社区

2025年12月31日，港股将迎来今年的最后一个交易日（仅上午半天交易）。综合市场信息，今日行情预计将以 “窄幅震荡、平稳收官” 为主，市场焦点在于恒指能否站稳关键位置，为新年开局打下基础。 为了方便您快速把握，以下是今日行情的核心要点梳理： 维度 核心观点与市场动态 今日特殊性 今日为半日市，同时也是年结日和场外衍生工具结算日。市场交投通常清淡，部分机构或有“粉饰橱窗”的维稳动作，但预计不会带来太大波动。 技术关键位 26,000点是重要的心理与技术关口。分析认为，恒指若能靠近26,000点结束全年交易，将有利于2026年1月的行情发展。短期支撑看在25,500点。 市场环境 1. 资金面偏紧：南向资金在年底前持续净流出，若趋势延续将压制市场上行动能。 2. 结构分化：市场呈现“缩量分化”状态，整体机会有限，但AI概念、部分新股（如“国产GPU”系列）提供局部热点。 3. 外围影响：隔夜美股下跌及A股高位震荡，可能影响港股情绪。 后市展望 机构对短期走势谨慎，认为市场需要日均40亿港元以上的南向资金净流入才能扭转态势。中长期来看，技术形态呈现“级级上升”格局，若突破前期高位，明年目标可看高一线。 🔍 深度分析与操作参考 1. 为何关注26,000点？ 这是多空双方近期反复争夺的关键点位。知名分析师郭思治指出，恒指若能靠近该点位过年，从技术上将有利于明年1月的开局，甚至为后续上试今年10月高点（约27,381点）创造条件。反之，若持续受制于此，则市场可能延续当前的盘整格局。 2. 当前的核心矛盾：资金与流动性 年底内地资金面趋紧，导致南向资金持续净流出。这直接抽走了港股最重要的流动性来源之一。市场人士指出，港股需要看到南向资金恢复日均净流入40亿港元以上，才能获得持续的上升动力。在此之前，市场的反弹可能缺乏根基。 3. 热点与风险 局部机会：AI概念股和近期密集上市的科技新

六锣齐鸣落下序幕，万众期待的英矽，最终成了负心汉，而之前说的两个彩蛋，视界成为最靓丽的风景。收盘大涨29.90%，一签赚1823港元，一个乙头赚21886-23710港元，傲视群渣；美联则成为最妖票，盘中最高冲到69%，星球里有说过，小妖票见好就收，跑得快吃肉，跑得慢只能拍断腿。 壁仞今晚已公布中签结果，按已知200手稳一手，合算到每一手中签率差不多0.5%，甲尾中2手，乙头中3手；应该是平均分配机制，这一次多户中大甲完胜。人口红利依然奏效！ 精锋医疗成立于2017年，是一家的医疗器械行业先进手术机器人公司，拥有两款自主开发的核心产品：精锋多孔腔镜手术机器人及精锋单孔腔镜手术机器人，还包含一款非核心产品精锋支气管镜机器人；核心产品应用范围涵盖泌尿科、妇科、普外科及胸外科。 主要产品和在研产品： 图片 本次全球募集资金净额11.16亿港元，约42%将用于核心产品的研发；约20%用于核心产品的商业化；约10%用于扩大产能；约8%用于其它产品的研发；约10%用于手术机器人行业的收购、投资和合作；约10%用于营运资金及一般企业用途。 本次招股信息： 图片 全球发售股份2772.22万股，每股手数100股，招股价43.24港元，入场费4367.61港元，发行后总市值167.65亿港元，采用机制B发行，基石认购5.83亿港元，占比48.70%，预计17-23万人参与，一手中签率2%左右，申购500手稳一手。 来了解下公司历史情况，2021年SP1000进入国家药监局创新医疗器械特别审批通道，MP1000和SP1000均开展妇科临床试验，并与三甲医院合作，建立全国范围培训中心； 2022年MP1000进入国家药监局创新医疗器械特别审批通道，MP1000开始普外科和胸外科的临床试验，MP1000获国家药监局批准用于泌尿外科手术，并于中国开始商业化精锋多孔腔镜手术机器人； 2023年国家药监

百度2000年创建，是最大的中文搜索引擎。没错是中文。大家总在说，百度和google的区别。我想说，单从产品角度上来讲，最大的区别是：google 在全世界部署，百度在中国。不过，百度曾尝试国际化，例如2006年启动的百度日本项目于2008年上线，但已于2015年关闭，这反映了百度在海外市场拓展的挑战。 这也是为啥BAT这些年，唯有B从股价上不被认可的一大原因。终于25年，百度重新回到了资本的视野中。 百度“走出去”：从技术输出到全球生态布局的跨越 $百度(BIDU)$ $百度集团-SW(09888)$ 2025年，百度以自动驾驶商业化和AI应用全球化为核心，实现了从“中国技术”到“全球方案”的关键突破，其“走出去”的步伐不仅体现在市场覆盖的广度，更在于技术适配的深度与生态协同的高度。以下从核心业务进展、战略布局逻辑、挑战与未来三个维度，全面解析百度的全球化实践： 一、核心业务：从“试点”到“规模化”，全球市场渗透加速​ 百度的“走出去”以自动驾驶（萝卜快跑）和AI应用（慧播星、GenFlow、秒哒）为两大支柱，2025年实现了从区域试点到城市级商业化的跨越，具体表现为： 1. 自动驾驶：萝卜快跑全球落地，进入欧洲核心市场​ 全球覆盖：截至2025年底，萝卜快跑已覆盖22座城市（包括阿布扎比、迪拜、伦敦、东京等），全球自动驾驶总里程突破2.4亿公里（相当于绕地球6000圈），其中全无人驾驶里程达1.4亿公里。 商业化突破： 2025年11月，萝卜快跑获得阿布扎比首批全无人驾驶商业化运营许可，与阿联酋Autogo合作建成当地最大规模的全无人车队（计划2028年投放1000辆）； 2025年12月，与Uber合作在伦敦

随想72｜别等尸检报告：如何用财务指标提前“排雷”，避开 iRobot 式破产陷阱？ 肥猫的朋友们，又见面了。这里依然是那个有观点、不马后炮的美股价值投资频道。 前两周，曾经的扫地机器人鼻祖 iRobot $iRobot Corp.(IRBT)$ ，最终还是走到了破产保护这一步。公司倒下之后，市场并不缺解释：竞争太激烈、亚马逊收购失败、中国品牌冲击、技术路线选错……这些说法几乎全部都成立。但问题在于，它们有一个共同点——只有在结局已经写完之后，才显得合理。对投资者而言，这类分析最大的价值，往往只是情绪安慰，而不是决策工具。 Image 真正重要的问题只有一个：在股价发生灾难性崩盘之前，我们有没有办法提前意识到风险，并且安全退出？  这正是「肥猫会飞」投资框架存在的意义。 很多人做投资，本质上是在猜剧情：管理层下一步会不会突然开窍？行业会不会回暖？会不会出现并购、政策或技术奇迹？但肥猫会飞从不做这些预测。它只做一件事——通过长期、结构性的财务指标，判断一家公司的“体质”。与其猜未来，不如先确认这家公司现在是不是还活得健康。 具体来说，这套框架更像三道防线。 第一道防线，我们看的不是某一年的高光数据，而是过去十年的利润率曲线：净利润率是否长期稳定，自由现金流利润率是否能够相互印证。原因很简单——如果利润不能稳定地转化为现金流，那它就不是利润，而只是会计上的幻觉。 第二道防线关注的是公司的抗压能力，也就是负债结构。这里看的不是“能不能借钱”，而是“撑不撑得住”。Debt / Equity 越低越好；如果偏高，那么 Debt / FCF 至少要低于 5。这个指标组合本质上只是在回答一个非常现实的问题：如果融资环境突然关门，这家公司还能活多久？ 第三道防线才是资本效率。低负债公司看 ROE，希望