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2024年以来，“反内卷”从政策表述逐步落地为具体治理行动，2025年7月中央财经委、政治局会议连续聚焦“重点行业产能治理”，标志着破解“内卷式”竞争已成为稳定经济大盘、优化发展质量的核心抓手。当前工业领域的内卷本质是产能扩张与需求增长的失衡，而反内卷政策通过推动产能出清、重构增长动能，不仅有望扭转供需错配格局，更将为资本市场开启新一轮机遇窗口。 一、产能扩张失衡：内卷式竞争的根源所在 “内卷式”竞争的核心矛盾，在于工业产能扩张速度长期超越需求增长节奏。通过工业企业营收、库存及产能利用率等公开数据推算，截至2025年二季度，我国规模以上工业总产能达186.7万亿元，占GDP比重135.7%。2014年以来，工业产能经历了三轮明显扩张：2018年供给侧改革后企业盈利修复推动的谨慎扩张、2021年内外需双旺带动的激进扩张、2023-2024年制造业投资高增支撑的持续扩张。 尤其是2020年二季度至2023年一季度，工业产能实际增速连续三年高于GDP增速，供需失衡逐步累积。产能过剩直接引发连锁反应：企业为消化过剩产能陷入低价恶性竞争，PPI自2023年起持续低迷，2025年7月仍为-3.6%；高技术制造业、设备制造业等领域产能利用率持续低于合意区间（78%-82%），2025年二季度计算机通信设备制造业产能利用率仅77.3%，非金属矿物制品业更是低至62.3%，微观主体经营体感承压。 值得注意的是，产能消化高度依赖内需（内销占比60%-70%），但2023年以来内需恢复偏弱，叠加2025年二季度美国加征关税导致出口贡献回落，进一步加剧了产能消化压力。数据显示，国内销售值占产能比重的波动幅度是出口的5倍，这意味着，内卷的破解不仅需要供给侧“去产能”，更需需求侧协同发力。 二、反内卷的核心价值：双拐点引领经济修复 反内卷政策的核心作用，在于通过供给侧治理推动“产能过剩下行”与“PPI

在股市里，很多人带着幻想而来，却被现实狠狠教育, 例如我，我经常幻想自己买中了一个超级幸运的Call，股票一夜涨10倍，Call更加翻倍的收益，然后实现财富自由 [捂脸] 。然后，我买的Call，基本上就像买了彩票。当然，我心里是明白的：股市不是一个你付出就一定有回报的地方，就跟买彩票一样。[鬼脸] 股市不是爹妈，不会那么好心养着我。 它不是单位公司，不会因为你“上班”就发工资； 它不是土地，不会因为你“耕耘”就有收成； 它甚至不是赌场，赌场虽六成概率让你赔钱，但至少还有四成机会赢钱； 更不是你亲爹妈，不会在你过节时给你红包，也不会在打你之后再抱着你亲你、喂你吃饭。 股市是一个冷酷的系统，它不会因为你努力就奖励你，反而可能在你最自信的时候把你打残，然后换下一个人继续打。 💸 股市赚钱的两条路：A与B A. 公司赚钱了，你分红或股价上涨 这叫价值投资或成长投资。你押注的是企业的长期发展与行业趋势。难点在于： 如何正确估值（比如用DCF、PE、PB等模型） 如何看准行业未来（比如AI、能源、医疗等） 这条路慢，但更稳，适合长期投资者。我买了一些ETF，打算做一些成长投资， 我买 $标普500ETF(SPY)$ 和 $北美软件ETF-iShares(IGV)$ ，觉得这两个ETF的长期发展肯定是好的。👍 B. 你十元买了，有人二十元从你手里买走 这叫交易投资，本质是零和游戏。你赚的钱就是别人亏的钱，反之亦然。它依赖的是： 市场情绪 技术分析 资金流动 故事讲得好不好 这条路快，但风险高，适合短线或高频交易者。这是我买Call赌机会的地方。[贱笑] 🔄 混合打法才是主流 现实中，纯粹的价值派或交易派都不多。大多数投资者都是“混合

网传阿里云采购15万片寒武纪芯片？该消息不实，阿里云已公开辟谣。 近期，有外国媒体传出消息称：“阿里巴巴开发了一种新芯片，这种芯片由一家我国公司生产，该芯片比旧芯片功能更强大，旨在服务于更广泛的人工智能推理任务。”对此，阿里云表示：“阿里云确实一云多芯支持国产供应链，但是传言阿里采购寒武纪15万片GPU的消息不实。” 与此同时，阿里巴巴公布2026财年第一财季（对应2025年第二季度）财报。其中，阿里云收入同比飙升26%至333.98亿元人民币，创下三年新高。显然，阿里云已彻底摆脱低速增长期，在AI浪潮的推动下，正以惊人的速度和投入重返高增长轨道，但其面临的国内外竞争也空前激烈。 AI浪潮下“高光”乍现 从财报数据来看，阿里云AI相关产品收入连续八个季度保持三位数增长，这一收入增速超过国际巨头亚马逊的AWS的17.5%，与微软Azure所属的智慧云业务27%齐头并进，略低于谷歌云的32%。 显然，阿里云凭借坚定的AI战略、雄厚的资本投入和国内市场的领导地位，抓住了本轮AI浪潮的红利，实现了强劲复苏。 其一，阿里云战略的前瞻性与巨额投入的双重优势尤为显著。其通过“云平台（IaaS+PaaS）+大模型（通义千问）+芯片（含光、平头哥等）”的协同战略，形成从底层算力到顶层应用的完整闭环，构建自身在AI时代的护城河。 据财报数据，阿里在AI基础设施和产品研发上累计投入超1000亿元，未来三年规划3800亿元用于AI基础设施投资。这种规模的资本开支是绝大多数竞争对手难以企及的，为其技术领先和规模扩张奠定了坚实基础。 其二，阿里云市场领导地位与规模效应优势，为其持续增长注入了强劲动能。 依托国内市场长期积累的深度行业经验、庞大的优质客户资源及良好的市场口碑，当AI浪潮兴起时，阿里云能够快速捕捉并响应客户需求，将自身AI技术优势与金融、零售、政务等多元行业场景深度融合，精准推出适配性强的