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实盘: 美股，连续两天的阴K线，基本没跌，算是一个强势的振荡，随后大盘继续上行，所以，基本上是一个温和振荡来修复上涨节奏 ，然后稳健上行的一种结构。这种结构模式，如果得以维持，我们就不需要做太多改变，可以继续做个股和指数，如果后面打破这种节奏，我们再具体分析。港股，本身的上涨和调整的幅度都是比较大的，而且具有波段性，目前，经过两天的持续振荡调整，本身有企稳需要，而中概各主要标的也已经企稳，所以，港股也有望受到支撑而反弹。 $特斯拉$ 特斯拉，有一些事件性干扰和驱动，我们暂时不谈，单从技术角度看，特斯拉通过上冲和下探更加夯实目前的高位振荡平台，随着10/3的下探20天线而受到支撑，以及昨天的大幅上行，整体进攻结构已经搭建，效果如何，继续观看。 $英伟达$ 英伟达，受竞争对手的大幅利好而大幅振荡，最终结果还算稳健，另外，我们前面已经提到突破结构后的二次确认，所以，这里反而是一个不错的机会，这个市场足够大，还有很大空间，目前，如果借助拐头信号，会更稳健。 $苹果$ 苹果，小幅振荡，收出十字阴线，苹果振荡了不短的时间，重心稍有上移，如果没有特别的事情发生，振荡时间久，就有更好的上涨空间，作为稳健代表，可以继续等待进一步的行情。 $PLTR$ PLTR，作为趋势股的一员，我们会给一定的空间容差去观察其行情走势，同时，关注行情的关键节点，目前，大跌之后强劲反弹，还在维持9/22以来的相对高位振荡平台，也离20天线非常近了，只要不有效跌穿176一线，那么上涨结构就没有改变，就还可以跟随。 $阿里巴巴-W$ 阿里，港股暂时停盘，美股小幅下跌，有一个很好的企稳走势，所以，阿里的整个上行走势都还在保持，所以，不需要继续维持就好。 $百度-SW$ 百度，港股和美股都展示了逆势强势的一面，这是在9/18以来调整筑底基础上的进攻。所以，并不奇怪，另外，木头姐的不断加仓也是给百度不断添油加柴，这也无形

2025年Q3财报季又要开始了，介于美股指数徘徊在高位，市场对10月的财报季尤为关注，有数据显示，10月的财报波动是全年中最大的。回顾Q2业绩，美国企业盈利表现亮丽，根据Factset数据，标普500指数成分股公司盈利同比增长9.3%，连续第三个季度实现正增长，并创下2022年以来的最高增速。尽管遇关税不确定、通胀持续高企等宏观不确定性，但Q2 标普指数公司整体营收增长5.8%。79%的成分股公司每股收益超过预期。人工智能相关支出和强劲的云计算需求推动了大型科技股的强劲业绩。值得注意的是，美股七巨头的盈利增长远远超过市场其他板块，市场集中度相对较高。与此同时，金融股得益于稳定的净息差和健康的手续费收入而反弹，而工业股则受益于稳定的资本支出周期。Q2的阻力板块来自必需消费品行业受关税拖累、大宗商品价格下跌导致能源板块下滑，房地产、公用事业等利率敏感型行业感受到了融资成本上升或需求减弱。大型制药公司面临专利悬崖和定价压力等。总体而言，强劲的Q2业绩和高估值推动分析师将2025年全年盈利预期上调至+10.8%，使得Q3季度的业绩基数要求较高。第三季度展望：预期上升，风险随之而来标普500指数成分股公司盈利预计同比增长7.9%，高于季度初预测的7.3%。预计收入增长6.3%。分析师在本季度初上调了业绩，显示明确看涨信号，表明分析师看到了比先前预期更强劲的利好因素。然而，估值被高估了。标普500预期市盈率约22.5倍，高于5年和10年平均水平，投资者认为当前估值让Q3业绩没有任何miss的空间，并将密切关注利润率和Q4的业绩指引，企业需要展现持续的定价能力或成本控制能力，以证明估值的合理性。10月中旬的金融板块财报在美联储再次降息的背景下颇为受到关注，金融板块Q3预期盈利增长+11%；市场重点关注净息差、信贷趋势和投行业务。 科技行业仍然是EPS扩展的主力军，预计每股收益将增长约21

$美国超微公司(AMD)$ $甲骨文(ORCL)$ $英特尔(INTC)$   为什么突然暴涨之后很多人就害怕扔掉了筹码，明明之前那么久都等下来了。 就如同上次甲骨文暴涨一样，后面基本上都丢掉了筹码，然后沾沾自喜说到，我躲过了后面暴跌，我还在做T我是多么正确。其实很多时候是毫无意义的，即如$英特尔(INTC)$  一样，自以为躲过了后面几天下跌，但是综合跑来跑去最后一看，反而错过了机会。 其实如同当时坚定选择买入一样，你唯一信仰就是自己坚定的心，但是往往因为害怕回调就认准了那一点点利益。 正如林园说的“你以为你躲避了亏损，同样你也躲过了盈利”，怕高永远不可能成功的，希望后面自己也能坚持这句话，减少操作，珍重选择，哪怕输也输的坦荡一点，而不是活在懊悔当中。正如现在的自己懊悔几年前的自己，为什么非要大饼里面疯狂操作，为什么不等待。 不希望十年后子弹击中现在自己，为什么AI基建时候会选择放弃筹码，从而在牛市中没有赚到多少收益。 希望回头一看，起起伏伏只不过是中间微不足道小峰。借用一句话“不过是些许风霜罢了”。

$美国超微公司(AMD)$  amd和芯片AI人工智能长期看多一个今天call一共:3w刀，一个27.5倍,一个接近10倍$苹果(AAPL)$  $英伟达(NVDA)$  已提前埋伏，但是买分的少了，嗯，虽然说不后悔嘛，但是还是心里有点不舒服。坚定看好芯片AI人工智能。长期持有科技芯片，AI人工智能。除了amd，英伟达还有美光$美光科技(MU)$  $SanDisk Corp(SNDK)$ 闪迪西部数据等等AI芯片储存巨头有长期看好，AI云基础设施行业。AI医疗行业还有就是特斯拉也属一个，可以在帖子里发的图片太少了，能不能更改一下才可以发三张图片？我想发的图片不止三张。没想到会来这么大一个红包。，虎妞该发红包了@爱发红包的虎妞  

每隔几年，美国政府就要“关门”一次。放在别的国家，这听起来像灾难；放在美国，却成了一种惯例。 2025 年十月的这场停摆，又让八十多万联邦雇员暂时拿不到薪水，让全世界的分析师少了最重要的就业与通胀数据。可讽刺的是，金融市场几乎毫无波澜。股市继续创新高，债市波动有限，美联储官员照常开会。那么问题来了：如果连政府停摆都动摇不了市场，美国到底是强大到不怕自己，还是麻木到已经不信自己？ 严格意义上，所谓“政府关门”，并非政府真的上锁歇业，而是国会没能通过新的财政拨款法案，导致联邦机构的“非关键”职能暂停。FBI、军队、邮政照常运作，但统计局、国家公园、科研机构、行政办公室都要关灯走人。美国国会预算局的统计显示，自 1976 年以来，美国已经经历过 20 多次停摆，平均每 4 年一次。最短的1天，最长的 34 天【1】。换句话说，停摆在美国政治里，几乎成了一种季节性现象。 这次的停摆发生在 10 月 1 日，也就是新财年开始的那天。由于共和、民主两党围绕财政赤字、移民政策和国防开支争执不下，预算案迟迟通不过。美联储经济学家 Michael Reid 估计，如果停摆持续一个月，美国当季 GDP 将被拉低 0.3 个百分点，失业率可能短暂升至 4.8% 至 5% 之间【1】。听上去不小，但放在 29 万亿美元 GDP 的美国经济里，只是个小涟漪。 真正麻烦的是数据。10 月原本应发布的非农就业报告和 CPI 数据，都将推迟。政府统计人员被迫休假，数据采集中断。这可愁坏了那些银行里的策略师和分析员，他们不得不靠私营数据公司、招聘网站和社交媒体的招聘信息来猜就业率。 但市场似乎毫不在意。债券收益率小幅波动后恢复平稳，股市依旧在高位震荡。伦敦《金融时报》的Katie Martin在访谈节目里感叹：“市场已经成了彻底的虚无主义者。它们对政治不在乎，对经济也不在乎。”【2】的确，在投资者看来，政府

高盛唱多下的冷思考：华虹与中芯，是双子星还是差异化博弈？ 摘要：当高盛的看好信号同时照亮华虹半导体（1347.HK）与中芯国际（0981.HK），市场仿佛看到中国半导体代工“双子星”的共舞。然而，深入产业链底层逻辑便会发现，两者正走在截然不同的道路上。追高之前，关键不在于“能否”，而在于“你选择相信哪一个未来”。 一、高盛报告的“弦外之音”：同一赛道，不同赛场 高盛对两家公司的看好，背后是两套不同的投资逻辑： - 中芯国际：攀登“先进制程”的珠穆朗玛峰。高盛看重的是其在中国大陆突破7nm/5nm技术封锁的战略稀缺性。这是一场关乎国运的技术突围，但也是资本开支巨大、地缘风险最高的战场。 - 华虹半导体：深耕“特色工艺”的江南水乡。其价值在于成熟制程/特色工艺的稳健现金流，以及在汽车、工业等长周期赛道的客户黏性。 启示：中芯是“矛”，赌的是中国半导体技术突围的爆发力；华虹是“盾”，押的是国产替代基本盘的稳定性。追高之前，先问自己：你要的是高弹性的想象空间，还是稳定的股息回报？ 二、风险收益比：当下的价格是否已透支未来？ 维度 中芯国际 华虹半导体 核心看点 先进制程突破、国产替代迫切性 特色工艺龙头、汽车/工业IGBT需求 当下估值 市盈率（动态）约40倍，溢价显著 市盈率（动态）约25倍，高于全球同行均值 主要风险 1. 美国制裁升级风险<br>2. 先进制程盈利爬坡缓慢<br>3. 巨额资本开支压制现金流 1. 成熟制程产能过剩压力<br>2. 全球半导体周期波动<br>3. 毛利率受价格竞争侵蚀 关键问题： - 中芯的估值是否已完美定价“技术成功”的预期？一旦先进制程良率爬坡或客户导入不及预期，戴维斯双杀的风险不容小觑。 - 华虹的溢价能否被其股息率和稳定的ROE（净资产收益率）消化？若行业周期拐头向下，其盈利韧性将面临考验

$Etsy, Inc.(ETSY)$   1. 最新业绩还算稳健，营收同比小幅增长，利润率也保持正向，说明平台的广告、支付等变现方式还有空间。2. 外部催化剂明显：与 OpenAI 的“Instant Checkout”接入，以及股票从纳斯达克转到纽交所。这些事件在短期内刺激了市场情绪，股价迅速上涨。 3. Etsy 的“小众+手工”定位仍有护城河，独特的卖家社区和买家基础是长期价值的核心。 主要担忧 1. GMV（交易总额）仍在下滑，说明用户活跃度不足。虽然营收能靠服务费和广告支撑，但长期要靠买家和交易额的恢复。 2. 利润波动较大，外汇损失影响明显，未来在增长投入下净利可能继续承压。 3. OpenAI 整合的短期效果未必显著，转化率和实际引流能力仍待验证。 4. 宏观消费环境偏紧，加上来自亚马逊、Shopify 的竞争，小众商品的消费可能最先受影响。 投资逻辑 • 如果是短线投资：可以利用新闻驱动事件（如 OpenAI 进展、纽交所上市日）参与，但要小仓位、设止损。 • 如果是长线投资：需要观察 GMV 是否回稳、AI 合作能否持续带来新买家，以及广告和支付业务是否能放大。若这些因素改善，长期价值值得期待。 • 价格策略：目前股价在 70–75 美元区间，如果想更安全，可以分批建仓，而不是一次性买入。

$阿里巴巴 垂直价差 251003 CALL 190.0/CALL 197.5$ ,心态有些变形，而且没有做好接股的资金，记录一下。

$TSLA 20251017 255.0 PUT$ 7月第一笔实盘put就遭遇了特斯拉的至暗时刻，被迫roll仓，今天终于走出来了。教训就是，不打算接股别卖put。