2.67万
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2025-10-31
💰“拆”声一响，黄金万两？Netflix、ServiceNow公告拆股，“捡钱”还是“接盘”？
一、拆股=撒钱？Netflix，Servicesnow该关注什么？本周 $ServiceNow(NOW)$ & $奈飞(NFLX)$ 相继宣布拆股，引得市场关注。具体公告信息及计划如下：公司比例公告日关键时间节点状态$ServiceNow(NOW)$1拆52025-10-29特别股东大会 2025-12-05（批准日）待股东批准$奈飞(NFLX)$1拆102025-10-30登记日 11-10、配股 11-14、生效 11-17已获董事会最终授权，生效倒计时交易提示： $ServiceNow(NOW)$ : 若12-5通过，预计12-12盘后配股、12-15生效；公告→批准窗口仅37天，短线资金已提前潜伏，注意回调风险。 $奈飞(NFLX)$ : 拆后流动性提升，期权链将重新挂牌；历史回测大盘股拆后5日平均+1.8%，但当日高开低走概率54%，宜等首15分钟缺口回补再低吸。小虎老师提示：拆股=“基本面自信”的信号弹，要all in？！把“拆股”翻译成散户语言就是：公司把1张100元换成10张10元，钱包里的钱一分没少，但“张数”瞬间爆棚，单价瞬间亲民。心理门槛砍半：假设单价从800→80，散户下单不手抖，成交量立刻放大。期权流动性爆表：低价股更容易做Cover Call、Cash-Secured Pu
精彩富贵款子乖乖: 凌乱？一会儿说meta从未拆股一会儿又说22年拆了？
1.01万
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2025-10-31
【你所不了解的期货品种】【小众期货品种系列】迷你德指期货十周年呐
大家日常期货交易品种中，不外乎是美国指数期货、A50期货、人民币外汇期货、港股指数期货还有贵金属及原油期货。 本系列就是要给各大的期货交易者了解一下，除了耳熟能详的期货品种外，还有什么相对小众，但又有一定价值值得关注的品种介绍给大家，或许下一个爆发品种就是它呢！ 迷你 DAX® 期货十周年呐！ 今年 10 月，欧洲期货交易所（Eurex）迎来重要里程碑 —— 迷你 DAX® 期货（Mini-DAX® Futures）迎来上市十周年。这个产品于在2015 年推出，是想在降低投资者参与德国基准股指交易的门槛，如今已发展成为全球投资者高效布局欧洲最大经济体（德国）的核心工具了。 十年成功与创新之路 过去十年间，迷你 DAX® 期货通过交易量、流动性和用户接受度的持续增长，充分彰显了自身价值。自上市以来，累计交易量近 1.02 亿手；2025 年日均交易量（ADV）超过 2.8 万手，即便在市场环境多变的背景下，其韧性与重要性仍不言而喻。 迷你 DAX® 期货的合约规模仅为标准 DAX® 期货的五分之一，对个人交易者、小型机构以及追求精准风险管理的投资者相对友好。 德国为何仍具投资吸引力？ 德国始终是极具吸引力的投资目的地。作为迷你 DAX® 期货的标的指数，DAX®40 指数涵盖了思爱普（SAP）、西门子（Siemens）、梅赛德斯 - 奔驰（Mercedes-Benz）、拜耳（Bayer）等全球行业领军企业，这些公司是欧洲工业实力与科技实力的核心支柱。 最新业绩数据进一步印证了德国市场的强劲表现：截至 2025 年 10 月，DAX® 指数今年以来（YTD）涨幅达 20.89%，过去三年（3Y）累计涨幅更是高达 90.15%，表现优于众多发达市场指数。德国强劲的出口引擎、稳健的财政纪律，以及在制造业与绿色科技领域的领先地位，持续吸引着长期资本流入。 如果想要交易德国机会，那么德
精彩迷你德指真是个不错的机会！值得关注
1.10万
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2025-10-31
期货直播间文字实录：白银出现长期头部反转迹象，散户要注意这些
本次课程观点文字版总结：金银差异黄金：技术走势长期稳步攀升，在特朗普与拜登政府政策影响下，成为对冲风险的重要标的，且全球央行低利率环境也对其有利。不过，在大风险事件发生时，黄金避险属性并非立即显现，如 07 - 08 年市场调整时，黄金第一波也下跌，之后才因避险需求回升。白银：具有后发先制特点，长期震荡，在贵金属涨势尾声补涨，波动率大。但投资属性低于黄金，投机属性突出，盘子小，易短期爆发。白银创新高后见顶，常引发金融市场风险及股票市场调整，对判断市场趋势反转有参考价值，其头部确立后下行风险大，还会拖累黄金。市场走势判断金银调整压力：黄金和白银涨势斜率过大，类似 90 度上涨，不同于良性慢牛，因此短期面临调整，且力度不会小。白银头部迹象：日线和周线出现反转信号，如外包阴线组合；高位成交量大幅放大；非专业及跨市场交易人士对其热议度提升；此外，还出现先行波动率指标背离。综合这些因素，白银短中期见顶可能性大，可能围绕 45 - 46 区间构筑整固区间，形成次高点后下跌。一旦白银确认反转，黄金也会同步下行，但黄金下跌可能更缓，有较好支撑平台。期现货价差：当前黄金期现货价差大幅收敛，几无价差空间，期货溢价空间小甚至折价（近年罕见），显示市场对期货远期信心不足，支持贵金属市场调整判断。跨资产指标参考加密货币：加密市场在行情中充当先行者角色，与黄金、白银相关性高。如今年 4 月金银和美股同步上涨，8 - 9 月加密市场先显弱势，10 月中旬抛售压力大。若比特币跌破 10 万美元，金银可能有更大下行空间。金铜比：虽铜价今年波动大，但金铜比有一定参考价值。金铜比跌破 735 - 751 构成的平台，可能意味着黄金下行压力增大，此时多金空铜是合适策略。投资策略多强空弱：做多强势品种如美股，做空弱势品种如比特币、以太坊或转弱的金银。可参考金银比，执行多金空银策略，此策略风险相对较小。避免追空追涨：
精彩如果你把美债的长期图拉出来，那斜率，岂不是美国分分钟要玩儿完[开心]
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2025-10-31
黄金与全球格局最新分析
今天富老师复盘了一下黄金的走势，不可否认 8月底这波黄金涨得也太猛了，当然对比之前2011到2014年那四年，黄金为什么一动不动呢， 其实是因为那时候全球资金都在扎堆买美债，也就是外汇圈，期货圈所谓的美元涨必黄金跌规律 ，已经算是思维钢印了，相信看我文章的也有老手，所以我得提醒一下，不要固持己见，要不断学习成长方是生存之道，开明博学才能赚钱啊，你是来赚钱的，不是来争对错的。 回到正题，2015年之后不一样了，大伙儿慢慢觉得美国那套玩不转了，再加上俄罗斯乌克兰的事情，市场开始怀疑美元还能不能撑住‘全球货币’的架子，慢慢就成了老美自己的货币’。 再看欧洲，欧洲这三年也被折腾得够呛，同学们去瞅瞅欧债，还有英国那债券，也快绷不住了。 能影响黄金价格的大资金就那么几拨，盯准看大资金流向，就知道咱们该往哪儿配。 欧债危机不解决，黄金仓位大家就别轻易减。 我认为今年才是经济的真正拐点。不是去年，也未必是明年，为什么呢，有同学想经济还没复苏啊——同学们，复苏不是喊出来的，是靠政策推出来的。 记住公有制主体几个字——咱们是shzy国家，经济转型期的拐点，那么必然得靠政策侧发力，但政策要发力，得先解决一个核心问题——流动性，简单说，就是钱能不能转起来，政策有钱，银行有钱，企业敢花钱，老百姓也肯消费，这才叫流动性好。 上一轮经济转型，解决的是三角债’；这一轮，要拆的是‘隐形债务这个雷。 （隐，形，债，务）这个巨型灰犀牛。 这雷不拆，新钱出不来，政策不敢使劲，经济就转不动。而拆雷的过程，就是今年市场最核心的主线，“6月9号，是个关键节点——jz统筹。 不是‘筹盼’，是‘济舟新市民与城镇化高质量发展座谈会’，简称……统筹，这次会议，核心就讲了一个群体——新市民，咱们这轮经济转型的核心是什么?，是扩大内需，同学们是不是很熟悉。过去几十年，咱们靠外需拉动经济。现在全球一体化退潮，中美脱钩加速，必须转向内
精彩对，黄金的走势和全球格局紧密相连，得关注大资金流向
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2025-10-31
美股七巨头平均收益25%！你心中的“2026必买三强”是？
苹果、亚马逊盘后放榜，提振市场情绪。[看涨][看涨][看涨]截止目前，除英伟达以外的6家都陆续公布了Q3数据，2025年到目前为止，七姐妹的平均收益为25%，表现最佳的是英伟达&谷歌：贯穿这次大科技财报的共同主线：营收增速仍然稳定（苹果CEO表示Q4将是苹果业绩最佳季，营收料增10%-12%。），那么下个季度很有可能出现所有巨头都是两位数大增[哟哟]；各家资本开支都在暴涨，eg.谷歌冲刺930亿美元、Meta上调至720亿、微软单季已烧掉349亿。（不过大规模AI投入的最终回报也是华尔街担忧的）想必各位小虎持仓中不止一只巨头吧~看看今年10个月以来7姐妹的股价表现，任选三只，一共35种组合，平均收益都在11%-47%的区间，其中“英伟达+谷歌+微软”属于高增长组合，41.7%的平均收益🔥🔥🔥一年到头来，一顿操作猛如虎，还真不如就在Mag7（或者加上博通Mag 8）里面选。[捂脸]大家若是2026年准备直接买7姐妹，你必选的三只是哪三只呢？评论区分享你的选择和操作，一起赢取1000虎币奖励！ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $谷歌A(GOOGL)$ $亚马逊(AMZN)$ $特斯拉(TSLA)$
精彩看好亚马逊和meta，挑估值低的准没错，之前是苹果和谷歌，已经修复的差不多了[贱笑]
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2025-10-31
比亚迪暴雷，新能源汽车霸主何去何从？
昨晚，新能源汽车霸主比亚迪公布了三季报，暴雷了！ 其中，三季度比亚迪营收1950亿，同比下滑3%，为5年来首次下滑；净利润78亿，同比下降32.6%： 业绩虽然很差，但并非不可预测。 首先，比亚迪二季度净利润同比下降30%，已经给投资者敲响了警钟； 其次，在今年港A股市迎来大牛市的情况下，比亚迪股价持续低迷，在三季报发布前，股价从历史高点回落超32%，已经预示着三季报将暴雷： 最后，根据比亚迪公布的月度销售数据，今年三季度，比亚迪销量111.4万辆，同比下滑1.9%： 由此来看，比亚迪三季报暴雷在预期之中。因此，比亚迪今日股价并未暴跌，最大跌幅仅6%，分时走势出现低开高走！ 虽然股价反应温和，但比亚迪真的度过危机了吗？ 从毛利率上看，比亚迪三季度为17.6%，同比下滑4.3个百分点，但环比提升1.3个百分点，意味着比亚迪此前的价格战告一段落： 随着监管部门持续号召反内卷，车圈价格战大概率不会失控。 但是，如果比亚迪的销量数据不再增长，毛利率企稳依然阻挡不了业绩下滑，尤其是去年四季度，比亚迪营收暴增52.7%，季度销量高达152万辆！ 根据此前的媒体报道，比亚迪已将2025年销量目标从550万辆下调至460万辆，今年前三季度，比亚迪销量为326万辆，这意味着今年四季度，即使管理层的目标完成，销量也将下滑12%！ 由此来看，三季度未必是比亚迪的至暗时刻，业绩将至少低迷到年底。 明年一季度，比亚迪的销量依然存在高基数的问题，而分区域看，比亚迪海外三季度销量同比增长146%，问题主要出在国内： 从市占率的角度看，比亚迪9月的份额高达30.6%，遥远领先其他车企。这既是荣誉，也是负担，意味着未来比亚迪能维持住当下的份额即是胜利。 可惜，新能源汽车市场太卷了，新的竞争对手，如小米增长迅猛，头部玩家市场份额被侵蚀，加上新能源汽车渗透率超过50%，未来国内市场的增量空间并不大。 唯一能指望
精彩“已经跌回四年前”？？？ 今年初不就这个数么？？？ 咋就四年前了？ 你不会是把拆股前后弄混了吧 [笑哭] [笑哭] [笑哭]
3.65万
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2025-10-31
百万美金之路第1期｜95后全职投资人：从“养猪股”入门，到年入百万美金
在2025年，有越来越多的老虎用户实现了百万美金的投资收益。老虎推出「百万美金之路」系列，走近这些达成百万收益的投资者，听他们讲述如何思考、坚持、成长。[财迷][财迷][哇塞]对老虎来说，投资不只是盈亏的数字，而是一段从梦想到达成的旅程。我们希望这些故事，激发更多人树立属于自己的投资目标，让「百万美金」从遥远的梦想，变成看得见、够得着的里程碑。🥳🥳🌹本期主角，是一位现居在上海的95后投资人高先生——他大学退学，全职投资，2025年获得老虎尊享版百万美金里程碑，（即在2025年实现百万美金投资收益）。与多数人不同，他的投资中，既有哲学的冷静，也有实战的果敢。[你懂的][你懂的]一、偶然入场，意外上路他笑称自己的“第一单投资”颇具喜感——买的是A股的“ $正邦科技(002157)$ ”。“是我爸爸推荐的，告诉我这是科技股，我买完才发现是养猪的。”虽然是误打误撞的入场，但也成为他理解“研究比故事更重要”的第一课。2019年，这个看似偶然的家庭事件，让他第一次接触投资。出于好奇，他开始研究股票，自此一头扎进资本市场。大学退学后，他在上海做全职投资，起初在A股市场试水，积累经验。直到几年前，中概股遭遇剧烈估值下杀，他敏锐地察觉到极端情绪背后的罕见机会——于是，他开通了老虎账户，正式进入美股市场。二、投资节奏：低换手，追求“价值回归的速度”与追逐热点、频繁换手的短线玩家不同，他始终坚持低换手——但他并不把自己简单定义为“长期投资者”。“我不会给自己设定‘必须长期持有’的目标，投资不是看时间，而是比价值回归的速度。”他认为，投资期限不应该成为束缚，而应该由企业兑现能力来决定。他举了一个例子：曾经有一笔A股投资，他原本打算持有一年以上。但仅两个月股价就涨到了他设定的价值区间，于是果断落袋。“很多人把‘长期持
精彩大学退学，开始全职投资。没有原始积累过程吗？还是他爸爸帮他完成了原始积累？
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2025-10-29
FOMC前，第一家五万亿
英伟达开盘涨超5%，凌晨黄仁勋GTC大会的B+R出货2000万（预期1500万出货）/5000亿USD营收点燃市场。此后英伟达CFO进一步解释，是2025年~2026年营收5000亿美元，目前已经实现了约30%，后续仍有3500亿美元的确认收入。笔者预期，最后应该能做到5400~5800，保守是5200，乐观是6000+。笔者预期，其调整后EPS可以达到9~10美元，对应市值5.5~6万亿美元。不过由于短期过热，笔者这里选择卖出一些英伟达多头持仓。 此外，Bloom energy财报后飙升，管理层给了非常乐观的说法，但是今天预期内高开低走。本财报季大多数股票都超预期，然后高开低走。 美联储会降息和宣布缩减QT，鲍威尔的表态可能略微鸽派，但由于政府关门，不排除其给出悲观经济指引+拒绝承诺12月降息，打击市场情绪。 盘后微软，谷歌和meta三箭齐发，云业务和开支都受到关注，特别是有关明年的开支，主流预期增速还在40%上方，如果偏低的话可能会给英伟达和博通浇冷水。 明天早上中美NO.1会在韩国会谈，预期会继续免除一些关税和达成放宽出口管制的协议。 国内北美链的行情还没走完，Q4到明年H1会继续放量。此外，储能可以多关注，AI带动的储能订单在放巨量。 黄金白银反弹应该还没走完，这里看4100~4200了，多单可以再拿一下。等待美联储决议，大型科技股财报和贸易谈判。更多外资报告，市场解读，美联储决议解析，宏观数据点评，财报前瞻和相关策略都已经更新，欢迎各位加入。
精彩短期卖出英伟达有道理，小心回调
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2025-10-30
旺山旺水港股打新分析，最高评级拿命干！中签了就是旺自己
今天下午17:00后各券商陆续公布了明略科技的中签结果，但详细信息要等明天暗盘交易结束后，晚上22点港交所官方网站披露易发布的新股配发结果公告。 明略科技招股一口定价141港元，一手市值5640港元，甲组乙组全部抽签。申购人数肯定是超过25万了，机制B新股在不撞车的情况下，中签是地狱级难度，提前恭喜中签的财迷朋友们吃肉。 一、招股信息 二、公司概况 旺山旺水成立于2013年，是一家创新型生物医药科技公司，从事发现、获取、开发和商业化创新小分子药物，聚焦于病毒感染、神经精神、生殖健康三个疗领域。 经过12年发展，旺山旺水已构建起覆盖“研究-临床开发-制造-商业化”全产业价值链的端到端能力。开发了由九款创新资产管线，其中两项处于商业化阶段，四项处于临床前阶段。 核心产品LV232、TPN171，以及VV116专门靶向神经精神药物市场、生殖健康药物市场和抗病毒药物市场。 VV116（民得维/Mindvy） 是公司的重要收入来源。这款抗病毒药物于2021年12月在乌兹别克斯坦获批用于治疗COVID-19，2023年1月在中国获附条件批准上市，并于2025年1月转为常规批准。 VV116目前正开发用于治疗呼吸道合胞病毒（RSV）感染，已进入II/III期临床阶段。RSV治疗市场目前全球尚无小分子抗病毒药物获批，市场潜力巨大。 TPN171（昂伟达/Onvita） 是公司另一款核心产品，这是一种高选择性PDE5抑制剂，用于治疗男性勃起功能障碍（ED）。该药于2022年9月在乌兹别克斯坦获批上市，2025年7月在中国获批上市，商品名为“昂伟达”。 与市场同类产品相比，TPN171具有起效快（半小时内）、半衰期长（8-11小时）等优势，且不受饮食和酒精影响。中国PDE5抑制剂市场规模预计将从2023年的93亿元增至2035年的152亿元。 LV232 是公司针对抑郁症治疗的潜在同类首创药物
精彩小心风险，这种机会不易把握
2.34万
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2025-10-30
【港股打新】旺山旺水-B 申购策略
图片 今天 $滴普科技(01384)$ 继续狂飙，上市第二天暴涨47.98%，两天累计涨幅270%，二狗哥没中，不过二狗哥在暗盘捞了点，上市首日就跑了，浅浅的赚了一点点。。。 现在还有4个新股同时招股，均胜电子、小马智行-W、文远知行-W都是二次上市，只不过均胜电子是AH，其他两个是美股回港。最后一个旺山旺水-B是第一次IPO，二狗哥就先把这个申购策略分享出来。。。 一、基本信息 $旺山旺水-B(02630)$ ，于2013年成立，是一家综合一体化的生物医药公司，发现、开发和商业化创新小分子药物。公司致力于神经精神、生殖健康及病毒感染领域临床需求的满足。 旺山旺水已形成极具竞争力且多元化的创新药产品管线。其中两项处于商业化阶段，四项处于临床阶段，三项处于临床前阶段。 Mindvy®（研发代号：VV116）于2021年12月在乌兹别克斯坦获批上市，用于治疗中和重度新冠病毒感染。 民得维®（研发代号：VV116）于2023年1月获得中国国家药监局附条件批准上市，并于2025年1月由附条件批准转为常规批准，用于轻中度新冠病毒感染的治疗。VV116用于治疗呼吸道合胞病毒（RSV）感染的II期临床试验正在进行中。 TPN171于2022年9月在乌兹别克斯坦获批上市，商品名为Onvita®，于2025年7月在中国获批上市，商品名为昂伟达®，获批适应症均为男性勃起功能障碍（ED)。 二、招股信息 公司名称及代码：旺山旺水-B（02630.HK） 招股价：32.00-34.00HKD 入场费：6868.57HKD（1手200股） 招股日期：10月28至11月03日，下周一截止 公布中签：11月05日 上市：11月06日 发售股份
精彩最近十倍杠杆 但是都中不了 我是20万本金
1.17万
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2025-10-31
业绩不如预期，赛力斯还打吗？
一、今天大盘高开低走，而且很多公司Q3季报暴雷 赛力斯 $赛力斯(09927)$ Q3季报也出炉了 图片 Q3季度，赛力斯营业收入放量上涨15.8%，但是扣非利润确实同比下滑-1.74% 原因是虽然问界M8热卖、但其他车型M9\M7销量出现了同比下滑 同时公司在费用端投放上也比以往更大，导致利润端增速远不及收入端增速 这样的业绩，肯定是不如预期的 隔壁的比亚迪也雷了，而且比亚迪是营收和利润双暴雷 图片 尤其是利润端，估摸是三季度电车整车竞争实在是太过于激烈了，大家都在费用上大手脚，导致利润端增速远远低于收入增速 之前财哥是想打赛力斯的，但这份业绩实在是不敢恭维！ 再加上截止写文，中概又在集体低开，怕明天A股大盘也会受影响 重新开了一眼赛力斯的基石，多数都是基金为主，外资是有，但并不是顶级外资基石，因此这点上也有点小后怕 那么我们再预估下中签率吧 目前赛力斯公开冻资700亿，由于业绩不及预期，估摸最终公开冻资1100亿左右吧 那么，赛力斯公开超购83倍 赛力斯预测结果如下： 甲组：一手中签率20%，大概30手稳中一手，甲尾中签6.05万市值，甲尾中4-5手 乙组：乙组中签8.08万市值，乙头中签6手 赛力斯中签率不是一般的高啊！！！ 一是财报不及预期、可对比折价率的比亚迪也不及预期、今晚中概行情不太好、赛力斯基石阵容也只能算中等、中签率又高 如果赛力斯能晚一天截止认购就好了，毕竟明天A股走势就能决定一切 但是明天早上就要截止认购了，A股都还没开盘呢 综上集中情况，财哥也陷入了纠结的情绪当中，已经纠结了一晚上了 不过后来想想，我为什么如此纠结呢？ 根本原因就是：目前的赛力斯不具备确定性！！！ 也就是，目前的赛力斯赌的成分很大，赌对就能吹一天，赌错就是卖公司的 因此，财哥只能说：保守的朋友，赛力斯建
精彩赛力斯的前景确实让人捉摸不透，光看业绩真心不乐观
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2025-10-31
亚马逊暴涨背后的范式转移：电商巨头的第三次重生 摘要：亚马逊单日暴涨7%引发市场沸腾，但这并非简单的超跌反弹，而是一场深刻的商业范式转移正在被重新定价。 当亚马逊公布其创纪录的季度利润时，资本市场终于意识到了那个被忽视已久的事实：亚马逊早已不是一家单纯的电商公司，而是全球最高效的盈利机器之一。此次暴涨并非昙花一现，而是市场对亚马逊三大价值重构的集体确认。 价值重估一：利润引擎已从零售转向高毛利业务 亚马逊最引人注目的转变在于其利润结构的质变。AWS云服务与广告业务如今贡献了超过70%的营业利润，而这两项业务的毛利率远超传统电商。 * AWS的AI红利才刚刚释放：随着企业级AI应用进入爆发期，亚马逊的Bedrock平台正在成为大模型服务的“隐形冠军” * 广告业务同比增长24%：在高利润的广告领域，亚马逊已悄然成为全球第三大数字广告平台 市场误读的修正：投资者终于认识到，应当以科技巨头而非零售商的估值框架重新审视亚马逊。 价值重估二：成本控制下的“降本增效”奇迹 在宏观环境不确定性加剧的背景下，亚马逊展现了惊人的运营优化能力： * 履单网络重组：区域性仓库模式将平均运输距离缩短，物流成本显著下降 * “精益增长”战略：在控制资本开支的同时，实现了营业利润率的大幅提升 效率溢价凸显：市场开始为亚马逊的运营效率支付溢价，这与多数仍处于“烧钱换增长”阶段的科技公司形成鲜明对比。 价值重估三：AI变现路径最为清晰的巨头 相较于其他仍在探索商业化路径的AI玩家，亚马逊的竞争优势在于： * AWS为企业提供全栈式AI解决方案，从芯片（Trainium）到应用（Amazon Q）的完整生态 * 电商业务内生的AI应用场景：推荐算法、物流优化等垂直场景已产生实实在在的收益 预期差机会：亚马逊的AI价值仍被低估，市场过度关注模型竞赛，而忽视了实际落地能力。 投资启示：此次暴涨仅仅是价值重估的序
精彩亚马逊坚持近20年不盈利，持续投资于物流、技术等基础设施。贝索斯认为，眼光放到未来7年，竞争对手就会很少。客户至上
3.84万
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2025-10-31
AWS回升至20%，1250亿狂砸基建，亚马逊2026年还要加码
$亚马逊(AMZN)$ 2025年第三季度财报整体表现出色，营收和盈利均超市场预期，公司收入达$1802亿，同比增长12%，AWS重回高增区间（+20.2%至$330亿），成为推动整体盈利恢复的核心引擎。受一次性费用影响，经营利润暂降至$174亿，剔除后可达$217亿。管理层明确将继续“激进”投资AI与云基础设施，全年现金CapEx约 $1250亿，2026年还将上升，以支撑Trainium芯片与Project Rainier集群扩张。广告业务保持22%增长，自由现金流$148亿，显示基本面稳健。总体来看，AWS的复苏与AI商业化潜力强化了Amazon的长期成长逻辑，但高CapEx周期将短期压制FCF与ROIC，估值的关键变量在于AWS毛利兑现速度及AI负载变现效率。我们认为，本季业绩强化了亚马逊作为科技巨头的韧性，但高额资本支出指引暗示短期利润率承压，投资者需关注成本控制与增长平衡。财报核心信息营收增长强劲，达180.2亿美元（同比+12%）：超过市场预期的177.8亿美元，驱动因素主要来自AWS云服务和广告业务的双轮驱动，其中AWS营收33亿美元（同比+20.2%），广告收入17.7亿美元（同比+22%）。超预期表现反映了企业数字化转型和AI需求的爆发，但环比增速略有放缓，或许意味着季节性因素影响；业务结构上，服务销售占比进一步提升至59%，显示从商品零售向高毛利服务的转型加速。每股收益（EPS）1.95美元（同比+37%）：远超市场共识的1.57美元，背后逻辑包括9.5亿美元的Anthropic投资收益贡献，但剔除后核心盈利仍强劲；这一打败预期得益于运营效率提升和规模效应，不过运营利润17.4亿美元持平上年同期，主要受2.5亿美元FTC和解费及1.8亿美元遣散费等4.3亿美元特殊支出的拖累
精彩亚马逊大涨不是因为AI应用，是因为三季报业绩超预期，且AWS(亚马逊云服务)部门销售额同比增长也大超预期，还是AI算力的叙事，说明很多人担忧的AI投入并未出现泡沫，而是在实打实的转化成收益。
3.53万
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2025-10-30
华尔街看走了眼？谷歌搜索+14.5%和Backlog暴增46%背后的AI“隐藏王牌”
$谷歌A(GOOGL)$ 于2025年Q1交出公司史上首个单季超千亿营收的季度成绩单。无论是投资者关注还是公司管理层的重点都是AI回报。一是“AI 已开始在公司多条业务线上带来真实的商业回报”，二是为支撑这波需求的大幅扩张AI基础设施与数据中心投入（CapEx上调至$91–93B，并预告2026年将更高）。财报核心信息总营收1023亿美元，超出市场一致预期的99.85亿美元。同比+16%（恒定汇率+15%），环比+5%。公司多元化收入结构正逐步兑现价值。其中备受关注的Google Cloud营收152亿美元，同比+34%，增速创近年新高，驱动因素包括AI基础设施和生成式AI解决方案的强劲需求，云业务积压订单达1550亿美元，超市场共识的1480亿美元预期，云业务的核心增速进一步加速，客户签约速度加快34%。搜索部分的收入566亿美元，同比+14.5%，也属于大超预期（悲观一些的买方甚至认为负增长）。作为公司现金牛，搜索业务受益于AI增强的查询体验和广告优化超出预期，背后逻辑在于Gemini模型的整合提升用户粘性。而YouTube广告营收也突破百亿达到103亿美元，同比+15%。增长源于短视频和直播内容的流行，以及AI推荐算法的迭代，略超市场预期利润方面也超预期。剔除欧盟罚款后运营利润率达33.9%，显示其资本开支带来的影响目前仍不明显，成本控制有效，虽然后续仍有短期盈利压力，但横向对比其他公司显得非常优秀。每股收益（EPS）2.87美元，同比+35%，跳跃式增长得益于净收入的33%提升（达350亿美元），远超市场预期的2.33美元。投资要点本季度管理层反复强调“AI 带来真实业务结果”，既体现在营收与用户数的表面数字（营收+16%，搜索+14.6%，Gemini月活6.5亿，查询量环比3倍），
精彩谷歌早期的表现不佳更令人懊恼，因为它将人工智能带来的意外之财视为与生俱来的权利。
3.89万
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2025-10-31
一份“保守”指引，一次谨慎的“超预期”，37倍PE的苹果还香吗？
$苹果(AAPL)$ FY2025Q4财报显示出强劲的整体表现，营收和利润均创下季度纪录，特别是在iPhone和服务业务驱动下，实现8%的年增长并超出市场预期。尽管可穿戴设备业务略显平淡，但公司受益于去年同期的一次性税费影响，使得本季度净利润大幅跃升。整体来看，苹果在硬件创新和生态系统扩张上的持续竞争力，不过地缘政治风险和供应链波动仍是潜在瑕疵。目前从估值视角，以最新财报后的数据来看，动态PE也已经来到37x，如果不考虑到本季度受益的一次性影响则为39x左右。2026年的前瞻PE也有34x的，均为过去5年的高位。财报核心信息总营收102.5亿美元，同比增长8%，环比上一季度增长19%，超出市场共识的101.7亿美元。这一增长主要源于iPhone 17系列的强劲需求和服务的持续扩张，标志着苹果从疫情后低迷中稳步复苏，超预期表现凸显了公司对高端消费市场的把控力，但也暴露了依赖旗舰产品更新的业务结构迹象。iPhone营收490亿美元，同比增长6%：环比增长25%，创下9月季度纪录。该指标受益于iPhone 17系列的提前需求拉动和AI功能的整合，超出一致预期，但同比增速较前几个季度放缓，或许意味着消费者升级周期的延长，以及新兴市场竞争加剧的早期信号。服务业务营收288亿美元，同比增长15%：环比增长8%，创下历史新高。这一强劲表现驱动于App Store、Apple Music和Apple TV+的订阅增长，以及Apple Intelligence的初步渗透，远超市场共识，表明苹果正从硬件依赖向高毛利服务转型的结构性变化已初见成效。Services 历史新高且占比提升带来整体毛利率改善（公司本季毛利率 47.2%），且订阅型、平台型收入更具粘性。但需关注长期增长能否被监管或用户付费饱和影响。可穿戴设备
精彩无论多少倍pe，在确保pe不变的情况下，都是年化增长10%，7.2年股价翻倍。所以大道说pe40倍的苹果，要保证10年时间pe都保持40倍，才可能翻倍，这个确实是挺难的。
1.05万
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2025-10-31
文远知行-W，美股上过，L4级自动驾驶领域的全球先行者——(00800.HK)2025年10月新股分析
$文远知行(00800)$ 保荐人：中国国际金融香港证券有限公司 摩根士丹利亚洲有限公司 招股价格：35.00港元一口价 集资额：30.89亿港元 总市值：359.32亿港元 每手股数 100股 入场费 3535.30港元 招股日期 2025年10月28日—2025年11月03日 暗盘时间：2025年11月05日 上市日期 2025年11月06日（星期四） 招股总数 8825.00万股 国际配售 8383.75万股H股，约占 95.00% 公开发售 441.25万股H股，约占5.00% 分配机制 机制A 计息天数：1天 稳价人 中金 发行比例 8.60% 市盈率 -13.38 公司简介: 文远知行是L4级自动驾驶领域的全球先行者。截至最后实际可行日期，公司部署的自动驾驶产品及解决方案覆盖中国、阿联酋、沙特阿拉伯、瑞士、法国、新加坡及日本等十一个国家的30多个城市。公司的自动驾驶出租车服务，已成为全球首批同时在中国和中东地区实现规模化商业化运营的服务商之一。根据灼识谘询的资料，2024年，以城市道路L4级及以上自动驾驶产生的收入计，文远知行全球排名第二，占据21.8%的市场份额。 公司开发了WeRide One，一个通用技术平台，该平台整合了公司专有的技术栈，包括死循环仿真引擎、混合架构、自研基础设施、优质数据集、先进的高性能计算平台统一的运营平台及硬件。WeRide GENESIS是公司L4级自动驾驶能力的核心支柱，这是一款专有、一体化的死循环仿真引擎。 截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前6个月： 文远知行收入分别约为人民币5.28亿元、4.02亿元、3.61亿元、1.
精彩文远知行前景不错，但高估值也让人担心