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市场普遍忽视了一个低调转变——Rumble正转型为人工智能云服务商。有外国分析师认为，尽管其视频分享平台业务仍陷入停滞，但与Tether的重大合作计划或许能打破这一局面。目前，Rumble已悄然入局AI赛道，而股价却持续走低。 作者：Stone Fox Capital AI领域转型 本周初，Rumble宣布达成收购Northern Data AG的正式协议，借此切入AI基础设施赛道。此前，该公司已对外披露有意探索收购这家德国AI数据中心运营商的可能性。 Northern Data拥有5个数据中心，电力供应能力高达250兆瓦，且在佐治亚州新建了一座电力供应能力为180兆瓦的数据中心。受第二季度技术升级影响，该公司第三季度数据中心营收仅约900万美元，较去年同期的5400万美元大幅下滑。 Northern Data预测，若仅调配1.5万个GPU，其第四季度月度云服务营收将达到1100万至1700万美元。Rumble将此次交易估值定为7.67亿美元，而Northern Data已建成的AI基础设施价值超10亿美元。 此次交易为全股票交易，Northern Data的每位股东将获得2.0281股新发行的Rumble A类普通股。由于Northern Data前管理团队涉及税务丑闻，此次交易的估值较最初提议的“每股获配2.319股Rumble股票”有所下调。 尽管AI数据中心运营商的估值在近期下跌前一直飙升，但Rumble此次收购Northern Data的价格仍低于最初提议。值得注意的是，Tether是这两家公司的主要股东，同时也推动了此次合并交易的达成。 伴随收购协议的签署，Tether还同意在交易完成后成为该数据中心业务的主要租户，并承诺投入1.5亿美元。此外，这家领先的稳定币公司还同意立即在Rumble视频平台投放1亿美元广告，以推广Rumble Wallet。 总体而言，R

派格生物（2565.HK）其国家1类新药维培那肽（商品名：派达康®）正式斩获国家药品监督管理局（NMPA）批准上市，用于治疗2型糖尿病（T2DM）。据悉，这款新药被市场誉为“糖尿病患者福音”，其最大的革命性突破在于，成功解决了困扰患者和医生多年的核心矛盾——“疗效”与“耐受性”不可兼得。它用实实在在的临床数据，证明了“有效不难受”的降糖治疗可以实现，而这正是其未来在商业上取得巨大成功的基石。 1. “不难受”是慢性病治疗的“生死线” 对于糖尿病这类需要终身管理的慢性病，药物的疗效数据再漂亮，如果患者因为无法忍受的副作用而中途放弃，那么一切归零。当前市场上许多GLP-1类药物（一类高效降糖药）虽然降糖效果显著，但普遍存在一个阿喀琉斯之踵——胃肠道反应。相当一部分患者在用药后会经历恶心、呕吐、腹泻等不适，严重影响了生活质量和继续用药的决心。 派格生物的派达康®，正是在这个最关键的用户痛点上实现了颠覆性突破。其关键临床研究数据显示，与药物相关的胃肠道不良事件发生率均低于7%。这个数字意味着什么？意味着超过93%的患者在使用过程中不会受到明显的肠胃困扰。这不仅是一个冰冷的数字，更是数百万患者能够舒适、有尊严地坚持治疗的希望。当治疗不再是一种“折磨”，患者的依从性会得到质的飞跃。对于药企而言，高依从性直接等同于高续方率、低患者流失率和稳定增长的长期销售收入。 在GLP-1赛道，派格生物并非孤军奋战，行业内如信达生物(01801.HK) 和联邦制药(03933.HK) 也在该领域积极布局，大家凭借各自的研发管线、生产能力和商业化网络，共同推动着GLP-1市场的扩容与教育。这意味着市场热度将持续攀升，但同时，派达康®必须凭借其“有效不难受”的独特临床优势，在未来的市场竞争中建立差异化的核心竞争力，方能在巨头环伺中脱颖而出。 2. “持久有效”是建立患者信心的“压舱石”

公司名称：创新实业（2788.HK，以下简称“公司”） 保荐机构：中金、华泰 绿鞋：中金 基石投资者：47.16% 募集期：10月14日-11月19日 上市日期：11月24日 主营业务：电解铝为主，氧化铝自供 每天打个新视频版 一、保荐、绿鞋、基石 中金、华泰联系保荐。 不看不知道，一看笑死掉，这俩兄弟是有孽缘在的。 2024年至今，中金华泰联席保荐了6支票，其中3支只有中金和华泰。 然后我就发现，但凡只有中金华泰两家保荐的票子，暗盘及首日破发率100%，但凡加随便加一个其他的保荐人，暗盘破发率就变成了0%。 咋滴，你俩性别不合吗？ 中金绿鞋，懂得都懂。 满额基石，占比49.38%，一共17家，阵容还不错，高瓴领投，其他big names包括泰康人寿、中国太保、富国、广发、景林，以及公司最大的竞争对手之一，中国宏桥。 看见没，只要你基本面不差，估值合理，现在这个行情根本不用担心基石卖不出去。没错，点你呢，百利天恒。 打新指数：★★★★ 二、孖展情况 截止今天下午3点，9.4倍孖展，51.44亿。 机制B回拨10%，公配5000万股合10万手，货不算少（与赛力斯非常接近），主要是发行比例比较大，足有25%，公司是真缺钱了。 当前打新指数：★★★ 三、估值测评及基本面分析 公司主业为电解铝，且垂直整合产业链，包括电厂—氧化铝—电解铝。2024年，氧化铝自给率84%、电力自给率88%(行业平均57%)，但低于龙头企业中国铝业和中国宏桥。 细心的朋友应该发现了，公司的产业链唯独不包含铝土矿，这也为公司今年利润下滑埋下伏笔。 今年前五个月，公司营收同比上升22.6%，但毛利率从27.9%暴跌至19.9%，导致公司净利润不增反降，同比下滑14.4%。而这，主要就是因为2025年铝土矿价格上升而氧化铝产能过剩，使公司成本大幅提高，因此电解铝价格上涨只导致公司营收增长，但利润却是下滑。 相