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自阿里巴巴二季报发布之后，股价就开启暴涨模式，至今已经涨超31%，带动互联网公司走强，纳斯达克金龙指数昨夜都涨了近3%！ $阿里巴巴-W(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ 在昨日的《恒指突破26000点大关，能不能站稳？未来何去何从？》一文中我说过，恒指的成分股中，互联网公司占的权重非常高，像阿里巴巴+腾讯就超过了16.5%: 因此，如果在阿里的带动下，互联网板块持续上涨，腾讯股价创历史新高，则有望带动恒生指数进入疯牛模式。 而此轮阿里暴涨的原因主要是AI叙事得到了投资者的认可，如在二季报中，公司表示在持续强劲的AI需求推动下，云智能集团收入加速增长，同比收入增长26%，其中AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长！ AI对业绩的拉动作用的确惊人，目前，业绩暴增的AI概念股还主要集中在基础设施建设上，如硬件公司英伟达，芯片制造商台积电，数据中心基础设施提供商甲骨文。 众所周知，AI基础设施概念股的金主是互联网软件类公司，如微软、OpenAi、阿里巴巴等。 从AI基础设施概念股业绩持续超预期来看，互联网软件类公司的业绩也必然会爆发，不然为何持续加码资本开支？ 因此，硬件类爆发过后，资本市场下一个热点必然是互联网软件，阿里巴巴已经开始崭露头角。 那问题来了，除了阿里巴巴之外，还有哪家互联网公司从AI趋势中获益良多？ 先来看腾讯，在二季报中，公司表示在AI领域持续投入并从中获益，通过升级广告基础模型，提升了各个流量平台上的广告效果，持续推动营销服务收入的快速增长，

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：指数再创新高，但波动加剧。本周三大股指屡创收盘新高，其中纳斯达克在科技股带动下表现尤为强劲。不过，由于通胀（CPI年率上涨至2.9%，7月为2.7%）与就业数据（新增就业约22000个偏低，失业率上升至约4.3%，初请失业救济人数飙升至263000）不佳，市场情绪开始出现分歧，滞胀（stagnation + inflation）忧虑升温Oracle急涨引发AI概念炒作争议。AI叙事在 $甲骨文(ORCL)$ 财报及云服务合同利好推动下一日大涨约36%，此举再次强调了市场对AI基础设施需求的强烈预期，但也引起 “AI泡沫“ 的担忧，尤其是当估值不断被推高且盈利增长未必全面持续时。市场普遍预期在9月FOMC会议上将出现第一次降息，预计幅度为25个基点。不过，由于通胀（尤其是服务类与住房）仍显坚韧，Fed 仍面临“放松政策”与“不破坏抗通胀信誉”的两难。数据呈现出就业松动 + 通胀回升的混合模式，这令 Fed 必须小心处理：如果降息太快或幅度太大，可能让通胀难以被遏制；如果不降则可能让经济增长和就业进一步承压。大科技本周继续保持稳定上行，至9月11日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ -4.07%， $微软(MSFT)$ -1.37%， $英伟达(NVDA)$ +3.21%， $亚马逊(AMZN)$ -2.43%，

自驾2000km，从上海到银川，就为了试试全新ES8。 除了内外都美，全新ES8还是一台开起来非常“利索”的大型SUV。 赶紧约试驾，试过别犹豫，跟fellow表达一下高意向，9月20号NIO Day抢现车了。

实盘: 美股，甲骨文疯狂大涨，博通，台积电，英伟达等也联袂大涨，加上PPI大幅低于预期，按以前逻辑大盘早就掀翻了，然而，大盘高开低走，收出上涨的阴线。其实，这一点，我们也有预期，高位的压力化解是主要因素，另外，降息也已经被充分反映，所以，主动化解不是坏事，经历充分振荡才能走得更稳。港股，今天的大幅低开和短时调整是大盘常规节奏，不过，A股实在太过强劲，带领大盘大部分收复。港股的节奏有可能会因此进一步变化，不过，港股还需要进一步的消化前面的连续大涨。。 $特斯拉$ 特斯拉，前面我们已经分析了其整体形势，突破的格局还是比较明确的。就目前来说，在小周期的阶段高点连续振荡，如果再次下探20天线，并且有拐头走势，那么将是很好的时机，如果以时间换空间，振荡后突破8/27高点，那么也是明确的信号。 $英伟达$ 英伟达，从调整节奏看，截至9/5，已经完成了三浪调整，随后，展开连续反弹，目前，刚好站上20天线，这是一个短期观察点，可以判定强弱。 $苹果$ 苹果，因新产品发布的惯例，较大幅度下挫，一方面跌破20天支撑线，但是，要按个交易日才能完全确认，其次，已经接近8/21的前低，这里也有较大支撑，从技术上，看看振荡结构能否保持，总的来说，苹果目前的反应，不算意外，先看看技术支撑再说。 $PLTR$ PLTR，突破20天线，也突破8/20以来的密集振荡平台，所以看涨信号较为强烈，先跟踪该走势，再谈与8/12最高点的关系。 $阿里巴巴$ 阿里，不仅突破短期结构，也突破3月份的今年最高点，自此之后，到历史最高点的大路上没有太大的障碍了，当然，这些需要中美关系，国内基本面等等多方面的配合，短期看，阿里强势振荡，效果不错，如能继续保持下去，那么，随后继续突破将更加顺利。 $百度$ 8/28以来的上涨太过猛烈，现在的调整还属正常，而且已经有了一个不错的高位平台，所以，只要这个高位平台继续有效，那么，百度的

根据当前市场行情和已有信息，我对2025年9月12日港股行情进行了分析和预测。需要提醒的是，股市预测存在不确定性，实际表现可能受多种因素影响，请结合自身判断并注意风险控制。 📊 主要指数关键点位预测 指数 预测走势 关键点位/区间 恒生指数 震荡偏多 支撑位：25,800点；压力位：26,800点 恒生科技指数 震荡偏多 关注6,000点附近表现 国企指数 震荡偏多 支撑位：9,200点；压力位：9,500点 📈 市场整体展望 港股近期势头强劲：恒生指数在9月10日收报26,200点，创下4年新高，并站稳了26,000点关口。花旗银行也上调了恒指目标价，预计今年底有望达到26,800点。 流动性环境改善：南向资金持续大幅净流入是重要支撑。今年以来累计净流入已超1万亿港元。同时，美联储降息预期升温，也有助于改善港股的流动性环境。 存在结构性机会：市场普遍认为港股目前整体估值仍较低，但指数层面短期快速大幅上涨后，可能会进入震荡，结构性行情可能优于指数行情。 🤔 影响因素分析 利多因素： 资金面支撑：南向资金持续大幅净流入，若美联储开启降息周期，有望进一步吸引外资流入。 政策预期：中国“十五五”规划预计涵盖科技革新（如AI、半导体）、绿色发展和医疗健康等议题，相关板块可能受益。 板块轮动机遇：有观点认为，随着A股进入估值消化阶段，港股的相对优势开始凸显，可能迎来补涨契机。 需关注的风险： 盈利基本面：港股整体盈利预期面临压力，恒生指数2025年EPS预期增速有所下修。港股表现最终取决于企业盈利和中国经济基本面。 外部不确定性：美联储货币政策的具体节奏、海外政策变化以及地缘政治等因素可能带来扰动。 💡 操作建议 关注结构性机会：可重点关注以下方向： 科技互联网：AI芯片、云计算、互联网平台等。 消费与医药：新消费、生物科技、制药以及受假期催化的文旅板块。 高股息与金融：现金流稳定、