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网传阿里云采购15万片寒武纪芯片？该消息不实，阿里云已公开辟谣。 近期，有外国媒体传出消息称：“阿里巴巴开发了一种新芯片，这种芯片由一家我国公司生产，该芯片比旧芯片功能更强大，旨在服务于更广泛的人工智能推理任务。”对此，阿里云表示：“阿里云确实一云多芯支持国产供应链，但是传言阿里采购寒武纪15万片GPU的消息不实。” 与此同时，阿里巴巴公布2026财年第一财季（对应2025年第二季度）财报。其中，阿里云收入同比飙升26%至333.98亿元人民币，创下三年新高。显然，阿里云已彻底摆脱低速增长期，在AI浪潮的推动下，正以惊人的速度和投入重返高增长轨道，但其面临的国内外竞争也空前激烈。 AI浪潮下“高光”乍现 从财报数据来看，阿里云AI相关产品收入连续八个季度保持三位数增长，这一收入增速超过国际巨头亚马逊的AWS的17.5%，与微软Azure所属的智慧云业务27%齐头并进，略低于谷歌云的32%。 显然，阿里云凭借坚定的AI战略、雄厚的资本投入和国内市场的领导地位，抓住了本轮AI浪潮的红利，实现了强劲复苏。 其一，阿里云战略的前瞻性与巨额投入的双重优势尤为显著。其通过“云平台（IaaS+PaaS）+大模型（通义千问）+芯片（含光、平头哥等）”的协同战略，形成从底层算力到顶层应用的完整闭环，构建自身在AI时代的护城河。 据财报数据，阿里在AI基础设施和产品研发上累计投入超1000亿元，未来三年规划3800亿元用于AI基础设施投资。这种规模的资本开支是绝大多数竞争对手难以企及的，为其技术领先和规模扩张奠定了坚实基础。 其二，阿里云市场领导地位与规模效应优势，为其持续增长注入了强劲动能。 依托国内市场长期积累的深度行业经验、庞大的优质客户资源及良好的市场口碑，当AI浪潮兴起时，阿里云能够快速捕捉并响应客户需求，将自身AI技术优势与金融、零售、政务等多元行业场景深度融合，精准推出适配性强的

$标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ 历年9月美股的季节性弱势 历史数据表明，9月通常是美股一年中表现最差的月份，这一现象被称为“9月魔咒”。 下跌概率较高：自1928年以来，标普500指数在9月份下跌的概率接近55%，平均跌幅约为-1.17%。道琼斯工业平均指数自1897年以来的9月平均跌幅为1.1%，上涨概率仅为42.2%。 近期表现验证：在过去十年（2015-2024年）中，标普500指数有六次在9月出现下跌，平均跌幅达1.93%。特别是在2022年9月，该指数曾大幅下跌9.34%。 波动性加剧：9月和10月通常是美股波动率（以VIX指数衡量）较高的月份，该指数在此期间常徘徊在20左右。 2025年9月的特殊性与多空因素分析 支撑因素 强劲的8月表现：2025年8月美股表现强劲，道指上涨3.2%（创2020年以来最佳8月），标普500上涨1.9%，纳指上涨1.6%，罗素2000小盘股指数更是大涨7%。历史数据显示，当标普500指数在进入9月时高于其200日移动平均线（目前符合此条件），其9月的平均回报率可跃升至1.3%，正回报概率为60%。 美联储降息预期：市场普遍预期美联储将在9月降息（可能性约为90%）。这通常是股市的利好因素，可能提振市场情绪，尤其有利于对利率敏感的小盘股和成长股。 企业盈利稳健：面对关税政策，美国经济展现出韧性，企业利润增长依然强劲。7月以来，市场对美股年内EPS（每股收益）增速预期明显上修。 风险因素 关键事件密集，不确定性高：未来约两周内，将密集发布一系列关键数据和事件，极易放大市场波动： 9月5日：美国8月非农就业报告。瑞银预计数据可能低于市场预期。 9月9日：

霸王茶姬2025年第二季度主要财务数据和运营数据 2025年第二季度霸王茶姬收入为33.3亿，同比增长10.2%。经调整后净利润为6.29亿，同比增长0.1%。毛利率为53.9%，去年同期为48.4%。第二季度，总GMV为81亿，同比增长15.5%。公司会在下半年启动核心原料升级计划，包括茶叶，奶源，糖浆等所有关键原材料品类。  霸王茶姬在第二季度末，全球门店数为7038家。霸王茶姬小程序注册会员用户达到2.069亿，同比增长42.7%。 霸王茶姬海外业务GMV为2.35亿，同比增长77.4%，环比增长31.8%。二季度，海外业务进入印尼和北美市场。上半年，公司在印尼，美国，泰国等海外市场扩展了52家门店，海外总共门店数达208家。4月公司在东南亚推出“谷香焙茶”成为现象级产品，获得消费者认可，在马来西亚的主要城市很快售罄。公司海外产品实现一定价格提升。 第二季度，霸王茶姬的一骑红尘，和夏梦玫珑回归促进了销售。此外公司并没有参与今年如火如荼的外卖大战，以保护品牌和加盟商。 霸王茶姬有三个主要战略：全球化，产品创新的差异化，用户生态良性发展。我会就这次财报，分析一下霸王茶姬自身三大战略的理解   霸王茶姬战略方向之一：以茶饮研发推动的公司，王牌单品策略 霸王茶姬持续投入茶饮研发。公司在上半年推出的轻因·伯牙绝弦，上新城市门店销售和网络销售的GMV明显高于未上新城市，在新推城市拉新效果非常不错，轻因·伯牙的新客占比创公司历史第三名。公司在小程序也设计了轻因专区，以强化品牌认知。而春季限定的醒时春山以龙井茶为基底，限定期杯量超过16%复购率，历史排名第三。而公司会在下半年启动核心原料升级计划，包括茶叶，奶源，糖浆等所有关键原材料品类。 霸王茶姬的轻因·伯牙绝弦，除了茶体本身，高质量的外包装设计，让很多消费者印象非常深 此外在现在无糖饮料大行其道的今天。低热量对