是进军开拓中亚市场，今年上半年于哈萨克斯坦首都阿拉木图市开设了首家门店。 这个策略能否支撑起海外扩张的叙事？短期来看恐怕难以乐观，中长期只能关注相关地区门店表现了。 国内方面，蜜雪在高基数的情况下，依然实现了25%的门店扩张速度，的确惊人，不过从环比来看，今年上半年总营收增速只有5.1%。 奶茶店业绩有明显的季节性，夏季收入最高，但从奈雪的茶历史数据来看，上半年和下半年的收入相差不大： 从霸王茶姬季度营收来看，不考虑店铺数
精彩不吃鱼尾 讲的有一定道理。幸运咖面临瑞幸和库迪的竞争，当然不排除在蜜雪门店隔壁开小吃店的可能，比如烤冷面臭豆腐和煎饼都是很容易标准化的食品，基于供应链优势，这些可能成为新的增长点。
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2025-08-27
FIG ROOT什么时候会大涨？
昨天美股还不错，纳斯达克低开高走，很多热门股又在大涨了，特别是核电领域的OKLO，LEU，SMR就是全线爆发了，小盘股题材股上涨就是跟降息有关系，因为降息最利好的是没有业绩的小盘股，这些公司长期需要从市场融资来经营发展，所以降息就利好初创企业，美股的涨跌规律不像大A，大A从1992年开始的老八股炒作，到2000年的加入世贸，申奥成功，互联网炒作，再到2005年的股改，再到2009年的四万亿，再到2014年的杠杆牛，再到2020年的疫情大放水，就是每一轮牛市都不一样，而美股每一轮牛市都是因为降息。加息降息对美股影响非常大，特朗普在2018年对我们加关税，美联储立马加息，美股就大跌了，苹果微软五大科技股当时就跌了40%，只是因为时间短，很多新股民忘记了，所以特朗普当总统的时候碰到加息也是没办法的，2020年是零利息才让美股大涨的，并不是特朗普多厉害，拜登当总统的时候美联储经历了多轮的反复加息，那也因为给2020年特朗普时代大放水擦屁股，2023年停止加息以后美股就迎来了牛市，到去年半年降息那些小盘股更是暴涨，所以给拜登降息的话股市会涨得更好，只要不加息也会上涨，但是特朗普不行，特朗普一定要降息才能让股市上涨，像2023年保持6%的利息拜登能做到让股市上涨，特朗普现在4%的利息天天叫着利息太高了，毕竟特朗普是破产过4次的男人，搞经济确实不在行，就适合当网红了。今天我说一下FIG ROOT什么时候会大涨，我们先算一下周期，Fig从8月4号跌到100以下开始抄底，到现在已经22天了，当时是跌30%也就是100抄底的，现在我才觉得应该跌40%也就是86抄底才对，虽然后面继续跌到67了，但是如果86抄底明显比100抄底更好，ROOT我是第一次115抄底，然后到126了出来了，实际上反弹没有20%，所以第二次115抄底的时候反弹到126我就没有出来，结果后面跌到83.77，如果是下跌40%
精彩队长这种捡烟蒂的行为，主打一个赌市场投机情绪继续高涨.
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2025-08-27
美团“利空出尽”，英伟达“超预期大涨”？！哪个剧本能实现？
接下来，喜欢中概股和美股的都有福了[爱你]首先是英伟达，（财报前，盈利创纪录的寒武纪先涨起来了），现在处于“公司高估值，市场高预期”——预计单季度营收461亿美元，同比+53.61%，EPS 0.94美元，同比+40.76%，且是在股价过去三个月上涨了近39%，市值达到4.4万亿美元的条件下，另外上次财报已不计中国市场，但自H20消息发布后，市场对截至10月的季度数据中心收入预期又上调5%。财报数据好，不否认，但要想超预期就变得更难了。——“高预期”带来的风险，过往的财报数据也有体现，近四次英伟达财报都是呈现“sell the fact, 股价回调”的状态，没有大涨的情况，财报前后两日收盘价变化：（所以这次盘后大涨的概率maybe也不大，想接货的还可以考虑sp一下。反正市场现在都在观望中[暗中观察]）另外美团也要发财报了，这周刚发完财报的拼多多就不说了，现在美团到底跌到底部没有？身边的人，问就是不买中概[回头]。今年迄今港股科技巨头中，跌的最惨的就是美团，绩前继续跌，可能市场确实在担心最新财报。（摩拳擦掌，说不一定利空出尽就是利好~）两边财报，一边“超预期大涨”，一边“底部反弹”，大家觉得哪边概率高？财报前你有何操作策略可以分享？评论区分享你的观点或财报前的操作策略，一起赢取1000虎币奖励！🎁 $英伟达(NVDA)$ $美团-W(03690)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $恒生科技ETF(03032)$
精彩美团的护城河岌岌可危，在补贴战的情景下只能持续烧钱换取占有率，高兴的是消费者，苦的是股东[捂脸]
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2025-08-27
VKTX : 口服版减肥药二期数据详解与未来展望
$Viking Therapeutics, Inc.(VKTX)$ 的口服减肥药VK2735二期数据引发了股价暴跌，随着股价逐步稳定在25美元，华尔街分析师也陆续给出了较为理性的判断：市场反应过度、严重误判VK2735的巨大潜力。 经过一周的调研，我得出一个朴素看法：剂量大，见效就快，同时副作用就大。三期试验的剂量方案一旦恰当调整，数据可能超出预期。以下是详尽分析： 一 试验核心数据再审视 Viking公布的VENTURE试验是一项随机、双盲、安慰剂对照的多中心研究，共纳入280名肥胖或超重成年人。 该试验采用了固定剂量方案，而非剂量递增设计。患者被分配至不同固定剂量组（如30mg、60mg、90mg、120mg）或安慰剂组，每日服药一次，持续13周。 经过13周治疗，VK2735表现出显著的减重效果。最高剂量120mg组平均体重下降12.2%（约26.6磅），安慰剂校正后的减重效果为10.9%。安慰剂组体重仅下降1.3%。 二 高停药率：问题与对策 停药率是市场担忧的核心。数据确实显示，VK2735治疗组总体停药率为28%，而安慰剂组也有18%的停药率。 值得注意的是，停药率呈现明显的剂量依赖性：120mg最高剂量组停药率高达38%。停药主要由胃肠道不良反应（如恶心、呕吐）引发。 但试验中一个探索性剂量队列提供了重要解决方案：该组患者先接受90mg剂量治疗4周，随后降至30mg剂量维持7周。 结果显示，患者在降低剂量后仍能有效维持体重减轻，13周时减重幅度达到9.2%。这为三期临床试验的剂量设计提供了宝贵参考。 三 与礼来口服药的直接对比 与VK2735的二期结果相比，礼来 $礼来(LLY)$ 的口服GLP-1药物o
精彩可是礼来已经72周数据，也准备推进商用，vktx还有机会吗。
1.62万
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2025-08-27
公共部门突破：Okta联邦合同稳增长，现金流结构优化！
$Okta Inc.(OKTA)$ 本季度表现值得肯定，营收与非 GAAP EPS 均超预期，RPO 增长强劲，现金流显著改善，并上调全年指引。尤其在 AI 安全身份管理需求加速的背景下，Okta 坚持平台中立优势，赢得大宗公共部门合同。虽增速较往季略有放缓，但整体结构优质，盈利效率显著。综合看，本季可定性为 “优中向上”，投资逻辑正向向好。财报核心信息总营收：$728百万，同比+13%，环比+5.8%。 这一增长主要由订阅业务驱动，受益于新产品（如Identity Security Posture Management）和Auth0平台的强劲采用，以及公部门合同的落地。公司强调AI时代下身份管理的刚需，推动大型企业客户扩张。该数据超出市场共识的$712百万，显示业务执行力强；业务结构变化迹象：公部门贡献占比上升，表明公司正从企业级转向更稳定的政府合同，但订阅增速（+12%）略低于总营收，暗示专业服务业务的辅助作用增强。当前剩余履约义务（cRPO）：$2.265十亿，同比+13%。 cRPO作为未来12个月收入的领先指标，反映出稳健的合同 backlog 积累，驱动因素包括联邦机构续约强劲和AI相关身份解决方案的渗透。该指标超出分析师预期$2.26十亿，显示需求韧性；然而，同比增速较上季放缓，暗示宏观不确定性（如政府采购延误）开始影响，但整体仍优于市场共识，业务结构上可见向高价值客户倾斜的迹象。非GAAP每股收益（EPS）：$0.91，同比+26%。 盈利改善得益于成本控制和运营效率提升，非GAAP经营利润率达28%（同比+5个百分点）。这一数据大幅超出预期$0.84，凸显公司从亏损转向盈利的拐点；驱动因素包括自由现金流翻倍至$162百万，反映现金生成能力增强，但需注意GAAP净收入虽转正（$6
精彩听上去真不错，看好未来的增长潜力
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2025-08-27
英伟达Q3财报来了！稳健看多该用什么策略？
AI芯片龙头英伟达将于美东时间8月27日盘后（北京时间8月28日凌晨4点后）发布财报，2026Q2预计实现营收459.70亿美元，同比增加53.03%；预期每股收益0.935美元，同比增加39.51%。从英伟达供应链：台积电、京元电子、富士康等公司业绩情况，倒推英伟达2026财年二季度情况，三者营收、产能等数据均显英伟达需求强劲。市场预期今年第二季公司收入约460亿美元，按年增长约53%；每股盈利约0.935美元，接年升幅约40%。以上的收入和盈利预期，应该包括了市场已知的H20禁令，毕竟自4月份禁令实施后，约25亿美元的产品无法正常发货，甚至将面临减值损失的压力。此外，BLACKWELL目前的出货量和市场需求庞大，为收入和盈利带来保证。关键的因素只是毛利率方面，公司上季给出的指引是非GAAP毛利率指引为72.0% ± 0.5%（即71.5%至72.5%）。同时，GAAP毛利率指引为71.8% ± 0.5%。毛利率的表现将是判断业绩后的关键因素。从8月中大摩的研究报告已明确指出，在相同条件的情景下，使用英伟达GB200 NVL72的数据中心效率最高，这促使市场上对BLACKWELL的认受性更强。最重要的是，对于已进入量产的升级版Blackwell Ultra（2025年下半年交付）有较正面的作用。目前的合作伙伴包括AWS、Google Cloud、Supermicro等反映市场需求强劲（传2025年订单售罄），为收入带来保证。只要出产线没有传出负面消息，将有利公司盈利和收入指引表现。除了上季的业绩外，公司给出的业绩指引和展望也是重要。在3月18日的GTC大会上正式宣布Blackwell Ultra后，本次业绩相信将会重点提及这个升级版本，定位为AI超级工厂（AI Factories）时代的关键计算平台，专注于AI推理（reasoning）、代理式AI（agentic AI）